如何用红利+指增构建一个轮动组合？lg...

周一周二都是万亿地量震荡，眼看着端午节前就剩3个交易日，变盘窗口期怎么办？给大家推荐一个组合策略：红利打底+指数增强轮动。

因为现在抱团高股息和小盘股的趋势很明显，这个策略用红利资产提供安全垫、平滑波动并贡献稳定现金流；用指数增强产品捕捉成长红利、提升组合收益上限——既符合资金动向又贴合政策导向，我愿称之为和当前市场最适配的组合，没有之一。

了解指增的朋友都知道，当市场波动越大时，指增产品可以获取的超额就越多，这一点在市场行情轮动较快时更甚。

今年市场整体偏向小盘风格，因此，跟踪中证2000指数的增强ETF表现较好，比如$中证2000增强ETF(SZ159552)$。从2025年开年至今，中证2000增强 ETF（159552）年内涨幅高达20%，相对9%的中证2000指数超额收益高达11%。

能有这么强的表现，一是今年小盘股表现较为活跃，中证2000所涵盖的中小盘股票具有较高的成长性和波动性，为指增策略提供了更多获取超额收益的机会。

二是市场对小盘股关注度不断提高，增量资金不断流入中证2000的成份股，推动了股价上涨，给指增产品增加了很多做多空间。三是从量化模型来看，反转、红利、成长因子今年表现好，传统多因子组合获取较多超额收益。

综合之下，中证2000增强 ETF（159552）这种兼具“被动跟踪指数获取Beta收益+主动管理的超额挖掘能力”双重优势的ETF，正在被越来越多朋友纳入配置池。

不过虽然指增策略超额收益很高，但风险也很高，这也是大家都知道的：收益和风险成正比。下半年不确定性依然很高，懂王那边关税反反复复，可能还会出现各种风险事件，所以我们必须对指增产品有一个合理的仓位控制，最好的办法就是用红利打底。

我查了一下，目前A股和港股的红利指数中，恒生港股通高股息低波动的股息率高达8.29，非常高！买红利最主要就是要看这个股息率。场内有一只$港股红利低波ETF(SH520550)$跟踪指数，今年已经21次刷新历史新高了！

从日K来看，港股红利低波ETF（520550）和中证2000增强 ETF（159552）一样，从4月起就是震荡上行的走势，表现非常坚挺。并且今年以来已经获得了10%的收益，在红利ETF里面首屈一指。

最重要的是，这个ETF是月月分红机制，一年最多可以分红12次！这个分红频率比起季度分红更香了，非常适合作为底仓长期持有，有养老、教育等长期资金配置的朋友可以看过来。

个人建议大家以50%港股红利低波ETF（520550）和50%的中证2000增强 ETF（159552）为起点，后面再动态调整。如果后面小盘风继续占优，可阶段性超配中证2000增强 ETF（159552）至70%。

但如果有什么风险事件、恐慌情绪升温，那还是把港股红利低波ETF（520550）仓位提升至80%以上比较安全。主打一个在防御与进攻间精准切换、和波动做朋友~

作者：ETF金铲子