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通胀降温未必是好事！华尔街“大空头”警告：大盘可能突然暴跌
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nley)首席美国股票策略师Mike Wilson周三(4月19日)警告投资者，为近期通胀数据放缓欢呼是有危险的。信贷紧缩的问题已逐步浮现，美股增长前景正持续恶化，大盘股指可能会出现突然暴跌。 Wilson在一份新客户报告中称，尽管价格压力已从去年夏天的峰值回落，但这种缓解“是需求减弱的迹象，特别是商品方面”。他补充称：“通胀是支撑很多企业营收增长的一个因素。” Wilson指出，如果企业营收开始低于预期，“利润可能先是逐渐，然后突然下滑”。他引用了海明威(Ernest Hemingway)的著作《太阳照常升起》(The Sun Also Rises)中一个人物对破产的描述。 Wilson在报告中写道：“我想起了，海明威著名小说《太阳照常升起》中的一句话，其中一个小说人物问另一位怎么会破产的。另一位回答说：‘两种方式。渐渐地，然后突然(gradually, and then suddenly)。’这句话印证了银行业的发生的事情，最近银行业的倒闭凸显了盈利衰退迫在眉睫的风险。” Wilson指出，自美联储一年前开始加息以来，事实上已经有近1万亿美元的存款离开了银行系统。再加上已经收紧的贷款标准，信贷增长面临萎缩就不足为奇了。他写道：“各项数据均表明数据表明信贷紧缩确实已经开始。我们看到银行贷款出现有记录以来最大的两周降幅。” 根据美联储发布的《在美商业银行资产和负债表》，3月份最后两周，美国银行业贷款出现有记录以来的最大两周跌幅。这表明在银行业危机之后，美国信贷状况出现历史上最严重的收紧。在截至3月29日的两周内，美国商业银行贷款减少近1050亿美元，为美联储自1973年统计该数据以来的最大降幅。最近一周减少的450多亿美元主要是由于小银行贷款的减少。正如硅谷银行(Silicon Valley Bank)和签名银行(Signature Bank)的倒闭让投资者措手不及一样，尽管快速加息将侵蚀银行所持低息债券的价值，但假如发生盈利衰退，也可能会“让投资者措手不及”。道琼斯工业平均指数周三下跌约80点，但标普500指数和纳斯达克综合指数连续第二个交易日基本持平。 Wilson指出，如果我们对远低于一致预期的盈利预测是正确的，那么随着营收增长开始令人失望，未来几个月盈利预期的下降速度应该会大幅增加。他表示：“对于那些为上周低于预期的通胀数据而欢呼的投资者，我们想说的是：小心你的愿望(落空)。” 除了企业盈利，投资者还关注美联储可能何时停止加息，甚至可能何时转而降息。今年3月，美联储将其政策利率区间的高端从大约一年前的近零上调至5%。投资者认为，降息虽然可能是为了应对经济疲软，但也可能为股市收复失地铺平道路。标普500指数从2022年1月的峰值到2022年10月的低谷，重挫25%以上。但据FactSet的数据，在截至周三的一年里，该指数攀升约8.2%。不过，Wilson写道，股市的反弹“不一定被视为一切顺利的信号”，“相反，美国股市增长前景的逐渐恶化可能会继续下去。甚至大盘股指数也面临突然下跌的风险，就像我们在地区银行指数和小盘股中看到的那样”。根据 FactSet 截至4月14日的数据显示，标普500成份股公司的盈利同比下滑6.5%，这将是自2020年第二季下降31.6%以来的最大同比降幅。
晴天云2023-04-20
这一风险空前高涨！高盛警告：股票和美债收益率面临下跌风险美元料迎来买盘
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man Sachs)的Dominic Wilson认为，系统性风险威胁被夸大了:“我们认为，债务上限危机的风险更有可能表现为对美国增长预期的巨大但暂时的冲击，因为如果不能及时达成协议，非利息支付将被取消，而不是对实际违约的担忧。”#美国债务危机# 尽管高盛的主要预期是议员们能在最后期限之前达成某种妥协，但高盛确实警告称，目前未能达成协议的风险至少是2011年以来最高的。 Wilson指出，我们在2011年债务上限协议中看到的财政紧缩带来的更持久的增长风险现在已不太可能，我们可以看看那段时间的变化，了解2023年的崩溃可能会如何发展: 为了减轻欧洲主权危机影响的风险(2011年同一时期，欧洲主权危机正在肆虐)，高盛选择关注一个相对狭窄的窗口(从7月22日到8月10日)，在此期间，美国的动态似乎是主要驱动因素，在此期间，欧洲主权风险的指标相对稳定。（图源：高盛）此外，如下表所示，高盛使用他们现有的模型来模拟一个巨大的增长冲击(我们看一下美国1年GDP增长预期下调200个基点的情况)，看看这将对股票、债券和信贷产生什么影响。（图源：彭博社、高盛）最明确的预测是，美国股票、信贷和债券收益率将大幅下跌，波动率指数(VIX)将大幅上升。预计包括银行股在内的周期性股票将与罗素2000指数一起，相对于美国其它主要指数表现不佳。市场对债务上限担忧的确切时间仍不确定。 Wilson指出，即使最后期限本身已经明确，市场关注风险的时间点也会更加不稳定(更复杂的是，短期延长将最后期限推迟到今年晚些时候的风险仍然存在)。一个月的拐点(红色区域)代表对纳税数据的焦虑，如果低于预期，可能会使所谓的X-Date比预期早得多…… （图源：高盛）最后，高盛警告称，任何对冲都可能需要迅速货币化。尽管美国财政部可能被迫重新安排政府支付计划的前景可能会引发市场的强烈反应，但它也会迅速增加达成解决方案的压力。与2011年相比，协议带来的持续财政紧缩的前景较低，解决方案可能会迅速扭转大部分(如果不是全部的话)增长损害。 2011年，该协议本身及其对财政的拖累进一步加剧了人们对经济增长前景的担忧。没有什么比资本市场的全面屠杀更能激励政客了。
财经风云2023-04-20
再见黄金和美元避风港！一份美银重磅报告突袭：银行业爆雷意外利好美国财报季收益“井喷”
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利策略师迈克·威尔逊(Michael Wilson)的看空共识，她在今年第一季每周收益追踪报告中披露，30家标准普尔500强公司中，90%的公司每股收益井喷超过73%，销售额超过67%，远高于上一季首周的历史水平。她强调，3月份银行业爆雷提振大银行的稳健业绩，意味着黄金和美元避风港的角色渐渐消失。从2022年12月开始，威尔逊向所有听过的人发誓说，只有他才知道这个财报季会有多糟糕，也只有他知道投资者对即将到来的“大空头”有多么毫无准备。最终，他成功拉拢多家大型银行和机构，包括高盛等纷纷加入看跌行列。最终标准普尔的共识预期确实下降了，即使远未低到足以赶上威尔逊的预期。就是在那时候起，越来越多的分析师和专家得出的底线很明确：收益会很糟糕，甚至可能更糟。 (来源:ZeroHedge) 但事实是，市场发生一系列不同的变化，Savita今年第一季每周收益追踪报告中的结果是意外井喷。在大银行业绩表现的推动下，第一季每股收益意外增长30个基点。根据Savita的说法，这是至少自2012年以来，第一周后的最佳节拍率。 (来源:BofA Global Research) (来源:BofA Global Research) ZeroHedge评论称，可以肯定的是，第一季财报季开始井喷是有原因的，这与大银行有关，大银行已成为3月份削弱小型和区域性银行业挤兑的巨大受益者。 Savita表示：“尽管3月份的银行恐慌帮助业绩，但大银行的稳健业绩，包括摩根大通、花旗银行、富国银行在收入和每股收益方面表现出色。摩根大通在2023年第一季看到存款增加，与同行相比下降3%，但警告说资金会从这里流出。” 她补充，其他非银行机构从3月份的区域资金流出中获益，例如超大市值的贝莱德(BlackRock)看到400亿美元的流入现金管理产品。银行可能正在收紧信贷标准，但与之前的危机相比，较大的银行正在以过剩资本运营。摩根大通和富国银行在第一季回购了股票，并预计将在2023年剩余时间里继续展开，在回购可能放缓的情况下，这是一个越来越少的积极因素。威尔逊对前景非常悲观，这表明收益下降可能还没有开始，但它最终会到来。威尔逊每周一在向他的客户解释，让他们远离过去5个月的3800至4200点反弹时，提出了相同的观点。大规模、系统性的金融信心冲击似乎已经避免，但信贷收紧正在实体经济中显现：工业领头羊Fastenal指出3月份销售疲软，尤其是制造业，3月份各收入群体的消费放缓。通常受到信贷周期重创的资本支出一直保持强劲，并可能在多重长期顺风的情况下逆势而上。 (来源:BofA Global Research) 但如果盈利持续强劲，美国银行准备放弃其看跌前景，正如Savita所写，“如果3月的事件被证明是特殊的，我们的2023年每股收益预测，可能在短线上太低。”此外，最近利率的下降催生一些早期周期的领导，例如需求正在复苏的住房。但即使第一季同比增长到年底持平，2023年每股收益也将仅为203美元左右。 Savita反问投资者：“如果2024年每股收益像历史所表明的那样，迅速恢复到2022年的水平，2023年是否重要？“ 美国银行指出，从长远来看，自动化资本支出预示着生产力，而大型企业在供应、现金回报和产能合理化方面新建立的纪律，则有利于提高盈利稳定性，市场倍数为正。尽管如此，该银行目前仍坚持其看跌观点，因为目前别无选择，预计到2024 年收益可能会超过经济增长，因为收益下滑早于本周期的经济衰退，收益的恢复也强于下降。 (来源:BofA Global Research) 鉴于经济低迷通常会消除过剩产能，从而导致更精简的成本结构和更高的利润率。“但我们认为2024年每股收益247美元，同比增长12%的共识，看起来雄心勃勃，尤其是如果全年GDP同比基本持平，”美国银行总结展望。具有讽刺意味的是，未来的收益甚至不必那么强劲，只要它们始终高于普遍预期，并且只要存在接近创纪录的空头和看跌情绪，融涨就会继续。
小萧2023-04-19
“鹰王”果然难救美元！市场上演逆向“痛苦交易”：股市进入假性牛市做多黄金信号坚定
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ic和摩根士丹利策略师Michael Wilson在一周前持续发布看空预期，但由于目前的美国股市仍然由技术所定位，下一步走势是更高的。一周后，他们判断标准普尔指数再次上升60点并创下2.5个月新高，因为逼空行情并未停止。 ZeroHedge评论称，空头情绪仍然反向支持风险资产，如果第二季经济衰退的共识欲望没有立即得到满足，债券收益率和银行股票/房地产投资信托基金将上演“痛苦交易”。美银美林基金经理人调查报告调查(FMS)显示，84%的受访者表示CPI走低，而净58%的受访者预测短期利率会下降，这是自2008年11月以来的最高水平，这意味着总计72%的受访者认为短期利率会在未来一段时间内走低。 (来源:BofA Global Research) 在宽松时机方面，35%的FMS投资者预计美联储将在2024年第一季开始宽松周期，而28%的人表示甚至会在2023年第四季开始。对于那些说宽松政策从2023年第三季开始的人来说，这个数字下降到14%，而对于那些预计美联储至少暂停一年到2024年第二季的人来说，这个数字下降到10%。 (来源:BofA Global Research) 谈到风险，FMS现金水平仍保持在5.5%的高位，这又是痛苦交易走高的原因，因为在专业投资者被迫追逐之前，市场只能上升这么多。不可忽视的是，FMS报告中强调，信贷紧缩和鹰派央行存在巨大的“尾部风险”。 (来源:BofA Global Research) 黄金三日来首升重振抛售低潮 FXTM市场分析经理Lukman Otunuga表示，黄金过去两天一共下跌超过2%，现在正在恢复最近被抛售的伤口。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali指出：“黄金交易员真正关心的是降息多快来临，市场已经开始消化降息循环最快今夏展开的可能性。” Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金和白银经过如此强力的上升后，正在面临修正回调，特别是相对强弱指标开始出现金银都有超买的迹象。白金和钯金周二双双跃涨，Ghali分析认为，两者受益于南非电力中断造成的供给重大震撼中。 FXStreet分析师Sugar Dua提到，金价捍卫目前在两小时尺度上形成的上升通道图表模式的崩溃。贵金属正努力向上移动至20周期指数移动平均线(EMA)上方，该均线徘徊在2004.30美元。 (来源:FXStreet) 相对强弱指数(RSI)(14)已从20.00-40.00的看跌区间转入40.00-60.00区间，这表明势头不再看跌。
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小萧2023-04-19
美股开盘：纳指涨近70点中概新能源车股普跌蔚小理跌近2%
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根士丹利首席美股策略师Michael Wilson表示，标普500指数的上涨仅由少数股票推动。因此一旦债券收益率上行，该股指或将直面新低的风险。截至4月17日，标普500指数今年迄今为止反弹7.05％，其中5.81％的涨幅来自FAANG+MNT这8只股票，即脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌、微软、英伟达和特斯拉。Wilson指出，连续三个月跑赢标普500指数的股票百分比是有记录以来的最低水平。　　联储加息终点便是油价上涨起点？小摩：布油年底前或再涨9.5％　　摩根大通分析师表示，根据过去35年的历史规律来看，随着美联储预计将在5月后暂停加息，国际油价有望很快上涨，并在年末升至94美元/桶，这相当于较目前水平上涨9.5％。　　三大巨头齐现巨额存款流失，美国银行业进入“高息揽储时代” 　　美国银行业危机的创伤似乎比想象中的更严重。据媒体报道，美国大型金融集团嘉信理财、道富银行和美国制商银行在第一季度合计遭受了近600亿美元的银行存款外流，其中嘉信理财流失了410亿美元，道富银行流失了118亿美元，MTB流失了44亿美元。　　“木头姐”一季度增持特斯拉，清仓蔚来、Silvergate 　　“木头姐”Cathie Wood旗下ARK投资管理公司递交的13F报告显示，一季度其持仓前五分别为特斯拉、Roku Inc、Zoom视频通讯、Coinbase和UiPath，其中对特斯拉的持仓增加了17％，对Coinbase增持近256万股。此外，ARK一季度建仓美国超微公司、Pinterest等6只股票，清仓蔚来、Silvergate Capital等17只股票。　　苹果加入美国银行业存款争夺战！储蓄账户年收益率高达4.15％　　周一，$苹果（AAPL.US）$表示，其Apple Card储蓄账户的年收益率为4.15％。它没有最低存款或余额要求，用户可以通过iPhone上的钱包应用程序设置帐户。当前，美国全国的储蓄账户的平均年收益率仅为0.35％。　　不及预期！高盛Q1净营收122亿美元同比降5％，每股收益同比降18％　　高盛第一季度净营收同比下降5％至122.2亿美元，且低于预期128亿美元；净利息收入17.8亿美元，预期21.8亿美元；稀释后每股收益8.79美元，同比下降18％；第一季度投资银行业务营收15.8亿美元，预期15.4亿美元。　　强生Q1营收247亿美元超预期，上调全年业绩指引　　强生Q1营收同比增长5.6％至247亿美元，好于市场预期的236.66亿美元；调整后净利润为70.68亿美元，同比下降0.9％。由于消费者健康、制药和医疗技术这三大业务领域的强劲增长，公司上调了业绩预期。强生预计2023年全年销售额979亿-989亿美元，市场预期为977.3亿美元，此前预期为969亿-979亿美元；调整后每股收益为10.60-10.70美元，此前预期为10.45-10.65美元。　　生物制药公司BELLUS Health盘前暴涨约98％，获葛兰素史克20亿美元收购　　周二，葛兰素史克同意以总股本价值约20亿美元（每股14.75美元）的价格全现金交易收购加拿大生物技术公司BELLUS Health，较该股周一收盘价溢价103％。　　美国银行一季度营收262.6亿美元　　美国银行第一季度营收262.6亿美元，超预期的254亿美元；第一季度净利润82亿美元，市场预期67.09亿美元；每股盈余0.94美元，超预期的0.82美元；总存款量1.91万亿美元，超预期的1.88万亿美元。　　瑞银：维持奈飞中性评级，Q1业绩将显示加速增长方面取得更多进展　　在奈飞公布第一季度业绩之前，瑞银保持对该公司的中性评级和350美元的目标价。分析师在研报中表示，受付费分享增长放缓的影响，本季度奈飞可能会显示出在重新加速增长方面的持续进展，因为订阅用户的增加将超过其对“适度”增加的预期。瑞银补充，奈飞第二季度的指引也将意味着，由于付费分享业务的增长和运营费用的同比数据更容易超越，该公司的收入和运营收入将加速增长。　　理想汽车首款纯电车型将成为全球首款搭载宁德时代4C麒麟电池的车型　　在今日举办的2023上海车展上，理想汽车发布纯电解决方案。理想汽车表示，首款纯电车型将成为全球首款搭载宁德时代4C麒麟电池的车型。理想汽车将提供800V超充的解决方案，实现充电10分钟，续航400km，其中核心技术是基于第三代功率半导体的高压电驱系统，具备4C充电能力的电池、宽温域的热管理系统和4C超充网络。到2025年，理想汽车将形成 “1款超级旗舰+5款增程电动车型+5款高压纯电车型”的产品布局，面向20万以上的市场。　　小鹏汽车发布扶摇架构下首款新车型小鹏G6 　　在上海车展上，小鹏汽车发布了新车G6。小鹏汽车董事长何小鹏透露，目前小鹏汽车内部有10款车型正在研发，基于扶摇框架，新车研发周期将缩短20％，零部件通用化率提升至80％，整车综合研发成本降低50％。
金融界2023-04-18
牛市剖析
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受尊敬的摩根士丹利股票策略师Mike Wilson预测，由于盈利衰退和银行业崩溃的影响，股票将在年底下跌20%以上。而银行业中的其他人则预测，经济衰退将使股票价格下跌。虽然过去的表现不能保证未来的结果，但我更愿意相信过去6个月和9个月期间具有100%准确度的基于市场的指标。如果您将这些数据输入计算机或Chat GPT中以消除任何情绪，并要求它创建成功的概率，您认为结果将会是什么？虽然2023年1月12日的广度推动指标令人印象深刻，但在2023年3月31日结束的10个交易日内，更强的广度推动指标爆发了，这之后美国发生了两次重大银行倒闭事件！1月份的反弹似乎在3月底引发了更多的购买热情，这是因为那些错过了年初第一波行情的投资者也加入了进来。 Marty Zweig是第一个发现在10个交易日期间内2：1上升/下跌指标是最准确的指标之一的人。1986年，Zweig创建了一个买入信号所必须的额外特征，并且Zweig 广度推动指标（Zweig Breadth Thrust）在12个月内具有100%的准确率。（1987年1月，Zweig广度推动指标并没有被触发，而简单的2：1上升/下跌指标却被触发。这是唯一一个根据基本的2：1上升/下跌指标，标准普尔500指数在12个月后没有上升的看涨信号。）Marty Zweig在多年前去世，Carson Group的Ryan Detrick使用了相同的公式，并发现市场中的人类行为在最出乎意料的3月31日产生了一个罕见的看涨的Zweig广度推动指标。此后平均一年回报率为23.3%，非常接近标准广度推动指标后的22.7%。截至2023年1月12日，在之前的10个交易日内，每下跌一只股票就平均有2.14%的股票上升。而在3月31日，这个比率为2.31%比1，这一比例越高就越乐观。总地来说，投资者、企业主和公众在这种情况下可能会经历很多压力、焦虑甚至恐惧。然而，如果我们能过滤所有噪声，仅专注于过去已经被证明准确和有用的内容，就能够对未来最有可能发生的事情抱有信心。这些广度推动指标在过去的72年中已经取得了最高的准确率，并经受住了考验。尽管很多条件都在阻碍牛市的形成，但是这个指标在1月12日后的第一个月和现在的三个月期间内都是非常准确的。拥有这样的工具可以让投资者在投资时更加放心。我们从中可以学到的是，我们必须谨慎地要求启动新的牛市所必须的某些条件。从上周的消息中可以看出，在经历熊市后，标准普尔500指数在连续两季上升后开启了新的牛市。标准普尔500指数确实在2022年第四季和2023年第一季上升了，这让许多唱衰者深感意外。事实上，标准普尔500指数在银行倒闭的情况下，仍在3月份有所上升，并于3月31日产生了一个更加强劲的广度推动指标，这表明了投资者的非常惊人的信心。如果我们没有关注这些广度推动指标，就很难辨认出1月初和3月底的巨大反弹。虽然按百分比计算，这些涨幅并不那么明显。这是一个非常独特的牛市！当美联储目前仍在力图通过提高利率以减缓经济增长的时候，开始一场牛市几乎就像是与地心引力对抗一样。这种情况本不应发生，但事实上却正在发生。我认为，市场上行空间受到了抑制，因为目前美国仍处于加息的环境中。当美联储明确表示不会再加息时，市场才会释放这波牛市的全部潜力。正如我们昨天在美国生产者价格指数中看到的那样，通货膨胀的显著下降应该能够推高股价。过去2个月和过往72年发生的事情向我们展示了人类情感中自信实际上是多么重要！您现在关注的是什么？
Dave Harder2023-04-18
美股收盘：道指涨逾百点中概股普涨小鹏G6开启首秀股价大涨15%
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暂时性地继续借款。　　华尔街知名空头Wilson：债券收益率上升或致标普500创新低　　华尔街最知名的空头之一、摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，标普500指数的上涨仅由少数几只股票推动，如果债券收益率上升，该指数可能跌至新低。　　Wilson表示，按三个月滚动计算，跑赢标普500指数的股票比例创有记录以来最低。他在一份报告中写道：“这是市场在警告我们远未摆脱熊市的阴影。” Wilson因正确预测到股市暴跌而在去年《机构投资者》调查中排名第一。　　Wilson表示，最大的风险可能是，如果通胀变得有粘性且债券收益率上升，那么科技板块将会下滑。科技股为主的纳斯达克100指数今年已上涨了20％，部分原因是美国一些地区性银行突然倒闭引发了投资者从银行股转向成长股。投资者还押注通胀降温将促使美联储很快停止加息，但Wilson警告称该预期为时过早。　　美国财报季继续，投资者押注消费类股盈利超预期　　随着投资者衡量美联储货币紧缩政策和上个月银行业危机是否正在削弱美国经济增长前景，因而美股上市企业的业绩和前景在本财报季变得更加重要。除了银行股，第一季度美股财报季中，投资者还关注消费股企业的盈利情况，以此获得更多经济前景的线索。上周五，各大银行拉开了财报季的序幕，摩根大通（JPMorgan Chase&；Co）、花旗集团（Citigroup Inc）和富国银行（Wells Fargo&；Co）公布的财报都超过市场此前预期。本周即将公布第一季度财报的消费类板块的企业包括特斯拉（Tesla Inc）、奈飞（Netflix Inc）、AutoNation Inc和亚马逊（Amazon.com Inc）等。　　市场目前预计，消费类企业财报将大幅跑赢标普500指数成份股整体盈利情况，但也有分析师担心地区银行危机会影响企业借贷，从而影响消费类企业盈利前景。　　沙特阿美4％股份转让背后：沙特正在下盘“大棋”？　　作为全球市值第三大的上市公司，沙特阿美无疑是全球能源领域无可争议的“霸主”。而在周日，沙特政府将沙特阿美4％的股份转让给该国主权财富基金PIF旗下子公司的报道，无疑也吸引了不少全球投资者的目光。　　据悉，沙特政府已将价值沙特阿美4％的股份——价值近800亿美元转让给了PIF旗下的投资机构Sanabil，沙特正寻求为这个负责改革沙特经济的机构提供更多火力。据沙特官方新闻机构沙特通讯社（SPA）报道，转移这些股份的决定是由沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）亲自作出的，旨在“实现国民经济的多样化，并扩大投资机会”。　　这已是沙特政府第二次将类似规模的沙特阿美股份转让给PIF或其旗下的子公司。沙特政府去年首次向PIF转移了4％的沙特阿美股份，以支持该基金到2025年将资产管理规模增至1万亿美元以上，该基金目前管理着约4800亿美元的资产。　　在这项转让交易完成后，PIF将实际上控制着这家全球最大石油生产商8％的股份。这也将使沙特政府在沙特阿美的直接所有权减少至90.18％。2019年，这家能源巨擘在沙特市场上市发行了1.7％的股份，透过大规模首次公开发行（IPO）筹集了约290亿美元，以启动沙特王国的多元化发展。　　谷歌CEO提醒不要仓促推出AI技术需要合理监管　　Alphabet Inc．及谷歌首席执行官Sundar Pichai在采访中表示，推动人工智能技术的应用必须受到良好监管，以避免潜在的有害影响。　　在节目采访中，对于人工智能AI哪个方面让他夜不能寐的问题，Pichai说，以有益的方式开发和部署，这很迫切，但同时如果使用不当，则可能害处多多。“我们还没有找到所有答案，而技术日新月异，”他说。“这会让我晚上睡不着吗？绝对如此。” 　　美国电动车补贴正式大缩水！仅10款车符合全额税收抵免条件　　美国大张旗鼓地推动本地生产电动车，但最近，美国正在进一步收紧对电动车的补贴。从4月18日周二开始，将只有十款电动车有资格获得美国政府的全额7500美元税收抵免，其中八款是纯电动车，另外两款则是混合动力车。　　特斯拉的Model 3和Model Y位列这十款车之中，通用汽车旗下雪佛兰的Equinox、Silverado、Bolt和Blazer四款纯电动车和旗下豪车品牌凯迪拉克的Lyriq符合全额税收抵免的条件，以及福特的电动车F-150 Lightning也在名单之内。　　两款符合条件的混合动力车分别是斯特兰蒂斯旗下的克莱斯勒Pacifica和福特旗下豪车品牌林肯的Aviator Grand Touring。　　华尔街大空头：美联储不会很快就停止加息美股涨势存在风险　　摩根士丹利的迈克尔．威尔逊（Michael Wilson）最新在报告中指出，从三个月滚动基础上来看，跑赢标普500指数的股票比例是有记录以来最低的。这位策略师写道，这是市场在警告我们，我们还远远没有走出熊市困境。　　威尔逊是华尔街知名大空头，他正确地预测到了去年美国股市的大跌行情。今年他连发警告：逆风进一步加剧，投资者应停止追涨，避免与美联储唱反调。不过目前来看，威尔逊今年的预期并不怎么准确，虽然经历了美联储加息、银行业危机等一系列风险事件，但标普500指数年内依旧上涨了8％，纳斯达克指数的涨幅更是达到了惊人的16％。　　未来哪行最吃香？答案是科技、医疗而非金融　　对于即将毕业的大学生，投资者给出职业发展建议：最有前途的是进科技行业，而非金融行业。接受最新调查的678人表示，尽管近期Meta Platforms Inc．、亚马逊和Alphabet Inc．纷纷裁员，但对即将成年的学生来说，科技行业仍是最佳的从业选择。在数字平台和人工智能（AI）影响力日益强大的世界里，拥有科技头脑变得愈发重要。　　“二三十年来，薪资最高的岗位显然在金融行业，而现在科技行业迎头赶上，几乎已经难分伯仲，”人力资源咨询公司Challenger， Gray &； Christmas Inc．的高级副总裁Andrew Challenger表示。他说，即便现在AI崛起，科技和金融也料将仍是未来二三十年最赚钱岗位所在的行业，“我认为这不会变”。　　556位专业投资者中约52％表示，科技是高中生的应许之路。在122位散户投资者中，48％投了科技行业一票。　　印度就是下一个中国？苹果在印的年销售额同比飙升50％　　据知情人士最新透露，截至3月份，苹果过去一年在印度市场的销售额达到了创纪录的近60亿美元，较前一年的41亿美元飙升近50％。与此同时，苹果对印度市场愈发重视，不断增加在该国的投资，苹果能否在印度重演在中国市场取得的巨大成功？　　苹果公司上周公布了其在印度首次开设线下零售店的计划，据悉，位于印度孟买的零售店将于周二（4月18日）开业，位于德里的零售店将于4月20日开业。　　开业当天，苹果公司首席执行官蒂姆·库克将亲自前往印度，参加当地苹果线下商店的开业活动。苹果此举并不令人惊讶，因为库克曾在2月份表示印度是苹果公司的重点关注市场，还称苹果公司对印度市场非常重视。此外，库克在周日（4月16日）进一步声明，“很高兴苹果公司能在印度的悠久历史基础上继续发展，苹果对印度市场日益关注。”库克提及印度两家即将开业的苹果零售店，并发表上述言论。
金融界2023-04-18
华尔街知名空头Wilson：债券收益率上升或致标普500创新低
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之一、摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，标普500指数的上涨仅由少数几只股票推动，如果债券收益率上升，该指数可能跌至新低。　　Wilson表示，按三个月滚动计算，跑赢标普500指数的股票比例创有记录以来最低。他在一份报告中写道：“这是市场在警告我们远未摆脱熊市的阴影。” Wilson因正确预测到股市暴跌而在去年《机构投资者》调查中排名第一。　　Wilson表示，最大的风险可能是，如果通胀变得有粘性且债券收益率上升，那么科技板块将会下滑。科技股为主的纳斯达克100指数今年已上涨了20％，部分原因是美国一些地区性银行突然倒闭引发了投资者从银行股转向成长股。投资者还押注通胀降温将促使美联储很快停止加息，但Wilson警告称该预期为时过早。　　“如果说有什么因素可以给大型股涨势泼冷水，那就是美联储可能不会像一些投资者预期的那样尽快停止加息而导致收益率走高，” Wilson写道。　　4月13日，Wilson表示，他的团队仍然看跌标普500指数，预计年底上涨前将在3200点触底。随着市场焦点转向第一季度财报，这位策略师表示，尽管业绩预期最近被下调，但这些预测仍然“过于乐观”。他预计，由于营收增长令人失望，未来几个季度的业绩预期下调速度将“显著上升”。
金融界2023-04-18
远远没有走出熊市！华尔街大空头：若美债收益率上升，股市涨势面临风险
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n Stanley)的Michael Wilson表示，标准普尔500指数的上涨仅由少数几只股票推动，如果债券收益率上升，该指数将面临创新低的风险。Wilson是华尔街最悲观的声音之一。 Wilson称，在三个月滚动基础上，表现优于标准普尔500指数的股票比例为历史最低。这位策略师在一份报告中写道，这“是市场在警告我们，我们还远远没有走出熊市”。去年，这位策略师在《机构投资者》(Institutional Investor)调查中因正确预测股市暴跌而排名第一。 Wilson称，最大的风险可能来自科技股的下滑，特别是通胀变得棘手且公债收益率上升。以科技股为主的纳斯达克100指数今年上涨了20%，部分原因是美国一些地区性银行的突然崩溃引发了投资者从银行股转向成长股。投资者还押注通胀降温将促使美联储很快停止升息，但Wilson警告称，这种预期还为时过早。 Wilson称：“如果有一件事能给大型科技股的涨势泼上一盆冷水，那就是由于美联储无法像一些投资者预期的那样尽快停止加息而导致的收益率上升。” 随着焦点现在转向第一季财报季，这位策略师表示，尽管最近下调了盈利预期，但盈利预期仍然“过于乐观”。他预计，由于营收增长令人失望，未来几个季度，预期下降的速度将“大幅加快”。分析师预计，第一季标准普尔500指数成分股的收益将较上年同期下降5.2%，不过美国银行分析师Savita Subramanian更担心2023年的前景。美银警告称：“总体而言，我们预计第一季业绩将与预期持平，但全年业绩将大幅下滑。我们对标普500指数2023年每股收益的预期仍为200美元，仍比普遍预期低9%。” 上周五公布的美国核心零售销售的弹性和通胀预期的跳升，导致投资者将今年晚些时候预期的宽松规模削减至55个基点左右。澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中写道：“4月初的劳动力市场、通胀和消费数据都表明，美联储还有更多工作要做，经济软着陆或颠簸着陆的可能性比经济活动出现相对突然的急剧收缩的可能性更大。” 分析师称：“我们的基本观点是，美联储还会加息两次25个基点，如果经济数据没有很快开始疲弱，市场将需要重新定价，因为今年下半年不会降息。”
云涌2023-04-17
1万亿美元存款撤离银行！美国上演20年来最大信贷紧缩荷兰国际集团：年底前降息100基点
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策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示，数据表明信贷紧缩已经开始，自美联储一年前开始加息以来，已有近1万亿美元的存款离开了银行系统。上周最新的小企业调查显示，美国信贷可用性出现20年来最大的月度降幅，而利息成本处于15年来的最高水平。美元指数周一(4月17日)亚市早盘，短线回升至101.66水平，但荷兰国际集团(ING)展望警告，美联储年底前可能大幅降息100基点，长期看跌美元前景不变。威尔逊提到：“一个月前，当银行业压力首次浮出水面时，我们对美国股市的主要看法是它可能会导致信贷紧缩。鉴于我们对企业盈利的预期已经远低于市场普遍预期，这让我们对这一观点更有信心。快进到今天，数据表明信贷紧缩已经开始。” 他继续补充称：“更具体地说，它们显示出银行贷款出现有记录以来最大的两周降幅，因为它们同时以创纪录的速度出售抵押贷款和美国国债以抵消存款外逃。事实上，自美联储一年前开始加息以来，已有近1万亿美元的存款离开了银行系统。” “再加上已经很严格的贷款标准，信贷增长正在萎缩也就不足为奇了。如果这还不够，上周最新的小企业调查显示，信贷可用性出现20年来最大的月度降幅，而利息成本处于15年来的最高水平。” 美国长期国债持有和集中存款风险的损失在，过去一年逐渐积累，然后突然加速，导致硅谷银行(SVB)和Signature Bank的意外失败。事后看来，考虑到美联储加息的速度和幅度、对银行资产的一些令人遗憾的监管处理，即未针对美国国债进行风险调整，以及企业存款的集中，这些失败似乎是可以预见的。威尔逊强调：“然而，大多数人没有看到失败的到来，这导致了历史上最突然的货币政策调整，可能会给市场带来惊喜。” “与我们的预期相反，标准普尔500指数和纳斯达克指数自硅谷银行首次宣布资不抵债以来表现良好。然而，小型股、银行股和其他高杠杆股的交易表现不佳，因为市场领导者变得更具防御性，这符合我们的行业和风格建议。我们的论点是，主要平均指数徘徊在当前水平附近，主要是因为它们具有防御性和较低的后端利率。” 但他对此抱持质疑态度：“这不一定被视为一切都很好的信号，相反，增长前景的逐渐恶化仍在继续，这意味着即使是这些大盘股指数也有可能像我们在区域银行业指数和小盘股中看到的那样突然下跌。” “到目前为止，标准普尔500指数盈利预期的下降一直是稳步和渐进的。自去年6月见顶以来，标准普尔500指数未来12个月自下而上的每股收益共识预测，以每年约9%的速度下降，这还不足以让股票投资者要求更高的股票风险溢价。我认为，他们应该发生。进一步令投资者感到欣慰的是，普遍的盈利预测暗示第一季将是标准普尔500指数每股收益年度变化率的谷底，这是我们通常会接受的一个关键买入信号。” 他继续说道：“相反，如果我们的预测远低于共识，那么随着收入增长开始令人失望，这些预测的下降速度在未来几个月应该会大幅增加。迄今为止，盈利令人失望的主要原因是盈利能力下降，尤其是在技术、消费品和通信服务领域。对于那些为上周低于预期的通胀数据而欢呼的投资者，我们会说要小心你的希望。上周通货膨胀下降，尤其是商品通货膨胀，是需求减弱的迹象，而通货膨胀是阻碍许多企业收入增长的一件事。这迄今为止，利润率逐渐下降主要是膨胀的成本结构造成的。” (来源:ZeroHedge) 威尔逊最后总结：“当收入开始令人失望时，利润率下降可能会更加突然，那时候市场可能会突然出现在我们预测的盈利下降。” 美国股市和债券周五收低，尽管主要指数下跌，因为参与者消化了几个因素，包括弱于预期的零售销售、强劲的银行收益和混合的美联储言论。美国财政部长耶伦表示，银行业在最近的失败后可能会变得更加谨慎，银行信贷收紧可能会取代美联储进一步加息，同时她指出，银行系统的存款外流已经稳定下来，情况一直很平静，但根据美国有线电视新闻网(CNN)的采访，他们仍在仔细监控情况。荷兰国际集团：美联储将在5月加息年底前降息100个基点美国3月份零售额环比下降1%，低于预期的0.5%。趋势不是很好，过去五个月有四次下跌，1月份上升3.1%，这是唯一的升幅。然而，对2月份的数据进行向上修正，从-0.4%上调至0.2%，而剔除了一些波动性较大的部分，并且在历史上更好地跟踪更广泛的消费者支出模式的对照组，并没有人们担心的那么糟糕，下跌0.3%而不是市场普遍预期的-0.5%。 (来源:ING) 因此，零售销售控制组剔除食品、汽油、建材和汽车经销商的三个月年化增长率，目前为9.5%，同比增长5.7%。结合热门的核心CPI月度数据上升0.4%，还有第一季稳定的就业情况，它应该会让美联储保持在5月初加息25个基点的心态。 ING强调：“这显然是美联储发言人传达的信息，美联储理事克里斯·沃勒评论称，核心通胀并未显示出太大改善，而且仍然过高，这意味着美联储的工作尚未完成。事实上，最近的数据流“证实”了美联储3月份加息的决定，尽管他至少承认在近期压力之后收紧信贷条件减少了美联储的工作量。” 上周，有投票权的美联储官员Austan Goolsbee警告说，美联储“必须阻止通货膨胀”。第一季坚挺的消费者支出和联邦公开市场委员会(FOMC)的主要投票成员，似乎支持采取更多行动的情况，“这意味着我们现在将5月份的价格定为21个基点，我们确实预计美联储将在5月3日加息25个基点”。 ING警告：“但逆风正在加剧，通胀压力正在缓解。” “我们认为这将是最后一次加息，尽管消费行业面临的不利因素正在加剧，通胀压力正在缓解。事实上，越来越多的裁员公告、更高的借贷成本和更严格的贷款条件，这将特别打击信用卡支出和汽车贷款，加上房价下跌从来都不是消费者支出的好组合，这些占据了美国所有经济活动的70%左右。” 此外，虽然3月份工业生产比预期更坚挺，环比增长0.4%，而普遍预期为0.2%，而且2月份的增长被上调0.2个百分点至+0.2%，但细节描绘了一幅较弱的图景。制造业和矿业产出均环比下降0.5%，而公用事业则表现强劲，跃升8.4%。随着数据模式的稳定，这将不可避免地在未来几个月内修正走低。制造业产出现在比2022年3月低1.1%，并且ISM仍处于收缩区域，该行业的前景看起来并不乐观。进口价格快速回落，PPI和CPI存在下行风险。与此同时，进口价格环比下降0.6%，低于预期的-0.1%，同比进口价格通胀目前为-4.6%。图中表明，PPI同比可能很快放缓至2%以下，年底前CPI可能低于3%。 (来源:ING) ING总结强调：“因此，疲软的经济活动和通胀快速下降的前景相结合意味着，我们继续寻求在年底前大幅降息，可能达到100个基点。” 美元短线反弹但能否推动至111上方？根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)数据中的10年和5年盈亏平衡通胀率，美国通胀预期在过去几天走高，证明市场对美联储担忧的最新重新评估是合理的. 这样一来，通胀先兆有利于美联储政策转向的宽松谈判，以及2023年的降息。也就是说，FRED的5年期和10年期盈亏平衡通胀率在周五的北美时段结束时，逐渐提高至2.31%和2.30%。通胀前兆的最新复苏加入了密歇根大学的行列，比消费者通胀预期提前一年，消费者通胀预期从3月份的3.6%升至4月份的4.6%。因此，美元指数捍卫周五晚些时候从一年低点回升至101.60附近的走势，因为交易员等待本周4月份采购经理人指数(PMI)的初步数据。 FXStreet分析称，从周线图来看，美元指数依然偏向上行。美元指数从2022年9月左右的高点114.728跌至2023年的低点100.788，并在后者附近触底，描绘了双底形态。此外，200周指数移动平均线(EMA)位于99.117附近。 (来源:FXStreet) 相对强度指数(RSI)处于看跌区域，但在最近的下跌中，RSI触底高于之前的水平。变化率还显示抛售压力正在减弱，这可能为进一步上升铺平道路。美元指数的上行风险在于50周和20周均线的交汇处，大约在103.893-103.930。突破上方将暴露2023年高点105.883，最后一个高点，然后为双底初始目标111.000扫清道路。
小萧2023-04-17

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