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中证全球智能驾驶主题指数报5262.80点，前十大权重包含德州仪器等
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Motors Inc（9.23%）、Marvell Technology Group Ltd（6.01%）、理想汽车-W（5.04%）、小鹏汽车-W（4.51%）、韦尔股份（3.72%）、Rivian Automotive Inc.（3.31%）、Analog Devices Inc（3.22%）、百度集团-SW（3.14%）、德州仪器（3.06%）。从中证全球智能驾驶主题指数持仓的市场板块来看，纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比54.20%、香港证券交易所占比16.57%、深圳证券交易所占比11.14%、上海证券交易所占比10.07%、纽约证券交易所占比4.03%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比3.99%。从中证全球智能驾驶主题指数持仓样本的行业来看，信息技术占比52.79%、可选消费占比26.83%、通信服务占比4.00%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界05-21 14:56
群益证券：上调芯原股份目标价至108.0元，给予增持评级
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换机开放给第三方定制加速器和CPU（如Marvell、Alchip、Astera等），使第三方数据处理GPU和CPU可借此与英伟达GPU形成高速互连、高效协作，提升数据传输速度与处理效率，降低延迟，从而构建更强大的异构计算系统。我们认为此举有望加速互联网厂商在专用处理芯片ASIC领域的布局，公司作为国内芯片量产服务的龙头企业，有望从行业变革中持续受益。　　1Q25收入增速增长超2成：2025年一季度公司实现营收3.9亿元，YOY增长22.5%;亏损2.2亿元，亏损较上年扩大0.13亿元，EPS-0.44元。1Q25公司收入增长的原因在于，晶片设计业务及量产业务均录得4成以上增长，带动公司收入端提升。但由于量产业务毛利率相对ip授权业务较低，致使1Q25公司综合毛利率较上年同期下降6.6个百分点至39.1%。　　盈利预测：我们预计公司2025-2027年营收30.7亿元、38.4亿元和47.4亿元，YOY分别增长32、25%和23%，实现净利润-0.26亿、0.53亿元和2亿元，EPS分别为-0.05元、0.11元和0.40元，目前股价对应2025-2027年PS分别为15倍、12倍和9倍，考虑到公司业绩潜力较大，给予买进建议。　　风险提示：AI领域下游需求不及预期最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为103.99。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-21 07:06
特斯拉成交300.87亿美元领跑美股，英伟达推NVLink Fusion，联合健康飙涨8.21%
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片与竞争对手的处理器或加速器，如高通和Marvell Technology的芯片。黄仁勋表示：“NVLink Fusion提供灵活性，同时确保英伟达在AI基础设施中的核心地位。”此举应对微软和亚马逊等客户的自研芯片趋势，巩固市场领导力。英伟达还计划与富士康合作在台湾建设AI超级计算机。市场对这一开放策略反应积极，但股价涨幅受评级下调限制。分析认为，英伟达的生态扩展将增强其长期竞争力。联合健康强劲反弹联合健康（UNH.US）飙升8.21%，成交额192.26亿美元，股价报606.77美元，连续两日累计上涨超15%，扭转此前八连跌。，尽管面临美国司法部刑事调查和首席执行官安德鲁·维蒂因个人原因辞职，新任首席执行官斯蒂芬·赫姆斯利表示：“我们正优化成本结构，恢复增长势头。”所罗斯基金一季度加倍持仓，显示机构对其长期价值的信心。联合健康的规模优势和数据驱动的成本控制能力抵消了负面消息影响，吸引个人投资者追捧。市场分析指出，其在医疗保险领域的稳固地位使其成为防御性资产的首选，但需关注调查进展和医疗成本压力。穆迪银行评级下调影响穆迪下调美国信用评级后，将摩根大通（JPM.US）、美国银行和富国银行等银行的存款评级从Aa1降至Aa2，理由是政府支持能力减弱。摩根大通收跌1%，成交额32.26亿美元。首席执行官杰米·戴蒙表示：“评级下调对银行业务影响有限，存款安全性无虞。”穆迪还下调部分银行的高级无抵押债务和交易对手风险评级，引发金融板块抛售压力。相比之下，CoreWeave（CRWV.US）因与OpenAI达成40亿美元协议，股价涨7.83%，成交额27.72亿美元，首席执行官Michael Intrator称：“AI计算需求永不满足，我们2025年投资将达230亿美元。”AI板块的韧性与银行股的疲软形成对比。编辑总结周一美股市场在穆迪信用评级下调的阴影下波动，个人投资者41亿美元的创纪录净买入推动三大指数收涨。特斯拉因销量下滑跌2.25%，但贸易谈判和董事会调整为其提供支撑。英伟达通过NVLink Fusion开放平台策略，巩固AI市场地位，股价微涨0.13%。联合健康凭借基本面优势大涨8.21%，展现医疗板块韧性。银行股受评级下调拖累，摩根大通跌1%，而AI相关企业如CoreWeave因新合同表现出色。市场需警惕关税政策和评级下调的短期风险，长期关注AI和医疗行业的增长潜力。名词解释成交额：股票在特定交易日内的总交易金额，反映市场活跃度和投资者关注度。穆迪：全球信用评级机构，评估国家和企业信用风险，其评级调整常影响市场情绪。 NVLink Fusion：英伟达的高速互联系统，允许数据中心混合使用其AI芯片与竞争对手的处理器，增强灵活性。机器人出租车：特斯拉开发的无人驾驶出租车服务，旨在通过自动驾驶技术扩展其商业模式。 OpenAI：人工智能研究机构，以ChatGPT等技术闻名，依赖高性能云计算支持模型开发。 2025年相关大事件 2025年5月19日：穆迪下调美国信用评级至Aa1，标普500开盘跌1.1%，个人投资者净买入41亿美元，创历史纪录，三大指数收涨。 2025年5月15日：CoreWeave与OpenAI达成40亿美元协议，计划2025年投资230亿美元，股价单日涨7.83%。 2025年5月13日：联合健康首席执行官安德鲁·维蒂辞职，斯蒂芬·赫姆斯利接任，公司因高医疗成本撤销2025年财测。 2025年4月25日：中美达成90天关税休战，特斯拉和英伟达股价分别涨17%和16%，科技板块领涨。 2025年3月28日：CoreWeave完成15亿美元IPO，估值230亿美元，英伟达投资2.5亿美元，股价首日表现平淡。专家点评 2025年5月19日，Elon Musk（特斯拉首席执行官）：“尽管销量承压，机器人出租车和全球贸易谈判将为特斯拉带来新的增长点。”（来源：特斯拉投资者电话会议） 2025年5月19日，Jensen Huang（英伟达首席执行官）：“NVLink Fusion为客户提供灵活选择，巩固英伟达在AI生态的核心地位。”（来源：Computex 2025主题演讲） 2025年5月15日，Michael Intrator（CoreWeave首席执行官）：“AI计算需求推动我们加速230亿美元投资，OpenAI合同是关键驱动因素。”（来源：CoreWeave财报电话会议） 2025年5月16日，Jamie Dimon（摩根大通首席执行官）：“穆迪评级下调不会动摇银行业根基，客户存款安全有保障。”（来源：摩根大通投资者简讯） 2025年5月17日，Daniel Newman（Futurum Research分析师）：“英伟达的开放策略和CoreWeave的云扩张凸显AI市场的无限潜力，银行股需警惕评级风险。”（来源：Futurum Research市场报告）来源：今日美股网
今日美股网05-20 16:11
中证港美上市全球智能驾驶主题指数报6661.53点，前十大权重包含Analog Devices Inc等
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.2%）、小鹏汽车-W（8.51%）、Marvell Technology Group Ltd（6.11%）、Rivian Automotive Inc.（5.67%）、Lucid Group Inc（3.76%）、Analog Devices Inc（3.19%）、百度集团-SW（3.11%）、Aurora Innovation Inc.（3.03%）。从中证港美上市全球智能驾驶主题指数持仓的市场板块来看，纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比61.08%、香港证券交易所占比28.80%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比5.35%、纽约证券交易所占比4.78%。从中证港美上市全球智能驾驶主题指数持仓样本的行业来看，信息技术占比39.14%、可选消费占比32.06%、通信服务占比3.11%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界05-19 15:06
中证全球智能汽车主题指数报5193.28点，前十大权重包含百度集团-SW等
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Motors Inc（9.36%）、Marvell Technology Group Ltd（6.21%）、理想汽车-W（5.03%）、小鹏汽车-W（4.54%）、韦尔股份（3.56%）、Analog Devices Inc（3.24%）、百度集团-SW（3.16%）、德州仪器（3.05%）、STMicroelectronics NV（3.04%）。从中证全球智能汽车主题指数持仓的市场板块来看，纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比54.21%、香港证券交易所占比16.67%、深圳证券交易所占比10.72%、上海证券交易所占比10.35%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比4.05%、纽约证券交易所占比3.99%。从中证全球智能汽车主题指数持仓样本的行业来看，信息技术占比53.17%、可选消费占比26.87%、通信服务占比3.99%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界05-19 15:06
黄仁勋揭露AI新技术！中美重磅信号：英伟达正为中国开发一款“定制”版芯片
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中心的重要性。黄仁勋表示，联发科技、Marvell Technology Inc.和Alchip Technologies Ltd.将开发与基于英伟达处理器的设备兼容的定制AI芯片。高通公司和富士通有限公司计划生产与计算机中的英伟达加速器兼容的定制处理器。台媒：英伟达为中国开发全新“定制”版芯片据台湾“工商时报”报道，英伟达正转向为中国市场开发一款基于其最新Blackwell架构的全新定制AI芯片，以取代H20芯片。该报道强调，此举预计将提振对台积电4奈米工艺的需求。 (来源:TrendForce) 路透社消息称，首席执行官黄仁勋表示，不会发布更多基于Hopper的变体，因为该架构无法再修改。关于英伟达为中国市场推出Blackwell芯片的猜测，新芯片主要面向AI GPU集群训练，并将采用NVLink互联技术。报道援引消息人士指出，这款基于Blackwell架构、面向中国市场定制的AI GPU，其带宽和性能可能略低于B200，但仍能提供足够的算力来支持大规模AI模型。文章还指出，该芯片虽然与RTX 5090一样支持CUDA平台，但定位为更先进的解决方案，市场预估其价格将比RTX 5090高出4倍。此外，正如Wccftech所强调的，据报道，英伟达针对中国市场的Blackwell芯片将使用GDDR7内存而不是HBM——这种方法可能是该公司遵守性能限制的更广泛战略的一部分。
圈内人05-19 05:43
华尔街大多头在这几个动荡中一直坚持初衷，现在他认为还要坚持AI概念投资
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xtEra能源、Arista网络公司和Marvell科技。哈维表示，今年市场所经历的危机类似于疫情危机，都是由外部冲击引发的。但两者中“基础经济和企业资产负债表实际上都还算不错。不是特别健康，但还可以”。这也是公司坚持标普500目标的另一个重要原因，“我们始终认为基本面是稳健的，”不同于以往的危机。哈维也承认，市场并非毫无风险。 “我们还未完全脱离困境，收益率正在回升，有各种理由认为收益率可能进一步上升，这是我们关注的一项风险，可能成为短期障碍或形成上限，”他说。（市场观察) 来源：加美财经
加美财经05-14 16:00
美股强势狂飙，科技巨头一夜市值飙升8375亿美元引领市场新航向
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导体供应链上的其他公司股价也大幅上涨，Marvell股价飙升8%，台积电在美国上市的股票上涨了约6%。Marvell是一家专注于数据基础设施半导体解决方案的公司，其产品广泛应用于数据中心、企业网络、汽车电子等领域。此次股价飙升，反映了市场对Marvell在数据基础设施领域发展前景的看好。台积电作为全球最大的芯片代工厂商，其技术实力和生产能力在全球半导体产业中占据着举足轻重的地位。此次股价上涨，不仅得益于全球半导体市场的需求增长，也反映了市场对台积电在先进制程技术研发和生产方面领先地位的认可。对于美股周一的强势上涨，韦德布什证券该公司全球科技研究主管丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）周一在一份报告中表示：“我们相信市场和科技股将在2025年创下新高，投资者可能会关注未来几个月将发生的贸易谈判的下一步行动。在我们看来，今天对多头来说是一个巨大的胜利，在本周末之后是最好的情况。”丹尼尔·艾夫斯的观点无疑为市场注入了一剂强心针，进一步增强了投资者对美股未来走势的信心。美股周一的大幅上涨，尤其是科技股“七巨头”和芯片股的出色表现，为全球金融市场带来了积极的信号。然而，投资者也需要认识到股市的波动性和不确定性，谨慎做出投资决策。未来，美股市场将如何演绎，科技股能否继续保持强劲的增长势头，都值得我们持续关注。
金融界05-12 23:46
郭明錤警示：超微电脑2025年Q1财报承压，AI服务器需求转向ASIC与NVL72
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对英伟达GPU市场构成潜在威胁，博通和Marvell等厂商正在为CSP开发定制化芯片，进一步挤压超微电脑的市场空间。编辑总结超微电脑2025年第一季度财报面临显著压力，核心原因在于其产品结构未能及时适应AI服务器市场向ASIC和高端英伟达服务器的转型。郭明錤的分析准确捕捉了CSP需求转向高算力、低功耗解决方案的趋势。超微电脑需加速布局液冷技术和高端服务器产品线，以应对戴尔、惠普及ODM厂商的竞争。供应链的不确定性和客户订单延迟进一步凸显其短期挑战，但长期来看，AI服务器市场的持续增长仍为其提供发展机遇。数据参考自集邦咨询和天风国际证券报告。名词解释 ASIC：专用集成电路，为特定应用（如AI训练）优化的芯片，相比GPU具有更高能效和成本优势。参考集邦咨询报告。 CSP：云服务提供商，如微软、谷歌、亚马逊等，是AI服务器的主要采购方。参考集邦咨询报告。英伟达GB200/300 NVL72：英伟达最新一代AI服务器平台，具备高算力和灵活性，广泛用于AI训练和推理。参考天风国际证券报告。液冷服务器：采用液体冷却技术的服务器，适用于高功耗AI服务器，单价远高于风冷服务器。参考天风国际证券报告。 2025年相关大事件 2025年4月30日：超微电脑发布2025财年第三季度初步财报，调整后EPS为0.29-0.31美元，营收45亿-46亿美元，低于预期，盘后股价跌超16%。公司表示，客户平台决策延迟导致部分销售推迟。参考X平台用户@Aberdeenamain和@TradesMax的帖子。 2025年3月5日：集邦咨询发布报告，预测2025年全球AI服务器出货量增长20%-35%，受CSP需求和DeepSeek驱动，ASIC服务器占比持续提升。参考集邦咨询官网。 2025年2月12日：集邦咨询报告显示，2024年全球AI服务器出货量同比增长46%，CSP转向自有ASIC方案，推理服务器占比接近50%。参考和讯网。 2025年1月10日：郭明錤发布报告，预测OpenAI ASIC AI服务器最快2026年第四季度出货，采用博通芯片和水冷设计，功耗达80-100kW。参考新浪财经和IT之家。 2025年1月3日：IDC预测2024年中国加速服务器市场规模达190亿美元，ASIC和NPU等非GPU服务器增速达182%。参考C114通信网。国际知名投行与专家点评 Samik Chatterjee（摩根大通分析师，2025年4月30日）：超微电脑的业绩低于预期反映了AI服务器市场竞争加剧和需求可持续性的担忧。短期内，客户对英伟达GB200/300的采购延迟将持续影响其毛利率，但长期来看，其在液冷服务器领域的布局仍具潜力。参考集邦咨询和X平台数据。 David Weigand（超微电脑首席财务官，2025年4月30日）：竞争性定价和大客户折扣对毛利率构成压力，但公司正通过投资液冷供应链和优化生产效率应对挑战。预计2025年下半年随高端服务器出货增加，盈利能力将逐步恢复。参考超微电脑财报电话会议。 Aaron Rakers（富国银行分析师，2025年4月30日）：超微电脑在低阶服务器市场的份额正被ODM厂商蚕食，建议投资者关注其与英伟达GB200/300项目的进展。若能快速切入高端市场，其估值仍有上行空间。参考X平台用户@Compute_King的分析。 Vivek Arya（美银证券分析师，2025年4月30日）：ASIC服务器的崛起对英伟达GPU生态构成挑战，超微电脑需加速与博通等ASIC芯片厂商的合作，以分散对英伟达的依赖。市场对AI服务器盈利能力的担忧可能持续至2026年。参考集邦咨询报告。 Timothy Arcuri（瑞银分析师，2025年4月30日）：超微电脑的业绩波动凸显AI服务器供应链的复杂性，英伟达芯片延期和CSP的定制化需求正在重塑市场格局。建议关注其2025年下半年的订单恢复情况。参考X平台用户@flyingwhale919的帖子。来源：今日美股网
今日美股网05-02 16:10
【深度分析】Broadcom (AVGO): ASIC vs GPU：博通与英伟达的AI芯片终极对决
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要高效、实时的处理，Broadcom和Marvell等公司的ASIC在这一领域进行了优化。两种类型的芯片在AI生态系统中都至关重要，ASIC通常用于专用功能，而GPU则用于更广泛、更动态的任务。未来几年内，AI芯片需求将呈现高速增长中结构持续分化，其中GPU主导但趋稳，ASIC快速崛起并聚焦细分场景。随着AI应用向边缘计算、智能硬件等领域渗透，ASIC凭借高度定制化、低功耗等特性，将在推理侧及特定场景（如消费电子、汽车电子）发挥更大作用。尽管整体份额仍低于GPU，但在自身优势领域的需求将持续释放，前景广阔。来源：The Information Networt 博通Vs Marvell：ASIC市场的双面叙事博通和Marvell都是ASIC芯片的主要领导者，但两者采取了截然不同的技术路线与市场策略，展现出差异化的竞争格局。Broadcom以稳定的研发投入和技术整合能力为核心竞争力，在网络互联与ASIC设计领域长期保持领先，并通过3.5D封装技术和2纳米制程重塑竞争优势。 Marvell通过收购Cavium、Avera、Innovium等企业快速搭建ASIC与数据中心核心能力，聚焦AI服务器需求的ASIC解决方案。其在在光电产品和以太网交换芯片领域略逊于Broadcom，但在光模块DSP市场占据主要市场份额。 Source：Spear-Invest 在市场份额看，Broadcom凭借55%-60%的市场份额稳居高端定制ASIC市场第一，客户涵盖谷歌、Meta、苹果、思科等各行业巨头。Marvell当前以13%-15%的市场份额位居第二，与Broadcom有差距但增速也较快。博通具有较丰富的客户资源，能为公司带来业绩和成长的稳定性。相比于Marvell还面临着大客户（亚马逊）丢单的风险，博通有望继续稳居ASIC龙头老大位置。在经营策略上看，Broadcom凭借生态闭环收割高端市场（如90%TPU份额），实现高经营利润率+稳定现金流，软件业务（如VMware）毛利率超90%，而Marvel主要用用性价比和开放生态穿透长尾需求，维持偏低的经营利润率（30%）与较高的营收增速。从相关性看，博通AI收入与谷歌Capex的增长（超80%投向AI）高度同步，若谷歌今年Capex维持30%，其中TPU相关支出占比升至65%，对应博通AI收入增速超50%。但由于谷歌当前处于产品切换期，从5纳米的TPU推理芯片过渡到3纳米的TPU v6训练芯片，导致去年下半年以来的AI收入增速或有放缓。随着产品完成过渡，博通的AI收入有望从2025年Q3开始迎来更强劲的增长。来源：Company Reports,Dolphin Research 财务与估值从2025财年最新一期财报表现看，AI收入同比激增77%，主要由为谷歌、Meta等客户定制的XPU加速器及数据中心连接解决方案驱动。管理层指引仅呈现温和增长，但CEO陈福阳（Hock Tan）认为超大规模客户对XPU芯片、VMware以及光互联解决方案需求的持续攀升，并计划于2027年前为三家或更多客户部署百万级XPU集群。考虑美国对进口半导体加征25%关税的情形，博通依赖台积电、三星等代工厂生产芯片，其采购成本上升，中国客户（营收占比超20%）转向国产替代方案，需求下滑以及材料进口受阻影响下，营收增速下滑至50%，因成本占比低毛利率至68%附近，主要影响在于非AI业务的增速预期下调后带来的估值压缩。受英伟达Blackwell产品发布后市场份额的挤压，ASIC需求增速保持50%以上，但难以超出预期。因此，强劲盈利增长带来的股价有修复至200以上，意味着较当前170价格仍有15-20%的修复空间。代码 AVGO TSM QCOM TXN AMD ARM Median 公司名 Broadcom Inc. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company QUALCOMM Incorporated Texas Instruments Incorporated Advanced Micro Devices, Inc. Arm Holdings plc —— 行业半导体 P/E 29.13 20.08 11.47 28.46 23.56 59.19 28.65 Price/Sales 13.36 7.25 3.41 8.51 4.91 24.27 10.29 EV/Sales 12.66 5.37 3.17 8.16 3.9 22.01 9.21 EV/EBITDA 19.13 7.9 8.17 17.27 15.52 43.94 18.66 Price to Book 10.51 4.9 5.13 7.87 2.2 14.09 7.45 Revenue Growth (YoY) 40.30% 33.89% 12.13% -10.72% 13.69% 25.73% 19.17% 原文链接
TradingKey04-22 08:48

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