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概念掘金 | 微信接入DeepSeek，10亿级市场震撼来袭！这些公司或将受益

gent生态厂商ServiceNow、Salesforce，端侧网络安全厂商Cloudflare，同时建议关注受益于推理需求提高的数据中心、云厂商，如亚马逊、甲骨文、世纪互联等。国泰君安也表示，DeepSeek R1基于算法优化降低算力芯片性能要求，加速适配国产算力，并且伴随海外算力限制加码，算力自主可控是必然选择。AI基础设施向推理计算倾斜，ASIC芯片推理场景性价比更高。Deepseek R1蒸馏小模型性能强劲，加速端侧AI落地，端侧硬件有望受益。附：腾讯概念+腾讯云/腾讯算力+腾讯应用相关个股梳理

格隆汇02-16 16:02

节后DeepSeek概念股大涨，哪些资产确定性高？

作为美股AI应用TOB赛道的龙头之一，Salesforce公司的股价近年来持续上涨，且市场愿意给较高的估值，目前的估值为52.59PETTM。美股AI应用TOB赛道龙头Salesforce走势图资料来源：股市通，时间：2025.02.13 有大佬解释了AI应用的投资价值。其中，仅 AI Agent市场就可达数万亿美元。黄仁勋与 Salesforce CEO 认为，AI Agent 可以自行规划、决策、选择工具完成任务，像一个真正的员工一样工作，因此 AI Agent也可以被称为“数字员工”。因此，本质上 AI Agent的目标是数万亿美元的真人劳动力市场。但在DeepSeek指数成份股一片上涨行情和做多热情中，也有一些声音提示了风险。比如，DeepSeek指数成份股中，很多公司虽然有DeepSeek赋能业绩的逻辑，但业绩清晰度较低，择股择时的难度大。从确定性来说，云计算和（有数据、客户粘性壁垒的）软件龙头公司是更好的迎接AI应用爆发商机的选择。在云计算方面，从行业的大趋势来看，发展前景极为广阔。据中商产业研究院分析，2023 年我国云计算市场规模达 6165 亿元，较 2022 年增长 35.5%，远超全球增速。预计到 2027 年，我国云计算市场规模将超过 2.1 万亿元。随着AI技术尤其是大模型的崛起，云计算不再只是单纯的计算和存储资源提供商，正转型为支撑 AI 应用的重要平台。AI与实体经济的深度融合，将为云计算行业打开更广阔的发展空间。高盛认为，AI算力需求的长期增长将推动公有云及AI计算基础设施投资增长，数据中心企业预计将成为AI浪潮的重要受益者。追求确定性的朋友，可以通过中证云计算与大数据主题指数打包一篮子云计算和（有数据、客户粘性壁垒的）软件龙头公司，该指数覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，充分受益于AI应用的爆发浪潮。在具体的投资标的上，跟踪中证云计算与大数据主题指数的云计算ETF(159890)，联接基金（A类：021716；C类：021717）或是不错的选择。该ETF还经常跑赢业绩基准的中证云计算与大数据主题指数，过去1年超额收益达0.78%，是表现非常优秀的存在。云计算ETF(SZ159890)历史涨跌幅作者：ETF红旗手

金融界02-14 09:42

比亚迪、多点数智们大涨背后：DeepSeek效应显现，中国科技拼得话语权，德银、高盛“振臂疾呼”！

相同类型的企业Shopify、SAP、Salesforce等估值较高。接下来中国企业折价有望消失，甚至阶段性出现溢价。那么，机构作出中国资产将被重估的逻辑基石是什么？德银分析师Peter Milliken在报告中强调，中国已从服装、电子等传统制造业的“成本优势”时代，跃迁至高附加值领域的主导者。2024年中国汽车出口量超越日本成为全球第一，2025年初第六代战斗机与低成本AI系统DeepSeek的密集突破，标志着中国在复杂技术领域的全球话语权提升。 “中国企业正在以更低价格提供更高质量的产品，这种能力在电信设备、新能源、AI等赛道形成‘护城河’，但市场尚未充分定价。”Peter Milliken表示。这一判断也得到数据支撑：中国占全球制造业增加值比重超30%，2023年专利申请量占全球近半数，STEM（科学、技术、工程、数学）人才储备量稳居世界首位。德银认为，这种“创新-制造-商业化”的一体化能力，使中国资产长期被低估的局面难以为继。另一方面，DeepSeek爆火全球也将带动了中国资产的重估。 DeepSeek推出的低成本大模型不仅训练成本显著低于OpenAI，更以开源策略打破技术垄断，目前已获多家美国科技巨头采购。硅谷风投机构Andreessen Horowitz将这一事件称为“AI的斯普特尼克时刻”，但德银认为，其本质是“中国的斯普特尼克时刻”——全球首次意识到，中国企业的技术能力已从“跟随”转向“定义标准”。目前中国在新能源、跨境电商、新零售、智能制造等多个领域全球领先。 DeepSeek的案例揭示了中国创新的深层逻辑：通过庞大本土市场迭代技术，再以极致性价比输出全球。这种模式在光伏、新能源车领域已屡次验证，如今向AI等高壁垒领域渗透，彻底扭转了“中国只能复制”的刻板印象。火爆的AI领域，中国企业对AI的发展与应用进行布局已经全面开花。同样以多点数智为例，2025年2月6日、2月7日两日，港股多点数智连续大涨，其中在2月7日其股价以10.56%的涨幅收盘。消息层面上，多点数智AI产品已接入DeepSeek并完成本地化部署，加速推进AI在零售领域的广泛推广应用。此前，多点数智已经推出了一系列AI产品，接入DeepSeek后，AI产品在智能化、决策能力方面会有进一步提升，尤其是在成本侧，随着算力和推理成本的降低，产品的使用成本预计也会有大幅降低。随着中国企业在全球范围内地位的不断巩固，中国估值折价最终应该转变为溢价。德银研报称，我们相信投资者将不得不在中期内迅速转向中国，并且在不推高股价的情况下很难获得中国股票。中国资产的估值折价，本质是全球资本对东方创新范式的认知滞后。当DeepSeek打破AI垄断，类似多点数智这样的数字化方案正在各行各业提升效率，建立护城河，中国正从“世界工厂”进化为“全球创新策源地”。德银的预言或许略显激进，但随着中国创新力量的持续涌现和全球影响力的不断扩大，中国资产的重新评估已成必然趋势。

金融界02-09 21:18

彻底点燃！DeepSeek引爆软件、云计算！润和软件涨超8%，软件50ETF(159590)涨超3%！

，实现从知识辅助到操纵代替的价值提升。Salesforce全新数字劳动力平台Agentforce向企业AI平台全面转型，提供了AI Agent赋能管理软件的新范式。2025年为Agent落地元年，看好Agent拉动管理软件市场规模再增长，工具软件及重点行业软件亦将迎来增量。（来源：中信证券《Agentforce拨云见日，管理软件扬帆再起》）机构表示，从长期来看，企业自建IDC的情况下，业务曲线和资源曲线之间容易产生短缺和浪费，云上部署则可以根据业务情况灵活增减，实现资源按需付费，成本更加可控。在AI时代下，GPU的供需缺口是导致众多企业难以进行私有化部署的关键，当前，众多中小企业和初创公司难以获得高性能芯片以自建算力集群；且云上部署相较于自建IDC，开通效率更高。算力作为数字经济核心产业的重要底座支撑，具有带动云计算发展的作用。DeepSeek、ChatGPT等AIGC应用引发市场关注，对算力的巨大需求有望进一步推动云计算的发展。 DeepSeek出现后，有望颠覆云的盈利模式。过去，国内云厂优于客户要求定制化开发，利润率较低，而DeepSeek赋能Scaling Law放缓和模型平权，意味着2024年创造海外巨头价值的业务云有望在国内复刻。【软件50ETF（159590）：软件为核，一键布局自主可控+AI浪潮】硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局软件全产业链。指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。截至2月5日，软件50ETF（159590）标的指数前十大成分股合计权重55.64%，覆盖基础软件、应用软件、数据库等各细分领域！具备高锐度、高弹性特征！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。软件50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 14:03

2025年硅谷裁员人数逼近万人！科技大厂纷纷“动刀”，就业市场面临严峻考验

一层阴影。这一轮裁员潮涉及微软、谷歌、Salesforce 等多家科技大厂，引发行业内外高度关注。早在1月初，微软就传出将裁员5%的消息，1月底裁员计划正式启动。根据 Business Insider 曝光的 “解雇信”，微软基于绩效管理进行裁员，被裁员工医疗福利立即终止，部分员工甚至拿不到遣散费，还需归还公司相关物品。从 Blind 论坛上微软员工的分享来看，被裁员工面临诸多难题，如能否领取失业救济、是否签署 “终止备忘录”、裁员记录是否影响背景调查等，这让北美科技圈人人自危。谷歌则推出 “自愿离职” 买断计划，向超25,000名员工提供这一选项，参与计划的员工可获得遣散福利。尽管谷歌的裁员补偿相对优厚，但 “自己裁自己” 的方式仍凸显出科技行业的艰难处境。Salesforce也未能幸免，预计裁员超1000人，不过该公司表示受影响员工可申请内部其他职位。据裁员追踪网站Layoffs.fyi统计，2025年仅过去一个多月，已有31家科技公司裁员，超7000名员工被波及。这一轮裁员潮背后，是科技行业发展策略的调整。疫情期间的过度招聘，使得企业内部出现 “不平衡”，如今企业为控制成本、优化人员结构，不得不进行裁员。但这并不意味着企业停止招聘，只是招聘策略发生变化，更加看重内推。以谷歌为例，2024求职季优先考虑内部机会，外部投递者则靠后。对于留学生而言，这意味着求职逻辑需要转变，要想办法让简历 “被看见”。在面试环节，企业越来越看重个人长远发展力，不再单纯关注硬技能，沟通能力等软技能在面试中的重要性日益凸显。很多中国留学生因忽视软技能培养，即便成绩和实习经历出色，也难以拿到心仪的offer。与此同时，生成式AI的快速发展深刻影响着就业市场。虽然纽约地区采用AI的公司并未大规模裁员，甚至还将成为净招聘方，但AI相关岗位需求增长迅速，如AI和机器学习专家等岗位，在2023-2027年需求增长位居前列。掌握生成式人工智能技能的技术工作者平均薪资比其他技术工作者高出近50%，像DeepSeek就提供了大量高薪岗位。这表明，在科技行业变革的浪潮中，掌握AI技能的人才将更具竞争力。

金融界02-06 11:19

2025年裁员潮继续蔓延：Meta、微软、BP等公司宣布裁员，全球范围内AI技术推动岗位减少

y裁员5% Adidas裁员500人 Salesforce裁员1000人 Estée Lauder裁员7000人 2025年裁员概览根据TodayUSstock.com报道，在过去两年中，裁员现象已经覆盖了多个行业，包括科技、媒体、金融、制造业、零售和能源等。而这一趋势在2025年继续蔓延，许多知名企业纷纷宣布裁员计划。以下是目前已经公布裁员的几家公司，以及它们的裁员背景。 Kohl's裁员10% 美国零售商Kohl's宣布将裁员约10%的公司职位，以提高效率并改善盈利能力。此次裁员将主要影响公司的企业办公室职位，裁员人数不到200人。此举也紧随其在1月9日宣布的27家低效门店的关停。 CNN裁员200人美国有线电视新闻网CNN宣布将裁减约200个电视相关职位，作为其数字化转型的一部分。此次裁员占公司总员工数的约6%。CNN表示，未来将更多聚焦于数字平台的发展。 Starbucks计划裁员全球咖啡巨头星巴克宣布，计划在3月进行裁员，目标是重组其支持团队，并提高组织效率。 Stripe裁员300人支付平台Stripe宣布将裁减300个职位，主要集中在产品、工程和运营部门。尽管如此，Stripe仍计划在2025年底前将员工人数扩展到10,000人。 BP裁员7700人石油巨头BP计划裁减约7700个职位，其中包括4700个员工职位和3000个承包商职位。这是公司去年简化业务和提升竞争力的一部分。 Meta裁员5% Meta CEO马克·扎克伯格宣布，Meta将对低绩效员工进行裁员，并计划在今年的绩效评估中进一步采取广泛的裁员措施。 BlackRock裁员1% 全球投资管理公司BlackRock宣布裁员约200人，占其总员工人数的1%。该裁员是为了更好地调整公司资源，并将资源聚焦于战略重心。 Bridgewater裁员90人全球最大的对冲基金Bridgewater Associates宣布裁员7%，即约90名员工，以保持业务精简。华盛顿邮报裁员4% 华盛顿邮报计划裁员4%，该裁员将影响公司各个业务部门，但不涉及新闻部门。微软裁员计划微软正在进行裁员，具体人数未透露。公司表示，这些裁员将集中在绩效不佳的员工身上。 Ally裁员5% 数字金融公司Ally计划裁减约500个职位，涉及公司11,000名员工中的一部分。 Adidas裁员500人运动品牌Adidas计划在德国总部裁减最多500个职位，尽管公司报告称其2024年第四季度的盈利表现超出预期。 Salesforce裁员1000人云计算公司Salesforce宣布将裁员超过1000人。尽管公司报告了强劲的财务表现，裁员仍是其组织重组的一部分。 Estée Lauder裁员7000人化妆品巨头Estée Lauder宣布将在未来两年内裁员约7000人。此次裁员将集中在“优化”某些团队，并外包部分服务。来源：今日美股网

今日美股网02-06 00:12

Salesforce裁员超千人，推动AI产品销售的同时进行组织优化

Salesforce裁员超千人，推动AI产品销售的同时进行组织优化 Salesforce裁员及招聘动态 Salesforce在AI产品上的投资与招聘技术公司裁员趋势及2023年影响 Salesforce的盈利压力与效率提升 Salesforce第四季度财报预期 Salesforce裁员及招聘动态根据TodayUSstock.com报道，Salesforce公司在新财年伊始决定进行裁员，预计将有超过1000个岗位受到影响。尽管如此，Salesforce也在积极招聘，尤其是在新推出的人工智能产品领域进行扩展。据知情人士透露，裁员的员工可以申请公司内部其他岗位，以减少人员流失。 Salesforce在AI产品上的投资与招聘 Salesforce作为领先的客户管理软件公司，正在大力投资其人工智能产品，并为销售团队招募新员工以推动AI代理产品的销售增长。尽管如此，公司也面临着盈利压力，因此在扩大规模的同时保持利润率成为管理层关注的重点。技术公司裁员趋势及2023年影响在经历了2023年初的裁员潮之后，技术公司越来越习惯于定期进行员工削减。亚马逊、微软和Meta等科技巨头也纷纷采取了裁员措施，以优化运营和应对市场挑战。这一趋势在Salesforce的裁员计划中得到了体现。 Salesforce的盈利压力与效率提升 Salesforce在面对2023年激进投资者的压力时，开始更加关注提升效率和保持利润率。首席运营官布赖恩·米尔哈姆（Brian Millham）在2023年12月的巴克莱活动中表示，公司正在全公司范围内寻找提高效率的方法，以便为未来的规模扩张提供更多资源。 Salesforce第四季度财报预期 Salesforce预计将在2月底发布其第四季度财报，市场对此有较高的预期，尤其是关于其AI产品的表现和公司盈利情况。随着新产品的推出和内部组织的调整，投资者对公司的未来发展充满关注。编辑观点 Salesforce在推动人工智能产品发展的同时，面临着盈利和组织调整的双重挑战。尽管公司通过招聘新员工来推动AI销售，但裁员的决定显示出其在面对盈利压力时的谨慎态度。未来，Salesforce能否在保持利润的同时成功拓展AI市场，将是其能否继续引领行业的关键。名词解释人工智能（AI）：模拟人类智能的技术，常用于提高自动化水平和预测分析能力。盈利压力：公司在经营过程中面临的维持利润和收入增长的挑战。客户管理软件（CRM）：帮助企业管理与客户之间关系的软件，通常用于销售、营销和客户服务等部门。今年相关大事件 2025年2月：Salesforce宣布裁员超过1000人，并大力招聘AI销售人员。 2024年12月：Salesforce在全球范围内加大对AI产品的投资，并发布新产品线。 2024年11月：多个科技公司公布裁员计划，亚马逊、微软和Meta均宣布缩减部分岗位。知名财经记者或专家点评彭博社分析师Brian White指出，Salesforce面临的盈利压力和AI投资是未来增长的关键因素。《华尔街日报》资深记者David McCabe表示，Salesforce的裁员措施反映了公司在保持利润与扩展业务之间的艰难平衡。来源：今日美股网

今日美股网02-05 00:13

美股盘前要点 | 美国暂缓对墨加两国加征关税谷歌涉嫌垄断遭中国调查

量同比下降38%至689辆。 11. Salesforce裁员超1000人，同时加大对专注于人工智能的销售人员的招聘力度。 12. 百事Q4净营收277.8亿美元，同比下降0.2%，市场预估280.5亿美元；核心每股收益1.96美元，市场预估1.94美元。 13. 辉瑞Q4营收177.6亿美元，同比增长近22%，市场预估172.6亿美元；调整后每股收益0.63美元，市场预估0.47美元。 14. 默沙东Q4营收156.2亿美元，同比增长7%，市场预估154.5亿美元；调整后每股收益1.72美元，市场预估1.63美元。 15. Paypal Q4净营收83.7亿美元，市场预估82.7亿美元；调整后每股收益1.19美元，市场预估1.13美元。 16. Palantir Q4营收8.28亿美元，同比增长36%，市场预估7.759亿美元；2025年营收指引37.4亿-37.6亿美元，分析师预期35.4亿美元。 17. KKR Q4调整后每股收益1.32美元，市场预估1.28美元；管理资产6375.7亿美元，同比增长15%，市场预估6436.4亿美元。 18. 雅诗兰黛Q4营收40亿美元，同比下降6%，市场预估39.8亿美元；调整后每股收益0.62美元，市场预估0.63美元。 19. 恩智浦半导体Q4营收31.1亿美元，同比下降9%，市场预估33.8亿美元；调整后，每股收益3.18美元，市场预估3.14美元。美股时段值得关注的事件： 23:00 美国12月JOLTs职位空缺/美国12月工厂订单月率

格隆汇02-04 20:49

中国初创企业DeepSeek引发AI领域动荡，致纳斯达克重挫，英伟达市值蒸发创纪录

）上涨 0.6%，这主要得益于苹果、Salesforce等公司的股票表现，投资者纷纷涌向更具防御性的板块。潜在影响 DeepSeek的相关声明引发了市场对AI领域发展前景的担忧。投资者开始质疑此前关于AI需求驱动增长将持续推动股票上涨的观点。这一变化可能导致投资策略的调整，资金流向的改变，以及对AI相关企业的估值重新评估。对于英伟达等芯片制造商来说，其市场地位和未来发展规划可能需要重新审视。此外，这也可能促使整个行业加快技术创新和成本优化的步伐，以应对新的竞争挑战。近期动态大型科技公司的收益季节于本周拉开帷幕，其中苹果、特斯拉、Meta 和微软等公司的业绩表现备受市场关注。投资者们急切地期待这些公司能够提供有关未来盈利的明确指引，尤其是在DeepSeek引发市场对AI领域前景的质疑之后。同时，软件巨头微软和Meta这两家在AI领域投入巨大的公司，也预定在本周公布财报，市场将密切关注其财报内容以获取更多关于行业发展的线索。价值走势英伟达的股价在周一暴跌近 17%，成为此次市场动荡中的重灾区。受此影响，其他芯片相关股票如ASML下跌超过 6%，博通和美光科技也遭遇了沉重打击。这一系列的下跌反映了市场对芯片行业未来增长预期的下调，以及对AI相关技术发展不确定性的担忧。不仅如此，一些被视为AI基础设施受益方的公司，如Vistra，其股价也出现了大幅的下跌，表明市场对整个AI产业链的信心受到了严重冲击。宏观经济关联周末期间，唐纳德·特朗普总统和哥伦比亚之间就移民问题产生的争端引发了贸易战的担忧。特朗普起初威胁要对哥伦比亚商品征收 25%的关税，但在双方达成协议后暂时搁置了这一决定。这一事件在一定程度上影响了市场情绪，增加了国际贸易环境的不确定性。与此同时，美联储将于本周举行 2025 年的首次政策会议。在当前复杂的经济形势下，市场密切关注美联储的政策走向，特别是在利率调整和货币政策方面的决策，这将对整体经济和金融市场产生深远影响。行业竞争剖析 DeepSeek的崛起给AI行业的竞争格局带来了显著变化。一方面，一些传统的芯片制造商和基础设施供应商在此次市场波动中遭受重创，股价大幅下跌。另一方面，部分AI软件公司，如Salesforce、Hubspot和Workday等，却相对表现较好。这反映出在AI领域，不同细分领域和企业的竞争优势和面临的挑战存在差异。新进入者DeepSeek凭借其成本和性能优势，对现有的行业领导者构成了挑战，同时也促使整个行业重新审视技术创新和成本控制的重要性。对于行业内的既有企业来说，如何在新的竞争环境中保持和提升自身的市场份额和竞争力，成为了亟待解决的问题。风险全面评估在当前的市场环境下，存在着多方面的潜在风险。政策方面，国际贸易政策的不确定性以及政府对科技行业的监管变化可能对相关企业产生影响。技术方面，新技术的快速发展和更迭可能使企业面临技术落后的风险，同时也需要不断投入大量资金进行研发以保持竞争力。内部管理方面，企业的战略决策失误、财务管理不善或人力资源问题都可能影响其运营和发展。对于已经受到市场冲击的企业，如英伟达等，需要评估其应对风险的能力和已采取措施的有效性，例如是否能够及时调整产品线、优化成本结构或加强与合作伙伴的关系以应对竞争压力。同时，企业还需要制定长远的风险应对策略，以适应不断变化的市场环境和技术发展趋势。财务深度洞察从偿债能力来看，企业的资产负债率、流动比率等指标反映了其短期和长期的偿债能力。在盈利能力方面，毛利率、净利率和净资产收益率等指标可以评估企业的盈利水平和效率。通过对这些财务指标的趋势分析，可以发现企业的财务状况是在改善还是恶化。对于现金流状况，需要重点关注经营活动现金流与净利润的关系，若经营活动现金流持续低于净利润，可能暗示企业的盈利质量存在问题。此外，还需分析企业的投资活动和筹资活动现金流，以了解其资金的运用和筹集情况，评估企业的财务健康程度和未来发展的资金保障能力。未来前景展望在短期内（未来 1 - 2 个季度），市场仍可能受到AI领域竞争格局变化、宏观经济政策调整以及国际贸易形势等因素的影响，波动可能持续。对于英伟达等受到冲击的企业，能否迅速调整业务策略，恢复市场信心，将对其股价和业绩产生关键影响。从长期发展（未来 3 - 5 年）来看，AI行业的发展潜力依然巨大，但竞争将更加激烈。企业需要不断创新，提升技术水平，优化成本结构，以适应市场的变化。同时，宏观经济的稳定增长、政策环境的支持以及技术的持续进步都将为行业的发展提供有利条件。然而，也需要警惕技术突破的不确定性、市场需求的变化以及新兴竞争对手的挑战可能带来的风险。编辑观点此次DeepSeek事件充分展示了市场的敏感性和不确定性。在AI这样一个快速发展且竞争激烈的领域，任何新的参与者和技术突破都可能引发市场的巨大波动。这不仅对相关企业的股价和市值产生直接影响，也反映了投资者对行业前景的预期变化。从市场趋势来看，投资者对AI的热情依然存在，但对风险的警惕性也在提高。对于相关企业而言，这既是挑战也是机遇。它们需要在技术创新、成本控制和市场策略等方面做出积极应对，以适应不断变化的市场环境。同时，对于整个市场，这也提醒我们要保持理性和冷静，充分评估各种风险和机遇。今年相关大事件 2025 年 1 月 27 日：纳斯达克指数大幅下跌，英伟达市值蒸发创纪录。名词解释纳斯达克综合指数（^IXIC）：是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，涵盖了在纳斯达克上市的众多公司。标准普尔 500 指数（^GSPC）：由美国标准普尔公司编制，记录了美国 500 家上市公司的股票表现，是衡量美国股市整体表现的重要指标之一。道琼斯工业平均指数（^DJI）：是一种历史悠久、具有广泛代表性的股价指数，其成分股主要为工业领域的大型公司，对美国经济和金融市场具有重要的指示作用。来源：今日美股网

今日美股网01-29 00:11

被低估的甲骨文

纯云软件股票相比，这一差距已大幅缩小。Salesforce.com和Workday的营收增长率已经降至15%左右，而甲骨文最近一个季度的云计算收入增长率达到了24%。这在很大程度上是一个人工智能声明。对人工智能能力的早期投资大多是在基础设施方面：在芯片、数据中心、设置大型语言模型所需的基础设施工具上。甲骨文正从这种支出中受益，但随着时间的推移，公司确定其基础设施策略后，支出将更多地转向应用（生成式人工智能应用至少在其长期可能性方面，相对功能较为基础），而Salesforce和Workday则专注于此。当然，甲骨文也能够抓住这种支出，凭借其自身的SaaS应用套件，从CRM工具与Salesforce竞争，到与Workday和SAP竞争的ERP解决方案，涵盖范围广泛。 2025年将带来低价甲骨文与同行估值倍数的进一步趋同。该股票的最大风险在于整个市场本身价格较高：但如果科技领域出现全面调整，甲骨文由于其较低的倍数，在下行方面有更多的缓冲空间。总体而言，在强劲的基本面表现、非常合理的倍数以及约1%的收益率（并不十分丰厚，但优于许多根本不支付股息的科技公司）的情况下，现在是在股价较近期高点下跌约15%时买入甲骨文的好时机。第二季度财报甲骨文最近在12月中旬发布了第二季度财报，由于略低于共识预期，导致股票遭到抛售。然而，甲骨文股票的任何风险都已经被过度定价，同时还有不少积极因素值得关注。请看下面的第二季度收益摘要：来源：甲骨文甲骨文的收入同比增长8.6%至140.6亿美元，略低于华尔街预期的141.2亿美元（同比增长9.1%），相差50个基点。云业务仍然是甲骨文增长的主要驱动力：在其IaaS（基础设施）和SaaS（应用）产品中，公司报告收入同比增长24%至59亿美元，占公司总收入的42%。与此同时，仅基础设施（IaaS）一项就实现了52%的同比增长，达到24亿美元，约占公司云收入的40%，帮助推动了应用业务10%的同比增长。正是这种区别使甲骨文在专注于SaaS应用的同行中具有优势。甲骨文从人工智能基础设施投资中获得了大量客户兴趣，提供云数据仓库和后端服务，这是像Salesforce这样的同行所不具备的。但一旦客户通过基础设施产品进入，他们可能会发现购买更完整的甲骨文套件更容易。重要的是，甲骨文的收入增长已经连续三个季度加速，从第一季度的8%同比增长，到第四季度的6%同比增长，再到第三季度的4%同比增长。来源：甲骨文公司指出，其面前有一个巨大的订单。甲骨文首席执行官萨夫拉·卡茨在第二季度收益电话会议上指出，公司与Meta签署了一项重大基础设施协议，这不仅将带来一项本身就很赚钱的交易，还可能向其他IT主管发出信号，表明甲骨文的基础设施是一个有力的选择：虽然这种增长已经很出色，但我们的订单管道实际上增长得更快，我们的胜率也在不断提高，最近在Meta的胜利就是一个很好的例子，说明了为什么我们预计第三季度的RPO余额将再次上升。Meta在第二季度并未计入，只在第三季度计入。在2024财年，我们签署了一些重大协议，其中许多已经开始产生收入。我们预计这些协议将在下半年继续加速增长，并成为今年和明年收入增长加速的关键贡献者。对于2025财年，我们仍然非常有信心并致力于实现全年总收入的两位数增长，以及全年云基础设施的增长速度将快于去年报告的50%。这是一个强烈的信号，表明甲骨文最近加速增长的趋势不太可能很快减弱，尤其是当甲骨文提供从基础设施到应用的“全栈”产品时。只要它保持与同行的创新和竞争力，当IT在人工智能方面的支出开始从基础设施转向应用时，它也能从中受益。在盈利能力方面，甲骨文的调整后运营收入同比增长10%至61亿美元，利润率同比提高60个基点至43.4%。尽管甲骨文很少以这一指标为人所知，但它完全符合“40法则”股票的条件，其利润率超过40%，加上约10%的收入增长。总结甲骨文将继续上涨并至少重新夺回其最近约190美元的高点。公司首席执行官指出，“基础设施领域的客户需求继续超过供应”，像第三季度及以后的Meta这样的重大协议将继续推动强劲的增长率，使甲骨文相对于同行的较低估值倍数显得更具吸引力。 $甲骨文(ORCL)$

老虎证券01-17 19:11

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