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2025-2026年日经225指数预测：关税阴霾渐散，市场谨慎乐观

2026年底实现。IG分析师Tony Sycamore表示：“关税不确定性将逐渐消退，市场将回归基本面驱动，如弱势日元、低利率和强劲企业盈利。”他预测2025年底达40,000点，2026年底创纪录44,000点。然而，牛津经济学家Norihiro Yamaguchi较为悲观，预计2026年底仅38,900点，反映对全球贸易和经济放缓的担忧。X平台上，@PiQSuite援引路透社预测，强调市场对关税缓解的乐观情绪，但@AlvaApp警告企业盈利和投资因日元波动面临不确定性。美国关税政策与市场波动 2025年日经225指数经历剧烈波动，7月创历史高点42,426.77点后，至8月初下跌27%，进入技术性熊市，主要受美国经济健康担忧和华尔街抛售拖累。特朗普关税政策进一步加剧波动，4月2日宣布对日本商品加征24%关税，导致4月3日指数跌至八个月低点31,714.03点，单周下跌9%，为2020年以来最差。4月10日，特朗普宣布90天关税暂停，指数反弹9.13%至34,609点，创8月以来最大单日涨幅。野村宏观研究主管Yunosuke Ikeda表示，4月关税冲击使企业盈利预期从+7%转为-7%，90天暂停后调整至-3%。分析师对2025年盈利分歧，六位预计略高于2024年，六位预计小幅下降，均强调贸易政策清晰度至关重要。X用户@Arin_Yumi称4月关税导致3-4%跌幅，@spectatorindex指4月10日跌超5%。日元波动与出口驱动根据 www.TodayUSStock.com 报道，日元2025年波动显著，从7月近四十年低点升值14%，仍属历史低位，USD/JPY从147降至140，预计2025年底达130-135。弱势日元提振日本出口经济，增加海外收益。SSGA预测，若全球经济硬着陆，USD/JPY可能跌至120s，对出口商不利。日经225高度依赖出口，汽车（丰田跌4.19%，本田跌5.30%）和科技（索尼跌超10%）受关税冲击重。@AlvaApp在X上指出，日元波动加剧企业不确定性，迫使削减投资。BOJ行长上田和夫表示，关税对经济影响需密切监控，可能减缓加息步伐。SSGA认为，日元升值可能使日经225至2025年底较全球股市低4%。日本央行政策与市场影响日本央行（BOJ）是全球主要央行中唯一加息的，但从极低基点起步，2025年预计终端利率达1.0%。@PiQSuite援引BOJ副行长野口旭，称美中贸易紧张缓解有助于市场平静，但关税不确定性仍高。BOJ放缓加息步伐以应对贸易风险，支撑日经225低利率环境。SSGA指出，BOJ渐进加息为股市清除障碍，但日元升值和关税可能限制上行空间。@wanquKony在X上称，日本首席谈判代表赤泽亮正力争6月G7峰会前达成美日关税协议，缓解市场压力。BOJ政策与贸易谈判进展将持续影响市场情绪和企业盈利预期。日经225与全球指数对比以下表格对比日经225与主要全球指数的2025年表现与预测，突出其波动性和增长潜力：指数 5/27/25收盘 2025年初至今 2025年底预测波动率（年化）日经225 37,724.11 -3.96% 39,600 (+5%) 27.2 标普500 5,920.54 +6.5% 6,100 (+3%) 18.4 恒生指数 16,500.23 -13.2% 17,500 (+6%) 22.8 日经225波动率高于标普500，关税和日元升值构成双重压力，但预测涨幅与恒生指数相当，低于标普500的稳定表现。编辑总结日经225指数预计2025年底达39,600点（+5%），2026年底达42,000点（+11.33%），受关税不确定性缓解、弱势日元和企业盈利支撑。2025年剧烈波动，4月因特朗普24%关税跌至八个月低点31,714.03，90天关税暂停后反弹。日元升值和BOJ加息放缓为市场提供喘息空间，但七位分析师认为10%修正可能性低，五位持相反观点。企业盈利前景分化，需更多贸易政策清晰度。@sekihara_d在X上称美中关税缓和提振市场，但@Schuldensuehner警告全球贸易战风险。投资者应关注6月美日关税谈判和BOJ政策，短期波动需谨慎，长期增长潜力仍存。 2025年相关大事件 2025年5月12日：中美日内瓦经贸会谈达成临时协议，部分商品关税降至10%，日经225上涨2.3%。 2025年4月10日：特朗普宣布90天关税暂停，日经225飙升9.13%至34,609点，创8月以来最大单日涨幅。 2025年4月3日：特朗普对日本商品加征24%关税，日经225跌3.9%至31,714.03点，创八个月低点。 2025年3月4日：美国对华关税加倍至20%，日经225跌1.2%至37,331.18点，波动率升至31.6。 2025年2月10日：BOJ维持利率4.25%-4.5%，暗示年底可能降息，日经225上涨0.7%。专家点评 Tony Sycamore, IG, 2025年5月27日：“关税不确定性消退后，日经225将回归基本面驱动，2025年底达40,000点，2026年创44,000点新高。” Norihiro Yamaguchi, Oxford Economics, 2025年5月27日：“贸易不确定性将维持高波动率，日经225至2026年底仅38,900点，增长有限。” Yunosuke Ikeda, Nomura, 2025年5月27日：“特朗普关税冲击企业盈利预期至-3%，日经225年底39,500点，2026年41,500点。” Takamasa Ikeda, GCI Asset Management, 2025年4月8日：“关税和日元升值双重压力下，投资者需谨慎，短期反弹或由期货投机驱动。” wanquKony, X, 2025年5月26日：“日本力争6月G7前达成美日关税协议，争取喘息空间，属战略突围。” 来源：今日美股网

今日美股网05-29 00:10

“大美丽法案”的隐藏条款，将终结美国现行民主制度

hreat to Democracy Slipped Into Trump’s ‘Big, Beautiful’ Bill https://www.thedailybeast.com/hidden-threat-to-democracy-slipped-into-trumps-big-beautiful-bill/ Trump’s ‘Big Beautiful Bill’ ends US democracy. What happens next? https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=JrpgSR0Y8Ms ‘Hidden’ Provision in Trump’s Big Bill Could Disarm US Supreme Court https://www.newsweek.com/hidden-provision-trump-bill-court-2075769 来源：加美财经

加美财经05-29 00:01

马斯克对特朗普“庞大而美丽的法案”感到“失望”：破坏了DOGE的努力

的削减成本努力。 Office of Speaker Mike Johnson, Public domain, via Wikimedia Commons 万斯上个月表示，马斯克将继续是白宫的“朋友和顾问”，马斯克上周还参加了南非总统拉马福萨与特朗普的会晤。马斯克在CBS节目中说，他对众议院上周通过的“巨额支出法案”感到“失望”。他在采访中表示，这项法案“实际上……增加了预算赤字，而不是减少它，破坏了DOGE团队的工作”。马斯克说：“我认为，一个法案可以是庞大的，也可以是美丽的，但我不知道它是否能兼具两者。这是我个人的看法。” 这项法案将延续特朗普在2017年实施的减税政策，并计划削减1.5万亿美元联邦支出。根据Axios记者索伦德、奈特和沙利文的报道，这些削减措施包括通过对医疗补助计划设定工作要求，以及废除《降低通胀法案》中的税收抵免。威斯康星州共和党参议员罗恩·约翰逊表示，他和一批参议院盟友准备阻止特朗普的“庞大而美丽的法案”，除非政府承诺进行实质性的削减开支和减少赤字。约翰逊在接受CNN采访时指出，这项法案实际上会增加预算赤字，而不是减少。他强调：“我们有足够的力量来阻止这个过程，直到总统认真对待削减开支和减少赤字的问题。” 此外，约翰逊还批评了法案中提出的将债务上限提高4万亿美元的计划，并表示需要更大幅度的削减支出。他指出，国会预算办公室的独立分析预计，该法案将在未来十年内使联邦赤字增加约3.8万亿美元。约翰逊的立场得到了其他共和党参议员的支持，包括兰德·保罗和乔什·霍利，他们也对法案中对医疗补助计划的削减表示担忧。目前，参议院共和党人对法案的支持意见不一，约翰逊等人正在推动对法案进行重大修改，以减少对赤字的影响。（Axios）来源：加美财经

加美财经05-29 00:00

这位策略师表示，2025年最好的情况是股市波动无法突破前期高点

距离英伟达财报发布还有几个小时，尽管这位人工智能芯片霸主是否还能像过去那样推动市场仍有待观察。富达投资全球宏观主管于连·蒂默对标普500指数未来走势的判断，是市场将维持区间震荡，甚至可能出现悲观走势。蒂默发文总结了自股市V型反弹、回升至2月高点附近3%内以来的几个观察结果。他指出，更高的债券收益率令市场感到不安，鹰派的关税言论再次对股票和美元构成压力，而企业盈利预期目前仅反映出“增长放缓，但不至于更糟”。与此同时，投资者正以明年标普500每股收益21倍的估值入场，接近周期高点。 “这让我得出这样的判断，市场已经不再定价任何负面结果，尽管多个方面仍存在风险。在我看来，这限制了市场进一步上涨的空间，同时也让市场在财政支撑回归前，暴露在下行风险之中。”蒂默表示。他所说的“财政支撑”是指部分人相信政府会介入以阻止股市暴跌的想法，“当股市下跌20%时，（政府）曾通过将报复性关税延后90天来施以财政支撑。但在股价反弹20%之后，这一支撑已远离市场。” “这是一个‘怎么做都难’的市场——不是上涨的收益率压低高估值，就是鹰派关税言论压低增长预期。”他补充说。蒂默所设想的“最理想情形”，是标

加美财经05-29 00:00

金融时报：美国的MAGA们不是什么孤立主义者，热衷干预才是他们的本质

AGA运动实际上痴迷于外国事务。 U.S. President-elect Donald Trump and Vice President-elect JD Vance attend a service at St. John’s Church Lafayette Square on Inauguration Day in Washington, D.C., Jan. 20, 2025. (DHS photo by Tia Dufour) “印度和巴基斯坦之间的紧张局势根本不关我们的事，”万斯这样表示。他在担任美国副总统的五个月内，曾教训德国政界人士应接受极右翼作为执政伙伴，曾对英国的斯塔默施压，要求他捍卫英国的言论自由，还曾表示美国将捍卫“国内和尤其是国外的宗教自由（“both within our borders and especially outside our borders”）”。（黑体字部分如果让你读起来还不觉得不安，那就太迟钝了。） “美国优先”，但同时也是“全球受压迫的基督徒优先”。两个拥核国家之间的交火：不是美国的事。英国北安普顿一位社交平台用户的命运，却是美国的事。万斯并非特例。一个自诩捍卫主权、定义上反对“全球主义者”的运动，MAGA（让美国再次伟大）却明显痴迷于外国事务。上周特朗普在白宫突然质问南非总统拉马福萨（用了虚假信息），这才是真正的故事。确实，特朗普及其幕僚在所谓的种族灭绝问题上信息有误，但这不算新闻。确实，他们对一位访客的态度非常无礼。但西方国家常常道貌岸然又虚伪的对待“全球南方”，这本身就是另一种殖民式的轻蔑。真正令人惊讶的是，特朗普居然还在意这些事。如果说他曾经闭塞，那现在绝非如此。不过他以前也并非真的闭塞。在他第一任期内，尽管向叙利亚发射导弹、在第三国刺杀伊朗高级将领，但全球最严谨的媒体还是称他为孤立主义者。几个月前，连被认为是英国还活着的最优秀首相约翰·梅杰都用了“孤立主义”来形容他。为什么严肃的观察者会相信这种陈词滥调？部分原因在于，人们习惯通过历史类比来理解现实。两次世界大战之间，美国确实是孤立主义（特朗普的北欧血统中也许有点林德伯格影子，尽管他对个人风险的态度不同），但如今的美国却没有一个对应的参照物。注 ,林德伯格是美国著名飞行员，也是20世纪中期美国孤立主义的象征人物之一。更深层的原因在于，一个孤立的美国对盟友来说，比一个敌意明显的美国更容易理解。孤立是一种合理的选择，尤其是对于这个历史上唯一一个有地理优势能实现孤立的超级大国。其他自由国家虽然代价高昂，但仍能设法绕开孤立的美国。如果美国成了隐居共和国，至少行事可以预测。而如今的特朗普治下的美国，才是最糟糕的局面：不再用武力保护盟友，反而破坏和削弱那些在意识形态上不合其意的盟国。换句话说，把美国称为孤立主义，反倒是低估了问题的严重性。 MAGA尤其痴迷于欧洲。早在特朗普之前，美国保守派中就有一小撮人对这个无神论、出生率低、穆斯林移民涌入的“老大陆”抱有病态兴趣。但那时他们只是边缘群体，也并无实际行动打算。如今这两点都变了。而且，今天右翼对欧洲的关注，还伴随着一种略带做作的崇敬，把欧洲视为西方文明的终极源头：那些极右翼社交媒体账号里总是充斥着多立克柱式和斯多葛主义的格言。结果是知识上的混杂拼盘——基督教民族主义者推崇古雅典的异教神庙——但别怀疑他们的真诚。这些人是真的想“拯救”欧洲。美国外交政策中的“传教士”成分，并未随着新保守主义的退潮而消失。注：“多立克柱式”和“斯多葛主义”是讽刺美国极右翼文化中常见的视觉和思想象征。多立克柱式（Doric columns）指的是古希腊建筑中最简洁、最古老的一种柱式，在极右翼社交媒体中，被滥用来营造一种“我们要捍卫西方传统价值”的视觉印象，仿佛他们是古希腊文明的传人。斯多葛主义（Stoic epigrams）是古希腊哲学流派，强调理性、自律、顺应命运。这类思想在右翼圈层常以“名言警句”的形式出现在社交媒体上，作为一种“硬汉哲学”或“高贵苦难”的表达。为何如此热衷干预？因为这是美国还能发挥影响力且代价不大的少数领域之一。美国占全球产出的比例早已不及高峰。曾经遥遥领先到无需比较第二名的美军，如今也面对来自中国的生死挑战。在多数“硬实力”方面，美国已不像从前那样具备主导力。但白宫依然是全球最具影响力的话语平台。大多数思想和价值观交锋的平台如今都属美国所有。这些交流使用的语言，也天然有利于英语国家。如果美国政府试图用宣传操控别国国内政治，确实有可能成功。即便失败，也不乏乐趣可寻。特朗普本人是否真的关心这些议题？我表示怀疑。他更喜欢做“交易”和出席事件的实在感。但万斯、马斯克和总统身边的其他人成长于一个政治日渐演变为评论产业的时代。即使美国不会真正为南非白人农场主采取行动，关键在于站队并发出信号。争论本身就是目的。说到底，现在几乎没有真正意义上的“美国孤立主义者”了，不是帕特·布坎南（注，保守派政治人物、评论员，曾是尼克松和里根的顾问。主张美国不要卷入海外冲突，反对自由贸易，提倡“美国优先”。对全球主义、多边联盟持强烈批判态度，反对美国在全球扮演“世界警察”）或戈尔·维达尔（注，自由派作家、评论家，以讽刺美国政治和帝国主义著称。他也是孤立主义者，但反战、反干预主义，主张美国撤出海外军事基地，回归宪法原则。曾批评美国的对外政策是“伪装成民主的帝国扩张”）那种。当一个国家在全球都有资产和利益长达几十年，这个国家几乎注定要持续干预。只是如今的掌权者是否具备匹配这份痴迷的知识储备，让人不得不打个问号。万斯曾说，“伦敦现在让我感觉不再是地道的英国了”。 “现在”？他比我还年轻。在我有记忆的年代，那里从未真正是纯粹的英国味。他还对一个没有“第一修正案”的国家为何不符合美国标准的言论自由感到困惑。 “我们怀念那些孤立主义者”，这话在欧洲简直不可想象，但或许我们迟早也会这样低声自语。来源：加美财经

加美财经05-29 00:00

5.29：黄金牛市见顶？散户如何把握后续涨跌关键节点？

半世商潮战未休，亦经沧海亦经秋; 纵横金界凭才智，砥砺真功且炼眸。 ——曾金策微信：cfa0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224 　　全球经济动荡，黄金投资机遇爆发！金*师曾金策十年实战护航：看穿金价波动下的暴富机会，历史危机中黄金屡创逆势神话。量身定制投资策略，每日拆解国际局势技术面，实时精准给建仓离场点。不止是专业指导，更以挚友姿态陪你穿越迷局，免费解套每日行情分析已备好。点击【微信：cfa0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224】，告别盲目亏损，让专业带你的财富搭上黄金快车！　　黄金走势分析：　　现货黄金交投于 3317.29 美元 / 盎司，涨 16.52 美元，涨幅 0.50%，日内最高 3323.64 美元 / 盎司，最低 3291.45 美元 / 盎司。此前，本周二现货黄金盘中一度跌破 3300 美元重要关口，低至 3284.78 美元 / 盎司，暴跌主因特朗普推迟对欧盟加征关税，贸易局势缓和，削弱黄金避险吸引力，且美元指数走强、全球股市表现强劲，也都对金价形成* 。　　从技术面来看，4 小时图上，布林带走势平缓，价格受

曾金策05-28 23:53

中证香港内地民营指数下跌0.32%，前十大权重包含中国平安等

2%）、美团-W（6.77%）、网易-S（5.31%）、中国平安（4.65%）、携程集团-S（4.6%）、京东集团-SW（4.36%）、百度集团-SW（3.19%）。从中证香港内地民营指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证香港内地民营指数持仓样本的行业来看，可选消费占比47.49%、通信服务占比21.32%、信息技术占比14.03%、医药卫生占比7.07%、金融占比4.65%、主要消费占比1.98%、工业占比1.89%、公用事业占比0.67%、原材料占比0.53%、房地产占比0.37%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。定期调整设置缓冲区，排名在前32名的新样本优先进入指数，排名在48名之前的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-28 22:27

中证香港内地股50指数下跌0.35%，前十大权重包含比亚迪股份等

8%）、工商银行（3.96%）、网易-S（3.1%）、中国银行（3.07%）。从中证香港内地股50指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证香港内地股50指数持仓样本的行业来看，可选消费占比34.17%、金融占比21.80%、通信服务占比21.70%、信息技术占比9.39%、能源占比5.40%、医药卫生占比3.52%、主要消费占比1.41%、房地产占比1.39%、工业占比0.91%、公用事业占比0.32%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的样本比例一般不超过10%。根据样本空间内未入选公司的总市值排名设置备选名单。下列指数在定期调整时设置缓冲区：➢中证海外（不含香港）内地股指数定期调整时的缓冲区为，排名在前24名的新样本优先进入指数，排名在36名之前的老样本优先保留。➢中证香港内地股50指数定期调整时的缓冲区为，排名在前40名的新样本优先进入指数，排名在60名之前的老样本优先保留。权重因子随指数样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当指数样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-28 22:27

家庭挖掘也能安静高效？蚂蚁S21+ Hyd. 395T水冷服务器实测体验

哇哦！今天终于收到了心心念念的蚂蚁S21+ Hyd. 395T服务器！作为矿圈老司机，李依小编可是对它期待已久。话不多说，赶紧开箱一睹它的真容！开箱初体验当李依小编小心翼翼地拆开包装，看到这台银灰色的大家伙静静地躺在那里，瞬间就被它的工业设计所吸引。339*173*207mm的机身尺寸，比李依小编想象中要紧凑一些，但拿在手里还是颇有分量。12.3kg的净重，13.6kg的毛重，沉甸甸的手感让人倍感踏实。外观与接口蚂蚁S21+ Hyd. 的外观延续了蚂蚁服务器一贯的简约风格，银灰色的金属机身质感十足。正面配备了多个水管接口，透明的波纹管看起来科技感十足。这些水管接口分别标注了进水口和出水口，方便用户连接水冷系统。在机身顶部，李依小编们可以看到一个SD卡插槽、一个IP报告按钮、一个以太网接口（RJ45）以及一个复位按钮。这些接口和按钮的布局合理，方便用户进行操作和维护。参数与性能作为一款高性能服务器，蚂蚁S21+ Hyd. 的参数可谓相当亮眼。它采用了SHA256算法，支持大饼、BCH、BSV等多种加密的世界的挖掘。典型哈希率高达395TH/s，墙上功耗为6320W，能效比达到了16.0 J/KH。这意味着它在保证高性能的同时，也能有效地控制能耗，提升挖掘收获。水冷系统值得一提的是，蚂蚁S21+ Hyd. 采用了先进的水冷系统。与传统的风冷系统相比，水冷系统能够更有效地降低服务器温度，提高运行稳定性。根据官方参数，进水温度需要在20-50℃之间，水流量控制在8.0~10.0 L/min，水压不超过3.5 bar。同时，系统对工作流体的要求也比较高，需要使用防冻液、去离子水或纯净水，并且液体的PH值要保持在8.5~9.5之间。使用体验在实际使用过程中，李依小编按照说明书的要求连接好了水冷系统，并接入了电源和网络。接通电源后，服务器很快就进入了工作状态。通过网络接口，李依小编可以轻松地访问服务器的管理界面，查看实时运行状态和挖掘收获。值得一提的是，蚂蚁S21+ Hyd. 的运行噪音非常低，几乎可以忽略不计。这对于家庭矿工来说，无疑是一个巨大的优势。当然了，需要有三相电的场地。总结总的来说，蚂蚁S21+ Hyd. 395T服务器无论是在性能还是设计上，都给李依小编留下了深刻的印象。它的高哈希率、低能耗以及先进的水冷系统，都让它成为了矿圈的新宠。如果你正在寻找一款高性能、稳定可靠的服务器，那么蚂蚁S21+ Hyd. 绝对是一个不错的选择。好了，今天的开箱测评就到这里。如果你对这款服务器还有任何疑问，欢迎在评论区留言，李依小编会尽量为大家解答。记得点赞、关注，家人们下期再见！#btc##蚂蚁s21+hyd#

李1777913017705-28 21:27

思进智能接待13家机构调研，包括上汽集团尚颀资本、浙江省国资运营、宁波明盛资产等

金融界05-28 18:07

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