FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

低利率牵引长线资金，红利低波资产稳驭震荡周期

持续下行的环境中，红利低波策略凭借"高股息打底+低波动护航"的双重优势，展现出独特的配置价值。与此同时，政策端强化投资者回报导向、分红制度不断完善，叠加险资、社保等长线资金加速入市，共同驱动红利低波资产从防御工具升级为战略配置核心。中证红利低波动指数（H30269）及其跟踪产品泰康红利低波ETF（560150），凭借分红稳定、盈利增长与低波动抗风险的三重特性，再度获得资金青睐，配置价值持续升温。低利率凸显高股息优势，震荡市推升防御性价值存款利率迎来新一轮下调热潮。2025年5月20日，六大国有银行集体下调人民币存款利率，活期存款利率降至0.05%，1年期定存利率跌破1%，中长期定存利率下调幅度最高达25个基点。次日，平安银行、中信银行等7家股份制银行也相继跟进，其中有银行个别期限定存产品降幅高达40个基点。本轮调整覆盖范围广、整体降幅显著，凸显当前低利率格局仍在持续深化。在此背景下，传统存款产品收益吸引力削弱，红利低波指数具备稳定现金流和高分红能力，逐渐成为稳健资金关注的重点。当前A股处于“下有政策托底、上缺催化突破”的震荡格局。从基本面来看，尽管4月国内经济顶住了关税冲击压力，依然维持稳定增长态势，但生产、消费、投资增速均呈现边际走弱态势，提示总量经济及行业景气的进一步上行仍待时日。此外，虽然近期A股市场量能有所回落、板块轮动偏快，短期缺乏有力催化推动进一步上攻，但向下亦有支撑，预计指数走势将以震荡为主。在市场波动加剧的背景下，红利低波类资产防御属性突出，成为资产配置的“压舱石”。叠加每年5-7月进入A股的“分红季”。随着债市收益率大幅下行，红利指数股息率持续抬升。在利率走低与市场震荡的双重背景下，“高股息+低波动”的红利低波资产正重构当前避险需求下的资金配置逻辑。政策端强化分红导向，资金端加码长期布局 2024年4月，国务院发布“新国九条”，将企业分红与融资资格、大股东减持等行为直接挂钩，并对低分红企业实施风险警示，倒逼上市公司提升股东回报意识。新“国九条”后，沪深交易所同步修改了ST与退市规则，自2025年1月1日起，对符合分红基本条件、但最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的主板公司实施ST处理。2025年3月14日，沪深交易所进一步发布修订后的信息披露工作评价指引，通过设置“一年多次分红、持续分红、分红可预期性”的加分情形，明确“具备分红能力但长期不分红”的减分情形，强化现金分红监管。在系列政策作用下，A股上市公司分红意愿与分红能力呈改善趋势。2024年，A股上市公司平均股利支付率37.7%，较2023年提升2.5个百分点；平均股息率2.5%，较2023年提升0.4个百分点；平均股利支付率、股息率均为2010年以来最高水平。政策利好为红利资产提供了长期支撑，增强了红利资产的可持续性和政策确定性，有助于高股息资产的价值重估。（数据来源：中证官网《全球上市公司分红与回购年度报告(2024)》）资金端，中长期资金加速布局，红利板块估值修复预期升温。2025年1月22日，六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，标志着中长期资金入市从此前的“预热”阶段正式步入全面实施阶段。社保、险资等机构长线资金偏好现金流稳定、股息回报可预期的高股息资产，在当前避险情绪上升的背景下，资金配置重心正逐步向红利低波类资产倾斜。据测算，2025年保险资金预计将带来约5700亿元增量资金，其中1月保费开门红对应约1160亿元。随着新增保费经过委外或自营等流程逐渐转化为实际投资，红利资产或将迎来增量资金。双因子构筑收益护盾，机构调仓催动红利机遇红利低波策略将“红利”和“低波动”两因子相结合，捕捉高分红企业的同时，过滤高波动股票的尾部风险，构建兼顾收益性与稳定性的投资组合。中证红利低波动指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，通过“分红稳定+盈利增长”的良性循环共同驱动股息增长，从而提升指数收益的稳健性与持续性。从行业配置结构看，低波红利指数呈现出显著的差异化特征：其一，银行板块权重占比近50%，成为指数核心压舱石。银行业普遍具备盈利稳定、分红率高、波动率低三重属性，天然契合红利低波因子的筛选逻辑；其二，指数前三大重仓行业（银行、交通运输、建筑）合计占比超67%，恰与公募基金主动权益产品低配的领域高度重叠，形成鲜明的配置剪刀差。图1：低波红利指数行业分布公募新规对业绩偏离度的考核，正在重构机构的资产配置逻辑：一方面，新规业绩考核机制倒逼管理人降低持仓与基准的主动偏离风险；另一方面，低波红利指数中银行、交通运输、建筑行业合计权重为67.2%，而从仓位测算来看，2025年一季度主动权益基金对这三大行业的配置比例仅8.1%，相对沪深300基准低配11个百分点，相对中证A500基准低配6.5个百分点。这种结构性错配在新规框架下面临双重修正压力——被动调仓的合规驱动（降低基准偏离）与主动调仓的收益驱动（高股息资产防御属性凸显）形成共振。（数据来源：wind、西南证券）图2：主动权益基金与沪深300、中证A500指数持仓情况当监管引导与市场环境形成合力时，机构调仓往往呈现加速特征。在业绩偏离度考核与低利率环境共同作用下，公募既有动力通过增配银行等高股息权重行业收窄跟踪误差，又可借助其低波属性优化组合波动指标。测算显示，若公募对上述三大行业的配置比例回升至历史中位数15%，将带来约3000亿增量资金，显著强化低波红利指数的流动性支撑。（数据来源：wind、西南证券）中证红利低波指数通过严格的财务质量筛选与波动率控制，既保留了高分红资产的收益厚度，又规避了传统红利策略中"高波动陷阱"，在历史高股息率与低波动的安全边际下，为投资者构建起攻守兼备的收益护城河。随着A股市场有效性提升与机构配置需求深化，红利低波指数"稳定分红创造现金流+低波特性平滑收益曲线"的双重禀赋，正成为穿越经济周期、获取稳健超额收益的优质工具。红利低波ETF泰康基金代码：560150 风险提示：本材料仅作宣传所用,不作为任何法律文件。以上观点仅供参考,不代表任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。投资红利低波ETF泰康可能遇到的特有风险包括：（1）标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险；（2）标的指数波动的风险；（3）基金投资组合回报与标的指数回报偏离以及跟踪误差控制未达约定目标的风险；（4）标的指数变更的风险；（5）指数编制机构停止服务的风险；（6）成份券停牌的风险；（7）基金份额二级市场交易价格折溢价的风险；（8）IOPV计算错误的风险；（9）申购赎回清单差错风险；（10）退市风险；（11）退补现金替代方式的风险；（12）投资者申购失败的风险；（13）投资者赎回失败的风险；（14）基金份额赎回对价的变现风险；（15）基金在二级市场的流动性风险；（16）第三方机构服务的风险；（17）因终止上市导致终止基金合同并进行基金财产清算的风险等。基金有风险，投资须谨慎。投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件（详阅官网www.tkfunds.com.cn或客服热线400-18-95522），在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 10:58

如何用红利+指增构建一个轮动组合？

利打底+指数增强轮动。因为现在抱团高股息和小盘股的趋势很明显，这个策略用红利资产提供安全垫、平滑波动并贡献稳定现金流；用指数增强产品捕捉成长红利、提升组合收益上限——既符合资金动向又贴合政策导向，我愿称之为和当前市场最适配的组合，没有之一。了解指增的朋友都知道，当市场波动越大时，指增产品可以获取的超额就越多，这一点在市场行情轮动较快时更甚。今年市场整体偏向小盘风格，因此，跟踪中证2000指数的增强ETF表现较好，比如$中证2000增强ETF(SZ159552)$。从2025年开年至今，中证2000增强 ETF（159552）年内涨幅高达20%，相对9%的中证2000指数超额收益高达11%。能有这么强的表现，一是今年小盘股表现较为活跃，中证2000所涵盖的中小盘股票具有较高的成长性和波动性，为指增策略提供了更多获取超额收益的机会。二是市场对小盘股关注度不断提高，增量资金不断流入中证2000的成份股，推动了股价上涨，给指增产品增加了很多做多空间。三是从量化模型来看，反转、红利、成长因子今年表现好，传统多因子组合获取较多超额收益。综合之下，中证2000增强 ETF（159552）这种兼具“被动跟踪指数获取Beta收益+主动管理的超额挖掘能力”双重优势的ETF，正在被越来越多朋友纳入配置池。不过虽然指增策略超额收益很高，但风险也很高，这也是大家都知道的：收益和风险成正比。下半年不确定性依然很高，懂王那边关税反反复复，可能还会出现各种风险事件，所以我们必须对指增产品有一个合理的仓位控制，最好的办法就是用红利打底。我查了一下，目前A股和港股的红利指数中，恒生港股通高股息低波动的股息率高达8.29，非常高！买红利最主要就是要看这个股息率。场内有一只$港股红利低波ETF(SH520550)$跟踪指数，今年已经21次刷新历史新高了！从日K来看，港股红利低波ETF（520550）和中证2000增强 ETF（159552）一样，从4月起就是震荡上行的走势，表现非常坚挺。并且今年以来已经获得了10%的收益，在红利ETF里面首屈一指。最重要的是，这个ETF是月月分红机制，一年最多可以分红12次！这个分红频率比起季度分红更香了，非常适合作为底仓长期持有，有养老、教育等长期资金配置的朋友可以看过来。个人建议大家以50%港股红利低波ETF（520550）和50%的中证2000增强 ETF（159552）为起点，后面再动态调整。如果后面小盘风继续占优，可阶段性超配中证2000增强 ETF（159552）至70%。但如果有什么风险事件、恐慌情绪升温，那还是把港股红利低波ETF（520550）仓位提升至80%以上比较安全。主打一个在防御与进攻间精准切换、和波动做朋友~ 作者：ETF金铲子

金融界05-28 10:47

证监会新政促红利资产配置，高股息ETF(563180)已连续18个交易日资金净流入

5月28日，中证高股息策略指数（H30366）盘中表现稳健，高股息ETF（563180）盘中涨幅为0.19%，已连续18个交易日资金净流入，反映出市场对高股息策略的温和偏好。近期，市场对高股息策略的关注持续提升。证监会近日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强调对基金产品业绩的考核，推动红利资产迎来配置良机。统计显示，50只个股连续三年股息率超过5%，其中中远海控以16.92%的股息率均值位居首位。银行和煤炭行业高分红个股数量居前，共有20只个股，占比40%。社保基金亦重点投资高股息资产，12只上榜个股今年一季报前十大流通股东名单中出现社保基金的身影。湘财证券表示，险资入市仍为银行股增量资金来源。会议提出扩大保险资金长期投资的试点范围，调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。若股票投资风险因子下降10%，预计释放险企资金约2698亿元，将增加险企可用于股市投资的资金。2025年保险公司加强分红险销售，为提高浮动收益吸引力，险企长期投资能力更受考验。3月保费收入恢复正增长，在长期低利率环境下，高股息资产配置仍有提升空间，预计银行股仍是险资重要增配方向。广发证券最新观点认为，红利资产或仍是长期配置的底仓选择。历史规律来看，主要红利资产在六月的胜率明显下降，这种负向日历效应可能和密集分红有关。回到当下，在目前没有新的行业逻辑、市场没有出现大幅波动的情况下，红利方向资产可能在6月逐渐进入逆风期，不同的个股分红除息时间可能是重要观察时间点。但值得注意的是，对于长线投资者而言，逆风期可能是一个很好的介入时间点。在当下地缘政治不确定性较大、贸易摩擦仍在持续的背景下，红利资产仍然是长期配置的底仓选择。相关产品：高股息ETF(563180) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 10:17

基金早班车丨港股今年涨超10%，相关基金业绩表现突出

金融界05-28 08:47

港股红利指数ETF(513630)昨日放量收涨，标的指数尾盘涨近1%，南向资金再次拥抱高分红行业

提升投资者的获得感。开源证券表示，高股息资产股息收益稳定且风险较小，对险资仍具有中长期战略配置价值，预计今年险资对高股息股票的增量配置规模依然可期。国泰海通证券表示，南向资金维持净流入的趋势，但净流入速度有所放缓。在这段时期，南向资金最主要净流入银行行业，大金融板块获得南向资金净流入规模超过165亿港元整体来看，内资再次拥抱高分红的行业，选择在科技行业获利了结。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-28 08:07

鹏华中证工业互联网主题ETF连续5个交易日下跌，区间累计跌幅3.1%

2020年12月至2022年03月担任股息ETF基金经理,2020年12月至2022年01月担任鹏华股息龙头ETF联接基金经理,2021年01月担任鹏华一带一路基金经理,2021年01月担任鹏华互联网基金经理,2021年01月担任鹏华信息基金经理,2021年01月至2022年08月担任鹏华钢铁基金经理,2021年01月担任鹏华高铁基金经理,2021年08月担任鹏华国证半导体芯片ETF联接基金经理,2021年09月担任ESGETF基金经理,2021年11月担任大数据ETF基金经理,2022年01月担任工业互联ETF基金经理,2022年08月担任鹏华中证传媒指数(LOF)基金经理,2022年08月担任车联网基金经理,2022年08月担任传媒ETF基金经理,2023年09月至2024年11月担任1000ETF增强基金经理,2024年01月担任道琼斯ETF基金经理,2024年04月担任鹏华中证电信主题ETF基金经理,2024年04月担任鹏华中证车联网主题ETF发起式联接基金经理,2024年06月担任鹏华国证ESG300ETF联接基金经理,2024年06月担任鹏华中证工业互联网主题ETF发起式联接基金经理,2024年09月担任鹏华中证云计算与大数据主题ETF发起式联接基金经理,罗英宇具备基金从业资格。截止2025年3月31日，鹏华中证工业互联网主题ETF前十持仓占比合计45.39%，分别为：比亚迪（6.27%）、汇川技术（5.12%）、韦尔股份（5.10%）、北方华创（4.88%）、海康威视（4.61%）、宁德时代（4.43%）、国电南瑞（3.96%）、科大讯飞（3.96%）、工业富联（3.55%）、兆易创新（3.51%）。

金融界05-28 00:47

联邦制药与石药集团领涨7% 港股生物医药板块热潮延续

诺和诺德，2024年收入增长8.3%，股息率达5.5%，位列港股医药股前列。首席执行官蔡海山表示：“我们的创新药管线和国际化合作将推动2025年收入增长超10%。”石药集团则受益于创新药如恩必普的强劲销售，2024年收入增长4.7%，预计2025年净利润增长15%。凯莱英作为CXO龙头，2024年第三季度毛利率回升至39.3%，订单增长20%，得益于国内需求复苏和海外订单转移。康哲药业通过精准营销和多元化产品组合，2024年收入增长9.1%，药明合联则因抗体偶联药物（ADC）技术突破，2025年预计收入增长25%。信达生物和中国生物制药分别凭借PD-1抑制剂和抗肿瘤药物管线，2024年利润实现双位数增长。公司 5月26日涨幅 2024年收入增长核心优势联邦制药 7.2% 8.3% GLP-1三靶点药物授权诺和诺德石药集团 7.1% 4.7% 恩必普等创新药销售强劲凯莱英 7.0% 10.2% CXO订单增长，毛利率回升康哲药业 6.3% 9.1% 精准营销与产品多元化药明合联 5.4% 15.6% ADC技术突破行业趋势与政策驱动港股生物医药板块的涨势得益于多重利好。中国创新药企进入收获期，2024年通过BD（业务拓展）出海的首付款总额超IPO募资总额，联邦制药和恒瑞医药的国际化合作成为标杆。国家政策持续支持医药创新，2025年医保谈判预计新增50个创新药目录，降低企业研发成本。同时，全球CXO市场需求回暖，凯莱英和药明合联受益于欧美订单转移，2024年第三季度板块净利率回升至15.2%。香港资本市场改革，如SPAC机制和18C条款，吸引更多生物科技企业上市，增强板块流动性。石药集团首席财务官张国华表示：“政策红利和市场需求共振，为创新药和CXO企业提供了双轮驱动的增长路径。” 国际化与创新药前景中国生物医药企业的国际化进程加速，信达生物的PD-1抑制剂在美国和欧洲市场获批，2024年海外收入增长30%。中国生物制药的抗肿瘤药物管线通过FDA快速通道认证，预计2025年贡献10亿元收入。 CXO企业如凯莱英和药明合联在全球供应链中的地位提升，2024年中国CXO企业承接欧美订单同比增长15%，占全球市场份额的25%。尽管美国“生物安全法案”带来不确定性，药明合联通过多元化客户结构降低风险，2025年预计海外收入占比达60%。首席执行官陈智胜表示：“我们在全球ADC市场的技术优势将推动长期增长。”市场预测，2025年全球创新药市场规模将达1.5万亿美元，中国企业占比有望从3%升至5%。编辑总结港股生物医药板块的持续强势反映了创新药和CXO赛道的双重复苏动能。联邦制药、石药集团和凯莱英等企业的亮眼表现，源于政策支持、市场需求回暖及国际化突破。然而，板块估值修复尚未完成，部分企业如药明合联面临地缘政治风险，投资者需关注其海外业务稳定性。创新药企的BD出海和CXO的订单增长为板块注入长期潜力，但短期波动可能因市场情绪和政策变化加剧。未来，技术创新和全球市场渗透能力将成为企业竞争的关键。 2025年相关大事件 2025年5月21日：港股医药股集体走高，凯莱英涨近9%，石药集团和联邦制药涨超6%，受创新药ETF资金流入推动。 2025年4月9日：生物医药股全线反弹，药明合联大涨16%，凯莱英和药明康德涨超8%，受美国生物安全法案不确定性缓解提振。 2025年4月3日：信达生物公布2024年财报，首次实现Non-IFRS利润转正，PD-1抑制剂海外收入增长30%。 2025年3月31日：医药股掀涨停潮，联邦制药GLP-1三靶点药物授权诺和诺德，带动板块估值修复。 2025年3月12日：港股创新药板块集体大涨，首只百亿级创新药主题指数基金成立，石药集团涨超5%。国际投行与专家点评 2025年5月22日，摩根士丹利分析师Edwin Chan：“凯莱英和药明合联的订单增长显示CXO板块复苏动能强劲，预计2025年板块收入增长15%，建议增持龙头企业。” 2025年5月21日，高盛分析师David Kim：“联邦制药的GLP-1药物授权增强其全球竞争力，2025年收入增长预计超10%，目标价上调至12港元。” 2025年4月10日，瑞银分析师Lucy Zhang：“石药集团的创新药管线和稳健现金流使其成为板块核心标的，预计2025年净利润增长15%，给予‘买入’评级。” 2025年4月5日，民生证券分析师周超：“中国创新药企的BD出海和CXO板块的订单回暖形成共振，信达生物和中国生物制药的国际化进展值得关注。” 2025年3月15日，彭博社分析师Lisa Wong：“康哲药业的营销网络和多元化产品组合使其在竞争激烈的市场中保持优势，2025年收入增长预计达12%。” 来源：今日美股网

今日美股网05-28 00:11

CalPERS大举减持苹果510万股增持Meta、AMD、麦当劳

。麦当劳在经济不确定性下展现防御性，其股息率2.3%吸引长期投资者。然而，特朗普关税政策的不确定性可能继续扰动市场，苹果供应链调整成本和Meta的监管压力仍是风险点。CalPERS的6.8%年度回报目标面临挑战，2025年4月市场低点时基金损失250亿美元，近期回升至5400亿美元。编辑总结 CalPERS减持510万股苹果反映了对关税政策和市场表现的谨慎态度，增持Meta、AMD和麦当劳显示其看好AI和消费品行业的长期潜力。苹果面临关税和供应链挑战，短期内股价可能继续承压，但其品牌忠诚度和5000亿美元美国投资计划或缓解部分压力。Meta和AMD在AI领域的战略布局为其反弹提供动能，而麦当劳的稳定性和促销策略增强防御属性。投资者需关注特朗普关税政策的进展及CalPERS新任投资官的策略调整，市场波动可能为长期投资者提供买入机会，但需警惕监管和地缘政治风险。 2025年相关大事件 2025年5月23日：特朗普威胁对非美国制造的iPhone征收25%关税，苹果股价盘前下跌近4%。 2025年5月14日：AMD宣布扩大股票回购计划并与沙特阿拉伯达成AI数据中心合作，股价日内上涨3%。 2025年5月1日：麦当劳发布第一季度财报，美国客流量下降，但“我的世界电影”促销提振销售，股价上涨1.5%。 2025年4月15日：CalPERS减持510万股苹果，增持Meta、AMD、麦当劳，资产规模回升至5400亿美元。 2025年4月2日：特朗普宣布“解放日”关税，CalPERS损失150亿美元，科技股领跌市场。国际投行与专家点评 2025年5月26日，摩根士丹利分析师Edwin Chan：“CalPERS减持苹果反映对关税风险的担忧，Meta和AMD的AI增长潜力使其成为优选标的，建议增持Meta，目标价700美元。” 2025年5月23日，高盛分析师Ronald Keung：“苹果25%关税威胁可能推高iPhone价格17%，短期盈利承压，建议观望，目标价180美元。” 2025年5月20日，瑞银分析师Felix Liu：“麦当劳的防御性使其在市场波动中表现稳定，预计2025年股息增长5%，建议买入，目标价340美元。” 2025年5月15日，Wedbush分析师Dan Ives：“AMD在AI芯片领域的扩张为其带来长期增长空间，关税影响有限，目标价130美元。” 2025年4月10日，彭博社分析师Vey-Sern Ling：“CalPERS的投资调整反映了对科技行业分化的判断，Meta的广告业务和AI战略使其成为核心配置。” 来源：今日美股网

今日美股网05-28 00:10

港股三大指数齐涨，众安在线飙升12%，蜜雪集团创历史新高

志立表示：“港股基本面改善，科技股和高股息板块表现突出，预计恒指年底可达24500点。” 指数收盘点位涨幅成交额（亿港元）恒生指数 23682.48 +0.43% 2036.71 恒生科技指数 5271.98 +0.48% - 国企指数 8616.47 +0.38% - 科网股与医药股领涨科网股延续上涨动能，美团-W涨2.09%，网易-S涨1.53%，阿里巴巴-W涨0.94%，快手-W涨0.52%，腾讯控股涨0.39%，而京东集团-SW和百度集团-SW分别跌1.00%和0.06%。医药股表现强劲，先声药业大涨8.86%，得益于其出海品种潜力，石药集团涨5.83%，信达生物涨5.31%。大和分析师上调百济神州目标价至180港元，称其BTK抑制剂Brukinsa全球市占率达30%，推动首季收入增长49%至11亿美元。互联网医疗股同样走强，众安在线飙升12.16%，月内累涨超35%，受益于香港稳定币法案预期。茶饮股表现亮眼，蜜雪集团涨近10%，创历史新高，机构看好其平价茶饮龙头地位。板块代表个股涨幅驱动因素科网股美团-W +2.09% 消费复苏、技术创新医药股先声药业 +8.86% 出海潜力、研发突破互联网医疗众安在线 +12.16% 稳定币法案预期茶饮股蜜雪集团 +9.8% 下沉市场扩张黄金股与有色金属承压黄金股普遍下跌，赤峰黄金跌4.97%，招金矿业跌4.06%，紫金矿业跌3.15%，尽管珠峰黄金逆势涨6.53%。有色金属股同样表现低迷，中国宏桥跌1.95%，洛阳钼业跌1.70%。全球金价近期回调至3200美元/盎司，叠加美元指数反弹至99.027，压制了贵金属板块表现。市场分析指出，投资者对美联储加息预期和地缘政治缓和的预期削弱了黄金的避险需求。渣打银行贵金属分析师苏基·库珀表示：“短期内金价可能继续承压，但长期避险需求仍支撑黄金资产。” 酒精饮料股则表现分化，青岛啤酒涨3.95%，华润啤酒涨2.19%，但怡园酒业跌1.83%。板块代表个股涨幅/跌幅驱动因素黄金股赤峰黄金 -4.97% 金价回调、美元走强有色金属中国宏桥 -1.95% 需求放缓、价格波动酒精饮料青岛啤酒 +3.95% 消费复苏、品牌溢价市场展望与投资机会港股三大指数的上涨反映了市场对消费、科技和医药板块的乐观情绪。瑞银预计恒指年底达24500点，建议关注科技股和高股息的基建、银行股，同时警惕贸易战风险。麦格理上调同程旅行目标价至25.5港元，预计其2025年纯利增长，显示消费升级潜力。众安在线和蜜雪集团等新兴板块因政策利好和市场扩张受到资金追捧，短期内仍有上行空间。投资者需关注美联储6月政策动向和全球金价走势，黄金股可能面临短期波动，但长期避险价值仍在。短线交易可关注医药和茶饮板块的龙头股，长期投资者应分散配置以应对外部不确定性。编辑总结港股三大指数5月27日全线收涨，科网股、医药股和互联网医疗股表现抢眼，众安在线和蜜雪集团成为市场亮点，显示消费和科技板块的强劲动能。黄金股和有色金属股受金价回调和美元反弹拖累，表现低迷。港股通资金净流入119.75亿港元，反映内地投资者信心增强。未来，美联储政策和贸易战进展将是关键变量，投资者需平衡短期机会与长期风险，关注科技和消费龙头的增长潜力。 2025年相关大事件 2025年5月20日：宁德时代港股上市首日大涨16%，推动恒生科技指数上涨1.15%，医药和科技板块集体走强。 2025年4月28日：恒生指数公司宣布终止36项指数，优化市场资源配置，港股三大指数表现平稳。 2025年3月15日：港股通净流入创年内新高，达150亿港元，科网股和医药股受资金青睐，恒指突破23000点。 2025年2月21日：恒生科技指数大涨8.53%，受液冷服务器和人工智能板块带动，港股市场情绪高涨。 2025年1月10日：特朗普关税政策引发市场担忧，港股三大指数短暂回调，恒指跌破22500点。国际投行与专家点评 2025年5月26日，瑞银香港策略师陈志立表示：“港股基本面改善，科技和消费板块表现强劲，恒指年底有望达24500点，但需警惕贸易战风险。”（来源：瑞银研究报告） 2025年5月21日，大和分析师指出：“百济神州Brukinsa市占率达30%，收入增长49%，医药板块仍是港股核心驱动力。”（来源：大和研究报告） 2025年5月20日，麦格理分析师表示：“同程旅行利润率提升，茶饮股如蜜雪集团受益于消费升级，具备长期增长潜力。”（来源：麦格理研究报告） 2025年5月15日，渣打银行贵金属分析师苏基·库珀评论：“金价短期承压，但黄金股长期避险价值仍存，投资者需关注美元走势。”（来源：路透社） 2025年5月10日，摩根士丹利首席策略师Michael Wilson称：“港股科技和消费板块受资金追捧，众安在线等新兴领域潜力巨大。”（来源：彭博社）来源：今日美股网

今日美股网05-28 00:10

小米：抱紧 “国补大腿”，YU7 再能爆卖吗？

—财务收益不调出、同时自己所投资公司的股息收益不调出。但是这些即使可持续，也不算公司主营业务，无法体现盈利的长期持续能力。整体上，海豚君更加关注的上面的核心经营利润（收入 - 成本 - 三费），它才是更能真实体现公司持续经营主营业务盈利能力的指标。

海豚投研05-27 23:27

24小时热点