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万亿南向资金点燃港股长牛！小米汽车订单引爆科技领涨，双主线掘金生态质变新机遇

快手涨1.38%，京东、阿里巴巴飘红，百度、美团、腾讯小幅下跌。另一方面，除小米外多数汽车股走低，小鹏汽车跌近4%，比亚迪股份跌超2%。消息面上，小米YU7一小时大定近29万台，小米集团ADR应声飙涨近12%，最终收涨9.85%。具体来看，6月26日晚间小米在京举办发布会，正式发布首款SUV汽车小米YU7，1小时大定突破289000台。隔夜小米美股ADR一度涨超12%，最终收涨9.85%。长江证券表示，具备高性价比的“好产品”或将激发需求，开启以产品为驱动的新周期。相关ETF方面，恒生科技指数ETF（159742）高开，盘中持续震荡，截至当前，盘中飘红，成交额近5000万。成分股中近半数上涨，小米集团－W涨超5%;中芯国际、ASMPT、海尔智家、舜宇光学科技等个股跟涨，涨幅均超2%；京东集团-SW、地平线机器人-W等个股飘红跟涨。港股互联网ETF（159568）高开，盘中震荡，截至当前，盘中上涨超1%，成交额破3000万，换手率超10%。成分股中超半数上涨，小米集团-W涨超5%；狮腾控股涨超4%；金山云涨超3%；猫眼娱乐、众安在线、平安好医生、迈富时等个股跟涨，涨幅均超2%。东方证券表示，汽车智能互联、生态化将成为小米汽车的护城河。小米YU7具备丰富的生态拓展能力，车内提供9处磁吸点位，并支持螺纹接口配件拓展、后视镜底座设备拓展、后排顶棚设备拓展等；YU7全系标配超级小爱，可实现五音区语音交互、一句话备车、一句话控家等功能；同时为苹果用户提供AppleCarPlay可PIN桌面、iPhone桌面小组件远程控车、UWB近场控车等功能，全面提升苹果生态体验。此外，小米宣布将与行业携手打造更开放、更全面的“人车家全生态”，首批合作伙伴包括比亚迪、广汽丰田、郑州日产。作为行业内唯一一家在手机及AIoT设备领域拥有大量用户基础的车企，小米致力于将人-车-家全生态有机整合，打造从个人设备、智能家居到智能出行的智能互联生态。预计小米独特的生态化优势成为YU7订单爆发的重要助力，而随着小米汽车销量及市占率的不断提升，预计小米将进一步巩固其智能生态护城河，进而引领汽车行业向万物互联的生态化时代迈进。【港股生态发生质变，南向资金开始主导行情，理性理解所谓定价权】 2025年初至6月23日，南向资金净流入额已超6600亿元，这一数字接近2024年全年的流入总量，更是远超2024年以前历年水平。根本的原因是港股市场生态环境发生改变，优质企业赴港上市，为港股市场注入新鲜血液，提升了市场活力，吸引了南向资金的流入。南向资金进一步向消费科技等行业扩散。相比2024年，2025年港股行情更加百花齐放，除了高股息呈现继续流入，新消费、科技吸引了更多增量资金。2024年港股通净流入金融业、电讯业、能源业等高股息公司集中的代表性行业占比合计达到49%。2025年港股通净流入集中在非必需消费、资讯科技业，分别占比56%、14%，这两个行业合计吸引了70%的港股通资金。【不建议过度纠结“争夺港股定价权”，而是顺应中国财富全球化配置大潮，深入挖掘并持续地重估优质港股的长期价值】兴业证券表示，1）关于某种资金是不是具有定价权是个伪命题，因为不论是中资还是外资都包括很多种不同性质的资金，各自的风险偏好和资产配置偏好不同。与其纠结某种资金是否具有定价权，不如回到本质，聚焦于哪些资金更能够深刻理解中国经济和上市公司基本面及其未来趋势，从而这些资金在中长期就能取得超额回报和定价权。 3）过去数年，内资险资在港股红利资产定价中的话语权不断增强，对港股红利资产定价产生了重要影响。原因就在于，内地险资在面对中国持续下行的无风险收益率环境时需要配置稳定性优质资产，内地险资对港股的高股息红利资产相关的央国企公司的理解更深刻，从而内资不断增持，持股比例越来越高。与此同时也是取得“定价权”的过程，甚至这个过程并不是所谓“夺取”的过程，而是人弃我取的过程，这些港股红利资产从价值被深度低估的状态中持续修复，其稳定经营、规范发展、能够提供稳定的高股息的特质被战略性重估。 4）未来随着南向资金进一步向消费科技等行业扩散，更多的中国优质公司的长期价值、远期价值有望被深入挖掘并进一步重估。【港股牛市风雨无阻，2025年三季度初或有波折，但震荡向上趋势不改】中长期，中国资产的战略性重估进程和中国香港由治及兴，将共同驱动港股走出长牛行情。兴业证券表示： 1）立足长期，中国香港国际金融中心的地位在国际秩序重构的进程中将得到巩固和提升。中期来看，港股、A股为代表的中国权益资产有望在“东稳西荡”的格局下成为全球财富的避风港。 2）港股的生态环境已经开始发生质的变化，迎来了大量优质企业的上市潮，从而有了梧桐树引来了金凤凰，海内外的增量资金开始持续地流入港股市场。2024年以来，由科技和新消费驱动的这一轮港股IPO的回暖，对于后续港股的重估是基本面层面的质的支持，这些新的优质公司带来可持续的港股重估的基本面基础。 3）港股市场这轮的长期牛市，本质上受益于中国资产的重估浪潮。中国资产重估从成长的层面，关键性的亮点在于两方面，一是科技，二是新消费，2025年至今A股和港股相似的成长行情亮点都是在于消费领域新兴成长业态的涌现以及科技领域的突破。中国资产重估从价值的层面，依然在于“中特估”，在于金融、运营商等具有持续分红能力的优质的央国企龙头。战略上继续做多港股长牛的新时代，战术上稳扎稳打、攻防兼备，耐心发掘机会。 1）我们判断，港股2025年下半年将震荡向上并有望在秋季持续创年内新高。第一阶段，警惕三季度初期港股行情的潜在战术性调整，但是，届时恰恰是趁震荡继续买入，为下半年布局的良机。第二阶段，伴随贸易谈判取得更大进展、美联储降息以及抗战胜利80周年纪念活动陆续展开，港股行情有望迎来基本面和风险偏好双改善，从而走出创新高之旅。 2）港股7月份潜在可能的风险点包括：关注90天暂停到期关税层面的变数；关注三季度7月份美债和日债市场是否会引起全球金融市场的动荡；微观层面，关注限售股解禁是否会给当前火热的次新股行情降温。【投资机会：精选性价比高的成长股，配置红利资产和战略资产】 1）继续战略性配置港股的红利资产。在大国博弈的震荡期和中国低利率的环境下，港股的红利资产在大类资产配置中具有较强吸引力。恒生港股通高股息率指数股息率（TTM）依然有7.6%，与中国10年期国债利差接近6个百分点。具体行业，建议继续配置有较强“类国债”属性的金融、运营商、公用事业，积极发掘“类可转债”属性的原材料、有色金属、房地产等领域的行业龙头特别是优质央国企龙头，积极挖掘香港本地红利资产。 2）积极发掘更具性价比的成长股，三季度相对更看好科技。包括互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前在成长板块中的性价比更高，建议二季度末和三季度初可以逢低布局。恒生科技指数市盈率已经回到2025年1月的水平，后续可以关注半导体、智能辅助驾驶、AI、机器人以及稳定币等相关方向的催化剂。恒生科技指数ETF(159742)跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年涨幅42.11%（截至2025年6月11日），显著跑赢恒生指数（同期涨幅33.22%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域，值得投资者重点关注。港股通互联网ETF（159568）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅47.38%（截至2025年6月17日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 10:48

那个投机器人的，坐前面来

本进入尾声，一方面是腾讯、阿里、字节、百度等巨头基本已经完成了卡点和展位；另一方面，deepseek的横空出世和不断迭代基本是堵住了其他大模型公司的后路，如果你花大量人力物力和时间研发出来的大模型还不如开源的deepseek，那基本上是没有前景的。我认为：人工智能的下半场可能就是围绕着基于垂直细分行业的小模型、多模态大模型、具身智能大模型，还有就是基于通用大模型基座的AI应用的机会了。” 半导体方向研究员赵博士点点头： “我同意李总对于，人工智能的下半场是围绕着基于垂直细分行业的小模型、多模态大模型、具身智能大模型、AI应用等方向进行投资。当然了，我认为啊，在此之前，还是要加大对算力的投资，算力是一切的根本。需要研发更节能、能力更强的芯片，所以要加强对光模块、HBM、先进封装、GPU等方向的投资。” 胡总点点头，李博士和小赵说的都很有道理，其他同事还有想说的嘛。看新能源的小王赶紧举手示意。 “我最近在研究具身智能领域的投资机会，总结起来就是一个句话。” “怎么说？”胡总大惑不解 “我很确信，具身智能，特别是人形机器人，未来是个很大的市场，从上游的零部件企业看，像滚柱丝杠、微型行星/谐波减速器、空心杯电机、无边框电机等供应商，给下游灵巧手、关节、机器人本体企业的供货量都在增加，而且随着特斯拉擎天柱在26年量产化开始，预期会进一步增加..............” 赵博士打趣道：“小王，你个看新能源的怎么也看起机器人来了。” 小李在一边插嘴到：“你没听他说过嘛，人工智能的终局是新能源，因为按照现在算力的发展速度，石化能源终有一天会被耗尽。” 全场顿时哄笑起来。胡总点点头，大家说的都很有道理，那么问题来了，从投资的角度，该如何参与到这轮的人工智能革命中去呢？小王举了举手： “我觉得，AI正以"场景纵深+算法创新"重构全球竞争格局，现在可能要更加关注那些兼具技术创新与商业落地能力的企业，其实有不少好企业都在二级市场，可以重点关注下。” “比如说，创业板人工智能ETF华宝（代码：159363）” 作为全市场首只聚焦AI产业的创业板ETF，创业板人工智能ETF华宝（159363）为投资者提供了一键布局中国AI龙头的便捷工具。该基金具备三大核心优势：（1）成分股覆盖全产业链：前十大重仓股包括中际旭创（光模块龙头）、新易盛（高速光引擎供应商）、软通动力（AI+工业软件龙头）等，全面覆盖算力硬件、场景落地和具身智能产业链三大环节。（2）规模与流动性优势：截止目前，基金规模超过15亿，较成立时规模已经翻倍；近20个交易日日均成交额过亿，流动性位居同类前列。（3）业绩表现亮眼：作为较早设立的跟踪创业板人工智能指数的ETF产品，根据误差仅0.17%，在同类产品中名列前茅。在DeepSeek-R1发布当周，其跟踪的创业板人工智能指数单周涨幅达8.42%，展现出对行业突破的敏锐捕捉能力。创业板人工智能ETF华宝（159363）正在以全产业链布局、硬核科技属性和创业板弹性，成为投资者把握时代浪潮的优质工具。场外的朋友可以通过联接基金（A类023407、C类023408）参与行情。（风险提示：以上内容仅供参考，个股数据仅作示例，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

金融界06-27 09:27

港股收评：恒指跌0.61%！券商板块集体哑火，军工、黄金股逆势走强

重科技股涨跌互现，快手涨超3%，小米、百度、京东、腾讯控股微涨，阿里巴巴跌超2%，美团跌超1%，网易小幅下跌。中资券商股下挫，国泰海通跌近6%，东方证券、国联民生、光大证券、申万宏源、招商证券、中金公司等跟跌。摩根士丹利分析师Chiyao Huang及其团队发布研报指出，受全球地缘政治不确定性缓和、香港市场交易活跃度提升以及监管政策转向促增长的利好驱动，H股和A股券商股在过去五天内分别平均上涨12.6%和6.3%，表现远超大盘。金融风险清理和消化基本完成，金融系统已重回审慎发展轨道，资本市场可能迎来新一轮增长机遇。汽车股走低，吉利汽车跌近5%，比亚迪股份、小鹏汽车、蔚来、长城汽车、零跑汽车等跟跌。煤炭股下跌，中国神华跌超4%，南戈壁、久泰邦达能源、兖矿能源等跟跌。军工股涨幅居前，中船防务涨超6%，航天控股、中航科工等跟涨。消息面上，从历史经验看，重大阅兵活动往往成为军工行情的催化剂。国务院新闻办已宣布，9月3日将在北京天安门广场举行纪念抗战胜利80周年大会并检阅部队。据介绍，此次参阅装备全部为国产现役主战装备，从各军兵种作战部队遴选抽组并按作战群队编组受阅，除展示新一代传统武器外，还特别安排无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。此外，6月24日伊以宣布停火。但美国总统特朗普本周三表示，以色列和伊朗已经疲惫不堪，但两国之间的冲突可能会再次爆发。黄金股走强，山东黄金、灵宝黄金涨超6%，中国黄金国际、招金矿业、紫金矿业等跟涨。浙商证券认为，本轮黄金大牛市的核心叙事是美元信用崩塌。“CPI低+经济发展好”与美元信用危机解决两个条件都满足时，黄金价格才可能下跌。其余宏观情境均利好黄金。同时本轮需注意美债信用不断下行的过程中，黄金作为仅有的避险资产，在突发事件下上行的机会。旅游股拉升，香港中旅涨近86%，携程集团、中国中免、同程旅行等跟涨。香港旅发局此前公布，在内地“五一黄金周”假期、以及城中活动如大型演唱会、会议展览等的带动下，5月初步访港旅客数字为408万，同比上升两成。其中内地旅客约312万人次，同比增19%，非内地旅客约9.55万人次，同比增24%。个股方面：昨日一度创出阶段新高的荣昌生物今日AH股齐暴跌，H股一度跌超25%至50.05港元。最终收跌11.71%，报59.2港元，总市值为333.66亿港元。消息面上，荣昌生物今早公告，公司将具有自主知识产权的泰它西普有偿许可给美国VorBio公司，美国VorBio公司将获得在除大中华区以外的全球范围内开发和商业化的独家权利。作为对外许可交易对价一部分，荣昌生物及其全资附属主体荣普合伙将从美国VorBio公司取得价值1.25亿美元现金及认股权证（4500万美元首付款及8000万美元认股权证）。基于临床开发进度及上市的销售情况，VorBio公司还将支付最高可达41.05亿美元的临床注册及商业化里程碑付款，以及高个位数至双位数销售提成款。今日，南向资金净买入52.86亿港元，其中港股通（沪）净买入32.41亿港元，港股通（深）净买入20.45亿港元。展望后市，平安证券认为，以中国资产为核心的港股低估值优势凸显，建议继续关注:1)人工智能、机器人、半导体、工业较件等新质生产力等科技板块;2)政策加力支持的创新医药板块以及具有消费属性的中医药和医疗板块;3)受益于内地无风险利率处于低位的低估红利煤炭油气及电信板块:4)估值已处于较低位置的服装鞋帽及大众餐饮等消费板块。

格隆汇06-26 16:57

海致科技IPO：产业级AI智能体提供商2024年亏损

旭阳，是公司创办人之一。任旭阳曾长期在百度任职，最后职务为副总裁。海致科技成立以来获过多轮融资，投资方阵容强大，包括君联实体、BAI、Sky Fine、产业升级基金、Yifang、中国互联网投资有限合伙、北京信息产业发展投资基金有限合伙及北京人工智能基金、高瓴等。在2025年6月完成的E-2轮融资中，海致科技投资后估值约33亿元人民币。图4：海致科技历次融资情况海致科技此次IPO募资金额拟用于研发以强化图模融合技术，优化Atlas智能体，增强和扩大与客户的合作、探索新应用场景及拓展海外市场等用途。【看新股】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以新股和次新股解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1935249407628939264/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经06-26 10:42

东海证券：首次覆盖恒玄科技给予买入评级

空间。从中国智能音箱销量格局看，小米、百度等品牌份额稳定，推动市场扩容。恒玄科技作为核心芯片供应商，深度绑定小米等主流客户，其芯片支撑智能音箱语音交互、低功耗等功能，随着客户出货量增长，对恒玄科技高性能音频SoC芯片需求同步提升。　　智能眼镜高速增长预期较强，恒玄科技积极布局多个品牌商客户，或最先受益全球智能眼镜高增长红利。IDC数据，2025年第一季度全球智能眼镜市场出货量148.7万台，同比增长82.3%。2025年Q1中国智能眼镜市场出货量49.4万台，同比增长116.1%。IDC预测，2025年全球智能眼镜市场出货量预计达到1,451.8万台，同比增长42.5%。2025年中国智能眼镜市场出货量预计达到290.7万台，同比增长121.1%。目前全球的智能眼镜产品纷纷亮相，各个品牌商均希望快速占据这一新兴市场份额，SOC作为眼镜的核心零组件，目前海外的高通等厂商由于长期在高端SOC的经验积累占据一定的优势，高通等企业占据主要份额。恒玄科技是国内目前极少数具备6nm工艺技术的消费电子类SOC企业，通过及早的与国内多个品牌商深度合作，已经有多个产品已经上市；并且公司在研下一代更高性能芯片，不断追赶全球龙头企业芯片的性能，公司长期有望受益智能眼镜需求高速发展而带来的发展机遇。　　投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。公司在当前6nm先进制程技术积累下，继续开拓新的产品，未来或将进一步在AI耳机、智能手表、智能手环、智能眼镜等市场切入更多份额，进一步打开业绩成长空间。公司规模化经济更加显著，产品迭代下单价及毛利率有进一步提升预期，盈利能力或将显著提升。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为46.90/61.83/78.66亿元，年增长率分别为43.72%/31.84%/27.22%；归母净利润分别为8.39/11.46/15.35亿元，年增长率分别为82.24%/36.62%/33.93%，对应当前市值的PE分别为50.23/36.77/27.45倍，首次覆盖，我们给予“买入”评级。　　风险提示：宏观贸易政策冲击风险，全球需求不及预期风险，新市场导入不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券武芃睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.1%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.06亿，根据现价换算的预测PE为53.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级22家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为463.19。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-26 07:37

优步与Waymo扩大合作，亚特兰大Robotaxi服务上线，优步股价飙升

务，2026年扩展至旧金山。中国企业如百度Apollo Go和WeRide（与优步合作）也在加速布局。优步首席执行官达拉·霍斯罗沙希表示，Waymo合作已为凤凰城数万名乘客提供服务，亚特兰大和奥斯汀的扩展将进一步提升可持续性和可靠性。Waymo联席首席执行官Tekedra Mawakana强调，其无人驾驶技术在安全性和用户体验上具有优势。全球市场影响美股6月24日受以色列-伊朗停火和美联储降息预期提振，标普500涨1.11%至6092.18点，纳斯达克100创历史新高（22190.52点，+1.53%）。WTI原油反弹至65.06美元/桶（+0.62%），航空ETF（JETS）涨3.05%。美元指数微涨0.03%至98.00，抑制了贵金属价格（现货黄金跌1.35%至3323.69美元/盎司）。优步股价上涨反映了市场对无人驾驶技术的乐观情绪，但关税政策可能推高通胀（年底PCE预计升至3%），对物流和汽车行业构成压力。全球市场方面，欧洲STOXX 600涨1.11%，纳斯达克金龙中国指数涨3.31%，而日本日经指数期货跌0.23%，因关税担忧。编辑总结优步与Waymo合作的亚特兰大Robotaxi服务于6月24日上线，覆盖65平方英里，初期部署数十辆无人驾驶车辆，推升优步股价大涨7.5%至91.65美元。合作模式下，优步管理车队运营，Waymo提供技术支持，服务价格与传统Uber相当。Waymo在Robotaxi市场保持领先，但特斯拉、Zoox等竞争对手正在加速追赶。市场对无人驾驶技术的乐观情绪推动了优步股价表现，但关税和通胀风险可能为行业带来不确定性。投资者需关注Robotaxi服务扩展进展、竞争动态及宏观经济政策影响。 2025年相关大事件 2025年6月24日：优步与Waymo在亚特兰大推出Robotaxi服务，优步股价涨7.5%，标普500涨1.11%。 2025年3月：优步与Waymo在奥斯汀推出Robotaxi服务，部署100辆无人驾驶车辆。 2024年9月12日：优步与Waymo宣布扩大合作，计划2025年在奥斯汀和亚特兰大推出Robotaxi服务。 2024年12月：优步在阿布扎比与WeRide推出Robotaxi服务，年化无人驾驶乘车次数达150万次。 2023年10月：优步与Waymo在凤凰城启动Robotaxi服务，首次通过Uber应用提供无人驾驶乘车。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Dara Khosrowshahi，优步首席执行官：“与Waymo的合作推动了无人驾驶技术普及，我们致力于让交通更便捷和可持续。”（来源：Uber投资者网站） 2025年6月24日，Tekedra Mawakana，Waymo联席首席执行官：“Waymo的无人驾驶技术为亚特兰大带来安全、舒适的乘车体验。”（来源：Waymo官网） 2025年6月24日，Sarfraz Maredia，优步自动驾驶负责人：“Waymo技术与Uber平台的结合将重塑出行市场。”（来源：AP News） 2025年6月20日，Goldman Sachs分析师：“优步的Robotaxi合作增强了其在未来出行市场的竞争力，股价上涨反映市场信心。”（来源：CNBC） 2025年6月18日，Morgan Stanley分析师Andrew Sheets：“无人驾驶技术是长期投资主题，但短期内需关注成本和监管挑战。”（来源：路透社）来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:12

纳斯达克中国金龙指数暴涨3.31%，创5月13日以来最大单日涨幅，中概股普涨

%，小鹏汽车、阿里巴巴、京东涨超3%，百度和网易涨超2%。唯一下跌的为霸王茶姬，小幅回落，具体原因未明。以下为主要中概股表现对比（6月24日）：股票涨跌幅驱动因素小马智行 +16.8% Robotaxi服务上线新东方 +13% 教育板块复苏金山云 +7% 云计算需求增长拼多多 +5% 电商乐观情绪霸王茶姬小幅下跌未明上涨驱动因素中概股普涨受多重因素推动：1）地缘政治缓和：以色列-伊朗停火协议（特朗普6月24日宣布）缓解了全球供应担忧，WTI原油反弹至65.06美元/桶（+0.62%），降低物流成本，利好电商和物流股如拼多多、满帮。2）美联储降息预期：鲍威尔6月24日表示可能提前降息，7月降息概率升至20%，美债收益率下滑（10年期跌至4.2945%），提振科技股估值。3）中美贸易缓和：5月12日贸易“休战”协议（）改善了投资者对中国资产的信心。4）行业利好：小马智行受益于优步合作，教育股（如新东方、好未来）因中国消费复苏获提振。X平台用户@bei_wayaku称，中概股上涨反映市场对AI和消费板块的长期看好。美股与全球市场背景美股6月24日全面上涨，标普500涨1.11%至6092.18点，道琼斯涨1.19%至43089.02点，纳斯达克涨1.43%至19912.53点，纳斯达克100创历史新高（22190.52点，+1.53%）。英伟达涨2.59%，优步因Robotaxi合作涨7.5%，但特斯拉跌2.35%，苹果跌0.6%。现货黄金跌1.35%至3323.69美元/盎司，受避险需求下降影响。欧洲STOXX 600涨1.11%，但日本日经指数期货跌0.23%，因关税担忧（日本CPI预计升至2.5%-2.7%）。美元指数微涨0.03%至98.00，澳元兑日元跌至94.00。全球风险偏好回升，但关税和通胀风险仍存。中概股未来展望纳斯达克中国金龙指数的强劲表现反映了投资者对中国科技、电商和教育板块的乐观情绪，但关税和地缘政治风险可能引发波动。JPMorgan分析师预测，中概股2025年仍有20%-30%上涨空间，受益于中国消费复苏和AI技术进步，但需警惕美国关税政策（7月8日谈判期限）。Goldman Sachs警告，若中美贸易摩擦升级，金龙指数可能回调至6800点。投资者应关注中国经济数据（如零售销售、PMI）和地缘政治动态，以评估中概股的持续性。编辑总结纳斯达克中国金龙指数6月24日大涨3.31%，创5月13日以来最大单日涨幅，小马智行、新东方等领涨，反映停火协议、降息预期和中美贸易缓和的正面影响。美股三大指数同步上涨，科技和航空板块表现强劲，但关税通胀风险和停火协议的脆弱性为市场蒙上阴影。投资者需关注中国经济数据、贸易谈判进展及地缘政治动态，以判断中概股的后续潜力。 2025年相关大事件 2025年6月24日：纳斯达克中国金龙指数涨3.31%至7425.28点，小马智行涨16.8%，新东方涨13%。 2025年6月24日：特朗普称以色列与伊朗均违反停火协议，WTI原油反弹至65.06美元/桶，标普500涨1.11%。 2025年5月12日：中美达成贸易“休战”协议，中概股信心回升，金龙指数创年内高点。 2025年4月3日：金龙指数暴跌超11%，受特朗普关税政策反制担忧影响。 2025年3月17日：金龙指数涨4%，收于37个月新高，反映全球经济复苏预期。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Jerome Powell，美联储主席：“通胀和就业形势可能支持提前降息，但需观察关税政策影响。” 2025年6月23日，JPMorgan首席经济学家Michael Feroli：“中概股上涨受益于贸易缓和和降息预期，但关税风险可能限制涨幅。” 2025年6月20日，Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius：“金龙指数的强劲表现反映市场对中国消费和科技的信心，但需警惕贸易摩擦。” 2025年6月18日，Morgan Stanley全球策略师Andrew Sheets：“中概股的上涨动力来自AI和消费复苏，但地缘政治风险可能引发回调。” 2025年5月13日，财联社记者周子意：“中美贸易休战为中概股注入强心针，投资者重新评估中国资产前景。” 来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:12

曹操出行港交所上市，覆盖146城GTV增54.9%

合将重塑行业格局。”此外，公司与高德、百度等聚合平台的合作贡献了2024年85.7%的订单量，但佣金成本（10.46亿元）压缩了利润空间。市场分析认为，曹操出行需平衡聚合平台依赖与自有品牌建设，以提升长期盈利能力。编辑总结曹操出行成功登陆港交所，覆盖146城与GTV增长54.9%凸显其市场扩张与运营效率的提升。依托吉利集团的资源优势，公司在定制车与自动驾驶领域的布局为其构建了独特竞争力，毛利率升至8.5%显示重资产模式的初步成效。然而，累计亏损超52亿元与高佣金成本凸显盈利压力，上市首日暗盘下跌16%反映市场对其高估值的谨慎态度。未来，公司需在自动驾驶技术突破与聚合平台依赖之间找到平衡，投资者应关注其盈利路径与行业竞争动态，谨慎评估长期投资价值。 2025年相关大事件 6月25日：曹操出行在港交所上市，募资18.53亿港元，首日暗盘交易跌16%，市场情绪谨慎。 6月17日：曹操出行启动IPO招股，每股定价41.94港元，引入梅赛德斯-奔驰等六位基石投资者。 6月10日：曹操出行通过港交所上市聆讯，一季度GTV同比增长54.9%，订单量增长51.8%。 5月15日：吉利集团发布新能源战略，计划为曹操出行新增5000辆定制车，支持其下沉市场扩张。 4月20日：曹操出行与高德地图深化合作，聚合平台订单占比升至86%，推动日均订单量突破170万单。国际专家点评摩根士丹利交通行业分析师詹姆斯·李（6月24日）：“曹操出行的上市标志着网约车行业进入重资产与技术驱动的新阶段，但高亏损与聚合平台依赖可能限制其估值上行空间。” 花旗集团中国市场策略师琳达·张（6月20日）：“曹操出行在定制车与自动驾驶领域的布局为其提供了差异化优势，但需警惕行业竞争与佣金成本压力。” 高盛亚太投资研究主管罗伯特·陈（6月18日）：“吉利集团的资源支持为曹操出行提供了独特竞争力，自动驾驶技术将是其长期增长的关键。” 瑞银交通行业分析师苏珊·刘（6月15日）：“曹操出行一季度GTV与订单量的高增长显示其市场扩张能力，但盈利路径仍需时间验证。” 巴克莱资本市场分析师迈克尔·王（6月12日）：“上市首日暗盘表现反映市场对高估值的担忧，投资者应关注公司自动驾驶研发的进展。” 来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:11

小马智行纳入纳斯达克中国金龙指数，股价涨16.73%，自动驾驶热潮提振中概股

亿元，年复合增长率248%。小马智行、百度Apollo、WeRide等领军企业加速布局，2024年中21城运行近3000辆L4车辆。百度在武汉部署500辆Robotaxi，计划年底扩至1000辆，目标2025年全网盈利。小马智行聚焦中国四大一线城市（北京、广州、上海、深圳），获准提供无司机付费服务，日均订单效率领先。小马智行首席技术官楼天成表示：“我们的PonyWorld仿真平台超越人类驾驶能力，成本优化使量产Robotaxi更具竞争力。”公司计划2026年单城部署超1000辆Robotaxi。然而，监管限制（1:3远程安全员比例）、公众信任与数据隐私仍是挑战。相比之下，美国Robotaxi市场受碎片化监管掣肘，仅Waymo等6家公司获无司机测试许可。金龙指数调整与中概股表现纳斯达克中国金龙指数涵盖73支在美国上市、主要收入来自中国的公司股票，包括阿里巴巴（BABA）、京东（JD）、网易（NTES）、理想汽车（LI）、小鹏汽车（XPEV）等。小马智行的纳入凸显自动驾驶在中概股中的崛起，指数年内涨11.67%（截至4月22日，6732.68点），6月25日涨3.31%至7460.23点，创2025年新高。其他成分股表现分化：理想汽车（LI）涨2.8%，因L3智能驾驶计划2025年落地；小鹏汽车（XPEV）涨1.9%，P7+新车搭载新一代自动驾驶平台；富途控股（FUTU）涨1.5%，Q2营收增25.9%。金龙指数调整反映市场对高增长科技领域的青睐，但地缘政治风险（如特朗普政府拟禁止中国开发系统车辆在美运营）与高估值压力（平均市盈率超20倍）仍存隐忧。以下为金龙指数部分成分股6月25日表现与关键数据对比：公司股票代码 6月25日涨幅市值（亿美元）核心业务小马智行 PONY 16.73% 52.5 L4 Robotaxi 理想汽车 LI 2.8% 220 智能电动车小鹏汽车 XPEV 1.9% 85 自动驾驶电动车阿里巴巴 BABA 1.2% 2450 电商与云服务京东 JD 0.8% 580 电商与物流编辑总结小马智行6月25日纳入纳斯达克中国金龙指数，成为首个L4级自动驾驶公司，股价涨16.73%至11.85美元，市值52.5亿美元，提振金龙指数涨3.31%至7460.23点。中国Robotaxi市场受政策与技术驱动，预计2030年达4888亿元，小马智行凭借270辆Robotaxi与成本优化领先行业，计划2026年单城部署超1000辆。金龙指数年内涨11.67%，理想汽车（2.8%）、小鹏汽车（1.9%）等受益自动驾驶热潮，但地缘政治风险与高估值需警惕。投资者可关注小马智行量产进展与百度Apollo盈利动态，短期把握科技股交易机会，长期优选多元化中概股配置以分散风险。 2025年相关大事件 6月25日：小马智行纳入纳斯达克中国金龙指数，股价涨16.73%至11.85美元，金龙指数涨3.31%至7460.23点。 5月15日：小马智行与香港政府洽谈Robotaxi服务许可，股价涨4.2%，市值突破50亿美元。 4月23日：小马智行发布第七代Robotaxi系统，与丰田、北汽、广汽合作，成本降70%，股价涨3.5%。 4月7日：中国宣布2025年L3私人汽车试点，小马智行计划2026年量产，股价盘中涨2.8%。 3月25日：小马智行获沙特NEOM追加1亿美元投资，累计融资超12亿美元，估值达48亿美元。国际专家点评高盛科技分析师王峰（6月25日）：“小马智行纳入金龙指数反映市场对其L4技术的认可，Robotaxi规模化将重塑中概股科技版图。” 摩根士丹利汽车分析师亚当·乔纳斯（6月24日）：“中国Robotaxi市场2030年或达4888亿元，小马智行成本优化领先，短期股价仍有上行空间。” 花旗科技分析师陈颖（6月20日）：“小马智行与百度Apollo的竞争将推动中国Robotaxi盈利提速，但监管与公众信任是关键变量。” 瑞银自动驾驶分析师帕特里克·霍梅尔（6月18日）：“小马智行的量产计划具吸引力，但地缘政治风险可能限制其美国市场扩张。” IDTechEx市场研究主管詹姆斯·埃德蒙兹（6月10日）：“中国Robotaxi市场以37%年复合增长率扩张，小马智行与Waymo的竞争将决定全球格局。” 来源：今日美股网

今日美股网06-26 00:10

中证美国上市中国内地企业指数报2566.81点，前十大权重包含携程网等

（8.74%）、携程网（7.13%）、百度（5.52%）、BEONE MEDICINES LT（5.41%）、理想汽车（3.96%）、小鹏汽车（3.5%）、Yum China Holdings Inc（3.07%）。从中证美国上市中国内地企业指数持仓的市场板块来看，纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比62.73%、纽约证券交易所占比36.16%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比1.11%。从中证美国上市中国内地企业指数持仓样本的行业来看，可选消费占比65.42%、通信服务占比19.27%、医药卫生占比5.77%、工业占比5.53%、房地产占比2.87%、金融占比1.14%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。如果新上市证券的发行总市值在全球中国内地公司中排名前十，则在其上市第十一个交易日快速纳入指数。

金融界06-25 23:27

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