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降息周期下的大科技前景？
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了历史性高，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报169.03%，仍未达到历史新高。年化回报在104.18%，高于SPY的24.81%。夏普比率为26.6，同期SPY为13.2. 本周组合回报为0.9%，SPY回报为3.0%.
老虎证券2023-12-15
担心美股回调风险？大可不必
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风险？大可不必。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $道琼斯(.DJI)$
老虎证券2023-12-14
与2007年的相似之处
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内将实现软着陆。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500波动率指数(VIX)$
老虎证券2023-12-12
【一周科技动态】为什么在12月更要买大科技？
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历史最高位，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报161.17%，仍未达到历史新高。年初以来的回报为102.3%，高于SPY的21.16%。夏普比率为4.3，同期SPY为1.4。本周，组合回报为0.7%，夏普比率为1.6；SPY回报为0.4%，夏普比率2.0.
老虎证券2023-12-08
11月就业报告的好与坏都很难
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TF(IWM)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$
老虎证券2023-12-07
SDY可能继续停滞不前
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&P(SDY)$ $标普500ETF(SPY)$
老虎证券2023-12-06
态度180度大转弯，比尔·阿克曼押注降息
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证明他是否正确。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $SIMPLIFY SHORT TERM TREASURY FUTURES STRATEGY ETF(TUA)$
老虎证券2023-12-06
美银2024年10大投资主题
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%。首选ETF为 $标普500ETF(SPY)$ $标普500指数ETF(IVV)$ $Vanguard标普500ETF(VOO)$ 目前进入年底，投资者有两种状态：情绪上看多，理智上看空。 2024年的10大首选交易：做多美国国债，ETF为： $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$ $债券20+美国债指数ETF-ProShares两倍做空(TBT)$ 等。 $美国30年期国债收益率(US30Y.BOND)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ 。当然也可以跟 $债券指数ETF-iShares iBoxx投资级公司债(LQD)$ $债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债(HYG)$ $iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF(EMB)$ 组合. 做多零息债券-“峰值收益”+“硬着陆”对冲；做多投资级科技债券-拥有科技公司资产负债表但不拥有科技公司；做多欧洲次级债券-高收益和“峰值收益”主题下的欧盟赢家；做多海湾合作委员会美元债券-强势的沙特/海湾合作委员会资产负债表 $iShares MSCI Saudi Arabia Capped ETF(KSA)$ ；做多日元 $日元ETF-CurrencyShares(FXY)$ 日本央行加息引发大规模资本回流到日本；做多新兴市场资产；做多降息周期优质股票，包括 $银行指数ETF-SPDR KBW(KBE)$ 、 $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ 、 $Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ 、 $英国ETF-iShares MSCI(EWU)$ 、 $中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ 等最不受青睐的杠杆化地区. 做多科技巨头 $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ $Meta Platforms(META)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ 做多 $iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX)$ 和 $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ 软着陆中，风险回报在股票广度、小市值 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 领域看起来非常好。
老虎证券2023-12-05
REITs会是一笔好的投资嘛？
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之一，甚至超过了标普500 和成长股（SPYG）。在截止至疫情前，平均而言，它们在过去20年的期间实现了15%的年均总回报：来源：NAREIT 但为什么REITs如此丰厚呢？很多人对于REITs的印象就是——无聊的退休股票。因此，当得知它们过去的表现，很多人都容易惊讶。但实际上，REITs是总回报工具，它们之所以如此丰厚，是因为它们享有三个回报组成部分：首先，它们从其物业中获得显著的现金流。投资者经常看着相对较低的股息收益率，并被误导认为REITs的收益不高，但这是因为它们保留了很多现金流用于增长。因此，股息收益率可能为5%，但REITs可能从其物业获得8%的现金流收益率。其次，这些物业的现金流显著增长，这也导致了一些资产价格的上涨。如果同一物业的净营业收入（NOI）年均增长4%，而你的现金流收益率为8%，那么你就可以达到年均12%的总回报率。最后，一些REITs还受益于外部增长，因为它们筹集了更多资金，并以正面差价再投资。Realty Income就是其中的佼佼者：来源：Realty Income 一些其他REITs也通过逐渐改善其投资组合或资产负债表的质量，进而享受到一些多元化扩张的好处，这就是它们产生这些卓越回报的方式。而且，这只是该行业的平均回报。它包括了好的、普通的和糟糕的REITs。这意味着如果你能够分辨出好的和坏的，你就可以实质性地改善你的投资结果，而这并不需要非常复杂。通过简单地跳过写字楼等困境的物业领域，并避免存在重大利益冲突的外部管理的REITs，你就已经超越了平均水平。为了证明这一点，作者将自选股中的REITs作为一组，在过去的28年里实现了18.8%的年均总回报：来源：National Storage Affiliates 这意味着28年前投资10万美元，现在将变成1244万1444.61美元。但现在让我们再深入一步。在历史上，REITs在市场崩盘后的时期表现特别出色，当时它们相对于其净资产价值被大幅折价。投资公司Janus & Henderson的一项研究发现，历史上，当REITs在以24%的折扣定价后，在3年期间的总回报率为130.6%：来源：Janus Henderson 今天，根据作者的估计，它们的价格接近30%的折扣，这意味着在其他条件不变的情况下，未来的回报可能比这还要高。是不是觉得这很荒谬。但是，在过去两次市场崩溃之后，REITs实际上更加丰厚。在金融危机之后，REITs在接下来的两年里几乎将投资者的资金增至三倍：来源： YCharts 而在2020年因疫情而崩盘后，REITs在短短一年多的时间里将投资者的资金增加了一倍多：来源： YCharts 今天，REIT的估值已经回到了2020年的崩盘水平。尽管它们的现金流增长了5-10%，但股价却下跌了36%：来源： YCharts 此外，在最近的峰值之前，它们的表现一直低于平均水平，在调整了目前较低的杠杆率和对增长较快的物业领域的敞口后，它们的估值与历史平均水平一致。因此，这不仅仅是均值的回归或泡沫估值的修正。实际上，在最近这次崩盘之前，REIT的资产负债表是有史以来最强大的。杠杆低，到期时间长，高通胀导致租金、现金流和股息支付迅速增长。因此，REIT的崩盘并非是因为基本面差。作者认为，这次崩盘只是因为投资者突然可以从固定收益中获得可观的收益，这导致了大规模的资本从REITs转向固定收益，而不顾它们强劲的基本面。这一点的证据是，REITs的配置目前处于金融危机以来的最低水平：来源：美国银行因此，REIT相对于普通股票的估值目前处于金融危机以来的最低水平。所有股票都受到利率上升的影响，但REITs受到的影响要大得多，因为以收入为导向的投资者大量抛售股票，将资金重新配置到固定收益产品上：来源：Principal Asset Management 这可能是一个历史性的机会，因为短期内利率可能会再次走低。通货膨胀现在已经得到控制，因此，瑞银、德意志银行、摩根士丹利和许多其他机构现在预测，2024年将大幅降息。所以你认为你能从货币市场基金中赚到的5%可能只是一种错觉。比尔·阿克曼表示，他认为利率将在2024年第一季度下调。作者认为这将会推动很多之前离开REITs的资本重新回到它们，然后这将引发一场史诗般的复苏。随着利率开始走低，许多REITs可以很容易大涨，这还不包括现金流收益和增长。许多高质量的房地产投资信托基金现在提供6-8%的股息收益率，从长期来看，它们的现金流将增长3-5%。 6-8%的股息收益率 + 3-5%的年增长 + 10年内多重扩张50% = 15-20%的年度总回报如果假设成立，那么这可能是改变生活的一笔投资。当然了，宏观经济的复杂性也会构成相当的风险。综上，对于REITs，你的看法是什么呢？ $Realty Income Corp(O)$ $标普500ETF(SPY)$ $SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF(SPYG)$
老虎证券2023-12-04
【一周科技动态】为何亚马逊硬气了？12月还能买大科技吗？
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从高点回调，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报160%，仍未达到历史新高。年内回报在101%，高于SPY的20.68%。
老虎证券2023-12-01

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