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科伦药业接待32家机构调研，包括贝莱德基金、东方证券、东海证券等

况是怎样的? 四川联盟包括四川、贵州、西藏、青海、云南。根据联盟方案规则,主要以带量价格联动为原则进行价格治理,医院带厂牌报量,保障市场供应的同时,缩小不同企业间的价差,预计各企业的存量市场相对稳定。推测5-6月启动医院报量工作,具体时间以医保局通知为准。流通领域 2024 年比 2023 年有所下降,2025 年一季度比 2024 年同期也略有下降,因为 2024 年一季度呼吸道疾病和相关感染类疾病发病率更高。行业主要企业主要集中在实现产能升级的各方面工作中,围绕新旧产能置换,降低成本、提升质量稳定性方面开展。部分中小企业因市场需求增加获得了一些市场机遇,其中部分中小企业还新增了产能,因此流通领域目前存在竞争激烈的情况。四川、广东联盟、河南、江西、云南等省区整体输液带量、带厂牌合理价格治理联动之后,有效的行业治理和提升集中度是值得期待的。 Q:怎么看待目前输液和中间体市场环境下毛利率的趋势?销售费用率的优化空间? 近几年大输液毛利率水平稳中略有下降。输液板块收入有一定程度下降,为了应对集采,公司采取了各种办法来降低综合生产成本,如新上的高速生产线。因此收入端与成本端同步下降形成对冲,但整体毛利率略有下降。川宁生物2024年整体毛利率36%左右,相较前年增长了4%左右,2021-2024年毛利率保持持续上升。由于供给端不会有较大变动,短期暂时没有关注到新的厂家进入,且需求端也比较稳定,因此公司整体毛利下降主要得益于公司降本增效的措施。今年一季度 6-APA 毛利率因价格影响有所下降,但硫红和头孢毛利率上升,预计 2 季度开始 6-APA 价格回暖、毛利率将维持稳定。销售费用率近年来逐步下降,其中今年一季度也保持持续下降,这得益于整个营销体系和营销管理模式有效变革。在财务端表现的趋势是和有效改革持续匹配的,因此在进一步营销体系改革之后销售费用率会保持略微下降的态势。 Q:Q1是最困难的季度,全年收入利润的指引是怎样的?公司对期间费用全年预期是怎样的? 财务费用方面,公司前两年财务费用大幅度下降,今年开始企稳。公司资产债务结构优化之后目前达到了良性水平。管理费用方面,其变动趋势和幅度与收入同步,今年公司内部在开展提质增效工作。研发费用方面,仿制药的研发近两年逐步优化,仿制药研发费用率有所下降。创新研发费用比较平稳,其研发费用主要构成为人力成本与临床费用,这两块占到创新研发支出的80%左右。目前研发团队更加成熟,团队规模接近千人,短期不会有研发团队的扩张,预计保持研发人力成本的稳定。临床花费是采取了海外合作的形式,海外合作方支付海外临床开发的费用。国内临床费用一方面相对来说更经济,另一方面临床研究也是滚动状态,有新的临床开启也会有旧临床的结束,因此临床费用不太会大幅度变动。收入端主要包括输液、仿制药、川宁生物和创新药。近年仿制药集采,导致收入下行。川宁生物的收入增长及创新药物的收入放量,因其占公司整体营收的比重不高,目前还不足以抵消因输液和仿制药集采带来的收入下降。利润端方面,因去年同期在收入确认方面有科伦博泰的授权收入,今年一季度利润波动的幅度比较大是因为这个因素。 Q:原料药业务在关税的背景之下,是否有影响,是否准备挪到第三个国家中转? 美国关税目前针对抗生素中间体是豁免状态。2024 年和 2025 年一季度海外销售大部分都是出口至印度,没有直接出口美国,即使豁免取消,对公司的影响也不大。若后续受到制裁,公司将采取积极措施,将影响降到最低。

金融界05-07 11:56

卫信康收盘上涨1.56%，滚动市盈率19.23倍，总市值45.34亿元

.61万股，持股市值24.48亿元。西藏卫信康医药股份有限公司的主营业务为化学药品制剂及其原料药的研发、生产、销售,同时生产和销售护肝类用药、抗生素类产品。公司主导产品包括注射用多种维生素(12)、多种微量元素注射液、小儿多种维生素注射液(13)、复方电解质注射液(V)、吸入用乙酰半胱氨酸溶液、门冬氨酸钾注射液、注射用门冬氨酸钾镁。公司研发中心涵盖化学合成、药物制剂、药物分析等环节,并形成“新型注射剂工艺技术平台”、“大复方制剂技术平台”、“新型冷冻干燥技术平台”等三大核心技术平台,在静脉维生素补充剂、静脉补铁剂、静脉补钾补镁剂等领域具备较明显的优势。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.96亿元，同比-6.93%；净利润8454.16万元，同比-10.93%，销售毛利率59.84%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 58 卫信康 19.23 18.42 3.08 45.34亿行业平均 45.78 45.80 4.70 121.20亿行业中值 27.17 27.54 2.22 48.75亿 1 上海谊众 -1123.40 1291.14 6.33 90.06亿 2 *ST苏吴 -442.41 30.72 1.24 21.65亿 3 德展健康 -265.12 -334.08 1.33 68.20亿 4 泽璟制药 -212.45 -195.13 21.94 268.94亿 5 翰宇药业 -141.82 -73.24 19.62 127.19亿 6 拓新药业 -127.30 -163.36 2.10 32.48亿 7 常山药业 -117.51 -86.68 13.81 216.26亿 8 司太立 -79.50 -76.17 1.41 37.40亿 9 共同药业 -63.36 -69.02 2.31 19.04亿 10 微芯生物 -61.58 -62.04 4.94 71.08亿 11 博腾股份 -42.16 -28.89 1.59 83.13亿

金融界05-06 20:27

华新水泥收盘上涨1.17%，滚动市盈率10.22倍，总市值252.60亿元

.11 0.43 347.70亿 2 西藏天路 -60.01 -89.08 2.51 92.90亿 3 金隅集团 -34.62 -30.00 0.40 166.57亿 4 福建水泥 -19.41 -11.87 1.75 19.84亿 5 西部建设 -18.09 -27.70 0.84 72.71亿 6 海南瑞泽 -17.65 -17.67 5.83 42.69亿 7 冀东水泥 -16.25 -12.69 0.48 125.73亿 8 四方新材 -10.18 -11.18 0.90 18.36亿 9 国统股份 -6.69 -6.98 4.97 17.38亿 10 韩建河山 -6.46 -6.03 5.87 13.93亿 11 *ST三圣 -2.42 -2.60 -3.43 16.89亿

金融界05-06 19:47

青松建化收盘上涨1.08%，滚动市盈率19.33倍，总市值60.34亿元

.11 0.43 347.70亿 2 西藏天路 -60.01 -89.08 2.51 92.90亿 3 金隅集团 -34.62 -30.00 0.40 166.57亿 4 福建水泥 -19.41 -11.87 1.75 19.84亿 5 西部建设 -18.09 -27.70 0.84 72.71亿 6 海南瑞泽 -17.65 -17.67 5.83 42.69亿 7 冀东水泥 -16.25 -12.69 0.48 125.73亿 8 四方新材 -10.18 -11.18 0.90 18.36亿 9 国统股份 -6.69 -6.98 4.97 17.38亿 10 韩建河山 -6.46 -6.03 5.87 13.93亿 11 *ST三圣 -2.42 -2.60 -3.43 16.89亿

金融界05-06 19:27

*ST三圣收盘上涨3.44%，最新市净率-3.43，总市值16.89亿元

.11 0.43 347.70亿 2 西藏天路 -60.01 -89.08 2.51 92.90亿 3 金隅集团 -34.62 -30.00 0.40 166.57亿 4 福建水泥 -19.41 -11.87 1.75 19.84亿 5 西部建设 -18.09 -27.70 0.84 72.71亿 6 海南瑞泽 -17.65 -17.67 5.83 42.69亿 7 冀东水泥 -16.25 -12.69 0.48 125.73亿 8 四方新材 -10.18 -11.18 0.90 18.36亿 9 国统股份 -6.69 -6.98 4.97 17.38亿 10 韩建河山 -6.46 -6.03 5.87 13.93亿

金融界05-06 17:27

西藏智汇矿业冲击IPO，辽宁沈阳女富豪创办，2024年收入大幅下滑

近期，一家位于西藏的矿业公司向港交所发起冲击。格隆汇获悉，4月17日，西藏智汇矿业股份有限公司（简称“智汇矿业”）向港交所递交了招股书，由国金证券(香港)有限公司和迈时资本担任联席保荐人。智汇矿业是一家矿业公司，业务涵盖探矿、采矿、精矿生产及销售整个运营链，主要产品包括锌精矿、铅精矿和铜精矿。不过，受生产线调整的影响，智汇矿业在2024年的收入和净利润均有所下滑。那么，智汇矿业的质地如何？锌精矿等行业的前景如何？接下来，让我们透过招股书来一探究竟。 01 华南理工女学霸靠医药起家，坐拥90亿身家，跨界做矿产生意智汇矿业的总部位于西藏自治区那曲市色尼区，由创始人范秀莲于2013年成立，2020年12月改制为股份有限公司。截至2025年4月7日，范秀莲、何前及吕喜军通过一致行动协议共同构成一组控股股东，合计控制公司55.72%的权益。此外，西藏国资委通过西藏盛源持有公司44.28%的股份。公司的创始人范秀莲今年61岁，提到这个名字，不少北方人都不陌生。她出生于辽宁沈阳，1987年7月获华南理工大学（前称华南工学院）机械工程学士学位，毕业后被分配到国企工作。但是没过几年，范秀莲就毅然从国企离职，进入了医药行业，摸爬滚打多年后开始创业。2012年，她作为创始人之一收获了一家A股上市公司——海思科（002653.SZ），目前在海思科担任总经理、非独立董事等职务。海思科曾于2025年3月28日发布公告称，王俊民、范秀莲、郑伟解除一致行动关系，公司控股股东/实际控制人由三人变更为王俊民一人。根据《2023年胡润全球富豪榜》数据，范秀莲、杨飞母女以75亿元财富位列榜单第2774位，成为辽宁沈阳唯一上榜女企业家，被称为“沈阳女首富”。截至2025年3月31日，范秀莲直接持有海思科19.4%的股份，以海思科4月30日479亿元市值计算，其所持市值约92亿元。凭借在医药领域的经验，范秀莲成功跨界矿产领域，目前在智汇矿业担任非执行董事，作为公司战略委员会主任委员，负责集团的整体战略规划和决策。此外，何前女士在智汇矿业担任执行董事及董事长，她在会计、投资管理及企业管治方面拥有逾二十年经验。吕喜军先生任非执行董事，负责集团的整体战略规划和决策，此前曾担任总经理一职，他在金属及采矿业拥有逾16年经验。同时，公司管理团队还先后引进了西藏当地居民拉巴次仁和斯郎旺堆的加入，促进公司适应当地商业文化。智汇矿业是一家矿业公司，拥有一个业务运营链，涵盖探矿、采矿、精矿生产及销售，主要产品包括锌精矿、铅精矿和铜精矿；客户包括有色金属贸易商（向精矿终端用户进行精矿后续销售）以及精炼厂。业务运营链，来源：招股书智汇矿业的采矿作业位于西藏那曲市嘉黎县绒多乡，其运营的蒙亚啊矿主要包括两部分：一个自2007年起已投入商业营运阶段的露天矿场、一个开发中的地下采矿项目。地下矿场预期于2025年下半年进入商业运营阶段。于2024年12月31日，露天矿场的总矿石储量为154.8万吨，平均品位分别为4.89%锌、0.65%铅、0.10%铜及9.62克╱吨银。地下采矿项目的总矿石储量为1062.6万吨，平均品位分别为4.15%锌、2.99%铅、0.21%铜及35.05克╱吨银。当地下采矿项目建设完成后，蒙亚啊矿场每年可合计供应40万吨矿石供选矿厂进行精矿生产。假设没有发现新的矿石储量，露天矿场的剩余矿石储量可采年限为8年（根据计划的约20万吨年产量），地下开采项目的矿石储量可采年限为31年。在蒙亚啊矿场持有有效的探矿许可证及采矿许可证，来源：招股书 02 2024年收入同比下降44.8%，客户集中度较高不过，智汇矿业的业绩似乎并不稳定，2024年营收和利润经历了大幅下滑。 2022年、2023年及2024年（报告期），智汇矿业的收入分别约为4.82亿元、5.46亿元及3.01亿元，所有收入均在中国产生；同期净利润分别为1.18亿元、1.55亿元、5585.4万元。值得注意的是，2024年收入同比下降了44.8%，导致净利润也大幅下滑，主要是由于暂停生产线以配合选矿厂两条生产线于2024年间的顺序升级。由此导致精矿生产未能全速进行，选矿厂的选矿天数下降。因此，尽管2024年平均售价有所上升，精矿总销量大幅下降。关键财务数据，来源：招股书据招股书，智汇矿业各报告期的选矿量分别约为35.4万吨、37.42万吨及32.18万吨，出售的精矿数量分别约为3.1万吨、3.71万吨及1.62万吨，2024年出售的精矿量大幅下降了56.33%。公司的收益来自销售三种主要矿产品，即锌精矿、铅精矿及铜精矿。其中，锌精矿为公司主要的收入来源。各报告期，来自销售锌精矿的收入分别约为2.96亿元、2.74亿元及2.16亿元，分别占公司总收入约61.4%、50.1%及71.6%。按产品类型划分的收入明细，来源：招股书各报告期，智汇矿业的毛利率分别约为36.2%、39.9%及34.7%，2024年整体毛利率下滑，主要是由于铅精矿的毛利率下降所致。 2023年至2024年，铅精矿的毛利率由49%减少至37.6%，主要是由于2024年因矿石品位降低及矿石开采量及选矿量减少带来的单位生产成本增加所致。采购端，智汇矿业主要聘承包商和分包商提供探矿、采矿及建设服务，包括探矿及采矿分包商；地下采矿项目基础设施的工程承包商及2期尾矿库承包商。各报告期，公司向五大供应商的采购额占相关各年度总采购成本约73.4%、69.8%及73.2%。其中，向最大供应商的采购额占比分别为22.8%、30.6%及30.1%。销售端，报告期内，智汇矿业来自五大客户的收入占相关各年度总收入约93.9%、90.1%及88.1%，存在客户集中度较高的风险；其中，来自最大客户的收入占比分别约为41.0%、24.2%及31.2%。值得注意的是，2022年1月，智汇矿业宣派及全数派发股息人民币3000万元。2023年4月宣派股息5000万元，其后于2023年5月全数派发。然而，公司账上的现金并不充裕，2022年末现金及现金等价物为4227万元，2023年末现金及现金等价物为3080.8万元。此外，各报告期末，智汇矿业账上流动负债净值分别约4900万元、9780万元、7920万元，截至2025年2月28日，流动负债净值为5080万元。流动负债净值可使公司面临流动性风险，进而限制公司作出必要资本开支或发展业务机遇的能力，使业务、营运业绩及财务状况可因而受到重大不利影响。 03 以锌精矿平均年产量计，智汇矿业在西藏排名第二从行业来看，以锌行业价值链为例，锌矿石提炼后选矿成精矿，上游矿业公司一般向贸易商销售精矿，贸易商再转售给冶炼厂。冶炼厂会将精矿精炼成锭。下游企业进一步将锭加工成镀锌板、合金、氧化锌等产品。这些经过加工的锌衍生物最终被用于房地产、汽车、基础设施等行业。2024年，中国精炼锌的消耗量达到664.2万吨，最主要的消耗源自基础设施及建筑业，分别占总消耗量的约34.0%及22.0%，而交通运输及耐用消费品合共占30.0%。锌行业价值链，来源：招股书锌是一种浅灰色导电金属，在地壳中含量丰富。2024年全球锌储量约为2.3亿吨，锌储量排名前三的国家占全球锌储量的约60.4%。其中，澳大利亚、中国和俄罗斯的锌储量分别为6400万吨、4600万吨和2900万吨，其全球占比分别为约27.8%、20.0%和12.6%。中国锌精矿市场正面临供应短缺的情况，原因为需求超过国内产量，故必须从海外进口锌精矿。自2018年至2024年，由于国内部分矿山寿命较短且矿石品位不稳定，国内产量以-2.3%的复合年增长率下降。中国对锌精矿的需求持续上升。中国作为精炼锌的最大消费国，因基建及镀锌行业而带来庞大需求。预计2025年至2028年，由于下游产业发展，需求将以2.2%的复合年增长率增加。中国锌精矿供应量及需求量，来源：招股书同期，为满足下游需求，进口量大幅增加，复合年增长率约为5.8%。预计2025年至2028年，新项目的投产将进一步提升供应量，国内产量预计维持2.8%的复合年增长率，而进口量的复合年增长率将下降至2.0%。根据上海有色网的资料，2022年至2024年，以锌精矿平均年产量、铅精矿平均年产量、铜精矿平均年产量计，智汇矿业在西藏分别排名第二、第三、第五。值得注意的是，锌、铅及铜是全球及国内主要商品，其价格受多种复杂因素影响。一个重要因素是全球经济的状况。例如，在经济衰退期间，工业活动减少，导致对这些金属的需求下降，随之而来的是价格下跌。总体而言，受生产线调整的影响，智汇矿业在2024年的收入和净利润均有所下滑。未来，公司能否平滑生产计划调整、理解市场价格动态，并相应调整精矿生产及销售策略，实现经营业绩的稳健增长，格隆汇将保持关注。

格隆汇05-02 12:16

东吴证券：给予五新隧装买入评级

、焦家金矿等项目，水电水利产品已应用于西藏吉塘抽水蓄能电站、紫云山抽水蓄能电站等抽水蓄能项目。2）加快海外市场突破：公司积极抢抓工程机械出海趋势，持续深耕俄罗斯、东南亚、中亚地区，积极开拓非洲、南美新版图，开发本土销售渠道。2024年公司设立全资子公司长沙优力洛克作为专业化国际业务运营平台，为海外市场开拓打造了坚实的组织保障。　　盈利预测与投资评级：考虑铁路和公路下游需求放缓，下调2025-2026年归母净利润预测为1.21（原值1.62）/1.44（原值1.93）亿元，新增2027年归母净利润预测为1.70亿元，对应动态PE为23.82/20.03/17.01x，考虑公司具有长期成长性，维持“买入”评级。　　风险提示：1）需要需求不及预期;2）宏观经济波动;3）市场竞争加剧。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-02 09:16

海螺水泥收盘下跌1.43%，滚动市盈率15.94倍，总市值1276.07亿元

.11 0.43 347.70亿 2 西藏天路 -59.75 -88.70 2.50 92.50亿 3 金隅集团 -33.95 -29.43 0.39 163.37亿 4 福建水泥 -19.00 -11.62 1.72 19.43亿 5 西部建设 -17.84 -27.31 0.83 71.70亿 6 海南瑞泽 -16.94 -16.96 5.59 40.97亿 7 冀东水泥 -16.25 -12.69 0.48 125.73亿 8 四方新材 -9.97 -10.95 0.88 17.98亿 9 国统股份 -6.54 -6.82 4.86 16.99亿 10 韩建河山 -6.37 -5.94 5.79 13.74亿 11 *ST三圣 -2.34 -2.51 -3.32 16.33亿

金融界04-30 18:47

西部矿业接待12家机构调研，包括广发基金、汇添富基金、易方达基金等

设立资源拓展项目组。拉萨项目组主要关注西藏、四川等地区矿产资源,格尔木项目组主要关注新疆、青海、甘肃等地资源情况。目前相关工作正在有序展开,未来如有发现,将及时公告。 3.公司未来的分红规划? 答:公司重视与投资者共享经营红利,分红比例在有色行业处于前列,未来公司将严格遵照《公司法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《公司章程》《未来三年股东回报规划》有关要求,结合公司实际生产经营情况确定分红方案。 4.玉龙铜业 2024 年超产的原因? 答:2023 年底玉龙铜业一二选改扩建工程完成,产能在 2024 年度释放;其次去年玉龙铜业的铜的品位和回收率都有所提升。 5.玉龙铜业三期建设最新进展? 答:玉龙铜业三期工程正在办理前期手续,建成后矿石处理能力将达 3000 万吨/年。 6.公司未来冶炼产能还会扩产吗? 答:公司将维持现有的冶炼产能,暂时没有扩产计划。 7.2024 年公司计提了多少资产减值? 答:公司计提了存货跌价损失及合同履约成本减值损失 1.4 亿,固定资产减值损失 3.8 亿,无形资产减值损失 0.4 亿。"

金融界04-30 18:36

西藏天路(600326.SH)：2025年一季报净利润为-1.24亿元，同比亏损扩大

有连云04-30 06:48

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