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美元在全球贸易不确定性中保持稳定：特朗普关税政策引发市场关注，亚洲货币或迎升值压力

，引发市场对新一轮关税政策的广泛关注。Jefferies经济学家Mohit Kumar表示，若贸易谈判进展不顺，特朗普可能对部分国家加征额外关税。美元指数目前持平于97.22，此前上周触及三年低点96.377。市场预计，中期内美元可能兑亚洲货币和大宗商品货币走弱，但短期内保持韧性。美元及相关市场表现指标/事件数据/日期市场影响美元指数 97.22（持平）上周触及三年低点96.377，短期稳定但中期承压特朗普关税信函 2025年7月7日起加剧市场不确定性，避险情绪推高美元需求贸易谈判截止日期 2025年7月9日可能引发美元波动，亚洲及大宗商品货币或升值市场分析美元短期稳定美元指数在97.22附近持平，显示市场在关税谈判最后期限前保持谨慎。特朗普宣布从7月7日起发送“关税信函和/或协议”，这一表态暂时缓解了市场对立即加征高关税的担忧。避险情绪推动美元需求上升，尤其是兑欧元和英镑等主要货币。然而，美元指数上周触及三年低点96.377，反映出市场对美国经济前景和贸易政策的长期担忧。贸易谈判的不确定性 Jefferies经济学家Mohit Kumar指出，若贸易谈判破裂，特朗普可能对部分国家加征25%至50%的关税。此前，中国、越南、英国和柬埔寨已达成协议，欧盟形成初步框架，但日本、加拿大等国家谈判进展缓慢。若高关税实施，全球供应链成本上升可能推高通胀，削弱美元购买力，进而导致美元兑亚洲货币（如人民币、日元）和大宗商品货币（如澳元、加元）走弱。亚洲及大宗商品货币前景亚洲货币和大宗商品货币可能因关税政策面临升值压力。中国和越南因达成协议可能缓解部分压力，但日本和韩国等出口导向型经济体可能因关税风险而承压。大宗商品货币则因全球需求波动和油价上涨预期而可能走强。近期澳元兑美元上涨0.4%，加元兑美元上涨0.3%，反映市场对大宗商品价格的乐观预期。全球市场影响关税不确定性对全球金融市场造成广泛影响。美股市场近期波动加剧，标普500指数在上周下跌2.1%后趋于平稳，投资者倾向于增持科技和医疗板块以规避风险。欧洲和亚洲股市同样承压，MSCI全球指数本周初下跌0.8%。市场正密切关注即将公布的美国6月非农就业数据和欧元区通胀数据，这些数据将为美联储和欧洲央行的货币政策提供线索，进而影响美元走势。总结美元在全球贸易不确定性中保持稳定，反映了市场对特朗普关税政策的谨慎预期。美元指数短期持平于97.22，但中期可能因高关税引发的通胀压力和全球供应链重构而走弱，尤其是兑亚洲货币和大宗商品货币。从逻辑上看，关税谈判的进展将直接影响美元的避险需求和市场风险偏好。独到的见解在于，美元的短期韧性可能掩盖了长期风险，若高关税引发全球通胀和经济放缓，美元可能面临更大下行压力。投资者应关注7月9日谈判结果以及美国非农就业数据，短期内可考虑增持大宗商品货币或防御性资产以对冲风险。未来一周，美元走势可能在政策动态和经济数据发布中出现剧烈波动，建议保持高度警惕。投行与机构点评特朗普的关税政策可能推高全球通胀，美元中期内可能兑亚洲货币走弱，投资者应关注大宗商品货币的升值机会。 —— Jefferies经济学家 Mohit Kumar，2025年7月美元短期内因避险需求保持稳定，但高关税若实施可能削弱其长期吸引力，建议增持科技股以规避风险。 —— 摩根大通首席全球策略师 David Kelly，2025年7月全球贸易不确定性加剧，美元波动性可能上升，亚洲市场需警惕关税对出口经济的连锁反应。 —— 汇丰银行首席经济学家 Janet Henry，2025年6月来源：今日美股网

今日美股网16小时前

美股盘前热潮：APGE因APG777试验成功飙升30%，KALV因FDA批准EKTERLY大涨15%，WOLF续涨20%揭示芯片与生物科技热

，有望重塑特应性皮炎治疗格局。 —— Jefferies分析师 Michael Yee，2025年7月 EKTERLY的FDA批准为HAE患者提供了首个口服治疗选择，KalVista的商业化前景值得期待，但需关注市场渗透速度。 —— Leerink Partners分析师 Joseph Schwartz，2025年7月 Wolfspeed的涨势反映了碳化硅芯片需求旺盛，但其估值波动性提示投资者需谨慎对待短期投机风险。 —— Piper Sandler分析师 Harsh Kumar，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网16小时前

微软Xbox大规模裁员：Bethesda、King受重创，《Everwild》取消引发热议

关战略可能是其未来增长的关键。 —— Jefferies分析师 Andrew Uerkwitz，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:12

阿里巴巴结构调整瞄准一站式消费应用：Jefferies维持买入评级

场表现与用户增长行业竞争与对比分析 Jefferies评级与未来展望调整背景与目标根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年，阿里巴巴通过一系列结构性调整，展现了其打造一站式消费应用的雄心。6月23日，阿里巴巴宣布将旗下外卖平台饿了么和旅游预订平台飞猪并入核心电商业务，由电商事业群总裁蒋凡统一领导。此次调整旨在通过整合多场景消费服务，构建一个覆盖购物、外卖、旅游等多元化需求的超级应用平台。阿里巴巴集团首席执行官Eddie Wu在近期财报电话会议中表示：“我们将持续优化业务结构，通过技术与数据驱动，打造无缝衔接的消费体验。”这一战略不仅响应了消费者对便利性的需求，也是在竞争激烈的中国互联网市场中巩固其领先地位的关键举措。业务整合与协同效应阿里巴巴的此次整合聚焦于释放不同业务板块之间的协同效应。通过将饿了么的即时配送能力与淘宝即时电商结合，阿里巴巴在即时零售领域的竞争力显著增强。据悉，截至6月23日，淘宝即时电商与饿了么的日订单量已突破6,000万单，较去年同期增长近一倍。这一数据反映了整合后业务的高效协同，特别是在低线城市年轻用户群体中，微信支付的接入进一步提升了支付便捷性，缩小了订单量与客户管理收入（CMR）之间的差距。此外，飞猪的融入使阿里巴巴能够将旅游服务与电商场景深度结合，例如通过淘宝平台直接预订旅游产品，从而提升用户粘性。Jefferies分析师Thomas Chong指出：“阿里巴巴通过整合打造了一个从购物到本地服务的闭环生态，这将显著提升平台的用户参与度。” 市场表现与用户增长阿里巴巴的结构调整已初见成效。2025年第二季度，淘宝和天猫的客户管理收入同比增长3%，而整体电商业务收入预计同比增长6%，达到2390亿元。即时零售业务的快速增长为用户规模和购买频率的提升提供了强劲动力。Jefferies预计，阿里巴巴的即时配送服务（如饿了么和淘宝即时电商）将推动日活跃用户增长至4.5亿，同比增长约8%。此外，阿里巴巴云在AI驱动的需求下，预计下半年外部客户收入将实现两位数增长。Eddie Wu在近期表示：“我们的目标是通过整合资源，为消费者提供更高效、更便捷的服务体验，同时推动非核心业务在未来1-2年内实现盈利。”这一战略不仅增强了阿里巴巴在国内市场的竞争力，也为其国际业务（如阿里国际数字商务集团）提供了更多增长空间。行业竞争与对比分析阿里巴巴的调整使其在与美团、京东等竞争对手的即时零售大战中占据主动。以下是对三家公司在即时零售领域的对比分析：公司日订单量（2025年6月）核心优势市场挑战阿里巴巴 6000万电商与即时配送深度整合，AI与云服务支持高投入成本，需平衡盈利与扩张美团 6500万本地服务市场领先，配送网络成熟电商领域相对薄弱京东 4500万自建物流体系，高端消费市场优势即时零售布局较晚，市场份额较低从表中可见，阿里巴巴通过整合饿了么和淘宝即时电商，已在订单量上逼近美团，并在电商与本地服务的协同上占据优势。然而，高投入成本可能在短期内影响盈利能力。相比之下，美团在本地服务领域的深耕使其保持领先，但缺乏阿里巴巴的电商生态支持。京东则在即时零售领域起步较晚，需进一步提升市场渗透率。 Jefferies评级与未来展望 Jefferies在2025年7月1日的报告中，将阿里巴巴的目标价从156.00港元下调至148.00港元，但维持买入评级，反映了对阿里巴巴长期增长潜力的信心。分析师Thomas Chong表示：“尽管即时零售领域的投入增加，阿里巴巴在AI、云服务和电商领域的综合实力使其仍具吸引力。”Jefferies预计，阿里巴巴的核心电商业务将在2025财年实现高个位数增长，阿里巴巴云的AI相关收入将进一步提振整体业绩。然而，宏观经济放缓和监管风险仍需关注。阿里巴巴计划未来三年投资3800亿元（约524亿美元）用于AI和云基础设施，这将进一步巩固其技术优势。编辑总结阿里巴巴通过整合饿了么和飞猪，展现了打造一站式消费应用的战略远见。业务协同效应显著，特别是在即时零售领域，日订单量突破6000万单，凸显了其市场竞争力。面对美团、京东的竞争，阿里巴巴凭借电商生态和AI技术的结合，具备独特优势。然而，高投入成本和宏观经济不确定性可能对短期盈利构成挑战。未来，阿里巴巴需在技术创新与成本控制之间找到平衡，以实现可持续增长。 2025年相关大事件 2025年6月23日：阿里巴巴宣布将饿了么和飞猪并入电商事业群，统一由蒋凡领导，标志着公司向一站式消费平台转型的重大举措。 2025年2月24日：阿里巴巴宣布未来三年投资3800亿元用于AI和云基础设施建设，旨在巩固其在全球科技领域的领先地位。 2025年2月17日：Jefferies上调阿里巴巴目标价至156.00港元，强调其云服务和AI增长潜力，维持买入评级。 2025年1月13日：阿里巴巴完成为期三年的整改，获得中国国家市场监督管理总局认可，标志着监管压力的缓解。国际投行与专家点评 Thomas Chong, Jefferies, 2025年7月1日：“阿里巴巴的结构调整为其在即时零售领域的竞争提供了坚实基础，淘宝与饿了么的整合显著提升了订单量和用户参与度。尽管短期投入增加，我们对其长期增长潜力保持乐观。”（来源：Investing.com） Sachin Mittal, DBS, 2024年10月4日：“阿里巴巴的核心电商平台展现出稳健增长，AI和云服务的预期增长率分别为23%和9%。政府支持性政策和消费者信心回暖将进一步推动其市场表现。”（来源：Markets Insider） James Lee, JPMorgan, 2025年2月21日：“阿里巴巴在云服务和AI领域的战略定位使其成为中国互联网行业的首选股票。我们预计其核心电商和云业务的收入将在2025财年持续增长。”（来源：Investing.com） Christopher Wood, Jefferies, 2025年4月24日：“阿里巴巴作为中国科技巨头的代表，受益于国内市场的宏观韧性和政策支持。其AI和云投资将推动长期价值创造。”（来源：The Economic Times） Elinor Leung, BofA Securities, 2025年2月21日：“阿里巴巴与苹果在AI领域的合作凸显了其技术创新能力，预计2025财年第三季度收入将同比增长9%，核心电商业务表现稳健。”（来源：Investing.com）来源：今日美股网

今日美股网07-02 00:11

特朗普底气增强：鲍威尔又被施压了！特斯拉再遭一劫，大而美法案悬而未决

，以提前研判周四非农就业数据的走向。 Jefferies国际首席欧洲策略师Mohit Kumar表示：“整体来看，我们认为当前环境对风险资产是有利的。但由于市场仓位已经偏多，行情将不会大幅飙升，而更可能是缓慢推升式的上涨。”

欧罗巴07-01 18:45

6月28日：高盛等大型银行通过美联储压力测试，盘后股价上涨

度增加股息，部分银行可能扩大回购计划。Jefferies分析师表示，银行资本比率处于近年高位，为应对不确定环境提供了灵活性。高盛4月批准的400亿美元回购计划预计将持续推进，富国银行此前宣布2024年第三季度股息上调14%至0.40美元/股，并计划在未来四个季度内继续回购。 X平台用户@wanquKony指出，美联储提议将增强型补充杠杆率（eSLR）从5%降至3.5%-4.5%，将进一步释放银行资本，增强其在国债市场的交易能力。市场背景压力测试结果公布正值美股创历史新高，标普500指数6月27日上涨0.52%至6173.07点，道琼斯工业平均指数上涨1.00%至43819.27点，纳斯达克综合指数上涨0.52%至20273.46点，受美联储降息预期和中东局势缓和推动。金融板块受益于宽松监管预期和降息前景，年内表现强劲，高盛（GS）年内上涨约18%，富国银行（WFC）上涨约19%，美国银行（BAC）上涨约18%。特朗普政府推动的去监管政策和关税调整可能进一步提振银行盈利能力，但也带来通胀和经济不确定性风险。编辑总结 2025年6月27日，22家美国大型银行通过美联储压力测试，显示其资本实力足以应对严重经济衰退，为增加股息和回购铺平道路。盘后交易中，高盛领涨2.92%，其他主要银行如富国银行、美国银行等也录得上涨。测试结果反映银行资本比率处于高位，叠加美联储拟降低eSLR要求，银行将有更多资本灵活性。投资者应关注各银行后续资本分配计划及7月9日美欧关税暂停期限对市场的影响。短期内，金融板块可能因宽松监管预期继续跑赢大盘，但需警惕贸易战和通胀风险。来源：今日美股网

今日美股网06-29 00:10

特斯拉高管Omead Afshar离职引发19%股价波动与战略转型新挑战

或与其未能扭转销售颓势有关。” —— Jefferies分析师Philippe Houchois，2025年6月26日，《金融时报》 “特斯拉的高管变动是正常调整，但频繁离职可能削弱投资者对公司战略连续性的信心。” —— Barclays分析师Dan Levy，2025年6月27日，Investing.com 来源：今日美股网

今日美股网06-28 00:11

【黄金收评】金价震荡整理投资者静待PCE通胀数据与降息信号

最高水平，就业市场逐步显现疲软迹象。 Jefferies首席美国经济学家托马斯·西蒙斯（Thomas Simons）表示：“就业风险正在上升，经济增长前景承压，这将迫使美联储在年内启动宽松周期。” 白银强势上扬铂金表现抢眼相比金价的震荡，白银和铂金表现更为亮眼。现货白银上涨1.08%，报36.654美元/盎司，创近十日新高；COMEX白银期货上涨1.23%，收报36.555美元/盎司。现货铂金则大涨4.93%，报1423.09美元/盎司，逼近2014年9月高点，受益于市场对供需紧张的预期和技术性买盘推动。技术面来看，白银多头维持主导地位，若突破37.405美元的6月高点，将进一步打开上行空间。铂金亦处于短期强势区间，交易员警惕波动加剧。

丰雪鑫9906-27 04:58

美国就业数据急刹车，美联储降息信号加速逼近！

上升表明失业者找到新工作的时间更长。 Jefferies美国经济学家托马斯·西蒙斯（Thomas Simons）周四在给客户的一份报告中写道：“就业风险正在上升。” 在周四公布的其他经济数据中，美国第一季度国内生产总值（GDP）第三次估值显示经济年化萎缩0.5%，高于此前报告的0.2%降幅。在上述数据发布后，据CME FedWatch工具显示，市场预计美联储在7月底的下次会议上降息的概率为27%，高于上周的12.5%。到9月底之前降息的可能性也大幅上升，市场目前认为美联储到那时降息的概率为92%，而一周前这一概率为64%。在6月23日的一次演讲中，美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）指出，尽管劳动力市场仍表现出一定的强劲迹象，但其“似乎缺乏活力”。鲍曼表示：“随着通胀持续朝着2%目标前进，总需求走软，以及劳动力市场显现出脆弱迹象，我认为我们应该在未来更加重视对就业目标所面临的下行风险。” 鲍曼表示，只要通胀仍“受控”，她可能支持最早在7月降息。她的立场与美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期提出的类似观点一致。目前，七位美联储官员预计今年不会降息，八位预计将降息两次。围绕通胀上升还是劳动力市场疲软将成为未来数月政策决策的主导因素，联储内部仍存在明显分歧。在周二的国会证词中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调，在调整利率之前，美联储“处于可以等待的有利位置”。虽然华尔街经济学家尚未就7月或9月的降息达成一致意见（8月无美联储会议），但许多人认为美联储在未来几个月降息的概率正在上升。牛津经济研究院首席经济学家南希·范登·霍滕（Nancy Vanden Houten）周四在写给客户的报告中表示，最新的失业申领数据“符合劳动力市场状况趋弱的趋势”。她写道：“目前我们认为劳动力市场的疲弱程度还不足以促使美联储在12月之前降息，但风险正在上升。一旦美联储开始降息，可能需要‘追赶进度’，从而一开始就降息50个基点。” 随着美联储降息预期升温，下周将公布多项关键劳动力市场数据。5月职位空缺、辞职和招聘数据将于周二公布，随后周三将公布6月的私人就业报告。上月ADP数据显示，5月新增就业仅3.7万人，为2023年3月以来最小增幅。备受关注的6月非农就业报告将于7月3日公布。截至周四上午，经济学家预计6月新增非农就业为11.6万人，低于5月的13.9万人；失业率预计将从4.2%升至4.3%。

佳华16806-27 00:43

6月23日美元指数下跌0.3%至98.411，欧元英镑走强

uters Brad Bechtel，Jefferies外汇主管，6月20日：“日元表现疲软因日本央行宽松政策不变，美元/日元仍有上行空间。” 来源：Bloomberg Elton Cheung，VMS Group，6月23日：“美元走弱与风险偏好上升利好加密货币，香港家族办公室正加速布局。” 来源：采访来源：今日美股网

今日美股网06-25 00:12

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