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中国成功避免经济骤降！4月成绩单来了：工业增长超预期、零售销售下滑

亚和欧洲，以弥补对美出货的下降。包括高盛集团在内的一些国际大型银行上周上调对中国2025年经济增长的预测，尽管这些预测仍低于中国政府设定的“5%左右”的增长目标。许多经济学家也预计，中美缓和的局势将为中国政府争取更多时间，暂时不必动用进一步的经济刺激措施。花旗集团经济学家Xiangrong Yu等人在上周的一份报告中指出：“美中之间的协议可能减轻了关税方面的不确定性，而国内政策制定者可能因此转向观望状态。” 摩根士丹利的经济学家邢自强等人也下调对中国追加财政刺激方案的预期，从原先7至9月最多1.5万亿元人民币，降至第四季度最多1万亿元（约合1390亿美元）。但4月份零售销售增速放缓也反映出，中国政府此前推出的对手机、家电等耐用消费品的补贴计划效果正在减弱，凸显出亟需更多支持性政策的必要性。在长达数年的房地产低迷背景下，消费者信心依然脆弱，同时外界担心贸易战可能导致制造业和出口行业裁员。根据花旗经济学家的分析，4月份家庭账户中定期存款占比创下历史新高，说明居民可能仍处于“去杠杆”状态。

风起05-19 14:44

会员

高盛：AI投资热潮推动结构性融资市场增长

.com 报道，2025年5月17日，高盛集团全球投资银行部董事总经理史蒂文·莫菲特（Steven Moffitt）和结构性融资专家约翰·格林伍德（John Greenwood）在报告中表示，人工智能（AI）相关项目的资本需求正推动结构性融资市场显著增长。他们指出，企业在数据中心、光纤网络、AI芯片制造和能源基础设施等领域的投资热潮催生了多样化的融资需求。莫菲特强调：“结构性融资市场已非常成熟，但AI驱动的需求仍在快速扩张，为企业提供了灵活的资本工具。”高盛预计，2025年全球AI相关结构性融资规模将达1.2万亿美元，同比增长15%，占全球企业债券发行量的20%。X帖子（如@GoldmanInsights）反映市场对AI融资热潮的关注，但高估值和债务成本引发讨论。指标 2025年预测 2024年估计 AI相关结构性融资规模 1.2万亿美元 1.04万亿美元占企业债券发行比例 20% 18% AI相关项目的融资需求高盛报告指出，AI相关项目的高资本支出正在重塑融资格局。主要领域包括： 1）数据中心：企业（如AWS、微软）计划2025年投资超2000亿美元建设AI数据中心，需通过资产支持证券（ABS）融资。 2）光纤网络：AI驱动的云服务和5G需求推高光纤投资，谷歌和Meta预计投入500亿美元，依赖租赁融资和项目债券。 3）AI芯片制造：英伟达、AMD和台积电2025年资本支出预计增长25%至600亿美元，部分通过设备融资贷款。 4）能源基础设施：AI数据中心耗电量激增，需新建可再生能源项目，绿色债券需求升至300亿美元。格林伍德表示：“AI项目的规模和复杂性要求创新融资结构，结构性融资因其灵活性和风险分散特性受到青睐。”例如，英伟达5月15日通过发行10亿美元ABS支持上海研发中心，显示AI融资的多样化趋势。结构性融资市场的角色结构性融资通过将资产（如数据中心设备、光纤网络）证券化或分层融资，为高资本项目提供资金，降低企业直接债务压力。莫菲特强调：“结构性融资不是债务交易的替代品，而是企业工具箱中的补充工具。”其优势包括： - 风险分散：通过资产支持证券（ABS）或抵押贷款支持证券（MBS）将风险分配给不同投资者。 - 灵活性：可定制融资结构，匹配AI项目的长期回报周期。 - 成本优化：相比传统债券，ABS平均收益率低约50基点（ICE BofA数据）。 2025年，结构性融资市场占全球债券市场的12%，较2020年增长50%。高盛客户（如科技巨头和私募股权基金）正积极利用ABS和项目融资支持AI扩张。X帖子（如@FinTechBuzz）指出，AI融资热潮可能推高ABS发行量，但高收益债券收益率（8.38%）反映债务成本压力。融资类型 2025年预计规模（亿美元）主要应用资产支持证券（ABS） 4500 数据中心、AI芯片项目债券 3000 光纤网络、能源绿色债券 1500 可再生能源市场动态与投资机会 AI驱动的结构性融资热潮重塑市场格局： - 科技股领涨：标普500周涨5.27%，科技七巨头（Magnificent 7）涨8.67%，英伟达（NVDA）周涨15.99%（受沙特AI芯片订单提振），特斯拉（TSLA）涨17.34%。 - 半导体板块火热：半导体指数周涨10.1%，AMD涨13.93%，台积电（TSM）涨10.03%，得益于AI芯片融资需求。 - 债券市场活跃：10年期美债收益率4.4276%（周涨4.92基点），企业债发行量预计达1.5万亿美元，ABS占比上升。 - 新兴市场机会：纳斯达克中国金龙指数周涨4.56%，蔚来（NIO）涨2.5%，因AI基建投资增加。投资机会集中在AI相关ETF（如AIQ，流入1.3亿美元）、半导体ETF（SMH）和绿色债券基金。穆迪下调美国信用评级（5月16日）推高借贷成本，盘后纳斯达克100 ETF（QQQ）跌超1%，但AI板块韧性凸显。X帖子（如@AIInvestNow）看好AI融资长期潜力，但警告高估值风险。宏观背景与挑战 AI融资热潮受宏观因素推动，但面临挑战： - 贸易乐观情绪：中美90天关税缓解协议（5月10日）和特朗普中东AI协议（5月15日）提振AI基建投资，标普500能源指数周涨3.8%（油价上涨支撑）。 - 高利率压力：美联储降息概率降至40%（CME FedWatch），10年期美债收益率高位（4.4276%）增加融资成本，高收益债券收益率8.38%。 - 美元走势分歧：美元指数周涨0.6%至101.092，摩根士丹利预测年内再贬6%，可能利好非美元AI资产（如欧洲AI公司）。 - 全球资本流动：中国3月减持美债189亿美元至7653亿美元，日本增持49亿美元至1.13万亿美元，显示资本向AI和科技流动。挑战包括AI项目高资本支出（回报周期5-10年）、监管不确定性（欧盟AI法案）和能源供应瓶颈。密歇根消费者信心指数跌至50.8（5月13日），通胀预期4.2%，可能抑制消费驱动的AI需求。编辑总结高盛预测AI相关项目（如数据中心、光纤网络）将推动2025年结构性融资规模达1.2万亿美元，占企业债券发行20%。结构性融资以其灵活性和风险分散特性成为AI投资的优选工具，支撑科技巨头和半导体板块（英伟达、AMD）的扩张。标普500周涨5.27%，半导体指数涨10.1%，反映AI热潮的溢出效应。然而，高美债收益率（4.4276%）、美元走强（DXY 101.092）和监管风险构成挑战。投资者可关注AI ETF（AIQ）、半导体ETF（SMH）和绿色债券，警惕高估值和利率波动，AI板块长期潜力强劲，但短期需谨慎配置。名词解释结构性融资：通过资产证券化或分层融资为复杂项目提供资金，降低企业债务风险，常用于高资本项目。资产支持证券（ABS）：以资产（如设备、应收账款）为担保发行的债券，分散投资风险。 AI数据中心：支持AI计算和存储的基础设施，高耗电和高资本支出是其特点。绿色债券：为环保项目（如可再生能源）融资的债券，AI能源需求推高其发行量。美债收益率：美国国债回报率，上升增加借贷成本，影响AI项目融资。 2025年相关大事件 2025年5月17日：高盛预测AI驱动结构性融资2025年达1.2万亿美元，半导体指数周涨10.1%，英伟达周涨15.99%。 2025年5月16日：穆迪下调美国信用评级，10年期美债收益率4.4276%，纳斯达克100 ETF盘后跌超1%。 2025年5月10日：中美90天关税缓解协议提振AI基建投资，标普500周涨5.27%，中国金龙指数涨4.56%。专家点评 2025年5月17日，高盛董事总经理Steven Moffitt：“AI投资热潮正在重塑结构性融资市场，企业需灵活工具满足资本需求。” 2025年5月16日，摩根士丹利分析师Lisa Shalett：“AI融资推动半导体和科技股上涨，但高美债收益率可能压缩利润率。” 2025年5月15日，瑞银首席投资官Mark Haefele：“结构性融资为AI项目提供高效资本路径，绿色债券具长期潜力。” 2025年5月16日，Wedbush分析师Dan Ives：“AI热潮驱动英伟达和AMD表现，结构性融资将加速行业扩张。” 2025年5月17日，CFRA首席投资策略师Sam Stovall：“AI ETF和半导体板块为高收益率环境下的优选，但需警惕监管风险。” 来源：今日美股网

今日美股网05-18 00:10

现货黄金跌破3150美元：美联储政策与市场情绪双重施压

士丹利官网报告 2025年5月13日，高盛集团分析师Sarah Ying指出：“中美贸易协议缓解了市场对通胀的担忧，黄金短期可能跌至3100美元，但地缘政治风险仍是长期利好因素。”——引自高盛集团研究简讯 2025年5月12日，瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示：“尽管金价近期回调，全球央行持续增持黄金储备，预计2025年全球央行购金量将达800吨，支撑金价重回高位。”——引自瑞银集团市场评论 2025年5月10日，花旗银行贵金属研究主管Aakash Doshi称：“黄金市场波动加剧，投资者应关注美联储会议纪要，短期支撑位在3100-3120美元区间。”——引自花旗银行市场快讯 2025年5月9日，独立分析师Peter Schiff在X平台发文：“黄金下跌是短期调整，美元霸权削弱与全球通胀压力将推动金价在未来12个月突破3600美元。”——引自X平台用户@PeterSchiff 来源：今日美股网

今日美股网05-16 00:10

恒生指数跌0.25%：微盟集团飙升20%，比亚迪再创新高

士丹利市场报告 2025年5月13日，高盛集团分析师Sarah Ying称：“恒生指数回调反映市场对贸易协议后续影响的重新评估，投资者应关注企业盈利能力。”——引自高盛集团研究简讯 2025年5月12日，瑞银集团分析师Raymond Ma表示：“微盟集团与比亚迪的上涨显示市场对AI与新能源的持续看好，建议增持优质科技与汽车股。”——引自瑞银集团市场评论 2025年5月10日，花旗银行分析师James Lee指出：“京东集团短期承压，但电商行业长期增长空间仍存，建议关注其物流效率提升。”——引自花旗银行市场快讯 2025年5月9日，独立分析师Alex Wong在X平台发文：“港股波动加剧，比亚迪等新能源股仍具吸引力，短期需警惕美元走强风险。”——引自X平台用户@AlexWongHK 来源：今日美股网

今日美股网05-16 00:10

台积电2025年全球新建9座厂：台中晶圆25厂年底动工

士丹利市场报告 2025年5月13日，高盛集团分析师Bruce Lu称：“台积电台中晶圆25厂的1.4纳米布局将巩固其技术领先地位，但高成本与地缘政治风险需密切关注。”——引自高盛集团研究简讯 2025年5月10日，瑞银集团分析师William Deng表示：“台积电的全球扩张有效分散了地缘政治风险，预计2025年收入增长20%将推动股价创新高。”——引自瑞银集团市场评论 2025年5月8日，花旗银行分析师Andrew Lu指出：“台积电在台湾的2纳米与先进封装投资将增强其供应链控制力，但美国工厂的成本超支可能拖累短期盈利。”——引自花旗银行市场快讯 2025年5月7日，独立分析师Mark Li在X平台发文：“台积电的全球建厂战略是应对AI热潮的必然选择，但需警惕人才与供应链瓶颈。”——引自X平台用户@MarkLi_Semi 来源：今日美股网

今日美股网05-16 00:10

腾讯控股首季营收飙升13%：摩根士丹利目标价630港元

根士丹利市场报告 2025年513日，高盛集团分析师Sarah Ying称：“腾讯视频号的商业化进展显著，预计2025年广告收入将实现16%年复合增长率。”——引自高盛集团研究简讯 2025年5月10日，瑞银集团分析师William Deng表示：“腾讯的AI云服务与新游戏储备将推动2025年收入增长超20%，建议增持。”——引自瑞银集团市场评论 2025年5月8日，花旗银行分析师James Lee指出：“腾讯回购计划增强市场信心，但需警惕监管风险对游戏业务的潜在影响。”——引自花旗银行市场快讯 2025年5月7日，独立分析师Alex Wong在X平台发文：“腾讯Q1业绩亮眼，AI与广告双轮驱动，股价有望挑战650港元。”——引自X平台用户@AlexWongHK 来源：今日美股网

今日美股网05-16 00:10

桥水Q1减持谷歌、英伟达、Meta等，大买黄金，新进京东，增持阿里和百度

，其中包括新建仓的保险公司Chubb和高盛集团。减持最多的是医疗保健板块，退出的个股包括Moderna和CorVel。此外，桥水对于多个美股科技热门股有减持操作，包括减持谷歌母公司Alphabet、英伟达、AppLovin、MetaPlatforms等。中概股方面，一季度桥水新进京东持仓，增持阿里巴巴、百度。根据媒体的分析统计，桥水披露了664项投资，其市场总值较上一季度下降1.2%，降至216亿美元。以下为桥水基金在一季度新建仓情况，建仓幅度位居前列的包括黄金、京东、美联航、Chubb安达保险、达美航空：以下为桥水基金在一季度清仓退出的情况。清仓幅度位居前列的是：安森美半导体、莫德纳、Lyft、Chewy等。以下为桥水基金在一季度主要增持的情况，阿里巴巴和百度两大中概股位居前列，增持后，桥水持有的阿里巴巴市值约7.5亿美元。中概股在今年一季度表现远超美股大盘，阿里巴巴在当季更是飙涨超过55%，百度在当季也录得超过9%的上涨。其余主要增持包括Booking、Palo Alto网络、ServiceNow。以下为桥水基金在一季度主要减持的情况。除了标普500ETF，桥水的减持重点集中在大型科技股，减持幅度位居前列的是谷歌、英伟达、AppLovin和Meta。今年一季度，伴随着美股下挫，这些科技股当季均录得下跌。

金融界05-15 07:56

特朗普透露要和习近平直接谈！全球反弹正失去动力，小心美元迈入多年熊市

尔街策略师对股市还能涨多高持怀疑态度。高盛集团策略师Peter Oppenheimer警告称，一旦经济数据进一步恶化并重新引发衰退担忧，股市仍面临下行风险。本周，美中削减关税、美国通胀降温以及企业财报整体优于预期，为股市的反弹再添一把火。 “投资者在4月变得极度看空，错过了市场反弹，随后被迫追高，”Coutts & Co.资产配置主管Lilian Chovin表示。他指出，随着市场关注焦点转向关税影响，他正在利用这波反弹获利了结，降低股票仓位。市场担忧反弹见顶了尽管如此，交易员们仍保持谨慎态度，担忧这轮反弹可能已经到顶，同时也在关注美国贸易政策重塑的长期影响。尽管交易员预期关税可能会推高进口成本，从而带动通胀上行，但由于美国仍在与其贸易伙伴推进谈判，经济前景仍充满不确定性。在特朗普前往卡塔尔之际，华尔街股市年内已恢复上涨。特朗普周二在采访中表示，他可能会直接与中国国家主席习近平就贸易协议细节进行会谈。他提及的与印度、日本和韩国的“潜在协议”仍在等待中。汇丰银行首席亚洲经济学家Frederic Neumann指出：“我们在与其他经济体的贸易谈判中仍面临持续的阻力和不确定性，而与中国的贸易关系仍有90天的最后期限。” 美联储已警告称经济不确定性上升，并表示将观望美国关税影响再决定是否再次降息。美联储主席鲍威尔将于周四发表讲话。美元迈入多年熊市由于经济和政策不确定性，美元近期持续走软。美元兑日元下跌0.7%，至146.40；兑欧元下跌0.4%。美元指数下滑0.4%，加上前一交易日下跌的0.8%，连续两天走弱。美国银行周二发布的全球基金经理调查显示，5月全球资产管理人对美元的配置降至19年来最低，反映出特朗普贸易政策打击了投资者对美资产的兴趣。在美国通胀数据出炉之后，投资者将关注下一个衡量美国经济健康的关键信号——4月零售销售数据，该数据将于周四公布。同一天，乌克兰与俄罗斯将在伊斯坦布尔进行会谈，希望在这场欧洲自二战以来最致命的冲突三年后实现停火。 Exante Data创始人Jens Nordvig认为，由于特朗普政府混乱地重塑美国经济，美元正迈入一个刚刚开始的多年熊市阶段。他补充道，与4月在关税上涨后迅速抛售美元的投机者不同，那些过去十年中大量买入美国股票与债券的机构投资者，目前仍在逐步调整他们的投资组合。在美国通胀数据出炉之后，投资者将关注下一个衡量美国经济健康的关键信号——4月零售销售数据，该数据将于周四公布。同一天，乌克兰与俄罗斯将在伊斯坦布尔进行会谈，希望在这场欧洲自二战以来最致命的冲突三年后实现停火。在大宗商品方面，美国原油下跌0.3%，至每桶63.49美元，但仍接近两周高点。现货黄金下跌0.3%，至3235美元，因贸易紧张局势缓解削弱了其避险吸引力。

欧罗巴05-14 18:48

高盛推迟美联储降息预期至12月：美债收益率飙升，中美关税大幅下调

今日美股网05-14 00:11

中美贸易协议达成，高盛上调标普500指数目标至6500点，市场情绪显著回暖

odayUSStock.com 报道，高盛集团首席美国股票策略师David Kostin及其团队近日发布报告，将标普500指数未来12个月的目标点位从6200点上调至6500点，预计涨幅约为11%。这一调整主要基于对美国经济持续扩张和企业盈利增长的预期。高盛预计2025年标普500指数的每股收益（EPS）将增长11%，净利润率将提升至12.3%。此外，预计到2025年底，标普500指数的市盈率将从当前的21.7倍小幅压缩至21.5倍。:contentReference[oaicite:8]{index=8} 中美贸易协议提振市场情绪 2025年5月12日，美国与中国达成临时贸易协议，双方同意在未来90天内大幅削减关税。美国将对中国商品的关税从145%降至30%，中国则将对美国商品的关税从125%降至10%。这一消息极大地提振了市场信心，标普500指数当天上涨3.3%，纳斯达克指数上涨4.4%，道琼斯工业平均指数上涨2.8%。分析师普遍认为，此次协议是中美贸易紧张局势缓和的重要一步，有助于降低经济衰退的风险。:contentReference[oaicite:17]{index=17} 华尔街分析师观点汇总摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson：预计标普500指数将在2025年底达到6500点，主要受益于企业盈利增长和美联储降息预期。 Wedbush分析师Dan Ives：将此次中美贸易协议称为“最佳情境”，认为这将推动科技股和整体市场在2025年创下新高。瑞穗银行货币策略主管Jordan Rochester：表示中美贸易协议“远超预期”，预计“抛售美国”的叙事将受到抑制。摩根大通亚太区首席市场策略师许长泰：认为中美贸易协议好于预期，但仍存在不确定性，预计市场短期内将重拾风险偏好。 Allianz首席经济顾问Mohamed El-Erian：警告称，尽管贸易协议带来短期利好，但仍需警惕通胀压力和经济不确定性。编辑观点随着中美贸易紧张局势的缓解和高盛等机构上调对美股的预期，市场情绪明显回暖。然而，尽管短期内市场前景乐观，但仍需关注潜在的风险因素，如关税政策的不确定性和通胀压力。投资者应在把握市场机会的同时，保持谨慎，关注基本面的变化。:contentReference[oaicite:30]{index=30} 名词解释标普500指数：由标准普尔公司编制的美国股市指数，涵盖500家大型上市公司，被广泛视为美国股市的代表性指数。市盈率（P/E Ratio）：股票价格与每股收益的比率，用于评估股票的估值水平。每股收益（EPS）：公司净利润除以总股数，反映公司盈利能力的指标。净利润率：公司净利润与营业收入的比率，衡量公司盈利效率。 2025年相关大事件 2025年5月12日：美国与中国达成临时贸易协议，双方同意在未来90天内大幅削减关税，标志着贸易紧张局势的缓解。 2025年5月12日：高盛将标普500指数未来12个月的目标点位从6200点上调至6500点，反映出对美国经济和企业盈利前景的乐观预期。专家点评 David Kostin（高盛首席美国股票策略师）：“在我们的基准宏观展望中，经济和盈利继续增长，债券收益率保持在当前水平。”（2025年5月12日） Mike Wilson（摩根士丹利首席美国股票策略师）：“我们预计标普500指数将在2025年底达到6500点，主要受益于企业盈利增长和美联储降息预期。”（2025年5月12日） Dan Ives（Wedbush分析师）：“此次中美贸易协议是市场和多头的巨大胜利，预计科技股将在2025年创下新高。”（2025年5月12日） Jordan Rochester（瑞穗银行货币策略主管）：“中美贸易协议远超预期，预计‘抛售美国’的叙事将受到抑制。”（2025年5月12日） Mohamed El-Erian（Allianz首席经济顾问）：“尽管贸易协议带来短期利好，但仍需警惕通胀压力和经济不确定性。”（2025年5月12日）来源：今日美股网

今日美股网05-14 00:10

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