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东吴证券:给予瑞鹄模具买入评级
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算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
昨天20:48
信达证券:首次覆盖铁龙物流给予买入评级
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证券之星
昨天20:20
杭州银行:7月16日接受机构调研,美银证券、Point72 Asset Management, L.P(Point72资产管理公司)等多家机构参与
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证券之星
昨天19:38
资金动向 | 北水猛加仓雅下水电概念!连续4日净买入中芯国际
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。此外,当前国内先进制程工艺持续迭代,
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芯片有望逐步转向国内晶圆代工,而中芯国际作为布局先进制程的核心资产将有望迎来
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时代的广阔国产替代空间,给予行业“增持”评级。 美团-W :国信证券发布研报称,零售市场的竞争将回归各环节的效率比拼,与电商类似,只有能带来效率变革的玩家才拥有颠覆市场格局的能力。美团-W(03690)在组织能力的沉淀、用户精细化运营、供给的闪电仓覆盖数量以及自营业务的规模、配送效率上优势明显,该行看好美团未来在即时零售市场中能够继续保持领先地位。 华新水泥:中金发布研报称,雅鲁藏布江下游水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。若考虑20年左右的工程建设周期,预期雅下水电工程或为行业带来年化100-200万吨需求(约为西藏地区原有水泥产量10%左右)。另一方面,“反内卷”对行业意义深远,短期水泥行业仍依靠错峰停窑限制产量;中期看,限制超产仍然是行业控制产能的主要抓手。 中国龙工:中国龙工发布盈喜,预期上半年纯利将介乎5.9亿至6.65亿元人民币之间,同比增加29至45%。董事会认为,期内纯利增加乃主要由于集团大力开发并完善出口产品系列,持续开拓海外市场,出口业务产销规模实现稳步增长;集团提质控本工作取得成效,产品综合毛利率按年有所提升。 腾讯:消息面上,国家新闻出版署今日公布 2025 年 7 月份国产网络游戏审批信息,7 月共 127 款国产网络游戏获批。本次名单中没有腾讯、网友两大发行商的身影。
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格隆汇
昨天19:20
7月22日
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制药(医疗)下跌0.58%,板块个股嘉和美康、润达医疗跌幅居前
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7月22日,截至收盘,
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制药(医疗)概念下跌0.58%,板块资金流出17542.35万。上涨个股家数11个,下跌个股家数28个。 板块跌幅居前的十大熊股分别是:嘉和美康(-3.48%)、润达医疗(-2.69%)、皓元医药(-2.41%)、博济医药(-2.08%)、贝瑞基因(-1.9%)、康缘药业(-1.85%)、百诚医药(-1.83%)、岩山科技(-1.76%)、真视通(-1.71%)、金城医药(-1.58%)、尔康制药(-1.43%)、光正眼科(-1.26%)、安必平(-1.24%)、电科数字(-1.19%)、可孚医疗(-1.14%)、理邦仪器(-1.11%)、华海药业(-1.05%)、安科生物(-0.95%)、翔宇医疗(-0.94%)、川宁生物(-0.87%) 序 代码 股票名称 现价 涨跌幅 主力资金净额 主力资金净占比 1 688246 嘉和美康 32.7 -3.48 -389.68万 -1.57 2 603108 润达医疗 18.12 -2.69 -7882.65万 -18.36 3 688131 皓元医药 56.3 -2.41 -988.64万 -2.30 4 300404 博济医药 10.37 -2.08 -665.43万 -2.28 5 000710 贝瑞基因 13.95 -1.9 -3423.72万 -14.55 6 600557 康缘药业 15.96 -1.85 -91.88万 -0.28 7 301096 百诚医药 48.25 -1.83 -1138.23万 -6.56 8 002195 岩山科技 5.58 -1.76 -6682.83万 -6.17 9 002771 真视通 16.1 -1.71 -938.97万 -8.94 10 300233 金城医药 18.1 -1.58 -2203.40万 -3.43 11 300267 尔康制药 3.45 -1.43 -903.95万 -5.29 12 002524 光正眼科 4.69 -1.26 230.26万 4.72 13 688393 安必平 32.59 -1.24 -1224.82万 -6.42 14 600850 电科数字 25.7 -1.19 -1340.68万 -4.63 15 301087 可孚医疗 35.71 -1.14 -1401.55万 -20.14 16 300206 理邦仪器 12.52 -1.11 -654.65万 -6.44 17 600521 华海药业 21.72 -1.05 -2165.41万 -2.22 18 300009 安科生物 9.4 -0.95 -1550.39万 -3.67 19 688626 翔宇医疗 46.2 -0.94 -1696.10万 -9.85 20 301301 川宁生物 12.47 -0.87 -3314.78万 -10.88 板块涨幅居前的股票包括:健康元(3.57%)、塞力医疗(1.65%)、荣科科技(1.2%)、国新健康(1.01%)、万东医疗(0.96%)、美迪西(0.88%)、长春高新(0.63%)、泓博医药(0.59%)、翰宇药业(0.59%)、柳药集团(0.46%)、诺思格(0.32%)
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金融界
昨天18:57
7月22日
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制药(医疗)概念下跌0.58%,板块个股嘉和美康、润达医疗跌幅居前
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7月22日,截至收盘,
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制药(医疗)概念下跌0.58%,板块资金流出17542.35万。上涨个股家数11个,下跌个股家数28个。 板块涨幅居前的十大牛股分别是:健康元(3.57%)、塞力医疗(1.65%)、荣科科技(1.2%)、国新健康(1.01%)、万东医疗(0.96%)、美迪西(0.88%)、长春高新(0.63%)、泓博医药(0.59%)、翰宇药业(0.59%)、柳药集团(0.46%)、诺思格(0.32%)、拓新药业(0.0%)、阳光诺和(-0.04%)、九强生物(-0.07%)、国际医学(-0.18%)、康龙化成(-0.23%)、药石科技(-0.24%)、迦南科技(-0.56%)、美年健康(-0.59%)、超研股份(-0.69%) 序 代码 股票名称 现价 涨跌幅 主力资金净额 主力资金净占比 1 688246 嘉和美康 32.7 -3.48 -389.68万 -1.57 2 603108 润达医疗 18.12 -2.69 -7882.65万 -18.36 3 688131 皓元医药 56.3 -2.41 -988.64万 -2.30 4 300404 博济医药 10.37 -2.08 -665.43万 -2.28 5 000710 贝瑞基因 13.95 -1.9 -3423.72万 -14.55 6 600557 康缘药业 15.96 -1.85 -91.88万 -0.28 7 301096 百诚医药 48.25 -1.83 -1138.23万 -6.56 8 002195 岩山科技 5.58 -1.76 -6682.83万 -6.17 9 002771 真视通 16.1 -1.71 -938.97万 -8.94 10 300233 金城医药 18.1 -1.58 -2203.40万 -3.43 11 300267 尔康制药 3.45 -1.43 -903.95万 -5.29 12 002524 光正眼科 4.69 -1.26 230.26万 4.72 13 688393 安必平 32.59 -1.24 -1224.82万 -6.42 14 600850 电科数字 25.7 -1.19 -1340.68万 -4.63 15 301087 可孚医疗 35.71 -1.14 -1401.55万 -20.14 16 300206 理邦仪器 12.52 -1.11 -654.65万 -6.44 17 600521 华海药业 21.72 -1.05 -2165.41万 -2.22 18 300009 安科生物 9.4 -0.95 -1550.39万 -3.67 19 688626 翔宇医疗 46.2 -0.94 -1696.10万 -9.85 20 301301 川宁生物 12.47 -0.87 -3314.78万 -10.88 板块涨幅居前的股票包括:健康元(3.57%)、塞力医疗(1.65%)、荣科科技(1.2%)、国新健康(1.01%)、万东医疗(0.96%)、美迪西(0.88%)、长春高新(0.63%)、泓博医药(0.59%)、翰宇药业(0.59%)、柳药集团(0.46%)、诺思格(0.32%)
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金融界
昨天18:57
龙虎榜 | 雅化集团2连板,4机构狂卖!方新侠抢筹中国能建
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股涨停,煤炭、海南板块走高,另外,智谱
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板块下挫。 焦点股方面,上纬新材再度涨停晋级10连板,刷新A股“20cm”个股连板纪录。大基建板块持续大涨,钢铁股柳钢股份16天10板,水泥股四方新材12天7板。兰生股份上演“地天板”走出8天7板。 下面我们来看下今日龙虎榜情况: 龙虎榜单日净买入额前三为方大特钢、华伍股份、山西焦煤,分别为1.66亿元、1.51亿元、9085.13万元。 龙虎榜单日净卖出额前三为恒宝股份、国机重装、雅化集团,分别为2.99亿元、2.70亿元、1.43亿元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中,当日净买入额前三为方大特钢、塞力医疗、山西焦煤,分别为1.63元、8249.85万元、7284万元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中,当日净卖出额前三为雅化集团、隧道股份、华宏科技,分别为2.89亿元、1.42亿元、6212.54万元。 部分榜单个股题材: 雅化集团(民爆 + 锂盐) 今日涨停,成交额27.25亿元,换手率17.93%,盘后龙虎榜数据显示,深股通专用席位买入6111.11万元并卖出8995.09万元,有4家机构专用席位净卖出2.89亿元。 1、雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行 2、据2025年4月29日雅化集团2024年年报,公司是中国民爆行业领先企业之一,拥有炸药生产许可产能26余万吨、工业雷管许可产能近9000万发,其中电子雷管产销量连续多年位居行业第一,并通过整合雅化民爆集团拓展矿服业务及海外市场。 3、公司在锂盐产品的生产上具有显著优势,尤其是电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂的生产。公司作为全球知名车企和电池厂商的核心供应商,锂盐产品在2024年实现销量48,036吨,同比增长63.40%。公司拥有三个高品质的锂盐产品生产基地,即雅安锂业、国理公司、兴晟锂业,现拥有锂盐综合设计产能9.9万吨。 上纬新材(智元机器人核心团队持股平台拟入主) 上纬新材涨20%,连续10个20cm涨停,全天换手率达7.56%,振幅达4.73%,全天成交14.0亿元。盘后龙虎榜数据显示,营业部席位合计净卖出9828.94万元。 7月8日晚,上纬新材发布公告称,智元机器人通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台,以协议转让和要约收购的方式取得公司控制权,至少收购其63.62%股份。待本次股权交易完成后,上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体上海智元恒岳科技合伙企业(有限合伙),实际控制人将变更为智元CEO邓泰华,核心团队包括“稚晖君”彭志辉等。 浙富控股(水电 + 水利 + 可控核聚变 + 危废资源化) 今日涨停两连板,换手率7.57%,成交额14.31亿元。龙虎榜数据显示,深股通买入3341万元,卖出1.65亿元,净卖出1.31亿元;四家机构净卖出5106万元;游资“成都系”位列买一席位,净买入3978万元;“流沙河”位列买三席位,净买入2491万元;“量化打板”位列买四席位,净买入2429万元。 1、据公司24年年报,公司在水电、核电等领域已拥有行业领先的技术研发、市场开拓、产品设计和制造能力,产品远销海外多个国家。公司全资子公司浙富水电主要从事大中型成套水轮发电机组的研发、设计、制造与服务,产品涵盖贯流式水轮发电机组、轴流式水轮发电机组和混流式水轮发电机组三大机型,以及抽水蓄能发电机组、水电工程机电总承包以及电站机电设备总承包项目等。 2、据2025年7月3日互动易,公司有可控核聚变技术储备,作为液态金属主泵供应商已开展锂铅泵样机试验验证。 3、据2024年年报,公司为危废资源化行业龙头,业务涵盖高碳减排的危废处理及深度低碳的清洁能源装备,2024年营收209.12亿元、危废金属产量21.7万吨。 重点交易个股: 方大特钢涨10.07%,全天换手率达4.72%,振幅达10.62%,全天成交6.0亿元。龙虎榜数据显示,机构净买入1.63亿元,营业部席位净买入1.66亿元。 康辰药业涨6.86%,全天换手率达6.96%,振幅达12.76%,全天成交6.0亿元。龙虎榜数据显示,机构净买入1.56亿元,营业部席位合计净买入1.0亿元。 山西焦煤涨10.07%,全天换手率达6.02%,振幅达10.07%,全天成交20.0亿元。龙虎榜数据显示,机构净买入7284.0万元,营业部席位合计净买入9085.13万元。 大禹节水涨19.96%,全天换手率达26.11%,振幅达16.67%,全天成交10.0亿元。龙虎榜数据显示,机构净买入5614.84万元,营业部席位合计净买入8187.78万元。 安靠智电涨20.01%,全天换手率达23.75%,振幅达17.42%,全天成交13.0亿元。龙虎榜数据显示,机构净买入4700.85万元,营业部席位合计净卖出5388.43万元。 中国电建涨10.02%,全天换手率达0.95%,振幅达0%,全天成交7.0亿元。龙虎榜数据显示,机构净卖出3.61亿元,营业部席位合计净卖出6972.65万元。 恒宝股份涨6.25%,全天换手率达40.34%,振幅达7.04%,全天成交53.0亿元。龙虎榜数据显示,营业部席位合计净卖出2.99亿元。 今日无涉及沪股通专用席位的个股。 在龙虎榜中,涉及深股通专用席位的个股有10只,山西焦煤的深股通专用席位净买入额最大,净买入3166.26万元。 游资操作动向: 东北猛男:净买入塞力医疗1771.9万元,净卖出亿晶光电1464.56万元 假机构:净买入中国能建1405万元 成都帮:净卖出凯撒旅业1474.23万元、海南瑞泽1246.78万元 赵老哥:净买入雅化集团3215.95万元、浙富控股2491.17万元 益田路:净买入雅化集团3257.58万元 量化基金:净卖出山西焦煤1023.94万元 交易猿:净卖出恒宝股份1.66亿元 方新侠:净买入中国能建5651万元
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格隆汇
昨天18:50
科技股领跑市场,硬科技与创新药双轮驱动
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hropic等国际巨头加速建设超大规模
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集群,市场预期大模型能力或将迎来新突破,全球
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产业共振逻辑持续强化。受此推动,上游算力、国产替代逻辑明确的半导体设备材料以及受益于
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能力落地的垂直应用板块保持强势,成为关注的焦点。另一方面,创新药板块表现同样亮眼。经历前期调整后,该板块在“大额对外授权(License-out)”逻辑的催化下继续走强。具备全球竞争力“超级大单品”潜力的国产创新药企成为市场焦点,彰显了中国医药创新能力的国际认可度提升及商业化前景的拓展,板块整体预期增强。 公募竞逐科技赛道,多元路径布局未来 在科技浪潮席卷全球、中国硬科技自主可控战略持续深化的背景下,公募基金行业正以前所未有的力度布局科技投资领域。诺安基金等众多基金公司将科技板块视为“新质生产力”的核心载体。当前布局呈现出多元化特点:以半导体、
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、信创为代表的核心科技安全主线,依然是主流基金的重点配置方向,契合国家产业战略和国产替代刚需;以创新药为代表的生命科技前沿领域,凭借其高成长性和License-out带来的价值重估潜力,也吸引了大量专业投资者的关注;同时,围绕
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实用化和前沿技术突破的主题投资也在升温。正如诺安基金研究部总经理邓心怡所指出:“大模型能力的竞争正从单纯性能比拼,转向‘性能、价格、生态’的综合较量,这为垂类应用和实用Agent助手带来突破契机”。各家基金公司根据自身投研专长,或聚焦细分赛道,或采取“核心+卫星”策略覆盖更广,更有机构引入量化手段筛选科技成长股。行业共识在于,把握科技投资机遇,需要深刻理解技术迭代脉络、国产化进程节奏以及由政策、资本、供需共同塑造的产业格局变迁,核心目标在于分享中国硬科技崛起的长周期红利。 诺安基金科技投资:深耕全产业链,聚焦国产化与创新前沿 作为公募基金业内科技投资的风向标,诺安基金科技组长期坚持将“国产化”作为核心投资主线。其特色在于构建了覆盖科技全产业链的深度研究体系和投资策略:一方面,紧密跟踪全球技术迭代对产业格局的冲击与重构;另一方面,通过深度产业调研与交叉验证,扎根国内科技领域,尤其聚焦于技术封锁线的突破点。其投资组合展现出鲜明的特征——重仓布局正处于技术突破关键期、有望重塑全球产业链利润分配、并具备成为全球科技巨头潜力的中国企业。以半导体为代表的硬科技自主可控和以
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为核心的技术创新是其坚定看好的两大核心方向。在创新药领域,诺安基金科技组的布局尤为引人瞩目。基金经理唐晨管理的诺安精选价值混合基金,战略性布局A股和H股创新药板块,精准捕捉行业“时代大单品”的核心驱动逻辑。唐晨在季报中强调,其核心选股策略是“寻找与时代相契合的超级大单品”,敢于在市场调整期识别被低估的“期权价值”机会。这一策略成效斐然,银河证券数据显示,截至2025年6月30日,诺安精选价值混合A近一年、近两年、近三年业绩均居同类前5%,排名分别为19/1819、4/1595和64/1343,展现出长跑的实力。诺安基金科技投研团队强调,将以热爱与坚守为驱动,持续深耕科技行业研究,力求为投资者创造可持续的科技投资回报。(同类为:混合基金-偏股型基金,股票上下限60%-95%,A类) 诺安“科技超市”:多元产品线覆盖不同风险收益需求 依托强大的科技投研平台和对科技产业的前瞻洞察,诺安基金打造了层次丰富的“科技超市”产品线,满足投资者多元化的科技投资需求。上游产品线包括诺安优化配置,聚焦芯片国产化“卡脖子”领域;诺安成长,以半导体龙头企业为主。中游产品线有诺安稳健回报,聚焦
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大模型;诺安积极回报,集中配置中国
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应用;诺安创新驱动,关注
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科技新基建。下游产品线包含诺安精选价值,聚焦A+H创新药投资机会;诺安优势行业,关注机器人领域。科技产业链的产品有诺安益鑫混合主打低波科技;诺安和鑫混合,聚焦科技主线;诺安研究优选混合则以科技领域的差异化定位为目标。 风险提示: 诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、诺安研究优选混合型证券投资基金、诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金、诺安研究精选股票型证券投资基金、诺安平衡证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安精选价值混合型证券投资基金风险等级为【R3】,适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。 市场有风险,投资须谨慎。本观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成投资建议或保证,亦不作为任何法律文件。现任基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。 邓心怡女士,硕士,具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司,从事投资研究工作,2020年11月加入诺安基金管理有限公司,历任研究部副总经理,现任研究部总经理。2022年7月至2025年7月任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理,2023年2月至2025年7月任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2023年5月至2025年7月任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理,2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2025年3月起任诺安研究优选混合型证券投资基金及诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 刘慧颖,硕士,具有基金从业资格。曾就职于东兴证券股份有限公司等,从事行业研究工作,2020年12月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员。2022年8月起任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理,2023年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理,2023年9月起任诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 唐晨先生,硕士,具有基金从业资格。曾任四川英祥实业集团有限公司理财顾问,2019年10月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员、投资经理。2022年12月起任诺安精选价值混合型证券投资基金基金经理,2025年7月起任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理。
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金融界
昨天18:48
MP是泡沫吗?如何为它估值?
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但我可以负责任地说——如果你对新能源、
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、军工这些方向感兴趣,它就值得你了解。 01|山口的故事:从冷战走来的稀土矿 MP的“MP”是Mountain Pass的缩写,意思是“山口”。这不是浪漫文学,而是真有其地,在美国加州靠近内华达州边境的荒漠里,埋着世界上最富含稀土的碳酸盐岩矿床之一。 这个矿最早是1949年被发现的,到1952年开始商业开采,到了上世纪60-70年代,全球彩电需要的铕(Europium)主要就从这里供应。巅峰时,这个矿的产量占了全球稀土供给的一半以上。 但好景不长。80年代起,中国靠更低的开采成本加速崛起,而这座矿的命运开始走下坡路。换手无数,罚单不断,投资不足,最终在2015年彻底破产。 然后发生了一件很美国的事:2017年,一家由对冲基金JHL Capital主导的财团花2050万美元把矿买了下来——注意,不是20亿,是2050万美金。还顺便成立了现在的MP Materials。 02|不只是矿:它已经是一个完整闭环的产业链 很多人觉得MP就是个卖矿的,其实已经不是了。过去几年,这家公司做了三件事,把自己变成了稀土产业的“闭环玩家”: 第一是上游,继续稳定开采Mountain Pass的稀土矿,2024年全年产出4.55万吨稀土氧化物,占全球市场20%,储量够用30年以上; 第二是中游,把原矿分离加工成NdPr精矿,这才是高价值产品的原料。MP在德州Fort Worth搞了个新工厂,2025年一季度产量同比翻了4倍,达到了563吨; 第三是下游,MP开始自己做钕铁硼永磁体了。你没听错,就是那种用在电动车马达、风电机组、导弹制导系统里的“强磁铁”,中国目前控制着全球90%的产能,而MP是美国第一家从矿到磁铁一体化的公司。 所以现在你看它,不是单纯的“稀土矿公司”,而是一家“稀土全产业链制造商”。 03|为什么这个赛道值得投?三个关键词 第一,战略资源。这玩意不是铁矿石,不是锂,而是稀土。而NdPr(钕镨)是稀土里最“性感”的品类之一,决定了未来新能源汽车的电机效率,也决定了军工产品的战斗力。 美国国防部自己都说了:这个资源不能过于依靠中国。所以MP从政府拿到的支持也非常实在,比如德州工厂7亿美元投资中,有9400万美元是政府给的。再比如国防部直接给了5000万美元的预付款。通用汽车甚至愿意提前支付磁体采购合同,以保证未来有货可拿,再比如苹果宣布向MP注资5亿美元。 第二,价格趋势。2025年Q1,MP卖NdPr还在亏钱——每公斤成本约60美金,售价才52美金。但这不是坏事,而是“拐点的前奏”。Adamas预测:2030年NdPr价格会涨到100美元以上,才足以支撑中国以外企业的利润率。也就是说,现在价格反而是低位布局的时间点。 第三,市占率边界。这点很关键。MP已经拿下了全球REO产能的20%。在这么小的市场里想做“高增速”,不可能靠抢份额,而是要靠“延链”——卖矿变卖精矿,卖精矿再变卖磁铁。这正是MP正在做的事。 04|估值如何看?2025是转折点 MP现在利润不好看,但为什么?因为产能利用率还不到40%。2025年开始,随着NdPr和磁体产能放量,边际利润会迅速上升。2025年预计收入3.25亿美元,同比增长60%;2026年收入再涨到4.45亿;2028年收入6.5亿,EBITDA达到2.66亿美元。 MP's revenue forecast EBITDA of MP Materials, $ mln 再说估值。按照2028年19倍EV/EBITDA计算,目标市值应该在57亿美金,折现后估值在42亿美元左右,约等于30美元/股(假设2028年EBITDA估19x,参考同类能源稀缺资产)。 而对于MP Materials这样的企业,战略估值法更具参考价值。作为全美唯一具备从稀土开采到磁体制造的完整闭环企业,MP的稀缺性本身就是估值的溢价来源。这类企业的估值逻辑不再是简单的利润倍数模型,而是看它是否具备“替代中国”的能力。换句话说,如果传统估值给MP每股30美元,那么考虑其战略价值,市场可能愿意给予1.5-2倍的估值溢价,对应价格区间在45-60美元。这也正是当前市场可以容忍其“业绩不佳”,却愿意把股价推高至50美元以上的核心原因:它不只是卖稀土的公司,它是“美国版中科三环”。 05|写在最后:为什么这家公司值得持续关注? MP是一个典型的“国家级赛道+反垄断拐点”故事。在中国稀土长期垄断、全球供应链加速重构的背景下,它很可能成为美版“中科三环”。但它的难点也很明显:量不够、利润差、产线刚起步。所以它不是个“马上能飞”的标的,而是一个“拐点已现、拐点兑现要等”的长线博弈。所以,MP不是给“想一夜暴富”的人准备的,它是给那些懂得产业、愿意等待、并认可“卡位价值”的人准备的。 $MP Materials Corp.(MP)$
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老虎证券
昨天18:10
涨疯了!概念股根本抢不到
go
lg
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0.61%。 板块方面,上周涨势不错的
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、机器人概念陆续回调,取而代之的便是与雅江水电工程有关的环节,工程机械设备、建筑建材、电网设备、基建开发等板块得到资金青睐。 概念股基本是“开盘即结束”的走势,堪称一股难求。 北交所五新隧装两连30%,深水规院2连20%,中国能建、保利联合、中国电建、西藏天路、高争民爆等核心股悉数晋级二板。建材ETF易方达(159787)继昨日涨停后,今天继续飙涨7.91%,位居同指数第一。 1.2万亿,如此大的投资规模对相关行业需求,可能意味着转折性的机遇。不仅能带动水电板块,亦会带动西藏地区的经济发展,与此同时,对有色、钢铁等行业也带来支撑,于经济和市场情绪皆构成利好。 上周六,雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市米林水电站坝址举行,高层领导人亲自出席开工仪式并宣布工程正式开工。 国家为此专门组建了新央企——中国雅江集团有限公司,位列央企名录第22位,直接隶属国务院国资委。这一举动凸显了工程在国家能源战略中的核心地位。 根据规划,雅江下游一共将建设5座梯级电站,总投资高达1.2万亿,装机容量达到6000万千瓦,年累计发量3000亿度,相当于每年节约标准煤9000万吨,满足3亿人口的年度用电需求。工程建设周期预计10-15年,计划于2030年实现首台机组发电,2035年全面投产。 建成以后,雅鲁藏布江下游水电将会是国内最大的水电站,简单跟长江三峡水电站做一下对比,后者当年投资额约2500亿,装机容量2250万千瓦,年发电量1000亿度。 作为西藏自治区内最大的河流,雅鲁藏布江下游的大拐弯地区更是“世界水能富集之最”,在50公里直线距离内,形成了2000米的落差,汇集了近7000万千瓦的技术可开发资源。雅鲁藏布江中下游水电站的投资规模是三峡水电站的4倍,发电规模将是三峡水电站的三倍。 国内目前主要有长江,金沙江+雅砻江,澜沧江和大渡河四条大江开发了比较完备的水电站。水电属于带有稳定现金流的生意,前期投入把电站建好,后期除了维护没有太多成本支出,水电站基本就是一台印钞机,躺着收钱就可以。 在所有清洁能源发电方式中,水电电价也是极具竞争力的,火电和核电度电收费在0.4-0.45元,风电和光伏在0.3-0.5元,水电一般在0.2-0.3元。 长江电力旗下主要有长江干流的三峡和葛洲坝两座水电站,以及金沙江下游的乌东德,白鹤滩,溪洛渡和向家坝四座水电站,合计装机容量7300万千瓦,年发电量3100亿度。 过去水电行业的分红水平相当高,雅江项目建成之后,若实现上市,可能也是堪比长江电力的存在,届时资本市场将再度迎来优质资产。 其次,该项目可能带动的行业包括钢铁、有色、建材、机械工程、民爆等,亦会提升对电力设备的需求,同时会对就业有所提振,并能活跃西藏地区的经济。 从大的层面来看,这项 1.2万亿元人民币的超级基建项目启动对于拉动经济增长具有宏观意义。 根据花旗,若按照10年建设期计算,单年投资对 GDP的拉动效应可达1200亿元,首年分别贡献0.23和0.09个百分点的增幅,考虑当地服务业等配套产业将获得溢出效益,实际经济效益可能更为显著。 再者,随着7月1日,最高层召开会议强化“反内卷”定位,增量政策有序落地,政策意图逐渐清晰,近期将印发新一轮钢铁、有色、石化、建材等十大重点行业的稳增长工作方案。 需求侧,这项超级大工程将拉动相关产业链需求。这也给近期有色、钢铁、建筑建材等板块反弹添加了新柴。 结合来看,这轮反弹不应该仅仅用题材炒作来思考。站在中远期角度,随着供需两侧的协同发力,有望修复相关行业盈利水平,夯实“业绩底”。 那么在投资上,面对眼下资金火热的扑抢,应该如何布局? 02 如何布局 从投资视角来看,这项超级工程需要经历从基建期,到运营期的梯度切换,拉动环节增量非常多。 基建期,光是设备材料就已经包括爆破材料,挖掘设备、水泥,工程车,钢铁这么多环节,也是弹性最高的部分,其中环节产能紧缺,竞争格局良好,订单可见性高的,股价提前一两个月已经有所反映。 比如西藏国资委控股的区域炸药龙头—高争民爆,持有2.2万吨炸药产能。根据机构测算,项目未来十年年均炸药需求约4-6万吨,而西藏整体炸药产能8万多吨,产能利用率75%左右,开工后短期内西藏炸药供给预计仍处于紧平衡。 作为本土产能布局的企业,若分别按照50%份额,5%的价值量和7%的净利率估算,未来10年可以给公司带来约21亿元的利润增量,尽管用量并非平滑无波动,总量都比过去十年的利润水平要显著多了。 其次是建筑建材等环节放量,譬如水泥,本土产能偏过剩,价格弹性比较有限,更多是量增逻辑。 西藏天路和华新水泥是区域两大龙头,2024年销量预计分别在390、290万吨,份额分别为29%、22%。 根据机构推算,预计雅鲁藏布江水电工程会带来1.8亿方混凝土需求,每年会拉动水泥需求360万吨。假设西藏天路能够分到30%的份额,占公司2024年水泥销量的30%。换句话说,这项超级工程每年也会给西藏天路带来30%的水泥销量增长。 设计施工方面,弹性虽然不如材料环节,但需求确定性不用说,中电建、中能建等基建央企,盘子大业绩稳,属于工程主体的设计施工方,理论上是能分到整个工程最大的一块蛋糕。 根据机构测算,按15年建设期来测算,根据工程占比(50%-80%)和不同工程份额(20%-80%),对两家公司的收入拉动最低接近1.5个百分点,最高甚至能超过10%。 但如前所述,经过周末一发酵,项目各环节里无论是高弹性的抑或是高确定性的,如果不是已经在车上,基本一股难求。 但这个超级工程是长期项目,短期估值冲得过高了就会有资金兑现,后续应该关注订单落地情况来消化估值,耐心等待回调机会。 03 尾声 总的来说,西藏基建需求中长期有望维持高景气。 结合“反内卷”背景,供需两侧的协同发力,使得材料价格水平有望夯实底部,相关行业盈利跟随修复。 这恰好构成了一个左侧布局的机会,资金也在借道ETF参与超级大工程,建材ETF易方达(159787)昨日吸金8479万元,今日盘中净申购超2.41亿份。 平安证券测算雅下水电工程项目有望带来水泥需求超过3400万吨。 建材ETF易方达(159787)跟踪中证全指建筑材料指数,覆盖水泥(44.8%)、装修建材(35.3%)、玻璃玻纤(10%)等板块,权重股包括海螺水泥、北新建材、东方雨虹、三棵树、西藏天路、旗滨集团、华新水泥、天山股份、伟星新材、塔牌集团等受益于雅鲁藏布江下游水电站开建的公司。 值得一提的是,建材ETF易方达(159787)费率是同类最低一档,管理费0.15%/年,托管费0.05%/年。 抢不上车,又缺少布局思路的朋友,也可以借道ETF来参与这波行情。(全文完)
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格隆汇
昨天17:49
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