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中金：美联储加息临近终点未来或是“滞胀”

降息。但美联储却不这么认为，过去一周在美国财政部、联邦存款保险公司（FDIC）及美联储三方密切合作下，银行业风波暂时得到管控，再加上美国居民部门资产负债表健康，系统性重要金融机构依旧稳定，重蹈2008年次贷危机的可能性似乎比较低。　　由此可见，问题的关键点在于本轮银行业风波的影响有多大？我们认为银行业风波本质上是需求冲击，对经济增长和通胀都会产生抑制作用。从传导机制来看，银行业风波会导致金融体系自发“紧信用”，银行放贷更加谨慎，企业和居民资金可得性下降，融资成本上升，进而导致投资与消费支出下滑，拖累经济增长。美联储的调查数据显示，在相关银行事件发生前，美国银行的整体信贷标准已呈现收紧趋势，信贷需求边际下降。往前看，未来银行为了规避风险会将缩减资产负债表，实体经济融资条件或进一步紧缩，这将加大美国经济下行压力，增加经济衰退概率。　　但是对于通胀，我们也要考虑供给因素，当前美国还面临许多供给约束，这会降低需求冲击对通胀的影响，最终结果可能是“滞胀”格局。如美联储主席鲍威尔所说，当前美国劳动力市场还很紧，空缺职位数与失业人数的比例仍然较高；劳动参与率虽有回升，但仍低于疫情前水平，这意味着劳动力供给仍然不足，工资通胀仍有支撑。此外，美国房地产市场也存在供应短缺问题，一个证据是美国的住房空置率和租房空置率均处于历史低位，这与2008年次贷危机前空置率畸高完全不一样。这意味着美国房价和租金的弹性也可能较以前增加，进而使得整体通胀的韧性更强。历史表明“滞胀”环境对股票、债券、本币汇率都不友好，金融资产估值也将承压。

金融界2023-03-23

耶伦明确表示美国政府没有在考虑给银行存款上一揽子保险

美元的覆盖金额上限将需要国会的批准，但美国财政部可以动用约300亿美元的交易稳定基金。一些官员曾表示，这笔资金可以用于临时措施。　　“这不是我们考虑过的内容，” 耶伦周三还说现在并非决定是否应该提高上限的合适时机。　　不过，耶伦暗示已进一步考虑过暂时提高上限。她曾向民主党参议员Joe Manchin保证若扩大保险覆盖范围，这可能被视作“特殊的一次性评估”，相关成本不会给存款规模较小的客户造成负担。　　“问责制” 　　耶伦在听证会上还表示，当股东和投资者还在蒙受损失时，对银行倒闭负有责任的高管不应获利。　　耶伦说：“这是一种重要的问责形式，我们很乐意在立法方面与诸位合作，” 她早些时候在开场白中说，“重要的是要说清楚：倒闭银行的股东和债权人不受政府的保护。” 　　在预算案方面，耶伦在事先准备好的讲稿中回应政府请求向国税局额外拨款140亿美元面临的争议。就在一年前，国会已拨款800亿美元，以在未来十年中重建国税局。　　“我们请求的预算将提供稳定的运营资金，将使纳税人能够获得最好的服务，” 耶伦在讲稿中表示，“这将补充对国税局的一次性长期投资的资金。”

金融界2023-03-23

邦达亚洲：美联储加息周期或接近尾声黄金大幅攀升

揽子保险或存款担保有关的事情。她表示，美国财政部制定政策时，侧重于让银行系统的形势趋于稳定。她表示，必须改善公众对于美国银行系统的信心。耶伦认为，当前还不是判断联邦存款保险公司（FDIC）保险额度上限是否合适的时机。她周三的证词是在美联储做出加息决定后不久发表的，美联储在一份新闻稿中表示，美国银行体系“稳健且有弹性”。鲍威尔还在议息决议之后的新闻发布会上表示，美联储致力于从当前的银行业危机中吸取教训。　　另外，来自欧佩克的三名代表透露，即使在银行业危机导致原油价格暴跌之后，欧佩克+仍可能坚持其每天减产200万桶的协议，直到年底。去年10月，尽管主要消费国呼吁增加产量，由欧佩克和以俄罗斯为首的盟友组成的欧佩克+同意从11月到2023年底大幅削减200万桶/日的产量，这推动布伦特原油价格飙升至每桶100美元附近。但自那以来，油价一直面临压力，因为各国央行纷纷采取的加息行动可能会影响全球能源需求。油价下跌对大多数欧佩克成员国来说是一个问题，因为这些国家的经济严重依赖石油收入。　　今日需要关注的数据有，美国2月营建许可月率修正值、美国第四季度经常帐、美国截至3月18日当周初请失业金人数、美国2月季调后新屋销售年化总数和欧元区3月消费者信心指数初值。此外，英国央行晚间将公布利率决议和会议纪要需要重点关注。　　黄金/美元　　黄金昨日大幅攀升，收复1970关口，现汇价交投于1979附近。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，美元指数在美联储如期加息25个基点并释放鸽派信号的打压下刷新7周低位是支撑黄金攀升的主要原因。此外，美联储暂停加息的预期也是支撑黄金攀升的重要因素。今日关注1990附近的压力情况，下方支撑在1970附近。　　澳元/美元　　澳元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于0.6740附近。美元指数在市场的避险情绪降温打压美元的避险买需和美联储鸽派加息的联合打压下走软是支撑澳元攀升的主要原因。此外，市场的风险情绪转暖，大宗商品原油，国际铜等价格走高也对商品货币澳元构成了一定的支撑。今日关注0.6850附近的压力情况，下方支撑在0.6650附近。　　美元/日元　　美元/日元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于130.70附近。美元指数在避险买需降温和美联储会议纪要释放暂停加息信号灯多重利空因素的联合打压下退守102.00关口是施压汇价走软的主要原因。不过，日本央行继续施行宽松的货币政策限制了汇价的下跌空间。今日关注131.50附近的压力情况，下方支撑在130.00附近。

金融界2023-03-23

都怪耶伦“食言”了！对冲基金大佬阿克曼：银行存款将加快流出

IC)25万美元的上限需要国会批准，但美国财政部可以从外汇稳定基金中获得约300亿美元的资金，一些官员表示，可以利用这笔资金来采取临时措施。 “这不是我们研究过的选项，”耶伦说，并补充称，现在还不是决定是否应该提高限额的时候。财政部采取这种单边行动的前景令共和党议员感到不快。参议员Bill Hagerty在听证会上告诉耶伦，这将是对稳定基金的“滥用”。不过，耶伦暗示已经进一步考虑暂时提高FDIC上限的问题。她向民主党参议员乔·曼钦(Joe Manchin)保证，如果银行存款保险范围扩大，它可以被视为“特殊的一次性评估”，对存款较少的客户来说，费用不会成为负担。耶伦还在听证会上表示，当股东和投资者遭受损失时，对银行倒闭负有责任的高管不应该获利。 “这是问责制的一种重要形式，我们很乐意与你们在这项立法上合作，”耶伦说。 “重要且要明确的是：破产银行的股东和债权人没有受到政府的保护，”她在早些时候的发言稿中说。美国联邦存款保险公司3月12日表示，将为破产的硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的所有存款提供担保。在提供担保之前，阿克曼警告称，硅谷银行的崩溃将引发银行挤兑，并摧毁风险资本支持的经济。同一天，美联储启动了一项紧急贷款计划，并为面临流动性需求的银行放宽了常备贷款条件，以提振全国储户的信心。

厉害啦2023-03-23

美联储“如同在炸药棚里抽烟”！前雷曼兄弟副总裁警告：还有50家美国银行恐倒闭

该国银行系统。周二，多家媒体报道称，美国财政部官员正在讨论增加存款保险，以防银行业恶化。据报道，这一举措将需要来自财政部外汇稳定调节基金的资金。美联储“如同在炸药棚里抽烟” 麦克唐纳批评美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在收紧货币供应时遵循了不当政策。他形容美联储的行为“如同在炸药棚里抽烟”，最后将由美国政府来承担银行存款风险。麦克唐纳指出，十天前，鲍威尔还在国会山告诉我们，美国银行系统运作良好。他说道：“要么鲍威尔是在撒谎，要么他根本不清楚自己做了什么。” 据麦克唐纳预测，美联储领导层将在当前环境下被迫降息，“可能会在今年年底前降息100个基点”。美国《今日美国报》3月19日报道表示，美联储激进加息导致的不良后果正在显现。一项新研究发现，全美仍有186家银行面临倒闭命运，即使只有一半的储户提取存款，这些银行也很可能会倒闭。经济学家们表示，美联储的激进加息行为侵蚀了证券等银行资产价值的保护屏障。《华尔街日报》3月17日援引上周发布在社会科学研究网(SSRN)上的一项研究称，美国目前有近200家银行有可能存在与硅谷银行类似的风险。研究认为，美联储加息“极大地”增加了美国银行体系的脆弱性。美联储周三(3月22日)宣布加息25个基点，表达了对近期银行业危机的谨慎态度，并暗示加息即将结束。此次加息后，美国联邦基金基准利率的目标区间已升至4.75%-5%。最新的美联储利率点阵图显示，联邦基金利率到2023年年末预将达到5.1%，与美联储官员12月的预测中值一致，暗示今年再加息一次后本轮加息将结束。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，他们曾经考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的影响，如果需要将利率上调至高于预期，他们会那样做。鲍威尔称，自去年年中以来通胀情况有所缓和，但近期数据表明通胀压力继续居高不下，美联储距离将通胀率压低至2%这一目标“还有很长的路要走”。他还表示，政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞，几乎所有FOMC委员都认为经济增长存在下行风险。

tqttier 1评论2023-03-23

【W解读】美联储加息力度符合预期美国停止加息的时点将比以往更加清晰

，甚至年内降息的概率也在提升。不过随着美国财政部等及时采取措施增加流动性支持，市场对美联储加息步伐的预期逐步趋于理性。根据鲍威尔的表述和美联储点阵图的指示，美国停止加息的时点将比以往更加清晰，今年5月份加息后本轮加息周期结束的可能性增加，而降息的可能性并不大，除非美国经济出现超预期的衰退。　　按照历史规律，美联储未来停止加息后，美元指数仍有望在高位维持一段时间震荡，之后随着其他经济体经济的逐步复苏，美元即开始走弱。

金融界2023-03-23

ACY证券：一句话击退全球股市，黄金仍是避险首选！

间，财长耶伦也宣布一个“坏消息”，表示美国财政部不考虑为全部银行存款投保。这无疑触及到市场的逆鳞，加速了道指的抛售，资本也快速流向避险商品与货币。可见对银行业的担忧仍然是市场行情的主要驱动力。不过值得注意的是，Bit币却没有获得利好，反而随道指同时下滑。其主要原因是，目前破产的银行与币圈联系紧密，财政部与央行的保守态度令投资人信心不足。美联储最新利率点阵图另一个值得关注的内容是美联储的利率点阵图。要知道在银行风波之后，交易员对年底利率的预期被完全扭转，中位利率为4.25%-4.5%，也就是在年底前会降息。然而在这次的点阵图中，多数官员仍然认为年底利率为5%-5.25%，远高于市场的预期。而且相比于12月份的点阵图，只有一位官员下调预期，有两位官员反而上调了加息预期。可见美联储并没有把这次银行风波当回事，还是在按部就班地维持加息进程。通胀预期的上调也支持了美联储的观点，工作的重心依旧放在控制通胀上，货币紧缩还远没有结束。 XAUUSD一小时图在持续重压的环境下，黄金将有较好的表现。短线会受到恐慌情绪利好，长线会获得滞涨环境支撑。和原油一样，交易策略以短多长多为主。考虑到美联储政策难以快速转向，中线可能存在一定的回调压力。从黄金一小时图来看，伴随消息面利好，金价回到了头部颈线1970关口并开始震荡整理。伴随今晚瑞士央行的加息与否，金价可能突破当前的价格静区并形成短线趋势，因此交易策略以突破跟随为主。如果瑞央加息50基点，则金价可能上穿并再次测试2000大关。指标方面可以关注CCI趋势指标突破+100线的多头信号。而如果金价跌破静区，则日内看跌，多单需要关注1940的前低点需求区支撑力量。今日关注数据 16:30 瑞士央行发布利率决议 20:00 英国央行发布利率决议 20:30 美国当周初请失业金人数 22:00 美国新屋销售总数年化 22:30 美国当周EIA天然气库存联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-03-23

ACY证券2023-03-23

美联储宣布加息25个基点,行情下跌是否能动摇上涨大趋势

但是美国对数字货币板块影响看起来短暂，美国财政部金融研究办公室近日发布的研究报告称，金融摩擦可能会限制数字货币的潜在收益，无论是作为央行数字货币(CBDC)公开发行还是作为稳定币私下发行。此外，当数字货币完全集成时，金融系统的波动性会降低，家庭福利会改善，但银行部门的稳定性会受到影响。黄金今日技术分析：从小时线看黄金按照斐波那契61.6%持续无法形成下跌趋势，一路走高，在2000美金附近有回调，今日美联储加息之后迅速拉升，也体现出黄金的保值性的特点，根据贪婪指数和供需指数，加上国际趋势的外力，黄金后续还将会呈现一个上升趋势。 1985美金附近有较小压力，如果冲破此压力线，还会继续向2000美金进军。所以目前总体上看黄金低多为主。区间震荡可以在10美金之内高抛低吸操作，并且关注周五美国信息数据，及时进行调整。数字货币今日分析： BTC一路高歌猛进，在大家都看好的情况下，凌晨两点出现大幅度下跌。由于下跌迅猛破坏掉上升通道。但是下跌在美联储发声之后迅速回拉，但是整体上升趋势不变。27600位置附近有较大压力，欧盘如果冲破则会继续上行，如果在此点位收到压力阻挠，回调至27200附近可以继续进场多单埋伏，等待进一步破位。来源：金色财经

金色财经2023-03-23

邦达亚洲: 美联储加息周期或接近尾声黄金大幅攀升

揽子保险或存款担保有关的事情。她表示，美国财政部制定政策时，侧重于让银行系统的形势趋于稳定。她表示，必须改善公众对于美国银行系统的信心。耶伦认为，当前还不是判断联邦存款保险公司（FDIC）保险额度上限是否合适的时机。她周三的证词是在美联储做出加息决定后不久发表的，美联储在一份新闻稿中表示，美国银行体系“稳健且有弹性”。鲍威尔还在议息决议之后的新闻发布会上表示，美联储致力于从当前的银行业危机中吸取教训。

邦达亚洲2023-03-23

耶伦给市场“一记响亮的耳光”！美国小银行的“大麻烦”：存款恐加速流出

者和债券持有人不受政府保护。耶伦称，美国财政部制定政策时，侧重于让银行系统的形势趋于稳定；必须改善公众对于美国银行系统的信心；当前还不是判断联邦存款保险公司(FDIC)保险额度上限是否合适的时机。耶伦在参议院听证会上表示，由FDIC覆盖所有银行存款的做法“不是我们考虑的内容”。耶伦说道：“我没有考虑或讨论过任何与全覆盖保险或存款担保相关的内容。”她当时在回答一个关于为全部银行存款提供保护是否需要国会批准的问题。她并未说明这是否指暂时还是永久调整保险金额上限。耶伦表示，“重要的是要明确：倒闭银行的股东和债务持有人不受政府的保护。这些银行的处置程序所造成的损失不由纳税人承担。对存款的保护由存款保险基金提供，而该基金的资金来源是受保银行的保费。” 此前有媒体报道称，美国财政部的工作人员正在研究如何在没有国会批准的情况下临时将联邦保险上限提高到25万美元以上，以防危机加剧。对FDIC 25万美元存款保险上限的永久性改变需要国会批准，但财政部可以动用外汇稳定基金中大约300亿美元的资金，一些官员表示可以将这些资金用于临时措施。耶伦在听证会上还表示，当股东和投资者还在蒙受损失时，对银行倒闭负有责任的高管不应获利。耶伦说：“这是一种重要的问责形式，我们很乐意在立法方面与诸位合作。重要的是要说清楚：倒闭银行的股东和债权人不受政府的保护。” 耶伦作出上述表态后，美国银行股、尤其第一共和银行等地区银行盘中大跌，跌势蔓延到整个大盘。美股三大指数纷纷重挫。道指收市暴跌530.49点，跌幅为1.63%，报32030.11点；纳指跌190.15点，跌幅为1.60%，报11669.96点；标普500指数跌65.90点，跌幅为1.65%，报3936.97点。银行股全线走低，正陷于困境的美国第一共和银行收跌超15%，西太平洋合众银行跌超17%。摩根大通下跌2.59%，高盛下跌1.13%，花旗下跌3.06%，摩根士丹利下跌1.33%，美国银行下跌3.32%，富国银行下跌3.31%。 (图片来源：Zerohedge) FBB Capital Partners的研究主管Mike Bailey表示，鲍威尔和耶伦两人传递出的相反信息使投资者陷入困惑。 Federated Hermes高级投资组合经理兼多资产解决方案主管Steve Chiavarone表示，“耶伦和鲍威尔在银行存款问题上同时发出相互矛盾的信息，这令人震惊。鲍威尔基本上说，所有的存款都是安全的，而耶伦却开始了自己的表演。你本以为他们会相互配合。” IG集团市场分析师Tony Sycamore周四表示，鲍威尔和美国财长耶伦抛出了足够多的“炸药”，避险情绪将拖累今日亚洲交易时段的股市交易，亚洲主要股指将回吐上一交易日的大部分涨幅。而在汇市方面，日元受到美国国债收益率大幅下跌和避险情绪的支撑，这与该集团看跌美元兑日元的中期观点一致。对冲基金大佬警告存款恐外流加速美国对冲基金大佬、潘兴广场创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)表示，在美国财长耶伦“收回”有关保证所有存款的言论以及美联储提高基准利率后，他预计存款将加速从银行流出。 (图片来源：Zerohedge) 阿克曼在一篇推文中写道：“从对储户的隐性支持转变为耶伦今天的明确声明，即在利率上调至5%的情况下，不会考虑任何担保。5%的利率门槛让银行存款吸引力大打折扣。” 阿克曼补充道：“如果存款外流没有立即加速，我会感到意外。” (截图来源：推特) 他表示：“需要一个暂时性的全系统存款担保来止血。这种不确定性持续的时间越长，对小银行的损害就越持久，也就越难把客户吸引回来。” 阿克曼在推特上写道：“这场银行业危机持续的时间越长，对小型银行及其获得低成本资本的能力造成的损害就越大。信任和信心是多年得来的，但可能在几天内就消失殆尽。我担心我们正走向另一场火车失事。” (图片来源：推特) 周三早些时候，阿克曼在另一条推特上表示，耶伦关于财政部不考虑扩大存款保险的声明是一个“巨大的错误”。他补充说，耶伦的言论加上美联储加息25个基点，对非系统重要性银行“施加了更大的压力”。 (图片来源：推特) 阿克曼周二表示，耶伦关于联邦政府介入银行体系的言论可能会减轻临时存款担保的必要性。此前一天，他说，鉴于银行业危机，美联储本周应该暂停调整利率。阿克曼本月早些时候表示，他在银行业没有做多或做空投资。 (图片来源：推特) 摩根大通从银行挤兑观察中得出的最新流动性报告显示，自2022年初美联储开启加息周期以来，美国“最脆弱的银行”已有1.1万亿美元流出，其中一半发生在硅谷银行危机之后，另一半在那之前。摩根大通将美国的储户资金“大搬家”归咎于三个因素：美联储加息、量化紧缩计划，以及约7万亿美元的未纳入保险存款，并认为这一资金流动趋势可能会持续。全球最大上市对冲基金英仕曼集团(Man Group)首席执行官Luke Ellis认为，由于银行业的动荡尚未过去，美国股市将面临更多痛苦。 Ellis周三在一次会议上表示：“在不久的将来，我们将遭遇大规模抛售。” Ellis表示，银行系统的混乱可能还会持续两年，规模较小的地区性银行倒闭的风险更高。他说：“从现在起12至24个月后，相当数量的银行将不复存在。” Ellis补充称，一些银行可能会被规模更大的竞争对手收购，类似于瑞银收购瑞信的交易。

tqttier2023-03-23

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