斯克潜力无限，但高估值需谨慎 90倍 Apple 产品线集中，创新风险高 34倍 Microsoft 企业端嵌入性强，领导力优秀 35倍 Meta 适应性强，业务线全面发力 28倍 冷门资产的逆向投资 帕伯莱分享了对冶金煤和海上钻井行业的投资逻辑，展现逆向思维。投资Warrior Met Coal（HCC）因其低成本、高品质矿藏及多路径物流优势，估值仅25亿美元却能产生3-10亿美元年度自由现金流。海上钻井公司如Noble（NE）和Valaris（VAL）受益于行业供需趋紧，资产重置成本远超市值（约10倍），日租金上涨潜力巨大。这些“金融弃儿”因ESG压力被低估，为投资者提供“轻资产、高回报”机会。 编辑总结 帕伯莱的访谈揭示了伯克希尔在阿贝尔领导下的新定位，其“标普500增强”特性为投资者提供稳健选择。阿贝尔的运营优化和能源领域布局将推动伯克希尔抓住AI驱动的电网升级机遇。然而，“七巨头”高估值与创新风险并存，需谨慎对待。帕伯莱的逆向投资逻辑凸显冷门资产的潜力，冶金煤与海上钻井因供需失衡和低估值成为价值洼地。投资者应关注伯克希尔转型与冷门行业的结构性机会，同时警惕关税政策与财政赤字带来的宏观风险。 权威点评 伯克希尔在阿贝尔领导下将更注重运营协同，其能源子公司有望在电网升级中占据先机。 —— Goldman Sachs, 2025年6月 冶金煤和海上钻井的低估值反映市场对ESG的非理性偏见，长期投资者可关注其价值回归。 —— JPMorgan Chase, 2025年7月 “七巨头”的高估值需警惕，微软和Meta的稳固商业模式更具吸引力。 —— Morgan Stanley, 2025年5月 常见问题解答 问：为何帕伯莱称伯克希尔为“标普500增强”？ 答：伯克希尔拥有2000亿美元现金、合理估值及多元化子公司，主动管理规避指数基金的非理性波动，优于标普500。 问：阿贝尔接棒对伯克希尔有何影响？ 答：阿贝尔亲力亲为，推动子公司协同，特别是在AI驱动的能源升级中具有优势，但需应对法律风险。 问：为何帕伯莱看好冶金煤和海上钻井？ 答：这些行业因ESG压力被低估，供需趋紧及低成本优势使其具备高回报潜力，如Warrior年现金流可达10亿美元。 问：“七巨头”投资价值如何？ 答：微软和Meta因稳固商业模式更具吸引力，苹果创新风险较高，特斯拉估值需谨慎。 问：宏观环境对投资有何影响？ 答：关税政策的不确定性可能引发全球衰退压力，财政赤字扩大也增加市场风险。 来源：今日美股网lg...
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