FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

CEX暴雷频频 Web3钱包赛道迎来怎样的机遇？

户所有权，避免用户丢失助记词而导致丢失加密资产，真正实现了无私钥存储；多签方案 CA 账户支持进一步编程，能够更方便的实现多签机制。如 M-safe，通过创建基于不同地址创建多签钱包，实现组织资产共同管理，达到转账控制、交易审核、交易记录等资产管理服务需求； Gasless CA 账户可指定 gas 代付，避免用户因为缺少手续费影响转账进行，优化用户使用体验，但在极端行情，网络拥堵时可能会导致手续费支出急剧增长，尤其是智能钱包的逻辑较 EOA 钱包复杂，因此创建钱包和每一笔操作的 gas 都会更贵，需要考虑产品功能长期良性发展模式，Argent 钱包在极端行情时支付了五十多个 ETH 手续费。考虑到这个问题，Unipass 采用方案如下:通过项目方代付 gas 解决新用户转账问题，后续计划发展手续费抵扣功能，吸引用户、提升用户体验的同时保证功能持续运作，节约运营成本。在其最终完成后，智能合约账户会促进钱包的无私钥进程，以及支持无 Gas 交互等更为复杂的 DeFi 产品形态。但在目前的局面下，真正实现 AA 级账户的钱包并未推出实际产品形态，最为接近的是 G-Safe 和 M-Safe，前者是基于 EVM 层的智能合约钱包，后者是 Move 语言原生智能合约钱包，从技术原理上而言比 G-Safe 更为接近底层，但其目前正在推广阶段，并且和 EVM 兼容性也值得怀疑。总之，MPC 可以让无私钥变得更为安全，AA 可以实现真正复杂的智能交互。现有钱包整体市场规模根据美国市场研究和咨询公司 Grand View Research 的一份新报告，到 2030 年，全球加密钱包市场规模预计将达到 482.7 亿美元，在预测期内的复合年增长率为 24.4%。根据 Triple-A 的一份报告，截至 2022 年，估计全球将有超过 3.2 亿的加密货币用户，而截至 2022 年 8 月，全球加密货币钱包用户数量达到 8402 万，而 2021 年 8 月为 7632 万用户。至少在币圈之内，仍旧存在用户转化的可能，目前的钱包并未完全获得认可，多数人仍旧主要使用交易平台来管理资产。在这个过程中，包括萨尔瓦多开启的比特币法币化进程、DeFi、NFT 的火热是最主要的因素，在 2021 年 9 月后，已经有 270 万萨尔瓦多人成为 Chivo 钱包用户，其上可直接使用闪电网络进行转账等操作。从区块链外部世界而言，DeFi 的主流化，NFT 的出圈化，以及 Web3、元宇宙等概念成为各国新的经济增长点等多重利好因素，共同促进了钱包用户的增加。细分而言，可以解构为如下趋势： 1. 支持商家的增加：比如闪电网络支付服务商 Strike 在拉美地区持续获客，以及根据 Bit Pay 的研究，用加密货币支付的消费者中有 40.0% 是新加入的商家，他们的购买金额是信用卡购买金额的两倍。 2. C 端用户贡献用户量，B 端用户贡献利润：个人用户在 2021 年占收入份额超过 62.0%，并且北美主导了钱包市场，占收入份额超过 30.0%。 3. 易用性的胜利：热钱包部分在 2021 年占收入份额超过 55.0%，安卓系统部分在 2021 年占收入份额的 45.0%，说到底还是低收入群体和简易操作性更为重要，这也是强调用户体验的重要数据支撑。 4. Swap 仍旧是重要收入来源：Swap 在 2021 年产生了超过 40.0% 的收入份额。图片说明：钱包分类图片来源：R3PO 总结在加密货币市场再次来到赛点时刻，CEX 叠加不透明的管理措施的伤害仍在持续，用户资金只有在链上流转才能真正确保所有权，否则只能继续遭遇一次次的挪用，没有人会在利益面前坚守原则。 "> "> "> 监管不能解决所有的问题，尤其是在 Web3 即将到来的转折点，行业应该有勇气提供更为完美的解决方案，而钱包是完美的个人资产存放、机构资产管理的解决方案，是时候承担起历史的重任了，天予弗取，反受其咎。来源：金色财经

金色财经2022-11-11

【比特日报】CPI利好弱化！比特币从FTX疲劳中略微恢复 “未来交易波动性可能更糟”

年内反弹至新高。价格走势仍然很难预测。加密资产管理巨头Galaxy Digital宣布向FTX投资7700万美元，其中4800万美元可能被锁定。知名的加密公司Genesis、Wintermute和Multicoin据说也接触过FTX。监管审查上升而现在，监管机构已经对今年加密货币重量级人物三箭资本、摄氏网络和航海者数字的失败感到震惊，他们正在介入。例如，美国司法部、证监会和商品期货交易委员会(CFTC)已开始调查导致FTX破产的原因，以及是否涉及彻头彻尾的欺诈行为。周四在国会，众议院金融服务委员会主席、美国众议员Maxine Water呼吁加强对加密货币的监管。她说，“现在比以往任何时候都更清楚的是，当加密货币实体在没有强有力的联邦监督和对客户的保护的情况下运作时，会产生重大后果。” 尽管该子行业相对缺乏参与最近的任何动荡，但稳健一词可能会让投资者感到震惊，包括去中心化金融(DeFi)领域的投资者。对加密货币越来越感兴趣的传统金融(TradFi)公司会被卷入当前的混乱局面吗？TradFi的传染溢出效应，无论是真实的还是感知的，都可能会进一步增加监管机构的审查。颠覆传统观念的波动性与此同时，加密货币价格一直在波动，尽管市场在其短暂的历史中表现更糟。比特币11月9日的跌幅是自2015年以来的第10大跌幅，尽管这只是2022年的第二大跌幅，突显了这一年的动荡。 (来源:CoinDesk) 交易量在11月9日是过去七年来的第七高，在11月8日是第四高。 (来源:CoinDesk) 对于以太币，11月9日17%的跌幅是自2017年以来的第七大跌幅。 (来源:CoinDesk) 11月8日和11月9日的交易量没有突破过去五年来最高的50天。 (来源:CoinDesk) 乍一看，这令人惊讶。在加密货币历史上最关键的时刻之一，百分比下降几乎没有进入前10名，这是出乎意料的。一个可能的解释是持有比特币和以太坊的投资者继续“持有”他们的资产。根据Glassnode数据，盈利的比特币和以太地址的百分比分别下降到50%和47%。或者这种趋势可能只是突出某些资产整体的弹性。#NFT与加密货币#

小萧2022-11-11

挪用用户资金涉嫌违法 SBF可能被起诉

间宣布正在调查 FTX，说它正在“调查加密资产平台 FTX 的明显失败”。 “金融保护与创新部是负责管理该州的贷款和银行法、最近的加州消费者金融保护法和该州的证券法的机构，这些法律管辖经纪商、投资顾问和商品，”该新闻稿称。该监管机构要求受影响的人与其联系提出投诉。在本周早些时候，FTX崩盘发生之前，加州成为第一个宣布正在调查该交易所的州。在崩溃之前，其他州已经在调查 FTX，包括德克萨斯州，而且他们的调查范围很可能会扩大。美国司法部和证券交易委员会等联邦实体也在 FTX 倒闭后对其进行调查，并与 Binance 等公司联系以获取有关交易所的信息。FTX US 的总法律顾问 Ryne Miller 已经告诉员工保存与工作相关的文件，这一举措通常发生在公司预期诉讼或回应传票或其他正在进行的调查工具时。巴哈马监管机构已冻结 FTX Digital Markets（总部位于巴哈马）和相关方的资产，称其为“保护资产和稳定公司”的“谨慎行动”。巴哈马证券委员会也暂停了 FTX 的注册，并任命了一名律师——Lennox Paton 的高级合伙人 Brian Sims——作为资产的临时清算人。白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔在周四的新闻发布会上告诉记者，拜登政府“了解 [FTX] 的最新发展，并将继续监测局势。” 来源：金色财经

金色财经2022-11-11

区块链动态2022年11月11日早参考

uthority)，在英国运营受监管的加密资产业务。”根据帕特尔的领英资料，他此前在加密货币平台Rain和汉密尔顿资本控股公司(Hamilton Capital Holding)从事合规工作。（the block） 24. 金色财经报道，Coinbase表示，由于另一家加密货币交易所FTX可能倒闭，市场动荡不安，Coinbase将裁员60多名员工。总部位于美国的Coinbase在一份声明中表示，解雇招聘和入职员工的计划将帮助加密货币交易所“尽可能高效地运营”。公司发言人表示，受影响的员工将获得“丰厚的”遣散费。今年6月，Coinbase裁员1,100人，占员工总数的18%，首席产品长离职，11月初该交易所重组了产品团队。（the block） 25. 金色财经报道，尽管市场环境恶劣，但加密交易所Bitget仍计划在今年年底前将员工人数扩大到1000人，这将比目前800人的员工数量增加25%。在过去的六个月里，该交易所的员工数量从450人增加到800人，增加了78%。（the block） 26. 金色财经报道，据一位知情人士透露，包括司法部在内的美国当局已经联系了加密货币交易所Binance，要求提供有关其最近与FTX在两家公司关于潜在救援的谈判中的互动信息。这位知情人士说，币安收到了美国金融监管机构以及欧洲监管机构的来信，要求了解币安高管本周了解到的FTX内部运作情况。币安的尽职调查团队很快发现，FTX与交易公司Alameda Research的关系存在模糊的冲突。Alameda Research也是由FTX首席执行长Sam Bankman-Fried创办的。该知情人士称，FTX客户资金似乎被用于商业目的。（coindesk） 27. 11月11日，市场消息：加勒比地区国家巴哈马的证券委员会寻求委任FTX临时清算人，并冻结了FTX的资产。(金十) 28. 金色财经报道，数据仓库平台Space and Time加入了芯片制造商Nvidia的初创企业计划，此前它在微软的风险投资部门M12的支持下筹集了2000万美元的战略融资。Nvidia Inception帮助处于人工智能、医疗保健和智能城市等领域技术发展前沿的初创公司加速产品的采用，并让他们有机会与行业领先的专家和AI驱动的组织合作。Space and Time旨在将链上和链下的数据结合到一个单一的平台，使企业能够进行企业规模的分析并进行快速交易。（the block） 29. 11月11日消息，据知情人士透露，SBF在今年春天曾以5折价格向员工出售FTX股权。此外，FTX今年6月因业绩原因解雇了20名员工。（The Block） 30. 11月11日消息，FTX机构销售主管Zane Tackett在其社交平台表示，其Slack账户已被停用，同时在没有任何通知的情况下，相关账户也失去访问权限。其个人推特Bio目前已更改为“FTX机构销售主管”。来源：金色财经

金色财经2022-11-11

加密货币的价格急剧下跌交易波动性可能会更糟

内反弹至新高。价格走势仍然很难预测。加密资产管理巨头 Galaxy Digital 宣布向 FTX 投资 7700 万美元，其中 4800 万美元可能被锁定。著名的加密公司 Genesis（如数字货币集团旗下的 CoinDesk）、Wintermute 和 Multicoin 据说也接触过 FTX。监管审查上升而现在，监管机构已经对今年加密货币重量级人物三箭资本、摄氏网络和航海者数字的失败感到震惊，他们正在介入。例如，美国司法部、证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会(CFTC) 已开始调查导致 FTX 破产的原因，以及是否涉及彻头彻尾的欺诈行为。周四在国会，众议院金融服务委员会主席、美国众议员 Maxine Waters（加利福尼亚州民主党）呼吁加强对加密货币的监管。她说，“现在比以往任何时候都更清楚的是，当加密货币实体在没有强有力的联邦监督和对客户的保护的情况下运作时，会产生重大后果。” 尽管该子行业相对缺乏参与最近的任何动荡，但“稳健”一词可能会让投资者感到震惊，包括去中心化金融 (DeFi) 领域的投资者。对加密货币越来越感兴趣的传统金融（TradFi）公司会被卷入当前的混乱局面吗？ TradFi 的传染溢出效应，无论是真实的还是感知的，都可能会进一步增加监管机构的审查。颠覆传统观念的波动性与此同时，加密货币价格一直在波动，尽管市场在其短暂的历史中表现更糟。 BTC 11 月 9 日的跌幅是自 2015 年以来的第 10 大跌幅，尽管这只是 2022 年的第二大跌幅，突显了这一年的动荡。交易量在 11 月 9 日是过去七年来的第七高，在 11 月 8 日是第四高。对于 ETH，11 月 9 日 17% 的跌幅是自 2017 年以来的第七大跌幅。 11 月 8 日和 11 月 9 日的交易量没有突破过去五年来最高的 50 天。乍一看，这令人惊讶。在加密货币历史上最关键的时刻之一，百分比下降几乎没有进入前 10 名，这是出乎意料的。一个可能的解释是持有 BTC 和 ETH 的投资者继续“持有”他们的资产。根据 Glassnode 的数据，盈利的比特币和以太地址的百分比分别下降到 50% 和 47%。或者这种趋势可能只是突出某些资产整体的弹性。周四 BTC 和 ETH 均大幅上涨，此前CPI 报告显示美国通胀放缓幅度超过预期。来源：金色财经

金色财经2022-11-11

血的教训！ FTX因流动性紧缩崩盘美国立法者向投资者发出警告加密监管立法有望在2022年通过

影响美国消费者。委员会主席推动立法建立加密资产框架，强调她与金融服务委员会排名成员Patrick McHenry在一项旨在监管稳定币的法案中所做的努力。 Maxine Waters表示：“尽管据报道FTX面向美国的公司正在运营，但FTX的FTT代币现在一文不值，更糟糕的是，FTX.com的客户完全无法使用他们的资金。”尽管发布时的区块链数据似乎显示了FT提款已恢复。“现在比以往任何时候都更清楚的是，当加密货币实体在没有强有力的联邦监督和客户保护的情况下运作时，会产生重大后果。” 至少一位议员表示，目前众议院委员会的共和党和民主党正在谈判的稳定币法案可能仍有机会在2022年获得通过。然而，根据选举结果的结果，委员会的领导层可能会在1月开始转化，在公布时仍在计算选票。截至11月10日，尚不清楚共和党或民主党是否会在1月开始控制参众两院，但一些报道显示，民主党将在参议院保持多数席位，而共和党将在众议院获得微弱多数席位。如果是这样的话，Patrick McHenry很可能会成为委员会主席，并从2023年开始在监管数字资产方面发挥主导作用。除了主席Maxine Waters，《华尔街日报》11月9日报道称，美国司法部和证券交易委员会正在调查FTX US，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried称该独立商业实体“没有受到FTX的流动性担忧财务影响”。在欧洲，欧盟议会经济委员会成员Stefan Berger还引用了FTX的情况，以推动对加密领域的额外监管：“有了全球加密资产市场框架，FTX 崩盘就不会发生。”

楼喆2022-11-11

万字起底Circle：踏上稳定币的巨轮奔赴新金融的深海

产品。通过监管机构的批准，还将会支持以加密资产计价的投资，包括使用 USDC 这样的稳定币，及发行和提供代币型证券，从而减少股权众筹市场的摩擦。对于投资者来说，SeedInvest 为个人提供了投资一级市场的能力，这是一个大多数散户历来无法接触到的资产类别。投资者甚至可以只投资几百美元，获得像电商购物一样简单的投资体验。这使投资高潜力成长期公司的机会民主化，并为早期公司和企业家提供更加公平的竞争环境。竞争 USDC 的竞争对手包括：传统支付平台。竞争对手包括现有的银行结算网络，如 SWIFT 和 ACH，以及更高级别的支付网络，如信用卡支付，以及新的数字支付，如 Square 和 PayPal。其他稳定币。目前市场上有上百种基于不同的数字资产的稳定币，包括数十种美元稳定币，以及由其他法币支持的稳定币，还有以加密资产作为抵押品与美元挂钩的稳定币，以及算法稳定币。按市值计算，最大美元稳定币是由香港加密货币交易所 Bitfinex Ltd. 的附属公司提供的 USDT。尽管一直难以获得合规金融机构和主流市场参与者的关注，USDT 在亚洲市场及交易所仍然很受欢迎。其他具有竞争力的美元稳定币包括 Paxos 运营的白标稳定币，包括 BUSD 和 HUSD，它们是币安和火币（现更名为 Aboutbi）这两家加密货币交易所提供的主要稳定币。 CBDC。部分国家政府也在积极推动央行数字货币的发行。但是，CBDC 代表的仍旧是中心化的美国中央银行的意志，代表着完全服从政府的监管，在以“去中心化”精神为信仰的加密社区，CBDC 很可能难以被大规模采用，也很难支持自由开放的创新。 TTS 业务面临的竞争对手有： Circle Account 产品主要面临机构账户的间接竞争，例如 Coinbase、Binance 或 Gemini 等加密货币经纪公司或交易所也会开设账户，不过这些账户主要专注于投资和交易加密资产，而 Circle Account 则专注于支付和资金服务。 Circle Yield 与 BlockFi 或 BitGo 等公司的借贷产品间接竞争，这些公司提供各种加密资产的借贷服务。更广义而言，还与提供收益产品的传统金融服务公司存在竞争。 Circle API 提供的交易服务面临着各种直接和间接的竞争，包括客户通过整合不同的银行和处理关系、存储和钱包基础设施以及区块链管理软件等方式，来构建自己的解决方案。Circle 的一些 API 服务的直接竞争对手包括 PrimeTrust。 SeedInvest 的竞争对手包括：股权和债权众筹市场不断增长，且竞争激烈。监管机构也在持续拥抱众筹，根据最新更改的 SEC 指导方针，众筹法规（Reg CF）和 A+ 法规（Regulation A+ ）的颁布允许公司通过互联网融资，从而创造了更多的需求，带来了更加激烈的竞争。SeedInvest 面临提供类似服务公司的竞争，包括 StartEngine 和 Republic。SeedInvest 优势在于，与重要的投资者之间关系更加深厚密切，支持更大规模的融资。监管美国的大多数州和某些地区都需要许可证才能从事某些货币交易服务，其中包括以数字资产形式交易。Circle 已在需要许可证的州及哥伦比亚特区和波多黎各获得了作为汇款人或同等机构运营的许可证，包括从 NYDFS 获得 BitLicense，并在 FinCEN 注册为“Money Services Business”。在美国境外，Circle 海外附属公司的活动受其经营所在司法管辖区的金融监管机构的监督，并在该司法管辖区获得提供服务的许可。目前 Circle 持有英国金融行为监管局（“FCA”）的电子货币机构授权和百慕大金融管理局（“BMA”）的 F 类许可证。Circle 遵守适用于英国和百慕大金融服务行业的规则和法规，包括与资金管理、公司治理、反洗钱、披露、报告和检查相关的规则和法规。 Circle 是稳定币领域最合规的一家机构，其深度合作伙伴 Coinbase 也是唯一一家合规上市的交易所，他们是传统资本与合规力量在加密市场最好的代言人。 03.商业模式 USDC Circle 从支持 USDC 的储备金（主要是美元现金和美债）中获得利息收入，USDC 利息收入主要是流通中的 USDC 和储备金产生的收益。全球对链上交易的需求持续增长，推动了 USDC 的流通和使用 USDC 的链上交易，支持一系列支付、财务服务、收益和其他用例。USDC 已经成为世界上增长最快的美元数字资产之一。截至 2022 年 11 月，USDC 的流通量超过 430 亿美元，已经支持了超过 3.77 万亿美元的链上交易。 TTS Circle Account Circle 账户为企业和机构提供了一个用于存储、发送和接收数字资产支付的集成账户。Circle 账户免费提供给客户，并在现有的银行、货币和数字资产支付和金融服务之间提供一个重要的桥梁。收益服务 Circle Yield 于 2021 年第二季度推出，为持有 USDC 的投资者带来定期收益，其收益率通过 Circle 将 USDC 借给中心化借贷市场的贷款人而产生，年收益率最高为 6.3% Circle API 服务 API 服务的收益分为两部分。一部分是客户通常需要支付的每月订阅费，我们将其归类为订阅制的交易服务收入。另一部分是客户在使用 Circle API 服务进行特定交易时支付的费用，我们将其归类为基于交易量（volume-based）的交易服务收入。预计 TTS 收入的大部分将继续主要由基于交易量（volume-based）的收入驱动。 SeedInvest SeedInvest 主要通过融资方支付的投行费用和投资方支付的交易处理费来赚取收入。对于大多数交易，Circle 会获得融资总额 7.5% 的现金，作为投行服务费用。此外，Circle 还会获得相应公司的股权，相当于通过该平台筹集资金金额的 5%。股权被归类为投行费用的一部分。 Circle 还从投资者那里赚取交易处理费，对于给定的投资，Circle 向投资者收取投资金额的 2%，该费用涵盖与投资方处理投资相关的各种行政费用。在短期内，我们预计投行费用将继续成为 SeedInvest 收入的主要驱动力，因而这些收入取决于 SeedInvest 平台继续吸引融资方的能力，特别是那些寻求更大交易的融资方。 04.收入据今年 5 月 Circle 向 SEC 提交的招股书显示：Circle 在 2021 年产生 8487.7 万美元的收入，其中有 4754.7 万美元来自 TTS，2846.4 万美元来自 USDC，886.6 万美元来自 SeedInvest，分别较 2020 年上升了 1736.5%、541.8%、5.3%。该公司预计，到 2022 年，三个业务部门的总收入为 5.62 亿美元，扣除利息、税收、折旧和摊销前的利润为 7600 万美元。然而，鉴于当前的宏观形势，我们认为 2022 年的目标可能难以达成。 05.团队 Circle 的管理团队是稳定币赛道最顶级的团队，在数字货币、互联网科技、Fintech、金融服务及合规领域均有资深经验。联合创始人 & CEO Jeremy Allaire 是一位连续创业者，他曾担任 Brightcove（已上市）的创始人兼 CEO、General Catalyst 合伙人、Macromedia（被 Adobe 收购）的 CTO 以及 Allaire Corporation（已上市）的联合创始人兼 CTO。2013 年，Circle 诞生，这是他连续缔造两家上市公司后的第三次 all in 创业。 CFO Jeremy Fox-Geen 在企业融资和金融服务领域拥有 25 年的经验，之前曾在 iStar 和Safehold、麦肯锡、普华永道和花旗集团担任高管。首席策略官 Dante Disparte 在全球金融和风险问题上拥有数十年的工作经验，曾担任Diem Association 的执行副总裁，负责就稳定币和数字货币带来的问题和机遇与世界各地的政府和金融行业领袖进行接触和沟通。截至 2021 年 12 月 31 日，Circle 在全球有 404 名员工，已经成功过渡为“远程优先”的工作模式，以此吸纳全球来自各行各业的顶尖人才。 Glassdoor 共有 103 条评价，对 Circle 的综合评分为 4.1，93% 的评价者对该公司表示积极态度，认为公司业务较新兴前沿，发展前景好，员工业务水平优秀。其负面评价主要集中在工作节奏快，不够 work-life-balance，业务线繁杂并行，尚不明确主线。 06.融资与上市作为吃到加密经济最大红利的 Circle，其背后最初站的传统的华尔街资本，常被人诟病是华尔街支持的又一把“大镰刀”。以下是 Circle 的融资历史：实际上，不单是 USDC，由于赛道竞争激烈，做好一个稳定币项目不仅需要庞大的启动资金作为背书，还要有过硬的做市能力，因而该赛道几乎一向都是机构的盛宴，除了 Circle 有雄厚资本加持，Tether 的背后是 Bitfinex，MakerDAO 的 DAI 背后有 a16z。 Circle 还向二级市场发起冲击。2022 年 2 月 17 日，Circle 与上市交易特殊目的收购公司 Concord Acquisition Corp 达成新的交易条款，协议将 Circle 的企业价值设定为 90亿美元，高于 2021 年 7 月宣布的 45 亿美元。估值上涨的背后是 Circle 财务前景和竞争地位的改善。USDC 是增长最快的美元数字货币之一，市场份额持续提高。自最初的交易宣布以来，USDC 的发行量增加了一倍多，截至 2022 年 2 月 16 日，达到 525 亿美元。今年 7 月 19 日，据 decrypt 报道，Circle 首席财务官 Jeremy Fox-Geen 透露，无论市场状况如何，Circle 都将于 2022 年底通过 SPAC（Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司）上市。 07.风险近期的下跌前文我们指出了 Circle 在合规性上无与伦比的优越性，然而硬币的另一面恰恰也成为 Circle 最大的掣肘与阴影。自从今年 8 月美国财政部宣布制裁混币器 Tornado Cash 以后，Circle 直接冻结了相关用户钱包中的 USDC 资金，这造成了加密社区的不满，也引来了币安下架 USDC 的攻击，随着昨日币安和 FTX 大战的落幕，整个加密行业的悲观情绪更是进一步酝酿，连同整个大盘，USDC 的流通市值也在不断下跌。考虑到一系列连锁反应，我们认为，近期 USDC 的市值下跌主要有以下几点原因： USDT 的稳定性得到证明。Arca 交易和运营总监 Wes Hansen 表示：“在 Terra 倒闭之后，由于担心 USDT 也将跌至 0 美元，因此出现了出售 USDT 并转向优质 USDC 的强烈举措。然而，一旦对 USDT 崩盘的担忧消退，投资者开始转向市场深度最好的稳定币，这就是 USDT。” Circle 顺从了政府对 Tornado Cash 的制裁。Messari 研究分析师 Dustin Teander 在一封电子邮件中告诉 CoinDesk：“自 8 月 8 日宣布 Tornado 现金制裁以来，约有 40 亿美元的 USDC 离开了以太坊生态系统，而 USDC 在以太坊上的市场份额下降了约 3%。” Binance 下架 USDC 等美元稳定币。Teander 说：“在过去的 7 天里，USDC 矿池占掉期的 50% 以上，占顶级 Uniswap V3 矿池产生的费用的 77% 和 63%。”MakerDao 针对 Tornado Cash 的一系列监管问题，提出了 Endgame，计划逐渐减少 USDC 等现实世界资产储备，来对抗审查。 FTX 倒台带来的市场情绪降至冰点。FTX 作为一度市场排名第二的交易所，其背后混乱的账本、挪用客户资金等问题足以让币安将其击垮，这是继 Luna、三箭资本之后更大巨头的陨落，随着 FTT 价格直逼零点，整个加密市场的大盘也在大幅下跌，包括一系列稳定币的市值。未来的可能 Circle 站在加密社区和监管之间，其矛盾在于，其盈利模式以及 IPO 规划都是 web2 的玩法，却必须争取 web3 的用户，并且存在监管意志和社区偏好的内生矛盾。这对于 Circle 要如何在这样的矛盾中斡旋是一个艰难且微妙的考验。基于此，我们可以做两种预期： downside scenario 1/ 漫长的全球加密熊市 2/ 监管和加密矛盾升级，合规的 USDC 遭到行业抵制和封杀 3/随着币安的行业垄断，用户对 CEX 信任破裂，转向 DEX 与加密原生稳定币 upside scenario 1/ 全球加密熊市很快复苏，进入牛市 2/ Circle 继续保持当下优势，位居稳定币赛道前五的水平 3/ 监管收紧，加密社区大范围向合规屈服，USDC 成为稳定币赛道的第一名目前来看，Circle 为了稳妥上市，会更多倾向监管，所以它的上限很可能就是成为美元在加密货币领域的代言人，不排除未来的 web3 世界将分叉为合规 web3 与灰色 web3，对此我们拭目以待。 08.估值分析 90 亿美金是今年 2 月 17 日宣布，考虑到当时 USDC 经过 2021 年的爆发式增长，一度近乎达到了 USDC 市值的顶峰 530 亿美元，毫无疑问那时的 Circle 团队对于公司未来有着无限美好的预期。但是随着熊市市场的冷淡，我们也必须下调对 Circle 的预期。90 亿美金的估值显然饱含着上一个大牛市的繁荣泡沫，等到喧嚣散去之时，行业未来的不确定性与危机四伏的竞争格局都让我们很难乐观起来。我们试图用加密大盘的行情和已上市的交易所 Coinbase 的市值对 Circle 进行锚定。 2022 年 2 月 17 日，加密市场总市值为 1.9 万亿美元，截至 11 月 9 日，加密市场总市值已经跌至 9200 亿美元，下跌了 51.6%。我们截取同时间段的 Coinbase 与 Circle 的数据，Coinbase 从 2 月 17 日的 495.4 亿美元，下降至 11 月 9 日的 133.1 亿美元，下跌了 73.1%。 USDC 市值从 2 月 17 日的 525.5 亿美元，下降至 11 月 9 日的 427.4 亿美元，下跌了 18.7%，幅度小于加密货币总市值的下跌。 Circle 在招股书中预计 2022 年 Circle 的收入将达到 5.62 亿美金，90 亿美金的估值则对应着 16x 的 22' PS。类似的加密友好银行股目前都无法享受这么高的 Multiple，目前 96 亿美元市值的 Signature Bank 的 22' PS 仅为 3x，P/B 和 22' P/E 也只有 1.2x 和 7x，另一家 19 亿美元市值的 Silvergate Bank 则也只有接近 4x 的 22'PS。同时，在当前的市场环境下，我们对 Circle 在今年完成 5.62 亿美金的收入指引并不乐观。 09.Circle 的野心 90 亿美元的估值当然很贵，很少有玩家负担得起这样的价格，而这样价格也更像是一个“美丽的招牌”，其背后是以 Coinbase 等资本集团向监管的证明、向加密市场的证明，是在“将法币源源不断地输送到加密市场”的这块兵家必争之地上的“步步为营”。 Circle 的两大核心业务，均有其重大的战略意义。首先，稳定币一向承担着“将法币输送到加密市场”的重任，我们的加密资产常常以稳定币的形态持有。而交易所可以说是“加密市场与法币市场之间的疆界线”，稳定币则成了每家交易所的“兵家必争之地”，几乎每一家大交易所都有自己主推的稳定币项目，Binance 的 BUSD，火币的 HUSD，Coinbase 的 USDC......稳定币与交易所联合起来，谁可以占据更大的市场份额，谁就可以源源不断地在疆界线上收过路费。 Circle 更大的野心体现在 TTS 业务，其多年致力于重建世界经济基础设施的努力几乎很难复制。Circle 与现有银行与支付网络进行无摩擦的集成，在 KYC/AML 合规方面已经有 7 年经验，支持多个区块链网络的互操作以及反诈骗等风险管理......这一切都帮助 Circle 坚定不移地实现其使命——“通过无摩擦的金融价值交换，提升全球经济的繁荣”。虽然我们对于 USDC 持续保持稳定币龙头的地位并不有极大信心，但得益于其多元化的产品、与传统银行及政府之间的良好关系，以及对于基于区块链的新金融体系的构建，我们看好 Circle 成为传统资本与新兴加密市场之间的桥梁与使者，将在监管升级的分叉口发挥重大作用。 Reference https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000110465922056979/tm2124445-8_s4a.htm#tIND1 https://techcrunch.com/2021/07/08/circle-is-a-good-example-of-why-spacs-can-be-useful/ https://www.circle.com/hubfs/investors/Circle-Investor-Presentation-July2021.pdf https://5264302.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/5264302/The%20Cambrian%20Explosion%20of%20Stablecoins.pdf https://www.circle.com/blog/usdc-trust-transparency-minimizing-risk https://forum.makerdao.com/t/endgame-plan-v3-complete-overview/17427 https://twitter.com/Diana19959295/status/1580818345309315075 https://companiesmarketcap.com/coinbase/marketcap/ https://coinmarketcap.com/charts/ https://ycharts.com/companies/SCHW/ps_ratio https://info.uniswap.org/#/ https://app.aave.com/markets/ 来源：金色财经

金色财经2022-11-10

在最新的加密货币危机中 USDD 稳定币从美元挂钩中摇摆不定

励措施和Tron DAO 储备中存储的加密资产超过 USDD 的总价值。它始于 5 月，大约在 Terra 网络的USTC稳定币失去与美元挂钩的时间，引发了更广泛的数字资产市场的全面危机。稳定币价格与其假定的汇率脱钩是加密市场流动性危机的一个明显迹象。在 5 月和 6 月，一些稳定币失去了挂钩，而三箭资本、航海者数字和摄氏网络等加密公司面临破产。根据加密货币价格追踪器 CoinGecko的数据，美元在 6 月也跌至 96 美分。来源：金色财经

金色财经2022-11-10

币圈“雷曼时刻”！美国司法部、证监会调查FTX 衍生品杠杆、缺乏披露不透明成焦点

以换取收益。根斯勒提到，FTX崩盘是加密资产更广泛趋势的一部分，并指出了杠杆作用、缺乏披露、不透明，挪用其他人的资金和未来进行交易等问题。#NFT与加密货币#

小萧2022-11-10

CWG Markets：美元触底后回升，黄金冲高后回落，关注美国CPI数据对通胀的影响

CWG Markets2022-11-10

24小时热点