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格上每日收评—2023年01月30日

今日市场兔年开门红！三大指数震荡上行全线飘红，两市超3800只个股上涨，赚钱效应较好，成交量明显放大，成交额突破万亿。北向资金继续大幅净买入。盘面上，题材多点开花，受特斯拉业绩及股价大涨刺激，汽车方向个股现涨停潮，与之相关的锂电池概念表现亦强劲。软件股延续近期强势，同样出现涨停潮；航空航天板块大涨带动整个军工概念。另外，白酒、消费电子、教育、元宇宙等概念表现亦强劲。下跌方面，保险、煤炭板块领跌。从消息面上来看，两会将于3月份召开，关于热点，信创和数字经济还是较为值得关注的。截至收盘，今日上证指数收于3269.32点，上涨0.14%，成交额为4532亿元；深证成指上涨0.98%，成交额为6089亿元；创业板指上涨1.08%。今日两市上涨个股数量为3820只，下跌个股数为1110只。从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中成长和周期风格的个股涨幅最大，金融和稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有18个行业上涨，其中汽车，国防军工个，计算机行业领涨，涨幅分别为3.43%，2.64%，2.01%。商贸零售，煤炭，交通运输行业领跌，跌幅分别为1.

格上财富2023-01-30

Web3风险投资与DAO的社区共荣模型

。（3）DAO：星探、投票专业人才（wizard)、投资策略开发成员。所有生态参与者利益一致，互利共赢，贡献越大收益越大，保持市场激励一致性。 veDAO 有两套博弈论架构，旨在确保星探和投票人才的利益与veDAO用户长期保持一致。星探提交的项目获得更多投票人才的投票（不管是投赞成票还是反对票），星探就能得到更多奖励。其所获的奖励与投票人才的集体业绩挂钩。wizard member 依据游戏化的算法展开竞争，为发现新项目、研究、决策、规划和社区建设做出贡献。 veDAO 的理念是奖励业绩最优异的人。wizard member 可以在两种情况下获得奖励：他们支持的项目成为一个翻了N倍的项目；他们反对的项目变成了一个下跌很多的项目（N%)。这种设计旨在激励 wizard member 负责任地、独立地和具有高度信心的投票。只有拥有最佳判断力的 wizard member 才能在 Web3风险投资游戏中成为赢家，从而获得最多的奖励。来源：金色财经

金色财经2023-01-29

市场周评：美联储官员影响效果告一段落春节期间静待核心通胀指标重磅考验

约全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示:“日本央行内部存在一些质疑，认为日本通胀的提升能否让通胀率一路回到2%。” 他说:“考虑到包括美国在内的世界各地突然出现通货紧缩，我可以看出这种担忧是合理的。所以从现在到下次会议，没有政策转变，这是黑田东彦暗示的。” 美联储方面，费城联储主席哈克周五在新泽西州银行家领导论坛年会的演讲中重申了支持未来加息25个基点的观点。他表示，“预计今年我们还会加息几次，不过，在我看来，我们一次加息75个基点的日子肯定已经过去了。在我看来，今后加息25个基点是合适的。在今年的某个时候，预计政策利率将具备足够的限制性，我们将保持利率不变，让货币政策发挥作用。令人鼓舞的是，即使我们正在加息，并且看到一些通胀正在降温的迹象，但全国经济总体上仍然相对健康。” 堪萨斯城联储主席乔治周五表示，现在说通货膨胀处于“正确的趋势”并下降到央行2%的目标还为时过早。 “这个方向是好的。通货膨胀率仍远高于美联储的目标。为了实现价格稳定的目标，我们似乎必须更有耐心，看看我们是否处于正确的趋势，并更有说服力地实现2%的目标，”乔治在接受彭博电视采访时说当被问及什么会让她更有信心通胀正在下降时，乔治指出，服务业面临着很大的价格压力。他说，服务业的通胀压力看来还会持续下去。她指出，服务支出仍在继续，部分原因是人们经常旅行。她说:“这将是我希望看到一些进展的一个方面，然后才更有信心看到通胀下降。” 乔治将于1月31日退休。美联储理事沃勒周五最新表示，他倾向于在下次会议上加息25个基点，他正在等待更多的证据表明通胀正朝着正确的方向发展。这位央行官员在纽约举行的外交关系委员会活动上表示，美联储可以降低加息规模，这证实了市场预期。但他也表示，现在还不是宣布战胜通胀的时候，他将货币政策比作一架迅速飙升的飞机，现在准备逐渐下降。沃勒在事先准备好的讲话中说:“根据这一逻辑，基于目前手头的数据，未来似乎没有什么动荡，因此我目前赞成在本月底FOMC的下次会议上加息25个基点。”“除此之外，我们距离2%的通胀目标还有很长的路要走，我预计会支持继续收紧货币政策。” “美债炸弹”滴答作响！美国触及债务上限专家警告违约“灾难性”后果在美国政府触及31.4万亿美元的债务上限后，美国财政部目前正采取“非常措施”来履行其债务义务。但经济学家们表示，这种暂缓只能持续几个月，这为拜登政府与国会议员之间的“戏剧性”摊牌奠定了基础，这可能会让美国政府陷入违约。事实上，美国财政部一周前已发出警告，呼吁国会及时采取行动防止美国违约。专家警告称，如果美国国会议员这次不能就债务上限达成解决方案，不仅使美国可能面临“灾难性”后果，还会给全球经济带来威胁，预计金融市场将出现混乱。当地时间周四(1月19日)，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)致信国会，表示财政部将在1月19日至6月5日期间启动“暂停发行债券期”，其间将暂停为公务员退休和残疾基金以及邮政退休人员健康福利基金注入新资金。此举旨在暂时继续为联邦政府的运作提供资金。近年，美国联邦政府债务规模更是已经多次出现逼近甚至达到债务上限的险情。最近一次提高债务上限是在2021年。当年10月底，美联邦政府已触及当时28.9万亿美元的债务上限。此后，美国财政部采取非常规措施，避免出现债务违约，直至当年12月，美国国会通过立法，提高债务上限至31.4万亿美元，使危机得到暂时缓解。美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)表示，这是个潜在的悲剧，美国债务违约的后果将会是灾难性的、令人难以想象的。国际货币基金组织(IMF)第一副总裁戈皮纳特(Gita Gopinath)1月18日也表示，美国恐面临债务违约，这是美国和世界其他国家都不应该面临的风险，美国可能因此面临信用评级下调的后果。美国国家经济委员会主任迪斯(Brian Deese)一再呼吁国会通过提高债务上限来履行美国的义务，迪斯并警告称，如果国会不这样做，可能会导致“经济混乱”。周四，纽约大学教授、“末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)在世界经济论坛上对雅虎财经直播说：“即使美国债务出现暂时违约，也真的会是一场金融灾难。因此，如果你拖欠债务，私营部门的国内外投资者就不会购买你的债券，利率就会飙升。” 2011年8月初，美国因债务上限之争几乎导致政府停摆，标普有史以来第一次下调了美国的AAA信用评级。随着投资者表达他们对该国债务状况的担忧，美股标普500指数在2011年7月初到8月底期间下跌了约12%。鲁比尼说，有关官员需要不惜一切代价避免出现类似的情况，特别是在美国经济面临经济增长乏力和通货膨胀居高不下的情况下。鲁比尼补充说：“这对美国来说将是疯狂的，是一场彻底的灾难。” 金融时报：苹果撤出中国？现实比想象困难百倍，或是“不可能的任务”！英国《金融时报》撰写长文，谈到了苹果公司与中国脱钩的可能性。苹果正面临政治、战略和投资者的压力，要求其大幅降低对中国制造业的依赖。在特朗普政府执政期间，关税问题十分突出，而拜登阻断了更多中国企业获得包括半导体在内的美国尖端技术，从而强化了美国对中国的立场。前科技行业分析师Brian Blair表示：“没有人能理解富士康在制造方面有多重要，除非亲眼看到，就像向一个村民描述纽约市一样。” 苹果在中国的工厂成为其全球成功的基础。每年苹果产品更新对中国的依赖，如今可以说成为了公司最大的弱点。 “苹果无法实现多元化，”苹果的一名前工程师表示。至少从2014年起，苹果就一直在努力将业务转移到中国以外，但进展甚微。“中国将在未来20年主导劳动力和科技生产。” 没有其他大型科技公司能与苹果在中国市场的敞口水平相当。Meta和Alphabet的大部分业务都依赖数字广告。亚马逊在中国地区没有真正的业务，而微软来自硬件的收入份额约为6%。即使是唯一一家手机销量超过苹果的韩国巨头三星(Samsung)，受到的影响也要小得多。2019年，三星关闭了在华工厂，此前其在华市场份额从2013年的近20%暴跌至不足1%，而本土竞争对手华为、小米和Oppo则蓬勃发展。 Counterpoint Research的数据显示，三星目前超过四分之三的手机是在从阿根廷到越南的六个国家生产的，不到四分之一的手机外包给中国的代工制造商。相比之下，苹果几乎所有的硬件都是在中国制造。苹果公司在中国直接雇佣的员工只有1.4万人，但监控着其全球供应链中150万名工人的每周工作时间，其中绝大多数在中国。庞大的业务支撑着苹果跃升为全球最大的公司，每年出货量高达2.5亿部iphone。彭博情报(Bloomberg Intelligence)硬件分析师Woo-Jin Ho预计，到2030年，苹果将只会把10%的iPhone生产转移到中国以外，如果采取积极行动，最多将转移20%。“看看中国创造的智能手机制造中心，”他说。“我不知道在哪里可以复制。” 富士康的劳动力研究员Chan预测，随着媒体的关注逐渐消退，苹果将悄悄增加在华投资。“中国有很多优势，从受过中等教育和技术熟练的工人，到高水平的工程师和博士，这些人可以提供尖端的专业知识。苹果很难找到与中国规模相当(甚至接近)的人力资源和基础设施。” 下周市场展望：下周市场将迎来两个重磅数据的考验，分别是周四即将公布的美国第四季度实际GDP年化季率初值，以及周五公布的美国12月PCE物价数据。随着美联储官员本周六进入噤声期，这两个数据是下次美联储议息会议前最后的重要数据，其中PCE物价指数作为是美联储最青睐的通胀指标，对政策制定将有较大影响。另外下周美股财报季也将逐步进入高潮，像特斯拉、微软以及英特尔这些大型科技公司都将在下周公布最新的第四季度财报。同时下周五还需要关注世卫组织的会议，将讨论新冠疫情是否仍构成全球公共卫生紧急事件。下周重要经济数据和事件：周一(1月23日) 加拿大12月新屋价格指数(月率) 欧元区1月消费者信心指数初值央行动态：欧洲央行行长拉加德发表讲话假期预告：韩国农历新年假期休市中国春节假期休市中国香港春节假期休市周二(1月24日) 欧元区1月Markit制造业采购经理人指数初值英国1月Markit/CIPS制造业采购经理人指数澳大利亚第四季度消费者物价指数(年率) 英国12月未季调生产者输入和输出物价指数(年率) 央行动态：欧洲央行管委诺特发表讲话假期预告：中国春节假期休市中国香港春节假期休市周三(1月25日) 德国1月IFO商业景气指数央行动态：加拿大央行公布利率决议加拿大央行行长和高级副行长召开货币政策新闻发布会日本央行公布1月货币政策会议审议委员意见摘要假期预告：澳大利亚国庆日假期休市中国春节假期休市中国香港春节北向交易关闭周四(1月26日) 美国第四季度个人消费支出物价指数初值(年化季率) 美国12月耐用品订单初值(月率) 美国第四季度实际GDP初值(年化季率) 美国12月新屋销售(年化月率) 澳大利亚第四季度生产者物价指数(年率) 中国12月规模以上工业企业利润财经事件：世卫组织召开新冠肺炎突发事件委员会会议假期预告：中国春节假期休市中国香港春节北向交易关闭周五(1月27日) 美国12月个人消费支出(月率) 美国12月个人消费支出物价指数(月率) 美国12月个人收入(月率) 美国12月NAR季调后成屋签约销售指数(月率) 美国1月密歇根大学消费者信心指数终值央行动态：欧洲央行行长拉加德发表讲话

熠勋2023-01-21

会员

美元突然急跌逾60点！美元、欧元、英镑、加元和日元最新走势分析

约全球外汇和利率策略师Thierry Wizman说。“今年上半年，世界其他地区的表现将比美国好得多。这就是美元能够继续走低的基础。” 美元今年1月迄今已下跌约1.3%，而在2022年最后三个月下跌了近8%，当时投资者开始押注美联储放慢加息步伐的可能性加大。随着大量重要经济数据出炉，投资者正等待美联储在2月初召开今年第一次会议。在连续四次加息75个基点之后，美联储在去年12月将利率上调了50个基点，市场正热切地期待着其再次加息。荷兰国际集团(ING)经济学家说，对美国经济增长的密切关注意味着，随着市场不断下调美联储利率预期，美元仍然容易受到数据发布的影响。独立交易员兼分析师Vladimi Zernov撰文就美元、欧元、英镑、加元和日元的走势进行了分析，具体如下：美元(DXY) （美元指数200123日线图，图源：TradingView）成屋销售报告发布后，美元从日高回落。该报告显示，12月份成屋销售环比下降1.5%，而分析师普遍预期为下降2%。高利率继续给房地产市场带来压力。鉴于房地产市场疲软对任何关注金融市场的人来说都不是新闻，成屋销售数据是否会对汇率走势产生重大影响仍有待观察。欧元/美元（欧元/美元200123日线图，图源：TradingView）由于盘整的继续，欧元/美元在今天的交易中基本持平。欧洲央行预计将保持鹰派立场，这对欧元有利。不过，目前尚不清楚欧洲央行未来的举措是否已被市场完全消化。在这种情况下，交易员们正在等待更多的催化剂。当欧元/美元走出当前的1.0770 - 1.0880区间时，它可能会形成强劲的势头。英镑/美元（英镑/美元200123日线图，图源：TradingView）英镑/美元继续尝试在1.2400水平上方收盘。今天，交易员们关注的是英国零售销售报告，该报告显示12月零售销售环比下降1%，而分析师普遍预期增长0.5%。该报告加剧了人们对经济衰退的担忧，但并未对英镑造成任何实质性压力。英镑/美元正试图进一步走高。美元/加元（美元/加元200123日线图，图源：TradingView）加拿大零售销售报告发布后，美元/加元走低。报告显示，去年11月份零售额环比下降0.1%，而分析师普遍预期为下降0.5%。其他大宗商品相关货币今日上扬。澳元/美元在0.6950附近持稳，而纽元/美元则反弹至0.6450。美元/日元（美元/日元200123日线图，图源：TradingView）由于交易员对日本通胀报告做出反应，美元/日元反弹至130之上。通货膨胀率从去年11月的3.8%上升到去年12月的4%，而核心通货膨胀率则从3.7%上升到4%。这两份报告都符合分析师的共识，鉴于通胀仍在控制之中，交易员们押注日本央行将维持其超鸽派政策。

夏洛特2023-01-21

黑田东彦一句话引爆大行情！美联储三剑客说了什么？金融市场“涨”声不绝于耳

约全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示:“日本央行内部存在一些质疑，认为日本通胀的提升能否让通胀率一路回到2%。” 他说:“考虑到包括美国在内的世界各地突然出现通货紧缩，我可以看出这种担忧是合理的。所以从现在到下次会议，没有政策转变，这是黑田东彦暗示的。” 美元/日元一度升至130.61，现回落至129.70一线交投。美元有望录得1月初以来的最大百分比涨幅。（美元/日元30分钟走势图，来源：FX168）本周，美元/日元有望上涨1.6%，势创去年12月初以来的最大单周涨幅。周五公布的数据显示，日本12月份核心消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨4.0%，是日本央行目标的两倍。 CMC Markets首席策略师Michael Hewson说，“日本现在面临的通胀问题近40年来从未出现过。” “对我而言，木已成舟——美元/日元将走低，问题是走低的速度有多快，”他表示。美市盘中，美元兑一篮子货币一度攀升至102.55高点，现自高位回落至102.12一线交投。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美元兑一篮子货币本周基本处于守势，主要经济体的消费者支出、商业活动和通胀等一系列数据突显美国经济增长前景日益脆弱。 “一切都将把我们带到远低于3%的同比通胀水平。在这样的背景下，中国会做得更好……当然，在这个冬季紧急情况结束后，欧洲的表现也会更好，”Wizman说。“今年上半年，世界其他地区的表现将比美国好得多。这就是美元能够继续走低的基础。” 美元今年1月迄今已下跌约1.3%，而在2022年最后三个月下跌了近8%，当时投资者开始押注美联储放慢加息步伐的可能性加大。随着大量重要经济数据出炉，投资者正等待美联储在2月初召开今年第一次会议。在连续四次加息75个基点之后，美联储在去年12月将利率上调了50个基点，市场正热切地期待着其再次加息。荷兰国际集团(ING)经济学家说，对美国经济增长的密切关注意味着，随着市场不断下调美联储利率预期，美元仍然容易受到数据发布的影响。股市方面，美股周五谨慎走高，谷歌母公司Alphabet和奈飞(Netflix)股价大涨提振了科技股表现。美市上午盘中，主要股指跃升至盘中高点。以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.5%，标普500指数上涨1%。道琼斯指数上涨155点，涨幅0.5%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）三大股指本周势均将下跌。在美国联美联储2月初政策会议之前，有关经济实力的好坏不一的信号本周一直困扰着投资者。标普500指数本周在突破4000点之后有所下滑。 Renaissance Macro董事长兼技术研究主管Jeff deGraaf周五在一份报告中称，“整体而言，标普500指数处于无人地带，卡在4100点阻力位和3700点支撑位之间，均处于持续下行趋势之中，内部动能有温和迹象。” 他写道:“市场几乎没有信心，但那些有信心的人似乎有看空倾向，这与大盘走势或条件因素不相符。” OANDA高级市场分析师Craig Erlam周五在一份报告中说:“本周美国的经济数据远没有那么有希望。”“人们关注的不是通货紧缩和劳动力市场，而是其他经济指标和企业收益，但这些指标并不好。” 费城联储主席哈克表示，他预计今年还会有“几次”加息。据新闻报道，哈克本月早些时候支持将加息幅度下调至25个基点，即0.25个百分点。美联储理事沃勒定于周五晚些时候发表讲话。投资者一直在密切关注美联储官员的讲话，以寻找在经济数据疲弱的情况下美联储收紧计划的线索。10年期和2年期美国国债收益率上升，不过周五继续从四个月低点反弹。市场还受到企业业绩报告的影响，这些报告好坏参半。下周将有大量公司公布财报，包括微软、3M公司、特斯拉、波音、麦当劳等。视频流媒体公司Netflix宣布第四季度新增用户770万，公司股价上涨6.1%。该公司创始人Reed Hastings表示，他将出任执行董事长，并任命了一位新的联席首席执行长。 Netflix帮助领涨纳斯达克指数，谷歌的母公司Alphabet也上涨4.1%，该公司在周五的一份声明中宣布将在全球裁员1.2万人。亚马逊、微软和英特尔等科技公司都宣布了类似的裁员消息。 Oanda的Erlam表示:“长期以来，由于疫情后的再招聘困难，企业一直不愿裁员，但趋势似乎正在逆转，可能会从现在开始加速，届时经济数据可能会变得悲观得多。”

夏洛特 2评论2023-01-21

会员

格上每日收评—2023年01月20日

今日市场 A股虎年行情今日收官，三大指数震荡上行全线飘红，两市超3500只个股上涨，北向资金继续大幅净买入。盘面上，多数板块上涨，电信运营板块大涨，中国电信涨停，中国联通涨近7%，有色、煤炭、钢铁、建筑、旅游等板块涨幅居前；证券、酿酒等板块小幅下行。数据显示，北向资金继续“豪爽”大手笔扫货，尾盘竞价净买入近15亿元，全天净买入92.56亿元，连续13日净买入，其中沪股通净买入42.11亿元，深股通净买入50.46亿元。本周累加仓达485亿元，单周净买入额创历史次高，仅略低于2021年12月创造的488亿元历史纪录。1月以来外资已累计净买入达1125亿元。在基本面预期改善、疫情消退速度快于市场预期、流动性预期宽松、估值水平相对合理的多因素组合下，A股节后有望延续上涨的态势。截至收盘，今日上证指数收于3264.81点，上涨0.76%，成交额为3290亿元；深证成指上涨0.57%，成交额为4201亿元；创业板指上涨0.56%。今日两市上涨个股数量为3813只，下跌个股数为1129只。从风格指数上来看，今日所有风格均表现不错，其中成长和金融风格的个股涨幅最大，消费和稳定风格的个股表现

格上财富2023-01-20

12月经济数据点评——内需回暖，好于预期

一．12月经济数据（投资、消费、工业）总览 2022年1月17日，国家统计局公布今年12月主要经济指标。 GDP：统计局公布数据，四季度国内生产总值同比增长2.9%，预期增1.8%。投资：12月制造业投资、基建投资、地产投资、当月同比增速分别为 7.4%、14.3%、-12.2%，2022 年全年累计同比增速分别为 9.1%、9.4%、-10.0%。消费：11月社会消费品零售总额同比下降5.9%，降幅较上月扩大5.4个百分点。工业：12月社会消费品零售总额同比降1.8%，预期降6.5%，前值降5.9%。二． 12月经济数据（投资、消费、工业）点评 1. 固定资产投资 1-12月份，全国固定资产投资同比增长5.1%，投资增速较1-11月回落0.2个百分点。分领域来看，基建投资维持强劲，制造业投资增速扩张，房地产投资边际温和改善。数据来源：Wind，格上研究整理基建基建投资增速加快，今年或表现较稳。2022年1-12月狭义基础设施投资同比增长9.4%，高于整体固定资产投资增速4.3个百分点。12月单月狭义基建投资同比上涨14.32%，较11月增速大幅回升3

格上财富2023-01-18

格上每日收评—2023年01月17日

今日市场今日A股三大指数涨跌不一，个股跌多涨少，北向资金跑步入场。盘面上来看，酒店及餐饮、半导体及元件、景点及旅游等板块领涨，饮料制造、贵金属、食品加工制造等板块走低。短期市场基于春季躁动预期，尤其是北向资金开年的持续流入，加大了权重个股配置，以保险为代表的金融板块活跃度持续提升，从而提振了市场信心。当前市场情绪较高，需冷静对待市场情绪，短期不建议过度追高，而要重视一季度风险因素的演绎。截至收盘，今日上证指数收于3224.24点，下跌0.10%，成交额为3026亿元；深证成指上涨0.13%，成交额为4045亿元；创业板指上涨0.24%。今日两市上涨个股数量为1961只，下跌个股数为2875只。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中成长和金融风格的个股涨幅最大，稳定和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有8个行业上涨，其中电子，社会服务，国防军工行业领涨，涨幅分别为1.67%，0.88%，0.85%。传媒，综合，医药生物行业领跌，跌幅分别为1.31%，1.1

格上财富2023-01-17

格上宏观周报：A股是否能开启“春节效应”？

格上研究 1、私募机构观点汇总 A股单边上行，上证指数逼近3200点创1个月新高，创业板指逼近2500点创4个月新高。海外方面，美国财政部长耶伦表示，美国政府支出将于1月19日触达目前的债务上限，因此她呼吁国会尽快通过临时法案，再次提高政府债务上限，以避免政府部门停摆及可能出现的债务违约情况。。国内方面，国务院印发《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》。《若干措施》从进一步推动稳增长稳预期、着力促进中小微企业调结构强能力两方面，共提出加大对中小微企业的金融支持力度、有效扩大市场需求、做好大宗原材料保供稳价、加大专精特新中小企业培育力度等15项具体举措。展望后市，随着积极因素逐步落地，市场情绪得到好转，对2023年市场更加乐观。丹羿投资：对2023年市场更加乐观。经济环比向上，流动性宽松，有利于权益类投资基本面方面，疫情防控优化，有利于经济活力提升；地产继续放松，对销售有一定刺激作用。从内需上看，经济预计会环比向上。从海外看，欧洲经济已衰退，美国预计23年上半年衰退。所以经济上会面临内需向上、外需回落的局面，可能会造成23年经济的弱复苏。流动性方面，美国通胀回落，加息预

格上财富2023-01-15

12月通胀数据点评——核心CPI修复开启

一、 12月通胀数据总览国家统计局近日发布了2022年12月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，中国12月CPI同比增速1.8%，前值为1.6%；12月PPI同比下降0.7%，前值为下降1.3%。数据来源：Wind，格上研究整理二、12月CPI分析 12月CPI同比上涨1.8%，比上月上升0.2个百分点。本月的CPI可以总结为四点：一是食品回升，二是能源转跌，三是服务改善，四是核心通胀回暖。具体来看，食品项中，猪价持续下行，带动CPI猪肉环比降幅扩大。养殖场二次育肥出栏和年末集中出栏带来猪肉供给增加压力、在节前出尽概率较低，也可能会压制节后猪价的反弹空间。另外，或受季节性因素、疫情扰动交通运输能力下降等因素影响，鲜菜和鲜果价格上涨。非食品中，受国际油价震荡下行影响，国内汽油和柴油价格下降。随着疫情防控政策不断调整优化，出行及娱乐活动有所恢复，飞机票、电影及演出票、交通工具租赁费价格环比上涨。 12月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，结束近3个月持平0.6%的状态。核心CPI涨价趋势的抬头，与线下活动恢复、服务

格上财富2023-01-14

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