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美国5月CPI意外放缓至2.4%，美联储降息预期升温

3.25%，引发全球货币政策宽松预期，美股科技板块反弹。国际投行及专家点评 Jason Furman, Harvard University, 6月11, 2025: “5月CPI的意外放缓为美联储提供了降息空间，但关税的长期效应可能推高物价，2025年底的通胀数据将是关键。” Michael Gapen, Barclays, 6月11, 2025: “市场对降息的押注增加，但美联储可能保持谨慎，关税引发的通胀风险可能推迟宽松政策。” Stephanie Kelton, Stony Brook University, 6月11, 2025: “温和的CPI数据掩盖了关税的潜在冲击，消费者价格可能在未来几个月加速上涨。” Peter Schiff, Euro Pacific Capital, 6月11, 2025: “黄金价格的上涨反映了市场对通胀和宽松政策的双重预期，未来金价可能进一步突破3400美元。” David Rosenberg, Rosenberg Research, 6月11, 2025: “VIX的低点表明市场情绪乐观，但地缘政治和贸易不确定性可能迅速推高波动性，投资者需保持警惕。” 来源：今日美股网

今日美股网06-12 00:10

美国5月CPI速评：通胀符合预期，核心CPI低于预期，关税效应受抑

CPI数据公布后，金融市场迅速反应。美股三大股指期货盘后小幅上涨，标普500指数期货涨0.3%；现货黄金突破3360美元/盎司，日内涨幅1.13%；10年期国债收益率跌至4.45%，下降2.6个基点；CBOE波动率指数（VIX）跌至16.39，创2月21日以来最低。美元指数下跌0.3%，提振了黄金等避险资产的表现。市场情绪趋于乐观，风险偏好回升。科技股中，英伟达（NVDA.US）因AI工厂计划利好盘前涨0.15%，而特斯拉（TSLA.US）因Robotaxi试运营消息涨超2%。中概股如哔哩哔哩（BILI.US）因游戏出海政策支持涨近9%。编辑总结美国5月CPI同比增2.4%，符合预期，核心CPI同比2.8%低于预期，显示通胀压力温和，企业有效抑制了关税成本的转嫁。美联储降息预期升温，7月降息概率增至40%，市场风险偏好回升，黄金、国债和股市均获提振。然而，关税的滞后效应可能在6月后推高物价，年底CPI或升至3.2%。投资者需关注美联储下周会议及PCE通胀数据，平衡宽松预期与通胀风险，谨慎配置资产。 2025年相关大事件 6月11日: 美国5月CPI数据公布，同比增2.4%，核心CPI同比2.8%，低于预期，降息预期升温。 6月9-10日: 中美经贸磋商在伦敦达成原则一致，缓解贸易紧张，间接支撑市场情绪。 5月15日: 美国4月PCE通胀数据公布，同比增2.1%，低于预期，推高金价和降息预期。 4月10日: 特朗普宣布对部分中国商品加征25%关税，短期推高金价和避险需求。国际投行及专家点评 Anstey, Bloomberg, 6月11, 2025: “核心CPI月环比仅增0.1%，表明企业正通过价格克制应对关税压力，通胀短期内保持温和。” Gregory Daco, EY, 6月11, 2025: “温和的CPI数据为美联储提供了降息空间，但关税效应可能推高年底CPI至3.2%，9月可能是首次降息的窗口。” Peter Schiff, Euro Pacific Capital, 6月11, 2025: “CPI低于预期推动金价突破3360美元，降息预期和关税风险将支撑金价进一步上涨。” Michael Gapen, Barclays, 6月11, 2025: “核心CPI的放缓缓解了通胀担忧，但美联储需警惕关税的滞后效应，短期内将维持谨慎立场。” Jerome Powell, Federal Reserve, 6月5, 2025: “通胀数据持续低于预期为政策调整提供了灵活性，但我们将密切监控关税和地缘政治风险。” 来源：今日美股网

今日美股网06-12 00:10

美国5月CPI温和，美联储6月维持利率不变概率升至100%

CPI数据公布后，金融市场反应积极。美股三大股指期货盘后小幅上涨，标普500指数期货涨0.4%；现货黄金突破3360美元/盎司，日内涨幅1.13%；10年期国债收益率跌至4.45%，下降2.6个基点；CBOE波动率指数（VIX）跌至16.39，创2月低点。美元指数下跌0.3%，提振黄金和新兴市场资产表现。科技股中，英伟达（NVDA.US）因AI工厂计划盘前涨0.15%，特斯拉（TSLA.US）受Robotaxi试运营消息推动涨超2%。中概股如哔哩哔哩（BILI.US）因游戏出海政策利好涨近9%。以下为主要资产表现：资产变化现货黄金 +1.13% 10年期国债收益率 -2.6基点 VIX指数 -0.56点关税效应与未来通胀风险尽管5月CPI数据温和，特朗普4月实施的关税政策对通胀的潜在影响不容忽视。企业通过压缩利润率和优化供应链，暂时抑制了成本转嫁，服装和电子产品价格涨幅分别仅为0.2%和0.4%。然而，分析师Gregory Daco表示：“关税的滞后效应可能在6月后显现，推高进口商品价格，年底CPI或升至3.0%。”市场需警惕通胀回升对美联储政策和市场情绪的冲击。克利夫兰联储预测，核心商品通胀可能在秋季达到峰值，但幅度低于此前预期。以下为关税敏感品类价格表现：品类 5月涨幅预期涨幅服装 0.2% 0.5% 电子产品 0.4% 0.7% 编辑总结美国5月CPI同比增2.4%，核心CPI低于预期，通胀温和推动美联储6月维持利率不变的概率升至100%。市场对7月降息预期略升，黄金、国债和股市均获提振，风险偏好回暖。然而，特朗普关税的滞后效应可能在未来推高通胀，年底CPI或达3.0%。投资者需关注美联储下周会议及PCE通胀数据，平衡宽松预期与通胀风险，谨慎配置资产以应对潜在波动。 2025年相关大事件 6月11日: 美国5月CPI数据公布，同比增2.4%，核心CPI同比2.8%，美联储6月维持利率不变概率升至100%。 6月9-10日: 中美经贸磋商在伦敦达成原则一致，缓解贸易紧张，提振市场情绪。 5月15日: 美国4月PCE通胀数据公布，同比增2.1%，低于预期，黄金价格突破3350美元/盎司。 4月10日: 特朗普宣布对部分中国商品加征25%关税，短期推高避险资产需求。国际投行及专家点评 Jerome Powell, Federal Reserve, 6月5, 2025: “温和的通胀数据为政策灵活性提供了空间，但我们将密切监控关税和外部风险对物价的影响。” Gregory Daco, EY, 6月11, 2025: “CPI数据的温和表现掩盖了关税的潜在冲击，年底通胀可能升至3.0%，美联储或推迟降息至秋季。” Peter Schiff, Euro Pacific Capital, 6月11, 2025: “通胀温和推高金价至3360美元，降息预期和关税风险将进一步支撑黄金上涨。” Michael Gapen, Barclays, 6月11, 2025: “美联储6月按兵不动已无悬念，但关税效应可能迫使2025年晚些时候重新评估紧缩政策。” Jason Furman, Harvard University, 6月11, 2025: “核心CPI的低增幅为经济软着陆提供了希望，但地缘政治和贸易政策的不确定性仍可能推高通胀。” 来源：今日美股网

今日美股网06-12 00:10

0610市场综述：市场静候贸易谈判和通胀消息，美股稳健上涨

美股小幅但是相当稳定的上涨。标普500指数上涨0.6%，能源和医疗板块表现良好，工业板块下跌。整个指数实现三连涨，距离2月19日创下的历史收盘高点仅差1.7%。纳斯达克综合指数上涨0.6%。道琼斯工业平均指数上涨105点，涨幅0.3%。 10年期美债收益率小幅下降至4.472%，此前周一收于4.481%。由于华尔街在等待美中伦敦贸易谈判消息，当天市场整体较为平静。但市场看上去并不疲弱，标普500显示出市场已从剧烈波动转向更为稳定——但可能更可持续的上涨，上涨广度相当好。单日大幅波动往往难以长期维持，涨得越快，跌得也可能越猛。而低波动的上涨反映出市场正变得更加可持续。周二芝加哥期权交易所波动率指数降至17.07，显示市场波动减小。美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，美中谈判“进展非常非常顺利”。他表示，希望谈判今晚能结束，但如有需要，将继续进行到周三。出口管制是本轮谈判的重点。国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一表示，谈判很可能促使北京迅速恢复稀土出口，同时华盛顿将放宽中国获取半导体的限制。最新数据显示，美国中小企业信心出现小幅回升，反映出对关税的担忧减弱，以及对特朗普税收与支出大型法案带来提振的希望。不过，世界银行成为最新一个警告贸易政策可能拖累美国经济增长的机构。该行预测今年美国经济增速仅为1.4%，为2024年增速的一半。明天早上因5月消费者价格指数的公布可能会带来一些波动。关税仍是市场关注的焦点，而美联储预计要到9月才会降息。今年迄今为止，物价上涨已明显放缓，但高盛经济学家认为，这一利好消息可能即将结束，主要原因是特朗普政府推出的新一轮关税。高盛经济学家预计，剔除波动较大的食品和能源价格后，5月核心通胀数据将从4月的2.8%重新加速至2.9%，未来几个月核心物价每月可能上涨0.35%。如果全年维持这一水平，年化通胀率将超过4%。高盛预计，商品价格可能会推动整体上涨，尽管消费者经济放缓将降低酒店、机票等服务价格的涨幅：“我们的预测反映出大多数核心商品类别的价格将大幅加速上涨，但对核心服务类通胀的影响在短期内仍较为有限。” 个股和公司方面，除微软之外的华丽七雄科技公司均实现上涨。特斯拉当天股价大涨5.67%。马斯克在内的公司高管们，推广了一段无人驾驶车辆在德克萨斯州奥斯汀行驶的视频，暗示公司即将在这个城市推出机器人出租车服务。扎克伯格因Meta公司在人工智能方面的落后感到沮丧，正在组建一个专家团队以推进通用人工智能。他最近几周在太浩湖和帕洛阿尔托的住所会见了一些人工智能研究员和工程师，并从中招募人才。在特朗普前往中东的行程期间，波音公司获得了超过一年以来最多的月度订单。 Redburn Atlantic给予麦当劳公司唯一的“卖出”评级，指出因减肥药和通胀导致的消费模式变化令人担忧。礼来公司表示，仅与愿意停止销售仿制减肥药的远程医疗公司合作，这使得与行业知名企业Hims & Hers Health公司的合作可能性降低。花旗集团预计将在本季度为可能的贷款和信用卡损失预留比上季度更多的数亿美元，这显示消费者财务状况可能恶化，与分析师预期相反。尽管受到负面新闻风险和宏观经济不确定性的冲击，美国最大的一些公司在第一季度仍实现了强劲的盈利增长。华尔街分析师已经下调了对2025年盈利增长速度的预期，但根据爱德华·琼斯公司的策略师分析，分析师对未来12个月标普500指数成分股公司盈利的预期，已升至历史最高水平。4月份短暂的下跌如今已被完全抵消，预示着明年年初盈利增长的步伐可能会很强劲。爱德华·琼斯公司投资策略师安吉洛·库尔卡法斯在报告中表示：“虽然估值无疑对近期上涨起到了推动作用，但盈利似乎也在支撑从低点反弹的行情中发挥了重要作用。” 美国银行的私人客户在过去26周中有25周都在买入美股，创下新纪录。这一买入力度表明，许多投资者在过去两个月的市场动荡中重新入场，再次重仓美国股票，认为波动性会降低。但是美国银行策略师吉尔·凯里·霍尔在周二报告中表示，上周则是美国银行客户净卖出美股，资金流出主要来自机构投资者，而对冲基金和散户则在买入股票。凯里·霍尔写道：“我们的标普500估值研究表明，以国内市场为主的股票相较于对外敞口较大的股票存在历史溢价，这说明关税和去全球化因素基本已被市场消化（但税收法案的影响还没有）。” 瑞银全球财富管理的安西·苏瓦利表示，就美国股市而言，考虑到与关税相关的不确定性，今年的上涨行情大致已经到顶。她的团队预计标普500到年底将收于约6,000点。与此同时，包括巴克莱和摩根大通在内的一些机构分析师则认为，美国股市还有进一步上涨空间，部分原因是他们预计机构投资者将放弃谨慎立场，增加股票配置。尽管股市已从4月因关税引发的下跌中强势反弹，但大型资金管理者的股票持仓仍明显偏低。根据德意志银行的数据，自2010年以来，他们的整体股票配置水平仅有23%的时间比当前更低。另外，股票与债券的相对估值已经达到了自近25年前克林顿政府末期以来未见的高位。不过，债券的吸引力也达到了多年来的最佳状态之一。这是债券巨头品浩发布的一份新报告中的关键观点。报告认为，随着特朗普第二任期内全球贸易和联盟格局的重构，投资者应布局高质量债券。 “简而言之，传统世界秩序——由经济决定政治——已经被颠覆，”这份由品浩全球经济顾问、曾在2018年至2022年担任美联储副主席的理查德·克拉里达共同撰写的五年展望报告指出：“现在是政治在推动经济，尤其是在美国，同时也日益影响其他国家的应对方式。” 在这样的背景下，品浩认为，投资者应当“开始把握高质量债券的收益优势，而不是在高估值水平下追逐股票。” 现货黄金当天基本持平。黄金和标普500目前都接近历史高点，打破了两者通常的反向关系。投资管理解决方案提供商SimCorp的投资决策研究首席负责人克里斯托夫·舍恩表示，可以肯定的是，黄金与标普500之间的关系是“复杂的”。两者都受到相同的宏观经济因素推动，例如通胀、货币政策和实际收益率，“但并不总是朝着同一个方向”。截至目前，今年黄金和标普500都在上涨，黄金期货和标普500的交易价格都大约比年初创下的历史高点低2%左右。Libertas财富管理集团总裁兼高级财务顾问亚当·库斯表示：“这就像看一个人同时吃沙拉和甜点。投资者一方面想保持‘健康’，另一方面又在对未来可能发生的情况进行对冲。” 周二油价上涨，准备迎来自连续第四个交易日的上涨。全球基准布伦特原油和西德克萨斯中质原油分别上涨至每桶67.56美元和66美元的盘中高点，接近4月以来的最高水平。上涨可能源于对美中贸易谈判的乐观情绪，但整体趋势仍显示出下行压力。OPEC+这一产油国联盟正在向市场增加供应，而全球增长放缓的预期则引发了对能源需求的担忧。需求下降、供应增加，往往意味着油价将走低。截至目前，布伦特原油价格今年累计下跌9.6%，西德克萨斯中质原油下跌8.5%。比特币上涨0.7%，至109,528.73美元。以太币上涨 7.1%，至 2,774.45 美元。来源：加美财经

加美财经06-12 00:00

关税冲击“迟到”？美国5月核心CPI同比2.8%，低于预期

指数短线下跌约20点，现报98.76。美股期货短线拉升，三大股指期货均转涨，纳斯达克100指数期货涨0.4%。美国10年期国债收益率短线下跌，现报4.501%。现货黄金短线拉升，现报3348.32美元/盎司。具体来看，能源和服务价格持续疲软抵消了部分涨幅，而其他一些原本预计会因关税上涨的关键商品，实际上却出现了下降，尤其是汽车和服装价格。其中，新车和二手车价格分别下降0.3%、0.5%。服装价格环比下降0.4%。能源价格环比下降1%，汽油价格环比下降2.6%，同比下降12%。食品价格环比上涨0.3%。鸡蛋价格环比下跌2.7%，但仍比去年同期上涨41.5%。尽管住房价格环比上涨0.3%，但3.9%的年率是自2021年末以来的最低水平。美国劳工统计局称，住房价格是CPI涨幅温和的“主要因素”。市场加大年内降息2次的押注分析来看，美国的大多数零售商都在关税生效前囤积了商品，通胀对特朗普的全面关税反应迟缓。不过，经济学家预计，通胀将在今年下半年升温。对于这份通胀数据，分析师Anstey指出，美国核心CPI 0.1%的增长实际上表明通胀较上月有所放缓。对于经济学家来说，这是一个很大的意外，他们认为，到5月，关税上调将导致更大的价格上涨。高盛的Alexandra Wilson-Elizondo表示：“5月通胀率低于预期，这表明关税并未产生显著的短期影响，因为企业一直在利用现有库存，或由于需求不确定而缓慢调整价格。虽然后期商品价格可能会有所上涨，但预计服务价格将保持稳定，这表明通胀上升可能只是暂时的。” 信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“今天低于预期的通胀数据令人放心，但只是在一定程度上的放心。关税引发的价格上涨可能还需要几个月的时间才会体现到CPI数据中，因此现在就断言不会出现通胀冲击还为时过早。” 通胀数据发布后，利率期货显示，市场对美联储年底前降息两次的押注有所增加。 BMO资本市场的Ian Lyngen认为，这份CPI报告确实“略微”支持了美联储官员们对降息的预测。此前3月，他们预计2025年将降息50个基点。

格隆汇06-11 21:47

美股盘前要点 | 中美原则上达成协议框架！美国5月CPI数据重磅来袭

台，创八年来首款新主机上市最佳开局。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国5月季调后CPI月率/美国5月未季调CPI年率

格隆汇06-11 20:38

【美股盘前】美国5月CPI数据即将揭晓，三大股指期货集体下行！马斯克低头示好特朗普，特斯拉盘前狂飙！

(GELS)下跌18% 2、市场要闻美股指盘前集体下跌美国5月CPI数据公布在即，美国股指期货全线下跌。其中，标普500指数期货跌0.16%，道指期货跌0.2%，纳斯达克100指数期货跌0.2%。马斯克有意与特朗普和好，特斯拉盘前大涨超2% 周三，特斯拉（TSLA）首席执行官埃隆·马斯克有意与总统特朗普和好，表示此前针对特朗普发布的内容感到后悔。欧莱雅与英伟达合作，扩展人工智能应用周三，美国美妆巨头欧莱雅宣布与英伟达（NVDA）建立合作伙伴关系，以扩展其人工智能能力，涵盖多个领域，包括AI生成广告和产品推荐。任天堂Switch 2四天销量超350万台，刷新八年以来新机销售纪录周三，任天堂(NTDOY.US)宣布新一代游戏主机Switch 2上线仅仅四天突破350万台，创下八年来首款新主机的销售纪录。 3、重要数据/事件美国CPI数据美国5月政府预算中美经贸磋商机制首次会议将继续进行英国财政大臣里夫斯宣布多年支出计划欧洲央行执委奇波洛内就「数位支付的现状与未来以及欧洲的前进方向」发表讲话甲骨文（ORCL）公司公布财报原文链接

TradingKey06-11 19:29

中美谈判结果细节稀少：市场不敢太高兴！马斯克后悔了，CPI风暴来袭

在特朗普政府与中国的贸易谈判结束后，美股期货下跌，谈判结果细节稀少。与此同时，投资者也在紧张等待美国通胀数据的发布，这可能显示关税对价格的早期影响，此外，即将举行的国债拍卖将考验市场对美国债务的需求。欧洲股市变化不大，欧洲主要股指的STOXX基准上涨了0.14%。稍早在亚洲，摩根士丹利资本国际（MSCI）除日本外的亚太股市指数上涨了0.6%，曾因贸易动荡遭受重大损失的美国股市投资者保持谨慎，标准普尔500期货和纳斯达克期货均下跌了0.2%。美国基准指数即将结束连续三天的上涨，徘徊在历史最高点附近。与此同时，特斯拉公司在盘前交易中上涨2.2%，表现优于“科技七巨头”的其他公司，原因是埃隆·马斯克对自己近期针对特朗普总统的社交媒体爆发表示遗憾。亿万富翁埃隆·马斯克最新贴文为缓解曾经引发的迅速裂痕铺平道路，而这也动摇了华盛顿，并伤害了马斯克的特斯拉股票。中美协议细节太少金融市场密切关注全球两大经济体是否能够缓解经济学家认为已将全球经济推向衰退的紧张局势。在伦敦进行约20小时的谈判后，美国官员表示，双方已建立一个框架，旨在恢复敏感商品的流动，不过该计划仍需特朗普和习近平的批准。苏黎世保险公司首席市场策略师Guy Miller在接受彭博电视采访时表示：“初步协议让我对解决问题并不感到兴奋。这个问题将继续被推迟。” 美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，实施计划应解决稀土和磁铁的出口限制，但再次没有提供具体细节。澳大利亚联邦银行的货币策略师Carol Kong表示：“尽管细节不多，只要双方还在谈判，我认为市场会感到高兴。” 她说：“双方达成全面贸易协议仍然会非常困难，并且将需要很长时间。那种全面的协议通常需要几年才能达成，所以我对在伦敦会议上达成的框架协议是否会是全面的表示怀疑。” 债券投资者也在等待当天稍后进行的390亿美元10年期国债拍卖，焦虑是否会有外国买家参与。10年期美国国债收益率变化不大，维持在4.4898%。美元保持稳定。美元兑日元略微走强，交易价格为145.05。欧元下跌了0.1%，至1.1422美元，使美元指数上升至99.091。 CPI风暴来袭周三发布的消费者价格数据（CPI）可能会强化美联储对进一步降息的观望态度。交易员们越来越认为，政策制定者今年只会降息一次，因为经济增长表现出韧性且通胀依然顽固。经济学家预计，关税传递对大多数进口商品的影响将适度，预计通胀（不包括波动较大的食品和能源类别）在4月上涨0.3%后，将再次上涨0.3%。被认为是更好地衡量基础通胀的指标——核心CPI预计将首次加速，年率为2.9%。如果数据高于预期，将会打击市场对美联储进一步降息的预期，并可能导致债券抛售。市场目前预计美联储在下周或7月的会议上不会降息，但预计9月降息的可能性为60%。纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师Geoff Yu表示：“目前预计不会对市场产生太大影响，但如果出现重大意外，可能会增加影响的范围。我们预计在下周关键央行会议前，需要进行一些仓位调整，因此市场将更关注数据。”

欧罗巴06-11 19:13

暴涨272%后突遭“血洗”！Circle周二暴跌8.1%，热钱退潮信号来了？

TradingKey - 在美股市场掀起热议的稳定币发行商 Circle Internet（美股代码：CRCL），于周二遭遇上市以来最大单日跌幅，收盘报105.91美元，下跌8.1%。【CRCL分时走势图，来源：富途】成交额达27.06亿美元，位列美股成交榜第20位。该股此前已连续三日大涨272%，此次大幅回档引发市场对获利了结压力及投机资金撤出的关注。作为全球第二大稳定币USDC的发行方，Circle近期股价飙升主要受加密货币市场情绪回暖带动。随着比特币、以太坊等数字资产价格反弹，投资者将目光转向与链上支付基础设施密切相关的标的，推升其股价表现。业内观察人士提醒，目前Circle尚未公布具体财报或明确营运指引，其估值仍高度依赖市场情绪和题材驱动。在缺乏基本面实质支撑的情况下，短期炒作风险正在上升。分析师指出，若监管收紧（如储备金透明度要求、发行方责任强化），Circle的合规成本可能上升，影响盈利预期。公司法人进一步指出，若未来无新的合作进展或政策利好推动，Circle恐面临更大波动压力。当前走势或预示着市场开始回归理性评估其真实价值。原文链接

TradingKey06-11 18:10

高盛预告新一轮逼空大战，小盘股罗素指数潜力巨大？

CTAs）过去一个月净买入300亿美元美股。该交易员表示，尽管本周三CPI、贸易谈判进展和参议院正在审理的减税法案可能会成为股市的利空催化剂，但这些被做空的股票目前还未真正进入「极端挤空区」，反而还存在进一步上涨的压力。 Kaplan认为，尽管CTA策略在几乎所有市场的需求都开始减弱，但罗素2000指数是个例外，建议关注低质量股票的逼空机会。原文链接

TradingKey06-11 16:07

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