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亚马逊Prime Day消费将达140亿美元！股价即将暴涨？

7月16日-17日，亚马逊的Prime Day（促销活动）来临。 Adobe Analytics分析了超过1万亿笔在线商业交易，预计活动第一天将带来71亿美元的在线消费，同比增长11.3%。预计第二天将带来69亿美元的在线消费，同比增长9.2%。也就是说，今年亚马逊Prime Day购物者将消费创纪录的140亿美元，同比上涨10.5%。先买后付 (BNPL) 服务继续推动部分支出，因为它为购物者提供了更灵活的方式来管理开支，尤其是在家庭在日常必需品上支出更多的时候。 Adobe预计，未来两天BNPL的使用量将大幅上升，总计在线支出将达到10.9亿美元至11.1亿美元。对手沃尔玛和Target，也会在7月份开始各种促销活动和亚马逊竞争。7月份的活动会主要抓美国家庭的返校，包括衣服、制服、电子产品、书包和各种宿舍用品。数据显示，今年前六个月的网上消费已经超过5000亿美元，同比增长7.4%。 Adobe预测，7月1日至9月30日期间，消费者在线消费总额将达到2291亿美元，同比增长 7.2%。 Adobe将强劲的消费支出归功于净新需求，而不是价格上涨。 Prime Day的数据也会是检验当下美国消费者情况的一组数据，可能会对市场产生不小的影响。分析师指出，如果数据强劲，将利好消费股。而如果数据显示消费疲软，有可能会让股价进一步回调。截止发稿，亚马逊（AMZN）股价报192.72美元，市值为2万亿美元。【图源：TradingView；2024年亚马逊（AMZN）股价走势】原文链接

投资慧眼2024-07-16

TikTok出奇招挑战亚马逊电商巨头大战一触即发

7月份推出自己的销售活动，挑战亚马逊的Prime Day活动。这个社交网络周四（6月27日）宣布，TikTok Shop将从7月9日开始在美国举办名为“为您而设日”（Deals For You Days）的销售活动。#2024宏观展望# 此前几天，亚马逊宣布其年度Prime Day销售将于7月16日和17日举行。 Prime Day的成功导致其他大大小小的零售商也选择在这一天举办竞争性销售活动。现在，TikTok也加入了这些竞争者之列。 TikTok表示，这次销售活动将提供时尚和美容产品、后院娱乐必需品、装饰品、夏季畅销书籍等折扣优惠。与亚马逊的Prime Day销售类似，TikTok Shop将提供部分产品的独家优惠。销售活动还将提供来自L'Oréal Paris、Maybelline New York、NYX Professional Makeup、Our Place、Too Faced和Zwilling USA等品牌的独家销售。在销售活动期间，品牌和商家将参与短视频和直播购物活动的内容挑战，他们可以与粉丝互动，并分享他们喜爱的产品和畅销商品。直播活动将实时提供热门产品的折扣优惠。 TikTok一直在大力推动其电商业务，并计划将其TikTok Shop在美国的业务规模增长十倍，达到高达175亿美元。通过这次即将到来的销售活动，TikTok希望挑战美国规模最大的销售活动之一。值得注意的是，尽管这次活动显然是针对亚马逊，TikTok Shop也在竞争中国同行Temu和Shein，这两家公司在美国已经变得非常流行。去年，彭博社报道称，预计TikTok将在2023年实现全球约200亿美元的总商品交易价值，其中大部分销售额来自东南亚。现在TikTok致力于将这种成功带到美国。考虑到社交商务销售未来几年有望大幅增长，TikTok对其电商产品的雄心并不令人意外。根据eMarketer的预测，到2027年，社交商务销售额预计将从2023年的670亿美元增长到1445亿美元以上。

佳华1682024-06-28

亚马逊股价创历史新高！市值突破2万亿美元，未来还能继续涨？

的义乌正式宣布项目开启。此外，亚马逊Prime Day2024将于7月16日至17日举行。 Temu和Shein近年来不断扩张，蚕食了不少亚马逊的市场份额。因此该消息传出后，亚马逊股价涨幅扩大，Temu母公司拼多多（PDD）的股价下跌超过2%，截至收盘跌1.3%。 2024年初至今，亚马逊股价上涨28%。其中最主要原因，是由于人工智能(AI)推动其云计算业务（AWS）增长再度加速。不过，在AI这轮科技竞赛中，微软、谷歌赢得了更多的关注，而亚马逊和苹果要落后不少。现在，微软、苹果、英伟达、谷歌和亚马逊这五家大科技加在一起，市值总和超过13万亿，相当于日本股市或者中国上海交易所市值的两倍。【图源：TradingView；美股市值前五公司】分析认为，随着亚马逊在AI和电商领域继续发力，其股价未来会再创新高。目前，分析师们对亚马逊平均目标价为221.95美元，这意味着其还有14.6%的涨幅。【图源：TradingView；亚马逊（AMZN）目标价】原文链接

投资慧眼2024-06-27

6月27日财经早餐：日元汇率跌穿160！亚马逊股价创历史新高

开辟类似Temu的折扣区。此外，亚马逊Prime Day 2024将于7月16日至17日举行。美光科技四财季指引不够亮眼，盘后一度跌超9%。美光科技发布了截至5月的2024财年第三季度业绩，尽管财报各项指标均好于预期，但对下个财季的指引仅“符合市场预期”，不够亮眼，令美光科技（MU）盘后一度跌超9%。特斯拉收涨近5%，传特斯拉正考虑放弃4680电池生产周三特斯拉（TSLA）涨4.81%，报196.37美元。投资银行Stifel首次评估特斯拉，给予该股“买入”评级，目标价为265美元。此外，有消息称如果降本无法在年底前达到预期效果，特斯拉将放弃4680电池生产，转而向外部供应商采购。 AI推动存储市场强势复苏，报道：三星内存将大幅提价15-20% 据媒体周三报道，随着AI需求激增导致内存竞争加剧，三星三季度将把动态随机存储器 (DRAM) 和NAND的价格上调15-20%，预计三星电子下半年的业绩也将有所改善。今日要闻前瞻美国一季度实际GDP。美国5月耐用品订单。美国上周首次申请失业救济人数。中国5月规模以上工业企业利润。重点财报：耐克（盘后）原文链接

投资慧眼2024-06-27

亚马逊财报大超预期营收增长了14% 盘后股价暴涨8%

期包括了假日购物季和亚马逊于十月举办的Prime Day活动的结果，这两者都超出了公司的预期。亚马逊网络服务在第四季度的销售额增长了13%，达到242亿美元，符合华尔街的预测。这标志着与上一季度12%的销售额扩张相比略有上升，但相对于一年前20%的增长有所减缓。在过去的一年里，由于企业削减了他们在云计算方面的支出，AWS的增长一直在放缓。但奥尔萨夫斯基表示，公司看到这些成本优化在减弱，新的工作负载正在增加。他表示，AWS的生成式人工智能产品，如面向企业的AI聊天机器人“Q”受到了“很大的关注”。 Andy Jassy在与分析师的电话会议上表示，生成式人工智能服务仍然是AWS内“相对较小”的业务，但公司认为在未来几年内它们可能会带来“数百亿美元”的收入。在周四发布财报之前，亚马逊宣布了一款名为Rufus的生成式人工智能购物助手，目前正在美国的一部分用户中进行测试。亚马逊盈利的广告部门在去年同比增长27%，达到147亿美元。上个月，公司开始在Prime Video内容中显示广告，分析师预测这将为业务带来大量新的收入。奥尔萨夫斯基表示，公司从广告商那里看到了“很多的热情”，但亚马逊计划保持广告负载低位。

一禾2024-02-02

TrendForce：电视面板价格提前起涨，2月份65吋涨幅预计2~3美元

、春季新机型、运动赛事和Amazon Prime Day等活动备货，以及新兴市场的换机需求等，带动今年第一季电视面板需求，采购量较我们原先预估增加约6.3%。随着市场面板涨价声浪转强，以及COP供货短缺恐导致面板生产不足的风险，面板厂自今年1月拿回议价权，预期至2月50吋以下的电视面板平均涨幅至少达1美元、55吋2美元、65吋2~3美元，甚至不排除缺货机种涨幅将再扩大。

金融界2024-02-01

集邦咨询：电视面板价格提前起涨，2月份65吋涨幅预计2~3美元

、春季新机型、运动赛事和Amazon Prime Day等活动备货，以及新兴市场的换机需求等，带动今年第一季电视面板需求，采购量较我们原先预估增加约6.3%。随着市场面板涨价声浪转强，以及COP供货短缺恐导致面板生产不足的风险，面板厂自今年1月拿回议价权，预期至2月50吋以下的电视面板平均涨幅至少达1美元、55吋2美元、65吋2~3美元，甚至不排除缺货机种涨幅将再扩大。目前电视面板均价均已在现金成本之上，即便全球仍处于的地缘纷扰及金融环境恢复等不确定的因素干扰下，可能使得这波涨势未能如2023年强势，但预期第二季的电视面板价格仍有机会挑战去年高点。下半年面板厂仍专注控产，电视品牌厂商获利备受考验自去年电视面板价格开始盈利后，LG Display去年底广州8.5代线产能重新加入市场，让电视面板产能处于供过于求的情况。但面板厂今年仍将持续采取控产策略，支撑电视面板价格走扬，IT面板有机会同步受益。然而，近年电视终端市场却出现高规低卖的风气，在品牌无法合理反应面板成本的上涨的情况下，势必将影响今年获利与采购意向。另一方面，如果面板厂财务状况逐季获得改善后，顺势将稼动率拉升至8成以上，恐让下半年再次陷入旺季不旺以及面板跌价的局面。

金融界2024-02-01

【一周科技动态】为何亚马逊硬气了？12月还能买大科技吗？

、网购好于线下消费，从AMZN在7月的Prime Day也能看出来，说明消费者的购买行为发生的转变，网购渗透率上升；三、网购有更高的透明度和选择，方便消费者比价，在高通胀的环境中更受欢迎。此外，亚马逊继续发力捍卫云服务地位，推出新一代的AWS自研芯片，并且同英伟达共同宣布，AWS也成为采用全新多节点NVLink技术英伟达H200 Grace Hopper超级芯片。当然，还有AI聊天机器人预览版——亚马逊Q。这点非常重要，因为很多软件公司会选择服务器更稳定、算力更强的云服务商。因此这段时间内，机构乐于建仓/加仓亚马逊。 “七巨头”需回哺大盘，12月如何变盘？纳斯达克11月获得了两位数的涨幅，7巨头也因财报后表现获得增持。连涨之后，大盘也到了压力位，变盘的压力增大。 11月30日盘面也出现分化，交易非常拥挤的大科技出现资金流出，而二线科技（AI相关的云服务带领）则表现强势，其他板块（如医药、金融）也出现了回升。猜测1：12月会先跌后涨。根据标普500过去20年的平均走势，在12月初确实有小幅回撤的可能。对冲基金分红或者开放股东申赎都发生在12月初，基金经理们就需要调整仓位，获利一些盈利较大的股票。猜测2：经济数据和降息预期继续支撑上行。12月初公布的11月非农以及失业率数据，如果好于预期的话，可以很大程度上弥补11月数据上的不足，同时若CPI数据继续走弱，降息预期更加强烈，将在12月初继续推进大盘上行。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1421%，从高点回调，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报160%，仍未达到历史新高。年内回报在101%，高于SPY的20.68%。

老虎证券2023-12-01

美国黑五在线消费达到创纪录水平！华尔街并不买账

活动中提供折扣力度不足后，比如亚马逊的Prime Day。Salesforce的数据显示，在周六和周日，服装的在线折扣高达38%，健康和美容产品的折扣高达35%。分析师和零售高管通常表示，基本生活必需品的价格上涨，使消费者在购买非必要品时更有选择性。他们说，大型假期打折日可能会推动该时期大部分的消费购物。万事达（MA.N）的数据显示，与黑五的在线收益相比，实体店的销售趋势较为平淡。实体店黑五销售额增长了1.1%。跟踪零售流量的公司RetailNext的数据显示，黑五美国实体店的流量增长了2.1%。RetailNext高级分析经理Shasteen表示， “这确实让我们了解了消费者的心态，伴随利率上升、学生贷款偿还、汽油和食品杂货成本升高、信用卡债务增加和储蓄率下降等压力，消费者对可自由支配支出越来越谨慎。” 两年前，在全球供应链紧缩的时候，零售商担心他们的货架上没有足够的商品来满足消费者的需求。去年，因为俄乌冲突，推高了食品和能源价格，导致大量电视、电器和服装滞销。今年价格居高不下，零售商试图降低投资者对假期季的预期。虽然他们在过去一年中已经大幅降价，但他们同时也对产品数量做了一定限制。 GAP（GPS.N）和百思买等零售商对今年四季度的前景持谨慎态度，因为假日购物季的覆盖范围正在不断扩大。不过一些连锁店表示，在长达数月的库存清理后，他们已经不必大幅降价。美国银行分析师表示，黑五的强劲趋势可能会重塑假日季剩余时间的趋势。 “我们认为黑五在线销售数据总体上是有建设性的（线下销售数据更为疲软），尽管促销活动总是存在12月销售增长的风险。” 瑞银分析师表示，这一趋势反映出消费者在寻找优惠时犹豫不决。 “这些证据初步表明，本季度迄今为止表现平平。虽然现在还早，但奉劝大家最好别对假期剩余时间抱太高期望。不过，一个平淡的假期可能会降低市场对明年初整体零售背景的预期。”

金融界2023-11-28

亚马逊2023Q3业绩电话会议记录

本季度，我们举办了有史以来规模最大的 Prime Day 活动，Prime 会员在全球范围内购买了超过 3.75 亿件商品，并在亚马逊商店的数百万笔交易中节省了超过 25 亿美元。除会员日外，我们继续看到日常必需品的强劲需求，包括美容、健康和个人护理等类别。从客户行为的角度来看，我们仍然看到客户对价格保持谨慎态度，尽可能降低价格并寻求优惠，加上在非必需品上的支出减少。凭借上季度的势头，我们再创交付速度纪录。从年初至今到第三季度，我们的交付速度是美国有史以来最快的。交付速度的这些改进一直是增长的关键驱动力，并导致我们的 Prime 会员购买频率增加。第三方卖家同比增长 18%（不包括外汇），这主要是由于选择范围扩大以及我们为卖家提供的可选服务越来越多地采用，包括亚马逊配送和付费账户管理等。本季度，我们举办了年度卖家大会 Amazon Accelerate，会上我们为卖家推出了许多新的创新和产品开发，其中包括 Amazon Supply Chain。我们还继续看到广告业务持续增长，同比增长 25%（不包括外汇），这主要是由赞助产品推动的，因为我们依靠机器学习来提高向客户展示的广告的相关性并增强我们的衡量能力代表广告商。我们的盈利能力得到了强劲改善。北美地区营业收入为 43 亿美元，同比增长 47 亿美元，营业利润率为 4.9%，环比增长 100 个基点。自北美运营利润率于 2022 年第一季度触底以来，我们现已连续 6 个季度实现改善，过去 6 个季度累计改善超过 700 个基点。第三季度是美国区域化的第二个完整季度，我们对早期结果感到满意。区域化使我们能够通过减少长途运输通道的数量、增加现有长途运输通道的运输量以及增加更多直接配送中心与配送站连接来简化网络。我们还致力于优化新区域网络中的库存布局，这与前面提到的简化相结合，有助于总体降低服务成本。此外，在本季度，我们看到通胀下降带来的好处，主要是在长途运输、海运和铁路运输费率方面，但部分被较高的燃油价格所抵消。尽管我们对营业利润的改善感到鼓舞，但我们仍然看到很多机会。在国际业务方面，本季度我们的运营亏损为 9500 万美元，接近收支平衡。这比去年同期增加了 24 亿美元。这一改善主要是由于我们继续关注客户投入并提高运营效率，从而通过提高生产率、降低通胀压力以及提高我们成熟和新兴国际国家的杠杆率来降低我们的服务成本。迁移到 AWS；收入为231亿美元，同比增长12%。随着客户继续将注意力转向推动创新和将新工作负载引入云中，我们在 AWS 上的收入环比增加了超过 9 亿美元。与我们上季度分享的内容类似，虽然优化仍然是一个阻力，但我们已经看到 AWS 中新成本优化的速度放缓，并且我们的客户渠道实力令我们感到鼓舞。客户对我们的生成式 AI 方法感到兴奋，本季度发布了几项新公告，包括与 Anthropic 的战略合作、开放 Amazon Bedrock 全面可用、在不久的将来将 Meta 的 Llama 2 模型添加到 Bedrock 以及新的自定义功能代码耳语者。AWS 仍然是云基础设施领域无可争议的领导者，在客户数量、合作伙伴生态系统规模、功能广度以及业内最强的运营绩效方面均处于显着的领先地位。当我们审视业务的基本面时，我们相信，随着成本优化速度放缓，我们处于推动未来增长的有利位置。AWS运营收入为70亿美元，同比增长16亿美元。本季度我们的营业利润率为 30.3%。这比上一季度提高了约 600 个基点，这主要是由于我们的人员成本杠杆增加所致。转向自由现金流。在过去 12 个月的基础上，融资租赁调整后的自由现金流为 202 亿美元，同比增加 417 亿美元。自由现金流改善的最大推动力是我们所有三个部门的营业收入增加。这一改进的主要驱动因素包括服务成本的降低、广告的持续增长以及固定成本杠杆率的提高。我们还看到营运资本有所改善，特别是随着我们改善库存布局，我们的库存效率也得到了改善。现在，让我们转向我们的资本投资。我们将资本投资定义为资本支出加上设备融资租赁的组合。截至 9 月 30 日的过去 12 个月期间，这些投资额为 500 亿美元，低于去年同期的 600 亿美元。对于 2023 年全年，我们预计资本投资约为 500 亿美元，而 2022 年为 590 亿美元。我们预计履行和运输资本支出将同比下降，部分被基础设施资本支出增加所抵消，以支持我们的 AWS 业务增长，包括与生成人工智能和大型语言模型工作相关的额外投资。随着第四季度的到来，我们已准备好为我们的客户打造一个美好的假期。看看我们的运营网络，我们的库存处于假期期间的最佳位置，使我们能够从当地地区为客户提供快速的交货速度。我们始终相信，客户至上是为股东创造持久价值的唯一可靠方式。接下来，让我们继续提问。问答环节 Operator 第一个问题来自Justin Post 与美国银行的电话线。贾斯汀，您的线路已上线。贾斯汀·波斯特我会询问AWS的情况。我想第一个问题是，当您展望第四季度时，您提到您已经签署了一些新协议。您期待的成本优化是否会减少？或者你认为它会类似于Q3？其次，您不禁注意到 AWS 的利润率大幅提高，回到了 7 个季度前的水平。您能谈谈这些利润的驱动因素和可持续性吗？安德鲁·贾西是的，贾斯汀。当然。这是安迪。我想如果你看看 AWS，我们的同比增长了 12%。我认为您看到我们的同比增长率持续稳定。其中包括 9.19 亿美元的季度环比增量收入，很难对不同参与者进行比较和计算，因为并非每个人都清楚地披露它们。但据我们所知，这看起来也是所有球员中最绝对的成长。我应该说，我们仍然看到客户优化水平比去年或前年有所提高。因此，如果您查看优化情况，会发现已经是一年多前的事了，但与我们在过去几个季度看到的情况相比，它明显减弱了。如果你也看看优化，有趣的是并不是所有客户都决定关闭工作负载。优化的一个非常重要的部分是客户利用并利用 AWS 中增强的性价比功能。例如，如果您查看使用基于 Graviton（我们为通用 CPU 构建的定制芯片）的 EC2 实例的客户的增长情况，则启动 Graviton 基础的人数和实例百分比（与 Intel 或 AMD 不同）基数比以前高很多。客户喜欢 Graviton 的原因之一是它的性价比比其他领先的 x86 处理器高出 40%。所以你会看到 Graviton 的大量增长。您还看到许多客户正在将其大部分工作负载的按小时按需费率转变为 1 到 3 年的承诺，我们称之为节省计划。因此，这些只是客户在不太确定的经济体中进行的一些成本优化的很好的例子，这些经济体对客户的短期和长期确实有好处，我认为这对我们也有好处。但我们开始看到——正如我所说，我们看到优化正在减弱。我预计这种情况会随着时间的推移而持续下去。从中长期来看，我对AWS仍然非常乐观。这是因为我们拥有最多的功能。我们拥有比其他地方更大的合作伙伴生态系统。我们拥有比其他地方更强大的安全性和运营绩效。我认为我们是最以客户为中心的。即使您观察当前经济困难时期的优化时期，客户也确实注意到 AWS 如何与他们长期合作。我认为这对客户很重要。我们的业务运营收入达 920 亿美元，其中 90% 的全球 IT 支出仍然驻留在本地。如果你像我们一样相信，这个等式将会翻转。我们还有很多事情要做。然后你会看到非常巨大的新生成人工智能机会，我相信在未来几年内将为 AWS 带来数百亿美元的收入，我认为我们拥有一种独特而广泛的方法，能够真正引起客户的共鸣。你可以从我提到的一系列客户中看到这一点，他们正在使用我们并开始为生成式人工智能构建工作负载，他们已经领先于我们。我也能看到。只是我们在生成人工智能方面的增长速度非常快。同样，我公开看到了很多不同的数字。很难衡量同类之间的情况。但根据我们的最佳估计，我们所看到的增长量和生成式人工智能业务的绝对量与我在外部看到的任何其他业务相比都非常有利。所以我认为你也可以在我们正在进行的交易中看到这一点。我谈到了过去几个月我们完成的大量交易。很多这样的对话，其中很大一部分是我之前提到的，功能、生态系统、运营绩效、安全性、你如何照顾客户，以及他们是否喜欢你的愿景和设置你们在这个全新的技术领域构建的产品，生成式人工智能，我认为到目前为止非常有效。所以对我来说，我认为 AWS 前面还有很大的增长空间。我对此非常乐观。布赖恩·奥尔萨夫斯基 Justin，关于您关于 AWS 利润率问题的评论。所以，是的，利润率环比提高了 600 个基点，AWS 的收入环比增加了 16 亿美元，这主要是由于我们在第二季度的员工人数减少以及招聘和重新招聘的持续缓慢空缺职位。非人员类别也有很多成本控制，例如基础设施成本和可自由支配成本。第三季度天然气价格和其他能源成本也有所下降。正如我们过去所说，AWS 的运营利润率将按季度波动，这就是一个很好的例子。 Operator 我们的下一个问题来自摩根大通的 Doug Anmuth。道格·安姆斯您能否详细谈谈区域配送网络如何超出您的预期？另外，这如何支持您将北美地区的利润率提升至中个位数以上的信心？然后，也许在生成人工智能方面，显然，这里有很多创新。您谈到了许多运行早期工作负载的不同客户。我们应该如何考虑时机，只是为了推动一些有形的货币化？布赖恩·奥尔萨夫斯基好吧，我要开始了。关于区域化，我认为这对我们网络来说是一个重大变化。很难真正理解跨越如此多维度的巨大改变，首先做出这样的改变会带来各种各样的风险。我认为团队围绕它做了非常彻底的出色规划。我认为，通过我们的布局算法，我们能够获得比我们预期更多的区域本地库存水平。然后我认为，直到你真正将所有连接放在一起之前，我们改变了很多中间连接的很多连接，从履行中心到分拣中心，然后到送货站，以更直接地连接履行中心和送货站，这当然，当您在某个地区拥有更多本地库存时，这样做会更容易。但我认为我们能够——我们建立的联系和我们在那里所做的优化使我们能够以比我们预期更快的速度获得比我们预期的更短的运输距离。当你做出如此大的改变时，你必须担心的问题之一就是你最终是否会分开发货，并且每箱和每批货物的物品数量会增加或减少。这也是我们在设计和早期阶段确实必须解决的问题，并且我们已经做得更好了。因此，我们看到运输距离更短，交付给客户的速度更快。当您为客户提供更快的送货服务时，他们实际上会开始考虑比其他情况下更多的商品。我认为这是一部分 - 如果你看看我们现在在日常必需品和消耗品方面非常显着的增长率，很多都是当你 - 如果你要在同一天订购你需要的东西或第二天，如果三四天后才到，你就不会考虑它。但是，当您始终在同一天或第二天得到它时，只需改变您愿意做的事情即可。我认为第二个问题是关于人工智能时代和货币化的时机。我要告诉你的是，我们对生成人工智能的增长速度感到惊讶。正如我之前提到的，我们的生成式人工智能业务增长得非常非常快。几乎以任何标准衡量，这对我们来说都已经是一项相当重要的业务了。但我也想说，公司仍处于相对早期的阶段。我的意思是现在你必须有远见。我的观点是，云仍处于早期阶段。如果您考虑到全球 90% 以上的 IT 支出都在本地，那么我认为这种情况将在 10 年内发生逆转。我认为云还早。因此，如果你从这个角度来看，我仍然认为我们在生成人工智能方面还处于早期阶段。围绕生成式人工智能也很有趣，因为我们有很多公司正在制作各种原型，并且它在训练方面（通过 Trainium 和 Inferentia）以及在应用程序构建和运行方面（通过 Bedrock）确实在非常迅速地加速，那就是：公司仍在尝试自己弄清楚他们将在所有这些领域进行大规模生产。因为所发生的情况是您尝试一个模型，测试该模型，您喜欢模型的结果，然后将其插入您的应用程序。许多公司很快发现，使用真正的大型模型和大尺寸最终往往比他们的预期和他们想要在该应用程序上花费的费用更昂贵。有时，当它铲过真正的大型模型时，获得答案的延迟太多。因此，客户正在尝试许多不同类型的模型，然后尝试不同的模型大小，以获得不同用例所需的成本和延迟特征。我认为 Bedrock 非常有用的一件事是，客户现在正在尝试如此多的变体，但拥有一项服务不仅可以让您利用大量第三方以及亚马逊大语言里程，还可以让您利用大量不同的大小，然后使这些工作负载在它们之间轻松转移是非常有利的。 Operator 我们的下一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。布莱恩·诺瓦克感谢您提出我的问题，我有两个问题，一个关于 AWS，一个关于零售业务。在 AWS AI Andy 上，我认识到您采用了多管齐下的 AI 方法。但您能否向我们介绍一下您看到最早的需求和兴趣的一两个早期生成人工智能产品？当您与客户交谈时，您希望在未来几年的人工智能领域解决和创新的产品套件中是否仍然存在一些障碍或痛点？第二个，您在仓库区域化方面采取了很多步骤，并提高了效率。您在仓库中的机器人技术方面处于什么位置？我们应该如何考虑这对提高盈利能力的潜在影响？安德鲁·贾西在人工智能方面，我认为如果你正在寻找我们提供的一些产品，这些产品具有很多早期的共鸣和吸引力，我会从 Bedrock 开始。这些客户对 Bedrock 感到非常兴奋。它使得构建应用程序、生成式人工智能应用程序变得更加容易。再说一遍，机器学习和人工智能 25 年来一直让人们兴奋不已。在我看来，大约六年前，它取得了相当大的飞跃，考虑到计算和存储的经济性和可扩展性，以及我们构建的一些工具（如 SageMaker），日常生活变得更加容易开发人员开始与人工智能互动。但这只是——它在生成人工智能方面又向前迈出了有意义的一步，但实际上弄清楚你想要工作、想要使用哪些模型以及你实际上想要如何使用它们并试图确保你拥有正确的模型仍然很复杂结果，努力确保获得安全的结果，努力确保最终获得您想要的成本结构和客户体验。所以这很难。客户会喜欢——有一定数量的客户拥有非常深入的人工智能专家从业者，但大多数公司没有。因此，Bedrock 消除了这些决策和变量中的大部分困难，人们对 Bedrock 感到非常兴奋。他们以非常广泛的方式使用它。他们不仅对其中的模型集感到非常兴奋，而且还对像 Anthropic 这样的领导者以及我们在 Bedrock 的客户能够独家早期访问模型和定制工具以及微调的能力感到非常兴奋，这给了他们更多的控制权，围绕 Bedrock 有很多讨论、很多使用和很多吸引力。我还要说我们的芯片，Trainium 和 Inferentia，正如大多数人所知，目前芯片行业确实存在短缺。获得每个人都想要的 GPU 数量确实很难。这也是 Trainium 和 Inferentia 对人们如此有吸引力的另一个原因。它们比其他选项具有更好的性价比特征，而且您可以访问它们。我认为，我们在提供供应和提前订购方面做得非常好。所以你会看到非常大的法学硕士提供商在这些芯片上下了很大的赌注。我认为 Anthropic 决定在 Trainium 上训练他们未来的 LLM 模型并使用 Inferentia 确实是一个声明。然后你看看非常热门的初创公司 Perplexity.ai，他们也刚刚决定在 Trainium 和 Inferentia 之上进行所有训练和推理。这是两个例子。我想说的是，CodeWhisperer 也只是，再次强调，如果您可以让您的工程师不必做更多重复性工作，例如剪切、粘贴和构建某些功能，那么它只是一个游戏规则改变者，如果有人知道您的代码库的话更好，可以做。因此，它确实是开发人员生产力游戏规则的改变者。然后实际启动定制工具，以便他们真正了解您自己的专有代码库，这是客户非常兴奋的事情。所以这些最终都是早期牵引人工智能。还有很多东西要提供，布莱恩。我的意思是——我认为人们——尽管 Bedrock 比人们尝试自己构建模型和构建应用程序更容易使用，但我认为人们仍在寻找方法来更容易地查看大型语料库数据并在其之上运行代理，或者也许他们不必自己完成所有这些工作。我认为人们正在寻找自动化的方法来了解开发人员环境并能够提出有关开发人员环境的任何问题。所以还有很多。需要很长时间我们的服务才会耗尽。是的，我认为展望未来几个月的 re:Invent 团队推出的其他内容是一件好事。我认为在机器人领域，这对我们来说是一项非常重要的投资。已经好几年了。这给我们带来了巨大的改变。这对我们在生产力方面、成本方面以及重要的安全方面都产生了很大的影响，我们可以让我们的队友从事比他们今天所做的事情更安全的事情。我们对额外的机器人计划进行了大量投资，我想说其中许多计划将在 2024 年和 2025 年取得成果，我们认为这将对成本、生产力、安全性以及我们的履行服务产生进一步的额外影响。 Operator 我们的下一个问题来自高盛的埃里克·谢里登（Eric Sheridan）。埃里克·谢里丹也许一项是关于 AWS 的后续行动，另一项是关于广告业务的后续行动。安迪，会喜欢你的观点。云优化主题始于 22 年下半年，当时存在很多宏观担忧。然后，人工智能主题实际上只是在过去 8 或 9 个月才真正走到了最前沿。您对如何将日历转到 2024 年以及新的 IT 预算周期可能会导致我们将优化主题放在后台，而当围绕 AI 的预算可能更加明确时，一些 AI 主题更加突出，您有何看法作为主题？那将是第一。然后，在您的广告业务中，您的运行率接近 500 亿美元，并且在 20 多岁左右开始复合。在继续扩大亚马逊资产以及可能在亚马逊之外作为更广泛的数字广告参与者的计划方面，您最兴奋的是什么？安德鲁·贾西在 AWS 方面，我认为，我们显然都必须在某种程度上拭目以待。但我的观点是，到 2024 年，我认为很多相对容易实现的优化成果已经在 2023 年实现了。这并不是说不会再有任何优化。只是当您的足迹非常大并且您已经在平台上构建了很多应用程序以便您决定优化（如果这是您想要做的）时，就会有更多容易实现的目标。所以我认为 2020 年——我们现在已经看到了过去几个月优化的减弱。但我认为你会继续看到这种衰减继续下去，我们已经看到越来越多的公司将注意力转向更新的举措。我认为你也会在 24 和 25 年看到——我不认为这是一份为期一年的协议，我认为这将是一个几年的轨迹，你会看到很多公司不仅关注新的生成式人工智能工作负载，而且还出现了大量新的客户转型，公司将在很大程度上从本地转移到云中。这一趋势在 2023 年陷入停滞，因为企业在支出方面更加保守，并对不确定的经济持谨慎态度。因此，我认为您将越来越多地看到，公司将回归他们计划进行的那些转型，并与许多系统集成商合作伙伴以及我们自己合作，并开始大规模生产他们正在开发和制作原型并开始部署到生产中的生成式人工智能应用程序。我认为在广告方面，嗯，广告方面也有很多让我兴奋的地方。我认为我们的广告业务中发生的事情很有趣，如果你环顾整个行业，大多数广告密集型公司在经济困难的情况下都在增长方面举步维艰。虽然我们看到公司在广告方面和漏斗顶部产品（例如展示和一些视频）更加谨慎，但我们仍然看到赞助产品等漏斗下部广告产品具有很大的优势。我认为在这些类型的经济体中，我们表现得相当不错，部分原因是我们拥有许多拥有和经营的房产，这些房产的销量非常大，广告商和品牌都希望抢占先机。即使在经济不景气的情况下，也会有大量的电子商务采购。因此，人们希望在我们的市场中处于客户面前。或者以《周四橄榄球之夜》为例，我们已经进入了《周四橄榄球之夜》的第二季，并且有了一个良好的开端，截至 6 周，收视率比一年前高出 25%。而且，我们在广告方面做得比第一年要好得多，这是一项非常有价值的资产。这是本周唯一一场比赛，广告商希望在客户面前展示，因为每周有 1300 万客户观看。所以我认为部分原因是我们拥有并经营着大量的房产。然后我认为另一件事是，我们在广告方面的大部分资源都花在了机器学习专家从业者身上，他们拥有算法，以确保人们在搜索某些内容时获得的赞助商结果是相关的。正因为如此，这些广告对广告商来说效果更好。因此，当他们必须考虑预算决策时，他们会选择数量大且性能更好的预算。我认为这两者都是目前我们广告领域的真正优势。就我们感到兴奋的其他事情而言。我认为，在弄清楚如何将广告智能地集成到视频、音频和杂货中方面，我们仅仅触及了表面。所以我认为我们还处于早期阶段。我认为我们还开始将我们的一些产品（例如赞助产品）外部化到第三方网站。你可以看到我们在 Pinterest、Hearst Newspapers 和 BuzzFeed 上所做的事情，所以我认为，我们在这个领域还处于早期阶段，但它发展良好，我们非常专注于继续很棒的客户体验。 Operator 我们的最后一个问题来自 Evercore ISI 的 Mark Mahaney。马克·马哈尼好的。关于您在 9 月份季度谈到的 AWS 交易，Andy，这些交易、不同的行业、不同的垂直市场、不同的地理市场有什么不同吗？或者这只是您过去几年的交易流程的恢复？这是第一个问题。其次，布莱恩，国际化的。国际航空最终是否能在未来实现可持续盈利（也许除了季节性挑战的三月份季度之外）？您是否已达到足够的效率并获得足够的规模？那里最古老的市场足够大、足够可扩展、足够有利可图，足以抵消新兴国家的影响？你终于达到那个地步了吗？布赖恩·奥尔萨夫斯基首先，只是为了让安迪休息一下。关于国际，谢谢你的提问。是的，该季度刚刚实现盈亏平衡。正如您所指出的，这与之前的趋势背道而驰。我会这样回答这个问题。国际上正在发生多种事情。在我们的老牌国家，英国、德国、日本、法国，这些国家都是盈利的，而且已经盈利了。我们将继续致力于价格选择和便利性。所有这些零售基础本质上都是在增加卖家、增加供应商和选择、扩大广告规模并改善我们运营网络的成本结构。目前，许多提高运营生产力的举措（可能除了区域化之外）更多的是美国方面的举措。但我们正在全球范围内同时致力于所有这些生产力要素和速度。您会看到国际上和客户正在做出反应。在新兴市场方面，过去 6 年里，我们推出了 10 个新国家/地区。历史告诉我们，这些都需要时间才能实现盈利。美国花了10年——对不起，本来是9年。他们都在自己的旅程中，伴随着增长、规模、盈利能力、选择和许多其他变量。所以，这些都进展顺利。我们将继续——我们将继续在 Prime 等方面进行国际投资并扩大 Prime 福利，我们将继续建设履行和运输网络，以更好地为客户服务。因此，我不能说我们永远达到了盈利盈亏平衡的门槛。不过，我认为趋势线是明确的，我们将继续努力加速所有国家，特别是新兴国家的这一进程。安德鲁·贾西在 AWS 交易中，涉及的行业和地域非常广泛。所以它没有合二为一。有些是来自客户的第一笔真正的大交易。其中一些是对现有协议的非常大的扩展，他们将其从 20% 的工作负载转移到 50% 的工作负载迁移到云中的 AWS。我什至没有真正将我们在过去一段时间内完成的一些非常大型的公共部门交易纳入其中，这些交易在一段时间内不会发生；所以所有这些交易都不会在一个月内达成。当您帮助这些客户安全地将其工作负载过渡和迁移到 AWS 时，它们会在一段时间内发生。但它并不是任何一件作品。我希望我能告诉你，我们确切地知道为什么它们开始以更快的速度发生。我确实认为，总的来说，从历史上看，交易量往往是不稳定的，并且在日历年中的分布并不完美。我确实认为，尽管我们在 23 年已经看到了这一点，但确实，完成交易的时间延长了。我认为这一切都反映了世界上大多数公司去年的想法，即面对不确定的经济，你会变得更加保守。将会有更多的人参与其中。您将花费更多时间来考虑如何节省现有成本，而不是迁移新的工作负载或考虑签署新交易。因此，我认为，随着一些优化的减弱，您刚刚开始看到的是，公司开始再次展望未来。因此，我们刚刚看到了过去几个月的一系列内容，这些内容已经讨论了几个月，坦率地说，我认为双方都认为他们会更快地关闭，但只是比他们做的要慢。所以我认为你开始看到公司有更多的期待。戴夫·菲尔德斯感谢您今天加入我们的电话并提出您的问题。我们的投资者关系网站将提供至少 3 个月的重播。我们感谢您对亚马逊的兴趣，并期待下季度再次与您交谈。 Operator 女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。

老虎证券2023-10-27

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