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资管巨头Pimco和景顺因瑞信AT1债券被减记面临巨额损失

减记，而这些债券的最大持有人包括品浩（Pimco）和景顺。　　据一位知情人士透露，Pimco持有的瑞信AT1债券最多，规模约8.07亿美元。因未被授权公开发言，该知情人士要求匿名。另据一位不愿透露姓名的知情人士报道，Pimco的相关损失约为3.4亿美元。　　在政府牵线斡旋下，瑞银上周日表示同意收购瑞信。瑞士金融监管机构FINMA在网站发布公告称，因为获得非常规的政府支持，这一收购交易将触发瑞信AT1债券被“全额减记”以增强该行的核心资本。　　知情人士称，Pimco还持有瑞信近30亿美元的优先级债券，周一其中一些债券比上周五收盘时每1欧元面值上涨了约0.25欧元。这或许能抵消AT1债券敞口带来的部分损失。　　根据汇编的数据，景顺持有瑞信约3.7亿美元AT1债券。汇总数据显示，贝莱德2月底的AT1敞口约为1.13亿美元。据一位知情人士透露，贝莱德最近几周减持了部分AT1债券。　　Pimco和贝莱德的代表不予置评，景顺暂未回复置评请求。　　AT1债券是欧洲债务危机的遗留产物，是评级最低的一类银行债券，在经济繁荣时期提供有吸引力的回报，但在银行遇到麻烦时则首当其冲受到威胁。　　瑞信AT1债券的部分持有人准备抵制监管机构完全减记这些债券的决定。据知情人士透露，高盛做好了交易相关债权的准备，寻求购买这种债权的投资者押注它们最终可以恢复一些价值，也许是通过法律手段。

金融界2023-03-22

Shutterstock与NVIDIA合作构建AI基础

使用NVIDIA Picasso生成式的AI云服务培训的定制Shutterstock内容可使用文本提示快速生成用于工业数字孪生、娱乐和游戏的3D内容纽约2023年3月22日 /美通社/ -- Shutterstock, Inc.（纽约证券交易所股票代码：SSTK）是面向变革型品牌和媒体公司的全球领先创意平台，今天宣布将与NVIDIA合作，培训定制3D模型，通过简单的文本提示创建生成生成式3D资产。通过首次此类合作，3D模型将使用 NVIDIA Picasso生成AI云服务借由Shutterstock资产进行培训，将文本转换为高保真3D内容，从而将创作时间从数小时缩短到几分钟。当未来几个月在Shutterstock.com上推出模型时，新NVIDIA支持的生成式AI能力将成为 Creative Flow 的最新功能，这是一个广泛的工具包，旨在推动最无缝的创意体验。文本到3D功能还将在Turbosquid.com上提供，计划在NVIDIA OmniBee™平台上推出，用于构建和运营3D工业元宇宙应用。 Shutterstock首席执行官Paul Hennessy 表示：「我们与NVIDIA的生成式3D合作将为下一代3D促成工具提供支持，从而大大降低创建纹理贴图优美和结构化3D模型所需的时间。这种首次合作关系进一步推进了我们的战略，即利用Shutterstock庞大的元数据池将新产品、工具和内容推向市场。通过将我们的3D内容与NVIDIA的基础模型相结合，并使用我们各自的营销和分销平台，我们可以利用巨大的市场机会。」借助当今的专业软件工具，从零开始构建高质量、详细的3D模型对创作者来说往往是一项具有挑战性和耗时的任务。在创建用作数字孪生的内容时，需要绝对精度，根据模型的具体细节，工作的复杂性可能需要数天甚至更长。通过使用NVIDIA Picasso生成式AI云服务创建定制模型，Shutterstock将帮助3D艺术家创建物件形状，协助物件解包，生成纹理贴图和材料，对于非3D用户，甚至可以制作出能在各种应用和平台上使用的完整3D模型。 NVIDIA开发计划副总裁Greg Estes表示：「生成式AI的变革性能力使软件制造商和企业能够构建使用简单文本提示的工具，创建数字副本、模拟和设计的3D资产，为艺术家节省大量的时间和心力。通过NVIDIA Picasso生成式AI云服务培训定制Shutterstock模型将为开发人员提供一种工具，可以自动化艺术家的大部分繁琐工作，让他们有更多的时间探索新概念并完善自己的想法。」 Shutterstock是负责任AI重点的一部分，并与定制3D模型在Shutterstock平台上的销售息息相关，将通过其贡献者基金（Contributor Fund）对艺术家的知识产权在训练生成技术方面发挥的作用给与报酬。关于 NVIDIA NVIDIA 自1993年成立以来（纳斯达克股票代码：NVDA)）一直是加速计算领域的先驱。该公司在1999年发明的GPU刺激了PC游戏市场的增长，重新定义了计算机图形，点燃了现代AI时代，并推动了元宇宙的创建。 NVIDIA现在是一家全栈式计算公司，拥有数据中心规模的产品服务，正在重塑行业。如需更多信息，请访问 https://nvidianews.nvidia.com/ 。关于 SHUTTERSTOCK Shutterstock, Inc.（纽约证券交易所股票代码： SSTK）是面向变革型品牌和媒体公司的全球领先创意平台。通过其集团子公司，Shutterstock的综合收藏包括得到许可的高质量图片、矢量图、插图、 3D模型、视频和音乐。 Shutterstock与不断增长的200多万贡献者社区合作，每周增加数十万张图片，目前有超过6亿张图片和超过4500万段视频剪辑可用。 Shutterstock总部位于纽约市，在全球设有众多办事处，其客户遍布150多个国家和地区。该公司还拥有世界领先的全球新闻编辑室和媒体公司娱乐新闻机构Splash News；全球最大的视频优先内容市场Pond5；全球最大的3D 内容市场 TurboSquid；领先的在线及平面设计图像编辑平台 PicMonkey；高端图像集集偏移；端到端定制创意商店 Shutterstock Studios；精心策划的无版税音乐图书馆PremiumBeat；精心策划的免版税音乐库；Shutterstock Editorial，为世界媒体提供编辑图片和视频的首要来源；以及 Bigstock，一个以价值为导向的股票媒体产品。了解更多信息，请访问 www.shutterstock.com，也可在 Twitter 和 Facebook 关注shutterstock。 NVIDIA前瞻性陈述本新闻稿中的某些声明包括但不限于以下声明：NVIDIA与Shutterstock合作使用图像和文本提示快速生成工业数字孪生、娱乐和游戏的3D内容的优点、影响、性能、可用性和功能；以及NVIDIA产品和技术的优点、影响、性能、功能和可用性，包括NVIDIA Picasso生成式AI云服务、NVIDIA Omniverse和NVIDIA基础模型，都是前瞻性陈述，存在风险和不确定性，可能导致结果与预期有重大差异。可能导致实际结果出现极大差异的重要因素包括：全球经济状况；NVIDIA在制造、组装、包装和测试产品方面对第三方的依赖性；技术发展和竞争的影响；新产品和技术的发展或对NVIDIA现有产品和技术的改良；市场对NVIDIA的产品或合作伙伴产品的接受情况；设计、制造或软件缺陷；消费者偏好或需求的变化；行业标准和界面的变化；将NVIDIA的产品或技术集成到系统中时意外损耗的性能；以及 NVIDIA 提交给美国证券交易委员会（SEC）的最新报告（包括但不限于其10-K表年报和10-Q表季报）中屡次详述的其他因素。提交给SEC的报告副本会发布在公司网站上且可免费从NVIDIA获得。这些前瞻性声明不能保证未来的表现，仅在规定日期有效。除非法律另有要求，否则NVIDIA对更新这些前瞻性声明以反映未来事件或环境不承担任何责任。本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有其他陈述均是前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于以下相关陈述：指引、行业前景、未来业务、未来运营或财务状况结果、未来股息、我们完成收购以及将我们已收购或可能收购的企业整合到我们现有运营中的能力、新的或计划的功能、产品或服务、管理战略、我们的竞争地位和新冠疫情。您可以通过以下词语和其他类似词语及其否定形式来识别前瞻性陈述："可能"、"将要"、"将会"、"应该"、"可能"、"期望"、"旨在"、"预测"、"相信"、"估计"、"打算"、"计划"、"预计"、"估算"、"寻求"、"潜力"和"机会"。但是，并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。前瞻性陈述受到已知和未知风险及不确定性和其他因素的影响，可能致使实际结果与文中前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异除其他文件外，该等风险和不确定性包括在我们最近10-K表年度报告和截至2022年12月31日的10-Q表季度报告以及公司可能不时向证券交易委员会提交的其他文件中题为"风险因素"下讨论的风险和不确定性。由于这些风险、不确定性和因素，Shutterstock的实际结果可能与本文所载前瞻性陈述中讨论或暗示的未来结果、绩效或成就存在重大差异。本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述仅代表本文发布之日的情况，除法律要求外，Shutterstock不承担更新本新闻稿中所含信息或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是出于新信息、未来的发展或是别的原因所致。 © 2023 NVIDIA Corporation。保留所有权利。 NVIDIA、NVIDIA 标志和 NVIDIA Omniverse 是NVIDIA Corporation在美国和其他国家的商标和/或注册商标。其他公司和产品名称可能是其各关联公司的商标。功能、定价、供货信息和规格如有变更，恕不另行通知。

美通社2023-03-22

消息称PIMCO因瑞信AT1债券注销损失3.4亿美元

万亿美元的债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）因瑞士信贷的AT1债券注销损失了3.4亿美元。　　瑞士当局周日决定勾销瑞士信贷价值约170亿美元的额外一级（AT1）债务。据知情人士称，截至上周五，PIMCO旗下共同基金持有的瑞银AT1债券价值约3.4亿美元。　　这位不愿透露姓名的消息人士称，不包括AT1债券在内，PIMCO目前仍持有价值超过40亿美元的瑞信债券。该公司在瑞信AT1债券上的损失已被其所持瑞信其他债券的收益所抵消，这些债券在与瑞银的救助合并后达成已经升值。　　在于瑞银的交易达成后，瑞士信贷的部分债券周一上涨。例如，根据Tradeweb的数据，2026年到期的近20亿美元债券的价格从上周五的66美分飙升至周一的87.5美分。　　相反，其他欧洲银行发行的AT1债券周一大幅下跌，因为瑞信AT1债券持有人的遭遇凸显了投资这些证券的风险。

金融界2023-03-22

pi派币最新消息pi派币2023一个价值多少钱？派是传销吗真的可靠吗大揭秘了

pi派币可谓是最大的撸羊毛项目了，国内外异常火爆，派币价值多少钱我相信是大多数韭菜所关心的，今天我就给大家揭秘一下pi派币最新消息目前国外的派已经有很多kyc了并且大量映射了，市场也已经流通市场行情在几块钱一个，有的派友高位几美金购买的千万要注意了，这么大体量千万不要当韭菜，几美金的那真是韭菜了！点头像关注爽哥派币可以兑换成其他货币？火必交易所的是期货实际价值没有那么高，等开通冲提币价格会大跌派币只要是商家上架未来都是可以易货的。未来潜力是有的但是不能高位进场！首先派币比较特殊，和其它“虚拟币”不一样，号称免费挖矿，也不用交钱，只需一部手机、一个派币APP就可以挖到币，甚至不消耗流量，每天点击一次即可。很多人对传销的理解首先就是交会费，而派币却是免费的，足够吸引很多人加入，既然免费就不能错过机会。那么，以区块链技术为支撑、需要复杂算法才能制作出来的加密货币，只需一部手机、还不费电和消耗流量就能“挖矿”吗？派是最大的传销盘有时候传销也是一种暴富的机会！谢谢您的观看来源：金色财经

金色财经2023-03-21

欧美银行业动荡威胁新兴债券市场分析师：一波违约浪潮将至

债券目前的交易价格约为面值41美分。 Pictet Asset Management 驻伦敦的新兴市场硬通货债务联席主管Guido Chamorro表示，虽然银行业担忧可能不会直接触发新兴市场主权国家违约，但融资成本可能更高。 Chamorro说：“即将到期且债券交易利率为15%的国家可能不想发行利率为15%的债券，”查莫罗说。即使他们这样做了，我也怀疑市场是否会有需求。”

Dan19772023-03-21

两万字说透LSD生态：监管、投资、赛道机会

hat to consider to pick a atSaaS provider 1. Open source：开源，即一些必要的程序，比如可能开发的快速质押程序，是不是 100% 开源的，如果他不是开源的，就可能从中窃取你的一些质押私钥等，造成一定的风险；如果他是开源的，可信任程度比较高一点。 2. Audited: 比如他的利益分配的代码，还有整个质押的一些后台运营的代码是不是被审计过，如果是有一些大的审计公司的话，会比较安全一点。 3. Bug bounty：有没有公开的、让其他人有机会去提 bug 的机制，如果有了这些机制，这家服务商可能是一家比较受信任的服务商。 4. Battle tested：有没有一个长时间运营的、经过时间证明的可靠稳定的质押服务商。 5. Self custody：是不是真正自己去质押的，因为市面上有很多白标质押服务商，他并不是真正去做验证者节点，而是租了别人的服务器，他从中收取一部分的收益，这种不能选择。 6. Permissionless：是不是无需许可的，即他没有去做一些 KYC 的审计，是某些特定的客户是不能接入的，因为以太坊也是强调共识上无需许可抗审查的特性。 7. Diverse client：质押节点的多样性，大家可以看一下服务商后边底层用的质押节点是怎么样的。因为大家都知道，现在每个节点其实都有多家的开发团队在去做，如果说大家都用同一家开发团队比较主流的一个客户端的话，如果这个客户端在网络上出现了问题，就可能导致整个以太坊网络的崩溃。但如果是选到两到三家开发团队做客户端的话，就可能极大增加客户端的多样性，为整个以太坊的安全做一定的贡献。 Lecture 3: 质押模式的潜在危机与进路 Robert: 我是 SSV 中国大使 Robert.Hu，我讲的主题主要是——质押模式的潜在危机与未来的发展空间。今天我的主题就是用发展的眼光、发展的方式去解决以太坊质押模式的潜在危机。 A quick warm up: 各种质押方式的总结现在质押方式主要是四种，核心逻辑主要是三个。 1. 交易所模式：交易所模式，比如 Kraken，已经被 ban 了。主要是你把币给他们，然后他们帮你去做质押，质押完后给你分一定的利润，中间的利润很多时候会有一个虚高和标高，以及它真实收益不一定可以 match 到它实际发给你的标高收益，所以这是非常不透明的。我的立场其实是非常不赞成这种中心化质押的方式的。对 SEC 的判定，我个人觉得应该是不会有大问题，是一个比较中肯的一个判罚。 2. 类似信托模式：第二种的方式类似于信托的模式，无论国内还是国外的小伙伴都会用过这种 trust，国内叫信托，海外应该叫 trust。这种模式是你把币给他们，他们会把收益给到 trust 这个信托的收益，之后你去往外提取份额。这种方式也 OK，比较适合大资金。在 Kraken 被 ban 后，我们可以看到 Coinbase 方面也非常激动，尤其是他们的 CEO 几乎每天发三条推特，去解释为什么他们不像 Kraken 做的事情。我们深入研究可以知道他们是不同的，但它是和 Kraken 的模式是相同的，只不过是分发收益的方式不同，它的透明化和 Kraken 是相同的。 3. 区块链项目平台：像现存的 Lido、Ankr、Rocket Pool 这种。其实现在像 SSV 已经给了十几个项目的 grant，都是类似于这样的项目，他们就是 TOC 的，核心解决的问题就是流动性的问题。LSD 的赛道，liquid staking derivatives，你可以把它理解为流动性的一个衍生.流动性的衍生核心问题在于它把你的流动性锁死之后，在你需要流动性时可以有一个解决方案。而这种解决方案，用中国的话叫「应急方案」，或者说这种方案可能是暂时性的。未来在以太坊转了上海升级之后，这种方式还会不会形成主流，我个人是持怀疑态度的。两个逻辑：第一个逻辑是随着市场的发展而不断有新的产品和新的项目涌现的，这也是为什么说在以太坊上海升级之前，它只有 13.77% （这两天高了一点）。因为某一个不愿意提名字的人，存了一些 ETH 进去，提高了一点质押率。问题在于它还是没有达到 14% 以上，对于一个 POS 来说非常不安全，它的鲁棒性非常低。这个逻辑就是如果以太坊想要解决自己的中心化问题，在转上海升级之后，必须要把自己的节点更加的去中心化，这就必须要用到一个产品——ssv.network。这里一个核心逻辑是希望在这个市场上，在上海升级之后，像现存的这些 LSD 的 protocols，未来会有 100 家， 1000 家， 1 万家，进入百家争鸣的状态。如果用 SSV 这种 DVT 技术，我们也是非常欢迎的，如果不用，我认为未来市场上也会有其他的解决方案，我们可以去做一个对比。我也欢迎大家去参与我们 ssv network 的 testnet，可以去体验一下，在几万个节点里面选四个节点，把你的 32 个 ETH 质押进去，就可以拿到相关的收益了，而且所有的收益都是给你的。你不用再搭节点，你不用再去管理节点，你只需要把你的私钥用 DKG 的分布式私钥的分片技术，把私钥分给四个 operator，然后他们会拿着你的 Validator Key 去签名，你就再也不用担心你的私钥丢失，也不用担心你的币丢失（但提款私钥要保存好）。你也不用担心被 slash，因为被 slash 的可能性很低。一、Why we need SSV? 为什么我们在上海升级之后，需要 SSV？我个人觉得「不是 SSV 需要以太坊，而是以太坊需要 SSV。」两个逻辑：第一个逻辑是目前的以太坊的质押率在 13.77% ，或 14% 左右。大家要深思一下这是为什么，要有两层逻辑，我们叫「第一性原则」，即结论可以反推原因和过程。「结论」是以太坊只有 13.77% 的质押率，为什么？核心原因就是现在它的 liquidity 不足，不能够自由进出。在上海升级之后，它有自由进出后，我觉得如果以太坊想要保持自己的抗审查和分布式，那么它就需要 SSV 的 DVT 技术来增加自己的节点的分布的广度，在全球各地都可以有以太坊的节点。另外一点，就是以太坊联合质押模式的风险。一个点我们可以叫独大，也可以叫垄断。垄断要靠创新来解决，创新的来源就是涌现，而涌现的来源是需要多样化。在上海升级之后，我们需要一百、一千甚至 1 万个 LSD 赛道的项目涌现出来，给我们服务，我们才是 customer，而他们只是商家之一。如果未来还是像现在这样的市占率，我个人理解以太坊不会有特别好的发展，这是核心的风险。二、解决方案的技术原理：作为技术名词的 SSV 另外一个点就是质押模式的风险的解决方案。因为站在 SSV 的角度，我们希望把这个问题解决掉。如果私钥不在自己手里，晚上会睡不着觉。而 SSV 解决的问题就是让你的提款私钥放在自己的手里。如果说你的私钥不丢失，你的币就不会丢失，这个就是核心的「don't trust, just verify」。 SSV 的三个核心的技术是非常简单的逻辑，但做到它很难。 1. Secret Shared Validator（SSV）它是把你的私钥分片的技术。以太坊在转 POS 之后，它有两层链，第一层链我们可以把它叫做共识链，第二层链我们可以把它理解为执行链。在这个基础之上，他的 POS 的逻辑又分两层，未来我们采用 DVD 技术之后，是可以把它的私钥拆分成两部分，就是你的私钥在转 POS 的时候，如果你有 32 个 ETH，想要参与以太坊 POS 节点，你的私钥可以把它拆分为提款私钥和签名私钥。SSV 只做了一件事情，就是把你的提款私钥交给你自己保存，而把你的签名私钥拆成了四部分，这采用了 SSV 这个技术，我们把它拆分完四个交给四个节点，而这四个节点我们用的是 3/4 的在线率，你的签名就可以成功。 2. DKG 技术第二个技术其实就是 DKG 技术，可以理解为签名私钥生成技术。如果说用了 SSV 的这个节点技术后，节点的一个 Key 可以拆分成四个分片，这四个分片交给这四个节点，这四个节点是你从几万个节点里面挑出来的，可以根据你自己的风险偏好，也可以根据你的奖励，或者你觉得它费用高就不选它，或者你觉得它安全性高、费用也高，你也可以选，你也可以选收费低一点、安全性没那么高的，甚至你可以选中国的、美国的、日本的、新加坡的甚至是欧洲的，你在每个国家选一个，然后这四个节点我们可以去做 3/4 的验证。这样可以解决拜占庭攻击问题。 3. 第三个点就是多签钱包的技术，MPC 钱包的技术也是非常难的，但它实现后，对用户来说是非常简单的技术。三、解决方案的具体实现：作为 POS 生态参与者的 SSV.network DVT 的核心技术就是三个：SSV、DKG 以及 MPC。这三个技术是 SSV 的核心技术，这也是我们能够赖以生存和在未来能够给以太坊，或者说给以太坊的所有想要做 LSD 赛道的你们任何一个人的提供服务的技术基础。我们可以看一下 DVT 的方案，DVT 刚开始的名字不叫 DVT 而叫做 SSV，也是后来改了名字，有了 SSV network，改了名字之后叫做 DVT 的。当时 V 神转 POS 的第一个文档里面这个地方就是 DVT。我个人理解 V 神是能够意识到以太坊的安全度建立在自己的节点是足够分布式的。我们可以回想一下最近 SEC 的主席对区块链的严格审查，SEC 找了一个最懂区块链的传统金融的人员加入了 SEC，然后现在他来监管我们去中心化的这些区块链技术。我个人觉得他比我更懂什么是区块链，以及他都做的监管非常中性、非常精准，LSD 赛道里边，他挑了最精准的 Kraken 去监管。这也侧面说明了质押模式需要更去中心化。 DKG 技术让四台机器共享一个私钥，让你的提币私钥在你的手里，让你的 validator key 放在四个节点里共同保存、共同验证，每一个节点只掌握你的一个验证私钥的一个分片。多方安全计算技术在行业内是非常关键的一个技术，也是 V 神非常看重的技术。多签钱包，对于 Web3 的一些 dAPP 是非常有用的，可以达到让你的资金流转更加安全、更加方便。 SSV 的技术团队和以太坊的基金会的技术团队经常一起沟通，SSV 和以太坊是一个非常好的共生关系。我们希望未来会有中间层的一些产品，可以给到我们所有的用户来体验，SSV 也可以给所有的人来提供服务。 Lecture 4: 加密世界「国债」的出现和 LSD 应用层的创世机会 BlueWharf: 我是 BlueWharf，Shield 的 Contributor。我想用另外一个维度来给大家讲一下——现在 POS 下的以太坊挖矿，在金融视角来看，它到底是一个什么样的产物？ Recap：ETH 2.0 质押平台 / 产品的综合分析一、无风险收益资产在加密世界诞生在 POW 那个年代里，你的钱需要投进去买机器、维护矿场矿机等，加之政策、电力不稳定、地方关系等一系列因素，所以在 POW 那个年代里，不管是 BTC 挖矿还是以太坊挖矿，我们认为它是一种风险性投资，而不是一种非常合适的、underlying 的底层资产。但是到了 POS 以后，你的本金不再需要花任何有价实体了，不会再面临着任何回本风险。同时丢进去以后，挖矿的收益率是非常稳定的、整个过程是非常透明和干净的，也不需要你承担任何机房维护等一系列的运营类的风险。在传统世界里有一个体量非常大的无风险收益资产，即各个国家的国债。我们认为以太坊 POS 挖矿的横空出世，实际上是为整个加密世界引入了类似于传统世界的国债的一个大规模无风险收益的底层资产。这件事情到底会带来什么样的巨大的影响呢？我们可以先看一下传统世界里，尤其是传统的理财市场里，国债扮演了什么样的角色？在传统的这个理财市场里，我们经常会看到两款非常常见的银行的理财产品，一款是固收产品，存进去 100 块，年底给大家 102 块，这个 2 块就是利息。但是，往往也会看到另外一款叫做「固收 +」的产品，你的 100 块还是 100 块，你的那个 2 块，就有可能会变成 3 块、 4 块、 5 块、 6 块，这个过程是怎么来的呢？其实大概在 19 年前后，因为此前中国经济的发展速度很高，所以利率很高，你可能固收可以拿到 5.6 个点，但是随着 GDP 下行的过程，贷款利率就上不去了，固收的空间基本在 4 个点以内了。所以，如果你还想获得 5 个点以上的收益，大概从 19 年开始，「固收 +」产品就成为市场上非常畅销的一个理财产品了。「固收 +」的整个全球体量非常巨大，可能是几十万亿美金的体量。现在我们就要理解传统世界的国债是如何在「固收 +」这个产品里边扮演重要角色的。通常情况下，你买了这个理财产品，给券商 100 块，他会首先拿着你的这个 100 块去买像国债这样的无风险产品。但是这里的国债有好多种，比如美元国债、人民币国债，还有其他一些非常大类的债，大家都认为是比较安全的债券。投了国债之后，他就会给你诞生第一个国债收益率，比如说国债收益率是年化 3% 。拿到年化 3% 的这个收益以后大家会去干什么呢？我们在银行里看到的主流的去向有写到，他们通常拿着这个年化 3% 的利息部分去做一二级市场投资，包括股票投资、股指期货、国债期货、可转债等等。此前港股打新比较热，也会有一些打新和定增类的需求，以使得这 3% 变得更高。当然，还有一个传统市场常见的去向，我们统称叫量化交易，但实际上它分好多个类型，比如说有一些是量化对冲类的交易，对冲类的交易很可能大部分都是低风险的；还有一些期限套利或是夹杂主观行情判断的 CTA 策略。这是现在的传统世界「固收 +」产品是如何诞生的和国债在这里的作用。假如没有国债这样安全的底层资产的话，很多「固收 +」产品是没有办法做起来的。二、加密世界实现固收 + 所需要解决的问题传统世界的我们刚已经介绍完了，那回 Crypto 世界的话就是，POS 挖矿带来了整个国债级的、大规模的无风险资产。在 Crypto 行业里复刻整个传统世界里「固收 +」是个体量巨大的的应用场景。这件事情该如何设计呢？通常会有两个逃避不了的问题：第一个问题是我们如何获得第一层固收部分的收益。第二个问题是我们要去考虑拿到这个固收以后，如何再去做二次的增收。 1.如何获得安全前提下的最优 POS 挖矿收益当前在上海升级之前的这个环境下，Shield 认为最优的 POS 挖矿是有一个很大的前提，叫做安全前提，因为我们要 deliver 一个这样的 Protocol 的话，不能是很容易被人拿捏的。因为你的整个 data 都是在链上的、都是透明的，它可以计算出来你现在的持仓和各种情况，如果你设计出来的 Protocol 是很容易就被人算出来的，我们认为这样的 Protocol 是有安全风险的。在这种情况下呢，目前市场上有两个常见的策略。第一个策略：拿着 Lido 的收益再去做这个，拿着 staking protocol 的收益再去做 Curve 上的流动性挖矿，这是一个比较常见的策略。第二个策略：采用借贷协议去做循环借贷，因为循环借贷可以加更高的杠杆，使得从收益率角度来说，会比刚才的流动性挖矿收益率要更高。但是它的更高的收益率实际上是来自于你加杠杆的情况。这件事情有两个风险，一个风险是刚提到的 stETH 和 ETH 之间的价差会导致清算，主要取决于你贪婪与否。如果你很贪婪，那以目前情况下来看，就是有概率被人击穿，导致被清算。如果你不贪婪的话，你的杠杆率加的低的话，想要被击穿难度还是比较大的。但我们认为这里边更大的风险来自于你做循环贷的本质是加杠杆，你想要把它赚回来的话就得解杠杆。现在的点是说即使是 wstETH 这个交易对在 AAVE 上的流动性，大概是一亿一千万美金的流动性，但 AAVE 这个交易对的池子可能有比较大的比例是来自循环贷。也就是说，看着它有 1 亿美金的流动性，很可能这里边 5000 万美金的流动性其实是循环贷循环出来的，它不是真实有那么大的流动性。这也意味着这里面最大的风险是，如果有人一次性借出 5000 万或 7000 万，这个池子就不够了，这时候大家就会争相踩踏去解杠杆，争相踩踏解杠杆的过程中，就会发现杠杆是很难解掉的。 Shield 认为在这种情况下，做大额的循环贷策略可能会面临着解杠杆跑不掉的风险。因此 Shield 目前给大家提供是收益率可能不是最高，但是大家可以躺着睡觉的策略，也就是动态调整的质押挖矿 + 流动性挖矿策略。在上海升级之前，目前我们涉及到的寻找最优挖矿收益的点就是这些。随着上海升级，市场可能会出现一些更大的变动，挖矿路由会增多。但上海升级之前，我们最关注的是安全范围。 2.如何拿着最优收益去做进一步增值因为 DeFi 项目的钱一定是要流向 DeFi 去处，我们来遍历一下传统世界的理财场景是否能应用于 DeFi 世界。传统世界里能做的那些场景，目前在 DeFi 世界里边的话，只有一级市场的基金 + 期货 / 期权交易。但是 Venture DAO 类的一级市场基金这一刻的治理水平和回报率也许仍受各种主观因素影响。而打新 Pre-listing、二级市场主动型基金、指数基金、可转债、CTA、量化对冲、量化多因子等增收策略目前在 Crypto 行业大多没有形成 solid 的方案，或是不适合以去中心化组织的方式用于治理和决策，因而都没有规模化的体量。而期货交易和期权交易现在是可以做。期货交易的问题就是它涉及到了复杂的仓位管理问题，可能有爆仓风险，尤其是链上的爆仓风险，而且它的主观性非常强，我们认为也不是当前应该优先选择的方向。剩下的就是期权交易策略了，期权交易策略决定了怎么买、怎么回，整件事情在链上是可以被记录的。它因此目前是透明度最高，相对来说风险可控程度更高一点的增值方案。三、Shield Staking Vault 的在加密资产固收 + 产品上的探索和实践做了这些分析以后，目前 Shield 推出了一个产品叫做 Shield Staking Vault，我们主要就是用于解决刚才以下的两个问题：第一个问题: 专注于「固收」，即基于市场动态帮大家发现并聚合最优的挖矿收益，在上海升级之后，这个协议可能成为整个以太坊的挖矿入口。我们会基于 Lido 等底层协议，持续为想要进行 ETH POS 挖矿的用户持续寻找最优挖矿路径。第二个问题: 进一步做「固收 +」，我们根据刚才的分析，选取一个胜率比较高的期权策略帮大家去做 ETH POS 挖矿收入的二次增值。流动性挖矿是一个简单的策略，我们第一层去做 Lido 的质押收益即质押挖矿，第二层拿着这个 stETH 和 ETH 的交易对去做 Curve 的流动性挖矿，会收到三层收益：第一层是交易手续费的收益，第二层是流动性奖励的收益，第三层是 Curve 的奖励收益（较低，可以忽略不计）。而在 Lido 上做质押挖矿、在 Curve 上做流动性挖矿获得的交易手续费收益、与流动性奖励收益，三者其实是动态变化的，Shield 会对数据进行监控，实现动态调整，从而达成最高的收益。获得收益后，再给大家去做第二次选，这里也有多个档位可选。第一：如果你是保守型的人，你就只做前述的质押 + 流动性挖矿就可以。第二：如果你是一个保本就 OK，利息部分可以放飞自我、去搏一搏行情带来的收益的话，那就是第二档，我们叫温和型的产品，利息部分拿出来做期权的增值策略。第三：如果你想得到更高的年化收益，可能就要承受一部分本金的压力，比如说 90% 保本，然后拿出 10% 的本金，再加上这个挖矿收益，合起来去做行情类的期权策。后两档的过程中就会引入到刚说到的期权增值策略，目前我们选了一个叫 wedding cake 的期权策略，如示意图所示，它的策略的形状长得跟一个蛋糕一样，简单来说就是蓝线的范围内都有钱赚。只要行情走势落入蓝线范围内，就都有钱赚。这是周策略，每周有这样的收益率。如果第二周的价格走到了这个 cake 最高的那一层，那就可以拿到年化 15% 的收益率，但这个其实是说你当前的价格是从蛋糕的最中间开始的。如果从蛋糕的左边开始和右边开始，选择是做多还是做空，那这个蛋糕的最中间这一层就不是年化 15% 了，而是年化 200% 了。这个策略的情况下，只要落入蓝线范围，都是赚钱的。对于 ETH 来说，我们策略大概就是说只有单周跌 25% ，或者是单周涨破 25% ，才会有可能落到蓝线的外面。如果预期这种概率要发生，这周不买就是了。只要丢掉这种小概率事件，大部分的时候，ETH 的价格都会落入到这个蓝线的范畴内，所以这个策略是一个相对来说比较稳的期权收益策略。但也要 Clarify 一下，但凡是交易就没有绝对的，仍然会有极端情况的风险，需要投资者慎重考虑。四、上海升级后的 LSD 应用层机会展望我们刚刚有讲到国债非常重要，大规模的无风险收益资产非常重要，在传统世界有巨大的应用。我们也看到作为行业中比较早尝试的项目，目前遇到的一些的困难。就像马云说的，我们现在遇到的所有抱怨和所有困难，实际上也就是未来的最主要的机会。所以最后我来讲讲随着上海升级后，在这两个事情上会发生哪些重大的机遇？因为前面三位老师讲的那些 infrastructure 已经很 solid，基本面已经很稳固了。我的理解是，行业里的人都是希望找到有阿尔法的增长类领域。我认为整个 LSD 赛道的应用层还有很大的阿尔法没有被挖掘，原因是很多痛点目前还没有被解决，所以仍然存在很多可能有很大增长幅度的阿尔法的领域。第一个重大机会，就是一定要找到以安全为前提的最优挖矿路由，做安全的聚合挖矿。到整个上海升级之后，虽然整个行业的共识是可能 Lido 的市场份额仍然还是最大的，但是不可避免在这个过程中就会产生 the War of Liquidity Staking Protocol。在这场 War 里面市场格局会怎么变化，会出现哪些新的机会不好说，但是起码 Shield 会一直关注这场 War 的进展，做好如何在这场 War 里为大家找到最优路径的入口服务的这件事。第二个机会，就是整个 LSD+ 的这个部分，我刚才有提到说，Shield 目前选择用期权的方法来做增值部分，是因为我们认为传统世界主要存在的其他部分都还没怎么存在或者没怎么 solid。由于以太坊 POS 挖矿的这个事情的出现，产生了对应的寻找二次增值的需求，这个需求会催发对应的赛道产生规模化或者说更加 solid 的产品。比如说可能会出现整个透明程度、运营非常健壮的 Venture DAO，也可能会有二级市场上管理得非常有序的主动性基金，a16z 投的那个指数基金项目也可能会变的越来越大，Pre-Listing 的打新机会、量化策略、CTA 策略可能也有人专门成立对应的 DAO 组织，做出对应的产品。我觉得以上的地方都存在很多增量的可能性。随着 LSD 在上海升级之后的规模化，Jerry 刚说目前规模大概是 270 多亿，如果我们预期从 14% 左右的质押率上升到 30% 附近的时候，就已经接近 600 亿的体量了。但 600 亿的体量显然不是这件事情的终局，最终很可能会翻越 1000 亿美金的总体量。拿着 1000 亿美金的总体量的固收收益出来找方向，这些方向都会出现蓬勃发展的可能性。所以我说的应用层创世机会的意思是说，LSD 应用层可能会出现另外一个 DeFi Summer 这种级别的物种大爆发的情况，实际上是一个创世级的机会面。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

金色观察 | 创新稳定币项目Frax Finance深入研究

未来更新后可以实现一个基于拍卖的系统或PID控制器机制，以进一步分散和减少对外部预言机价格数据的依赖。这将允许内部价格发现，并创建一个更加自给自足的系统。 3、Frax V2 在Frax v2中引入算法市场操作模块（AMO）代表了平台功能的重大进步。通过在各种DeFi平台之间自动化Frax及其附属品的流动，AMO可以简化Frax生态中的操作。这不仅可以更高效地利用Frax资产，而且还可以通过将抵押品和/或Frax编程转移到资本效率高的领域（取决于抵押率），为Frax稳定币带来更大的增长潜力。Frax已经实现了若干关键AMO，包括抵押品投资AMO、Curve AMO、Uniswap v3和Frax Lending，这些都有助于提高平台的整体资本效率和增长潜力。 Collateral Investor AMO（抵押品投资AMO）抵押品投资算法市场操作（AMO）是一种策略方法，最大限度地利用了Frax treasury中的闲置抵押品。通过使用先进的算法，这一AMO有效地分配和管理各DeFi协议（如Aave、Compound和Yearn）的抵押品。随着抵押率的变化，AMO会自动借出或收回抵押品，与市场偏好抵押率保持一致。 Curve AMO Curve AMO通过将闲置的USDC抵押品和新发行的FRAX导入到FRAX3CRV Curve池，优化了闲置的USDC抵押品效用。该机制通过将CRV LP借给诸如Yearn、StakeDAO和Convex等平台来赚取交易费、CRV和其他流动性提供者奖励，从而增加流动性并加强FRAX挂钩。然后，这些利润将作为奖励分配给veFXS持有人，而CRV奖励则用于提高FRAX3CRV池奖励。此外，Curve AMO通过向FRAX3CRV池中添加或从中撤出FRAX和USDC来动态调整抵押率，以确保FRAX稳定币始终由FRAX treasury中适当比例的抵押品支持。 Uniswap AMO 通过在Uniswap v3上提供流动性，Uniswap v3 AMO（也称为流动性AMO）促进了FRAX与其他稳定币的交易和兑换，从而扩大了FRAX的流动性和覆盖范围。此外，AMO能够在Uniswap v3上充当任何角色，并针对其铸造FRAX，这为扩展到更多稳定币和更多样化的抵押品类型铺平了道路。由这种流动性供应产生的交易费随即作为奖励分配给veFXS持有人。与其他AMO一样，Uniswap v3 AMO根据市场认为必要的抵押率，动态调整FRAX数量以及从其在Uniswap v3上的LP头寸中添加或撤出抵押品以维持FRAX的稳定性。 Lending AMO（借贷AMO）通过利用Aave等货币市场的铸币机制，Frax Lending AMO可以通过基于利息的方法借入FRAX，而不是完全依赖于基础铸币过程。这是凭借通过这些借贷协议的treasury抵押FRAX来实现的，类似于MakerDAO采用的货币管理策略。此外，通过这一借贷流程产生的现金流可用于回购和burn FXS，从而减少FXS供应，为FXS持有人创造价值。 4、Frax Price Index（Frax价格指数）稳定币市场主要由与美元挂钩的资产主导，考虑到美元作为全球储备货币的地位及其作为交易媒介的广泛应用，这是可以理解的。然而，非常规货币政策，如量化宽松和不断增加的通货膨胀压力，使人们对美元能否长期保持其相对购买力忧心忡忡。为了解决这个问题，并为要么暂时稳定要么过度波动的两极世界提供一种替代方案，Frax推出了Frax价格指数（FPI）。 FPI是一种稳定币，它采用了一种独特的记账单位，源自多元化的一篮子商品，包括加密和非加密资产。FPI以美国所有城市消费者消费价格指数（CPI-U）定义的一篮子现实消费品为基础，主要目标是维持购买力。随着CPI-U中物品价格增加，FPI价值也会相应调整，以确保其随时间推移仍保持购买力。 FPI的管理采用了AMO，AMO是保证指数稳定性和准确性的基础。为了进一步增强FPI稳定币的稳定性，还使用了专门的Chainlink预言机。这个预言机负责在美国联邦政府进行相关数据公布后立即从公共领域获取CPI-U未经调整的12个月通胀率。然后，通胀率通过系统合约被包含进FPI稳定币的兑换价格。兑换价格在链上实时更新，确保其与当前市场状况一致。此外，锚定汇率每30天调整一次，与美国政府每月发布的CPI价格数据保持同步。 FPI旨在成为交易、价值和债务的标准，以及链上经济对应通货膨胀的真实价值增长的评估指标。此外，FPI稳定币旨在在链上经济和一篮子实物资产之间搭建坚固的桥梁，从而提高链上经济的稳定性和可靠性。 Frax Price Index Share Frax Price Index Share（FPIS）作为Frax价格指数（FPI）稳定币的治理代币，有权获得由协议产生的超过通胀率的部分收益。FPI的价值考虑了经济的通货膨胀压力，协议的资产负债表必须以超过通货膨胀的速度扩张，以确保维持100%的抵押率，从而稳定投资资产的价值。如果AMO策略产生的收益率低于通胀率，FPI稳定币就会激活其TWAMM AMO机制，出售FPIS代币，以维持抵押率。此外，通过使用CPI作为衡量通胀压力的基准，并相应地调整其策略，FPI稳定币表现出高度的灵活性和适应性，为投资者提供了一个可靠的链上解决方案，保障资产免受通胀风险的影响。 FPIS代币与Frax Share（FXS）代币关系密切，后者是Frax生态的基础。随着FRAX和FPI稳定币价值的增加，FXS和FPIS代币都按比例升值，使持有人从协议的增长中获利。FPIS持有人可以获得FPI稳定币产生的收入份额，而FXS持有人可以获得由协议产生的部分超额收益。此外，FPIS代币赋予代币持有人重要的治理权利，包括对消费者价格指数（CPI）的确定方法进行投票的权利。这一特性允许采用去中心化和社区驱动的方法来评估经济的通胀压力，确保FPI反映真实的经济状况。此外，这为FPI提供了一个机会，通过利用Amazon.com、Cars.com和Zillow等知名数据源的数字统计数据，成为独立、公正的通货膨胀测量方法，不同于政府目前用于计算CPI的传统测量方法。这更进一步提高了Frax生态的透明度、可信度和稳定性。 5、FraxLend FraxLend是一个本地构建的平台，通过利用Chainlink feeds在各种ERC-20代币之间提供广泛的借贷市场。FraxLend的设计为无需许可和超额抵押模式，旨在减少采用共享借贷池模型（如Aave）的协议所固有的风险影响。为了实现这一目标，FraxLend采用了一种类似于Sushi Kashi的独特方法，为每个代币交易对创建独特的、不可篡改的隔离市场。 FraxLend平台上的贷款人可以将代币存入隔离市场，并获得相应的“fToken”。fToken是一种收益性资产，代表对池中资产一定比例的所有权。随着利息通过借款活动进行积累，fToken的股价上涨。从池中提取资产赎回fToken应始终等于或大于原始存款的池资产份额，因为池被设计为超额抵押模式，可产生利息。借款人向交易对提供抵押品，并可以承担由部署者设定的最高贷款价值比（LTV）金额的债务。从交易对中借入资产会产生利息，利息是可变的，并基于池中借出资产的总利用率。这确保了利率与池中资产的总利用率成比例，为借款人提供公平和透明的借贷体验。 FraxLend以其独特的免费模式区别于同业。虽然这种方法一开始可能看起来反直觉，但它基于的是对Frax的最终目标的理解：不一定要通过其借贷平台实现收入最大化。与独立的借贷协议不同，Frax运行于更广泛的生态中，可以通过其他方式产生收益。事实上，通过负责任的借贷实践实现资产负债表的可持续增长，足以推动该协议的收入增长。正是这种将长期可持续性置于短期收益之上的创新方法，使FraxLend与众不同，并为其成功奠定了基础。 6、FraxETH Frax Ether是一种ETH流动性质押衍生品，利用Frax Finance生态来优化质押收益，简化以太坊质押流程，为赚取ETH利息提供了一种安全的、DeFi原生方法。Frax Ether系统包含两种代币：Frax Ether（frxETH）和Staked Frax Ether（sfrxETH）。frxETH作为一种稳定币，松散地与ETH挂钩，使用Frax的既有稳定币管理方法，并将ETH纳入Frax生态。sfrxETH是积累质押收益的frxETH版本，将Frax Ether验证者产生的所有利润全部分配给sfrxETH持有人。通过将frxETH交易为sfrxETH，用户有资格获得质押收益，该收益在将sfrxETH兑换回frxETH时赎回。把Frax Ether分为两个主要部分的策略，旨在优化用户体验并促进创新实现策略的发展。这种分离支持代币的即刻使用，绕过了其他方法（如Lido的wrapper方法）所需的额外步骤，从而降低了实现成本。此外，通过与Curve和Convex等平台合作，与以太币挂钩的稳定币（frxETH）和Staked Ether衍生代币（sfrxETH）之间的区别扩大了潜在用例的范围，并为其未来在FraxLend上用作抵押品铺平了道路。 7、结论总之，Frax Finance是一种创新的稳定币协议，采用算法和抵押相结合的模式来实现稳定性和可扩展性。其独特的双代币系统包括FRAX稳定币和FXS治理代币，使平台能够在促进增长的同时保持稳定。算法市场操作（AMO）的实现提高了Frax生态的效率和资本利用率，优化了Frax和抵押品在各DeFi平台间的流动。此外，Frax价格指数（FPI）及其相关治理代币FPIS的推出，为保护资产免受通胀风险提供了一种解决方案。FraxLend和Frax Ether的开发进一步扩大了用例范围，让Frax Finance成为不断发展的DeFi领域里的多面手。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

美元决断时刻！全美共商银行担保、瑞银减记债券恐慌 CMTrade：欧元、英镑、日元和澳元交易分析

ard Freres Gestion、PIMCO和GAM Investments管理的基金，是瑞士信贷AT1债券敞口最大的基金之一，这使得它们可能容易因债券注销而蒙受巨额亏损。以下是CMTrade的外汇技术分析：欧元/美元欧元/美元在1.07130附近继续震荡，1月欧元区商品贸易逆差收窄，进出口双双下滑。1月份，欧元区出口环比下降1.1%，进口环比下降1.8%。经季节性因素调整后，1月份商品贸易逆差为113亿欧元，约合121亿美元。 4小时图看，多头动能延续上行趋势，市场整体看涨，短线将继续上行。MACD指标处于看涨区域缓慢上行，RSI指标在50平衡线上方徘徊。 (来源:CMTrade) 阻力位：1.07344 1.07474 支撑位：1.06977 1.06837 交易策略：1.07130下方看跌，目标1.06977 1.06837 英镑/美元英镑兑美元维持在1.22774附近震荡，下周英国央行将决定是否连续第11次加息。如果继续加息，或许能够刺激英镑走高。相反，如果不动，英镑可能只会继续维持区间震荡的趋势格局。 4小时图看，多头在高位缓慢上行，市场多头情绪初现，短线有继续上行的趋势。MACD指标位于0轴上方并缓慢上行，RSI指标位于多头区并继续上涨。 (来源:CMTrade) 阻力位：1.23062 1.23407 支撑位：1.22327 1.22092 交易策略：1.22619下方看跌，目标1.22327 1.22092 美元/日元美元兑日元在131.311附近维持震荡。对美国长期国债收益率特别敏感的日元兑美元一度下跌0.6%，随后收复所有失地。美元兑日元目前交投于131.98附近。美国10年期国债收益率在东京交易中收复早盘跌幅，回到近两个月低点。 4小时图看，短线动能延续下行趋势，市场整体偏空，不断下行，MACD指标位于空头区域低位，RSI指标位于50下方的空头区域，继续弱势徘徊。 (来源:CMTrade) 阻力位：131.973 132.332 支撑位：130.871 130.513 交易策略：131.508下方看跌，目标130.871 130.513 澳元/美元澳元兑美元维持在0.67208附近震荡。澳大利亚统计局的最新数据显示，旅游业的工作岗位几乎恢复到疫情前的水平，咖啡馆、餐馆和外卖食品服务仅比疫情前水平低0.5%。 4小时图看，多头动能窄幅震荡上行，市场整体偏多，MACD指标位于多头区域，RSI指标在50平衡线上方徘徊。 (来源:CMTrade) 阻力位：0.67340 0.67460 支撑位：0.67011 0.66903 交易策略：0.67131上方看涨，目标0.67340 0.67460

会员

小萧2023-03-21

突发！瑞士信贷AT1债券持有人考虑“集体诉讼” 怒告160亿债券全额减记沦为壁纸

ard Freres Gestion、PIMCO和GAM Investments管理的基金，是瑞士信贷AT1债券敞口最大的基金之一，这使得它们可能容易因债券注销而蒙受巨额亏损。数据显示，PIMCO在其56.6亿欧元，约合60.6亿美元的GIS Capital证券基金中，有3.49%持有瑞士信贷AT1债券。 Lazard Freres Gestion将其14.5亿欧元的Lazard Capital Fi SRI基金中的7.4%分配给瑞士信贷AT1债务。截至上月底，GAM的11.5亿欧元Star Credit Opportunities基金对瑞士信贷AT1债务的敞口为4.81%。 Quinn Emanuel表示，可能会在3月22日召集债券持有人。瑞信救助使得欧洲市场动荡，银行债券价格承压，投资者关注持有AT1债券的潜在风险。欧洲监管机构周一表示，他们将继续在债券持有人之前对股东施加损失，以平息投资者在瑞士AT1债券决定影响后的紧张情绪。

颜辞2023-03-21

全球金融史改写！一场历史性交易诞生！瑞银四折收购瑞士信贷，全球六大央行集体救市，又一轮全球大放水到来

据媒体汇编的数据，太平洋投资管理公司（PIMCO）、景顺（Invesco）和BlueBay此前都是众多持有瑞信AT1债券的资产管理公司之一。　　03美联储携手五大央行救市一场史无前例的放水行动又来了　　也许是心虚，也许是未雨绸缪。　　今天凌晨，美联储和其他5家央行宣布采取协调行动，通过美元流动性互换额度增加流动性供应。　　美联储在与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行协调的一份声明中表示，为了提高美元互换额度提供美元资金的有效性，参与美元互换的央行将“把7天到期操作的频率从每周增加到每天”。　　各国央行表示，提高互换额度将“增强流动性的提供”，并将这些安排描述为“缓解全球融资市场压力的重要流动性后盾”，还将减轻对家庭和企业贷款供应的影响。美联储表示，每日操作将从3月20日星期一开始，并将至少持续到4月底。　　无论各国央行如何解释，一场史无前例的放水行动又来了。　　对此，知名评论金融博客零对冲直言，一旦美元互换额度重新开放，其他的“骑兵”也会随之而来：降息，量化宽松等等。事实上，储备金注入量的激增幅度已经接近创纪录水平。美联储不妨现在就将其正规化，至少保持人们对银行业的一些信心，即使这意味着摧毁人们对“对抗通胀”的美联储仅存的所有信心，所有负责美联储的人都要为他们对这场银行危机的灾难性处理而“辞职”。　　04瑞士信贷体量庞大是全球系统重要性银行之一　　与硅谷银行相比，瑞士信贷的体量更加庞大，一旦瑞士信贷出现危机，全球金融系统都将会颤抖。　　瑞士信贷成立于1856年，有167年历史，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大银行。2022年瑞士信贷总资产3.97万亿元，总负债3.63万亿元，其中存款1.74万亿元，入选《财富》世界500强排行榜，位列第494位。　　瑞士信贷主要为富人提供财富管理服务，并在华尔街拥有投行业务，是国际金融市场的主要参与者。与硅谷银行不同，瑞信是全球系统重要性银行之一，在金融稳定委员会的评价中，与摩根士丹利、富国银行位列同一等级。　　　　

金融界2023-03-20

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