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FriendTech的火热是因为聪明地绕过了这些「社交产品陷阱」

NextDAO 核心贡献者 @_0x Sea_；来源：推特@theNextDAO FriendTech 还在持续发酵。短短两周，协议（项目方）已经捕获了很高价值，甚至链上 EMV 机器人也赚了很多钱。更新一些我对这个产品的看法： 2021 年的时候，我和另一个朋友准备做类似的产品，就是 web3 social token 方向。作为两个社交背景的 PM 和创业者，我们的出发点很简单 —— 每个人都是独一无二的（Non-Fungible People），同时会为整个社会 / 社区创造很多价值。我们的人生过程中都会碰到一些贵人，包括你的父母、你的启蒙老师、帮助你建立正确世界/价值观的某位老师、职场生涯中的 leaders、创业路上的投资人和合伙人、很欣赏你某方面才华的朋友... 假如有人要发行自己的「人生 token」，这些贵人都是你的原始股东，他们应该持有你的人生 shares，享受到你后来走上人生巅峰、取得更大成就、“股价”一路走高的回报。这很符合我对人的研究和关注。顺着这个思路，我准备了完整的 PRD。但是有一个关键问题没有想清楚，就是如何给每个人的 token 定价？如何约束发行人对 token 进行赋能？如何让 token 捕获到这个人真正创造的社会价值（类似现在 RAW 面临的问题）。处理不好就是大量的价格操纵和 rug。而人是复杂的动物，人性不容挑战。这些问题我们没有很好的解决方案，故 idea 搁置没有再推进。重新看 FriendTech，这个项目方其实很聪明地部分绕过了这些问题首先，它并不真正让每个 KOL「发行」自己的 token。所有买卖都是用 ETH 定价，而不是平台币或 KOL 发的山寨币。这大大缩减了用户的理解和认知门槛，没有眼花缭乱的各种 ticker，也不用处理复杂的市值管理问题。从目前的产品设计来看，FriendTech 也并不是真的要解决「社交」或者「社区」的问题（痛点）。就像上条推所说，Friendtech 没有社交关系沉淀、没有内容沉淀、无法支撑高价值的讨论和交流。社交产品的一个迷惑之处，就是很多人觉得社交容易做，但其实社交是最难、创业成功率最低的行业之一。由于社交关系的迁移成本足够高，FriendTech 本身还不是一个独立的社交产品。FriendTech 和 ? 之间的关系，接近于“买卖奴隶”功能和“开心网”平台的关系。FriendTech 只是打着社交的幌子、把人当 NFT 炒作载体、利用「人都是在寻找社交地位的猴子」这一心态、基于 ? 平台形成传播链条、调动积分 ➞ 空投的心理预期。你在 FriendTech 上的定价和盈利，就参与这个游戏过程中，所赢得的社交资本 (Social Capital)。FriendTech 让你误以为你的 FriendTech 房间价值，就是你的人际关系价值。这是一个陷进。它不是社交网络。关于社交地位 (Status) 和社交资本 (Social Capital)，接下来我会再分享一篇文章进行解析，对社交网络有兴趣的可以细读。如果说 FriendTech 是成功的，就在于它跳出了社交产品的「陷进」，聚焦于交易和炒作。这其产品定位基础上，也是一种简单粗暴的美。这个产品有没有可能认真迭代，真正往社交网络上去发展呢？我认为可能性非常小 —— 人性不容挑战。大概率最后还是一地鸡毛。附此前 @_0x Sea_对 FriendTech 撰写的机制简析既然各种 JPEG NFT（物）可以爆炒，那每个独一无二的人（Non-Fungible People）是不是也可以有定价？这就是 FriendTech 在做的事情，以社交化的方式对每个人定价和交易。它的玩法很简单：每个人的初始定价一样，随着买入的人越多（shares 无上限），价格就上涨；反之，持有者如果变少（卖出），价格也就下降。跟当年开心网上的买卖朋友有点类似。当你和其他人都买了某个大 V，剩下的就是一个动态博弈的过程，最后一个卖出的人价值归零。 holder 的获利来自低买高卖； KOL 的获利来自被买卖过程中的手续费分成 5% ，类似 NFT 项目方的「版税」； friendtech 平台的获利也来自每笔交易中的手续费 5% 。可以得出结论：产品核心玩法围绕交易展开，并不是真心要做社交。这个产品的含庞率很高，容易引发 FOMO 和传播，上周的周活跃地址数达到了 44 k，今天宣传 Paradigm 投资之后数据又创新高。我们如果以典型社交产品的架构来看，Friendtech 没有社交关系沉淀、没有内容沉淀、无法支撑高价值的讨论和交流。购买并解锁 room 后，你其实看不到其他 holders 的发言，只能看到 KOL 和自己的发言，这里类似微信朋友圈的逻辑，你看不到非好友的评论。谁适合玩这个游戏？想在 Base 链和 Friendtech 留下交互记录，搏个空投 —— 嗯，先用链下的积分吸引用户参与，这事 Paradigm很熟；有一定粉丝体量并且想割粉丝的 —— KOL 可以用小号提前买入多份 shares，老鼠仓从来没这么容易过；有发掘潜力 KOL 的眼光且第一时间买入上车的 —— 星探，有人已经开发了 bot 监控大 KOL 入驻；纯粹喜欢社交，体验各种新鲜的 app —— 产品做得还比较粗糙。谁不适合玩这个游戏？想认真做粉丝社群，给粉丝带来价值的 —— 有很多更好用的产品可以选择；想加入大 V 的社区和其他人交流的 —— 上面说了，这个地方无法支撑高价值交流，目前需要邀请码才能使用。来源：金色财经

金色财经2023-08-22

加拿大政府正在考虑设定国际学生数量上限，以缓解住房压力

、基础设施和社区事务部长肖恩·弗雷泽（Sean Fraser）表示，“我认为我们需要认真思考这个问题。” 根据加拿大政府数据，2022年加拿大接收了超过80万国际学生。 Fraser表示，他计划与高等教育机构进行会谈，以了解在紧张的租赁市场中为这些学生找到住房空间可以采取的措施。同时，他还抨击了那些被指责剥削学生并加剧住房危机的机构。 “当你看到建筑物中所容纳的学生人数其可容纳人数的五六倍时，你就不得不严肃面对这些问题”他说。解决住房危机是加拿大总理贾斯汀·特鲁多（Justin Trudeau）的新内阁的主要目标之一。根据加拿大抵押与住房公司（CMHC）的数据，加拿大需要在2030年之前建造580万套新住房，其中包括200万套租赁住房，才能够解决住房可负担性问题。同时，Fraser警告说，不要将缺乏负担得起的住房归咎于新移民。“让我们看看我们所面临的挑战的实际原因，并认识到移民实际上可以为我们带来建造更多住房的工人。” 保守党领袖皮埃尔·普利弗（Pierre Poilievre）则对Trudeau当前的政策进行了指责。“他希望加拿大人忘记这一切，将责任归咎于移民。他想分裂人们的团结，以分散对他的失败政策的注意力。” Trudeau在周一上午接受记者的提问时为政府的移民政策进行了辩护。当被问及加拿大的住房供应是否能够跟上其快速的人口增长时，Trudeau表示“是的，我们在住房方面还有很多工作要做，我们将继续通过创纪录的投资和与市政府和省份的合作来加强努力，”“但是我们将继续成为开放、热情、繁荣和增长的国家，并为所有加拿大人带来巨大机遇和繁荣。”

Heidi2023-08-22

汇宇制药：子公司在意大利获准上市抗肿瘤药普乐沙福注射液

(688553.SH)宣布，全资子公司Seacross Pharma(Europe) Ltd.获意大利药品管理局批准上市普乐沙福注射液。该药品是一种抗肿瘤药物，适用于肝细胞癌、肺癌和胃癌的治疗。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-21

Coinbase子公司正式成为期货经纪商

rkets 的首席执行官Andrew Sears 说道：「向美国的投资者提供一个安全且受到严格监管的加密货币期货平台，对于推进整个行业的进步和吸引更多的投资者进入加密货币市场至关重要。」致敬超音鼠全新潜力迷因币超音鼠，在大陆被称为「刺猬索尼克」，而在台湾则被称为「音速小子」。而新兴的$SONIK币，就是在致敬该经典角色的产物。而角色最大特色便是「快」，同样$SONIK币的速度快得令人难以置信，它的增长潜力瞬间已经达到了一亿美元的市值。虽然现在还不能确定$SONIK是否能达到这个数字，但市场对其潜在的增长充满了期待。与其他迷因币相比，$SONIK的高速特性使其独树一帜。目前，你可以以0.000014美元的价格预购$SONIK，预计其增长潜力可能超过50倍。投资者将有机会见证每一次迷因与加密技术的完美结合，如果$SONIK能够实现一亿美元的市值，那麽投资者可能会成为迷因历史的一部分！立即进入Sonik币预售

Business2Community2023-08-21

intent centric赛道正在发生什么？哪些项目值得关注

V场景下存在的多种问题，将控制权分摊到Searcher、Bulider、Validator等参与者上。 Brink Trade 一个以Intent为驱动的全新交易系统 Brink Trade是一个基于智能合约框架专门构建的自动化intent订单撮合系统，包括Limit order，Stop-loss order等。它也有Solver和Executor的概念，前者为去中心化构建的各种合约以及Proxy合约，后者则是一批有实力执行这些链上订单的做市商、机构等。它是一个专注于intent trading系统的协议，也可以理解为一个由各类开放合约构建的自由交易市场，毫无疑问，AA账户钱包也是基础，各种合约则有平台提供的SDK插件从开源市场集成而来。应该说，现在DeFi实现的限价订单就是最原始的intent交易，这是一种conditional intent，当价格满足某个条件就触发交易，还有continuous intents比如以太坊每隔5000个区块，定投一笔资产；或者Multi-Step intents等等。Brink要在EVM框架内将智能合约的可组合性进行淋漓尽致的发挥，限价单，止损单等也是高频交易场景的核心。如果说Anoma是完全抽象的intent，Brink的Trading意图可实践性相对会更高。 Bob the Solver Bob the Solver的核心在于将intent层的Solver抽象出来，由Solver构建交易，并有账户抽象（AA）钱包进行执行。Solver由机器学习模型训练，可以对用户的意图进行分类，并匹配相应路径完成交易,AA账户可以收集和组织来自Solver的交易，并支付一定的Gas费用。Solver可以是一个独立的由AI驯化的AIGC模型，嵌套进各类钱包和DApp中，用来挖掘并识别用户的意图。 Solver基于人工智能训练的思路直接打开了intent centric概念的想象空间，等于直接把AIGC领域和区块链应用创新做了强关联，二者结合可以在开发智能Solver方向有不错的突破，但难点是如何让AI兼容当下复杂的DeFi金融逻辑和模型，如何让AI高效提取用户有效可编程化执行的意图？备注：以上涉及的项目包括公链、MEV、DEX、Wallet等，大都处于Alpha初期，我主要剖析了他们背后的技术实现逻辑，关注intent centri赛道发展的朋友可以留意下，但不构成投资建议。来源：金色财经

金色财经2023-08-21

长推告诉你：震荡行情后市场怎么走

因为流动性原因很难出现大范围的Alt season。过去两个月，10-100名的交易所Alts走势极弱，缺少交易热情，大部分有叙事的币种在过去几周处于低交易量横盘趋势，本轮又赶上大跌，回到了5月的价格水平，则接下来部分合约Alts会出现价格修复行情（持续阴跌+流动性不错）。并且现阶段交易所Alts通过暴涨暴跌收割合约的玩法已经比较清晰，可能继续快速轮动的合约小Alts行情。而之前大热的链上山寨币市值已经相对较高，随着大庄的撤出，持续暴涨的概率存疑。简单来说，ETF为锚，看合约Alts基于Short Squeeze和资金驱动的行情，做基于回归的交易。来源：金色财经

金色财经2023-08-21

再生元制药大涨近2%，两款药物获批！纳指生物科技ETF(513290)逆市翻红，连续9日吸金超2900万！本周又有重磅会议

面，渤健（BIOGEN）、西雅图制药（SEAGEN）、因塞特医疗微跌，安进（AMGEN）、吉利德科学、阿斯利康跌近1%。 8月21日，主流ETF方面，表征美股医药行情的纳指生物科技ETF（513290）随指数上扬，截至发布涨幅0.28%，收复前一交易日一根阴线。美股医药板块回调之下，资金却逆势布局。纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐，上周五（8.18）再获资金增仓超百万元，连续9日获资金增仓，合计超2900万元！在5日、10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日合计吸金近4800万元，近60日合计吸金超9700万元，资金持续借道ETF播种美股医药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球范围内的顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。【再生元两款新药获批，美股医药创新不断】 8月19日，再生元制药（REGENERON）宣布，美国FDA已批准EYLEA HD（aflibercept）注射液（8毫克）用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性、糖尿病性黄斑水肿和糖尿病性视网膜病变患者；此外，其单克隆抗体疗法Veopoz也获批上市，据了解，这是FDA批准的首个用以治疗成人和1岁以上的CD55缺陷型蛋白丢失性肠病（CHAPLE）儿童患者的疗法。此外，8月14日，辉瑞宣布其研发的CD3/BCMA双抗Elranatamab获FDA加速批准上市，用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤。Elranatamab是一种人源化双抗，同时靶向表达B细胞成熟抗原BCMA的多发性骨髓瘤细胞和表达CD3的T细胞。同时再生元的Linvoseltamab已进入临床Ⅲ期，安进、再生元、岸迈生物、康诺亚均有产品进入临床Ⅰ、Ⅱ期。【COVID-19新毒株出现？突变数量惊人，世卫紧急发声！】近日，以色列卫生部病原体变异和进化实验室首席研究员谢伊·弗莱森发布消息称，该国实验室检测到一个“狂野”的COVID-19病毒样本，有可能是COVID-19病毒新一代变异株——“Pi”，目前这一变异毒株的病例分布在以色列、丹麦、美国、英国四国，已存在国际传播；值得警惕的是，与此前变异株不同，这一新变异毒株突变数量创造了新纪录。而此前消息面上，全球免疫巨头——莫德纳（Moderna）8月17日表示，其新型COVID疫苗在临床试验中针对目前占主导地位的Eris变种和另一快速传播的病毒株传声了强大的免疫反应，其新疫苗预计将在几周内推出。【重磅讲话将至，对未来利率走势的言论将成为焦点】消息面上，杰克逊霍尔全球央行年会将于周四开幕，FOMC主席周五的演讲将成为会议的主要亮点；他对于未来利率走势、整体经济状况的评论，以及任何暗示CPI压力促使FOMC重新考虑当前目标的言论都将成为重点。而在经济数据继续强于预期之际发表讲话，在一些分析者看来这是一个继续加息的迹象；此前公布的7月份零售销售报告显示，7月份零售额增长0.7%，几乎是预期的两倍。一分析团队在报告中指出，“相关人士在杰克逊霍尔的讲话应该不会那么平衡，因为最新数据增加了CPI再次上升的风险。” 【高管增持、机构增仓，美股医药获资金悄悄加仓？】消息面上，COMPASS Pathways日前宣布获得2.85亿美元私募融资，知名机构领先医疗保健投资（Leading Healthcare Investors）也在其中。COMPASS Pathways当日大涨超18%。近来美股创新药持续获得青睐，公司高管、知名机构纷纷增仓、看多美股医药龙头。临床医学研究公司Humacyte近日公布了公司2023年第二季度财报，知名技术研究公司Piper Sandler将Humacyte的评级从减持上调至中性。医药研发龙头萨雷普塔此前披露，公司董事Chambers、Michael和Andrew于08月10日合计增持3.49万股公司股份。根据最新的13F报告显示，美国知名投资公司老虎环球二季度建仓做多礼来制药和诺和诺德，全球顶尖资管机构道富公司二季度增仓不少美股医药上市龙头，其中包括安进（Amgen）、礼来制药等。美国银行全球此前表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，也强调其看重医疗保健板块。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月17日，纳指生物科技板块最新PE已回调至15.71倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数小幅调整；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，2003年以来的20年内，指数累计涨幅748%，远超标普500（336%）以及标普500医疗保健指数（414%）；而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】民生证券最新研报认为，CXO海外龙头方面，在手订单稳健增长，下游需求和新增订单处于健康状态；生物医药投融资上，看好下半年全球投融资逐渐改善、企稳向上，药企和biotech的创新研发需求有望保持恢复。（来源：民生证券《聚焦中报，关注CXO、院外OTC及眼科产业链等方向》）事实上，从去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。 2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-21

Sei的终极营销法则：后空投时代的卷王

生态倡议和 Sei 空投和激励三部分。Season 1 空投将分配 SEI 代币供应中的 3% ，奖励社区用户。但空投具体规则仍未公布。跨链盲盒空投再次点燃社区而直到 SEI 上线币安开启交易当日，空投规则姗姗来迟，却出乎所有人的意料，再次点燃社区探讨，话题十足。 Sei 发文宣布，将在 Pacific-1 主网启动时向六大生态的活跃用户进行“跨链”空投。具体规则如下：在 Solana、Ethereum、Arbitrum、Polygon、BNB Chain、Osmosis 等链上活跃的用户均有机会入选参与空投的白名单，领取则需要在主网启动后创建 Sei 钱包并桥接指定资产至 Sei 网络。而参与了 Sei 的 Atlantic 2 测试网和/或大使计划的，则是另外的奖励规则，也没被称作“空投”。这一看上去“阳光普照”的空投规则让社区沸腾，不过也有用户表示，这套规则与 Cosmos 的跨链操作如出一辙，类似当年 evmos 空投，只不过在公链空投规则不常见，但 Sei 团队本身就出自 Cosmos，也并不出奇。社区实际测试发现，在领 SEI 空投时，可在“空投宝箱”和“跨链宝箱”中二选一领取。选“跨链宝箱”用户将至少价值 500 美元 ETH 或 USDC 等加密资产，桥接至 Sei 会获得一定数量 SEI，所获空投数量根据桥接资产价值而定。这一针对多链的活跃地址开启白名单，采用随机空投数量的玩法，让社区疯狂讨论如何获得更多空投。最后得出结论：基本上白名单地址参与跨链的金额越多，空投数量越多，有人领到 1 万多枚 SEI 的空投截图令更多人冲了进去，许多人借贷跨链。之后，Sei 随即公布，由于需求旺盛，Sei 基金会将面向跨链空投的合格钱包数量从 50 万个增加到 150 万个，让更多人卷了起来。因为不少人选择跨链相对冷门的 Osmosis，且必须超过 500 U 才能获得空投，一度还短暂拉高了 OSMO 价格，当然，除了极少数巨鲸大户，大多数人也只是陪跑领到一顿“猪脚饭”，Sei 的跨链数据却是直线飙升。这样的规则让不少人称赞 Sei 很用心，机制有所创新，但也引起另外一些人的不满，一是此前在测试网做复杂激励任务的用户，认为自己的付出没有随手跨链的大户值钱，项目方不重视社区；二是也有用户反映自己跨链金额不小，得到奖励却很少，盲盒不靠谱，在 Discord 大呼不满。昨晚，或因空投领取过于如火如荼，网络拥堵，多位社区用户反映在 Pacific-1 网页领取跨链空投时卡住了，页面长时间停留在第三个步骤，无法顺利完成 Claim。更惨的是今日凌晨，横盘多时的比特币暴跌，短时下跌近 40000 美元，其它代币自然也应声下跌。有用户在社交媒体表示，自己借贷去跨链想撸 Sei 的空投，结果这边还卡着，那边就惨遭清算，即使没被清算的，领的空投还不一定能覆盖币价跌幅... 写在最后无论如何，Sei 的案例似乎是一个维度上的“成功”，机制设计创新，话题度满满。但放长远来看，却也可能是另一种维度的消耗和透支。此外也很需要后续运营的跟上。而项目方该不该空投，应如何制定规则标准，在加密行业早已是一个老生常谈的议题。原本空投是寄希望于激励活跃用户，完成冷启动，但在造富神话的激励下，无数撸毛党怀揣梦想上岗，梦想一朝自由，更有不少工作室应运而生，让项目方不得不防，逐渐陷入彼此 PUA、拉锯战、相爱相杀的两难之处。而在行情持续下探、项目方也勒紧裤腰的当下，“空投造富”越来越难，卷到疯狂，最近据媒体报道，已有不少撸毛工作室入不敷出，无力支撑而倒闭。诚然，这也是行业洗牌迭代的结果。DeFi OG Mindao 就曾在推特直言：如今空投农民已经走向工业化，现在空投规则是如此可预测，女巫抵抗根本不可能，恕我直言，最好完全放弃空投，或者在 TGE 之后将更多代币分配给普通的流动性挖矿。不过，至今这一探讨未有令人信服的定论，也许只能寄希望于市场重新向好，新流量再次进入的时候，行业形成健康的生态循环。补充阅读 Sei 空投全指南：覆盖六大主流公链用户的跨链空投 Delphi Digital：我们为什么看好 Sei Network？来源：金色财经

金色财经2023-08-20

中国“日本化”，陷入失落的30年？一文看清：中日“令人毛骨悚然的相似之处”，中国在哪些方面表现更糟

righton）的书并由肖恩·康纳利（Sean Connery）和韦斯利·斯奈普斯（Wesley Snipes）主演的电影。剧情是美国对日本貌似不可抗拒的崛起感到焦虑，这在今天看来似乎有些古怪，但也非常像现代美国对中国的焦虑。不幸的是，摩根大通在其报告中没有探讨电影历史，但指出中国当前困境与上世纪90年代初日本的情况存在一些可怕的其他相似之处。首先是房地产市场发展的相似之处。《金融时报》指出，中国自2021年以来的房地产市场调整不仅是周期性的（或政策引发的），也是结构性的，反映了住房市场中供求发生了重大变化。这与上世纪90年代日本的房地产市场调整相似。第二个相似之处是金融不平衡，即债务问题的增速和水平。根据国际清算银行（BIS）的数据，截至2022年底，中国的非金融信贷/GDP比率接近297%，与上世纪90年代的日本相似。同样，债务主要是国内的，两国的国内储蓄率也都很高。人口老龄化问题也相似。1991年，日本的老龄人口（65岁及以上）占总人口的12.7%，与2019年中国的情况相似（12.6%）。在外部方面，日本对美国的大额贸易顺差导致了贸易冲突，如1985年的广场协议（日本失落的十年开始前的5-6年），以及2018年开始的中美关税战。从更广泛的角度来看，日本（30年前）和中国（现在）挑战美国作为世界最大经济体地位的崛起相当相似，导致美国作出反击，最初的焦点是减少双边贸易不平衡。积极的方面但也存在一些重要的区别。其中一些区别中，中国的情况更糟糕，而另一些则更好。让我们先看看摩根大通认为的“好”的区别，然后再谈谈丑陋的地方。它们中的第一个（摩根大通认为可能是最重要的区别）是中国的城市化率要低得多。 2022年中国的城市化率为65%，如果不包括居住在城市地区但没有与城市居民享有相同特权的农民工，城市户口率仅为47%。而在1988年，日本的城市化率超过了77%。较低的城市化率意味着劳动力从农业到非农业部门的迁移可能带来更大的生产率提升潜力。在房地产市场方面，这意味着中国在所谓的新城市化过程中可能有巨大的置换性住房需求，即在非户口城市居民被授予户口特权并需要用城市公寓替换他们的农村住房时。目前，城市居民与拥有城市户口人口之间的18%的总人口差距意味着最多可以有2.5亿人或1亿个家庭的潜在住房需求。第二，中国拥有更大的国内市场，更多的STEM毕业生和全面的制造业部门。尽管中国可能面临比上世纪90年代的日本更具挑战性的外部环境，但也有希望在某些领域实现技术升级和商业化。例如，近年来中国在新能源和新能源汽车方面成为了领先的参与者。第三，或许有争议，摩根大通认为中国的房价过高现象不如上世纪90年代的日本严重。这在一定程度上归因于对新房价格的持续管理控制，也归因于稳定的收入增长。该行的估计显示，在一线城市，住房可负担性问题仍然是一个大问题：2010年，需要21.1年的家庭收入才能购买90平方米的公寓，而2022年，需要16.6年的家庭收入。相比之下，二三线城市的住房可负担性要好得多，这些城市占据了中国住房市场的大多数。使用相同的房价/收入指标，二线城市的比率从2010年的13.4降至2022年的8.3，三线城市的比率从2010年的10.2降至2022年的6.1。第四，中国的资本账户并未完全自由化。这将降低国内资产（主要是房产）的火卖风险，以便进行海外投资。实际上，由于政府的控制和缺乏替代投资选择，许多家庭在房地产市场调整期间仍选择持有多套住房。最后，中国政府对债务问题的资产和负债双方具有更强的控制权。这可能是一把双刃剑：这意味着中国发生突然停止的债务危机的概率较小，但经济中的僵尸部门将继续存在并可能进一步扩大，加剧道德风险问题，削弱结构性改革的动力。这可能会在经济中挤出更具生产力的活动，导致经济增长放缓得比预期更快。因此，较低的城市化、一个不那么极端的房地产泡沫、资本管制和政府可以继续推动和拉动的许多政策杠杆，这些都是相当重要的区别。不幸的是，对于中国来说，它在一些方面与上世纪90年代的日本存在一些不太理想的方式。丑陋的地方摩根大通的主要担忧是，中国的老龄化速度实际上比日本更快，这导致了“未富先老”的预测 - 一种类似于人口结构造成的中等收入陷阱。在日本的情况下，65岁及以上人口占总人口的比例在1983年超过了10%，并在1994年超过了14%。在那个时期，出生率从每千人12.7下降到10.0。在中国的情况下，仅用了7年的时间（从2014年到2021年）65岁及以上人口就从10%增加到了总人口的14%，而出生率在同一时期从每千人13.8下降到了7.5（并在2022年进一步下降到6.77，与2020年的日本类似，为6.80）。此外，中国的总人口在2022年开始下降，而日本的总人口在2008年开始下降。第二，2022年中国的人均GDP约为12800美元，远低于1991年日本的29470美元。虽然较低的人均GDP可能意味着更高的增长潜力，但这也意味着在变得富裕之前，中国正在变老且负债累累。随文附上的图表非常明显：（图源：CEIC、NBS、摩根大通）此外，摩根大通的经济学家还指出，当前的全球经济背景对中国的不利影响要比上世纪90年代的日本更大，认为中国政府在刺激性财政措施方面的余地不如普遍认为的那样大： “中国的外部环境如今更具挑战性。我们认为，中国与美国之间的战略竞争比上世纪90年代日本与美国之间的贸易争端更加复杂多样。近年来，与美国的技术脱钩已取代关税战成为中国的主要挑战。除了与美国的双边关系外，全球化进程自2008年（全球贸易占全球GDP的比例达到顶峰）以来明显减缓，与上世纪90年代全球化的黄金时代形成了鲜明对比。2022年的俄罗斯 - 乌克兰战争进一步加速了全球供应链的重组，这对中国的潜在增长构成了压力。此外，与上世纪90年代日本相比，中国目前的宏观政策刺激空间更有限。在财政方面，1991年时日本政府债务占GDP的比例为61.9%，当时恰逢住房泡沫伊始。到2000年，日本政府债务占GDP的比例上升至131%。在中国的情况下，尽管中央政府债务只占GDP的20%，但如果加上地方政府债务和地方政府融资平台债务，截至2022年底，公共债务总额已达到GDP的95%。” （图源：CEIC、NBS、摩根大通）因此，摩根大通警告说：“未来10年中国的财政刺激空间要比上世纪90年代的日本小得多”。该行的经济学家也不认为中国还有更多的空间来通过货币政策来对抗经济困境。 “类似地，在货币政策方面，日本央行的政策利率在1991年1月为8.1%。日本央行在房地产泡沫破裂后迅速采取行动：到1993年底，政策利率降至2.4%；1999年，日本央行成为第一个采用零利率政策的中央银行。相比之下，中国的政策利率（7天逆回购利率）已经降至1.9%。如果必要，中国人民银行降低政策利率的空间要比上世纪90年代初的日本央行小得多。” 那么，结论是什么呢？那么，为什么摩根大通认为中国不会像日本那样经历长期的资产负债表衰退？它的观点归结为“普通”经济衰退和辜朝明对日本独特困境的诊断之间的差异。 “当资产价格下跌时，公司面临借款限制，资产负债表恶化，被迫出售资产可能会进一步推动资产价格下跌，并在资产价格和经济活动之间形成自我强化的恶性循环。换句话说，理解资产价格下降对于理解资产负债表衰退现象至关重要。根据这一观点，资产负债表衰退在中国尚未成为现实。中国政府采取了保护房价但允许交易量大幅调整的策略。这与日本的情况形成了鲜明对比，当时价格和销量同时下降。因此，尽管在中国，宏观成本（销售额急剧下降和房地产投资减缓）更大，但与资产价格下降相关的金融风险得以得到控制。” 此外，日本的资产负债表衰退表现为家庭和公司大规模的去杠杆化，但政府债务负担却大幅增加。企业债务从1993年的日本国内生产总值（GDP）高峰144.9%下降到2004年的99.4%，而家庭债务则从1999年的71%下降到2007年的60%，尽管政府债务激增，将整体经济负担推高。相比之下，自2008年以来，中国的债务在各个领域都在持续增加，这种趋势可能会继续下去，摩根大通认为是这样。 “首先，中国的经济结构以高投资和高储蓄为特征。与其他经济体相比，较高的投资份额（相对于消费）和制造业份额（相对于服务业）意味着中国经济更受信贷驱动，即自然而然地受到债务的驱动。其次，中国的金融市场主要以间接融资（通过银行贷款）为主，债券融资在近年来的资本市场发展中增速快于股权融资。这也导致持续的债务增加。为了减缓债务增长的速度，政府需要推动资本市场发展（特别是股权市场、私募股权/风险投资等）以及从高信贷强度部门向低信贷强度部门的经济结构转型。这意味着从投资向消费的政策转变，并对服务和制造业的升级进行激励。在过去的十年里，中国的经济结构发生了令人鼓舞的变化，但近年来这一趋势在某种程度上已经出现逆转。” 这里有一些图表展示了这种变化：（图源：NBS、摩根大通）然而，中国的债务继续增加，并有可能在未来几年继续增加，而且房地产市场尚未崩溃，这并不真正成为反对中国“日本化”的论据。事实上，这可能只是表明一个全面版本尚未开始。此外，没有经济危机会是完全相同的。当然，中国不会完美地甚至模糊地追随日本的经济轨迹。它们是非常不同的国家，而且这是非常不同的时代。但有足够的广泛相似之处可以让人认为，总体问题——持续几十年的人口下降、经济萧条、去杠杆化和通缩压力，其挫败了政府消除阴霾的零碎努力——可能最终会变得相当类似。

忆芳 5评论2023-08-20

区块链动态2023年8月19日早参考

Labs将开始取消对OpenSea SeaPort所有可升级合约和任何新系列的支持，目标是跟随OpenSea的决定于2024年2月逐步完成。据悉，OpenSea Seaport是ERC-721和ERC-1155销售的市场合约，这是NFT的两个以太坊代币标准。 Alegre还表示，NFT不仅让用户真正拥有自己的数字资产，同时也为创作者赋权，Yuga相信保护创作者的版税，以便创作者的作品得到适当的回报。 13. 金色财经报道，Bitcoin News发布推文称，比特币RSI指标触及FTX崩溃以来的最低值，这代表资产“超卖”，表示BTC价格处于疲软阶段。据悉，RSI指标的值在0-100之间波动，由美国工程师J.Welles Wilder于20世纪70年代发明，是股票交易者最热衷的预测未来走势的工具之一。在2022年11月FTX交易所崩溃期间，该指标触及24.70，当时比特币跌至15,670美元。 14. 金色财经报道，在周五向曼哈顿联邦法院提交的一封信中，FTX联合创始人Sam Bankman-Fried表示希望每周出狱五天，以为辩护案件做准备。SBF的律师表示，自SBF被拘留在布鲁克林大都会拘留中心以来，他一直无法访问互联网或正确审查调查结果。 15. 金色财经报道，彭博分析师Eric Balchunas发布推文称，两周后的今天（9月1日），SEC必须对BlackRock和Bitwise ETF做出回应，可能会延迟，但这是下一个重要的日期（除了周二和周五，但可能是与灰度有关的决策）。 16. 金色财经报道，X用户Maartunn发帖表示，MicroStrategy目前持有152,800枚BTC，平均买入价格为29672美元。比特币当前价格为25830美元，未实现亏损为620,876,000美元。来源：金色财经

金色财经2023-08-19

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