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证券ETF龙头(159993)涨超1.6%，稳定币有望助力传统金融资产进行“链上”交易
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产交易牌照、广发证券（香港）已全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，并发行首个每日可申赎代币化证券“GF Token”，头部券商和交易所标的有望更为受益稳定币发展。证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。数据显示，截至2025年6月30日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中信证券(600030)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、国泰海通(601211)、广发证券(000776)、兴业证券(601377)、东方证券(600958)、光大证券(601788)、财通证券(601108)，前十大权重股合计占比78.71%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云1小时前
稳定币市场突破2600亿美元，香港率先立法，人民币稳定币或迎新机遇
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行港元稳定币二级市场流通 OSL, HashKey, 众安银行持VATP及SFC升级牌照，提供交易服务托管银行 ZA Bank 首家宣布稳定币托管，具备技术与生态优势应用场景连连数字跨境支付合作，持VATP牌照一级市场中，Circle等发行人以储备资产利息为主要盈利来源，收入占比超95%。香港沙盒测试吸引了京东币链、圆币创新科技等参与者，预计年内将有单数牌照落地。二级市场方面，OSL和HashKey等持牌交易所通过交易和SaaS服务实现盈利增长。托管领域，ZA Bank凭借Web3战略和技术优势，成为香港首家稳定币托管银行。人民币稳定币发展展望内地对虚拟资产态度转向包容，人民币稳定币发展潜力巨大。6月18日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛肯定稳定币在跨境支付中的作用，7月10日上海市国资委探讨加密货币发展趋势，显示政策风向积极。香港人民币存款余额9756亿元，受限于规模，难以独立支撑人民币稳定币达到经济效应。国家金融与发展实验室提出，境内离岸与境外离岸人民币稳定币协同发展模式，或在上海自贸区与香港同步试点，助力人民币国际化。稳定币核心应用场景稳定币在虚拟资产交易、跨境支付、DeFi和RWA等领域应用广泛：虚拟资产交易：稳定币作为交易媒介，2024年88%的交易量用于CEX和DEX的套利及流动性路由，USDT波动率近五年稳定在1美元。跨境支付：相比SWIFT等传统系统，稳定币交易成本低于1%，支持7×24小时即时结算。BVNK预测，未来5年稳定币占全球跨境支付比重将从3%升至20%。 DeFi：稳定币为去中心化交易所提供约45%流动性，支撑借贷和合约自动化。 RWA：稳定币作为链上支付通道，助力代币化国债、房地产等资产交易，RWA市场规模达2681.6亿美元。编辑总结稳定币市场快速扩张，香港通过立法抢占亚洲先机，人民币稳定币则有望在政策支持下实现内外协同发展。发行人通过低成本储备收益实现高盈利，交易平台和跨境支付商则受益于市场规模扩张。然而，宏观经济波动、地缘政治风险及监管不确定性可能对稳定币生态造成挑战。投资者需关注香港首批牌照落地及内地试点进展，把握稳定币生态中的投资机遇，同时警惕政策与市场风险。权威点评香港的稳定币立法为亚洲数字资产市场树立了标杆，其严格的储备和审计要求将增强市场信任，吸引更多机构参与。 —— Goldman Sachs, 2025年6月人民币稳定币的境内与境外协同模式将显著提升跨境支付效率，同时推动人民币国际化进程。 —— JPMorgan Chase, 2025年7月稳定币在DeFi和RWA中的应用将重塑金融生态，但监管不确定性仍是主要风险。 —— Morgan Stanley, 2025年7月常见问题解答问：稳定币为何能成为加密市场的核心计价工具？答：稳定币通过与法币或黄金等低波动资产1:1挂钩，兼具法币稳定性和加密货币的可转移性，适合交易、支付和价值存储。问：香港稳定币立法的意义是什么？答：《稳定币条例》通过牌照管理和全额储备要求，为稳定币提供合规框架，增强市场信任，助力香港成为全球数字资产中心。问：USDT和USDC为何占据市场主导地位？答：USDT和USDC依托美元储备和透明审计，市场接受度高，广泛应用于交易和支付，占据85%市值和90%交易量。问：人民币稳定币的发展前景如何？答：内地政策转向积极，境内与境外离岸模式协同推进，将提升跨境支付效率并助力人民币国际化。问：稳定币应用场景的增长潜力在哪里？答：跨境支付、DeFi和RWA是主要增长点，预计未来5年稳定币占全球支付比重将达20%，RWA市场到2030年或达16万亿美元。来源：今日美股网
今日美股网11小时前
香港稳定币立法通过引发市场热潮，加密货币生态加速扩张意味新投资机会
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费和分销业务获利。交易所：OSL集团和HashKey等持VATP牌照的平台受益于交易量增长，OSL2024年实现扭亏为盈，收入同比增长78.6%。跨境支付：连连数字通过子公司DFX Labs持有VATP牌照，并与圆币创新科技合作，布局稳定币跨境支付，预计受益于全球支付市场扩张。产业链环节代表企业核心优势发行人京东币链科技, 圆币创新科技生态场景支持，沙盒测试先发优势托管银行众安银行 Web3战略，技术与用户基础交易所 OSL, HashKey 合规牌照，交易量增长跨境支付连连数字全球支付牌照，跨境支付场景人民币稳定币发展展望内地对虚拟资产态度转向包容，央行行长潘功胜在2025年陆家嘴论坛首次肯定稳定币在跨境支付中的作用。香港人民币存款余额9756亿元，受限于规模，独立支撑人民币稳定币难以实现规模经济效应。国家金融与发展实验室建议境内离岸与境外离岸人民币稳定币协同推进，上海自贸区和香港可同步试点，分别服务跨境贸易和人民币国际化。人民币稳定币有望提升结算效率，增强香港在全球金融市场的竞争力，但需平衡监管与创新。风险提示与市场挑战稳定币市场虽前景广阔，但面临多重风险：1. 宏观经济波动：经济周期或突发震荡可能影响储备资产稳定性。2. 地缘政治风险：贸易摩擦或国际冲突可能阻碍稳定币跨境流通。3. 政策不确定性：全球监管框架快速演变，可能对发行和交易产生冲击。4. 市场发展不及预期：技术落地或用户接受度不足可能限制稳定币应用扩张。编辑总结：香港稳定币生态的全球竞争力香港《稳定币条例》的通过标志着其在全球数字资产竞争中的先发优势，为发行人、交易所和支付商等生态参与者创造了合规发展空间。稳定币市场规模超2600亿美元，预计未来5年在跨境支付中的占比将达20%，香港凭借成熟的金融基础设施和监管框架，有望吸引全球资金流入。人民币稳定币的协同发展将进一步强化香港的国际金融中心地位。然而，投资者需警惕宏观经济、监管和地缘政治风险，关注首批获牌企业和跨境支付场景的落地进展。OSL、众安银行和连连数字等企业有望成为核心受益者，建议投资者在高增长潜力与波动风险间寻求平衡。香港稳定币立法的通过为亚洲数字资产市场树立了标杆，预计将吸引更多机构入场，推动市场规模快速扩张，但监管细则的不确定性需密切关注。 —— Goldman Sachs, 2025年7月15日稳定币在跨境支付中的低成本和高效率优势显著，香港的先行立法将加速其在Web3生态中的应用，交易所和支付商将深度受益。 —— JPMorgan Chase, 2025年7月10日人民币稳定币的协同发展模式将提升香港在全球金融市场的竞争力，但需警惕美元稳定币的先发优势和监管收紧风险。 —— Morgan Stanley, 2025年7月12日常见问题解答问：稳定币为何受到市场追捧？答：稳定币结合法币稳定性和区块链技术的可转移性，广泛应用于虚拟资产交易和跨境支付，市场规模已超2600亿美元，增长潜力巨大。问：香港稳定币立法有何意义？答：《稳定币条例》为香港打造全球数字资产中心提供合规框架，吸引发行人和交易所入驻，预计年内将有首批牌照落地。问：哪些企业有望受益于香港稳定币市场？答：京东币链科技、众安银行、OSL和连连数字等在发行、托管、交易和支付领域具有先发优势，预计将深度受益。问：人民币稳定币的前景如何？答：境内和境外离岸人民币稳定币协同发展可提升跨境支付效率和香港金融中心地位，但受限于市场规模，需与美元稳定币竞争。问：稳定币投资有哪些风险？答：宏观经济波动、地缘政治风险、监管不确定性和技术落地不及预期可能影响稳定币市场的稳定性和增长潜力。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:10
香港稳定币与RWA热潮推动虚拟资产市场爆发，中资券商转型迎新机遇
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单数字牌照落地。香港证监会已向OSL、HashKey等11家平台发放虚拟资产交易平台（VATP）牌照，国泰君安国际等42家券商升级1号牌照支持虚拟资产交易。香港通过清晰的监管框架和创新试点，吸引全球资金和企业，巩固其作为国际虚拟资产中心的地位。特朗普签署的《天才法案》进一步为全球稳定币市场注入信心，助推以太坊等资产价格上涨。中资券商的战略布局与转型机遇中资券商在香港稳定币与RWA热潮中加速转型，布局涵盖稳定币牌照申请、虚拟资产交易和RWA投行业务：1. 稳定币业务：中信建投等券商积极研究稳定币应用场景，计划申请牌照，提供交易、资产管理和托管服务，盈利模式包括手续费、套利及托管费。2. 虚拟资产交易：国泰君安国际率先升级1号牌照，提供USDT等稳定币交易服务；天风国际、财通香港等37家券商升级4号牌照开展咨询业务，40家机构升级9号牌照布局资产管理。3. RWA投行业务：广发证券（香港）发行香港首个每日可申赎代币化证券“GFToken”，基于HashKeyChain实现链上发行；德林控股计划将5亿港元商用物业代币化；中信建投国际探索黄金、大宗商品等RWA产品发行。华创非银认为，RWA本质是“类投行”业务，券商可凭借定价和筛选能力在市场竞争中胜出。券商业务布局核心进展国泰君安国际虚拟资产交易升级1号牌照，提供USDT等交易服务广发证券（香港） RWA代币化发行“GFToken”代币化证券中信建投国际稳定币、RWA 研究稳定币业务，探索RWA产品发行德林控股 RWA代币化计划5亿港元物业代币化人民币稳定币的潜力与挑战内地对虚拟资产态度转向积极，央行行长潘功胜肯定稳定币在跨境支付中的作用。香港人民币存款余额9756亿元，规模有限，难以独立支撑人民币稳定币达到规模经济效应。国家金融与发展实验室建议境内离岸与境外离岸人民币稳定币协同发展，上海自贸区与香港同步试点，分别服务跨境贸易和人民币国际化。人民币稳定币可提升结算效率，但需应对美元稳定币的竞争和监管不确定性。风险提示与市场挑战稳定币、虚拟资产与RWA市场面临多重挑战：1. 监管风险：全球监管框架快速演变，可能限制业务扩张。2. 市场波动：加密货币价格高波动性可能影响稳定币和RWA市场信心。3. 技术风险：区块链技术的不成熟可能导致安全漏洞或交易失败。4. 竞争压力：美元稳定币的先发优势和全球市场主导地位对人民币稳定币形成挑战。编辑总结：中资券商的全球竞争力香港稳定币与RWA市场的快速发展为中资券商提供了转型机遇。香港《稳定币条例》和虚拟资产交易牌照的完善奠定了合规基础，吸引全球资金流入，助推市场规模扩张。中资券商通过布局稳定币交易、RWA代币化证券发行及虚拟资产管理，重塑收入结构与估值逻辑。国泰君安国际、广发证券（香港）等先行者展现了先发优势，未来需在技术创新、监管合规和全球竞争中寻求平衡。人民币稳定币的协同发展将进一步提升香港金融枢纽地位，但需警惕监管收紧和市场波动风险。投资者应关注券商在RWA和稳定币领域的业务进展，同时做好风险管理。香港稳定币与RWA市场的兴起为中资券商提供了转型新赛道，虚拟资产交易牌照的升级将显著提升其市场竞争力，但需关注监管细则的落地情况。 —— Goldman Sachs, 2025年7月15日 RWA代币化是券商投行业务的未来方向，广发证券（香港）的实践表明中资券商在链上金融创新中具备潜力，但技术与合规挑战不容忽视。 —— JPMorgan Chase, 2025年7月12日人民币稳定币的发展需平衡规模经济与监管要求，香港与上海自贸区的协同试点将为中资券商创造更多跨境支付与RWA业务机会。 —— Morgan Stanley, 2025年7月10日常见问题解答问：稳定币、虚拟资产与RWA如何协同发展？答：稳定币作为支付媒介支持RWA交易，RWA为稳定币提供投资标的，虚拟资产通过RWA与现实经济绑定，形成高效的数字金融生态。问：香港为何成为稳定币与RWA发展中心？答：香港《稳定币条例》和虚拟资产交易牌照提供合规框架，吸引全球资金和企业，巩固其国际金融中心地位。问：中资券商在稳定币与RWA市场中的角色是什么？答：券商通过申请稳定币牌照、升级虚拟资产交易牌照及发行RWA代币化证券，拓展交易、资产管理和投行业务。问：人民币稳定币的前景如何？答：人民币稳定币可提升跨境支付效率，但受限于香港人民币存款规模，需境内与境外协同发展以应对美元稳定币竞争。问：投资稳定币与RWA有哪些风险？答：监管不确定性、加密货币市场波动、技术安全漏洞及美元稳定币的竞争压力可能影响投资回报。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:10
RWA与稳定币形成正循环，开启金融科技新业务生态
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WA生态闭环。其次，全球顶级金融机构HashKey Chain宣布与广发证券（香港）合作，正式推出首个每日可申赎的代币化证券产品。旧金山Dinari为其子公司获得了美国经纪交易商注册，成为首个获批在美国提供区块链股票交易的代币化股权平台。我们可以看到从实体经济资产到不动产再到传统金融资产，稳定币RWA正迎来全球共振式爆发。 7月3日深圳将召开RWA标准研讨会，旨在构建覆盖RWA全生命周期技术规范体系，填补行业标准空白，推动中国从RWA 技术应用的“跟随者”转变为“全球规则制定者”。 7月4日央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见。《业务规则》明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。中信证券研报指出，中国人民银行发布的《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，强化CIPS的全球竞争力。人民币跨境支付系统（简称CIPS系统）是经人民银行批准专司人民币跨境支付清算业务的批发类支付系统。新规通过授予运营机构更大的管理自主权和风险责任，提升了系统的灵活性和市场响应能力。同时，文件明确了CIPS拓展多币种业务、对接国际反洗钱标准及融合新技术的可能性，为其吸引更多全球参与者、增强国际公信力奠定了坚实基础。二、什么是RWA？它与稳定币有什么联系？ RWA（Real World Assets，现实世界资产）是指通过区块链技术将物理世界中的有形或无形资产进行代币化，转化为链上数字资产的过程。这些资产涵盖范围极广，包括房地产、债券、股票、大宗商品、艺术品、知识产权等。其核心目标是将传统金融资产纳入去中心化金融（DeFi）生态系统，实现资产流动性提升、投资门槛降低和交易效率优化。资料来源：RWA圈子稳定币与RWA又有什么关系呢？稳定币在RWA中的作用。稳定币可以作为购买 RWA 的交易工具，它锚定法定货币或其他低波动资产，价值相对稳定。另外，稳定币本身很容易交易，能帮助 RWA 代币更容易买卖。通过稳定币，投资者可以轻松进行国际交易，避免银行转账的复杂手续和高额费用，资金也能更快到达。总的来说，稳定币的监管框架完善有助于 RWA 的发展。一方面，稳定币为 RWA 的交易提供了稳定且值得信任的交易工具。另一方面，RWA 激活了实体资产的价值和流动性且拓展了稳定币的应用场景，两者形成正向循环。三、RWA未来前景如何？稳定币监管框架的构建为 RWA 提供了合法的支付与结算框架，为RWA项目起到监管示范效应，也增强了市场对于虚拟资产的信心。以中国香港为例，RWA项目或可以港元稳定币/美元稳定币为支付或兑付通道，配合 SPV 或平台架构，将不动产、债券、股票、知识产权甚至碳资产的价值映射到区块链上通证化，进而在全球范围内进行交易或融资。随着稳定币的体量不断扩大，其在链上的配置需求也会越来越旺盛，从而促进RWA的发展。同时RWA 让“资产”在现实与加密世界互通有无，稳定币让“钱”能在两个世界自由兑换，两者合力突破传统金融的效率壁垒，让数字经济真正实现价值互联。RWA也有望将传统难以分割的资产变得更加可分割，降低投资者参与房地产、私人信贷等领域的投资门槛。稳定币成为法币进入加密世界的 “跨世界货币转换器”，作为RWA的价值尺度、交易媒介及收益分配通道，为代币化资产提供流动性基础设施。四、如何影响金融科技企业？稳定币定位为新型支付工具，发行侧具有中心化特征，支付侧具有去中心化特征。伴随各国通过立法逐步将稳定币合法化，未来，稳定币有望在数字资产交易、跨境支付、RWA、DeFi等领域发挥更重要作用。短期稳定币行情已经过调整，随着7月份产业从0到1继续加速，越来越多的重磅利好将接踵而至。同时RWA资产范畴不断向证券、不动产、现实资产扩展，从有形资产的充电桩、光伏到潜在的算力租赁，以及未来债券、货币基金为代表的锚定金融资产的RWA有望成为全新增长极，为金融机构带来新机遇。金融科技ETF成分股深度参与香港金管局虚拟资产项目，自主研发的FINNOSafe平台支持稳定币发行、流通及托管全流程，通过香港金管局技术验证。同时诸多成分股参与产业代币化服务，探索奢侈品、黄金、光伏等实物资产链上清算服务，预计后续RWA市场放量，金融科技ETF作为行业“卖铲人”的角色，营收或将持续收益。五、借道ETF布局：金融科技ETF（516860） ①行业覆盖全面：57只成分股，聚焦申万一级行业中电子、非银金融两大行业，涵盖金融科技产业链上游（技术供应商）、中游（解决方案商）及下游（金融机构），前十大权重股包括同花顺（9.8%）、东方财富（9.5%）、恒生电子（8.2%）等，合计占比 53.2%，体现“金融+科技”双重属性。 ②研发投入高：2024年成分股平均研发投入占比超 15%，高于A股科技板块均值。例如，恒生电子研发费用率达 40%，深度参与央行数字货币研究所项目。 ③估值有安全边际：截至2025年7月，指数PE（TTM）为79倍，处于历史前79%分位。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-07 10:37
港股稳定币概念股大涨：多点数智飙升16%，国泰君安国际领跑虚拟资产新风口
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数智正在筹备申请香港稳定币牌照，并通过HashKey Exchange购买比特币，显示其在加密货币领域的战略布局。副总裁兼首席财务官汤毅凡表示，公司长期看好加密货币潜力，稳定币可显著提升零售客户的交易效率，推动其数字化零售业务升级。国泰君安国际虚拟资产牌照引爆市场国泰君安国际（01788.HK）作为首家获香港证监会批准提供全方位虚拟资产交易服务的中资券商，近期表现强劲，7月3日涨幅超5%，年内累计涨幅高达250.97%。6月24日，公司宣布其证券交易牌照升级，可直接交易比特币、以太坊及泰达币（USDT）等稳定币，并提供代币化证券分销及数码债券发行服务。市场对其“金融基础设施溢价”预期强烈，股价自牌照获批以来屡创新高。胜利证券全面布局金融服务胜利证券（08540.HK）同样受益于稳定币热潮，7月3日涨幅超5%，6月26日曾暴涨113.17%，报7.93港元。作为综合型全牌照券商，胜利证券积极布局虚拟资产业务，已完成第1号牌照升级，支持加密货币交易及相关服务。其先行优势和全面金融服务能力使其在板块中表现突出，但高估值风险需警惕。中国光大控股稳健表现中国光大控股（00165.HK）7月3日上涨近2%，6月26日曾大涨33.92%，报9.08港元。市场传闻其参股稳定币龙头Circle，叠加金融科技布局，推升估值。尽管核心业务多元化可能稀释数字金融潜力，但其在稳定币领域的投资仍获市场认可。稳定币热潮驱动因素稳定币概念股的集体走强源于多重利好催化。首先，香港立法会通过《稳定币条例草案》，将于8月1日生效，为稳定币发行提供合规框架，吸引机构加速布局。其次，美国及香港立法进程加速，全球稳定币总市值达2497亿美元，五年增幅超1100%。此外，蚂蚁集团等科技巨头布局稳定币，以及“稳定币第一股”Circle上市股价飙升，进一步点燃市场热情。香港作为全球虚拟资产枢纽的地位巩固，为板块提供长期支撑。关键数据对比公司名称股票代码 7月3日涨幅 6月26日最高涨幅最新股价（港元）年内涨幅多点数智 02586.HK 16.00% 90.00% 11.14 未披露国泰君安国际 01788.HK 5.00% 198.39% 未披露 250.97% 胜利证券 08540.HK 5.00% 113.17% 7.93 未披露中国光大控股 00165.HK 2.00% 33.92% 9.08 未披露编辑总结港股稳定币概念股的集体走强，反映了市场对虚拟资产行业的乐观预期。国泰君安国际凭借首张虚拟资产全牌照，抢占数字金融制高点，其全链条服务能力重塑券商估值逻辑，从传统佣金驱动转向“金融基础设施溢价”。多点数智的牌照申请和比特币配置显示零售数字化与稳定币的深度融合潜力，短期涨幅虽显著，但需警惕预期炒作后的回调风险。胜利证券和光大控股则在先行优势和投资布局上各有亮点，但高估值和监管不确定性仍存隐忧。未来，香港虚拟资产监管框架的完善和全球稳定币市场的扩张将为板块提供长期动能，投资者需平衡创新潜力与合规风险，关注基本面扎实、战略布局清晰的公司。投行及机构点评国泰君安国际的牌照获批标志着中资券商在虚拟资产领域的突破，其估值可能因‘金融基础设施溢价’而重构。 —— Morgan Stanley分析师David Wong，2025年6月25日香港的稳定币条例为传统金融机构提供了合规创新的土壤，国泰君安国际和胜利证券的崛起只是开端。 —— UBS分析师Sarah Chen，2025年6月26日中国光大控股的稳定币投资布局为其带来估值提升，但核心业务多元化可能稀释其数字金融潜力。 —— J.P. Morgan分析师Robert Liu，2025年6月20日来源：今日美股网
今日美股网07-05 00:10
稳定币赛道风起云涌！券商业务模式升级，证券ETF龙头(560090)涨近1%，资金连续3日累计增仓超2亿元！下半年券商各业务全面展望，一文读懂
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交易服务的基础上提供意见。6月27日，HashKey Chain宣布，广发证券（香港）已全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，并发行首个每日可申赎代币化证券“GF Token”，高净值个人专业投资者及机构专业投资者均可参与认购、交易。6月27日，天风证券表示，公司全资子公司天风国际证券与期货有限公司获得批准“透过综合帐户安排提供虚拟资产交易服务”。中航证券火线点评，国泰君安国际此次牌照升级标志着中资机构首次深度参与香港虚拟资产市场，具有标杆意义：不仅是业务范围的扩展，更是中资金融机构在跨境数字资产领域的一次战略性突破，为公司打开万亿级增量市场空间。此次牌照升级也为其他同行提供可借鉴的实践范本，拓展国际业务发展空间。券商自此由传统"通道业务+财富管理"模式升级为"传统金融+数字资产"双轮驱动，预计未来头部中资券商或将跟进虚拟资产交易布局。（来源于中航证券20250630《非银行业周报（2025年第二十二期）：券商积极布局虚拟资产交易，利好券商估值修复》）【券商板块下半年景气度怎么看？】开源证券向后展望，交易活跃度较高、债市2季度转好、境内外IPO环比改善明显，券商中报有望延续高景气，且估值和机构配置仍在低位，继续看好券商板块机会。（来源于20250703《稳定币主题催化券商板块上涨，中报有望延续高景气》）具体到各大业务层面，长江证券指出，资本市场进入新质量发展新周期，券商行业转型深化，业务分化愈加明显，行业集中度有望进一步提升，孕育龙头券商新优势。经纪业务：与市场交投高度相关，25Q1 市场热度维持较高下贡献Q1 业绩部分增量。长江证券结合不同佣金费率下降幅度及代买净收入增速假设，测算对应所需的股基成交额，若25 年佣金率降至0.017%，6-12 月月平均股基成交额维持30 万亿元时，行业代买收入可实现10%+的增长，持续贡献业绩增量。自营投资：已占据营收半壁江山，展望全年，自营大概率仍为今年业绩决定胜负手，头部券商韧性愈发凸显，若市场维持向好部分中小券商有望展现业绩弹性。国际业务：头部券商差异化发展新营地，贡献业绩新增量。经过几年布局国际业务已逐渐进入收获期，整体上看，头部券商凭借先发优势正加速抢占全球市场，呈现强者恒强局面。【券商板块配置机遇怎么看？】一是宏观层面稳股市举措延续，新“国九条”以来各类稳定、活跃资本市场的政策频出，资本市场高质量发展趋势不变，证券板块有望持续受益。二是业绩维持修复动能，在政策支持性下，两市成交额连续多日维持在万亿元以上，利好券商经纪、自营业务。随着科创板IPO松绑、并购六条实施，券商投行业务也有望改善。同时，中资券商积极参与虚拟资产业务，有望带来业绩增量。三是并购重组持续活跃，继“国联+民生”后，国泰君安与海通证券完成并表，合并后公司规模提升，协同效应有望逐步显现。当前 “西部+国融”、“国信+万和”等券商并购正稳步推行中，整合协同效应有望逐步显现。相关主题演绎也有助于提振券商估值。四是券商板块估值和机构持仓位于低位，在公募新规下，低配的金融板块有望获得增量资金；当前券商板块最新估值PB仅1.43倍，配置性价比高！有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 11:37
稳定币是啥？来个科普精华版
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用户：HK 用户可以通过持牌交易所（HashKey/OSL）等，把港币退换成 USDT/USDC，再交易 BTC 等资产，减少汇率损失。用户通过不同发行方的稳定币做跨境支付，未来可能会与微信、支付宝等互通。发行方：受牌照监管，1）缴纳 2500 万港币保证金；2）只能操作 1:1 港币抵押模式；3）禁止算法稳定币。目前只批准了三家发行方：a. 京东的币链；b. 圆币创新科技；c，渣打；同时，设立沙盒机制，没持牌机构可参与测试，来促进创新。应用场景上： a. 商业支付：尼日利亚商户可通过港元稳定币完成跨境贸易结算，既推广了港元国际化，又避免了当地货币波动风险。 b. 稳定币还可用于美债等金融产品投资，形成完整生态闭环。 c. 港币与美元挂钩后，由于美元拥有庞大的理财市场（包括美债和股票），用户可以通过美元稳定币间接投资股票。虽然并非真实的股票购买，而是通过差价合约等形式实现，但这种机制实质上推广了美元的使用，并为稳定币用户提供了更多收益渠道。 4) HK 机构牌照申请动机： a. 布局高增长领域 b. 拓展国际影响力 c. 生态协同； 5) 盈利来源： a. 沉淀资金投资美债； b. 代币铸造手续费（Tether 收取 0.1%）； c. 支付场景分润，Visa 卡消费支取 3% 手续费后返佣； d. 通过稳定币等延伸至理财等金融场景。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露
海豚投研07-02 19:59
GMD重塑玩家经济创新链游机制开启加密金融新篇章
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mi Cryptos Capital、HashKey Capital、Animoca Ventures、Hivemind 和 Mask Network 参投。 Guarding MEME's Dog凭借丰富的游戏产品线、先进的技术实力与完善的生态系统建设，在市场中占据了举足轻重的地位。Guarding MEME's Dog不仅致力于打造高品质、高互动性的区块链游戏产品，还通过整合上下游资源、优化用户体验与提升游戏性能等方式，不断提升品牌竞争力与市场影响力。 Guarding MEME's Dog积极响应市场变化与用户需求，不仅提升了游戏的趣味性与可玩性，还进一步拓展了游戏的经济价值与市场空间。这种深度融合不仅增强了Guarding MEME's Dog品牌的市场竞争力，也为玩家带来了更加丰富、多元的游戏体验与投资机会。
财链社07-01 07:14
特朗普爽了！
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)也已完成第1号牌升级。 6月27日，HashKey Chain宣布，广发证券旗下广发证券（香港）已全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，发行首个每日可申赎代币化证券“GF Token”。据介绍，GF Token是一款由广发证券（香港）基于其信用支持发行的代币化证券，GF Token会同步向投资者推出美元、港币及离岸人民币三个币种，支持每日计息，并通过HashKey Chain全程链上记录。业内人士认为，中资券商涉足虚拟资产交易，为其国际业务拓展版图、引入新业绩增长点。
格隆汇06-29 10:17

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