长0.4%(年化1.6%)提振。油价因OPEC+计划7月增产41.1万桶/日下跌1.4%,布伦特原油跌至63.99美元/桶。日本30年期国债收益率升至2.955%,为25年来最高,反映通胀预期上升。全球投资者因美国贸易政策的不确定性减少长期押注,市场波动堪比2020年新冠危机。 德国经济超预期增长与美国收缩 德国第一季度GDP增长0.4%(年化1.6%),超出初值一倍,得益于出口和工业提前布局应对美国关税。新政府取消14年来首次“债务刹车”,计划万亿欧元财政刺激,提振DAX指数20%年内涨幅。相比之下,美国经济因关税预期和债务担忧略有收缩,标普500指数年内下跌1%。德国经济表现优于美国,为2022年以来首次,凸显美国保护主义对全球经济格局的影响。 编辑总结 特朗普的50%欧盟关税威胁、25%苹果关税警告及税收法案通过加剧了全球市场不确定性。欧洲奢侈品行业面临涨价和需求下滑风险,苹果在关税和监管双重压力下需调整供应链和合规策略。美国债务激增至40万亿美元以上,美元下跌、国债收益率高企,市场波动堪比新冠危机。德国经济因出口和财政刺激超预期增长,DAX表现优于标普500。全球投资者因政策不确定性减少长期投资,贸易战和债务危机或将重塑经济格局。企业需灵活应对供应链和定价挑战,监管机构与科技企业的博弈将影响未来市场生态。 2025年相关大事件 2025年5月23日:特朗普威胁对欧盟商品征收50%关税,对非美国制造iPhone征收25%关税,LVMH、爱马仕等股价下跌3%-4%,苹果跌2%。 2025年5月22日:众议院以215-214通过特朗普税收法案,新增3.8万亿债务,参议院计划修改,美元指数跌至两周低点。 2025年5月20日:苹果CEO蒂姆·库克致电德州州长,敦促否决App Store年龄验证法案,称其威胁隐私。 2025年5月15日:德州议会通过年龄验证法案,苹果部署说客并资助广告反对。 2025年4月10日:众议院通过预算蓝图,延续特朗普2017年税改,新增5.7万亿债务,关税收入不足以弥补赤字。 国际投行与专家点评 Scott Bessent, 美国财政部长,2025年5月5日:特朗普的关税、减税和去监管政策将推动长期投资,市场短期波动不可避免,但美国金融市场具有韧性。 Claudia D’Arpizio, 贝恩公司合伙人,2025年5月22日:在美国建厂对奢侈品行业不现实,品牌需通过涨价应对关税,但需求疲软可能限制空间。 Daniel Ives, Wedbush Securities分析师,2025年5月23日:苹果的品牌忠诚度可缓解关税带来的需求下滑,但德州法案若通过将增加合规成本,短期影响股价。 Mark Zandi, 穆迪首席经济学家,2025年5月5日:特朗普税收法案若通过可能引发经济衰退,债务激增将导致债券市场失控。 Christopher Waller, 美联储理事,2025年5月22日:若关税降至10%并在7月前确定,美联储可能在下半年降息,缓解市场压力。 来源:今日美股网lg...