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MetaLight通过聆讯：阿里巴巴、滴滴参投，国内第三大实时公交平台

化优势。未来竞争将聚焦技术迭代速度（如大模型应用）、数据生态构建及跨行业拓展能力，公司“时间+X”战略（拓展价格、设备状态预测）有望打开第二增长曲线。估值分析：阿里巴巴、滴滴投资，估值相对合理上市前，公司进行了多轮融资，投资者包括阿里巴巴、滴滴、顺为资本、真格基金、CBC宽带资本、红河创投（HongHe Venture Fund）等。其中，滴滴通过子公司Cheering Venture持股18.11%，为最大外部股东；阿里巴巴持股10.46%；CBC宽带资本持股10.51%；红河创投持股10.06%。公司最新一轮C轮融资是在2024年1月，每股成本为1.63美元，对应估值2.1亿美元，对应PS倍数约7.4倍，对应调整后净利润的PE倍数为28.0倍。对比公司的可比公司百度、超图软件等，公司的估值也相对合理。总的来看，MetaLight以实时公交为切入点，凭借技术深耕与数据积累，正从单一工具型企业向城市出行数据服务商转型。上市后，若能有效利用募集资金强化技术中台、拓展行业应用，公司有望在智慧交通、能源管理等领域打开更大市场空间，成为链接用户、企业与政府的数字基建参与者。这也将带动其估值的提升。

老虎证券05-20 17:07

微软Azure暗战升级：宁可引入马斯克Grok 3 也不向谷歌、Anthropic低头

的Grok 3和Grok 3 mini大模型接入Azure AI Foundry平台，供开发者和企业客户使用。微软称，xAI的Grok 3和Grok 3 mini大模型将登陆微软的Azure AI Foundry平台，这些模型也为马斯克旗下X上的聊天机器人提供支持。尽管此前该机器人因传播争议内容引发关注。同时微软还将欧洲AI初创公司Mistral和BlackForestLabs的模型纳入Azure平台，进一步丰富其AI工具库，用户可选择的模型数量突破1,900种。微软强调，未来将持续引入热门模型以满足企业定制化需求。尽管引入多家模型，但微软未纳入Alphabet与Anthropic等竞争对手的模型。分析人士指出，微软通过开放生态与工具链整合，正试图在AI基础设施市场建立差异化优势，但跨平台兼容性仍是长期挑战。原文链接

TradingKey05-20 16:47

当前我国AI产业处于什么水平？

现领先； ·小米4月30日开源首个推理大模型MiMo-7B，数学推理能力和代码能力超越o1-mini； ·DeepSeek发布Prover-V2，V2模型通过递归+强化学习，数学推理能力大幅提升。海内外AI模型，尤其是我国当前这种百花齐放的局面，证明AI模型的发展已进入了高速通道。当前，我国的AI大模型的发展已处于全球第一梯队过去一年中，中国AI基础大模型在算法、参数量、推理效率等多方面皆实现了跨越式进步，目前已有阿里“通义千问”、字节“豆包”、DeepSeek等重点基础模型。这些模型的诞生补齐了中国AI产业链的模型环节，引领中国进入AI产业新纪元。而对海外AI模型而言，随着“Scaling Law”受到越来越多的质疑，通过堆砌算力实现“大力出奇迹”的模型更迭路径正出现边际放缓，近期OpenAI、Meta等厂商发布的新模型亦未引起过多的市场关注。结合海内外AI发展情形看，中国AI有望实现有意义的模型追赶，海内外或将演绎“龟兔赛跑”。图：2024年各主要地区知名AI模型数量数据来源：斯坦福Artificial Intelligence Index Report 2025 关注AI应用落地进展在模型端获得较大进展后，按照正常的产业投资思路，目前已进入到关注应用落地的投资阶段。 2025年，AI应用在中国正走向更大规模、更多元的落地阶段，目前AI大模型不仅仅用于文本生成、对话助手等传统场景，更深度融入到消费电子、内容生产、金融服务、制造业、教育医疗等多个重要领域，这其中少不了国内众多厂商对应用场景的积极尝试。 DeepSeek R1出圈仅过去三个多月，国内互联网厂商已经基于DeepSeek和其它国产大模型在应用端进行了多次尝试，如阿里巴巴的夸克AI框，腾讯IMA知识库、元宝以联系人的方式接入微信等，中国在移动互联网时代的应用场景挖掘和用户体验在世界上皆处于领先水平，本轮AI应用发展其优势亦有望再现。总的来说，当前全球人工智能都进入了大规模应用的时代，国内人工智能凭借后发优势已进入全球第一梯队，成为全球AI的主力军。在各方支持下，国内AI发展呈现百花齐放的盛况。相关产品全面布局人工智能各环节的人工智能ETF（159819，场外联接A类：012733；C类：012734）备受关注。弹性更佳、聚焦AI算力与应用的科创人工智能ETF（588730）同样备受关注，2024年9月24日至2025年5月14日，其跟踪的科创人工智能指数涨幅达94.17%，是投资者布局人工智能领域的工具之一。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 14:47

科创200ETF指数(588240)涨近1%创近1月规模新高，AI终端产业有望迎“排浪式”增长

工智能终端产业，智能手机轻量化部署国产大模型、实现功能拓展，AI眼镜等智能穿戴产品不断涌现。国家发改委方面表示，人工智能终端产业规模有望迎来“排浪式”增长。据中国银河证券研报，2025年第一季度，AI终端创新呈现高性能计算、轻量化设计、场景多元化三大特点。CES2025成为技术落地的核心舞台，推动AI从云端向端侧渗透，同时加速具身智能、自动驾驶等领域的商业化进程。该机构称，未来，AI与终端硬件的深度融合将重塑消费电子生态，进一步拓展人机协作的边界。从产业链角度看，手机、PC等传统消费电子终端在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求，中上游各环节有望迎来革新机遇。方正证券发布研报称，AI技术正加速推动消费电子与智能驾驶产业链变革，硬件革新与场景扩容成为核心驱动力。AI端侧落地场景逐渐丰富，且产业链与传统消费电子产业链重合度较高，有望带动产业链成长。科创200成分股主要集中在电子、医药生物、机械设备、计算机等行业，这些行业都是当前科技创新的前沿领域。在AI技术与人形机器人技术持续推进的背景下，相关行业的企业有望受益于技术的发展和应用，获得更多的市场机会和增长空间。科创200ETF指数(588240)，场外联接A：023926；联接C：023927。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 14:26

小米玄戒O1大规模量产！科创芯片50ETF(588750)连续反弹，冲击两连阳！腾讯资本开支激增91%，算力需求持续爆发！

景气上行，估值中枢有望持续抬升：随着大模型成熟，端侧AI创新有望加速，国产算力需求将持续爆发；国内云厂商看好AI业务前景，资本支出有望高增，在中美科技博弈下，自主创新、模拟芯片等板块国产化需求有望提升，自主创新进程有望加速。芯片板块2025Q1盈利修复趋势明确，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，大幅领先于同类，成长性更强。【大模型成熟加速端侧AI渗透，算力需求爆发】 2025年初Deepseek爆火出圈，随后国内云厂商陆续推出大模型，性能极具竞争力，推动国产算力爆发。在全球应用（APP）排行前五中（按MAU排序）夸克、豆包、DeepSeek分居2、3、4名，在开源模型中，我国已经占据较大优势。端侧AI产品加速发布，处理器和内存是两大核心变化点，算力需求爆发。长城证券表示，IDC定义AI手机算力须达30TOPS，微软定义AI PC算力须达40TOPS，以满足计算需求，驱动处理器在手机及电脑单机价值量提升。同时，端侧设备参数量不断变大，内存将不断增加，下一代AI手机内存有望增长至12~16GB，AI PC内存有望增长至16~32GB，存储芯片领域有望持续受益。（来源于长城证券20250516《25Q1板块归母净利环比+56%，看好AI端侧落地驱动需求新周期》）【自主可控方向明显，国产算力芯片需求或将迎来爆发式增长】在英伟达AI芯片对中国出口前景具有不确定性的背景下，以互联网为代表的AI计算下游厂商适配和采用国产AI芯片的动力将大大增加，国产算力芯片需求或将迎来爆发式增长。近期部分国内云厂商公布了一季报情况，财报显示AI显著拉动业务增长，大厂投资意愿仍较强，AI平权带来的算力需求扩张开始兑现。根据腾讯一季报，其2025年一季度资本开支为274.8亿元，同比增长91%，资本开支营收占比达15.3%，超出2024年年报指引。阿里巴巴一季报资本开支为246亿元，结合此前阿里巴巴曾宣布未来三年投入超3800亿用于建设云和AI硬件基础设施的情况，考虑到大模型的持续迭代需求，在海外限制情况下，国内AI大模型的开发和应用转而使用国产AI算力的动力大大加强，国内AI算力自主可控建设进程有望加快。此外，运营商持续加码国产算力。近日，中国移动采购与招标网发布2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目招标公告，预估采购规模为人工智能通用计算设备（推理型）约7058台。【科创芯片50ETF（588750）标的指数高成长、高弹性】近期，A股一季度业绩基本面披露结束。2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，大幅领先于同类，成长性更强！据天风证券统计，从业绩表现看，芯片板块一季度营收 1281 亿元（同比+0.2%），净利润 79 亿元（同比 +15.1%）。细分板块中，设备（营收+33.4%）、封测（营收+24%）板块强势领跑；设计板块业绩分化，部分龙头受益端侧 AI 放量，而模拟芯片、存储模组受价格竞争拖累增速放缓，但二季度模拟周期复苏、国产替代共振，存储模组涨价预期乐观，业绩弹性有望释放；制造板块 25Q1 整体业绩持乐观预期。（来源于天风证券20250505《一季报总结：Q1 业绩稳健增长，Q2 关注板块复苏涨价+AI 催化弹性》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 14:06

小米芯片大超预期，对国产替代意义重大！喜迎520，尾号520的科创人工智能ETF华宝盘中涨超1%

之光，科创自立自强！乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链，具备较强国产化替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布日期为2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 13:27

港股医药+科技走强，为什么这个指数表现最好？

能源车及半导体成分股。再加上国产AI大模型（如DeepSeek-R1、阿里通义千问）商业化落地加速，也在推动互联网和智能汽车等领域的盈利增长。我看现在小米SU7 Ultra车型已经搭载端侧AI芯片，2025年交付量有望超预期，就是证明。 $港股科技50ETF(SZ159750)$跟踪的就是港股科技，今天午盘涨超2%，是比较热门的两融品种，不管是T+0还是融资融券，玩法很多。查了一下Wind，发现这个ETF年内份额增长近283%，2025年以来资金净流入超4.65亿元，反映资金正借道布局港股龙头趋势。其实今年流动性宽松基调明确，美联储降息周期开启，港股敏感性无疑是最强的。而且港股科技指数估值也不高，处于24%的历史分位，所以南向资金连续净流入。我们跟着聪明钱买肯定不会错~ 作者：三好金融民工

金融界05-20 13:26

刚刚，国家发改委点名！销量暴增 216%，阿里、小米、华为“围攻”Meta，中国又一科技产业“排浪式”增长？

新场景竞相涌现。智能手机轻量化部署国产大模型、实现功能拓展，AI眼镜等智能穿戴产品不断涌现。人工智能终端产业规模有望迎来“排浪式”增长。随着AI技术的不断突破和产业链的日益成熟，AI眼镜正在从基础硬件叠加阶段向智能辅助与智能助理方向发展。目前，AI眼镜已实现万物识别、提词字幕、实时翻译、拍照、录音等多项功能。发改委明确将AI眼镜列为重点终端产品，叠加深圳国际眼镜业博览会临近，形成政策与事件的双重催化。研究机构维深公布的数据显示，今年一季度，全球AI眼镜市场迎来爆发性增长，销量达60万台，同比增长216%。其中，Meta旗下Ray-Ban智能眼镜表现亮眼，一季度销量达52.5万台。与此同时，国产AI眼镜厂商也传来捷报，杭州灵伴科技（Rokid）旗下AI眼镜产品已获得超25万台订单，支付资金达数亿元，将于今年6月正式上市。后续小米、华为也都将发布AI眼镜新品，阿里的AI眼镜则是到年底大概率会开售，集体“围攻”Meta。中信期货表示，AI眼镜规模化爆发在即，行业即将进入爆量阶段。叠加芯片、光学器件成本下探，以及硅碳负极电池技术即将商用突破，我们预计AI眼镜将复制TWS耳机的增长曲线，2026年出货量突破千万级，2030年有望达亿级规模，对应五年复合增长率约82%。光大证券分析称，随着大厂新品密集发布，AI眼镜市场规模有望加速扩张。预计2025年全球AI眼镜销售有望达到550万台，同比增135%，而中国供应链将占据50%以上份额。 AI眼镜产业链重要公司：歌尔股份（002241.SZ）：全球消费电子代工龙头，是MetaRay-BanAI眼镜核心代工厂，2025年产能目标1000万副，还深度参与小米AI眼镜的声学、光学组件及整机组装，包断年产300万套产能，良率超95%。技术储备涵盖LCOS光机模组及阵列光波导方案，深度绑定Meta、华为等大厂，受益于全球AI眼镜市场扩张。亿道信息（001314.SZ）：子公司亿境虚拟自研AI眼镜全链路解决方案，与国内外品牌客户签署合作协议，产品已量产。为Rokid等品牌提供ODM服务，其AR眼镜产品已应用于教育、培训等B端场景，技术覆盖端侧算力与交互。国光电器（002045.SZ）：音频模组核心供应商，积极推进AI眼镜送样，绑定小米生态链。声学技术微型化，适配智能穿戴设备需求，为AI眼镜提供音频交互支持。明月镜片（301101.SZ）：为小米AI眼镜提供高清、轻量化镜片，布局智能眼镜领域，与小米初步接触合作。镜片技术适配AR/VR显示需求，拓展光学创新应用，其智能眼镜sasky已上架小米旗舰店，主打轻量化与交互体验。华灿光电（300323.SZ）：MicroLED技术领军者，产品应用于AR眼镜显示屏，2024年已进入研发试样及方案验证阶段，且与多家消费电子及互联网公司合作推进商业化，受益于国补政策对高亮度、轻量化显示技术的支持。国星光电（002449.SZ）：开发0.39寸单绿色MicroLED微显示屏，专用于AR眼镜，技术处于行业前列，2024年实现量产并获市场验证，近期因技术突破受到市场关注，机构调研频繁。博士眼镜（300622.SZ）：国内眼镜零售龙头，与雷鸟创新、XREAL等品牌合作，提供智能眼镜验配服务，打通“产品+渠道”闭环。作为华为三代眼镜首发渠道商，联合雷鸟创新布局AI眼镜，线下门店超500家，覆盖零售与研发，受益于政策补贴降低消费门槛，线下门店助力销量提升。润欣科技（300493.SZ）：AI芯片分销龙头，代理高通、恒玄等AR芯片，与字节跳动合作开发端侧大模型硬件需求。布局无线通信模组，支持低功耗联网功能，为AI眼镜提供芯片及通信技术支持。佳禾智能（300793.SZ）：智能音频眼镜及AR眼镜量产经验丰富，客户包括安克、天猫、哈曼等，已申请31项相关专利，技术储备扎实。参股瑞欧威尔（工业级AR龙头）和珑璟光电（消费级AR光学模组），光波导AR眼镜已实现出货，功能涵盖翻译、导航等AI交互。宇瞳光学（300790.SZ）：为AI眼镜提供光学镜头配件，技术覆盖安防、车载、AR/VR等多领域，2024年在互动易确认相关业务进展，随着高分辨率、小型化光学方案需求增长，有望推动其订单放量。安克创新（300866.SZ）：消费电子品牌龙头，旗下soundcore推出多款智能眼镜产品，结合AI技术提升交互体验，海外市场表现强劲。与字节跳动等合作，探索“车-机-穿戴”生态整合。虹软科技（688088.SH）：视觉算法龙头，技术覆盖高通AR1平台，助力雷鸟V3AI眼镜量产。2024年移动终端业务收入增长16.17%，智能驾驶及IoT业务收入增长71.20%，2024年净利润增长99.67%，2025年一季度净利润同比增长33.11%，研发投入占比高，技术壁垒显著。蓝特光学（688127.SH）：玻璃晶圆供应商，产品用于AR头显光波导片，深度合作Meta、苹果等下游厂商，技术储备覆盖AI大模型驱动的AR交互升级。2025年一季度预研项目加速落地，500万台出货量对应市值弹性较大，研发费用率持续提升。领益智造（002600.SZ）：XR设备制造龙头，2024年AI眼镜及XR收入40.41亿元，为XREAL、Meta等提供关键零部件，参与多品牌“百镜大战”。连续5个季度营收/净利润双位数增长，2025年一季度净利润增长23.52%，受益于AI眼镜出货量爆发预期。联合光电（300691.SZ）：光波导技术领先，元宇宙硬件首批制造商，产品覆盖AR眼镜光学模组，客户包括华为、雷鸟等。2024年智能驾驶视觉方案收入增长71.2%，2025年一季度AR订单环比增长40%，技术适配多品牌新品。更多相关个股解析，请登录金融界App-题材库查看。金融界提醒：本文内容、数据与工具不构成任何投资建议，仅供参考，不具备任何指导作用。市场有风险，投资需谨慎！

金融界05-20 13:06

多地进入流感高发季，医药板块反弹动能强劲，聚焦医疗健康领域的医疗健康ETF泰康(159760)半日收涨1.40%

技术在医疗领域的应用深化，政策支持医药大模型创新平台建设，预计将显著提升行业效率，特别是在降本增效和精准医疗方面。 AI技术快速发展下，医疗产业领域或迎重大变革，相关产品——医疗健康ETF泰康(159760)有望持续受益。相关产品：医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 12:17

AI人工智能ETF(512930)红盘上扬，近1周新增规模居同类第一，政策支持深度挖掘人工智能应用场景

技将合作康养人形机器人，各方将在算力、大模型平台、数据采集、解决方案及应用场景展开合作，拟于5月21日在上海徐汇区乐龄养老院举行“具身智能康养机器人协同发展启动大会”，政策鼓励下行业有望迎来500亿元广阔市场，当前已逐步迈入AI技术融合与场景落地的爆发期。国外方面，5月19日，微软公司宣布，正在将马斯克的xAI模型添加到其人工智能市场，其中包括对方于2025年早些时候推出的Grok 3。中信证券指出，2025年有望成为AI应用落地的元年，AI Agent应用场景有望迎来快速爆发。管理软件或是AI Agent落地的最佳场景之一，具备长期行业积累的传统行业龙头公司具备显著优势。短期产品价值逻辑验证和产业技术变革有望带来新催化，而从Q4开始AI应用收入有望在各公司业绩上有所显现，带动新一轮公司价值重估。建议持续关注AI在财务、人力、销售、生产、供应链等管理软件核心模块上的商业进展，优先关注企业服务细分领域龙头的投资机会。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比50.64%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 10:46

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