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2023加密趋势:去中心化物理基础设施网络DePIN
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ozou 上一个十年,以Airbnb和
Uber
为首的几家创新公司创造了新的互联网市场。这些开创性的平台为世界带来了一种全新的商业模式:以去中心化为基础的共享经济。 这种商业模式的创新浪潮重塑了个人与围绕汽车和房屋等物理基础设施开发的服务的互动方式。然而,有意思的是,共享经济并没有在其他物理基础设施领域得到广泛应用,尤其是那些处于数字经济核心的领域,比如电信和数据仓库。 然而,这几年这种情况正在发生变化。新一代区块链协议的出现已经悄然且不可逆转地重新定义了这些物理基础设施网络的建设和扩展方式,以更好地服务于终端用户。这一变革性的技术为未来铺平了道路,未来充满了以前无法想象的可能性。因此,随着这场技术革命的顺利进行,我们发现自己正处于一个令人兴奋的新世界的边缘。欢迎来到DePIN时代! 本文,我们将探讨DePIN及其重要性,了解它的各种类别,有哪些著名的DePIN公司,以及它对我们未来有何影响。 1、什么是DePIN? DePIN是Decentralized Physical Infrastructure(去中心化物理基础设施)的缩写。该创新方法正在彻底改变我们创建和管理物理基础设施及硬件网络的方式。就像爱彼迎(Airbnb)和优步(
Uber
)改变了各自的行业一样,DePIN也旨在完成同样的事情,但多了一步——它正在区块链技术的坚实基础上建立数字物理基础设施的未来。 DePIN项目不仅仅只是个时髦花哨的名称。它们有一个独特的运营前提:使用代币化奖励来激励、协调个人和小企业。为的是什么?为了鼓励他们部署和运营电信、数据仓库及数据传感器等物理基础设施网络。在这个模式中,代币化奖励是一种令人信服的激励手段,推动参与者积极塑造基础设施格局。 但创新并不止于此。一旦这些网络建立并运行起来,它们就不再是大公司或政府实体的专属。相反,它们是为日常消费者服务的。这些消费者如何获取这些服务?通过网络代币。这种服务获取方式本身就是妙笔——它与DePIN项目的去中心化特性完美结合,创造了一个整体的循环经济,使所有相关方都能受益。 DePIN的绝妙之处在于它颠覆传统基础设施模式的能力。这就像设想一个基于区块链的Airbnb或
Uber
,但却是一个以数字为中心的物理基础设施。通过将访问和控制进行去中心化,DePIN项目创建了一个更有弹性、更高效、更民主化的基础设施系统。 因此,无论你是正在探索电信网络、深入数据仓库,还是在挖掘数据传感器的潜力,DePIN方法都提供了对基础设施未来的诱人一瞥。这是一个人人都可以参与并从中受益的未来,一个取代了古老的、自上而下方式的以用户为中心的去中心化模式。显然,DePIN革命不仅仅是一种趋势,它还是基础设施开发和管理新时代的曙光。 2、谁是DePIN的受益者? 那么,谁将从DePIN革命中获益呢?答案就是:所有人。从网络建设者和供应商到消费者,DePin的好处是有广泛影响力的。 (1)网络建设者 首先我们来关注网络建设者,他们将通过DePIN从去中心化物理基础设施中获益良多。一个突出的例子是DePIN利用众包能力,作为加速基础设施部署的催化剂。实际上,这意味着网络建设者可以在比传统方法更短的时间内建立一个广泛的网络,大大加速了部署进程。 此外,DePIN的去中心化核心为无限制的全局扩展创造了前所未有的环境。例如,网络建设者现在可以非常轻松地将他们的网络足迹从美国中西部一个孤立的乡村扩展到亚洲繁华的城市中心。这种扩张不需要跨越繁琐的环节,也不需要遵循复杂的程序,而这在以前是跨国发展所固有的。其结果就是在巨大的地理鸿沟之间架起了一座无缝而高效的桥梁。 DePIN带来的经济效益怎么强调都不为过。这一创新系统有效地削减了与传统基础设施项目相关的成本,消除了许多曾被认为不可避免的管理费用。例如,网络构建者现在可以规避保障和维护网络运营中心物理地点的巨额费用,因为DePIN的去中心化特性使得这些费用基本上没有必要了。因此,DePIN提供了一个本质上更具成本效益的解决方案,重新定义了网络建设的经济性。 (2)供应商 现在,让我们把目光转向供应商——负责运营和维护物理网络的个人或小型企业。DePIN去中心化物理基础设施的出现为他们带来了众多好处。一个显著的例子就是DePIN使用代币化激励系统实现了无摩擦的奖励过程。想象一下一个乡村小镇上的小型互联网服务供应商。使用DePIN模式,该供应商将直接拥有网络的所有权和控制权,其回报与所提供的服务直接相关,无需复杂的法律协议或第三方验证。 此外,这一系统通过逐步取消多余的中介费,为提高收入潜力开辟了途径。为了说明这一点,让我们以一家本地电信供应商为例。在DePIN模式下,该供应商将获得更多的服务费,而中介机构则不能从中分得一分钱。这将让收入更高,带来令人更加满意的商业体验。 最重要的是,DePIN提供了便捷的支付解决方案。这一功能消除了对传统金融中介机构的需求,从而实现了更高效、更无缝的交易流程。因此,无论是维护电动汽车充电站网络的小型初创公司,还是运营社区互联网服务的当地企业家,服务的支付都是简单便捷且利润更高的。其结果是为DePIN生态系统中的供应商提供了更加有益、更令人满意的体验。 (3)消费者 最后,我们不要忘了还有消费者——这些网络所提供服务的主要受益者。随着DePIN去中心化物理基础设施的出现,消费者在服务可及性方面得到了极大的提升。具体说,让我们设想一下美国中部一个偏远的乡村小镇,这个小镇常常被传统的基础设施供应商所忽视,现在它可以不间断地访问它所需要的以数字为中心的物理基础设施服务。这种广泛的可及性使数字服务更加民主化,并前所未有地让更多人能够获得他们所需的服务。 此外,DePIN还以“pay-as-you-go”(用多少付多少)的模式让消费者可以轻松负担,这与传统的固定费率定价模式截然不同。假设你是一名自由平面设计师,偶尔在家工作,会用到数据。有了DePIN,你只需为你所消耗的数据付费,这便消除了每月巨额账单的财务压力。这种定价模式,再加上没有多余的中间成本,为消费者提供了更实惠的服务。 最后,DePIN网络固有的中立性、可靠性和透明性具有显著优势。消费者可以放心,他们的数字服务是直接可靠的,并且是在公平公正的环境内提供的。这既能让消费者对他们所使用的服务安心,又能让他们信心大增。 3、DePIN四大类 深入研究DePIN的世界,就会发现主要有四个类别,每个类别都有自己独特的优势和解决方案。 (1)服务器网络/云存储网络: 首先,是服务器网络和云存储网络一类。在一个数据为王的世界里,这些去中心化的服务器和存储网络提供了一个新鲜视角。它们能够带来安全且有弹性的数据存储,用户只需为他们所使用的确切存储量付费。在传统的中心化存储服务中,所有数据都存放在中央服务器或数据中心。虽然这看起来很有效,但会出现单点故障。如果中央服务器受到损害,无论是发生网络攻击、硬件故障,还是自然灾害,存储在那里的所有数据都将处于危险之中。此外,用户还经常为预定义的存储包付费,这可能导致用户为未使用的空间买单。 另一方面,DePIN去中心化方法将数据分布在网络中的多个节点或存储点上。每条数据都被分割成更小的部分,每个部分都经过安全加密,然后在整个网络中传播。这意味着,即使某个节点受到破坏,由于其他节点保留着副本,整体数据仍然是安全可访问的。这种去中心化的架构还可以防止数据丢失,使网络具有高度的弹性。 这种模式是传统中央存储服务的强大替代方案,传统中央存储服务过去因安全漏洞和过高的成本而广受诟病。 (2)无线网络(5G、Wifi): 随着我们越来越深入地探索DePIN世界,我们发现自己身处广阔的无线网络中,包括5G和WiFi等技术。此类DePIN的目标不仅仅是提供网络覆盖和连接,而是通过使用去中心化的热点网络来强化网络覆盖和连接,使其更加民主化。 现在,让我们仔细看下传统互联网服务供应商(ISP)的运营机制,并将其与支持DePIN方法的去中心化热点这一革命性概念进行比较。 传统的互联网服务供应商以中心化模式运营,其中大型基础设施(如数据中心)有线连接的庞大网络(想想光纤电缆)和高耸的蜂窝信号塔构成了服务支柱。这些中央枢纽是发射互联网信号的心脏,让信号可以到达家家户户和企业。然而,这种模式往往使农村或偏远地区获取不到网络连接。为什么?在人口稀少地区部署此类基础设施成本高昂,且存在物流方面的障碍,对这些供应商来说,代价往往超过了潜在回报。 现在,设想一个不同的情景,有一个新的连接模式——去中心化的热点连接。在这种模式下,互联网服务不是一个跳动的心脏,而是一个嗡嗡作响的网络,分布在多个独立的热点上。每个热点由个人用户或小企业拥有和管理,就像一个个人迷你蜂窝信号塔或Wi-Fi路由器,为周围环境提供互联网接入。通过利用热点模式,而非传统基础设施模式,我们可以预见到未来农村地区和其他小型社区可以平等高效地接入互联网。 (3)传感器网络: 继续我们的DePIN之旅,我们现在来到了传感器网络领域。这些网络本质上是由相互连接的设备组成的,每个设备都被设计为用来监控和收集其所处环境的特定数据。设想一下,有这样一组数字侦察兵,每个侦察兵都受指派监视一个特定元素,比如温度、湿度或运动,他们尽职尽责地报告他们的发现,供集体分析使用。 我们来举一个农业领域相关的具体例子。在传统的农业环境中,农民可能需要手动检查各种因素,如土壤湿度、温度或天气条件,以确定种植或浇灌作物的最佳时间。这个过程可能耗时耗力,还容易出现人为错误。 然而,随着传感器网络的到来,大量传感器分布在整片田地,每个传感器都不间断地实时监测这些关键因素。它们提供精确、可靠的数据,帮助农民做出明智的决策,最终实现更高的农作物产量和更有效的农业实践。 现在来看,当我们谈论DePIN传感器网络时,我们讨论的其实是一个类似的系统,但有一个关键的区别——去中心化。与传统传感器网络不同,传统传感器网络可能依赖于中央系统进行数据存储和分析,DePIN传感器网络将数据分布在分散的网络中。这种方法提供了安全透明的传感器数据存储,确保数据的完整性和可访问性。 (4)能源网络: 最后,我们来到了能源网络领域。这些去中心化的网络将为我们在社区内共享和交易能源资源(包括太阳能)的方式带来根本转变。 为了理解即将到来的转变,让我们看看人们目前如何在不使用区块链技术的情况下将太阳能变现的。以“净计量电价”(net-metering)概念为例。这是一个将太阳能电池板或其他可再生能源发电机连接到公共电网的系统。家庭或企业使用这些设备产生的多余电力被输送到电网中,根据他们向电网输送的电量,从他们的电费账单上相应扣除一部分费用,有效降低了他们的电费。 虽然这种传统系统有其优点,但也有其局限性。这通常取决于公用事业公司的政策,而且不允许个人直接向社区内的其他人出售或交易他们多余的能源。 我们来看DePIN能源网络。通过能源网络的去中心化,DePIN使用户能够以简单直接的方式利用其过剩的能源产出获利。这种革命性的方法不仅鼓励更谨慎的能源消费,而且还减少了对传统能源供应商的依赖。 设想一下:在屋顶上安装太阳能电池板的家庭可能会产生比他们所消耗的更多的能源,尤其是在日照高峰时段。有了DePIN能源网络,这些多余的能源不会被浪费掉,也不会以低回购价回到电网。相反,他们现在可以直接交易或出售这些多余的能源给他们的邻居或当地社区成员。这种交易形成了一个本地能源市场,促进形成以社区为中心的能源分配方式。 从根本上说,该系统将power——无论是字面意的“能量”,还是比喻意的“控制权”——归还给人民。这是一种社区驱动的能源管理方法,每个人都是赢家——家庭和企业可以将他们的剩余能源货币化,消费者可以获得潜在的更便宜的能源,整个社区都在朝着更可持续、更高效的能源消费实践迈进。 能源网络的DePIN方法可以为能源生产和消费提供更民主、更高效、更有利可图的模式。这证明了去中心化物理基础设施的变革潜力,为社区向着更加自力更生、可持续发展和经济赋能的未来前进铺平了道路。 4、聚焦三家著名的DePIN公司 (1)Filecoin(去中心化存储): Filecoin是一个点对点(P2P)存储网络,旨在为存储空间创建一个去中心化的市场,在价格和去中心化方面与现有供应商一较高下。通过使用Filecoin,用户可以安全存储他们的数据,而供应商则可以接收Filecoin代币,为代币支付者提供存储空间。 这与亚马逊网络服务(Amazon Web Services)等中心化供应商形成了鲜明对比,后者过去曾发生数据安全问题和安全漏洞。 (2)Helium(无线网络): Helium是一个无线基础设施网络,为物联网提供无线连接和5G覆盖。用户可以购买Helium热点,并通过提供无线覆盖赚取HNT原生代币。Helium拥有的热点超过90万个,它的目标是改善服务不足地区的网络覆盖率,提供AT&T和Verizon等传统电信公司的替代选择。 (3)DIMO(传感器网络): DIMO网络使用户能够通过将汽车连接到硬件设备从而将他们的移动数据货币化。这些数据可以被汽车金融、保险、维修和其他部门使用。用户在优化车辆健康和销售价格的同时获得DIMO原生代币。这种创新的方法有助于降低汽车融资成本,促进数据货币化。 5、DePIN的三大影响 随着DePIN持续获得关注,它将有可能显著改变物理基础设施的格局。通过利用去中心化、区块链技术和代币化奖励的力量,DePIN网络可以为基础设施的部署和运营提供更安全、透明和可访问的解决方案。 (1) 物理基础设施的民主化——DePIN最重要的影响之一是物理基础设施的民主化。通过允许个人和小企业参与基础设施网络的部署和运营,DePIN可以创造更公平地获取基本服务和资源的机会,反过来又可以刺激创新、推动经济增长,特别是在传统基础设施供应商难以发挥重大影响的服务不足地区。 (2)安全高效的基础设施解决方案——DePIN网络可以带来更高效且可持续的基础设施解决方案。通过利用去中心化的力量,网络可以优化资源配置,减少浪费,从而产生更环保的结果。此外,区块链技术的透明性确保了DePIN网络内的数据和资源以高度的完整性和问责制进行管理。 (3)社区和所有权——最后,DePIN网络中使用的代币化奖励系统可以帮助在网络参与者中培养强烈的社区意识和所有权意识。通过切实激励个人为网络做出贡献,DePIN可以鼓励广泛的参与和合作,形成更强大、更有弹性的基础设施网络。 6、结论 DePIN是一个开创性的概念,有可能彻底改变我们对待物理基础设施的方式。通过利用区块链技术、去中心化网络和代币化奖励,DePIN网络可以为基础设施部署和运营提供更安全、更透明和更可及的解决方案。随着我们的世界继续采用区块链技术和数字货币,DePIN网络将发挥关键作用,塑造物理基础设施的未来。 来源:金色财经
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金色财经
2023-06-15
为什么恒大等开发商负债累累,许家印们还能拥有和经营他们的公司?
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国的做法形成了鲜明的对比。 在美国,像
Uber
和WeWork这样的公司,其富有魅力的创始人在出现失误后很快被赶走。虽然不能保证许家印等人能够在尚未结束的房地产崩盘中幸存下来,但据市场人士称,投资者对多年来积累了数十亿红利的大亨的支持,仍然是不寻常的。 Alvarez & Marsal在香港的董事总经理Tiffany Wong说:"中国的重组中令人惊讶的是,债权人会接受发起人保留大块的股权",并继续管理其公司,"这与香港或其他普通法司法管辖区有很大不同。" 然而,仔细观察,让地产大亨们掌管他们建立的企业背后有一个逻辑。在一些观察家看来,这样做可以确保他们的利益与债券持有人的利益保持一致,为公司的生存和避免清算而奋斗。 "对于债权人来说,让开发商的创始人留在游戏中,是将主要股东的利益与他们捆绑在一起的一个重要方法,"标普全球评级公司的分析师Esther Liu说。"如果创始人被踢出局,那么这些房地产公司能否继续作为一个持续经营的企业,将是一个问题。" 彭博情报公司的信贷分析师Daniel Fan表示,另一个动机可能来自于义务感。 Fan说:"创始人可能觉得自己对债务混乱负有个人责任,因为他们没有遵守政府控制杠杆率的指导方针。除此之外,一些创始人仍然对他们的业务充满热情。他们希望能够控制住,以确保债务计划的成功。" 中国的一些富豪在过去的商业失败中面临政府的审查。海航集团董事长兼联合创始人陈峰在2021年被拘留,此前集团被海南政府查封和重组。前清华紫光集团董事长赵伟国在其半导体公司倒闭并被赶下台后,于3月被指控腐败。 没有人暗示恒大、花样年和融创的创始人有任何不当行为。 中国的房地产危机,是在政府于2020年开始打击行业过度借贷后出现的,这使得开发商很难为膨胀的债务进行再融资。随之而来的现金紧缩引发了创纪录的境外违约,使数十亿美元的投资化为乌有,并推迟了成千上万的房屋建设。 在崩盘之前,住宅房地产行业的快速扩张,使许家印和他的开发商同行成为全国最富有的人之一。 许家印的大部分财富来自他在恒大的控股权,通过他从公司获得的现金红利。截至2021年,他已将约510亿元人民币收入囊中,这是这家巨型开发商在陷入流动性危机前最后一次宣布分红。 近年来,这一财富的一大块被抹去了,根据彭博亿万富翁指数,许家印现在的身价约为32亿美元,比之前的420亿美元有所下降。由于投资者提起的诉讼越来越多,这一财富有可能被进一步侵蚀。 同时,债权人试图让他拿出20亿美元的自有资金来还债,但没有成功。 Lucror Analytics的高级信用分析师Leonard Law说:"考虑到许家印多年来从公司拿了多少红利,他拒绝现金注入,这令债券持有人感到失望。" 然而,债权人可能别无选择,只能继续与许家印这样的创始人合作,从他们的帝国所剩无几的资产中尽可能多地提取。 Alvarez & Marsal董事总经理兼亚洲重组业务负责人Ronald Thompson说:"担保人积极参与管理,而在其他国家,你可能有一千名股东,管理是纯专业的。归根结底,房地产开发在很大程度上是一个关系驱动的业务,从获得土地、许可证、执照。你想让创始人出去为你创造价值,还是不想?"
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加美财经
2023-06-15
从提高生产力到噩梦场景:加密货币和人工智能可能重叠的10个领域
go
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车订单,或者在恰到好处的时候召唤您的
Uber
。 (三年前,我采访了一位 Web3 企业家 Dele Atanda,他正是描述了这种情况。) 当然,其中一些可能适合当前的财务框架,但是当我的 AI 代理开始与您的 AI 代理进行交易呢? 或者,如果 AI 代理花钱的方式变得太复杂以至于法律或银行无法跟上怎么办? “他们需要钱,”Qureshi说,“摩根大通要为人工智能开设银行账户的想法是无稽之谈。” Qureshi 怀疑“法律不会及时跟上”,但加密货币已经是一种可以立即实施的功能性解决方案。 Whittemore也说过类似的话。他给出了一个假设:想象一下,你想开一家乐队标志钥匙扣的在线商店,而 AutoGPT(或你的 AI“代理”)设计了一组任务,其中一个可能是弄清楚它是如何变成 3D 的 打印钥匙扣。 “它可以将比特币发送到在后台自主运行的 3D 打印 AI 代理吗?” 如果 3D 打印代理遍布全球——这种情况经常发生——那么比特币将是比美元更优雅的解决方案。 因此,最终,经过多年寻求“采用”之后,第一个在大众市场使用加密货币进行交易的可能不是人类,而是机器。 10. 人工智能可以利用加密来实现噩梦场景 我们将讨论另一种不太乐观的可能性。 (“不太乐观”是轻描淡写。) 如果你一直对 AI 充满好奇,那么现在你可能已经听说过一个令人振奋的统计数据,即在一项针对 AI 研究人员的调查中,超过一半的人认为 AI 至少有 10% 的机会消灭人类。 (旁注:这个统计数据有点夸张,而且有些被误报,因为调查回复率仅为 4%,并不是真正具有代表性的科学家样本。但无论是 1% 的机会还是 10% 的机会,“噩梦场景” ”在很大程度上仍然是一个场景。) 加密货币可以在这场噩梦中发挥作用。 “随着对数字资产的更大依赖,人工智能代理可以轻松地改变金融机构,影响管理机构,或者在任何人都不知道的情况下推翻政府,”未来学家 Raczynski 说,他还认为人工智能可以在元宇宙中造成严重破坏。 Raczynski 担心人工智能的进步将使其很快超越人类的能力,“而区块链是一个推动因素。” 最后的想法 让我们总结一些不太像世界末日的事情。 尽管 AI 现在得到了风投的青睐,但与我交谈过的专家并不担心资金对 Web3 的影响。 “担心是一件愚蠢的事情,”Qureshi 说,他承认大量资金正以“天价”涌入 AI,但预计这不会对 Web3 生态系统造成实质性损害。 “美国有很多资本,”Qureshi 补充说,没有人可以直截了当地说,“我们没有足够的钱”。 最终,从更有希望的角度来看,Ahmed 认为人工智能和加密货币不存在竞争,而只是“工具箱中的工具”。 他们是免费的。 “他们之间并没有互相争斗,”Ahmed说。 “最终他们将被连接起来,就像电力被用来为互联网提供动力一样。” 来源:金色财经
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金色财经
2023-06-13
解析当前加密市场现状:下一轮牛市何时到来?
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。 但监管对任何创新都友好吗?不是。
Uber
和AirBnB在其成长阶段必须与监管作斗争。但由于他们的创新,创造了新的就业机会和税收,改善了客户生活,并提高了整个行业的生产力,因此他们拥有广泛的支持者和有力的论据。因此,他们基本上赢得了与过时法规的斗争。 加密领域也可以如此吗?不太确定,尤其是考虑到目前的创新情况。加密领域很久以前就越过了那条卢比孔河(注:意为“破釜沉舟”,加密行业已经渡过了最艰难的时期)。事实上,逢低抄底的买家对大盘股很看好,最近的负面消息可能会吸引他们中的一大批。 对于一个不久前在全球拥有超过3亿用户的行业来说,生存的门槛其实很低,重要的问题是加密领域需要什么才能实现其承诺的潜力? 作者Tascha认为,创新是让区块链有效地服务于更广泛的经济,而不是来自某些所谓的加密原住民的精神自慰的创新。前者何时以及如何发生还有待观察。 来源:金色财经
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金色财经
2023-06-12
撤离中国!微软正将顶尖中国AI研究人员调往加拿大:“派到中国有风险”
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)、eBay、Facebook和优步(
Uber
)等其他西方科技集团因竞争或监管而被迫退出之际,微软在中国仍保持着强大的影响力。 微软开发了受欢迎的本地化产品,包括其旗舰Office和Windows软件包,以及必应(Bing)搜索引擎。 根据微软去年9月发布的一篇帖子,微软在中国拥有9000名员工,其中逾80%是软件工程师或从事研发工作。该公司还宣布计划在中国再招聘1000名员工。 但中国有很大一部分工程人才从事全球产品的研发,如果中美关系进一步恶化,这可能会给这家美国公司带来越来越大的问题。一位接近该公司的人士表示,未来这些有才华的工程师中,有一些可能也会被调离中国。 今年5月,微软旗下的领英(LinkedIn)在宣布关闭面向中国用户的求职网站InCareer后,对其中国办事处进行了裁员。InCareer在2021年取代了这家专业社交网站。 MSRA是中美两国在高科技研究领域合作的一个罕见例子。但两名研究人员表示,这两个大国之间不断恶化的关系,以及对各自科技野心的偏执加剧,缩小了它们与西方同行合作的能力,并使它们受到中国官员更严格的审查。 在英国《金融时报》报道该研究所与一所中国军方管理的大学合作进行可用于监视和审查的人工智能研究后,该研究所受到了华盛顿方面的批评。 “过去两年,人工智能已成为一个所谓的敏感领域,”一位申请加拿大签证的微软中国研究人员表示。“以前,作为一名在美国机构工作的中国人,意味着可以从两国获得大量资源。交流的空间正在缩小。”
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夏洛特
1评论
2023-06-10
PayPal:不用害怕Apple Pay 和 Stripe
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通常会有多个订阅,例如Netflix、
Uber
Eats或Lime/Bird滑板车,这些订阅都与一个账户相关联,并且每个月或使用服务时会自动扣款。 PayPal最近还开始巩固其护城河,通过接受Apple Pay作为其“完整支付解决方案”的一部分。现在,小企业可以接受Apple Pay、万事达卡、Visa和其他支付方式,并通过PayPal进行处理,以保护其对Stripe、Android和Apple Pay的主导地位。 向下看,不要向上看 放眼基本面来看,我们总是在寻找具有较强下行保护和安全边际的公司。在我们看来,“向下看,而非向上看”仍然适用。因此,我们看看PayPal可能的最低点在哪里,最坏情况下会是什么样子。回顾过去10年其他主要科技巨头的自由现金流收益率,有几家公司脱颖而出。苹果、Meta和微软在担忧时期都看到了自己的自由现金流收益率飙升。对于Meta来说,这是在去年,当增长达到峰值、利润率下降,并且对TikTok的竞争担忧起了作用。苹果和微软虽然都是非常强大的公司,但苹果的自由现金流收益率曾一度达到11.75%,微软则达到8.10%。苹果的情况可能是由于2016年需求的担忧,而微软则在2010年代初期对未来增长有类似的担忧。 我们认为PayPal与Meta的情况类似,当Meta股价交易在114.5美元,自由现金流收益率约为8.5%时,我们也很看好。因为我们相信阻力迟早会消散,管理层会改变策略,释放效益。现在阻力已经消散,公司宣布“效率年”,Meta的自由现金流收益率在复苏后仅为2.41%。 图片来源:YCharts 但也要注意,Meta的自由现金流收益率甚至超过了8.5%,甚至超过了10%的阈值。在最近的历史中,这些科技巨头中的大多数公司的自由现金流收益率最多达到8-9%。如果我们对PayPal做同样的计算,以TTM基础上的8%自由现金流收益率,PayPal的市值将达到635.1亿美元,而以9%的自由现金流收益率,则市值将达到564.6亿美元。 考虑到有11.2亿股流通股份,这将相当于每股价格分别为56.26美元和50.00美元,在8%和9%的自由现金流收益率下,我们认为这将是最大的痛点。假设PayPal短暂地突破10%的自由现金流收益率阈值,就像Meta一样,在极度悲观的时期,PayPal的股价将会在45美元。虽然45美元每股的情况代表了29.64%的下跌,但有必要强调在那个时候10%的现金流回报意味着什么。如果自由现金流保持稳健/平稳,这意味着PayPal基本上可以用这10%的自由现金流来向投资者支付10%的股息收益率,或者用回购的方式收购公司的大部分股份,回购最弱的股东,提振股价和每股收益。 即使现在,以TTM基础上的5.08亿美元的自由现金流,如果自由现金流保持稳定,PayPal在未来7年内可以回购约一半的流通股份。 图片来源:TIKR Terminal 这也是他们最近所做的。以过去12个月为基础,PayPal的回购股份数量达到自2018年以来的最高水平。目前,他们正利用大部分可用的自由现金流,合理地返还给股东,现在每年在回购方面的金额在40亿美元至50亿美元之间。我们认为,如果PayPal仍然被低估,这一趋势有可能继续下去,提高每股收益,并推动股东回报率上升。 图片来源:TIKR Terminal 最新估值 考虑到上述所有最新信息,我们还调整了估值模型以反映这些变化。在收入方面,PayPal还有几年的高个位数增长,之后我们认为增长将趋于通胀水平。 我们认为EBITDA利润率将保持在与历史平均水平相当的程度上,由于成本节约、研发投入的减少以及上一次财报电话中提到的其他积极发展,这一利润率可能会略微增加。其中之一可能是人工智能,它可以帮助PayPal优化风险预防和欺诈预防,并自动化更多的任务,如客户服务。以16倍EV/EBITDA计算,我们认为PayPal的潜在价值可能超过141.72美元。 图片来源:作者的估值模型 基于自由现金流,大部分内容保持不变,FCFE预计从今年的4.87美元增长到未来10年的8.55美元。我们对FCFE应用了非常保守的6%收益率,得出每股价格为142.44美元。在两种估值方法中,我们采用50%的权重,得出目标价格为142.08美元。 图片来源:作者的估值模型 然而,如果我们将这个数据输入IRR计算器并考虑到该期间的强劲自由现金流,我们认为PayPal在未来10年内有机会实现18.63%的IRR回报率,这使得它绝对值得被评为“强力买入”。 图片来源:作者的估值模型 结论 我们认为PayPal正处于与Meta在大约一年前相似的情景中,市场被暂时的逆风所蒙蔽,如对竞争和增长放缓的担忧。 我们还认为,Google Pay、Apple Pay、Stripe和其他已存在一段时间的竞争对手并不像投资者可能认为的那样构成如此大的威胁。尽管对PayPal的竞争威胁可能有所增加,但该公司仍能维持令人惊叹的EBITDA利润率,证明了他们强大的价值主张。我们相信PayPal的价值观仍然存在,因为从消费者和商家的角度来看,该公司在支付服务提供商行业根基深厚。我们认为,在商家和客户停止使用PayPal或减少其使用之前,可能还需要很长时间。 图片来源:TIKR Terminal 因此,我们预计该公司的最大下跌空间可能为-30%,大约在45美元左右,对应10%的自由现金流收益率,尽管我们认为这是一个极不可能的情况。从技术角度来看,PayPal在45美元的价格水平应该有巨大的支撑。从上行的角度来看,我们认为PayPal可能产生18.63%的IRR,远高于历史市场平均水平。 $PayPal(PYPL)$
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老虎证券
2023-06-05
本周5只新股申购 1只新股上市交易
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步、安踏、优衣库、COACH(蔻驰)、
UberEats
(优步外卖)、美团、来伊份、海底捞等国内外知名消费品牌。 阿特斯是一家于2001年11月创办的太阳能光伏公司,并于2006年在美国纳斯达克成功上市,是中国第一家登陆美国纳斯达克的光伏企业。阿特斯阳光电力专业从事硅锭、硅片、太阳能电池片和太阳能组件及应用产品的研发、生产和销售。 根据截至目前的安排,本周暂有1只上市新股,为5月31日在北交所上市的星昊医药(430017)。资料显示,星昊医药发行价12.3元/股,发行股票数量为3060万股,募集资金总额为3.76亿元。募资将用于创新药物产业化共享平台、国际药物制剂生产线建设、药物创新孵化平台建设、口崩制剂新产品研发等项目。
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金融界
2023-05-29
耗时7年,耗资9860万加元!加拿大将研究移民该如何融入社会
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时间的严格的朝九晚五工作,他们更喜欢为
Uber
或DoorDash工作。与此同时,我们知道这有时是一个陷阱。而且我们知道,新来者对他们的权利或劳动法等知识较少。” 在健康和福祉的范围内,研究人员将研究移民在融入加拿大社会时经历压力、孤立和文化冲击时的身心健康如何变化。 Triandafyllidou表示,跨学科研究计划还将研究加拿大城市的社会和技术基础设施、导致近年来加拿大公民身份下降的因素、数字结算服务带来的挑战和机遇,以及如何加拿大可以让原住民社区更多地参与有关本国移民未来的决策。 总的来说,该计划将涉及25名研究负责人和100多名学者,还有200多个组织参与其中。 根据加拿大统计局的数据,2022年,加拿大迎来43.7万名新永久居民和120万名临时移民,其中包括国际学生。加拿大政府希望在2023年迎来46.5万名永久居民,到2025年增加到50万人。 Triandafyllidou说,这个项目的总体目标是帮助加拿大更好地为未来做好准备,因为它希望欢迎更多移民。移民既是加拿大民族认同的一部分,也是其经济和未来人口的一部分。
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Dan1977
2023-05-24
对话Sui 开发者关系负责人:如何从0开始在Sui上开发
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份工作,但直到我在 2017 年加入
Uber
之前,一直找不到任何能让我全职从事开源工作的工作。我创建了
Uber
的开源项目办公室并在那里工作了四年,Coinbase 联系了我。在与 Coinbase Cloud 团队交谈之前,我一直对加密行业持怀疑态度,但对这项技术非常感兴趣。 作为计算机科学博士,技术自然对我很有吸引力,分布式系统、密码学、编程语言和所有东西放在一起,从技术角度来看,它非常有吸引力。我一直在研究区块链,试图了解这项技术、用例以及人们如何使用这项技术来解决实际问题,但是我不确定是否要在区块链中全职工作。 我一直在拒绝,但我对 Coinbase Cloud 很感兴趣,因为它是一家基础设施公司,它与加密货币无关,它在为人们提供基础设施以提高生产力并解决他们的问题。所以我决定加入,这就是我开始正式的 web3 之旅的方式,后面我来到了 Mysten Labs,现在是 Sui Foundation 的开发者关系负责人。 Q:自加入以来您是如何看待这个行业的? A:我对 web3 有三种不同的看法。 首先是我的工作,我的工作是帮助建立更开放的协作和治理,因为从根本上说,我们需要让这些系统真正去中心化,我们需要实施权力下放的原则,它就像一个开源项目。一组人创建了这个项目,现在我们必须确定如何教育社区参与,不仅仅是他们参与的方式,还有能够做出有意义贡献的知识。 第二个观点是我们的技术。Sui 很新,但我们知道我们拥有可靠的技术,但是仍然存在我们如何向人们解释这项技术是什么以及他们如何使用它来解决他们的问题的问题。与其像今天经常讨论的那样思考 web3 技术,我们需要像对待任何技术一样分解它。这是这项技术的特点,考虑一下这是否可以解决您遇到的问题,如果可以,请使用它,如果它没有意义,你可以找别的东西。 最后一个看法是应用程序和当前用例,有些对我有意义,有些则没有,但我认为这种广度验证了技术的价值。我不知道需要多长时间才能被大规模采用并成为新互联网的支柱,但我相信它会发生,我在这个行业待的时间越长,我就越相信这一点。 Q:对于那些可能不熟悉 Layer 1 区块链开发者关系概念的人,您能分享一下团队和您所做的工作吗? A:就个人而言,我认为 L1 的开发者关系就是去中心化和与开发者的互动,从根本上说,去中心化部分是开源的,部分是开放协作的,部分是开放治理的。 在 L1 开始时,您需要一群人来确保社区建设的原则和方法,我们如何与开发人员互动? 我们如何与社区互动并赋予社区权力? 我们如何接受贡献? 以改进建议流程为例,我们如何确保它是公平和包容的,同时确保它是技术的最佳选择?现实情况是,你没有很多贡献者在第一天就了解这项技术,你怎样才能把他们带进来并教育他们,最终他们才能做出更充分的贡献? 我们从开源世界中汲取了许多原则,包括开放协作、透明度、精英管理、包容性和社区。在某种程度上,我觉得开源支持 web3 ,web3 破坏了开源方式。 Q:是什么吸引开发人员使用 web3,他们如何才能成功? A:Sui Network 上的第一批开发人员是有远见的技术专家,真正的信徒,正在推动行业向前发展。他们经历了行业中的许多周期,学习、失败和成功,并且对如何改进 web3 和 Sui 有想法。 这是一项技术,就像其他技术一样,它有其优点和缺点。与其考虑是什么吸引开发人员使用 web3,我们需要考虑如何展示这项技术,以便开发人员可以将其视为解决问题的一种方式。这与 web2 或 web3 无关。我们确保我们以正确的方式教导人们, 一旦我们能做到这一点,我们就会像在 web2 世界中一样吸引开发人员,他们只会像评估其他技术一样评估这项技术。 Q:如果一个开发者已经处于职业生涯的中期并且想要过渡到在 Sui 上构建,他们应该如何开始? A:首先,了解所涉及的基本理论,对分布式系统、密码学和不同的编程语言有基本的了解, 否则,您可能会设计或创建一些并不真正适合系统的东西。 此外,开发人员应该决定他们想走哪条路,是应用程序开发人员还是核心协议开发人员?如果你想成为一名协议开发者,成为网络核心贡献者的一部分,那么真正深入分布式系统,密码学是非常非常重要的,这基本上是区块链的基石。其次是研究代码库,Sui是开源的,去看看你是否能够改变一些。 如果您想成为应用程序开发人员,没有任何限制,找到一个项目,fork它,构建它,看看你是否能理解它。 另外,需要积极与其他的开发者或者是构建者进行交流,找到你想要归属的社区,无论是在网上还是在现实生活中,您需要能够真正与您合作并为您提供指导的人。 Sui 社区真的很热情,我们相信这是技术的未来,并希望确保我们能够教育尽可能多的人。Sui Builder House 特意以建设者为中心,因此您可以与许多不同经验水平的工程师和builder 进行交谈。 Q:正在开发哪些程序和工具来加速 Sui 构建者的学习和生产力? A:Sui 目前是一个很新的公链,我们意识到缺少教育内容,这是我们目前关注的事情。确保我们的内容照顾到不同的受众,从初学者到经验丰富的开发人员,以及不同的媒体格式。另外,需要本地化,确保每个人都可以访问我们的内容。 我们在对我们的 Builder Houses 进行编程时要非常注意,以确保我们接受反馈,并为与会者策划和定制它,然后分享在 YouTube 或其他媒体上创建的内容,以便每个人都可以观看。 我们已经有一些工具,但我们更希望社区可以提供帮助。我见过很多很棒的 SDK 和 IDE,但这需要时间,而且它们很难建造,同时,很难盈利。因此,如果你们也在构建工具,请及时联系我们,Sui 基金会会有想办法为你们提供帮助。Sui 核心贡献者也在研究如何让开发人员尽可能容易地进行开发。 Q:目前社区中有哪些最令人兴奋的发展,您如何看待这些趋势塑造 Sui 的未来? A:人们正试图找出创造性的方法来使用新功能,他们如何使用动态字段?可编程交易块?人们正在寻找这些功能,并思考如何使用它们来改进现有的代码库或创建新的用例。 人们正在慢慢了解 Sui 的力量,正在从各种不同的角度认真地研究它,并试图对其进行实战测试,这是非常令人兴奋的。 Q: 有没有什么特别的应用是你想让开发者在Sui上开发的? A: 有很多,但对我来说最想看到一个解决方案,就是我们如何以公平、透明和可验证的方式奖励贡献者。 例如,如果贡献者向网络或SIP提出补丁,我们如何验证该贡献? 我们如何估计贡献的大小来适当地奖励他们?我们如何以一种兼顾公平、公平和隐私的方式奖励它,并且每个人都能达成一致? 如果我们能找到解决方案并实现这一目标,这将进一步推动Sui 的去中心化。 Sui Network 主网已上线,社区生态也有序启动,Sui World 作为亚太区最大的生态资讯和加速孵化平台,有丰富的生态空投、IDO、白名单福利,扫描下方二维码进群,快人一步,获取信息! 来源:金色财经
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金色财经
2023-05-21
高盛:人工智能推动 未来10年标普500成分股公司利润有望增长30%
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技泡沫时期,很难想象Facebook或
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会改变我们的生活方式。” 斯奈德建议,投资者应将他们的美股投资分散到周期性和防御性板块,能源和医疗保健板块的估值颇具吸引力。 他说,从短期来看,他预计美联储已经完成了大部分的货币紧缩。“问题是,这将以何种方式继续影响经济向前发展?在最近的财报季中,一个令人担忧的迹象是,标普500指数成分股公司开始略微缩减企业支出。” 他说,利率上升可能是一个原因。“如果利率很高,作为一家公司,你可能会更不愿意发行债券,因此你可能会缩减支出。事实上,如果我们看看标普500公司的股票回购,今年第一季度的股票回购比去年同期下降了20%,这可能是一个迹象,表明我们还没有看到本轮紧缩周期的所有影响。”
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金融界
2023-05-18
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