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DeepSeek震撼出场！欧美科技股市值蒸发1.2万亿，英伟达单日损失4.3万亿
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时财报的重点将是AI相关的资本支出。 Jefferies的Edison Lee团队则认为，DeepSeek的成功可以推动两种可能的行业战略：一种是继续追求更高的算力，另一种是重新关注效率和投资回报率。他们指出，DeepSeek的出现可能使得行业在追求算力的同时，更加关注如何以更低的成本实现更高的效率。而花旗和WedBush则积极为英伟达“站台”。花旗分析师Atif Malik团队在研报中表示，尽管DeepSeek的成就令人印象深刻，但如果没有使用先进的GPU对其进行微调和/或通过蒸馏技术构建最终模型所基于的底层大模型，那么DeepSeek的成就就不可能实现。他们预计，领先的AI公司不会放弃更先进的GPU，因为这些GPU在规模上能提供更具吸引力的回报。 AI相关支出成为了业界关注的焦点。微软首席执行官纳德拉在社交媒体X上发文，引用了杰文斯悖论（Jevons paradox）的概念，指出随着人工智能更加高效和易用，其使用将会激增，并成为“我们永远无法满足的商品”。杰文斯悖论指出，技术进步提高了资源使用效率，但效率提高可能刺激资源需求的增长，最终导致资源总消耗增加。这一理论被多家投行分析师应用到DeepSeek-R1模型上，他们认为，DeepSeek实际上对计算和英伟达非常有利，因为通用人工智能（AGI）似乎更接近现实，而杰文斯悖论几乎肯定会导致人工智能行业需要更多而非更少的计算资源。然而，并非所有投行都对DeepSeek持乐观态度。高盛分析师Privorotsky认为，DeepSeek大火的原因之一是推理效率的巨大提升，这可能导致人们对算力需求产生质疑。他指出，如果能用更少的资源做更多的事，那么自然就会有人问，是否需要这么多的容量。摩根大通分析师Joshua Meyers也表达了类似的担忧。他在研报中写道：“我收到的问题95%都是围绕DeepSeek的。他们在开源模型Llama基础上，以微薄的预算建立了性能一流的模型，这让人们对数十亿美元的AI资本支出产生了质疑。”他强调，虽然目前还不清楚DeepSeek在训练和推理方面的实际成本会降低多少，但人们担心这些更低的API成本将给整个行业带来定价压力。与此同时，Jeffreies股票分析师Edison Lee团队在研报中提及了DeepSeek对全球算力需求可能造成的影响。他们表示，市场自然会担心算力需求，因为各大科技公司对GPU的大量投资几乎没有带来任何回报。他们看到模型的改进（成本很高），但没有看到任何AI变现的具体实例，从而证明投资是合理的。尽管存在诸多担忧和质疑，但也有一些投行对DeepSeek持积极看法。美股科技股“大多头”、Wedbush资深股票分析师Daniel Ives在研报中表示，DeepSeek对AI革命的威胁微乎其微，如今又是一个逢低买入科技股的黄金机会。他认为，DeepSeek并不能阻止AI发展的趋势，反而在某种程度上可能会加速超大规模企业的资本增值。关于英伟达的未来，Ives补充道：“说到底，全球只有一家芯片公司在推出自主、机器人和更广泛的人工智能用例，那就是英伟达。针对消费者推出具有竞争力的大模型是一回事，但推出更广泛的AI基础设施则是另一回事。DeepSeek的出现并没有让我们觉得有什么不同。” 综上所述，DeepSeek的出现无疑在AI领域掀起了一场风暴，不仅引发了欧美科技股市的大跌，更让投行和业界对于AI未来的发展方向和资本支出产生了激烈的讨论。然而，无论未来如何发展，有一点是肯定的：AI领域将继续保持其快速发展的势头，而英伟达等科技公司也将在这场竞争中继续扮演重要角色。
金融界02-05 08:06
特朗普关税政策助推通货膨胀多种贵金属暴跌分析师：全球贸易战一触即发
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元。中国国内市场将于周三重新开放。 Jefferies分析师Christopher LaFemina在一份说明中表示，关税对商品价格的影响取决于几个因素，其中最重要的是如何影响中国和其他新兴市场的经济。他说，一个可能受益的市场是美国钢铁，因为更昂贵的进口产品应该支持更高的国内价格。
佳华16802-03 20:42
Novo Nordisk实验性减重药物Amycretin试验显示22%体重减轻效果，股价反弹仍未收复六个月40%跌幅
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但市场普遍认为不会对股价带来显著提振。Jefferies分析师Peter Welford指出，Eli Lilly已经警告其肥胖和糖尿病药物在第四季度的需求低于预期，因此，Novo Nordisk的季度销售和利润可能也会低于市场预期。 Welford预计，该公司将在财报中提供 2025年销售额和营业利润的广泛指引，但关键在于其能否保证核心产品 Ozempic 和 Wegovy 的供应。市场对Novo Nordisk长期前景的看法尽管股价经历大幅回调，市场对Novo Nordisk的长期前景仍然持乐观态度。巴克莱银行分析师Emily Field认为：“市场对amycretin的乐观情绪表明，Novo Nordisk的低迷可能正在触底反弹。” 目前，Novo Nordisk的市盈率（P/E）约为 22倍，而Eli Lilly则为 35倍，相比过去五年平均估值，Novo Nordisk股价已下跌 25%。这使得部分投资者认为当前股价被低估。 Mirabaud的Middleton表示：“从估值角度来看，我们认为当前股价过低。Novo Nordisk需要向市场证明其仍然在研发领域保持领先。” 整体而言，华尔街对Novo Nordisk的看法仍然积极。在 32位跟踪该股的分析师中， 22位推荐“买入”，且平均目标价较当前股价高出30%。 HSBC分析师Rajesh Kumar认为，该股当前“估值极具吸引力”，因为该公司仍具备行业内最高的增长率之一。 Janus Henderson投资公司欧洲股票投资组合经理Tom O’Hara指出：“目前全球肥胖药物市场基本是Novo Nordisk和Eli Lilly的双寡头竞争格局，未来虽然会有新玩家进入，但短期内仍然是两强相争。” 编辑观点 Novo Nordisk近期的股价表现，充分体现了生物制药行业的不确定性。虽然 amycretin 试验数据为投资者提供了一定的信心，但 CagriSema 的试验失利仍然是一个不小的打击。与此同时，竞争对手Eli Lilly的Zepbound已率先进入市场，进一步加剧了行业竞争。未来，Novo Nordisk需要证明其在研发方面的竞争力，同时保持其现有减重药物的市场份额。此外，投资者还需关注其在供应链和市场定价方面的策略，尤其是面对美国政府的药品降价政策。名词解释 amycretin： Novo Nordisk正在研发的一种实验性减重药物，在早期试验中表现出22%的体重减轻效果。 CagriSema： Novo Nordisk开发的另一种减重药物，试验结果未能达到市场预期。 Ozempic： Novo Nordisk的明星糖尿病药物，近年来因其减重效果受到市场关注。 Wegovy： Novo Nordisk的一款减重药物，与Eli Lilly的Zepbound直接竞争。市盈率（P/E）：股票价格与公司每股收益的比率，通常用于衡量股票的估值水平。双寡头竞争（Duopoly）：指市场上仅有两家公司主导竞争的局面，目前全球肥胖药物市场主要由Novo Nordisk和Eli Lilly主导。近期相关大事件 2025年1月26日：Novo Nordisk公布amycretin早期试验数据，显示最高22%体重减轻效果，股价上涨。 2024年12月15日：CagriSema试验结果未达预期，Novo Nordisk股价单日暴跌930亿美元市值。 2024年6月：Novo Nordisk股价创下历史新高，随后因竞争压力和市场调整开始下跌。来源：今日美股网
今日美股网02-01 00:12
Novo Nordisk股价大跌40%后迎来反弹，减肥药新进展提振市场信心
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5日公布的财报不会对股价带来显著提振。Jefferies分析师Peter Welford认为，由于Eli Lilly已提前警告市场其减肥药需求增长放缓，Novo Nordisk的季度业绩可能低于市场预期。同时，Novo Nordisk面临美国政府针对Wegovy价格施压的挑战。尽管如此，市场对Amycretin的前景持乐观态度，Barclays分析师Emily Field表示，该股可能已触底反弹。编辑观点 Novo Nordisk当前面临短期挑战，但其长期竞争力依然稳固。减肥药市场仍处于早期阶段，Novo Nordisk和Eli Lilly仍然占据主导地位（行业“二分天下”）。对于长期投资者而言，该股当前估值已低于过去五年均值，可能存在反弹机会。名词解释 Novo Nordisk：丹麦制药公司，专注于糖尿病和肥胖症治疗药物的研发和生产。 Ozempic：Novo Nordisk旗下的糖尿病治疗药物，属于GLP-1受体激动剂。 Wegovy：Novo Nordisk推出的减肥药，主要成分为司美格鲁肽（Semaglutide）。 Eli Lilly：美国制药公司，Novo Nordisk的主要竞争对手。 Amycretin：Novo Nordisk最新研发的减肥药，早期临床数据显示可减少体重22%。 CagriSema：Novo Nordisk另一款减肥药，临床试验未达市场预期。今年相关大事件 2024年12月：Novo Nordisk的CagriSema临床试验数据未达市场预期，股价单日暴跌，市值蒸发930亿美元。 2025年1月：Novo Nordisk公布Amycretin早期临床试验数据，显示高达22%体重减轻效果，提振市场信心。 2025年2月5日：Novo Nordisk将公布2024年财报，市场预计业绩可能低于预期。来源：今日美股网
今日美股网02-01 00:12
死多头认为，即使苹果股价下跌，历史也证明值得持有
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了市场对苹果的一系列负面评论，其中包括Jefferies的一次降级评级。然而，鲁宾表示，投资者在2024年年初也听到过类似的看法。他指出，去年1月华尔街曾两次下调苹果股票评级。 “也许这次分析师们会是对的，周四的财报可能令人失望。但正如我们之前所说，哪怕是一两个甚至三个季度的销售或盈利低迷，都不是卖出股票的理由，尤其是苹果。因此，我们的观点依然不变。”鲁宾表示。2024年，苹果股价最终上涨了30%。他指出，尽管所有人都知道，20年前买入苹果股票的投资者如今已经获得了令人羡慕的回报。但许多人忽略了，过去20年里，苹果股价曾出现过14次至少20%的回调，其中最大的一次跌幅达53%，“而在每次下跌期间，似乎都有‘理由’卖出，至少在当时看来如此。但如果你真的卖了，现在肯定会后悔。” 鲁宾认为，截至周三收盘，苹果年内4.4%的跌幅主要是受到“恰到好处的市场评论”和2025年初市场超买状况的影响。市场对苹果的“吹毛求疵”并不少。例如，一些投资者担心沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦出售苹果股票，但却忽略了苹果2024年大约900亿美元的股票回购。他预计2025年苹果的回购规模也会相当可观。此外，市场过于关注中国iPhone销售疲软，却忽视了印度市场的强劲表现。尽管印度目前只有两家苹果零售店，但2024年iPhone销量增长了37%。他表示，今年苹果计划在印度再开设四家门店。 “这里的教训是，尽管有负面新闻，甚至一些令人失望的销售数据，股票仍然可能大幅上涨。所以，即使苹果周四的财报表现不佳，我们仍然会坚持持有。”鲁宾表示。（市场观察）来源：加美财经
加美财经01-31 00:00
DeepSeek低成本AI模型R1冲击行业预期，微软Q2财报或成关键转折点
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支撑，市场分析师对其增长前景保持乐观。Jefferies分析师Brent Thill在投资者报告中指出，Azure增长可能会在2025年下半年加速。此外，微软近期宣布，OpenAI已扩大Azure的计算资源使用承诺，以继续支持其所有AI产品的运行和训练，这可能进一步推动云业务增长。微软股价表现：与科技巨头的对比尽管微软是AI浪潮的主要受益者之一，但其股价过去一年仅上涨5%，明显落后于其他科技巨头。例如，亚马逊（AMZN）股价上涨44%，谷歌（GOOGL）上涨26%。 Evercore ISI分析师Kirk Materne表示，随着AI销售额的增加、Copilot应用的普及，以及资本支出逐步减少，微软股价可能迎来“反弹交易”的机会。此外，微软正在推动Copilot+ PC产品，希望借助AI技术刺激PC市场增长。编辑总结微软即将公布的财报备受关注，投资者希望看到AI投资是否真正带来了收入增长，同时应对来自DeepSeek等竞争对手的挑战。Azure业务的持续增长和OpenAI的合作将成为关键看点。尽管微软股价表现相对落后，但市场分析师普遍认为其AI业务有望在2025年迎来更强劲的增长。未来，微软需要在AI软件、云计算和PC市场之间找到最佳的投资平衡点，以保持其科技领导地位。名词解释 DeepSeek：中国AI公司，近期推出低成本AI模型R1，引发市场对AI算力需求的重新评估。 Azure：微软的云计算平台，为AI、企业计算、数据存储等提供基础设施。 Copilot：微软推出的AI助手，集成于Office、Windows等产品，提升用户工作效率。相关大事件 2025年1月24日：微软即将公布Q2财报，市场关注AI业务增长。 2025年1月22日：DeepSeek发布R1模型，挑战传统AI算力需求观念。 2025年1月20日：微软宣布OpenAI扩大Azure云计算资源使用承诺。来源：今日美股网
今日美股网01-30 00:11
特朗普关税言论引发市场担忧，美股期货反弹，芯片股与能源股领涨
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持主导地位的可能性。然而，杰富瑞国际（Jefferies International）策略师Mohit Kumar表示，周一科技股的下跌可能已经过度反应。全球市场反应与经济数据全球股市也在上涨，欧洲股市受到强劲财报的推动，斯托克欧洲600指数上涨了0.7%。与此同时，MSCI世界指数变化不大。美元指数上涨了0.4%，欧元、英镑和日元对美元汇率分别下跌了0.6%、0.6%和0.5%。随着美国消费者信心、耐用品订单等重要经济数据的公布，市场关注本周经济数据及美联储的货币政策决策。编辑总结与核心大事件在经过一波由科技股引发的市场抛售后，美国股市期货回升，尤其是芯片和能源股获得了投资者的青睐。特朗普总统关于关税的最新言论引发了市场的担忧，尤其是在全球贸易和通胀预期方面。然而，市场仍然关注即将公布的企业财报及经济数据，尤其是科技巨头的业绩情况。随着美联储的决策和更多经济数据的公布，未来几天的市场走势仍不确定，投资者需保持警惕。核心名词解释与相关大事件英伟达：美国半导体公司，知名于图形处理单元（GPU）和人工智能（AI）硬件的开发。关税：国家对进口商品征收的税费，通常用来保护本国产业或作为贸易谈判的筹码。美联储：美国的中央银行，负责制定货币政策，控制通货膨胀，调整利率，管理经济。纳斯达克：美国的股票交易所，以科技公司为主，代表着全球科技产业的股市表现。今年相关大事件 2025年1月：特朗普总统提出实施比2.5%更高的全国性关税，尤其是对半导体和制药行业。 2025年1月：微软和苹果等公司公布季度财报，预计利润增长将达到近两年的最低水平。 2025年1月：纳斯达克100期货上涨0.4%，受到科技股反弹的推动。来源：今日美股网
今日美股网01-29 00:10
AI新贵DeepSeek颠覆市场，却遭大规模攻击宣布限制新用户注册
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的R1模型以显著低成本实现了高性能。 Jefferies的分析师估计，R1的训练成本仅为560万美元，大约是Meta最新AI模型训练成本的10%。尽管美国对中国实施了三次芯片出口限制，DeepSeek依然克服重重技术壁垒，展现了强大的研发能力。 AI热潮与行业隐忧周一，受中国人工智能初创公司 DeepSeek的冲击，全球科技股普遍承压，英伟达股价重挫17%。这一跌幅主要源于市场对人工智能竞争格局的担忧，以及对美国在该领域领先地位的质疑。 DeepSeek的快速崛起也引发了对AI行业的多重疑问：融资规模是否合理？近年来，AI领域涌现出天文数字般的融资轮次和数十亿美元的高估值，这是否暗示市场正处于泡沫之中？技术是否可持续？对于像DeepSeek这样通过低成本取得技术突破的公司，其模式是否能够在竞争加剧的市场中持续立足？在生成人工智能逐渐成为全球科技竞争焦点的背景下，DeepSeek的故事无疑是 AI行业未来动向的重要风向标。未来几周内，公司应对网络攻击的措施及市场反馈将成为关注的焦点，同时也会影响全球投资者对AI领域的整体信心。
Sissi01-28 03:02
华尔街进入“暗黑”时代大多数股票交易发生在交易所外
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月此类隐性交易占总成交量的一半以上。 Jefferies市场结构主管Anna Ziotis Kurzrok在本月给客户的报告中写道，这种转变“似乎正在发展成为一种长期趋势，而且很可能是永久性的”。多年来，场外交易一直是华尔街的一个日益重要的特征，但直到现在，包括纽约证交所和纳斯达克在内的公共交易平台仍然是市场交易的主流。这一点很重要，因为交易所显示的是大多数参与者用来给股票定价的报价。彭博行业研究市场结构主管Larry Tabb表示，向场外交易的转变并非一蹴而就，已经持续了好几年，如果这种趋势保持下去，最终可能会对市场运作产生影响。 “理论上来说，场外交易越多，场内竞相确定最佳价格的单子就越少，”他说。美国证券交易委员会（SEC）近年来采取了一些措施，试图通过改革市场结构将更多交易活动带回场内。在SEC提出的四项提案中，只有两项最终获得通过，分别是调整股票定价方式，以及调整交易所内和场外交易的执行方式。就目前而言，对市场效率的威胁仍然是一个遥远的担忧，1月48.2%的交易仍然在交易所进行。以上指标用于反映市场格局演变可能更有用。 Jefferies的Kurzrok指出，场外交易活动激增与价值不到1美元的股票成交量增加同时发生，这在散户投资者中比较常见，这也合乎逻辑，因为此类股票通常在城堡证券和Virtu Financial等做市商巨头间处理。根据Jefferies的计算，如果把这些低于1美元的股票从数据中剔除，场外交易占总成交量的比例仍然低于40%。 Kurzrok说，从场内交易转向场外并不一定意味着某一天某支股票或所有股票的表现都会变差。
金融界01-25 09:41
Netflix股价创新高：Q4业绩强劲，流媒体竞争中持续领先
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上调至1250美元，为市场最高预测。 Jefferies分析师詹姆斯·希尼（James Heaney）表示，Netflix的第四季度财报“几乎无可挑剔”。包括当天的涨幅在内，Netflix股价在过去一年累计上涨约100%，巩固了其在流媒体行业的领先地位。用户增长与财务数据第四季度，Netflix新增用户达1890万，为历史最高季度增幅，大幅超出市场预期的918万。受益于用户增长，季度营收同比增长16%，达到102.5亿美元，高于市场预期的101.1亿美元。季度每股收益（EPS）为4.27美元，同样超过市场预期的4.18美元。此外，公司宣布150亿美元股票回购计划，并上调2025年全年营收预期至435亿至445亿美元，略高于此前的430亿至440亿美元区间。价格调整与广告收入 Netflix调整了订阅价格：广告支持计划从6.99美元涨至7.99美元；标准无广告计划从15.49美元涨至17.99美元；高级计划涨至24.99美元，额外用户费用增加1美元至8.99美元。广告收入成为Netflix新的增长动力。2024年广告收入翻倍，并预计2025年再度翻倍。然而，管理层预计广告收入要到2026年才能成为主要收入来源。体育直播与内容策略 Netflix在体育直播方面的尝试取得成功，11月的“杰克·保罗 vs 迈克·泰森”拳击比赛吸引了超过1.08亿全球观众，成为有史以来观看人数最多的体育直播。NFL比赛也表现出色，圣诞节当天吸引了约3000万观众，创下美国地区圣诞节观众人数的新高。尽管如此，Netflix联合CEO格雷格·彼得斯（Greg Peters）表示，用户增长并未由单一内容推动，强调“独特且不可错过的特别节目”是其核心策略，而非大型体育版权。编辑观点 Netflix凭借强劲的用户增长和创新的内容策略，持续巩固其流媒体行业的领导地位。尽管价格上涨可能对用户留存造成一定压力，但广告业务的快速增长提供了新的盈利途径。此外，体育直播的成功验证了其在内容多样化方面的潜力。未来，Netflix需在维持用户增长和盈利能力之间找到平衡，同时应对来自传统娱乐和科技巨头的竞争。名词解释 EPS：每股收益（Earnings Per Share），衡量公司盈利能力的指标。 NFL：美国国家橄榄球联盟（National Football League），美国最受欢迎的体育赛事之一。流媒体战争：指流媒体平台之间为争夺用户和市场份额展开的竞争，包括Netflix、Disney+、Amazon Prime Video等参与者。相关大事件 2024年11月：Netflix直播“杰克·保罗 vs 迈克·泰森”拳击比赛，吸引超1.08亿观众。 2024年12月：Netflix播出NFL圣诞节比赛，创下美国圣诞节观众人数新高。 2025年1月：Netflix股价创新高，达953.99美元，第四季度新增用户创历史记录。来源：今日美股网
今日美股网01-24 00:11

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