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5月规上工业增加值同比增长5.8%，工业互联ETF(159778)成分股北方华创领涨
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软件(600536)上涨1.22%，启明星辰(002439)上涨1.00%；新大陆(000997)领跌，海格通信(002465)、高德红外(002414)跟跌。工业互联ETF(159778)最新报价0.81元。 6月16日，国家统计局发布数据显示，5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%。从行业来看，在产业升级背景下装备制造等重点行业增长较快，有效支撑了工业稳定增长，5月份，规模以上装备制造业增加值增长9%，对工业生产贡献率达到54.3%。从产品来看，高技术产品产量快速增长，5月份3D打印设备产品产量同比增长40%，机器人减速器、工业机器人产量分别增长1倍和35.5%。有市场人士分析认为，从趋势来看，国外工业软件巨头纷纷收购AI企业，AI显著提升了国产自主工业软件产品的智能化水平，国家层面也在加紧部署AI+工业软件的专项行动，支持一批企业试点开发AI+CAE、AI+EDC的先导产品，中试验证平台亦为国产工业软件的产品化研发和规模化应用奠定基础。工业互联ETF紧密跟踪中证工业互联网主题指数，中证工业互联网主题指数选取50只涉及工业互联网硬件制造、软件开发和应用服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映工业互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证工业互联网主题指数(931495)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、北方华创(002371)、汇川技术(300124)、韦尔股份(603501)、宁德时代(300750)、海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、科大讯飞(002230)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)，前十大权重股合计占比47.11%。工业互联ETF(159778)，场外联接A：021082；联接C：021083；联接I：022883。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 14:58
AI正在重塑软件开发流程，软件ETF(159852)单日“吸金”超2300万元，电科网安10cm涨停
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0cm涨停，中科星图上涨3.10%，启明星辰上涨1.53%；同花顺领跌，恒生电子、财富趋势跟跌。软件ETF(159852)回调蓄势。流动性方面，软件ETF盘中换手2.59%，成交7601.35万元。拉长时间看，截至6月18日，软件ETF近1年日均成交1.54亿元，居可比基金第一。规模方面，软件ETF近1周规模增长2998.16万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，软件ETF最新份额达38.23亿份，创近1月新高，位居可比基金第一。资金流入方面，软件ETF最新资金净流入2311.20万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”4169.81万元。截至6月18日，软件ETF近1年净值上涨29.42%，指数股票型基金排名419/2857，居于前14.67%。从收益能力看，截至2025年6月18日，软件ETF自成立以来，最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.18%。 6月17日至19日，2025南京软件大会在南京市江北新区举行。大会以“工业软件赋智开源创新赋能”为主题，围绕工业软件、信创产业、开源生态等关键方向，将举办1场主题大会、4个重大专场活动，1个软件名园生态行活动。海通国际证券指出，AI正在重塑软件开发流程，核心依赖大语言模型（LLM）与智能体（Agent）能力。未来，AI有望进一步渗透至操作系统开发与底层汇编等更底层技术领域，并向操作系统、基础设施和边缘侧设备延伸，支持普通用户通过低代码甚至零代码方式构建应用，实现“所想即所得”的软件开发体验。这将大幅拓展软件覆盖范围，降低开发门槛，促进需求爆发式增长，并重塑互联网软件生态结构。数据显示，截至2025年5月30日，中证软件服务指数前十大权重股分别为科大讯飞、金山办公、同花顺、润和软件、恒生电子、三六零、软通动力、拓维信息、用友网络、中国软件，前十大权重股合计占比59.85%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 13:37
“酱油一哥”海天味业港股首秀破发，百亿募资剑指东南亚，却难掩A股三年净利下滑阴影
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不足1%，甚至超越宁德时代、恒瑞医药等明星企业，创下今年港股IPO认购人数新高。港股打新狂潮：40万人“打酱油”超募4000亿，热度碾压“宁王”“药王” 海天味业的港股打新热度堪称“现象级”。据报道，6月17日认购截止时，富途证券等平台融资认购倍数近700倍，融资申购额突破4000亿港元，认购人数超过10万人。一位投资者许涛（化名）感叹：“我认购了7000股（70手），结果一手都没中，周围有人认购80手才中签一手。”这种“一签难求”的局面，直接推动海天味业香港公开发售获918.15倍认购，国际发售获22.93倍认购，最终以每股36.30港元的发售价，全球发售约2.79亿股H股，净筹约100.096亿港元。此次IPO，海天味业引入了高瓴资本、新加坡政府投资公司GIC、瑞银资管等8家基石投资者，阵容堪称豪华。而其募资用途更凸显了全球化野心：约18.54亿港元（占募资总额的20%）将专项用于海外布局，包括15%的资金用于东南亚及欧洲拓展经销渠道、设立区域办公室并组建本地化团队，5%的资金用于海外市场品牌形象打造。这一战略与海天味业近年来的海外动作高度契合——2023年，公司在中国香港设立海天国际投资有限公司；2024年，又相继成立海天国际贸易、HADAY FOOD VN、HADAY ID三家国际贸易公司，加速海外供应链建设。 “酱油女王”程雪接棒：335亿身家背后的业绩反转与全球化挑战海天味业的港股上市，也是新任掌门人程雪的“首秀”。这位被外界称为“最牛打工人”“打工女皇”的江苏盐城人，1992年以普通员工身份加入海天酱油厂，一路晋升至高管，最终以13%的持股比例（仅次于实控人庞康）成为公司第二大股东。在2024年初的胡润全球富豪榜上，55岁的程雪以335亿元身家位列第774名，尽管较2021年巅峰时期的750亿元缩水超半，但其掌舵后的海天味业却交出了一份“逆袭”答卷：2024年，公司营业收入、归母净利润分别为269.01亿元、63.44亿元，同比增长9.53%、12.75%，终结了2023年营收净利双降的颓势；今年一季度，其营收、净利延续双增势头，同比增幅分别达8.08%、14.77%。然而，程雪面临的挑战依然严峻。作为“酱油茅”，海天味业曾凭借强大的渠道掌控力和品牌溢价能力，在2011年至2021年实现连续十年营收净利双增，但2021年后的增速放缓暴露了其增长瓶颈。2022年，公司卷入“双标门”事件，引发消费者信任危机，当年归母净利润同比下降7.09%，为2011年以来首次下滑；2023年，营收、净利进一步下降4.10%、9.21%，创下十年最差业绩。尽管2024年业绩反弹，但调味品行业整体增速放缓、原材料成本上涨、消费者健康意识提升等因素，仍对海天味业的长期增长构成压力。全球化募资100亿：东南亚成突破口，但供应链与文化差异仍是考验海天味业此次港股募资的核心目标，是加速全球化布局。根据招股书，约18.54亿港元将用于海外渠道拓展、品牌建设及供应链升级。其中，东南亚被视为首要突破口。中善资本董事长梁潇指出，港股的国际认可度为海天味业“产业出海”提供了便利，而东南亚市场与中国饮食文化相近，且调味品行业集中度低，为海天味业提供了增长空间。然而，全球化并非坦途。一方面，海天味业需面对雀巢、味好美等国际巨头的竞争；另一方面，本地化供应链建设、渠道管理、文化差异等问题，均考验着其海外运营能力。例如，海天味业在越南设立的HADAY FOOD VN公司，需应对当地原材料采购、生产标准、分销网络等挑战；而在欧洲市场，消费者对健康、环保的更高要求，也可能倒逼其产品升级。首日破发背后：资本狂欢与业绩焦虑并存，全球化能否成为“第二增长曲线”？尽管港股打新阶段热度空前，但海天味业首日破发的表现，仍折射出资本市场的复杂态度。一方面，超4000亿港元的认购额、918倍的香港公开发售认购倍数，表明投资者对其全球化战略的期待；另一方面，股价破发、A股同步下跌，则反映出市场对其业绩增长可持续性的担忧。从财务数据看，海天味业的毛利率已从2021年的38.66%下降至2024年的35.49%，净利率从26.68%降至23.58%，原材料成本上涨、促销费用增加等因素持续挤压利润空间。而其全球化布局的成效，短期内难以体现在财报上——招股书显示，2023年海天味业海外收入占比不足2%，远低于李锦记等竞争对手。从“国民酱油”到“全球品牌”，海天味业的下一站在哪里？海天味业的港股上市，是其全球化战略的关键一步。在“酱油茅”光环逐渐褪色的背景下，公司能否通过海外市场打开增长天花板，仍需时间验证。程雪掌舵下的海天味业，既拥有335亿身家“酱油女王”的资本号召力，也面临业绩增长放缓、全球化竞争加剧的双重挑战。对于投资者而言，海天味业的未来，或许不在于港股首日股价的涨跌，而在于其能否将募资百亿的全球化野心，转化为实实在在的业绩增长。毕竟，在调味品这个“小品类、大市场”的赛道上，只有持续创新、深耕供应链、赢得消费者信任，才能让“酱油一哥”的招牌真正走向世界。
金融界06-19 11:57
陆家嘴论坛召开，支持优质未盈利科技型企业上市，人工智能ETF(515980)盘中涨近1%
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星图(688568)上涨3.40%，启明星辰(002439)上涨2.40%，电科数字(600850)上涨2.35%，虹软科技(688088)上涨2.02%。人工智能ETF(515980)上涨0.81%。流动性方面，人工智能ETF盘中换手2.3%，成交8041.66万元。拉长时间看，截至6月18日，人工智能ETF近1年日均成交1.18亿元。规模方面，人工智能ETF最新规模达34.73亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。人工智能ETF前一交易日融资净买额达457.46万元，最新融资余额达1.22亿元。截至6月18日，人工智能ETF近1年净值上涨21.54%。从收益能力看，截至2025年6月18日，人工智能ETF自成立以来，最高单月回报为30.38%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为43.97%，上涨月份平均收益率为6.71%。消息面方面，6月18日，中国证监会主席在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。其中，设置科创板科创成长层，精准支持优质未盈利科技型企业上市，成为最大的改革亮点。华创证券指出，展望人工智能2025年下半年，1）受益于大厂加速AI与业务结合、Agent及多模态加速渗透，AI算力消耗开始从训练走向推理，并带来显著的算力增量。建议重视海外算力新技术以及增量变化，尤其是随着机柜式方案放量，重点关注液冷、PCB、铜连接等领域。 2)国内自主可控大势所趋。首先是AI芯片，其次是随着国内头部云厂商下半年算力消耗迈向50万亿+token大关之际，建议关注在出货量、生态和产品力上具有领先的公司。 3)Agent成为全球科技巨头发力方向，B和C端均开始产品快速迭代，C端更重视综合能力，B端更强调对业务流的理解、群体智能和专业Agent打造，预计各类Agent将进入快速落地阶段。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 11:28
曹操出行开启招股：吉利孵化、增势迅猛，仅次于滴滴的中国第二大的出行平台
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中国网约车平台前三名。六、估值分析：明星机构参投，估值空间看涨在上市前，曹操出行成功进行了两轮融资，合计融资金额约为28亿元，投资机构包括相城相行创投、农银投资（苏州）、东吴创新、天堂硅谷天晟、隆启星路、桐乡乌镇1号基金。其中，在B轮融资时估值达到了188亿元人民币，这一估值充分体现了资本市场对曹操出行发展前景的高度认可和信心。而目前，曹操出行在2024年营收实现了37.4%的增长，毛利率提升至8.1%，运营范围覆盖城市数量增加至136个，定制车队规模超过3.4万辆，这些显著的发展成果都为其估值提升提供了有力支撑。在二级市场，公司的可比上市公司包括共享出行行业的优步、滴滴出行、来福车、如祺出行、嘀嗒出行等，它们的平均市销率（PS）为1.56倍，对应曹操出行的合理估值为228.7亿元人民币。此外，曹操出行在定制车业务、技术创新等方面具有独特的竞争优势，且近年来业绩增长迅速，盈利能力逐步改善，其估值还有大幅提升空间。综合来看，曹操出行作为共享出行领域的重要参与者，凭借其独特的定制车战略、先进的技术应用以及在市场中的良好表现，具有较大的发展潜力。随着行业的持续发展和自身战略的有效实施，曹操出行有望在未来实现规模与盈利的双重增长，为投资者带来不错的回报。 $曹操出行(02643)$
老虎证券06-19 11:19
科技金融成焦点，数字经济ETF(560800)盘中上涨，北方华创领涨
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电器(603728)上涨2.86%，启明星辰(002439)上涨2.46%，拓荆科技(688072)上涨2.28%，澜起科技(688008)上涨1.95%。数字经济ETF(560800)上涨0.27%，最新价报0.74元。流动性方面，数字经济ETF盘中换手0.73%，成交550.43万元。拉长时间看，截至6月18日，数字经济ETF近1年日均成交2308.89万元。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 6月18日，2025陆家嘴论坛在上海开幕，证监会主席发表主旨演讲《充分发挥多层次资本市场枢纽功能推动科技创新和产业创新融合发展》。华创证券认为主席本次演讲聚焦金融五篇大文章中的科技金融，背后是以AI为代表的产业趋势正成为驱动新一轮康波周期生产力跃升的核心引擎，科技革命之下金融市场服务创新融合发展意义重大，当前仍存在“三个不完善”的短板弱项，证监会从股权、债权、上市公司质量三个视角，加快完善更加适配科技创新和产业变革的金融服务体系。 Wind数据显示，数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，科技成长风格，指数聚焦自主可控和金融科技，本次样本调整数量7只，主要权重行业依然为电子和计算机，权重合计82%，但非银金融权重上升2个点至10%，当金融科技有行情，数字经济会更为受益。指数前两大权重行业为电子（47%）和计算机（35%），电子行业以半导体为主，计算机分为软件和硬件。数据显示，截至2025年5月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比50.98%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 10:57
Sam Altman官宣GPT-5今夏登场，AI人工智能ETF(512930)近10个交易日“吸金”超6000万，消费电子ETF(561600)盘中飘红
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微电(688385)上涨0.90%，启明星辰(002439)上涨0.80%。AI人工智能ETF(512930)上涨0.08%，最新价报1.32元。截至6月18日，AI人工智能ETF近5年净值上涨8.82%。规模方面，AI人工智能ETF近2周规模增长6477.78万元，实现显著增长。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”6110.71万元。消息面上，今天凌晨，OpenAI发布了其联合创始人兼首席执行官Sam Altman的40分钟深度专访，Altman透露了万众期待的GPT-5可能在今年夏天某个时候登场，他表示，OpenAI内部正在重新思考模型的命名和发布策略。过去，模式是训练一个大的新模型，然后发布（如GPT-3到GPT-4）。但现在，系统变得更加复杂，可以通过持续的“后训练”（post-training）不断优化。针对近期备受关注的“星际之门”计划，Altman给出了迄今最直接的解释。他将其定义为“一项为融资和建设前所未有规模的算力而付出的努力”，他同时提到，AGI的定义在不断演进，许多五年前被认为是AGI的能力，如今已被现有模型超越。相比于纠结AGI的确切定义，他更关注一个更重要的概念——超级智能（Superintelligence），对他而言，超级智能的标志是系统能够自主发现新科学，或极大地提升人类发现新科学的能力。Altman还确认了OpenAI正在与苹果前首席设计官Jony Ive合作开发新的AI硬件。华创证券指出，面向2030，AI正成为驱动新一轮康波周期生产力跃升的核心引擎，产业趋势逐步明晰。站在当下时点来看，AI正通过重构劳动者、劳动资料、劳动对象的质态关系，驱动全要素生产率实现代际跃升，已逐步成为第六轮康波周期回升的核心驱动力。当前人工智能板块及行业整体估值基本位于历史中等水平。截至2025年6月19日 09:31，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.20%，成分股东山精密(002384)上涨2.65%，兴森科技(002436)上涨1.85%，鹏鼎控股(002938)上涨1.60%，珠海冠宇(688772)上涨1.59%，当升科技(300073)上涨1.40%。消费电子ETF(561600)上涨0.25%，最新价报0.79元。份额方面，消费电子ETF近3月份额增长1400.00万份，实现显著增长。截至6月18日，消费电子ETF近1年净值上涨14.51%。截至2025年6月19日 09:31，中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌0.21%。成分股方面涨跌互现，金山软件(03888)领涨1.83%，东华软件(002065)上涨1.55%，网易云音乐(09899)上涨1.50%；中旭未来(09890)领跌。截至6月18日，线上消费ETF基金近1年净值上涨37.04%，。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比56.98%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比53.04%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比51.56%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 09:47
开盘：恒指跌0.13%、创业板指跌0.27%，油气股、人脑工程及军工概念股下跌
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全部纳入科创成长层。吉利德艾滋病预防明星药获FDA批准，试验显示感染风险降低96% 兴业证券：创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。 Rokid、Meta等争相推新品，今年国内智能眼镜出货预计翻倍增长民生证券：AI眼镜产业正从预期管理阶段迈向销量落地阶段。投资逻辑上看，SoC是AI眼镜硬件的关键，光学则是AR眼镜硬件的核心问题，关注品牌厂商、方案商以及代工厂商。 PCB板块诞生千亿市值“新贵”，AI驱动行业高附加值产品放量平安证券：得益于AI技术的快速发展，相关CCL/PCB产品规格和技术不断向高端化升级发展，价值量也得到明显提升，国内产业链企业通过长期布局，已逐步成为高端市场重要的供应商。机构观点中信建投：端侧AI开始加速，终端出货爆发可期。端侧AI带来成本、能耗、可靠性、隐私、安全和个性化优势，已经具备实践基础，终端设备有望在AI的催化下迎来新一轮创新周期。从终端看，先落地、成规模的终端是手机和PC，硬件上其2024年AI渗透率分别为18%、32%，预计手机AI化比率持续提升，持续推动硬件升级。此外，智能车、机器人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等也正在融入AI，2025-2026年有望看到终端出货的爆发式增长。开源证券：“1+6”政策是资本市场更好服务科技创新和新质生产力发展的有力举措。通过市场进行资源高效配置，推进重大原始创新和技术突破，加快产业化落地和市场应用推广，进而扩大有效需求，是资本市场服务实体经济的实现路径。证券公司作为中介机构，落实好自身“资本市场看门人”责任的前提下，业务发展受益于资本市场改革政策。政策落地后，科创板IPO边际放松，利好券商投行、PE直投业务发展。券商板块估值和机构持仓位于低位，宏观层面稳股市举措延续，叠加业绩持续同比增长，继续看好券商板块机会。中信证券：建议沿“安全冗余驱动单车价值量提升”主线，重点布局双SOC/MCU冗余计算平台、激光雷达分辨率提升叠加数量增加、TSN-SerDes高速车载网络、双12 V低压电源/双 DCDC 冗余等几大领域。以6-12个月维度来看，预计法规放宽与高速L3商用落地节奏将触发零部件订单加速兑现，估值与业绩双击可期。维持行业 “强于大市” 评级。监管层对于智能驾驶的安全性关注度提升，L2级辅助驾驶从宣传到具体操作层面都有更严格的监管要求。在这种大背景下，预计L3将成为25Q4到2026年智驾的主要升级方向。L3商用解决方案对于系统安全性冗余要求较高，预计将使得智驾芯片、域控制器、激光雷达和毫米波传感器、车载Serdes、低压电源单车价值量显著提升，从而带来新一波投资机会。
金融界06-19 09:37
近5/3/1年医药同类第1！鹏华金笑非：创新药迎来“政策+技术+全球化”三重驱动
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药板块，如CCO或消费医疗，成为当时的明星股。根据历史经验，找到医药行业新周期，关键在于找到医药政策支持的方向。金笑非认为，现阶段医保政策最支持的方向就是创新药。DRG和DIP本质上旨在提高医保资金使用效率，但创新药在DRG体系中是豁免的，体现了对创新药的支持。对于企业，未来即使纳入按病种付费体系，也需寻找真正有疗效和高临床价值的药品，这是与医保谈判的底气。金笑非早在2022年中就已经在基金产品季报中提示到正在布局创新药方向，他认为近期的医保支付改革将促使创新药回归创新和高临床价值的本质。（注* DRG全称Diagnosis Related Groups，根据患者的疾病诊断、治疗方式、年龄、并发症等因素，将临床过程相近、资源消耗相似的病例归入同一组，医保按固定分组价格支付费用。 DIP全称Diagnosis-Intervention Packet，基于海量真实医疗数据，将疾病诊断与治疗方式组合成病种，赋予不同分值，医保部门根据区域内总分值分配预算，医院按实际分值获得支付。）国产创新药在政策、技术与资本的三重驱动下，正从“跟随式创新”迈向“全球领跑”。丙类目录的落地将重构支付生态，进一步释放行业商业价值，推动中国从“制药大国”向“制药强国”跨越：（1）中国创新药市场渗透率对比欧美国家较低；（2）丙类医保目录或将出台，针对研发成本较高、具有重要创新价值的药物品种，或有望作为PBM药品集的雏形；（3）作为“补充”角色的商业医疗险已经进入了一个存量经营的新阶段，我们看好完全独立于医保体系、不受DRG/DIP支付模式限制、能够覆盖医保目录外的药品和医疗设备以及更高的住院费用的商业保险产品实现市场承接，从而进一步解决国内创新药的支付问题。相关产品：鹏华医药科技股票：A类001230，C类017900 （以上信息仅供参考，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资者独立判断和决策。市场有风险，基金投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 09:27
重磅突破，智能眼镜产业迎来爆发元年，全球首个支付功能上线掀起投资热潮！
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立了紧密合作关系，堪称传统眼镜厂商中的明星企业。佰维存储（688525）：公司ePOP等代表性存储产品具有低功耗、快响应、轻薄小巧等优势，已进入Meta、Rokid、雷鸟创新、闪极等国内外知名AI/AR眼镜厂商供应链体系。2024年净利润扭亏为盈，达到1.76亿元。卓翼科技（002369）：公司具备从设计到生产全产业链的整合能力，智能眼镜是公司重点培育的业务之一。近期股价表现强劲，6月18日涨幅超过5%。歌尔股份（002241）：公司在智能穿戴设备领域有着深厚的技术积累，特别是在AI+显示智能眼镜方面。在CES 2025上展示了Mulan2和Wood2智能眼镜，产品设计轻便，融合多种智能功能。瀛通通讯（002861）：公司在智能眼镜声学器件、传感器等核心部件方面具有技术优势，受益于智能眼镜市场爆发式增长。
金融界06-19 09:17

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