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ETF严选 | 中证港股通互联网指数（931637）7月12日上涨2.28%，3只跟踪ETF产品累计成交额超8亿元
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指数的ETF基金共3只，具体来看，华宝港股互联网ETF上涨1.18%，富国港股通互联网ETF上涨1.13%，易方达中概互联网港股ETF上涨0.81%。天风证券认为，展望6个月维度，随政策实施推动国内经济继续复苏，企业盈利上行，以及港股流动性环境趋向改善，港股于波动中逐步修复的动能较充足。中期来看，随港股科网公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-12
基金早班车|这是建仓信号吗？又有头部公募自购5000万元旗下基金
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，提前布局中报行情。二、慧眼识基从港股互联网ETF（513770）标的指数最新估值看，该指数市盈率已经回落至27倍出头，处于指数发布以来7%历史分位数，板块布局价值较为突出。对于港股投资机会，中信建投证券首席策略官陈果认为，在估值方面，历史上来看，恒生指数在熊市中跌破10倍市盈率是进入底部区域的特征。今年3月恒生指数市盈率在海外银行流动性危机的催化下跌破10倍，5月美债危机的影响下港股估值继续向下跌破9倍，港股底部特征较明确。从风险溢价角度看，当前港股风险溢价已达到7.5%的水平，未来可能迎来反转。多重利好信息加持，智能电动车产业链全线走强！汽车零部件、汽车智能化概念领衔涨势：伯特利午后一度涨停，收涨8.6%，拓普集团跟涨超5%；北京君正涨6.4%，德赛西威涨5.24%，科大讯飞涨近5%市值重回1600亿元。整车板块亦活跃，比亚迪、长城汽车均涨逾2%。反映产业链整体行情表现的智能电动车ETF（516380）收盘场内价格涨1.97%，一举站上半年线。三、基金预警善道投资投资总监杨群勇发布一篇跟持有人道歉的信称，深夜终于做了一个决定，平仓所有美股空头，结束这个梦魇。杨群勇称，美股散户以逼空名义疯狂炒作垃圾股，“越臭越香”，更令他管理的基金损失惨重，估算已给产品净值带来超15%的净损失。四、宏观产业 7月11日，《广州期货交易所碳酸锂期货合约》《广州期货交易所碳酸锂期权合约》《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》已由广州期货交易所董事会审议通过，并报告中国证监会，予以发布，自发布之日起实施。碳酸锂期货和碳酸锂期权合约上市交易时间及有关事项另行通知。业内人士分析，从价格发现角度来说，期货上市后现货价格波动预计收窄。出总体上碳酸锂期货及期权上市是一项有助于产业发展的利好消息。中央全面深化改革委员会第二次会议召开，审议通过了《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》等。会议指出，要进一步深化石油天然气市场体系改革，加强产供储销体系建设。要加大市场监管力度，强化分领域监管和跨领域协同监管，规范油气市场秩序，促进公平竞争。会议强调，要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上，有计划分步骤逐步降低传统能源比重。要健全适应新型电力系统的体制机制，推动加强电力技术创新、市场机制创新、商业模式创新。上半年我国汽车工业多项经济指标创历史新高，汽车产销量分别达到1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中，6月汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。新能源汽车继续延续快速增长势头，当月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。五、新发基金
金融界2023-07-12
【重磅解读】港股互联网ETF基金经理丰晨成：常态化监管新阶段提振信心，港股互联网乐观因素持续累积…
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始”？对于年内持续调整、缺席AI行情的港股互联网板块而言，下半年是否有“反转”或者“补涨”行情呢？针对系列问题，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成给出最新解读：【互联网平台监管进入常态化新阶段】上周五，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会共同发布《金融管理部门善始善终推进平台企业金融业务整改着力提升平台企业常态化金融监管水平》的新闻和处罚决定，对平台经济在金融领域的整改告一段落。金融管理部门在此次新闻稿中表示：“目前，平台企业金融业务存在的大部分突出问题已完成整改，金融管理部门工作重点从推动平台企业金融业务的集中整改转入常态化监管。支持、鼓励平台企业持续提升金融普惠性，推动科技金融创新，增强国际金融竞争力”。事实上，复盘过去三年，从2020年至今，互联网金融行业主要历经了三个发展阶段： 1）严监管期：2020年11月，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局等约谈蚂蚁集团实控人、董事长和总裁。 2）整改期：2020年12月，四部门联合约谈蚂蚁集团，指出其目前经营中存在公司治理机制不健全、法律意识淡漠、损害消费者合法权益等问题，并对蚂蚁集团提出了整改要求。2021年4月，金融管理部门指导督促包括蚂蚁集团在内的14家大型平台企业，全面整改金融活动中存在的违法违规问题。 3）常态化监管期：2023年7月7日，金融管理部门公布对蚂蚁集团等平台企业的处罚结果，意味着平台企业金融业务集中整改工作暂告段落，大型平台企业将正式进入常态化监管阶段。对于此次监管转变，丰晨成认为，互联网金融整改进度对互联网监管环境有风向标意义，目前监管涉及的互联网金融业务领域较全面，重点关注支付业务、征信业务、信贷业务和保险业务等方面，相关整改持续推进，有助于更清晰判断各公司互联网金融业务增长前景以及估值修复。后续重点关注金控公司申设、征信业务牌照下放等的进度。【乐观因素持续累积，有望提振港股互联网板块信心】处罚决定的预期从年初开始酝酿直到年中落地，丰晨成认为此次监管表态明确平台企业金融业务进入常态化监管并鼓励发展，结合之前平台经济在数据安全领域的规范治理事件落地，鼓励平台经济发展的典型性绿灯案例依然在政策面上值得期待，有助于提振互联网企业长期发展信心。今年，在FOMC加息节奏预期反复等外因以外，港股互联网板块内部的乐观因素正在累积，包括降本增效下利润率改善、收入增速回暖，积极拥抱AI争取长期新增长点等。短期来看，靴子落地引发周五美股中概股的大涨，加之上周港股互联网公司出现明显的回调，且空仓比例较高（港股卖空交易占市场成交比例5月31日、5月3日接近20%，7月7日到达20%以上），市场后期下跌的动能相对较小。（数据来源：东吴证券研究所、申万宏源证券研究所，Wind）资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-10
封印解除？百亿罚单落地，阿里巴巴等港股高开！恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF涨超2%
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发证券首席策略分析师戴康最新研报认为，港股互联网有望迎来第二春。相比美股科技龙头，港股互联网PS估值折价已位于过去20年区间上沿。上一次同等级别的收敛是2013年移动互联网，再往前则是2005年的中国电商崛起。以史为鉴，受益于大洋彼岸AI技术产业浪潮映射+国内市场巨大的内需潜力，当下港股互联网面临估值差收敛的契机。华夏基金认为，基于A-H属于同一类资产、同一个基本面，且A-H溢价下半年收敛4-6%的判断，港股下半年配置性价比较高，优先布局互联网、医药等政策面回暖的弹性较大方向，重点关注行业指数基金恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF、恒生医药ETF等品种，跨市场一键布局，资金门槛低至百元左右，分散个股风险，且无需额外开通港股账户。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-10
阿里巴巴午后狂飙5%！中概互联网ETF(159607)快速翻红，抄底情绪明显
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公司密集回购股份，回购金额创历史新高。港股互联网科技巨头大规模的密集回购，也为港股市场见底的信号之一，汇集港美互联网龙头的中概互联网ETF（159607）迎来配置良机。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-07
【路演精华】国海证券陈梦竹：核心板块持续修复，大模型有望改变互联网流量竞争格局，港股互联网已具备较高配置价值，但须警惕这一风险！
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证券海外研究团队首席分析师陈梦竹，以及港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成，于7月4日（本周二）在中证点金汇直播《科技行情席卷全球，掘金港股互联网新机遇！》中的文字实录。核心观点：预计港股互联网板块二季度在低基数下增速更高，未来基本面向好仍是支撑估值提升的关键。目前港股的流动性压制因素边际减弱，港股互联网的吸引力逐步凸显。下半年，只要消费物价和就业数据能够维持之前的趋势，那么FOMC大概率态度会偏鸽派。从历史上看，每次加息后，港股受流动性改善的利好提振较美股更为敏感。目前港股互联网板块处于相对低位水平，资金面压力有望在后续逐步缓解，且公司基本面持续稳健向上，具备较高配置价值，但须警惕短期海外流动性风险。国内经济预期已触底，后续预计回升。5-6月下行的国内景气数据已被计入预期，且市场预期均已触底，而经济本身看长期趋势向上+政策或将出台修复，基本面已在底部。我国当前汇率已至底部，叠加经济预期、中美关系预期、风险偏好均在回升，预计资金后续持续流入中国。有利于资产价格的提升。从这些方面来看，利于港股的基本面和估值的提升。大模型未来有可能改变移动互联网端稳定的流量竞争格局，并改变分佣模式，未来想象空间很大。大模型厂商具备估值重塑的能力，而互联网大厂都是大模型的重要厂商。路演文字实录：【互联网核心板块持续修复，行业景气度回升】陈梦竹：伴随着疫后消费复苏、政策回暖等多种因素，游戏、广告、电商、本地生活、OTA等互联网核心板块均修复较好，短视频行业也保持用户侧与变现侧的双重提升。 1）游戏行业：在经济回暖和消费复苏、游戏版号发放常态化、新品周期开启、AI技术赋能等多重利好因素共振下，2023年游戏行业景气度持续回升。长线来看，一方面游戏出海仍具较大空间，另一方面AI持续赋能游戏行业，降本增效的同时，有望带来品类创新和付费空间的打开。 2）广告行业：根据Questmobile数据，今年一季度互联网广告市场规模同比增长2.3%。在上市互联网公司中，大部分实现正增长，其中腾讯增长17%、快手增长15%。 3）电商：2023年1-5月全国网上零售额5.7万亿元，同比增长13.8%，其中实物商品网上零售额4.8万亿元，同比增长11.8%，占社会消费品零售总额的比重为25.6%，线上渗透率持续提升。 4）本地生活：得益于线下餐饮商户以及履约骑手侧的恢复，外卖行业规模增速快速修复，景气度提升；到店方面，2022年本地生活线上市场规模预计约1.05万亿元，预计2025年本地生活约2万亿元，三年复合增长率预计为23%。 5）OTA行业：预计2025年中国在线旅游市场规模约1.9万亿元，其中OTA市场规模预计约0.9万亿元，疫后线上化率和OTA率逐步修复回升。（注：以上个股均为港股通互联网指数成份股，仅作为举例说明，不代表基金持有人任何持仓信息或投资建议。数据来源：国海证券研究所）【降本增效如何改变互联网公司】陈梦竹：从2021年开始，多家互联网公司都在做持续的降本增效，从雇员人数、待遇到流量获取和运营成本，再到一些亏损或者低利润率业务的调整，更多聚焦核心业务和高效高质量发展，绝大部分互联网公司都实现了成本和费用率收缩，对业绩端的修复也起到了正向作用。比如说腾讯控股，2022年以来公司持续推进降本增效策略，2023年有望实现经营利润转正，长期利润将进一步释放；美团2022年整体三费下降趋势明显，其中销售费用率从2021年的22.7%下降至22年的18.1%；阿里对营销费用进行有效控制，2023营销费率同比下降2.1%至11.9%，带动利润率超预期；京东预计2023年在围绕“多快好省”目标继续审慎投入控制费率。（注：以上个股均为港股通互联网指数成份股，仅作为举例说明，不代表基金持有人任何持仓信息或投资建议。数据来源：Wind、上市公司公告、国海证券研究所，截至2023.6.30）【AI如何驱动互联网板块估值提升】陈梦竹：大模型提供底层基础能力，赋能各行各业，可以有多种变现方式。有可能成为新的中心化流量入口，出现新的分佣方式，甚至改变移动互联网端稳定的流量竞争格局。大模型厂商具备估值重塑的能力，而互联网大厂都是大模型的重要厂商。从应用侧来看，AI可以赋能办公、游戏、广告、电商等各个互联网行业，也有降本增效、延伸新的商业模式，提振估值的逻辑。办公也是AIGC应用在生产力提效的重要应用方向，伴随着AI进一步发展，生成式AI长期可能创造新的办公模式，每个人都可能拥有自己的AI办公助理，真正成为独立的生产力，将解放现有劳动力并实现生产力的又一次变革。此外，在广告行业中，AI可以提高内容生产效率，实现降本增效。最后，AIGC+电商有望实现人货场全方位升级。未来何种公司有望脱颖而出？通用大模型方面，既拥有充足的算力支撑，又有优秀的人才团队，多年算法、数据积累，相对来说在通用大模型竞争中处在领先地位。而对于行业细分大模型，则更加看好在该行业深耕多年，拥有深刻行业认知及独有行业数据的公司企业。【港股互联网龙头的投资优势】陈梦竹：从基本面分析来看，头部互联网企业的业绩可见性有望逐季提升。以港股通互联网指数为例。从基本面来看，2017年以来港股通互联网指数成份股合计营业收入一直保持较高增速，2018、2019、2020年同比增速分别为35%、24%、27%。盈利方面，其成份股合计归母净利润在2019年实现了237%的大幅增长，随后盈利规模保持在较高水平，这主要得益于头部互联网公司经过快速扩张建立起来各自的竞争壁垒后，并开始控制成本和注重运营优化，进而由亏转盈，进入利润兑现期。（数据来源：Wind、国海证券研究所，截至2023.6.30）【利好渐积聚，港股互联网吸引力凸显】陈梦竹：从财报数据来看，港股互联网核心标的今年一季度交出漂亮成绩单，利润端表现亮眼，多数公司收入表现也超出此前市场一致预测，预计二季度在低基数下增速更高，未来基本面向好仍是支撑估值提升的关键。此外，目前港股的流动性压制因素边际减弱，港股互联网的吸引力逐步凸显。配置价值方面，目前港股互联网板块处于相对低位水平，资金面压力有望在后续逐步缓解，且公司基本面持续稳健向上，具备较高配置价值，但须警惕短期海外流动性风险。丰晨成：今年七月，我们看到整个市场的利好消息逐渐多了起来，港股多个方面的利空正逐步出清。从汇率及资金视角，当前汇率已至底部，预计资金后续将持续流入中国。从基本面来看，国内经济预期或已触底，经济长期趋势向上+政策或将出台修复，预计后续将回升。流动性角度来看，6月美国暂停加息，且表态年内可能加息2次，预期加息或将见顶，加息动力走弱。我们认为以上利空逐渐出清背景下，港股互联网作为科技龙头聚集板块，景气度高企，未来成长动力较足。【FOMC加息进入尾声】丰晨成：下半年，只要消费物价和就业数据能够维持之前的趋势，那么FOMC大概率态度会偏鸽派。虽然现在其发布的点阵图显示下半年还有两次加息。但这不意味着FOMC就会这么做，毕竟宏观政策还需要基于宏观数据做前瞻性的决策，因此我们会经常看到在议息会议之间的市场走势与有关官员的言论是有些时候背离的，因为市场是依据对经济数据的预测来调整预期，而即使目前多数联储票委的发言还是比较鹰派的，但最后还是要基于新的数据来做决策。下半年我们大概率会看到市场预期到了加息进入尾声，对股票的估值抑制作用也就减弱了。如果美国经济依然表现不错，那市场也很有可能会预期晚些时候降息的可能性，那么对于港股市场是个利好。从历史上看，每次加息后，港股受流动性改善的利好提振较美股更为敏感。【港股后市如何演绎】丰晨成：5-6月下行的国内景气数据已被计入预期，且市场预期均已触底，政策或将出台，而基本面已在底部本身看长期趋势向上，除驱动资金流入外，港股的分子端同样受益，性价比进一步凸显。我们认为国内经济预期已触底，后续预计回升。经济本身看长期趋势向上+政策或将出台修复，基本面已在底部。海外经济主要关注点在消费物价的下行以及加息是否进入停止阶段。第一，海外消费者信心依然强劲，主要因为公共卫生防控期间的财务刺激和货币刺激力度较大。因此，目前看不到衰退迹象。再加上人工智能、生成式AI等科技创新拉动分子端业绩的提升，整体经济比较健康。第二，海外加息进入尾声，目前我国当前汇率已至底部，叠加经济预期、中美关系预期、风险偏好均在回升，预计资金后续持续流入中国。有利于资产价格的提升。从这些方面来看，利于港股的基本面和估值的提升。【港股通互联网指数，重手聚焦港股互联网龙头】逢低关注港股互联网板块，可通过相关ETF一键布局。港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。相较恒生科技和恒生互联网科技业指数，中证港股通互联网指数显著特征在于更加纯粹，成份股均为互联网相关的上市公司，产业发展逻辑较为一致。此外，港股互联网ETF标的指数在产业互联网（SaaS和AI等）标的占比接近20%。SaaS板块是目前全球互联网发展风口，也是数字经济服务实体企业的大赛道。美国产业互联网公司成长性突出，中国产业互联网正迎新机遇。（数据来源：中证指数官网，截至2023.6.30）【资金逆向布局，港股互联网ETF年内份额增231％】截至7月4日，港股互联网ETF（513770）最新份额22.16亿元，较去年底的6.70亿份大增231%；基金最新规模17.33亿元，较去年底的5.89亿元同样大增194%。短期来看，近10日、近20日、近60日港股互联网ETF（513770）分别获5.20亿元、6.78亿元、9.75亿元净申购，显示资金或对港股互联网板块后市具有较好投资预期。本文数据来源：Wind、上市公司公告、中证指数公司、国海证券研究所，截至2023.6.30 风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-07-06
港股互联网ETF（513770）份额实现17连增，持续创份额新高
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港股互联网ETF（513770）本周四个交易日连续吸金，周度净申购额达3.78亿元。截至2023年6月29日，该ETF已实现连续17日增仓，期间合计净流入6.84亿元。基金份额方面，6月1日以来，港股互联网ETF（513770）由13.57亿份快速增至22.24亿份，区间份额增幅高达64%，连续17日刷新上市以来份额新高。中信建投认为，过去两年，平台经济专项整改取得积极进展，未来将进入常态化监管阶段，创新才是互联网发展的原动力，AI大模型爆火可能是新一波技术浪潮的开端，有望主导下一阶段互联网行业的增长。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-30
【火线解读】资金加速入场！港股互联网ETF（513770）基金经理：港股这几方面蕴含了利空逐步出清、利好逐步累积...
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期港股震荡盘底，资金面表现却相当强劲。港股互联网ETF（513770）已连续16日获6.78亿元资金疯狂涌入，基金份额首度突破22亿份，续创上市以来新高。从近期流入趋势看，该ETF6月资金流速陡然加快，月内份额增幅高达63%。近期港股互联网买盘如此活跃，基本面是否出现了核心变化？对于港股乃至港股互联网板块后市走势，近期港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成发布最新观点解读：近期人民币汇率持续贬值、突破7.2，备受市场关注，美元兑人民币的走势成为牵动港股投资者敏感神经的重要信号。4月底以来，美元兑人民币汇率持续攀升，几个方面承压为主要原因： 1、因4月和5月PMI超预期下行，社零、工业增加值等数据也较弱，对经济复苏的节奏的不确定性。 2、中国降低MLF和LPR利率，同时美国多数票委对后续货币政策依然保持着鹰派言论，中美利差走阔反映在汇率上。 3、市场对国际外部环境等不确定性增加，全球资金流入美元、黄金等避险资产。伴随着汇率持续攀升，北向资金也持续流出，港股市场也受到压力。对人民银行来说，汇率市场化改革就是使双向波动成为常态，同时确保人民币汇率在合理均衡水平保持基本稳定。利用政策工具箱形成人民币平稳波动预期，去年面对美国连续加息预期，美元兑人民币汇率在8-10月间持续攀升，人民银行调降外汇存款准备金率与调高远期售汇业务外汇风险储备金率，令人民币汇率单边趋势预期降温。当下，汇率的几项承压因素均在消散： 1、资产价格看市场的经济预期已见底，加上后续政策预期出台，看多基本面胜率较为可观。 2、后续中美高层预计进一步交流沟通，并推进中美相关利好政策落地。 3、国际关系影响，预计后续风波将逐步消散，市场风险偏好预计再度回升，资金重新流回非美货币。美元指数下半年较难突破年初高点。当前港股几个方面都蕴含了利空逐步出清、利好逐步累积： 1、汇率&资金视角，当前汇率已至底部，叠加经济预期、中美关系预期、风险偏好均在回升，预计资金后续持续流入中国。 2、基本面看，国内经济预期已触底，后续预计回升。5-6月下行的国内景气数据已被计入预期，且市场预期均已触底，而经济本身看长期趋势向上+政策或将出台修复，基本面已在底部。除驱动资金流入外，港股的分子端同样受益，性价比进一步凸显。 3、流动性看，加息预计见顶。6月联储暂停加息，且表态年内可能加息2次，当前市场也预期7月加息。但联储持续在长期鹰派可能只是希望压制市场乐观情绪，本质还是基于数据决策。当前，韩国出口增速和油价下行，反映美国乃至发达市场需求减弱，同时消费物价趋势走低，就业紧缺问题也在缓解，加息动力逐步走弱。向后展望，预计科网股持续维持超额景气。美股也是AI主线持续强势，港股互联网作为科技龙头以及AI的C端主体预计持续维持高景气。而整体经济预期、中美关系预期、风险偏好、流动性预期等在中期预计均将逐步改善，新的利好因素在不断累积。明确alpha叠加多重中期利好，驱动港股互联网中长线趋势向上。（文中数据来源：Wind，Bloomberg）资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-29
基金早班车|A股正在逐步筑底，低位下杀风险有限基金经理自购释放信心
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5连阴，互联网迎久违普涨行情，一指覆盖港股互联网龙头股的港股通互联网指数大涨2.36%。资金面上，跟踪这一指数的港股互联网ETF（513770）连续吸金，成为一道港股ETF资金风向标。拉长周期看，港股互联网ETF（513770）已经连续15日净申购，区间累计净申购额5.10亿元。三、宏观产业《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》将自2024年1月1日起施行。《条例》明确，违反条例规定，民用无人驾驶航空器未经实名登记实施飞行活动的，由公安机关责令改正，可以处200元以下罚款。时隔两年重回线下的MWC2023上海（世界移动通信大会）举行，AI元素占据各大巨头展台重要位置，6G也大有“抬头”之势。中国电信表示，正在体系化开展6G智简网络架构创新。华为将于明年发布端到端的5.5G商用产品。华为轮值董事长孟晚舟预计，到2030年全球将实现50亿5G联接，全球移动产业对GDP贡献将达6万亿美元。北京市出台机器人产业创新发展行动方案，拟到2025年全市机器人核心产业收入达到300亿元以上，打造国内领先、国际先进的机器人产业集群。网易游戏在游戏行业首次推出AI巡逻员，提高未成年风险行为识别准确率，借助AI大模型技术对未成年保护体系进行升级，防止未成年人沉迷游戏。国家乡村振兴局局长刘焕鑫表示，要坚持点面结合、多措并举、精准施策，确保脱贫人口人均纯收入增速、脱贫地区农民人均可支配收入增速持续高于全国农民平均水平。四、新发基金
金融界2023-06-29
【E解读】北向资金全天净流入21亿元华夏基金：低位下杀不必悲观
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主题炒作走出，具备产业趋势的方向，关注港股（互联网、创新药）、半导体、新能源、汽车等板块。
金融界2023-06-26

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