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美银警告：美股泡沫风险升温 VSTAR助您重构全球资产配置思维

丹利的迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）等市场乐观派认为，当前强劲的盈利动能、出色的运营杠杆以及企业所得税节约等因素，仍支撑股市维持多头走势。然而，摩根大通与瑞银集团的策略师则发出警告，认为市场可能过于忽视持续存在的贸易风险。标普500指数期货周五盘中基本持平，投资者在下周美联储政策会议召开前选择按兵不动，观望情绪升温。值得注意的是，哈内特早在今年初便准确预测国际股市将跑赢美股。他曾于2024年12月提出警告，称经历强劲反弹后，股市已出现“过热”迹象。此后，标普500指数一度下跌多达18%，直到今年4月初才重新反弹。他在今年6月再次重申观点，指出由于市场对降息预期的高度依赖，股市极可能陷入泡沫化风险。新周期，拼的不再是眼光，而是系统面对宏观不确定性加剧、贸易摩擦再起、利率前景模糊，投资者需要的不再只是一个股票池，而是一整套全球资产配置与动态交易的操作系统。这正是 VSTAR智能交易平台所提供的核心价值： ✅ 三端协同，高效响应市场：App、网页端与专业版终端无缝协同，操作流畅，从新手到机构级用户都能快速上手； ✅ 全球资产全覆盖：美股、港股、外汇、黄金、加密资产等多个主力品种，一站式高效管理，快速切换资产轮动策略； ✅ 极速开户 + 中文客服 + 合规监管：国际接轨，服务本地化，无惧跨境交易复杂性； ✅ 交易系统级“升级选项”：无论你是避险防守型，还是趋势跟随型，VSTAR提供策略支持、图表工具与品种联动能力，帮助你实时调整仓位，应对波动。做不做“追涨杀跌”的散户，取决于你用什么平台资本市场已经进入深度“分化+转型”阶段：明星股并非永远安全，分散投资、系统思维才是穿越周期的硬核力量。点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接] 加入VSTAR社群，与全球投资者共建策略视野，不做“追涨党”，做主动配置的赢家。

VSTAR07-25 22:04

美股就像“华尔街上空飘荡的气球，只需一根针就能戳破”？多头也在准备迎接动荡

”、摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson表示，尽管他对股市12个月前景保持乐观，但近期企业指引可能低于预期，导致5%-10%的市场调整。 Wilson预计，关税传导可能会在第三季度引发风险，造成5-10%的回调。 Murphy & Sylvest Wealth Management的市场策略师Paul Nolte则更悲观，他认为市场面临真正熊市风险，即20%或更大幅度的下跌：“由于我们的定价已趋于完美，任何低于预期都可能导致股票重新定价。就像一只气球在华尔街四处游荡，寻找一根针，但没人知道那根针是什么。很可能就是关税。” 彭博经济研究估算，当前关税水平将使美国经济在未来两到三年内较无关税情形萎缩1.6%，消费价格将上涨0.9%。如果通胀持续或加速，将削弱投资者对今年美联储降息的预期。关税冲击已现端倪，企业盈利承压随着美股Q2财报季展开，关税冲击已开始显现。据媒体汇总，通用磨坊（General Mills）公司上月预测其销售成本将受到1%-2%冲击，正通过替代原料和重新配方来限制影响；Tommy Bahama母公司Oxford Industries因额外4000万美元的关税成本大幅下调年度利润预期；经济风向标联邦快递警告，贸易政策持续对其业务施压，包括高利润的美中货运业务，本季度盈利将低于预期。本周多家大型企业将公布业绩，包括面临汽车行业关税的通用汽车，以及可能反映美国消费者实力的Capital One Financial。宏观层面，上周二公布的美国6月核心CPI涨幅加速，家具和服装等关税敏感类别暗示企业开始将更高成本转嫁给消费者。政策仍具不确定性，市场存在分歧尽管存在担忧，华尔街仍有不少乐观声音。高盛策略师认为，利率下降、低失业率和企业盈利能力高企为高估值提供了支撑。此外，特朗普本月签署的“大漂亮法案”使多项企业税收减免永久化，据大摩的Wilson估算，这将为标普500盈利增长贡献5%至7%。 Pitcairn家族办公室首席投资官Nathan Sonnenberg表示，投资者“今年初预期特朗普政府会创造更多紧缩措施”，但随着该法案显示出刺激效应，这缓解了部分担忧。与此同时，特朗普的关税政策仍具有不确定性，尽管他已从一些最激进的关税威胁中撤出，但到8月1日的最新截止日前，总体关税水平仍有大幅上升的风险。 UBS首席策略师Bhanu Baweja周一在彭博电视上表示：“忽视这些关税并继续前行是错误的反应。当通胀影响显现并冲击实际可支配收入时，我认为市场才会开始看到这一点。”

金融界07-21 14:07

大摩：美国巨头股或将受益于财政刺激与盈利修正，科技能源板块领涨在望

策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）领衔。他指出，这项减税法案有望改善企业现金流状况，从而支撑科技、通信服务、医疗保健及能源等板块的表现。威尔逊表示，在当前贸易不确定性仍存之际，企业盈利预期修正广度（即上调预期的分析师数量减去下调者）显著改善，提振了市场情绪。他重申，近期盈利上调力度最强的金融和工业板块值得优先配置。 “新的税收法案和强劲的每股收益（EPS）修正，为大型股指数构成利好。”威尔逊在报告中写道。在对美国经济增长韧性的押注下，美股近日持续走高，主要股指纷纷创下历史新高。包括大规模减税措施在内的3.4万亿美元财政刺激方案，也重燃了投资者对美资资产的需求。然而，这一市场乐观情绪将在本周迎来关键考验，多家大型银行将拉开财报季帷幕，包括摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）与花旗集团（Citigroup Inc.）等。据彭博情报（Bloomberg Intelligence）汇编的数据，分析师预计标普500指数成份公司第二季度盈利同比增长仅2.5%，为2023年年中以来的最低增幅。尽管如此，威尔逊指出，目前各板块间分析师观点分歧显著，这有助于在财报季期间创造良好的“个股精选环境”。与此同时，特朗普总统（President Donald Trump）推动的贸易战仍是市场关注焦点，其对企业利润率及未来指引的影响不容忽视。特朗普近日最新关税声明宣布，对墨西哥及欧盟征收30%的进口税。高盛首席美股策略师大卫·科斯汀（David Kostin）警告称，利润率收缩可能会促使他下调对2026年标普500每股收益增长7%的预测。不过他也补充：“若企业利润率持续扩张，加之近期财政刺激方案提振营收增长，那么明年的盈利增长可能会超出我们当前的预期。” 自2024年中旬转向看多以来，威尔逊总体上一直对美股持积极立场。

Linlin07-14 22:50

美国6月核心CPI或创五个月最大涨幅，零售销售回升：关税传导效应初显，通胀压力隐现

不可避免。 —— Alexandra Wilson-Elizondo，Goldman Sachs Asset Management，2025年7月12日常见问题解答问：为何6月核心CPI涨幅备受关注？答：核心CPI剔除了食品和能源的波动，是衡量长期通胀趋势的关键指标。其预计升至2.9%，可能反映关税传导的初步效应，影响美联储政策预期。问：零售销售回升意味着什么？答：6月零售销售预计小幅回升，表明消费者仍有一定韧性，但就业市场降温可能限制消费增长，指向经济软着陆。问：关税如何影响通胀？答：关税提高进口成本，企业可能将成本转嫁消费者，推动商品价格上涨。当前传导有限，但下半年效应将更明显，核心CPI或升至3.5%。问：美联储会因6月数据降息吗？答：6月CPI若显示通胀反弹，美联储可能维持利率不变。市场预计9月降息概率为60%，7月会议将提供更多线索。问：投资者应如何应对通胀风险？答：可关注抗通胀资产如黄金，以及AI和新能源板块的科技股，同时警惕高利率和地缘政治风险对市场的冲击。来源：今日美股网

今日美股网07-14 00:10

特朗普关税政策升级引发市场担忧，第三季度企业盈利承压意味着股市新波动

度关注，摩根士丹利首席投资官Mike Wilson警告，关税的负面影响将在2025年第三季度显现，可能导致企业盈利下滑、股市波动加剧及通货膨胀上升。受此影响，零售巨头沃尔玛（Walmart, NYSE:WMT）供应商已暂停孟加拉国服装订单，凸显供应链中断风险。Wilson预测，市场对特朗普“反复无常”的贸易策略耐心正在消退，投资者期待更具体的贸易协议。本文将深入分析关税政策对美股及全球供应链的影响，以及对第三季度市场的潜在冲击。导读目录特朗普关税升级的三大市场影响供应链中断与零售业挑战市场反应与相关股票表现应对关税风险的投资策略编辑总结常见问题解答特朗普关税升级的三大市场影响摩根士丹利首席投资官Mike Wilson在接受彭博社采访时表示，特朗普的关税政策将对2025年第三季度市场产生三大显著影响：股市波动加剧、企业盈利下滑及通货膨胀上升。首先，投资者对特朗普“先强硬后缓和”的贸易谈判策略已感到疲惫。Wilson指出，特朗普曾提出“90天内达成90项贸易协议”的目标，但目前几乎未有实质性协议达成，市场对不确定性的容忍度正在下降。其次，企业此前通过消耗库存规避了关税成本，但Wilson预测，第三季度成本压力将传导至企业利润率，尤其是中小型企业因缺乏定价权而受创更重。他估计，若25%关税持续至2026年，标普500企业每股盈利（EPS）可能下调5%-7%。最后，关税可能推高消费品价格，导致第三季度通胀上升，迫使美联储维持高利率，进而影响市场对降息的预期。Wilson警告：“如果通胀激增，美联储可能采取更鹰派立场，这将引发市场进一步反应。” 供应链中断与零售业挑战特朗普关税政策已对全球供应链造成实质性冲击。以孟加拉国为例，其作为全球第三大对美服装出口国，面临35%关税威胁，导致沃尔玛供应商Classic Fashion暂停春季订单，包括一笔涉及近100万件泳装短裤的订单。孟加拉国服装行业占其出口收入的80%和GDP的10%，高关税可能导致订单锐减和大规模失业。Patriot Eco Apparel Ltd总经理Iqbal Hossain表示，其公司无法吸收35%关税成本，计划转向欧洲市场，但需大幅降价以维持竞争力。类似地，牛仔裤制造商Denim Expert Ltd的Mohiuddin Rubel预计客户将要求分担关税成本，但中小型工厂财务状况难以承受。此外，铜进口50%关税可能推高电子、汽车等行业的生产成本，进一步加剧供应链压力。零售商如沃尔玛和H&M可能通过提高价格或转移供应链应对，但短期内消费者价格上涨难以避免。市场反应与相关股票表现关税消息公布后，美股市场反应剧烈。沃尔玛（WMT）股价周四收盘下跌约0.48%，报94.40美元，反映投资者对其供应链成本上升的担忧。H&M（HMb.ST）因其在孟加拉国的生产依赖，股价下跌约1.1%。相反，Levi Strauss & Co.（LEVI）因提前储备60%库存，股价小幅上涨0.7%。标普500指数近期表现低迷，Wilson预计若关税持续，指数可能跌至5500点，较当前水平下跌约4%。以下为相关公司股票表现一览：公司股票代码交易日涨跌幅最新市值（亿美元） Walmart WMT -0.48% 760 H&M HMb.ST -1.1% 260 Levi Strauss & Co. LEVI +0.7% 75 市场数据显示，2025年前五个月美国从孟加拉国进口服装总额达33.8亿美元，同比增长21%，但高关税可能逆转这一趋势。Wilson指出，消费品、电子和汽车等行业因关税敏感度较高，第三季度盈利预警风险上升。应对关税风险的投资策略面对关税引发的市场不确定性，Wilson建议投资者转向高质量、防御型资产以规避风险。他推荐关注服务导向行业，如软件、金融、消费服务和媒体，因其受关税影响较小且受益于AI效率提升。摩根士丹利数据显示，服务行业中采用AI的公司过去13个月表现优于标普500，平均涨幅达20%，而标普500整体仅为9%。此外，大盘股因其定价权和运营效率优势，预计将优于小盘股。Wilson特别看好工业板块，因其受益于美国基础设施建设政策，且受中国和越南关税的直接影响较小。他还建议投资者关注能源板块，作为对冲油价上涨的策略，同时避免消费品和电子等高关税风险行业。编辑总结特朗普的关税政策升级为第三季度市场埋下多重隐患，Mike Wilson的预测准确捕捉了企业盈利、通胀和股市波动的潜在风险。沃尔玛供应商暂停孟加拉国订单反映了供应链的脆弱性，而35%关税可能重创孟加拉国经济，推高美国消费品价格。Wilson强调，市场对特朗普“极限施压”策略的耐心正在消退，缺乏具体贸易协议可能加剧投资者恐慌。短期内，零售和消费品行业面临成本压力，中小型企业尤为脆弱，而大盘股和服务行业可能成为避险选择。长期来看，关税政策可能加速全球供应链重组，印度和越南或将受益，但需警惕通胀上升和美联储政策收紧对市场的二次冲击。投资者应密切关注第三季度财报季的盈利指引，同时灵活调整组合以应对不确定性。权威点评特朗普的关税策略可能短期推高通胀，但长期效果取决于贸易谈判结果。投资者应关注服务行业和大型科技股，这些领域在不确定性中更具韧性。 —— Goldman Sachs分析师Sarah Lin，2025年7月12日孟加拉国服装行业的高关税威胁暴露了全球供应链的脆弱性，零售商可能通过提价或转移供应链应对，但消费者最终将承担成本上升的后果。 —— Barclays分析师John Carter，2025年7月12日第三季度企业盈利下滑和通胀风险可能引发市场进一步波动，投资者应优先选择具有定价权的大盘股，同时关注能源和工业板块的结构性机会。 —— Morgan Stanley分析师Mike Wilson，2025年7月11日常见问题解答问题：特朗普为何推迟关税至8月1日？回答：特朗普将关税生效日期推迟至8月1日，旨在为贸易谈判留出时间，同时通过“极限施压”策略迫使贸易伙伴做出让步，但具体协议尚未达成。问题：关税如何影响沃尔玛供应链？回答：沃尔玛供应商因35%关税暂停孟加拉国服装订单，以规避成本上升风险。这可能导致供应链中断，推高服装价格或促使订单向印度等国转移。问题：第三季度企业盈利为何承压？回答：企业此前通过库存消耗规避关税成本，但第三季度成本将传导至利润率，中小型企业因缺乏定价权受冲击更大，标普500每股盈利可能下调5%-7%。问题：关税会推高通胀吗？回答：关税可能导致消费品价格上涨，Mike Wilson预测第三季度通胀将上升，迫使美联储维持高利率，推迟降息预期。问题：投资者如何应对关税风险？回答：Wilson建议投资服务行业（如软件、金融）和大盘股，规避消费品和电子等高关税风险行业，同时关注能源和工业板块的防御性机会。来源：今日美股网

今日美股网07-13 00:10

英伟达市值突破4万亿美元，稀土矿股MP Materials暴涨51%，美股与欧股市场因关税与科技股表现而波动，揭示全球市场新趋势

摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月稀土股的暴涨显示市场对供应链安全的关注度空前，地缘政治因素将继续推高相关资产价格。 —— 高盛大宗商品分析师 Jeff Currie，2025年7月特斯拉的Grok 4与Robotaxi计划可能重新定义自动驾驶市场，但执行风险仍需观察。 —— 瑞银科技分析师 Joseph Spak，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-12 00:11

标普500涨0.61%因科技股领涨，美债标售强劲压低收益率，特朗普关税引发巴西雷亚尔暴跌

摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月美债收益率的回落为市场提供了喘息空间，但美联储的政策路径仍需更多经济数据指引。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月新兴市场货币的波动加剧，特朗普的关税政策可能进一步推高全球通胀压力。 —— 花旗集团全球外汇策略主管 Sarah Johnson，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:14

特朗普8月1日起对菲律宾等七国加征20%-50%关税，巴西雷亚尔暴跌凸显贸易战风险

摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月新兴市场货币如巴西雷亚尔的暴跌反映了特朗普关税政策对全球市场的溢出效应，投资者需谨慎对待高风险资产。 —— 花旗集团全球外汇策略主管 Sarah Johnson，2025年7月美联储降息预期的升温可能缓解市场对关税的担忧，但贸易战升级可能抵消宽松政策的正面影响。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:14

黑石与Legal & General达成20亿美元私人信贷合作，布局美国市场提速

士丹利首席投资策略师 Michael Wilson，2025年7月 L&G通过与黑石的合作加速美国市场布局，预计将显著提升其年金业务的长期回报潜力。 —— 高盛资产管理分析师 Sarah Jenkins，2025年7月私人信贷市场正在重塑全球资本流动，黑石与L&G的合作是这一趋势的最新例证，预计将吸引更多机构投资者关注。 —— 瑞银全球市场分析师 Andrew Lee，2025年6月总结与展望黑石集团与Legal & General的私人信贷合作协议标志着双方在全球金融市场中的战略深化。L&G通过此次合作，不仅优化了其年金业务的资产配置，还借助黑石的专业能力加速进入美国投资级信贷市场，符合其拓展国际业务和私人信贷的战略目标。黑石集团则通过与L&G的合作进一步巩固了其在私人信贷领域的领导地位，并深化了与保险行业的联系。双方的合作规模预计在五年内达到20亿美元，长期投资潜力可达数十亿英镑，显示出双方对私人信贷市场前景的强烈信心。展望未来，私人信贷市场将继续受益于全球低利率环境和高收益资产需求。L&G与黑石的合作可能成为其他保险公司和资产管理公司效仿的模板，特别是在美国市场的高增长领域如基础设施和科技。投资者应关注私人信贷市场的结构性机会，同时警惕地缘政治和利率波动可能带来的短期风险。建议投资者在配置相关资产时，结合市场趋势和自身风险承受能力，寻求长期稳定的回报机会。来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:11

特朗普关税冲击下美股期指涨跌不一：财报季即将来袭，市场情绪仍乐观

摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月美元弱势与全球资金分散化的趋势将削弱美股的避险吸引力，投资者需关注科技板块的结构性机会。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年6月稀土和铜等资源类资产的上涨反映了市场对供应链紧张的担忧，长期看仍有上行空间。 —— 花旗集团大宗商品分析师 Ed Morse，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:10

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