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美联储决议果然引爆大行情！美元遭抛售金价飙升30美元耶伦“抢戏”道指暴跌530点

有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。 Timiraos补充道，美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。鲍威尔称对抗通胀的斗争还没有结束尽管美联储主席鲍威尔在新闻发布会上发表的言论被认为意味着美联储可能即将结束加息周期，但他也表示，对抗通胀的斗争还没有结束。鲍威尔说：“将通货膨胀率降至2%的过程还有很长的路要走，而且很可能是坎坷的。” 此外，鲍威尔承认，银行系统最近发生的事件可能会导致信贷条件收紧，这可能是美联储的语气有所软化的原因。不过，鲍威尔表示，在2023年剩余时间里，“降息不在我们的基本假设范围内”。鲍威尔在新闻发布会上表示，他们曾经考虑过暂停加息，但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的影响，如果需要将利率上调至高于预期，他们会那样做。鲍威尔称，自去年年中以来通胀情况有所缓和，但近期数据表明通胀压力继续居高不下，美联储距离将通胀率压低至2%这一目标“还有很长的路要走”。他还表示，政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞，几乎所有FOMC委员都认为经济增长存在下行风险。美联储决定后，美国股市最初上涨，但在鲍威尔发表讲话后下跌。投资策略师指出，鲍威尔的讲话比以往温和，但仍略显“鹰派”，他再次强调将通胀率降至2%是有代价的，但让通胀率保持在较高水平的代价更为严重。投资者在明确了美联储仍将维持高利率直至通胀降温后，股市出现抛售。美元遭到抛售因美联储暗示今年只会再加息一次，美元指数周三下跌，为连续第五个交易日走低。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数重挫0.7%，至102.53，为2月3日以来最低收市水平。美联储最新利率点阵图显示，官员们预测利率将在今年达到5.1%的峰值，与去年12月的预期相同，暗示今年底前很可能只会再加息一次，加息周期有望接近尾声。面对硅谷银行(SVB)和Signature Bank突然倒闭的消息，美联储在最新声明中删除了“持续加息”的字眼。自2022年3月16日启动加息周期以来，每份政策声明都有出现这样的措辞。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“美联储确实选择阻力较小的路径，在加息同时，也提供相对鸽派的利率前景，基本上给了市场他们想要的东西。” 富国银行(Wells Fargo)分析师于报告指出，只要银行流动性问题依然存在，美联储的鸽派加息意味着美元可能在未来几天或是几内走低。欧元/美元周三上扬逾0.8%至1.0868。英镑/美元攀升近0.4%至1.2266，英国央行将在周四公布利率决议。美元/日元重挫0.8%，至131.34，回吐前一交易日升幅。金价单日飙升30美元高盛料金价升至2050美元受美元重挫提振，金价周三大幅攀升。现货黄金收报1969.64美元/盎司，上升30.00美元或1.55%，盘中最高触及1978.87美元/盎司。 Money Crashers首席执行官Andrew Schrage表示，从金价在决策公布后的立即反应看来，美联储加息25个基点大致在市场意料中。他认为，最新经济预测显示，美联储主席鲍威尔现在认为经济前景比年初更黯淡，并在周三会后记者会中，暗示“加息周期已近尾声”。世界黄金协会(WGC)北美首席市场策略师Joe Cavatoni指出，黄金最近的表现显示加息周期的步伐可能放慢、规模可能缩小，美联储加息25个基点的决定也发出了同样的信号。 Cavatoni说：“我们正在观察经济衰退发生的可能性，和可能的时间点，有鉴于此，战略配置黄金可能是许多投资者的一个方向。问题在于，我们要多快才能看到经济更清晰的前景。” 美联储决议公布后，美元和美债收益率双双下滑，10年期美债收益率从周二尾盘的3.603%，下滑至3.536%。黄金本身不生息，因此当美债收益率下降，持有黄金的机会成本降低，有利于提振需求。高盛预计，未来12个月金价目标在2050美元/盎司。耶伦“抢戏”美股重挫道指暴跌530点美联储主席鲍威尔在新闻发布会上安抚市场称，美国银行系统仍然是健康的，如果金融压力蔓延，将对储户提供更广泛的保护。鲍威尔表示，美国银行体系稳健，且拥有雄厚资本及流动性，将密切监控银行系统的状况，准备在必要时使用所有工具，确保一切无恙。他还承认，最近的银行业动荡“可能导致对家庭和企业的放贷收紧，进而影响经济结果。不过现在还无法判断货币政策应该如何对此作出反应。” 鲍威尔表示，考虑到对经济可能产生的影响，银行动荡的影响可被视为“等同于”加息。但他强调说，银行的存款流出已经“稳定下来”。但在鲍威尔讲话的同时，美国财长耶伦正好在美国参议院一个小组委员会发表讲话，耶伦周三强调银行所有者和债券持有人不受政府保护。耶伦在参议院听证会上表示，由联邦存款保险公司(FDIC)覆盖所有银行存款的做法“不是我们考虑的内容”。耶伦说道：“我没有考虑或讨论过任何与全覆盖保险或存款担保相关的内容。”她当时在回答一个关于为全部银行存款提供保护是否需要国会批准的问题。她并未说明这是否指暂时还是永久调整保险金额上限。耶伦表示，“重要的是要明确：倒闭银行的股东和债务持有人不受政府的保护。这些银行的处置程序所造成的损失不由纳税人承担。对存款的保护由存款保险基金提供，而该基金的资金来源是受保银行的保费。” 耶伦在听证会上还表示，当股东和投资者还在蒙受损失时，对银行倒闭负有责任的高管不应获利。耶伦说：“这是一种重要的问责形式，我们很乐意在立法方面与诸位合作。重要的是要说清楚：倒闭银行的股东和债权人不受政府的保护。” 在一些中型银行倒闭后，耶伦一直是白宫恢复美国银行业稳定并安抚金融市场的核心人物。耶伦作出上述表态后，美国银行股、尤其第一共和银行等地区银行盘中大跌，跌势蔓延到整个大盘，三大美股指集体回吐所有日内涨幅转跌，且跌幅持续扩大。追踪美国24家大中型银行股票的KBW银行指数下跌近 5%，回吐周二所有涨幅。美国第一共和银行收跌超15%，西太平洋合众银行跌超17%。其它银行股也全线走低，摩根大通下跌2.59%，高盛下跌1.13%，花旗下跌3.06%，摩根士丹利下跌1.33%，美国银行下跌3.32%，富国银行下跌3.31%。美股三大指数纷纷重挫。道指收市暴跌530.49点，跌幅为1.63%，报32030.11点；纳指跌190.15点，跌幅为1.60%，报11669.96点；标普500指数跌65.90点，跌幅为1.65%，报3936.97点。 (截图来源：CNBC) Federated Hermes高级投资组合经理兼多资产解决方案主管Steve Chiavarone表示：“耶伦和鲍威尔在银行存款问题上同时发出相互矛盾的信息，这令人震惊。鲍威尔基本上说，所有的存款都是安全的，耶伦说，‘拿着我的啤酒（瞧好了，我要开始表演了）。’你本以为他们会相互配合。” 周二美股收高，道指上升近1%，标普500指数上升1.3%，纳指上升1.58%。景顺全球市场策略师Brian Levitt表示：“美股周二收高，原因是对银行业危机的担忧有所缓和，而且美联储接近结束紧缩政策的可能性越来越大，这令投资者感到鼓舞。”

tqttier2023-03-23

鲍威尔“鹰”声吓坏市场！美元美股罕见齐跌华尔街如何解读此次美联储决议？

华尔街人士如何解读？ “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。美联储主席鲍威尔将在2:30举行的新闻发布会上回答问题。届时，他可能会被要求解释近期银行业的压力如何改变了官员们对经济和利率的预测。分析师：美联储的信息很明确，他们的工作还没有完成。不过，对年底前利率水平的预测中值确实表明，官员们正在关注金融稳定方面的担忧。还记得两周多以前，鲍威尔暗示利率可能不得不比他们之前认为的更高，以应对有弹性的通胀。点阵图（5.1%）没有向上移动，这表明还会有加息，但这可能暗示他们正在考虑银行危机对贷款和经济的影响。值得注意的是，政策声明不再表示预计利率将持续上升，现在他们预计“一些额外的政策收紧”。这似乎表明，委员会多数成员认为联邦基金利率正接近足够限制的区间。这与最新点阵图显示的5.1%的峰值利率不变一致(对应于联邦基金利率的5.25%上限)。联邦公开市场委员会的意见仍然一致。此前有人猜测，芝加哥联储主席古尔斯比可能反对加息。但是没有。对于那些在丽莎·库克被提名为美联储理事时动员起来反对她的共和党人来说，她作为理事支持继续加息的投票表明，她和她的同事们在遏制通货膨胀的必要性上持有相同的观点。毕马威会计师事务所的分析师Diane Swonk：美联储表示，他们不知道信贷紧缩的程度有多大，愿意采取任何必要的措施给经济降温，这表明他们只是不想让经济陷入“深度冻结”。我认为美联储还将实施相当多的紧缩政策，这将给美联储带来沉重的负担。美国众议院预算委员会高级成员、宾夕法尼亚州民主党议员博伊尔：考虑到我们的金融体系在过去几天和几周内的不稳定状态和市场波动，我对美联储今天加息25个基点的决定感到担忧。加息过高过快，尤其是在此时此刻，可能会危及美国人在拜登总统领导下享受到的创纪录复苏。美联储不能忘记自己的双重使命。芝加哥Murphy & Sylvest财富管理公司的高级财富顾问和市场策略师Paul Nolte：他们仍在谈论加息，并没有说要在这里结束（加息周期），但市场认为这是一个相当鸽派的声明。“他们承认银行业存在问题，但是他们说，好吧，银行业相当健康，不用担心，这正是我所预料的。”“他们还没有放弃加息，但股市和债市都认为这是一个巨大的利好。” Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey：美联储被硅谷银行和其他银行业动荡吓坏了。他们毫无疑问指出这是抑制通胀的潜在因素，或许有助于他们在不大举加息的情况下完成自己的工作。市场的反应正是人们所预期的，美联储的语气有所软化，并允许银行系统遭遇的挫折为他们发挥降低通胀的作用。凯投宏观分析师Andrew Hunter：银行业危机对经济的影响可能比美联储官员预期的更糟。根据会后声明，他表示，“官员们似乎已经判断，最近的动荡至少会对经济活动造成一定影响。”但考虑到FOMC对2023年GDP增长的预测从0.5%略微下调至0.4%，“我们怀疑官员们低估了潜在的拖累。”Hunter称，最近的事件增加了今年经济衰退的可能性，“美联储将在今年年底前再次降息。” 穆迪：目前的通胀和劳动力市场趋势支持美联储至少再进行两次25个基点的加息的基线情景；FOMC决定将联邦基金利率上调25个基点，表明美联储仍致力于通过降低通胀来冷却经济。 Glenmede私人财富投资总监Jason Pride：美联储经济预测摘要的最新点阵图仍表明在2023年累计加息3次。他表示：“假设在即将召开的会议上再加息一次，这一预测似乎与今年晚些时候降息的预期不符（年底较峰值下降约70BP）。”Pride表示，总体而言，今天25个基点的加息“严厉地提醒人们，美联储是多么致力于实现其价格稳定目标。”

市场焦点2023-03-23

美联储放弃前8份声明中这一重要措辞！“新美联储通讯社”：美联储暗示提早结束加息行动

有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos周三(3月22日)撰文称，美联储批准再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前看起来更早地结束其加息行动。周三的决定标志着美联储在过去一年里连续第9次加息，以抗击通胀。美联储将把基准联邦基金利率提高到4.75%至5%之间，为2007年9月以来的最高水平。官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。“委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的，”声明称。官员们放弃了在前8份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。该政策声明称，现在判断近期银行业压力会在多大程度上放缓经济还为时过早。声明说:“美国银行体系健全且有弹性。”“最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通货膨胀造成压力。这些影响的程度尚不确定。” 负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)的11名票委全部同意这一决定。新的预测显示，参加会议的18名官员中有17人预计联邦基金利率将升至至少5.1%，并在今年12月底之前保持在这一水平，这意味着美联储将再加息25个基点。季度预测与去年12月发布的预测相比变化不大。美联储官员在过去一年中曾多次承认被迫同时应对金融不稳定和通胀这两个问题的风险。有几位官员表示，它们将使用本月公布的紧急贷款工具来稳定信贷市场，这样它们就可以继续提高利率或将利率维持在较高水平，以抗击通胀。美联储主席鲍威尔在决定后的新闻发布会上表示，官员们曾考虑保持利率稳定，但考虑到通胀和经济活动仍然居高不下的迹象，他们选择提高利率。#美联储政策转向# 鲍威尔说，关于银行业压力会在多大程度上减缓经济增长的各种估计，“目前几乎都只是猜测”。“但我们认为这很有可能是真的。这就要求我们在前进的过程中保持警惕。” 这一动荡提供了迄今最有力的证据，表明加息对更广泛经济产生了溢出效应。这种动荡有力地提醒人们，美联储官员、监管机构、国会议员和白宫在试图遏制去年飙升至40年高点的通货膨胀方面面临着危险。美国政策制定者通过提供大量财政援助和廉价资金，缓解了2020年和2021年新冠大流行造成的经济冲击。国会和白宫在很大程度上将抑制价格压力的任务委托给了美联储。联邦基金利率影响着整个经济中的其他借贷成本，包括抵押贷款、信用卡和汽车贷款利率。美联储一直在提高利率，通过减缓经济增长来冷却通胀。美联储认为，这些政策举措通过市场发挥作用，比如提高借贷成本或降低股票和其他资产的价格。两周前，鲍威尔暗示，官员们将讨论是加息25个基点还是更大幅度的50个基点，此前有报告显示，今年年初的招聘、支出和通胀都比他们在1月31日至2月1日会议时认为的要强劲。3月7日，他在参议院银行委员会作证时表示:“在我看来，数据中没有任何迹象表明我们收紧过头了。” 然而，硅谷银行2000亿美元的惊人挤兑改变了一切。硅谷银行的储户主要集中在关系紧密的风险投资和创业公司领域，随着一度高涨的科技行业降温，这些公司正在烧钱和提取存款。 3月8日，硅谷银行表示，正寻求从投资者那里筹集资金，并将记录较长期证券的亏损，这些证券的价值因利率飙升而下跌。第二天，该银行近四分之一的存款外流，3月10日，该银行被监管机构接管。为了避免更大范围的恐慌，联邦当局为加州银行和纽约签名银行(Signature Bank)的未投保存款提供担保。作为预防措施，美联储还开始以更宽松的条款向银行提供最多一年的贷款。银行业的动荡可能会导致放贷减少，因为银行将面临来自银行审查机构及其管理团队的更严格审查，以减少冒险行为。如果银行感到有提高存款利率的压力，它们的收益也可能受到挤压，这可能进一步抑制放贷。这意味着消费者购买汽车、船只、房屋和其他大件物品的贷款将减少，企业招聘、扩张或投资的信贷也将减少，从而加大经济衰退加剧的风险。高盛的数据显示，资产规模不足2500亿美元的银行约占美国商业和工业贷款的50%，住宅房地产贷款的60%，商业房地产贷款的80%，消费贷款的45%。 “我认为我们正面临一场规模可观的信贷紧缩，”纽约联储前高管、现为PGIM固定收益公司首席全球经济学家的Daleep Singh表示。自官员们上次会议以来，美国经济表现出了出人意料的强劲势头，这导致人们担心前一年的大幅加息不足以减缓经济增长和降低通胀。央行官员担心，如果消费者和企业预期价格会继续快速上涨，那么价格将继续快速上涨。 1月份的通胀率从去年9月份的5.2%降至4.7%，这是根据美联储首选的衡量指标——不包括食品和能源在内的个人消费支出(PCE)价格指数的12个月变化来衡量的。政府将于下周公布2月份通胀率报告，经济学家预计其将持平。过去一周，银行业的压力引发了人们对美联储是否会加息的质疑。一些分析师担心，暂停加息将危及所谓的金融主导地位，即货币政策将过度专注于避免市场压力，而不利于抗击通胀。股市大幅反弹，即股价上涨、借贷成本下降，可能会刺激更多需求，加大价格压力。 “他们希望避免这种情况，”美联储前高级经济学家、耶鲁大学管理学院教授William English说。其他人则表示，鉴于近期经济表现强劲，以及为提振市场对银行体系信心而采取的积极措施，美联储将难以不加息。美联储前副主席Donald Kohn表示:“现在暂停会造成混乱。”决定不加息将“表明他们对自己的金融稳定工具没有信心”。高盛首席经济学家Jan Hatzius不同意这种看法。他说，考虑到银行业压力带来的高度不确定性，美联储采取谨慎行动会更好。他说:“如果周三之后出现更多问题，也不会非常鼓舞信心。” 在过去一年里，美联储官员一直试图刻意发出利率变动的信号，以避免1994年引发的那种市场动荡，当时美联储在12个月的时间里将短期基准利率从3%提高到6%。这种迅速收紧的政策打击了股市和债市，并间接导致了Kidder Peabody & Co.的倒闭、加州奥兰治县(Orange County)的破产，以及墨西哥比索贬值，后者需要美国和国际货币基金组织(IMF)的救助。 1994年12月，随着比索危机加剧，美联储跳过了一次加息，随后在1995年初进行了最后一次加息。

忆芳2023-03-23

Nick Timiraos：美联储官员暗示可能很快就会停止加息

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos写到，美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。　　美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。　　美联储主席鲍威尔将在2:30举行的新闻发布会上回答问题。届时，他可能会被要求解释近期银行业的压力如何改变了官员们对经济和利率的预测。

金融界2023-03-23

重磅！美联储加息25个基点并释放重要信号美元“断崖下跌”、黄金2分钟成交逾11亿美元

X168）机构评论 “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前预期的更早地结束其加息行动。美联储官员们在会后的政策声明中暗示，他们可能很快就会停止加息。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是合适的。他们放弃了在前八份声明中使用的措辞，即委员会预计“持续加息”将是合适的。美联储主席鲍威尔将在2:30举行的新闻发布会上回答问题。届时，他可能会被要求解释近期银行业的压力如何改变了官员们对经济和利率的预测。有分析师指出，美联储的信息很明确，他们的工作还没有完成。不过，对年底前利率水平的预测中值确实表明，官员们正在关注金融稳定方面的担忧。还记得两周多以前，鲍威尔暗示利率可能不得不比他们之前认为的更高，以应对有弹性的通胀。点阵图（5.1%）没有向上移动，这表明还会有加息，但这可能暗示他们正在考虑银行危机对贷款和经济的影响。值得注意的是，政策声明不再表示预计利率将持续上升，现在他们预计“一些额外的政策收紧”。这似乎表明，委员会多数成员认为联邦基金利率正接近足够限制的区间。这与最新点阵图显示的5.1%的峰值利率不变一致(对应于联邦基金利率的5.25%上限)。毕马威会计师事务所的分析师Diane Swonk指出，美联储表示，他们不知道信贷紧缩的程度有多大，愿意采取任何必要的措施给经济降温，这表明他们只是不想让经济陷入“深度冻结”。我认为美联储还将实施相当多的紧缩政策，这将给美联储带来沉重的负担。

会员

夏洛特2023-03-23

今晚注定不平静！警惕美联储决议爆出大意外 ActionForex.Com：欧元、英镑、日元日内技术前景分析

美联储通讯社”之称的华尔街日报知名记者Nick Timirao此前也撰文称，银行倒闭和市场动荡可能会促使美联储暂停加息。知名机构FXTM富拓指出，如果美联储出乎市场意料地维持利率不变，这可能标志着加息周期的结束，下一步是降息。这种情况可能会对美元和美国国债收益率造成沉重打击。市场也可能认为这是一个信号，表明美联储担心风险通过银行业蔓延到市场，这可能会导致股市大幅抛售。无论美联储会议结果如何，都可能影响美元在3月剩余时间的前景。 FXTM称，从技术面来看，美元指数在日线图上仍然面临压力。若收市价低于103.00，可能预示着美元指数会进一步下行，102.30是下一个值得关注的水平。以下是ActionForex.Com所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元日内倾向仍为上行，前景未变。欧元/美元从1.1032开始的修正性下跌走势应该已经在1.0515处完成，该货币对此前捍卫1.0482支撑和0.9534-1.1032升势的38.2%斐波那契回撤位1.0258。接下来应该会进一步上涨，目标重新测试1.1032的高点。在下行方面，若欧元/美元跌破小型支撑1.0703，那么该货币对日内倾向将首先转向中性。 (欧元/美元4小时图来源：ActionForex.Com) (欧元/美元日线图来源：ActionForex.Com) 英镑/美元英镑/美元日内倾向首先转为中性。该货币对可能在1.2283下方进行一些盘整。但只要守住1.2009支撑位，那么前景将保持谨慎看涨。如之前所述，英镑/美元始于1.2445的修正模式可能早已经在1.1801完成。若突破1.2283，英镑/美元将延续自1.1801以来的升势，并重新测试1.2445/6阻力。假如稳固突破1.2445/6，英镑/美元将恢复始于1.0351的更大升势，并瞄准1.2759的斐波那契水平。 (英镑/美元4小时图来源：ActionForex.Com) (英镑/美元日线图来源：ActionForex.Com) 美元/日元美元/日元日内偏见暂时保持中性。只要无法攻克135.10阻力位，预计该货币对将进一步下跌。目前倾向于认为，美元/日元从127.20开始的反弹走势已经在137.90完成。若美元/日元持续交投于127.20-137.90升势的61.8%斐波那契回撤位131.28下方，这将为该货币对重新测试127.20的低点铺平道路。然而，假如美元/日元突破135.10，这将使倾向回到上行，目标看向137.90。 (美元/日元4小时图来源：ActionForex.Com) (美元/日元日线图来源：ActionForex.Com)

会员

tqttier2023-03-22

就在今晚鲍威尔将作出任内最艰难的利率决定

的。有着“新美联储通讯社”的著名记者Nick Timiraos就在会前的前瞻中表示，一些美联储官员认为，由于这次的银行业冲击，贷款和其他金融条件突然收紧的风险上升。这些官员可能赞成放弃加息。而另有一些官员会认为影响很可能是暂时、可控或温和的。他们可能主张在通胀仍然高企的情况下，推进进一步加息，从而为经济降温。前美联储高级经济学家、耶鲁大学管理学院教授William English说：“这将是一个艰难的决定，沟通非常棘手。” 目前业内预计在票委方面，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)可能持鸽派立场，而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)等人则可能主张继续采取更鹰派的举措。 ③利率点阵图预期利率点阵图汇总了美联储成员个人对截至2025年的联邦基金利率的预测。美联储鲍威尔3月初在国会发表证词时曾表示，FOMC可能会将利率提高到高于此前预期的水平，这表明他当时认为3月的利率“点阵图”料会显示，官员们对2023年底利率的预测中值将高于此前12月预期的5.1%。注：去年12月时发布的点阵图然而，随着过去两周银行业危机的发酵，一切很可能已物是人非。尽管市场在过去短短不到2天内，对美联储到年底时的降息幅度预期(相较目前利率)，已从原先的-110个基点急速转变为了-20个基点，但下半年降息的预期依然存在。而在银行业危机发酵前，从没有美联储官员承认年内存在降息的可能。无论如何，哪怕美联储今晚只是维持去年12月的利率点阵图预测——不再上移，也要比目前的市场利率预期更高，并足以被视为鹰派信号。而如果美联储点阵图真的释放出年内的降息预期，则很可能将标志着其决策的一个重大鸽派转变。当然，需要提醒投资者的是，在点阵图和经济预测方面，业内人士目前还提到了今晚存在的另一种可能性——那就是由于金融系统和经济环境存在的不确定性，美联储罕见地不发布最新的预测。这在之前是有过先例的：2020年3月鲍威尔就曾表示，由于新冠疫情，“经济前景每天都在变化”，提供预测似乎没有用。毕马威首席经济学家Diane Swonk目前就支持，美联储此次会议暂时不要发布预测。他表示，现在发布预测“只会增加更多的混乱”，并适得其反。因为任何预测——无论是继续加息以对抗通胀，还是遵循金融稳定的鸽派路线，都有可能遭到市场误解。 ④如何看待资产负债表异动？许多人可能没有注意到的是，在银行业危机的发酵下，美联储资产负债表规模在截止上周四的一周增加了约3000亿美元至8.69万亿美元，这是自疫情以来最大的周增幅。这意味着美联储过去大半年好不容易缓步展开的缩表规模，在短短几天时间内就又吐出去了将近一半。在这近3000亿美元中，美国银行业通过贴现窗口从美联储获得1528.5亿美元，是此前一周45.8亿美元的近30倍。这也超过了2008年秋季金融危机最严重阶段创下的1120亿美元的纪录。此外，上周美联储针对银行业新推出的以美国国债等其他抵押品为抵押的定期融资计划（BTFP）规模也达到了119亿美元。联邦存款保险公司（FDIC）则向两家破产银行提供了1430亿美元抵押贷款。虽然上述资产负债表的急速扩张可能只是当前银行业危机中出现的暂时现象，但美联储主席鲍威尔是否会在新闻发布会上被问及对缩表进程的最新看法，无疑仍值得投资者密切留意。野村策略师Amemiya此前曾表示，目前小银行的准备金水平更低，尽管存款与非存款投资工具——如货币市场基金（MMF）的选择对银行来说也很重要，但结束QT应该有助于保持比其他情况下更充裕的准备金。花旗集团也认为，美联储可能需要提前结束QT，从而保证金融体系中有足够的银行准备金规模。 ⑤如何评价保金融和抗通胀的取舍除了平衡充分就业与稳定价格外，美联储的双重使命之外还有一个非官方的第三职能——保持金融稳定。而这“第三项任务”恰恰在本月的银行业危机期间令美联储感到“压力山大”。鲍威尔可能在新闻发布会上被问及最近的动荡如何影响金融状况和经济前景，以及他是否看到了在不引发衰退的情况下降低通胀的途径。美联储前高级官员、杜克大学经济学教授Ellen Meade表示，鲍威尔的工作是“明确地将金融不稳定问题以及为解决这一问题而采取的措施，与通胀问题和强劲的经济分开。” 美国银行首席美国分析师Michael Gapen则预计，鲍威尔将解释美联储正在通过加息抗击通胀，但随后也会向市场保证，美联储可以使用其他工具来维护金融稳定。本月硅谷银行和另外两家美国银行倒闭后，美国监管机构已紧急采取行动，对陷入金融业动荡的银行提供支援。美国财长耶伦周二表示，如果监管机构认为银行系统存在挤兑风险，联邦政府可能介入保护更多银行的储户。鲍威尔是否会同样加大力度表露救助托底的承诺，也值得留意。鲍威尔还肯定会被问及旧金山联储的监管机构为何未能发现或阻止硅谷银行的问题。硅谷银行在利率上升时因证券损失惨重。美国参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)本周已抨击鲍威尔创造了“一连串惊人的失败”，这些失败助长了目前的危机。来源：金色财经

金色财经2023-03-22

盘中宝——冲高回落比特币短期震荡加剧

处理所有遗留业务。。 “美联储传声筒”Nick Timiraos称，在当前的情形下，美联储面临是否加息的艰难决定，美联储官员们必须在通胀担忧与对银行业动荡溢出效应的新担忧之间取得平衡。 Timiraos 认为，美联储是否继续加息 25 个基点的决定可能部分取决于市场如何消化瑞银收购瑞信的消息，以及美国和其他经济体采取的平息市场对银行业担忧的举措是否奏效。而在 2018 年至 2022 年期间曾担任美联储副主席的克拉里达表示，建议美联储继续进行 25 个基点的加息。如果美联储暂停加息，市场可能会讨论，是不是他们隐瞒了一些市场不知道的真相。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

怎么做都是错本周鲍威尔很难美联储很难

将宣布议息决议，正如“新美联储通讯社”Nick Timiraos所言，在当前的情形下，美联储官员们必须在通胀担忧与对银行业动荡溢出效应的新担忧之间取得平衡：美联储主席鲍威尔和他的同事本周面临他们多年来最艰难的决定之一：是再次加息以对抗顽固的高通胀，还是在2008年以来最严重的银行业危机中暂停加息。 Timiraos表示，这次议息会议上，美联储的官员们很可能出现分歧：那些认为贷款和其他金融状况因当前的银行业风险冲击而面临突然收紧风险的美联储官员可能倾向于暂停加息；那些认为银行业危机的影响更有可能是暂时的、受控的或温和的官员可能会主张在通货膨胀率仍然很高的情况下继续推进新的一次加息，旨在为经济降温以遏制通胀。在硅谷银行暴雷之前，几乎所有分析师都预计美联储将至少加息25基点或50基点，但危机发生之后，这种观点发生了180度大转弯——现在市场预计美联储在明年1月份前降息3次左右，美联储最多在3月或5月再加息25个基点，然后再转向下行。当前广泛的共识仍预计3月加息25个基点，高盛和巴克莱等多家银行呼吁暂停加息，而激进的野村证券预计将降息，还有少数银行仍呼吁加息50个基点。 Timiraos认为，美联储是否继续加息25个基点的决定可能部分取决于市场如何消化瑞银收购瑞信的消息，以及美国和其他经济体采取的平息市场对银行业担忧的举措是否奏效。鲍威尔的“沃尔克时刻” TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz认为，鲍威尔正在迎来他的“沃尔克时刻”——要么履行承诺，将增长拉到趋势以下，使失业率上升，要么在银行业出现问题时就退缩。他说，小型银行一直是激进的放贷者，现在将改变方向，但银行体系面临的更广泛问题不是管理不善，而是科技行业的疲软——本轮周期中，科技行业被似乎无休止的廉价资本流入所扭曲，而这种资本流入如今已经结束：今天，我们无法知道科技行业问题的规模，以及它的影响有多深，因为该行业充满了从私人中介机构借入私人资金的私人公司——没有数据或监管的范围。然而，我们可以肯定的是，世界上很多地方也对美国的科技行业进行了投资，使其影响遍及全球。科技行业不像住房那么大，也不像借款人或贷款人那样具有杠杆作用。但科技行业与住房行业的共同点是，自08-09年经济衰退结束以来，科技行业一直是这个周期中被宽松货币流所扭曲的行业。每个周期都有其典型，即经济衰退的中心。 Blitz认为，美联储应该加息25基点，但考虑到最近资金流动的不稳定，他们更有可能退缩，并将预期的金融条件收紧作为足够的理由来保持资金利率的不变：如果市场在周二之前已经稳定下来，他们很可能会加息到25％，但周末的事件和对第一共和银行的新压力表明情况并非如此。没有免费的政策午餐——停止和放缓的警示故事在1966年很明显，这是通货膨胀时代的原罪。在文章中，Blitz还提出了这样一个反问：随着资产危机演变为信贷危机，无论科技及其金融生态系统是否最终将更广泛的经济拖入衰退，这不就是紧缩的目的吗? 如果不是通过制造经济衰退，美联储还能通过其他什么方式软化劳动力市场，使供需平衡? 来源：金色财经

金色财经2023-03-21

美联储面临艰难决定、美元多头面临重大考验 ActionForex.Com：欧元、英镑和日元日内技术前景分析

“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，在当前的情形下，美联储面临是否加息的艰难决定，美联储官员们必须在通胀担忧与对银行业动荡溢出效应的新担忧之间取得平衡。 Timiraos认为，美联储是否继续加息25个基点的决定可能部分取决于市场如何消化瑞银收购瑞信的消息，以及美国和其他经济体采取的平息市场对银行业担忧的举措是否奏效。以下是ActionForex.Com所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元维持在1.0515/0759区间内，日内倾向保持中性。关注焦点停留在1.0759阻力位。若稳固突破该水平，将表明欧元/美元从1.1032开始的修正性下跌走势已经在1.0515完成。日内倾向将转回上行，目标重新测试1.1032的高点。然而，若欧元/美元持续突破1.0258，将使近期前景转为看跌，目标看向0.9534-1.1032升势的61.8%斐波那契回撤位1.0106。 (欧元/美元4小时图来源：ActionForex.Com) (欧元/美元日线图来源：ActionForex.Com) 英镑/美元英镑/美元日内偏见保持上行，目标是重新测试1.2445/6阻力区域。如之前所述，英镑/美元从1.2445的修正模式可能已经在1.1801完成。若稳固突破1.2445/6，英镑/美元将恢复始于1.0351的更大升势，目标为1.2759的斐波那契水平。就目前而言，只要守住1.2009支撑位，那么英镑/美元前景将保持谨慎看涨。 (英镑/美元4小时图来源：ActionForex.Com) (英镑/美元日线图来源：ActionForex.Com) 美元/日元美元/日元从137.90开始的下跌走势正在进行中，日内倾向仍然保持下行。若美元/日元持续低于127.20-137.90升势的61.8%斐波那契回撤位131.28，这将为该货币对重新测试127.20的低点铺平道路。在上行方面，假如美元/日元突破小型阻力133.81，将使日内倾向转为中性，并导致该货币对首先进行一些盘整。 (美元/日元4小时图来源：ActionForex.Com) (美元/日元日线图来源：ActionForex.Com)

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tqttier2023-03-21

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