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什么是股票代币化？代币化股票会取代传统股票吗？

（MSTR）等等。 Kraken 推出xStocks服务，支援 Nvidia、Apple、Tesla等美股代币化，仅向非美国用户开放。除此之外，Circle、Coinbase、Ondo Finance、Republic等机构也正在不断推进股票代币化业务。然而，股票代币化业务正在面临一些阻碍，比如立陶宛央行要求Robinhood提交 OpenAI、SpaceX 等代币化股权产品的结构与合规资料，OpenAI也否与Robinhood合作，不认可将私人股权代币化，这些问题在未来可能还会出现。结语股票代币化打破了传统股票的时间、地域与门槛限制，让「人人皆可参与」成为可能。尽管代币化股票相比传统股票具有很多优势，但是始终面临技术、监管等问题，这决定其无法完全取代后者，未来将以互补形式共存。原文链接

TradingKey07-11 15:58

比特币再次站上11万牛回？

所都在争先恐后上线相关的RWA产品，如XStocks目前已经登录了Bybit、Bitget、Kraken、Gate等多家交易所和Solana链上DeFi产品。和山寨币抢资金和关注的新玩意层出不穷，大多数山寨币，在这轮牛市中，估计都再无翻身之路了。也就是说，疯牛很难再现。此轮牛市，更像是一场流动性缓慢释放、机构持续建仓而促成的牛。整体来看，比特币重回11万美元是多重利好叠加的结果，并且这轮行情的节奏可能更缓慢、更具分化。对于投资者来说，要在这轮周期中挣到钱，也需要对宏观趋势有比较强的判断力。

金色财经07-04 18:06

代币化美股浪潮来袭谁在定义链上证券新范式？

inance也表示，其代币化股票产品 xStocks 已推出，超过 60 只股票可在 Bybit、Kraken 和多个 Solana DeFi 协议上交易，让用户可以通过区块链基础设施投资传统股票。股票选择专注于蓝筹巨头和加密货币公司，涵盖新兴和成熟公司。支持的股票包括 Netflix、Meta、Robinhood、Coinbase、亚马逊、英伟达、麦当劳、苹果、特斯拉和微软等。这些资产由 Backed Finance 作为发行方托管，按照 1:1 实股背书，可赎回现金或股票，同时支持 24/5 交易，并允许用户将代币转入兼容 Solana 的钱包或用于 DeFi 以特斯拉为例，在北京时间下午5点，其链上映射的特斯拉股票的价格为329美元，而美股盘前交易的价格为317美元。可见链上的股票产品和链下股票还是有较大的价差。同样的，Gemini 于 6 月 27 日首发 MicroStrategy（MSTR）代币化股票，基于 Dinari 平台、部署在 Arbitrum 上，为欧盟用户提供 24/7 的链上交易。通过 Dinari 提供的“按需代币化”机制，用户可以购买零碎股份，但目前尚不明确是否包含分红与投票权。 Coinbase正在向美国 SEC 申请代币化股票业务许可，初期计划发行类似标的以成本更低、结算更快为卖点，希望与 Robinhood、Schwab 等平台竞争。不过目前仍处于审批阶段，具体部署链尚未公布。代币化股票会是明天吗？根据BCG与ADDX 报告预测，到2030年全球RWA市场规模或达16万亿美元，其中证券类资产占大头。股票与ETF是最受欢迎的品类，一旦上链或将在全球范围内普及。代币化美股并不是新鲜玩意，早在 2020 年前后，中心化交易所 FTX、币安就曾推出过“代币化股票”产品，用户可以在交易平台上买入如 TSLA等热门股票的代币。但它们本质上是 CEX 内部账本的资产凭证，交易依赖平台本身，缺乏链上透明性与可组合性。而随着 FTX 倒闭与监管压力袭来，这些服务迅速下线。另一方面，DeFi世界也曾有过链上合成资产的尝试，比如Synthetix、Mirror Protocol等项目发行的合成股票（sTSLA、mGOOGL 等）。这些资产通过算法和抵押机制追踪标的价格，却缺乏真实资产支撑，因流动性和稳定性不足而难以大规模采用。当下Robinhood们的做法则介于两者之间：既具备实体资产背书的现实锚定性，又拥抱链上生态的开放性。这可能代表着一种更成熟的代币化路径，而且寻求现实世界的合规监管，也是当下这些代币化股票资产发行商们在做的事情。同样的股息分红如何处理？投票权是否在链上有效？这些也仍处试验阶段。而这些第三方推出的链上股票的真实市场有多大？真的能再造一个“纽交所”吗？不过，这或许预示着一个趋势，链上交易相对于传统的股票市场，更加实时高效，资金的转换流通的效率也更高，或许未来我们可以看见的，是纽交所再造一个链上股票交易市场。

金色财经07-01 18:35

Coinbase寻求美国证监会批准其可向客户提供 “代币化股票”

月表示，其正推出美国股票的代币，称为 xStocks，将在美國以外的特定市场提供。为了在美国提供代币化股票，Coinbase 要么需要获得 SEC 的所谓 “无异议函”，要么获得豁免救济 —— 即证券监管机构承诺，若 Coinbase 推进相关业务，将不采取执法行动。通常情况下，提供证券交易的公司必须注册为经纪交易商。Coinbase 并未注册为经纪交易商，SEC 在 2023 年拜登政府时期对该公司提起诉讼，指控其未在该机构注册即从事经纪交易商业务。而特朗普政府时期的 SEC 已于今年撤销了该案件。无异议函将由 SEC 工作人员应 Coinbase 等公司的请求发出，表示 SEC 不反对某一特定产品发行，且若相关公司推进该产品发行，SEC 将不建议采取执法行动。格雷瓦尔未说明 Coinbase 是否已向 SEC 正式提交申请，或潜在的产品发布时间。格雷瓦尔称：“有了无异议函，代币化股票的发行方或希望提供这些股票二级市场交易的平台，就能有一定的信心，确信 SEC 已认可该产品合规的理由。” 他补充道：“正是这种信心此前一直缺失，我认为这确实阻碍了加密货币和区块链技术的许多机构采用。” Coinbase 的这一举动正值特朗普在竞选期间向加密货币行业寻求资金支持后，试图全面改革美国加密货币政策之际。特朗普已任命对行业友好的监管者，并在白宫接待了行业领袖。加密货币市场对此反应积极，比特币今年已创下历史新高。特朗普执政下的 SEC 已撤销对包括 Coinbase、币安（Binance）和 Kraken 在内的众多加密公司的诉讼，并成立了一个加密任务 force，负责为数字资产制定新规则。

金融界06-18 07:57

Kraken推出xStocks：非美投资者24/7交易苹果、特斯拉，Solana区块链开启美股代币化

内容导读 Kraken xStocks计划解析美股代币化的机制与优势投资者关注的风险对股票市场的影响编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评 Kraken xStocks计划解析根据 www.TodayUSStock.com 报道，美国加密货币交易所Kraken于5月22日宣布，将在未来几周内向欧洲、拉丁美洲、非洲和亚洲的非美国客户推出超过50种美股和ETF的代币化版本，称为xStocks，基于Solana区块链运行，支持7天24小时交易。首批代币化资产包括苹果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）以及SPDR S&P 500 ETF（SPY）等。Kraken联合首席执行官阿琼·塞斯（Arjun Sethi）表示：“xStocks旨在降低非美投资者进入美国股市的门槛，减少高昂的经纪费用和冗长的结算时间。” Kraken与瑞士金融科技公司Backed Finance合作，后者负责购买和托管实际股票和ETF份额，确保每枚xStocks代币1:1锚定标的资产，并可兑换为现金价值。以下表格展示xStocks的部分关键资产及其2024年表现（截至5月）：资产代码 2024年涨幅市值（亿美元）苹果 AAPL 15.2% 2910 特斯拉 TSLA 78.4% 1020 英伟达 NVDA 40.1% 2600 SPDR S&P 500 ETF SPY 12.8% 480 由于美国证券交易委员会（SEC）的监管限制，xStocks仅对非美国客户开放，Kraken正与各国监管机构合作，确保合规性。美股代币化的机制与优势 xStocks通过将传统股票和ETF代币化，创建了在Solana区块链上运行的数字资产，每枚代币由Backed Finance持有的真实证券1:1背书。OKG Research资深研究员蒋照生表示：“代币化类似于稳定币，需锚定实质资产以维持价格稳定，兼具区块链的即时结算和全球流通优势。”代币化使投资者能够绕过传统交易时间限制，24/7交易，并可将代币转移至个人钱包或用于去中心化金融（DeFi）策略，如抵押借贷。与传统美股交易相比，xStocks具有以下优势：1）全天候交易，突破美股市场9:30-16:00的限制；2）低成本，减少跨境经纪费用；3）快速结算，区块链交易近乎实时完成；4）DeFi兼容性，可作为抵押品参与加密生态。以下表格对比传统美股交易与xStocks的差异：特性传统美股交易 xStocks 交易时间周一至周五9:30-16:00 7天24小时结算时间 T+2 近实时交易成本经纪费+跨境费用低手续费 DeFi应用不支持可作为抵押品 Solana的高吞吐量和低延迟使其成为xStocks的理想平台，交易成本低至0.01美元/笔，远低于传统经纪商。投资者关注的风险尽管xStocks提供创新投资方式，投资者仍需警惕潜在风险。资深美股投资者王凯表示：“资产安全是关键，发行机构如何确保代币可兑换为股票或享有相应权利？”2022年Terra的UST稳定币因算法机制失灵导致脱钩崩盘，造成数十亿美元损失，提醒投资者关注代币锚定机制的可靠性。Kraken通过“现金赎回条款”和Backed Finance的1:1资产背书降低脱钩风险，但仍需监管验证。另一个风险是股东权利的缺失。蒋照生指出：“代币投资者无法享有投票权等股东权利，与直接持有股票相比存在局限。”此外，币安2021年因监管压力终止类似代币化股票服务，凸显合规挑战。Kraken通过法律实体隔离（仅限非美客户）、与贝莱德和Robinhood推动SEC监管沙盒法案，以及与各国监管机构合作，力求降低合规风险。以下表格总结xStocks的主要风险与应对措施：风险描述 Kraken应对措施资产安全代币脱钩或无法兑换 1:1资产背书，现金赎回条款监管不确定性各国监管限制与监管机构合作，仅限非美客户股东权利无投票权明确披露权利限制 Kraken的合规策略和透明机制为其代币化产品提供了较强的保障，但投资者需自行评估风险。对股票市场的影响代币化股票对上市公司具有积极影响。蒋照生表示：“代币化可增加股票流动性，提升需求，尤其对苹果、特斯拉等高关注度公司。”xStocks的24/7交易和低成本吸引全球投资者，可能推高相关股票的交易量和价格。纳斯达克建议设立“ATS-Digital”交易场所，支持代币化资产上市，强调其能提升市场效率和透明度。SEC主席保罗·阿特金斯将代币化比作“从黑胶唱片到数字音乐的转变”，认为其将重塑证券发行和交易。以下表格展示xStocks对部分股票的潜在影响（基于2024年数据推测）：公司 2024年交易量（亿股）代币化潜在影响苹果 150 交易量增5-10% 特斯拉 320 交易量增10-15% 英伟达 210 交易量增8-12% 代币化趋势得到传统金融机构支持，贝莱德和Robinhood已开展代币化试点，预计80%机构投资者将在2025年采用代币化资产，显示市场对xStocks的乐观预期。编辑总结 Kraken的xStocks通过Solana区块链为非美投资者提供了一种低成本、24/7交易美股的新方式，打破传统经纪商的地域和时间限制。苹果、特斯拉、英伟达等代币化资产的推出，不仅降低了投资门槛，还通过DeFi应用拓展了使用场景。尽管存在资产安全和股东权利等风险，Kraken的合规策略和1:1资产背书增强了市场信心。代币化股票有望提升市场流动性，对上市公司和全球投资者均具吸引力。未来，投资者需关注监管动态和Solana生态发展，以评估xStocks的长期潜力。 2025年相关大事件 5月22日：Kraken宣布推出xStocks，计划在Solana区块链上为非美客户提供50+美股和ETF代币化交易。 5月7日：富途证券推出比特币、以太坊和USDT存款服务，支持虚拟资产与美股等传统资产的快速转换。 4月15日：Kraken在美国10个州推出Kraken Securities，允许交易11000+美股和ETF，扩展传统经纪业务。 2月10日：Ondo在纽约举办峰会，公布“Global Markets”平台，计划代币化苹果、特斯拉等资产，打造“华尔街2.0”。 1月15日：SEC与纳斯达克召开代币化证券监管圆桌会议，贝莱德和Robinhood推动监管沙盒法案。国际投行与专家点评阿琼·塞斯（Arjun Sethi），Kraken联合首席执行官，5月22日：“xStocks通过区块链技术为全球投资者提供低成本、即时访问美股的机会，重塑传统投资模式。” 来源：华尔街日报保罗·阿特金斯（Paul Atkins），SEC主席，5月30日：“代币化证券如同数字音乐的革命，将提升市场效率和透明度，重塑证券发行和交易。” 来源：纳斯达克官网阿米莉亚·戴利（Amelia Daly），Solana基金会合伙人负责人，5月22日：“Solana的高性能基础设施为xStocks提供了理想平台，开启全球投资新体验。” 来源：BusinessWire 马克·格林伯格（Mark Greenberg），Kraken全球客户增长负责人，5月22日：“我们通过区块链技术重新定义股票投资，提供开放、即时、无国界的体验。” 来源：Kraken博客肯尼思·沃辛顿（Kenneth Worthington），摩根大通分析师，5月25日：“代币化股票降低跨境投资壁垒，Kraken的xStocks可能推动美股市场流动性提升。” 来源：彭博社报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

特朗普语出惊人、华尔街突传重大变革！比特币冲破11万黄金3296恢复脱钩

票。Kraken将其新一代代币命名为“xStocks”。这些代币将部署在Solana区块链平台上。区块链是记录加密交易的去中心化账本。两家公司表示，xStocks代币将由标的证券的股票作为支撑，Kraken的合作伙伴Backed Finance将根据需要收购新股。这些代币可以兑换标的证券的现金价值。理论上，这应该会使代币的价格与相应股票和ETF的价格保持一致。 Kraken表示，除了提供全天候交易外，其代币化股票还将为国际投资者提供更便宜、更便捷的进入美国股市的方式。目前，海外投资者可以通过本地券商购买美国股票，但“这通常涉及非常高的费用和缓慢的结算时间，”Kraken联席首席执行官Arjun Sethi在接受采访时表示。“存在很多摩擦。” 持有xStocks的投资者最终或许能够除了Kraken之外，在加密货币交易所进行交易。他们可以将xStocks转移到个人数字钱包中，用于存放加密货币。具有冒险精神的投资者甚至可以将其代币化的苹果和特斯拉股票作为加密交易策略的抵押品。美国通过税收法案经济与债务担忧加剧美国众议院以一票之差勉强通过了唐纳德·特朗普总统的税收法案，这加剧了人们对美国债务负担不断上升的担忧。该法案预计将在未来10年内使联邦赤字增加近3万亿美元，目前正等待参议院于8月投票。穆迪将美国信用评级下调至Aa1，理由是其债务水平不可持续且财政纪律缺失，这进一步加剧了美国经济的压力。与此同时，贸易谈判陷入停滞，投资者信心承压，避险情绪加剧，美元涨势受阻。不过，周四公布的经济数据带来了一丝支撑。美国5月份商业活动加速，标普全球综合采购经理人指数(PMI)预览值从4月份的50.6升至52.1，制造业PMI从50.2跃升至52.3，服务业PMI也从50.8升至52.3——两项数据均超出预期，凸显出私营部门在政策阻力下仍保持韧性。美元技术分析 FXStreet分析师Vishal Chaturvedi表示，美元指数仍处于自3月份开始的广泛下行趋势中的修正阶段。美元指数正在21日指数移动平均线(EMA)的100.40下方盘整。若持续突破该区域，将打开通往101.30-101.50水平的大门，该水平此前由支撑位转为阻力位。动量指标呈现涨跌互现的局面。相对强弱指数(RSI)徘徊在45.79附近，显示出看涨动能不足的犹豫不决，而移动平均线收敛背离(MACD)则试图形成看涨交叉。然而，MACD仍低于零线——这表明看涨信心仍然不足。下行方面，99.50仍是关键底部。跌破该水平可能会引发进一步抛售，并可能拖累该指数跌至98.80-99.00区域。 (来源:FXStreet) 黄金技术分析 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，金价周四触及3345美元的高点，随后开始下跌。周三低点的支撑位被突破，随后跌至3279美元的当日低点。这构成了潜在的单日看跌反转，跌破今日低点将触发反转。然而，今日金价测试了20日均线的支撑位，并引发了盘中反弹。如果20日线能够继续作为支撑位，那么金价可能有机会小幅上涨，逼近下一个目标位，即78.6%斐波那契回撤位3,371美元。由于该价格水平目前与两条趋势线的交汇点重合，因此在上周从趋势线支撑位反弹的走势完成之前，仍有可能触及该水平。此外，该交汇点暗示着一个关键的枢轴点位，随着需求的涌入，上行突破可能随后引发市场波动。跌破今日低点表明短期内金价疲软，并可能导致金价测试3252美元附近的支撑位。进一步下跌的是50日均线，目前位于3191美元。与下行趋势线一起，50日均线标志着上升趋势的潜在动态支撑位。当前的上涨行情始于2024年11月的低点之后，此前4月11日，金价未能突破上升趋势通道(蓝色通道)。这重新确立了趋势的完整性，从而增加了金价继续走高的可能性。因此，只要金价交易在50日均线上方，市场就表明它已准备好继续走高。此外，由于20日均线已被确认，它提供了一个短期的强弱指标。值得注意的是，之前两次周线向上突破均以失败告终，且每周金价均低于前一周高点。换句话说，周线突破并未得到确认。本周出现了第三次周线突破。若周线收盘价高于上周高点3292美元，则将确认突破。一种思考方式是，如果突破确认了至少触及3371美元价格区域的可能性有所提高。如果本周收盘价低于上周高点，则可能在下降通道内盘整。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，将最新的历史高点与之前的周期进行比较，比特币市场参与者表现出了令人惊讶的行为。在111000美元的价格水平上，波动性和大规模获利回吐都明显不足。著名交易员Daan Crypto Trades表示：“历史上从来没有出现过比特币在历史高点1%左右随意交易的情况。” “一旦突破这个局部小幅波动，就会出现更大的波动。目前双方都在建仓，”他写道。 (来源:Trading View) 另外，链上分析平台Glassnode表示，尽管供应盈利能力达到100%，但持有者的决心依然坚定。该报告当天指出：“当比特币创下历史新高时，总获利回吐量约为10亿美元，还不到去年12月比特币首次突破100000美元时获利回吐量的一半(当时达到21亿美元)。” “尽管价格较高，但利润实现却低得多。”#VIP会员尊享# (来源:Glassnode)

小萧05-23 08:25

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