FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

万国数据港股暴涨14%至29港元，Q1净利扭亏为盈7.64亿元

万国数据（GDS.US）美股夜盘上涨超7%，反映市场对其业绩的高度认可。受第一季度财报利好驱动，数据中心行业领军企业万国数据展现强劲增长势头，人工智能（AI）和云计算需求的爆发成为主要推动力。万国数据主席兼首席执行官黄伟表示：“公司在AI驱动的数据中心需求中占据有利地位，2025年将持续扩大市场份额。”市场情绪高涨，港股科技板块整体走强，投资者对数据中心行业的长期潜力充满信心。 Q1财报核心数据万国数据2025年第一季度财报显示，净收入达27.23亿元，同比增长12%；毛利为6.448亿元，同比增长23.7%；净利润实现7.64亿元，同比扭亏为盈，较2024年同期的净亏损显著改善；经调整EBITDA同比增长16.1%，达13.238亿元。运营数据方面，截至2025年3月31日，签约及预签约总面积达649561平方米，同比增长6.7%；计费面积为462423平方米，同比增长14.6%；运营面积计费率达75.7%。以下为2025年Q1与2024年Q1的财务数据对比：指标 2025年Q1 2024年Q1 同比增长净收入 27.23亿元 24.31亿元 12% 毛利 6.448亿元 5.214亿元 23.7% 净利润 7.64亿元亏损扭亏为盈经调整EBITDA 13.238亿元 11.398亿元 16.1% 计费面积 462423平方米 403672平方米 14.6% 财报表现超出市场预期，反映公司在盈利能力和运营效率上的显著提升。黄伟强调：“通过优化成本结构和锁定高价值客户，公司实现了盈利的突破性进展。” 增长驱动因素人工智能和云计算需求的激增是万国数据业绩增长的核心驱动力。全球AI技术快速普及，尤其是在深度学习和大数据处理领域，推高了高性能数据中心的需求。万国数据凭借与阿里巴巴等超大规模云服务商的战略合作，锁定核心客户资源，签约面积稳步增长。此外，公司在东南亚和日本的海外扩张为业绩注入新动能，2024年日本府中市数据中心项目启动，预计2025年逐步投产。政策层面，中国地方发改委近期下发的算力摸底通知进一步刺激了数据中心需求，市场预计2025年全球数据中心市场规模将突破2500亿美元。万国数据的规模效应和资金实力（背靠淡马锡和高瓴资本）使其在行业竞争中占据优势。潜在风险与挑战尽管业绩亮眼，万国数据仍面临多重挑战。首先，数据中心行业重资产特性导致前期高额资本支出（CAPEX）和运营成本（OPEX），可能对现金流构成压力。其次，全球经济不确定性和货币政策收紧可能抑制客户预算，影响新签约增长。此外，数据隐私和网络安全法规的趋严可能增加合规成本，特别是在海外市场。市场竞争加剧，来自国内和国际玩家的压力可能挤压缩小企业的生存空间。投资者需关注公司后续财报及宏观经济动态，以评估增长的可持续性。编辑总结万国数据Q1财报展现了强劲的盈利能力和运营效率，港股和美股的双双上涨反映市场对其在AI和云计算领域的乐观预期。政策支持和海外扩张为公司提供了长期增长动力，但高资本支出和行业竞争风险需警惕。投资者应密切关注公司新项目进展和行业政策变化，合理平衡风险与机会。 2025年相关大事件 2025年5月20日：万国数据发布2025年Q1财报，净利润扭亏为盈达7.64亿元，港股涨13.95%，美股夜盘涨超7%。 2025年4月17日：地方发改委下发算力摸底通知，万国数据港股大涨14.32%，报20.6港元，成交额1.771亿港元。 2025年2月3日：摩根士丹利和瑞银发布报告看好AI驱动的数据中心需求，万国数据港股涨18%，报25.5港元。 2025年1月8日：万国数据港股上涨4%，报25.35港元，市场对公司业绩预期持续升温。 2025年1月15日：万国数据宣布日本府中市数据中心进入试运营，海外扩张步伐加速，股价日内涨6%。国际投行专家点评 Patrick Hummel（瑞银分析师），2025年2月3日：万国数据凭借AI和云计算需求的东风，预计2025年收入增速将保持在10%以上，建议增持。信息来自今日美股网。 Laura Martin（花旗分析师），2025年5月20日：万国数据Q1净利润扭亏为盈显示其运营效率显著提升，AI驱动的需求将推动其长期增长。信息来自今日美股网。 Daniel Ives（Wedbush证券分析师），2025年5月18日：数据中心行业的结构性需求为万国数据提供了坚实支撑，但需关注高资本支出的现金流风险。信息来自彭博社。 Vijay Rakesh（美银证券分析师），2025年2月10日：万国数据的海外扩张和核心客户锁定使其在竞争中占据优势，股价上涨空间仍存。信息来自搜狐财经。 Ming Shao（高盛分析师），2025年4月17日：地方政策支持和AI应用扩展为万国数据创造了有利环境，但监管和成本压力需密切关注。信息来自华盛通。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

泡泡玛特股价飙升5%至220港元，Labubu 3.0全球热销推高市值近3000亿

ERS系列收入达30.4亿元，同比增长726.6%，超越MOLLY成为公司最大IP。以下为主要IP 2024年收入对比： IP 2024年收入（亿元）同比增长收入占比 THE MONSTERS（含Labubu） 30.4 726.6% 23.3% MOLLY 20.9 稳健增长 16% SKULLPANDA 13.1 增长显著 10% CRYBABY 11.6 1537.2% 8.9% Labubu的爆火推动泡泡玛特APP登顶美国App Store购物榜，4月25日跃升至免费总榜第四名，显示全球品牌影响力激增。增长驱动因素 Labubu 3.0的全球热销是股价上涨的核心驱动。摩根士丹利指出，Labubu在美国市场的火爆将推动2025-2026年新店开业，预计新增门店超50家。海外营收2024年达50.7亿元，同比增长375.2%，占总营收38.9%，2025年Q1同比增长475%-480%。公司通过在越南设立工厂优化供应链，2025年第三季度美国货物将主要从越南出货，降低关税影响。毛绒品类收入2024年增长1289%至28.3亿元，成为第二大品类。新品类如积木和收藏卡牌进一步丰富消费场景，摩根士丹利上调2025-2027年销售额和净利润预测5-9%，目标价升至224港元。明星效应（如蕾哈娜搭配Labubu）提升品牌“奢侈品配饰”定位，增强社交价值。潜在风险与挑战尽管增长势头强劲，泡泡玛特面临多重风险。首先，Labubu热潮可能因潮流变化而消退，单一IP依赖风险需警惕。其次，海外扩张需应对文化差异和本地化挑战，如东南亚市场需持续优化本土IP设计。近期股东蜂巧资本清仓1191万股，套现22.67亿港元，导致5月7日股价跌5.43%，反映市场对高估值波动的担忧。此外，供应链扩张可能增加成本，需平衡质量与效率。投资者应关注IP多元化进展和全球经济环境对消费需求的影响。编辑总结泡泡玛特凭借Labubu 3.0的全球热销和海外市场扩张，股价创历史新高，市值逼近3000亿港元。毛绒品类创新和国际化战略为其提供了强劲增长动力，但单一IP依赖和股东减持风险需关注。投资者应跟踪新品类表现和海外店效数据，理性评估长期投资价值。 2025年相关大事件 2025年5月20日：泡泡玛特股价涨超5%，报220港元，市值逼近3000亿港元，Labubu 3.0全球热销引发市场热捧。 2025年4月28日：Labubu 3.0“前方高能”系列全球发售，泡泡玛特APP登顶美国App Store购物榜，股价涨超13%。 2025年4月22日：泡泡玛特发布Q1业绩快报，整体营收同比增长165%-170%，海外营收涨475%-480%。 2025年3月26日：泡泡玛特2024年财报显示营收130.4亿元，同比增长106.9%，Labubu推动THE MONSTERS收入涨726.6%。 2025年2月10日：泡泡玛特宣布越南供应链优化计划，美国货物2025年Q3起从越南出货，股价日内涨6.2%。国际投行专家点评 Patrick Hummel（瑞银分析师），2025年5月18日：Labubu在美国市场的火爆显示泡泡玛特的品牌力，预计2025年海外营收占比超50%，建议增持。信息来自瑞银研报。 Laura Martin（花旗分析师），2025年5月20日：泡泡玛特毛绒品类创新和海外扩张推动业绩超预期，目标价230港元，具长期投资价值。信息来自智通财经。 Daniel Ives（Wedbush证券分析师），2025年5月15日：Labubu 3.0的社交媒体热度为泡泡玛特带来光环效应，但需警惕单一IP风险。信息来自彭博社。 Vijay Rakesh（美银证券分析师），2025年4月28日：泡泡玛特高定价策略和关税转嫁能力增强盈利前景，2025年营收有望达200亿元。信息来自新浪财经。 Ming Shao（高盛分析师），2025年5月17日：泡泡玛特的全球供应链优化降低成本压力，海外店效提升支持长期增长，目标价220港元。信息来自财联社。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

港股三大指数齐涨：黄金股暴涨13.84%，泡泡玛特、美图创新高，摩根士丹利上调中国股市目标

股赤峰黄金、紫金矿业 13.84%、7.93% 全球避险情绪升温，金价持续走高有色金属股中国铝业、洛阳钼业 4.62%、4.59% 工业需求复苏，铜价和铝价上行科网股哔哩哔哩、阿里巴巴 4.14%、1.15% AI技术应用及电商增长预期锂电池股天齐锂业、比亚迪 4.07%、4.05% 新能源车需求旺盛，锂价回暖汽车股华晨中国、理想汽车 4.68%、4.05% 消费复苏及智能驾驶技术进展体育用品股安踏体育、李宁 5.77%、0.92% 国内消费升级，运动品牌需求增加黄金股成为市场最大亮点，赤峰黄金暴涨13.84%，紫金矿业、招金矿业等涨幅均超7%。全球避险情绪升温及美元走弱推高金价，刺激相关个股表现。拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）近期表示：“地缘政治不确定性和通胀压力可能继续支撑贵金属价格。” 有色金属股同样受益于全球工业需求复苏，中国铝业和洛阳钼业分别上涨4.62%和4.59%，受铜、铝等金属价格上行驱动。科网股表现分化，哔哩哔哩上涨4.14%，受首季度毛利润增长近六成及效果类广告收入强劲表现推动。阿里巴巴和腾讯分别上涨1.15%和0.68%，反映市场对其AI技术和电商业务的长期看好。摩根大通分析师Alex Yao近期表示：“人工智能和消费复苏将成为科网股2025年的核心增长点。” 锂电池股和汽车股则受益于新能源车市场的持续扩张，天齐锂业和比亚迪股份均涨超4%。体育用品股中，安踏体育上涨5.77%，国内消费升级为板块注入动能。个股亮点解析泡泡玛特（09992.HK）上涨3.75%，股价创历史新高。摩根士丹利指出，其Labubu v3产品全球需求强劲，新店开业将推动2025-2026年业绩增长。老铺黄金（06181.HK）上涨超7%，618电商活动首小时销售额突破4000万，同比增长800%。浦银国际分析师表示：“老铺黄金估值具吸引力，未来有望进一步上行。” 美图公司（01357.HK）暴涨近19%，创近五年新高，受益于与阿里巴巴的战略合作及可转债投资，双方将在电商、AI技术和云计算领域深化合作。阿里影业（01060.HK）飙升23%，拟更名为大麦娱乐，年度盈利增长超六成，品牌重塑策略获市场认可。三生制药（01530.HK）和来凯医药（02105.HK）分别上涨8%和17%，受与辉瑞、礼来的合作消息提振，显示生物医药领域的投资热度。机构观点与市场展望摩根士丹利上调中国股市目标，预计2026年6月MSCI中国指数达78点，恒生指数达24500点，恒生国企指数达8900点，沪深300指数达4000点。报告指出，结构改善和盈利前景向好为市场提供支撑。摩根大通则强调，物理人工智能（如机器人、自动驾驶）和消费复苏是2025年投资主线，AI技术落地将为科网股带来盈利上修空间。市场人士认为，港股估值处于历史低位，叠加政策支持和资金流入，长期配置价值凸显。编辑总结港股市场在全球经济复苏预期和国内政策支持下展现韧性，三大指数齐涨反映投资者信心回暖。黄金股和有色金属股受全球避险情绪和工业需求驱动表现抢眼，科网股和锂电池股则受益于AI技术和新能源车市场增长。个股方面，泡泡玛特、美图公司等创新高，显示消费和科技板块的潜力。机构对港股长期前景乐观，估值优势和政策利好为市场提供支撑，但需警惕全球流动性收紧和地缘政治风险带来的波动。 2025年相关大事件 2025年5月14日：港股三大指数集体高开，恒生科技指数上涨1.58%，腾讯音乐、京东健康等科网股因业绩超预期大涨，市场情绪受消费复苏预期提振。 2025年4月25日：恒生指数上涨0.32%，报21980.74点，科网股和锂电池股表现活跃，港股通资金净流入持续增加，反映内地投资者信心增强。 2025年2月19日：港股成交量排行榜显示科技股和消费股交投活跃，市场对AI和新能源板块的关注度持续升温。 2025年1月13日：恒生指数跌破19000点，交投缩量但估值优势明显，消费和地产股受政策利好支撑，市场短期调整未改长期向好趋势。国际投行与专家点评 Laura Wang, 摩根士丹利中国市场策略师，2025年5月15日：“港股估值处于历史低位，叠加内地经济复苏和政策支持，2026年恒生指数有望突破24500点，消费和科技板块将是核心驱动力。”（来源：摩根士丹利研报） Alex Yao, 摩根大通科技行业分析师，2025年5月10日：“物理人工智能的商业化进程加速，自动驾驶和机器人技术的突破将为港股科技板块带来显著盈利上修空间。”（来源：摩根大通研报） Jonathan Garner, 摩根士丹利首席亚洲策略师，2025年4月20日：“全球避险情绪推高金价，黄金股和有色金属股短期内仍具投资价值，但需关注美联储货币政策调整风险。”（来源：摩根士丹利市场评论） Erica Poon Werkun, 瑞银全球财富管理分析师，2025年5月18日：“港股消费板块受益于国内消费升级，体育用品和新能源车相关股票展现长期增长潜力。”（来源：瑞银市场简讯） Daniel Ives, Wedbush证券分析师，2025年5月12日：“美图与阿里巴巴的合作凸显AI和电商结合的潜力，港股科技股估值修复空间巨大。”（来源：Wedbush市场分析）来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

标普500预计涨9%至6500点：摩根士丹利看好美股债，美元或贬值9%至91

标普500指数对冲后预期回报从0%升至7%，凸显对冲的重要性。政策不确定性下，择时成为关键，投资者需关注关税、财政、监管和货币政策变化的窗口。美国股债与美元走势对比美国股债与美元表现分化加剧，以下为对比分析：资产当前表现未来预期风险因素标普500 年内涨12.02%，报590.745美元 2026年Q2达6500点，涨9% 政策不确定性、高估值 10年期美债收益率约4.2%（市场数据推算）降至3.45%，回报13% 经济增长放缓、美联储政策美元指数年内波动，4月资产抛售期间走强贬值9%至91 货币政策独立性疑虑、资金外流尽管4月美国资产遭抛售，美元与标普500相关性异常升至正值，打破避险货币常规表现，但摩根士丹利认为，美元资产需求减弱的担忧被夸大。全球股票基金对美配置未显著下降，美元债券持有量创历史新高，显示非美投资者仍在增持高质量美元资产。美国50万亿美元股票市值和流动性债券市场规模远超欧洲，短期内无可替代。摩根士丹利策略师表示：“TINA（别无选择）主题仍主导市场，美元资产吸引力短期内难以撼动。” 编辑总结摩根士丹利对美国股债的乐观展望基于关税缓和、货币宽松和监管放松的预期，标普500预计上涨9%至6500点，10年期美债收益率降至3.45%，提供13%回报。美元指数则面临9%贬值压力，欧元和日元等避险货币将受益。市场规模优势确保美国资产的吸引力，但政策不确定性和高估值要求投资者灵活择时。美联储降息、关税政策和监管调整将成为下半年关键变量，投资者需关注这些变化以捕捉机会，同时警惕美元走弱带来的对冲需求。 2025年相关大事件 2025年5月15日：摩根士丹利发布中期策略展望，预测标普500涨9%至6500点，美元指数贬值9%至91，市场对美联储降息预期升温。 2025年4月20日：标普500跌至5100点，美元指数短暂走强，市场担忧美国资产抛售，但高质量债券需求回升。 2025年3月10日：美联储暗示2026年降息路径，10年期美债收益率回落至4.0%，投资者增持固定收益资产。 2025年2月5日：美国宣布推迟对主要贸易伙伴的关税调整，标普500应声上涨2%，市场风险偏好改善。国际投行与专家点评 Jonathan Garner, 摩根士丹利首席亚洲策略师，2025年5月18日：“美国资产的规模优势和流动性使其在全球市场中无可替代，标普500的上涨潜力仍显著，但美元走弱需对冲。”（来源：摩根士丹利研报） Laura Wang, 摩根士丹利中国市场策略师，2025年5月15日：“美联储降息和监管放松将为美股债提供支撑，投资者应关注政策变化的择时机会。”（来源：摩根士丹利市场评论） Erica Poon Werkun, 瑞银全球财富管理分析师，2025年512日：“美元贬值趋势下，欧元和日元吸引力增强，美国债券仍具配置价值。”（来源：瑞银市场简讯） Daniel Ives, Wedbush证券分析师，2025年5月10日：“标普500的9%上涨预期合理，科技股将受益于宽松政策，但高估值需谨慎。”（来源：Wedbush市场分析） Michael Wilson, 摩根士丹利首席美国股票策略师，2025年5月8日：“关税缓和降低经济衰退风险，标普500短期内难跌破4月低点，择时策略至关重要。”（来源：摩根士丹利研报）来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

谷歌I/O 2025：AI模式重塑搜索王国，挑战OpenAI与苹果威胁

下降，导致Alphabet股价一度暴跌7%。Baird Equity Research认为，市场对AI搜索威胁的担忧属“膝跳反应”，谷歌1360亿月访问量远超ChatGPT的40亿，且其广告技术、数据分析和基础设施优势难以撼动。谷歌强调，AI模式的广告盈利能力与传统搜索相当，2024年第四季度财报显示搜索业务收入同比增长11%。然而，反垄断诉讼和AI搜索盈利的不确定性仍为长期风险。编辑总结谷歌在I/O 2025推出AI模式，通过Gemini 2.5的深度推理和多模态能力强化搜索引擎，应对OpenAI、Perplexity和苹果的竞争威胁。AI模式以深度搜索和实时搜索为核心，显著提升用户体验，AI总览已覆盖1.5亿月活跃用户，搜索量增长超10%。尽管谷歌凭借流量和基础设施优势稳守“搜索王国”，但反垄断压力和AI搜索盈利模式转型仍需警惕。未来，AI模式功能整合至核心搜索和海外扩展将决定其市场竞争力，投资者应关注广告收入和监管动态。 2025年相关大事件 2025年5月20日：谷歌I/O大会宣布AI模式上线美国，基于Gemini 2.5，整合深度搜索和实时搜索，股价收跌1.5%至165.32美元。 2025年4月15日：苹果高管Eddy Cue作证称Safari搜索量因AI工具下降，Alphabet股价暴跌7%，市场担忧谷歌搜索主导地位。 2025年3月4日：谷歌宣布AI总览扩展至200多国家和地区，月活跃用户达1.5亿，搜索量增长超10%。 2025年2月10日：谷歌确认I/O 2025将于5月20-21日举行，市场预期AI搜索升级将成焦点。国际投行与专家点评 Kevin Yin, 摩根大通分析师，2025年5月20日：“谷歌AI模式的推出强化了其搜索市场领导地位，Gemini 2.5的多模态能力将提升用户粘性，但需关注广告盈利的长期表现。” Colin Sebastian, Baird Equity Research分析师，2025年5月15日：“市场对AI搜索威胁的担忧被夸大，谷歌的流量和基础设施优势使其难以被取代。” Laura Wang, 摩根士丹利中国市场策略师，2025年5月12日：“AI模式和AI总览的整合将推动谷歌搜索体验升级，短期内广告收入稳定，但需警惕反垄断风险。” Daniel Ives, Wedbush证券分析师，2025年5月10日：“谷歌通过AI模式应对竞争威胁，其搜索量和生态优势确保市场地位，但苹果的AI搜索计划可能带来变数。” Nick Fox, 谷歌知识与信息产品负责人，2025年5月13日：“AI模式是搜索未来的缩影，用户可通过多模态交互获得更精准答案，核心搜索体验将持续进化。” 来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

TD银行首席经济学家：加拿大正进入经济衰退，很快将再流失10万个工作岗位

去两个月，加拿大私营部门已经流失了超过7万个岗位。对加拿大的担忧在于，负面情绪与实际数据直接相关，情绪迅速反映在经济结果中。在美国，尽管情绪也很低迷，但经济表现仍相对稳健，而加拿大的情况则不同。住房市场就是一个很好的例子。住房市场一直是加拿大刺激增长的重要手段。不仅能带动销售，还能带动家具零售和其他相关消费，并刺激装修活动，形成一连串的经济推动。但我们现在没有看到任何一环发挥作用。即使加拿大央行降息100个基点，销售仍在下滑。自去年11月以来，销售下降了20%，而加拿大央行已经降息100个基点。你预测加拿大第二和第三季度的实际GDP增长将为负。目前你对2025年和2026年实际GDP增长的预测分别是1.3%和1.1%。那是我们3月的预测。从我们初步分析的数据来看，这些数字正在下调。我认为加拿大今年的增长可能在0.8%左右，明年略高于1%。这些数据并不理想。我们认为年中的第二和第三季度经济收缩幅度会比之前预期的更深，因为我们现在看到的私营部门就业流失、住房市场对利率不敏感、消费者态度谨慎、情绪低落——这不是一个好的组合。考虑到你对可能出现衰退的看法，你对加拿大央行的降息预期是什么？这就是问题变得有趣的地方，我们只预测还有两次降息，政策利率将降至2.25%。我们没有预测更大幅度降息的部分原因是，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆已经表示，当关税政策冲击形成供应端冲击时，利率政策的有效性存在不确定性。而住房市场的表现说明了答案是否定的，否则本应作出反应。也可以反过来说，你需要采取更大幅度的调整，但这样做的风险是，如果突然达成贸易协议，住房市场迅速反弹，那么就会出现类似疫情期间被指责过度刺激的问题。因此，现在政策工具掌握在政府手中。这是一个供应侧冲击，同时也是信心冲击。加拿大的利率相较于美国、欧洲等地处于低位，但这还不足以刺激需求，因为人们在这种环境下没有信心投资或买房，除非对就业有明确预期。在加拿大央行的金融稳定报告中指出，“中长期来看，长期的全球贸易战将带来严重经济后果。”如果要避免这种情况，需要在什么时候达成贸易协议？我们认为最晚只有到第三季度。如果不能在稳定和关税方面提供明确方向，企业的运营环境将变得极其困难，价格的影响也会在消费者端全面体现。美国也有动力在第三季度之前促成一些大型协议，以推动其经济获得动能。我认为市场在听到与中国达成的“关税休战”后情绪高涨，但实际上仍未达成任何协议。谈到市场，标准普尔/多伦多综合指数接近历史高位。股市具有前瞻性，似乎反映出人们对达成重大贸易协议的乐观态度。你是否也这么乐观？对加拿大而言，我们之所以预测两季度的衰退，是因为信心不足。但随着今年年底和明年初贸易协议的达成，经济将开始恢复增长。我认为我们看到的美中贸易战也是如此，两国曾大幅升级冲突，但最后理智占了上风。但要与中国达成协议将非常困难，我们很可能会经历一段乐观与失望交替的时期，因为中国在谈判中着眼长远。中国已经批评英国与美国的协议，因为其中有一条关于监督供应链的条款，目的是防止中国通过英国绕道出口钢铁和铝产品。中国的立场是，贸易协议应仅限于当事两国，而不应针对第三方。所以，中国会是一个强硬的谈判对手，这是一场两个主要竞争对手之间的博弈。我认为市场之所以乐观，一部分是因为“休战”后局势趋于平静，但我们还有90天的窗口期。如果在这段时间内没有实质性好消息，市场的焦虑将重新加剧。人们都在等待全球两个最大经济体——美国和中国——达成协议。市场只需要看到进展，就像这次90天关税缓期一样，并不需要最终结果。我认为，谈判将分阶段进行。我们的预测是，中美之间的实际关税水平将在40%左右。如果40%的关税水平成为现实，会带来怎样的经济影响？我们预测美国和加拿大将在第三季度迎来通胀上升，这是一次性价格冲击。短期内，将不得不吸收通胀带来的冲击。沃尔玛已经表示，预计5月下旬将开始提价。曼海姆二手车价格指数4月份较上月上涨约3%。虽然这还没有反映到美国的CPI中，因为统计方法有时间滞后，但这说明，到6月或7月，这项通胀指标就会开始上升。另外别忘了，中国商品的免税起征点现在是54%，以前是零。价格压力仍然很大。考虑到你预期美国通胀上升，同时经济增速放缓，你认为美联储如何平衡这两种风险？我们预测美联储将降息。如果在第三季度前达成关税协议，预计会有三次降息。你需要将整个局势当作一个连贯的事件序列来分析。第一步是贸易动荡停止，局势稳定。稳定并不意味着零关税，而是要有清晰的预期，让企业能了解自己的运营环境。我们基本的假设是这一切将在第三季度实现。并不是与所有国家都要达成协议，但关键是与中国、欧盟、加拿大和墨西哥谈妥，因为它们是美国最大的贸易伙伴。必须在这些国家之间建立某种程度的谈判与稳定。如果这一目标实现，美联储就有空间降息，因为他们会清楚价格上涨是暂时的，明年将消退，而不是在不确定环境中持续上升。这就为美联储提供了空间，应对因多方面因素导致的经济疲软。这就像多米诺骨牌的第一张。否则，就需要经济疲软到足以引起他们担忧，即使意味着要接受更高的物价水平，他们也会降息。美联储有一点优势在于政策利率很高——4.5%。它已经具有抑制作用。所以即使降息50个基点，仍然具有抑制力，可以为经济提供一定缓冲。在七国集团中，美国一直是经济增长的领头羊。你最近将美国2025年GDP增长预测从1.9%下调至1.5%。你认为美国会继续保持领先吗？是的，毫无疑问。我认为，假设贸易协议能够达成，美国明年的增长率有可能达到2%。你在最近的一份报告中指出，“美国的关税政策假设是最大的不确定因素”。如果我们正在走向较低关税、最终达成新的USMCA协议，那就将排除关税作为关键风险。那么，你认为加拿大经济面临的下一个主要挑战是什么？对加拿大来说，更大的挑战不是与美国达成贸易协议——那迟早会实现，而是我们未来五年的经济结构会变成什么样。在我看来，这相当于一次经济战时转型。你需要同时减少对美国的依赖、增强国内韧性、扩大全球影响力。任何一项都很难，现在你要三项一起做。从自由党的政策来看，债务与GDP之比会上升。这是因为我们将投入大量资金进行结构性变革。问题是，债务与GDP之比上升，是不是因为我们成功创造了更多增长机会？如果是，这会通过经济和生产力的提升实现自我偿还。担忧在于，每次我们搞大型基础设施项目，往往时间拖得久，成本又高。我们不能再这样了。自由党政府必须精准执行。他们的政策目标很宏大，比如东西能源走廊、住房数量翻倍。这些都需要强有力的时间管理和成本控制，因为最后是纳税人埋单。而且可能还缺乏足够的人才和劳动力来实现所有这些目标。他们必须明确优先级。风险是，经济增长跟不上债务增长，债务与GDP之比会持续恶化，而不是随着时间推移得到改善。如果做不好，就会给未来一代带来更高的税收压力，甚至更高的利率，因为国际投资者可能会将加拿大视为不具吸引力的投资目的地。来谈谈住房市场。这个传统的春季旺季表现疲软，尤其在安大略和不列颠哥伦比亚省。你预计2025年这两个地区的房价将分别下跌6%和4%。2026年，它们仍将是全国房价涨幅最低的省份，涨幅不到3%。这两个地区的住房市场要如何复苏？你认为什么时候会复苏？首先，市场需要恢复信心，而现在信心根本没有回来。其中一部分疲软是由于移民流入减少，这原本是住房市场的关键支撑力量。我们特别看淡不列颠哥伦比亚和安大略，是因为公寓市场，特别是在安大略。我们认为这个市场会比高峰期下降15%到20%，其中10个百分点可能会在今年体现。从销售与挂牌比例来看，这是一个供过于求的市场。价格还需要继续下跌，才能吸引买家。而新房供应还在不断推出，这意味着今年不会是公寓市场的复苏之年。我认为，随着信心恢复、就业市场改善，大量压抑的需求会释放。当价格足够有吸引力时，买家就会进场。但这更像是明年的故事，不是今年。你认为滞胀比衰退风险更大吗？我认为两者差不多。关键还是要看政策环境如何发展。就像我之前说的，我们的预测完全取决于我们无法控制的因素——关税和政策解决情况，还有政府政策和执行力。加拿大4月份的失业率上升至6.9%。安大略省的失业率高于全国平均，为7.8%。在关税不确定的背景下，失业率可能升到多高？我们认为升至7.2%或7.3%是完全合理的。正如我说的，我们仍然认为从现在到第三季度可能会再失去10万个工作岗位。最终会稳定在什么水平，我不能百分百确定，因为劳动力市场的弱势是受到移民流入放缓的影响，这反而在一定程度上限制了失业率上升。考虑到你预测美联储和加拿大央行都会在今年进一步降息，加拿大央行可能两次，美联储可能三次。利差扩大将如何影响加元？加拿大与美国之间的利差并不是推动加元走势的主要因素——关键还是风险情绪。有趣的是，在当前环境下，加元的表现比我们预期更强。这是因为市场对美国正在取得贸易进展感到宽慰，这减少了风险溢价，人们也因此认为加拿大达成协议的可能性也在上升。加元目前稳定在0.70美元出头，我认为会维持在这一水平，直到协议达成。最后，你的经济预测在哪些方面与主流预测存在明显差异？我们下调了加拿大的实际GDP增长预测，现在可能低于市场共识。我们预测今年为0.8%，而市场共识目前为1.2%。至于美国，我们则比其他机构更为乐观。我们认为明年美国的实际GDP增长可达2%，而市场共识是1.5%。我们对美国的看法比美国本土银行更为乐观，根据彭博共识的数据来看。有两个原因。第一，我们不断更新预测，已经把暂停关税的影响纳入，而彭博的共识可能还没反映出来。第二，现在的预测更多是基于假设，而我们的假设是，第三季度达成协议，到了第四季度，原本抑制增长的因素转变为促进增长的因素。目前的抑制因素是关税和政府效率部（DOGE），而未来的增长推动因素将是减税和放松监管，这些将成为2026年的主要主题。所以，他们现在是在清理负面消息，中期选举前会营造更多利好消息。来源：加美财经

加美财经昨天00:00

摩根士丹利分析师上调美股美债评级，为何转而看涨？

情境是到2026年6月上涨21%，达到7,200点；在悲观情境下，则可能跌至4,900点（以5月19日的5,964点为基准）。为何突然转为看涨？摩根士丹利团队表示：“过去大约三年里，整个股市已经历了轮动式的盈利衰退。这使得基数效应变得不再严峻，并为我们预测期内更同步的每股收益复苏奠定了基础。” “收益增长路径将在2026年受到美联储降息、美元走弱，以及人工智能驱动的效率提升等因素推动。”他们表示。摩根士丹利认为，股市最坏的时候已经过去。“在我们看来，‘解放日’宣布的关税水平如此极端，以至于引发了只能被称为投降式的下跌，因此股市的价格低点已经出现，只要不出现深度衰退。”他们说。在未来6到12个月里，他们认为股市将着眼于“更宽松的政策议程”，包括鼓励基础设施投资、减税、放松监管和降息。最近美中暂停关税措施“显著”降低了衰退风险，他们的经济学家现在预测2026年将有7次降息，这将“支持高于平均水平的估值”。至于短期内股市的主要风险，摩根士丹利指出是10年期美国国债收益率。他们预计收益率将在今年第四季度之前维持在区间波动，届时市场将开始反映2026年更多降息预期，而收益率将在明年第二季度降至3.45%。短期内长期国债收益率的上升，将“限制”股市估值倍数，并使标准普尔500指数维持在2025年上半年预测的5,500至6,100点区间内，随后再逐步上行至他们设定的6,500点目标。威尔逊及其团队表示。推动这个6,500点目标的主要因素，是他们对未来12个月每股收益302美元、前瞻市盈率为21.5倍的预期。而这个目标更有可能在2026年中实现，这是因为“上半年股市回落的幅度较大，以及关税不确定性对未来几个季度企业盈利的滞后影响”。在选股方面，威尔逊及其团队继续推荐高质量的周期性股票——这些公司管理良好，长期回报可持续，资产负债表强劲。他们也看好杠杆较低、估值较便宜的股票。他们将工业板块从“解放日”前的中性评级上调至增持：“这是最有可能从政府专注于国内基础设施建设中受益的板块。” 公用事业板块也被上调至增持，因为他们减少了对防御性资产的配置。此外，他们更偏好大型股而非小型股，美国股市优于国际股市，因为预期美国企业的盈利预测即将上调。摩根士丹利预计美元将继续走弱，在未来12个月内ICE美元指数将下跌9%，因为美国利率和经济增长与其他国家趋于一致，而在防御性市场环境中，避险货币将表现更好，欧元、瑞士法郎和日元将领涨。（市场观察）来源：加美财经

加美财经昨天00:00

德邦科技：华安证券、广发证券等多家机构于5月15日调研我司

态，争取挖掘相关产品和技术的市场机会。7、公司新能源材料竞争格局如何？在宁德时代以及市场份额有无变化？公司新能源材料主要是动力电池用聚氨酯导热结构材料，客户覆盖国内主要头部电池厂商，包括宁德时代。近几年公司该业务处于稳定增长的态势，具有一定的领先优势，在宁德时代和整体市场端份额相对稳定。8、公司除在宇树批量出货的导热材料外，在人形机器人领域有没有新的材料应用或验证？公司产品应用广泛，可为人形机器人产业链在芯片封装、传感器封装、电池模组封装以及整机封装等方面提供导热、导电、电磁屏蔽、结构粘接等解决方案。除苏州泰吉诺向杭州宇树科技有限公司提供一款热界面材料外，公司正在配合人形机器人相关客户的需求，积极推进多款新产品的送样、验证、开发。目前人形机器人领域仍处于发展的初期阶段，短期内对公司业绩影响还很小。德邦科技（688035）主营业务：高端电子封装材料的研发及产业化。德邦科技2025年一季报显示，公司主营收入3.16亿元，同比上升55.71%；归母净利润2714.32万元，同比上升96.91%；扣非净利润2664.37万元，同比上升138.42%；负债率22.19%，投资收益27.25万元，财务费用-76.69万元，毛利率26.94%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2344.96万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-21 22:46

黄金避险升温还要涨？回落继续多！最新走势分析

拉升；若强势突破上行站上，那么很快指向786分割阻力3370一线；　　　　投资策略：黄金3280多，止损3270，目标3330 　　　　本人实盘客户获利详情，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　【关于头狼】　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金05-21 22:41

老李：黄金滞涨，耐心等待地位做多机会，黄金分析

你呢？　　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《RSi166888》　　现货黄金今年是不断创历史的一年，元旦节后现货黄金多空都达到了极致，尤其是进入到4月份之后这种走势更是陷入癫狂；过去100单日涨跌100美元的稀有行情现在成了家常便饭，日内V型反转，倒V走势成了常态！一天波动比过去一个月还要大，15分钟图相当于之前的日线！　　　　现货黄金超级无敌大扫荡还会不断上演，主要是由当前基本面决定的！在关税大战，地缘局势，央行购金，去美元化，美联储政策不确定，全球经济衰退等大背景下，投资者狂热，投机资金跟风，现货黄金暴涨、暴跌成为家常便饭，并且越来越多！未来相当长的一段时间里，现货黄金大概率34003100或29503500间反复大扫荡，然后寻求大区间突破！做多，做空，都可以，只要有充足的理由都可以，带好损，不抗单，控制好仓位；只要不损，很容易大赚！　　　　现货黄金在3250下方折腾了三天后终于迎来突破，昨天现货黄金延续规律，亚盘回落，欧盘反弹，美盘上涨。只不过，昨天美盘不是简单的上涨，而是突破3250区域后迎来加速，最高冲击3295一线，日线以大阳线收盘。　　　　昨日行情运行符合我们3200不破看涨预期，昨天早盘看先回落，最终3232一线回落，早盘空思路正确。调整下来后，依托3200关口，在3209布局了多单，因为我们看好欧盘上涨，最终欧盘上涨，成功抵达3250并迎来了突破。美盘时段，3220作为防守在3233做多，然后突破3252开始单边拉升，当前手里有底部3152-55多单，3210附近多单，计划在回补玩缺口后陆续出局　　　　现货黄金小时图. 　　　　今日的话，现货黄金昨天日线大阳线支撑下短线多空界3280-75区域以上继续看涨，跌落走弱；极限回落不破3250-55区域维持多头，下破看跌！上方第一3315，然后3325-30和3350-60区域！整体而言，现货黄金超级大扫荡仍持续；短期单边多头或空头后延续性很差，所以短线看涨的同时随时可能会掉头向下！技术上，小时图MACD顶背离征兆，趋势线反压，谨慎追多，回调后低多为主！　　　　行情解析：　　　　①日线直接拉升破上周的跳空反弹的高点3292一线，代表价格开启上涨走势。并且目前的跳空缺口3325并没有修补完全，所以上涨并没有结束。那么均线MA5和MA10的粘合位置支撑3250-54附近就是今日做多点，回撤极限位置3238-40附近。　　　　日线指标macd死叉缩量，灵动指标sto快速向上修复也代表价格的反弹走势。　　　　短期根据日线的斐波拉契回调线看上方阻力3310-16一线，支撑3265-3248以及3228一线。　　　　②4小时目前macd金叉放量运行，灵动指标sto超买徘徊代表价格的高位震荡。短期支撑均线MA5附近3272一线，跌破价格可能向3250一线。　　　　③小时线目前大阴下拉，且指标macd高位金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表短期小时线的回落走势。目前小时线支撑中轨3263，均线MA30附近3250以及均线MA60附近3232一线，不过随着时间推移下方支撑将逐步升高。　　　　综合而言：目前日线缺口并未修复完毕，所以价格还有一定的上涨空间。但是目前高位回落代表价格先回撤修复昨日的上涨在欧美盘可能会再次拉升。目前日线大区间3354-3230；暂时小区间震荡　　晚间关注支撑 3290-80-73-64-55出现五分止跌反转k入场做多即可！《个人建议，仅供参考》　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询) 　　　　短线靠制度，波段靠水平。短线就是高频，快进快出，这种模式，要追求很高的成功率，显然不可能，所以，就只能靠制度取胜，有明确的交易制度，止损止盈制度和风控制度，只要这些做的好，短线也可以赚钱。而且短线是每个交易者的入门必修课。而波段才是真正走向盈利走向跨越走向交易成功的核心，需要相当的积累和沉淀，这个包括心态的积累，资金的积累，还有技术水平的积累，而波段也是每一个交易者必须达到也必须最终达到并走向的路。　　　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询),VX《RSi166888》

金油达人李胜溢05-21 22:36

24小时热点