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2024年首次降准落地，鹏扬30年国债ETF（511090）春节票息收益“不打烊”
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能更好地支持经济恢复回升，也有助于稳定资本市场。【春节休市怎么办，鹏扬30年国债ETF票息收益不打烊】本周自2月9日(除夕)起三大交易所开始休市，共休市10天。休市期间大部分基金在这10天内将不再产生收益，但也有少部分例外，其中债券基金的春节收益“不打烊”。债券基金的收益主要来源于两部分：一是债券价格波动带来的资本利得收益，另一部分是票息收益。虽然资本利得收益会受到债券市场休市影响，但债券本事的票息收益是按天计算的，不会受到休市的影响。因此，对于不想浪费这10天的投资来说，鹏扬30年国债ETF(511090)值得关注。最后，基金确认份额并产生收益一般是在申购后的第二个交易日(T+1)，所以只有在2024年2月7日15点前成功申购的基金才会在春节前完成份额确认，投资者们需要注意时机。在经济处于复苏初期且货币政策较为宽松的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。
证券之星2024-02-05
惨烈！超5100家下跌
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达学习贯彻国务院有关会议精神，部署维护资本市场稳定工作。会议提出，要加快推进上市公司调研走访工作，切实解决具体困难和问题，加大优质上市公司支持力度。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。会议强调，要积极会同有关方面以更大力度统筹抓好稳定市场各项措施的落实落地，稳预期、稳信心，坚决防范市场异常波动。对于A股后市，中信建投表示，近期市场调整主要因素来自资金与微观流动性层面，在历史上被动抛售资金也曾多次出现，此后的修复行情也往往快速而猛烈。当下市场超调信号明显，叠加“春节效应”的较高胜率，建议先立足“三低”(估值低＋预期低＋筹码压力低)板块，等待市场企稳，从中期看，市场的进一步回升需要等待强力政策助推，基本面筑底和增量资金流入等利好实现。建议关注：电力、电力设备、通信、煤炭、建材、军工、电子等。
证券之星2024-02-05
高股息或成资金节前配置主要选择，中证红利ETF(515080)单日获4.16亿元资金净申购！
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点认为，高股息或继续跑赢相对收益。稳定资本市场预期的政策仍有必要持续催化，关注的风格更加均衡可能取得更好的效果。配置上，科技成长是超跌方向，但兑现潜在的高赔率需要以市场筹码结构改善为前提。在需求、供给、出海、科技创新的投资机会都不容易扩散的情况下，中期无风险利率下行，高股息板块可能继续跑赢市场，典型行业包括电力、煤炭、铁路公路、运营商等。中信证券建议或可继续重点关注优质红利蓝筹，当前建议继续重点关注优质的红利蓝筹，央企红利低波和高股息板块是当下较具共识的主线。 2、红利资产中长期逻辑有望持续强化数据显示，10年国债收益率已跌至2.4%的水平，长债和超长债收益率再创新低。中长期来看，若进入长期低利率环境，投资范式将发生变化，高股息时代来临？数据来源：Wind 对此，长江证券观点认为，2023 年红利占优也明显是在于增长率g的疲软，近几年的市场再投资回报率降低，叠加居民资产负债表受损抑制了私人部门的投资意愿，宽信用到来相对迟缓使得货币宽松效果无法有效释放。如若趋势持续，相对回报继续收窄，高股息回报也将持续。此外，央国企改革推动下，股东回报和公司治理有望得到长期提升。通过提高分红、增持、回购等，分别对应降低公司总资产与总股本，提高股东回报和再投资收益率，是实现价值重塑的重要途径之一，从中长期维度支撑了高股息相对回报的逻辑。中证红利ETF（515080）复制跟踪中证红利指数走势，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。根据历史数据，中证红利指数整体呈现高股息、低估值特征，当市场表现震荡时，避险价值逐步凸显。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-05
2月5日证券之星早间消息汇总：证监会部署维护资本市场稳定工作
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达学习贯彻国务院有关会议精神，部署维护资本市场稳定工作。会议提出，要加快推进上市公司调研走访工作，切实解决具体困难和问题，加大优质上市公司支持力度。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。 3.金融监管总局发布《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》。本次修订的主要内容，一是合理拓宽固定资产贷款和流动资金贷款的用途及贷款对象范围，优化流动资金贷款测算要求，满足信贷市场实际需求。二是调整优化受托支付金额标准，适度延长受托支付时限要求，提升受托支付的灵活性。三是结合信贷办理线上需求，明确视频面谈、非现场调查等办理形式，适配新型融资场景。四是明确贷款期限要求，引导商业银行有效防范贷款期限错配风险，进一步优化贷款结构。五是进一步强化信贷风险管控，推动商业银行提升信贷管理的规范化水平。六是将《项目融资业务管理规定》作为专章纳入《固贷办法》。 4.中国物流与采购联合会：1月份中国物流业景气指数为52.7%，延续了上年四季度以来的回稳态势，业务总量保持平稳增长。从行业来看，1月份邮政快递业、道路运输业、航空运输业业务总量指数分别为68.7%、52.9%、53.9%，较上月分别回升0.1、0.2和0.4个百分点。另外，能源库存充足，原材料大宗商品需求稳定，带动道路干线和铁路物流需求平稳增长。铁路运输业业务总量指数连续5个月保持在52%以上。仓储和装卸搬运业务回升势头较好，业务总量指数均位于扩张区间。公司新闻： 1、药明康德发布关于澄清事项的进一步公告，公司在过去没有、现在和未来都不会对任何国家构成国家安全风险。 2、千合资本公告，王亚伟因个人原因暂不参与公司运营管理，赎回工作已基本顺利完成。 3、平治信息公告，公司为中国移动智算中心(南京)2023年智算算力项目算力设备采购项目的中标候选人，采购内容为人工智能通用计算设备(训练型)，中标含税金额共计约为9570万元。 4、江铃汽车公告，1月汽车产量21939辆，同比增长101.28%；销量20899辆，同比增长70.88%。 5、北部湾港公告，1月货物吞吐量2583.3万吨，同比增长8.45%；其中，集装箱部分64.19万标准箱，同比增长15.02%。 6、美利云公告，公司原拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买天津力神电池股份有限公司持有的天津聚元新能源科技有限公司100%股权和力神电池(苏州)有限公司100%股权，同时拟募集配套资金。经审慎研究，公司和交易各方拟协商终止本次重大资产重组事项。 7、五芳斋发布业绩快报，2023年净利润1.7亿元，同比增长23.1%。海外要闻： 1.美东时间上周五，美股三大指数集体上涨。截至收盘，标普500指数涨1.07%，报4958.61点；纳斯达克指数涨1.74%，报15628.95点；道琼斯工业指数涨0.35%，报38654.42点。科技巨头多数走强，苹果跌0.54%、微软涨1.84%、亚马逊涨7.87%、META涨20.32%、谷歌-A涨0.86%、特斯拉跌0.5%、英伟达涨4.97%。纳斯达克中国金龙指数跌1.62%。阿里巴巴跌0.84%、百度跌2.09%、拼多多跌1.58%、京东跌1.98%、网易跌2.05%、蔚来跌2.98%、理想汽车跌2.78%、小鹏汽车跌3.31%。 2.美国1月非农就业人数增加35.3万人，为2023年1月以来最大增幅，预估为增加18.5万人，前值为增加21.6万人。美国1月失业率为3.7%，预估为3.8%，前值为3.7%。非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，互换市场不再完全定价美联储于5月份降息。 3.欧盟成员国代表在布鲁塞尔投票支持一项很快将使人工智能(AI)受到更严格监管的法案。计算机和通信业协会批评说，许多新的人工智能管理规定尚不明确，可能会减缓创新的人工智能应用在欧洲的开发和引进。 4.德意志银行报告指出，期货市场预测今年美国将有五到六次降息，到年底美联储基金利率将下降100多个基点，但利率可能不会像预测的那样大幅下降。人工智能技术正推动新一轮生产力周期，美国经济对利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市场预测。
证券之星2024-02-05
证监会再发声！让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”，“一查就撤”休想“一走了之”
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、主席易会满主持召开党委会议，部署维护资本市场稳定工作。会议提出，要加快推进上市公司调研走访工作，切实解决具体困难和问题，加大优质上市公司支持力度。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。
金融界2024-02-05
投资日历：周一资本市场大事提醒
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①今日暂无新股申购。 ②国新办将于2月5日就营造市场化、法治化、国际化一流营商环境举行新闻发布会。 ③央行：将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点。 ④联合国教科文组织：教科文组织将于2月5日至6日在斯洛文尼亚克拉尼举办全球人工智能论坛。 ⑤应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，挪威外交大臣艾德将于2月5日至7日对中国进行正式访问。 ⑥联合国安理会将就美袭击叙伊两国目标举行临时公开会。 ⑦意法半导体宣布其新组织架构将于2月5日生效，该公司正在从三个产品部门过渡到两个产品部门。 ⑧中国人民银行、国家金融监管总局联合发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，《意见》自今年2月5日起施行。 ⑨五粮液核心大单品八代五粮液出厂价将从现行的969元提高至1019元，上调50元，涨价幅度约5%，2月5日起执行。 ⑩今日有5000亿元7天期逆回购到期。 ⑪今日将公布中国1月财新服务业PMI、美国1月Markit服务业PMI等数据。
金融界2024-02-05
最高检：严厉打击严重破坏资本市场秩序犯罪
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持“零容忍”要求，依法严厉打击严重破坏资本市场秩序犯罪，全链条追诉背信损害上市公司利益等关联犯罪。健全完善跨区域金融犯罪案件统筹协调机制，推进证券期货犯罪办案基地建设，加强内幕交易犯罪等实务重点问题研究，推动司法解释修订。2023年1月至11月，全国检察机关起诉证券犯罪117件319人，同比上升42.7%、12.7%。最高检挂牌督办8起涉私募基金重大犯罪案件，联合公安部挂牌督办12起重大财务造假犯罪案件。
金融界2024-02-05
A股头条：证监会重磅发声！严打操纵市场、恶意做空等重大违法行为；2024年中央一号文件公布；美参院版《生物安全法案》推迟审议
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达学习贯彻国务院有关会议精神，部署维护资本市场稳定工作。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。会议强调，要积极会同有关方面以更大力度统筹抓好稳定市场各项措施的落实落地，稳预期、稳信心，坚决防范市场异常波动。评：操纵市场、恶意做空，证监会的措辞还是很重，这其中蕴含的信息量不小。 5、中信证券：2月份是阻断负反馈或风险持续释放的重要观察期中信证券研报认为，当前A股市场再次陷入流动性循环连锁负反馈的过程中，这与国内经济基本面以及外部因素扰动关系都不大，交易生态恶化是主因，2月份是阻断负反馈或风险持续释放的重要观察期，须有强有力的外力干预或扭转预期的实际政策措施，才能修复市场信心。配置上，当前建议继续重点关注优质的红利蓝筹。有类“平准”托底，机构保守化调仓以及国资委考核改革催化的央企红利低波和高股息板块是当下最具共识的主线。在负反馈阻断之后，建议继续关注前期因为流动性冲击而出现估值进一步大幅下修的科技、医药、新能源板块中的绩优蓝筹品种。评：这次中信终于不继续嘴硬，喊拐点了。在各大券商不在头铁后，可能就离市场底部不远了。 6、英伟达对华“特供”H20芯片已可接受预订从多位经销商处获悉，英伟达对华“特供版”AI芯片H20的终端产品已可接受预订。产品形态包括计算卡和搭载8张H20计算卡的服务器。有经销商表示，搭载8张H20计算卡的服务器拿货价格超过150万元。不少经销商认为这一价格有点“虚高”，因此还未决定是否进货。从性能上来看，英伟达H20性能约为H100的六分之一，但价格并未显著降低，因此性价比并不高。评：英伟达算盘敲的叮当响，性能又低，又想多赚钱，哪里有两全其美的好事。 7、美参院版《生物安全法案》推迟审议据参考消息援引外媒报道，一名美国参议院助理和另外三名消息人士2日表示，由美国参议院议员加里·彼得斯（Gary Peters）在2023年12月20日提出的S.3558提案将延期审议。这项法案本周未能像此前预期的那样通过委员会审议。另一名助理则表示，法案至少在几周内不会获得委员会通过。通过查询美国国会官网，显示该法案没有更新的进度。评：在药明康德里边，有持股的基金在往外融券，这有点匪夷所思，难道自己做空自己？这个事，让子弹飞一会吧。 8、千合资本：王亚伟因个人原因暂不参与公司运营管理赎回工作已基本顺利完成千合资本发布消息，因个人原因，王亚伟暂不参与公司运营管理。目前，公司管理团队全部在岗，切实履行职责，保持公司正常运营。同时，公司已向销售渠道及投资者披露有关情况，并及时安排产品临时开放。目前赎回工作已基本顺利完成，且现有流动性充足。评：有关传闻从去年发酵，最终A股曾经的王者以这样一种暴雷了。金融圈的这个名利场不是那么容易混的。 9、广东：加快建立城市房地产融资协调机制持续做好个别头部房企债务风险化解工作据广东省住房城乡建设厅官网消息，2月2日，广东省住房和城乡建设工作会议召开，总结2023年工作，分析面临形势，布置2024年工作。会议要求，2024年要聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，重点做好十个方面工作。其中提到，围绕“稳预期、防风险”，推动建立房地产业新发展模式。坚持“房住不炒”定位，加快构建房地产业新发展模式。加快建立城市房地产融资协调机制，持续做好个别头部房企债务风险化解工作，推动化解一批问题楼盘。推动构建党委领导、政府组织、居民参与、企业服务的物业管理新格局。 10、IMF预计2024年中国经济将增长4.6% 国际货币基金组织(IMF)当地时间2日发布了2023年与中国第四条款磋商报告。IMF对中国经济在疫情后的强劲复苏表示欢迎，预计中国2024年经济将增长4.6%，较2023年10月的预测值上调了0.4个百分点。市场策略上周五大盘探底回升，中证1000指数跌至扩散形态下轨处，持续加速下跌后，短线低点或已经出现。节前大盘有望震荡反弹，但由于临近长假，资金会偏谨慎，预计难以出现持续大幅拉升。当前外围股市处于历史高位，见顶风险激增，假期将面临很大的不确定性，投资者谨慎参与反弹。题材掘金重卡：据第一商用车网最新数据显示，2024年1月份，我国重卡市场销售约8万辆，环比2023年12月份上升54%，比2023年同期的4.9万辆大幅增长64%，净增长超过3万辆。2024年1月份，中国重卡海外出口销量继续保持增长，预计同比增速超三成。另外，汉马科技披露数据也显示，1月份电动中重卡销售389辆，同比增长263.55%；醇氢动力系统销售282辆，同比大增432.08%。公司表示，1月份产销量同比出现较大增长的原因，一是2023年同期恰逢兔年春节，产销量有所减少；二是受益于重卡需求逐步回暖，公司业务量自2023年下半年开始稳步提升。标的：中国重汽(000951)、潍柴动力(000338) 辅助生殖：据悉，自2024年2月1日起，甘肃省将取卵术等12个治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围，符合条件的参保人员可在门诊就诊后按政策报销。标的：丽珠集团(000513)、麦迪科技(603990) 公告精选【业绩汇总】湖北能源业绩快报：2023年净利润18.11亿元同比增长55.8% 万华化学：2023年净利润168.14亿元同比增3.57% 杰瑞股份：2023年净利润24.61亿元同比增9.61% 【并购重组】先导智能：拟发行GDR募资不超过10亿元凯因科技：拟定增募资不超3亿元【增持减持】源飞宠物：拟以1500万元-3000万元回购股份贵州百灵：拟以1亿元-2亿元回购股份中航重机：部分董事、监事及高级管理人员拟增持100万元-200万元精测电子：拟以1亿元-2亿元回购股份恩捷股份：拟以1亿元-2亿元回购公司股份科前生物：实际控制人提议3000万元—5000万元回购公司股份信测标准：拟以1亿元-2亿元回购公司股份民爆光电：董事长提议以3000万元-5000万元回购公司股份舍得酒业：董事长蒲吉洲提议以1亿元-2亿元回购公司股份中国黄金：控股股东及其一致行动人承诺12个月内不减持股份纵横通信：拟以8000万元-1.2亿元回购公司股份顺络电子：拟以1亿元-1.5亿元回购公司股份科大国创：拟以2000万元-4000万元回购股份金通灵：部分董监高及核心中层管理人员计划增持不低于458万元上海洗霸：实际控制人及其一致行动人拟增持40万股-80万股祖名股份：拟以1500万元-3000万元回购股份中望软件：董事长拟增持500万元-1000万元东利机械：拟以1500万元-3000万元回购股份顺网科技：董事长提议以5000万元-1亿元回购股份金城医药：拟以5000万元-7000万元回购股份中旗股份：董事长拟增持1000万元-2000万元浙富控股：拟以1亿元-2亿元回购股份新亚制程：控股股东或其一致行动人拟增持1%-2%股份中重科技：董事长提议以5000万元-1亿元回购股份泰和科技：拟以2000万元-4000万元回购股份兴森科技：董事长提议以3000万元-5000万元回购股份宁波方正：拟以2000万元-3000万元回购股份博思软件：董事长提议以5000万元-1亿元回购股份义翘神州：拟以1亿元-2亿元回购股份科汇股份：董事长提议以1000万元-2000万元回购股份索辰科技：董事长提议以2000万元-4000万元回购股份三鑫医疗：拟以3000万元-6000万元回购股份道森股份：副董事长、核心技术管理人员拟增持2000万元-4000万元圣湘生物：实际控制人兼董事长及其一致行动人拟增持5000万元-1亿元一博科技：拟以3000万元-6000万元回购股份普源精电：董事长提议以3000万元-5000万元回购股份法本信息：拟以2500万元-5000万元回购股份海星股份：控股股东一致行动人拟增持3000万元-6000万元德福科技：公司部分董监高及核心人员拟增持2300万元-4000万元海翔药业：拟以1.5亿元至3亿元回购股份宝兰德：拟以5000万元-8000万元回购股份福星股份：拟以3000万元-4000万元回购股份邦彦技术：董事长提议以2800万元-4800万元回购股份华宏科技：拟以2000万元-3000万元回购股份日联科技：董事长提议以1亿元-2亿元回购股份奥普家居：拟以1亿元-1.5亿元回购公司股份航锦科技：拟以3亿元-4亿元回购公司股份奥浦迈：拟以5000万元-1亿元回购公司股份【其他事项】常熟汽饰：全资孙公司收到客户产品项目中标通知书奥来德：拟转让375万股参股公司长春显光芯股权新北洋：子公司中标中国邮政智能柜员机采购项目智翔金泰：GR1802注射液过敏性鼻炎适应症获得药物临床试验批准通知书麒麟信安：因涉嫌串通投标被列入军队采购暂停名单侨银股份：近期收到两份中标通知书威胜信息：1月合计中标4040.14万元项目东方电热：全资子公司签订785万美元日常经营合同广州发展：拟投资建设天津市西青区750MW风力发电项目和广州金融城东区集中供冷项目壹石通：子公司投资建设高纯石英砂项目幸福蓝海：连续12个月内累计未披露诉讼金额4065万元初灵信息：子公司预中标中国电信政企网关产品立中集团：收到某国际汽车制造商铝合金车轮项目的定点合同欣锐科技：为某知名汽车整车企业新能源车型开发并供应车载电源产品赫美集团：拟投建120MW光伏发电制2000吨/年绿氢项目中船特气：拟投资电子特气研发中心建设项目向日葵：决定终止TOPCon电池产品项目并注销项目公司美瑞新材：与泉港石化工业园区管理委员会洽谈合作通达股份：近日中标及预中标1.65亿元项目傲农生物：公司被债权人申请预重整江南化工：子公司拟1.43亿元投建自动化及智能化制造能力建设项目交易提示【停复牌】 *ST博天：公司将被实施重大违法强制退市 2月5日起停牌【限售解禁】
金融界2024-02-05
持币过节或成为首选？市场信心如何才能修复？看十大券商周策略...
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、国家金融监管总局等机构纷纷发声，深化资本市场改革的政策窗口已经打开，我们认为目前估值和基金配置比例较低的银行和券商有望受益；中期白马成长或将占优，具体重视两方面：一方面，以电子为代表的硬科技制造。另一方面是医药。可以关注创新药/血制品/高值耗材。中银证券：数据修复将成为市场底部反转关键，持币过节或成为首选当前来看，国内进入数据真空期，对于内需修复的质疑难以得到有效数据验证，年前市场增量资金有限，海外流动性预期或仍存在波动，持币过节或成为市场首选。关于市场走出底部的经验，我们总结下来大概就是这三大方面： 1）首先是政策的转向，短期冲击需要政策及时快速反应，财政货币全面发力，辅之市场手段效果更为显著（如08年金融危机）；长期问题所需要的政策力度更大，政策的系统性、一致性要求越高；而改革带来的增量需求或资金能有效缓解通缩或中长期问题的担忧； 2）风险事件解除或阶段性缓和也会带来市场底部悲观预期的修复，例如2018年中美高层会面阶段性缓和了市场对于中美贸易长期脱钩的悲观预期；此外包括2003年非典疫情解除、2020年新冠疫情得到控制都成为了市场底部修复的重要推动因素； 3）最后，经济数据的修复对于市场悲观预期的缓和是最为直接有效的，尤其在市场对内需增长动能存疑的阶段，例如2012年、2016年以及当前，信贷、社融这种金融数据、以及PMI为代表的经济预期数据市场最为敏感，一旦二者出现相互印证，市场对于经济修复的预期就会出现明显回暖。因此，当前市场底部预期修复的关键在于数据的企稳和趋势回升。华泰证券：重视筹码，以稳为主，类沪深300或类上证50配置短期或占优当前，大盘股或进入底部企稳状态，而小盘股的融资和质押问题仍有一定市场压力或需逐步释放。短期，小盘股结构上或仍处于：流动性与筹码压力释放→企稳筑底→稳步反弹的第一阶段。配置上，宏观环境边际变化尚不大，更多考虑交易行为与筹码结构，维持降低波动率的思路，可以适当降低红利仓位，转向资金、估值、筹码逻辑均通顺的类沪深300/上证50：1）沪深300ETF此前获得主力资金连续增持；2）大小盘相对PETTM估值已跌破2017年来-1x标准差；3）银行、食饮等权重行业公募配置系数降至2016年以来中枢下方。华西证券：央企红利行情仍是当下配置主线近期10年期国债收益率跌至2002年以来最低，30年国债收益率快速下行，而股票市场风险溢价持续高企，反映市场避险情绪升温。主要担忧集中在：地产基本面回暖幅度，稳增长政策力度，以及对雪球、融资资金及股权质押风险的流动性担忧。根据我们分析，当前A股股权质押风险可控，但对资金面负反馈效应的担忧、叠加春节长假来临，会使得市场风险偏好短期或难有明显逆转，需耐心等待稳增长政策效果显现和经济预期重回上行。行业配置上：央企红利行情仍是当下主线，关注央企估值重塑三条思路：持续稳定分红、战略性重组和新央企组建、市场化增持和回购。华金证券：2月延续震荡筑底，可能有反弹今年2月延续震荡筑底，可能有反弹。比照历史经验，今年2月来看：（1）流动性上，一方面美国就业数据依然强劲，对国内宽松有一定掣肘；但另一方面，国内流动性依然可能维持宽松，节前降准后，节后仍有可能进一步降息降准。（2）政策和外部事件上，偏正面，可能催化反弹：一是政策方面，首先，地产端政策进一步放松（多个一、二线城市放宽限购），国常会和证监会连续表态稳定资本市场（以投资者为本，限制融券等）；其次，节后两会政策预期上升，大概率聚焦稳增长方向。二是外部事件上，中美摩擦和美联储不宽松的压力难进一步加大，对市场影响有限。（3）A股当前的估值和情绪已处于历史低位，对2月行情有利。 2月建议均衡配置价值和成长：一是央国企相关的建筑、石化、银行、非银等；二是政策和产业趋势向上的通信（算力、卫星互联网等）、传媒（影视）、计算机（数据要素、鸿蒙）、消费电子；三是超跌的新能源（电池、光伏）、医药（中药、药店）、消费（社服、纺服、白酒）。民生证券：市场低估实物类资产的韧性和向上弹性当下即使“低位股”遍地，但投资者仍然低估了这类资产波动率的不对称性。在“去金融化”的大背景下实物消耗>GDP增长>企业利润增长的格局仍会长期存在，市场仍然低估实物类资产的韧性和向上弹性，甚至忽视了其筹码的稀缺性（自由流通市值占比更低）。面对上述市场结构的分化与未来实物需求仍在不断修复的预期，我们的行业推荐如下：第一，优先推荐挂靠实物属性的资源品链：油、煤炭、铜、油运、铝、黄金。从红利视角来看，周期红利的性价比当下也比传统稳定类红利资产更优。第二，在地方政府资产负债表扩张受限、同时化债压力持续存在的情况下，国企的重要性正在提升。考虑到政策端对国企市值管理的诉求，推荐低估值、国企市值占比高的行业：银行、非银行金融、房地产、建筑。第三，大盘成长风格的底部或许已经出现，沪深300可以积极布局。第四，具备垄断经营特性的公用事业（电力、水务、燃气）和交通运输（公路、港口），稳定类红利的预期差相对周期红利较低，但是仍有配置价值。华创证券：基本面的变化对后续市场趋势的判断更为重要市场短期急跌，投资者关注点集中在流动性的变化，但流动性往往是股价的同步指标，更多是市场情绪的印证，无法做前瞻性的判断。我们认为基本面的变化更重要一些，历史上上证综指跌幅较深的季度往往对应全A非金融业绩超预期变化，在通胀水平偏低的背景下，基本面的变化仍需进一步跟踪。配置思路：红利底仓+科技进攻。关注红利背后的自由现金流资产，可能是未来3-4年，经济增量转存量背景下公募的调仓方向，红利低波关注煤炭开采、炼化及贸易、厨卫电器，红利成长关注白电、厨卫电器、通信服务。科技成长短期受风险偏好压制，建议政策发力后再提高其权重。
金融界2024-02-05
证监会部署维护资本市场稳定工作
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达学习贯彻国务院有关会议精神，部署维护资本市场稳定工作。会议提出，要加快推进上市公司调研走访工作，切实解决具体困难和问题，加大优质上市公司支持力度。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。会议强调，要积极会同有关方面以更大力度统筹抓好稳定市场各项措施的落实落地，稳预期、稳信心，坚决防范市场异常波动。
金融界2024-02-05

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