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指南针：1月31日接受机构调研，包括知名机构进化论资产，趣时资产，易鑫安资管的多家机构参与

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证券之星2023-02-13

坦布尔晋升桥水基金联席首席投资官继续成为华尔街最有权势的女性之一

0亿美元，DE Shaw为82亿美元，Millennium为80亿美元。　　2018年，Karniol-Tambour告诉福布斯，她曾计划追随父母的脚步，在17岁时进入普林斯顿大学，在学术界工作。她在接受《福布斯》（Forbes）采访时表示:“我对（投资领域的）人的刻板印象是做宣传。“我想我会像我父母一样申请成为一名教授。” 　　她在普林斯顿大学的高级论文导师、诺贝尔行为经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman）把她介绍给了金钱世界。她于2006年加入Bridgewater，担任固定收益团队的投资助理。　　她在接受《福布斯》采访时表示:“我喜欢这样一个事实:如果你有一个好想法，你就可以通过市场来验证它。”

金融界2023-02-03

“亚洲动荡”下这些对冲基金却逆势雄起！2023年他们正将目光投向中国

部位于新加坡的管理公司由千禧管理公司(Millennium Management)的前校友Jimmy Lim掌舵。去年，该公司管理的资产达11亿美元，实现了14.3%的增长，没有一个月出现下滑。一笔表现不错的交易是在截至去年11月的一年时间里押注新加坡元兑一篮子贸易伙伴货币走强。该公司预计，这个岛国将成为该地区第一个取消疫情限制的国家，从而增加贸易和旅游流量。据Lim说，进一步的提振来自央行为对抗通货膨胀而采取的加强货币的行动。 Modular还设想，新冠疫情后的重新开放将有助于马来西亚吸收从服务业流失的劳动力，带来工资压力，并导致当地利率上升。Lim说，当马来西亚人囤积美元导致流动性和信贷条件收紧，迫使利率上升时，这种押注得到了回报。 Modular于去年10月份建立了一个头寸，当日元兑美元汇率跌至150左右时，该头寸将从日元反弹中获利。Lim补充说，当月日本重新开放了边境，该公司从中受益。它还押注了各种日本政府债券，预计日本央行会早于预期调整收益率曲线。 Modular于去年11月开始押注中国将早于市场预期取消防疫措施，将重点转移到提振消费和帮助受重创的行业稳定和复苏上。 Lim表示:“这将意味着对房地产行业的支持，以及对科技行业限制的放松。”“在这个过程中，流动性必须保持宽松，至少不能收紧。” 他预计，做多中国债券和股票的交易将在假期过后继续奏效。亚洲创世宏观基金(Asia Genesis Macro Fund) 日本资深投资者Chua Soon Hock从对冲基金行业退休多年，后于2020年决定带着一只基金回归。去年，他的宏观基金回报率为15.32%，资产为1.73亿美元。这在很大程度上要归功于做空美国股指和美国国债。随着利率上升，他的基金在第三季度将后者转为多头头寸。现在，该基金预计地缘政治紧张局势、供应链挑战、通胀和利率压力将带来更多不确定性。该基金在一份给投资者的报告中称，其计划交易日经225指数，主要是做空，预计市场将出现双向波动。该公司在报告中表示:“2023年可能会出现动荡，我们将看到更短的牛市，更频繁的熊市。”“我们可以预计，在对收入、就业、盈利能力和资产价格产生进一步连锁反应之前，房地产和消费者支出中对利率最敏感的部分将进一步疲软。” 该基金的其他投资理念包括做多香港恒生指数和新加坡元，以及从战术上做空日元兑美元。

财经风云2023-02-02

全球市场反弹五位大佬把脉后市走向

有利可图。　　关注美元动向　　对于Millennium Global Investments联合首席投资官Richard Benson来说，去年没有哪一项交易，比美元的大幅升值更重要了。　　2008年金融危机后，货币一度是市场相对平静的领域。去年，美元的持续上涨削弱了跨国公司的利润，加剧了进口美国商品的国家的通货膨胀，并一再让一些交易员感到惊讶，他们认为美元无法保持如此快速的上涨。　　刺激美元上涨的因素，现在正在导致美元下跌。通胀下降以及美联储加息放缓的预期，导致今年美元下跌了1.7％。Richard Benson 认为，未来三到六个月，美元将面临更大的痛苦，贬值幅度将在3％到5％之间，“当世界上最大的央行在行动时，通过他们的视角来看待一切，不要分心。” 　　Richard Benson预计，今年美元的下跌将同样波及全球经济和市场。他表示：“在接下来的几个月里，如果美元下跌，这种经济结构也意味着科技股应该表现得很好。” 　　股票似乎仍被高估　　Ariel Investments 首席投资官Rupal Bhansali表示，即使标普500指数从2022年1月创下的历史高点下跌15％，美国股市看起来仍然很贵。　　当然，市场并不像2020年和2021的大部分时间那样泡沫重重，但Rupal Bhansali表示，预计未来价格将出现更大幅度的调整。她认为，以前的传统是抄底，现在是逢高卖出。　　Rupal Bhansali认为，抛售可能还没有结束，因为市场仍然低估了美联储。投资者一再错误地估计美联储2022年的加息速度，错误地期望央行放松加息。现在，投资者又犯了同样的错误。目前的股票估值，并没有反映出央行政策即将发生的重大变化，她认为这将比许多人预期的更为激进。　　尽管广义的通胀指标一直在下降，但事实证明，服务业通胀等部分指标更具粘性。Rupal Bhansali 认为，即便抛售没有结束，但是医疗保健等领域将跑赢大盘，她认为医疗保健比市场其他领域更能抵御经济衰退。　　债券大年　　Neuberger Berman 的投资经理Niall O’Sullivan 表示，债券终于回来了。他在2022年底管理着大约4270亿美元的资产。　　在经历了2022年固定收益市场动荡的一年之后，债券以一种更加乐观的方式开始了新的一年。Neuberger Berman欧洲、中东和非洲多资产策略首席投资官Niall O’Sullivan 表示，他目前与客户进行的最大的一次对话是如何增加固定收益敞口。　　Niall O’Sullivan 说：“从战略上讲，事实已经发生了变化。当你将固定收益视为一种资产类别时……它们现在都提供了收益，甚至可能更重要的是，提供了有意义的实际现金券。” 　　Niall O’Sullivan认为，股市存在潜在风险，必须重新考虑股票现在对债券的优势。他预计，通胀将比投资者目前预期的更难降到既定目标，美联储将维持其最高利率稳定的时间将比目前预期的更长。他表示，更令人担忧的是，公司将更难继续将价格上涨转嫁给消费者，这意味着未来盈利可能会受到更大的冲击。　　Niall O’Sullivan在固定收益领域青睐的产品包括质量更高、期限更短的债券。今年投资者在债券之外发现投资组合的多样性很重要。为此，他表示，他认为大宗商品很有吸引力，尤其是铜等金属，这些金属可能会继续从中国的重新开放中受益。　　找到恐慌，找到价值　　富达投资公司的投资组合经理Ramona Persaud表示，仍然可以通过寻找不那么乐观的地方，在价格昂贵的市场中找到便宜货，找到恐慌，找到价值。Ramona Persaud说：“当恐惧情绪真正上升时，你可以购买一些经营良好的企业。”（来源：Wind）

金融界2023-01-30

突发行情！美元短线一波跳水金价急涨突破1930美元欧元、英镑、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

周加息25个基点的预期。资产管理公司Millennium Global Investments Ltd.联席首席投资官Richard Benson表示，美元接下来料将面临更多痛苦，他预计美元在未来三到六个月还将下挫3%-5%。 Benson指出，他预计美元的下跌将“点亮”一些新兴市场资产的前景，随着中国经济的重新开放，他押注离岸人民币将表现出色。此外，如果欧元区经济继续好于预期，欧元/美元也将上涨。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“受益于美元低迷，黄金在过去几周表现良好。” HANetf ETF研究主管Tom Bailey在报告中表示：“现在的情况可能是，对黄金的许多负面情绪已经过去。” RJO期货高级市场策略师Frank Cholly表示，黄金上升趋势仍然完好无损。一旦升破1966美元/盎司，金价将很快触及2000美元/盎司。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：欧元/美元欧元/美元维持在1.09下方。短期区间1.08-1.09可能在近期保持。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元仍远低于142-142.50，短期内可能有下跌至140的空间，然后料反弹至142或更高水平。143-140可能是当前的宽幅波动区间。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元下行走势可能被限制在129。美元/日元在130.65-129之间波动的态势可能持续几个交易日，直到朝区间任何一端实现突破。窄幅区间129-130.65和宽幅区间132-127可能会在未来几周保持。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元试图突破1.2410，但上周未能收在这一水平上方。英镑/美元近期可能会维持在1.25-24下方，下行走势料被限制在1.22。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元下跌，在0.7150下方前景看跌。澳元/美元下行走势可能会延伸至0.7050-0.7030，然后料展开反弹。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币经过一周的假期后，美元/人民币一开盘就下跌。只要低于6.80，那么观点仍为看跌。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij)

天马行空2023-01-30

会员

“史上最伟大的交易”易主！城堡投资去年为客户净赚160亿美元回报率高达38%

再次是Citadel、DE Shaw和Millennium等大型多策略对冲基金。”“它们近年来的强劲增长，反映出它们在不依赖于资产价格上涨的策略方面日益占据主导地位，以及它们的庞大规模。” LCH的年度排名只是衡量对冲基金业绩的一种方式，对冲基金经理的衡量标准通常是他们自成立以来的整体收益。该排名于2010年首次发布，可能不包括在百分比基础上表现优于其他基金的较新的或较小的对冲基金。调查结果还反映出，多策略对冲基金公司的影响力日益增强，它们即将接管以股票为主的基金，成为该行业的主导策略。他们不断增长的资产和更高的费用正在帮助他们赢得一场昂贵的战役，以雇佣和留住顶级交易员。 LCH估计，自成立以来，该行业已为客户创造了超过1.4万亿美元的收益。前20名基金经理管理着近19%的行业资产，创造了6920亿美元的利润，占总利润的49%。汇丰(HSBC)对冲基金追踪器提供的2022年业绩回报排名前20和后20的对冲基金摘要如下所示：（图源：汇丰）

夏洛特2023-01-24

全球市场跌惨了！股债大跌之际这8家却赚得盆满钵满制胜法宝何在？

根据彭博社的数据，D.E. Shaw和Millennium Management运营的旗舰基金在去年前11个月分别上涨了23%和10%。

夏洛特2023-01-06

圣诞暴风雪席卷BC省！交通系统大面积瘫痪停电、道路关闭、降雨警告、航班延误

通服务会中断据Translink称，Millennium SkyTrain Line的服务于周六早上恢复运行，但乘客应该预料到由于天气原因会有一些延误。与此同时，Expo Line的终点站是Lougheed Station，想要前往Production Way-University的乘客应该乘坐Millennium Line。Canada Line运行正常。 TransLink表示，由于路况不佳，一些Coast Mountain巴士正在改变线路。 YVR的大部分航班预计将恢复，但仍有100多名乘客被滞留温哥华机场管理局总裁兼首席执行官Tamara Vrooman表示，在连续四天的降雪导致温哥华国际机场瘫痪而取消因航班后，大多数飞机现在可以安全起飞。目前到平安夜为止已经取消了36趟航班，官方预计将有480多架国际和国内航班能够起飞和到达，解决本周暴风雪期间取消的1,000多次航班积压问题。平安夜预计共有约65,000人往返机场。Tamara Vrooman表示，周六凌晨工作人员的短缺导致处理机场入境旅客的工作出现延误。由于天气原因，一些加拿大边境服务局的工作人员无法上班。周五，数十名旅客被困在机场公共区域和航站楼。现在，设施三楼分配的私人空间将为他们提供床铺和卫生用品。对于那些在圣诞节等待重新预订航班的人，机场提供了400多家当地酒店客房住宿，最多可免费入住四晚。截至周六，已有超过145名乘客入驻了酒店。那些在机场过夜的人也获得了餐厅代金券来支付他们的餐费。当首席执行官被问及机场从本周的天气混乱中学到了什么时，Tamara Vrooman表示：“我们已经对长期存在的政策进行了实时调整，以确保这种情况暂停不会在下周发生，并且以后也不会发生，这是不可接受的。在未来发生的紧急情况下，有关航班可行性的信息也将更早地提供给公众和乘客。”

楼喆2022-12-25

周评！“3大巨响轰破金融市场” 圣诞休市前“暗藏惊涛骇浪” 金价1800能否稳定“成为最关键信号

。拥有超过三年市场经验的投资策略师兼Millennium Wave Advisors总裁约翰·莫尔丁(John Mauldin)上周在一份时事通讯中写道，拜登政府在将美元和全球支付系统武器化方面犯了一个错误。“这将迫使非美国投资者和国家在美国传统的避风港之外分散他们的资产，”Mauldin提到说。原油俄罗斯威胁以减产来回应西方国家的原油制裁，引发外界对于俄油出口下滑的担忧，原油期货周五收高，单周涨幅是近三个月以来最大。SPI资产管理董事总经理Stephen Innes表示，布兰特原油和WTI均创下10月7日以来最大单周涨幅，这和俄罗斯可能以减产来应对七国集团(G7)的价格上限措施有关。俄罗斯副总Alexander Novak周五透过当地电视台表示，为因应西方国家实施的价格上限，明年初可能减产5%至7%的原油，每日减产量可能达到50万至70万桶。他并表示，缺乏俄罗斯能源供应恐使全球经济发展难以获得保障，且欧洲可能面临天然气供应短缺。欧盟、G7成员国和澳大利亚从12月5日开始实施每桶60美元的原油价格上限，欧盟还对俄国海运石油实施禁运令，英国、加拿大、日本和美国均给出类似承诺。牛津经济研究院(Oxford Economics)首席新兴市场经济学家Tatiana Orlova指出，初步数据显示俄罗斯海运石油出口量在12月中旬出现暴跌，凸显价格上限措施取得部份成果，但就防止俄油供应中断来说，却没那么成功。截至12 月16 日的一周，俄罗斯海运石油出口总量每天减少186万桶，或每周减少54%，日产量仅剩160万桶。路透周五也指出，12月从波罗的海港口出口的俄罗斯原油可能较上月减少20%。 Orlova提到说：“出口量暴跌似乎和海运物流有关，我们没有看到任何证据显示俄罗斯故意削减原油出口。”她表示，俄罗斯在评估对欧盟禁运令与价格上限的回应，但应会避免进一步伤害原油产量和出口。因美国多地遭冬季风暴侵袭，未来几天的原油需求和产量可能出现下滑。目前美国几家最大炼油厂已因天气严寒被迫关闭，德州和北达科他州多家炼油厂也宣布停产。因市场预期炼油厂减产和热燃油需求激增，美国汽油和超低硫柴油期货周五均涨逾5%。美国股市圣诞假期即将来临，美股周五交投清淡，各主指呈窄幅波动，推特、特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)承诺未来2年内不再出售持股后，特斯拉依旧跌超1.76%。原油价格走强，雪佛龙等能源股表现出色。美股标普收盘升近0.6%，守稳3800点大关,道琼斯收涨逾170点，纳斯达克微升超0.2%，费半指数近乎持平。然而，由于对经济衰退情绪萦绕，标普和那指本周分别跌0.2%和2%，写下周线连三黑纪录。道琼斯表现则相对强韧，周涨幅达0.9%。美国众议院周五通过价值1.7万亿美元开支法案，拜登将在周五午夜前签署立法，维持联邦政府运作至2023年9月。此外，拜登周五已正式签署2023财年国防授权法案(NDAA)，授权的国防经费达8579亿美元。投资人在圣诞节假期前消化大量经济数据，Independent Advisor Alliance投资长Chris Zaccarelli认为：“美国PCE可能正在下降，但随着消费者减少支出，这可能意味着收入下降，股市未来可能面临更大压力。” 成长型投资公司Navellier & Associates创始人兼首席投资长Louis Navellier表示：“周五的经济数据凸显投资人面临的两难，疲软的数据带来经济衰退的担忧，而强劲的数据则带来对美联储的恐惧。” Navellier点评称：“圣诞行情为时不晚，但不幸的是，利多的通胀数据被美联储的强硬措辞和即将到来的经济衰退所掩盖。” Simplify ETF首席执行官Paul Kim称：“这是各方面失败的一年，所有风险资产基本都被抛售，这是最痛苦的一年，债券和股票都被抛售，人们无处可躲。” 下周重要经济数据：周二12/27 日本11月失业率周三12/28 央行动态：日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要周四12/29 美国上周API原油库存变化(万桶)(至1223) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1224) 央行动态：欧洲央行公布经济公报周五12/30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1223)

小萧2022-12-24

大变天！突然之间各国竞相寻求去美元化这一重要体系正走向崩溃？

” 拥有30多年市场经验的投资策略师、Millennium Wave Advisors总裁John Mauldin上周在一份通讯中表示，拜登政府在将美元和全球支付系统武器化方面犯了一个错误。他表示:“这将迫使非美国投资者和其他国家将资产多元化，脱离美国这个传统的安全避风港。” 双边支付俄罗斯和中国已经在计划推广本国货币并将其用于国际支付，这一步伐在俄乌战争后迅速加速。例如，俄罗斯开始寻求以卢布支付能源供应。很快，孟加拉国、哈萨克斯坦和老挝等国也开始加强与中国的谈判，以扩大人民币的使用。印度开始更大声地谈论卢比的国际化，就在本月，印度开始与阿联酋建立双边支付机制。然而，进展似乎缓慢。以孟加拉国为例，由于该国对中国的巨大贸易逆差，人民币账户在该国并没有受到追捧。总部位于达卡的BRAC EPL股票经纪有限公司的研究主管Salim Afzal Shawon说:“孟加拉国试图在与中国的贸易中追求去美元化，但这种流动几乎是单方面的。” 这些计划的主要推动因素是美国和欧洲切断俄罗斯与全球金融信息系统(SWIFT)的联系。这一被法国人形容为“金融核武器”的行动，使俄罗斯大多数主要银行与一个每天为数千万笔交易提供便利的网络疏远，迫使它们依靠自己规模小得多的网络。这有两个含义。首先，美国对俄罗斯的制裁引发了人们的担忧，即美元可能更永久性地成为一种公开的政治工具——中国尤其有这种担忧，但在北京和莫斯科之外也有这种担忧。例如，印度一直在开发自己的支付系统，该系统将在一定程度上模仿SWIFT。其次，美国决定将美元作为一种更积极的经济策略的一部分，这给亚洲经济体施加了额外的压力，迫使它们选择站队。如果没有任何替代支付系统，他们将面临被迫遵守或执行他们可能不同意的制裁的风险，并失去与主要合作伙伴的贸易。新加坡星展集团研究(DBS Group Research)董事总经理兼首席经济学家Taimur Baig表示:“这个周期中的复杂因素是制裁浪潮和对美元资产的没收。”“在这种背景下，采取地区性措施减少对美元的依赖不足为奇。” 就在亚洲各国官员不愿在美中角力中挑选赢家、更愿意与双方保持关系之际，美国对俄罗斯的惩罚正促使各国政府各行其道。有时这些行动带有政治或民族主义色彩，包括就对俄罗斯实施制裁表达不满并向西方施压。莫斯科试图说服印度使用另一种系统来保持交易正常进行。缅甸军政府发言人表示，美元正被用来“欺负小国”。东南亚国家指出，这一事件是他们更多使用本币进行贸易的一个原因。 Control Risks全球风险分析主管Jonathan Wood表示:“制裁有意让各国和企业更难在地缘政治对抗中保持中立。”“各国将继续权衡经济和战略关系。企业比以往任何时候都更陷入战火，面临着更复杂的合规义务和其他相互冲突的压力。” 不仅仅是制裁加速了去美元化的趋势。美元的迅猛升值，也促使亚洲官员在外汇多元化方面更加积极。根据彭博社的美元指数，美元今年已升值约7%，有望创下2015年以来的最大年度涨幅。随着美元升值，从英镑到印度卢比等所有货币都跌至历史低点。美元走强让亚洲国家非常头疼美元走强让亚洲国家非常头疼，这些国家的食品价格飙升，债务偿还负担加重，贫困加剧。斯里兰卡就是一个很好的例子，由于不断飙升的美元削弱了该国的偿债能力，该国首次出现了美元债务违约。越南官员一度将燃料供应困难归咎于美元升值。因此，印度与阿联酋达成的协议等举措，加速了更多地使用卢比进行交易，并建立绕过美元的贸易结算协议的长期运动。与此同时，非金融企业以美元计价的债券销售额在2022年占全球总量的比例已降至创纪录的37%。在过去十年中，它们曾多次占到任何一年发行债券的50%以上。尽管所有这些措施在短期内对市场的影响可能有限，但最终结果可能导致对美元的需求减弱。例如，加元和人民币在所有货币交易中的份额已经在缓慢走高。技术进步是推动摆脱美元的另一个因素。一些经济体正在削减美元的使用，这是建立新的支付网络的努力的副产品——这一行动早在美元飙升之前就开始了。马来西亚、印度尼西亚、新加坡和泰国已经建立了彼此之间以本币而不是美元进行交易的系统。台湾人可以通过与日本连接的二维码系统支付。总之，这些努力正在进一步削弱西方主导的体系，而半个多世纪以来，西方主导的体系一直是全球金融的基石。目前正在形成的是一个三层结构，美元仍在很大程度上处于主导地位，但不断增加的双边支付路线和人民币等替代货币正对其构成冲击。尽管出现了各种骚动和行动，但美元的主导地位不太可能在短期内受到挑战。美国经济的实力和规模仍然不可撼动，美国国债仍然是最安全的资本储存方式之一，美元在外汇储备中占最大份额。例如，虽然人民币在所有外汇交易中所占的份额可能已经攀升至7%，但美元仍占此类交易的88%。 “在法币市场上竞争非常困难，俄罗斯通过强制使用卢布来做到这一点，而市场对人民币也持谨慎态度，”拥有30年市场经验的对冲基金K2 Asset Management研究主管George Boubouras表示。“归根结底，投资者仍然更喜欢流动性资产，从这个意义上说，没有什么可以取代美元。” 然而，这些远离美元的举措，对时任法国财政部长吉斯卡尔德斯坦(Giscard d’estaing)所称的美国享有的“过分特权”构成了挑战。这个词是他在上世纪60年代创造的，描述了美元的霸权如何保护美国免受汇率风险的影响，并投射出美国的经济实力。他们最终可能会考验整个布雷顿森林体系，这个体系确立了美元在货币秩序中的主导地位，是二战结束时在新罕布什尔州一个寂静小镇的一家酒店里谈判达成的。 Lombard Odier驻香港的亚洲宏观策略师Homin Lee说，最新的努力“确实表明，我们几十年来一直在使用的全球贸易和结算平台可能开始崩溃”。他的公司管理着相当于660亿美元的资产。他说:“这个诞生于布雷顿森林体系的整个网络，即70年代的欧洲美元市场，以及80年代的金融放松管制和浮动汇率制度，我们到目前为止开发的这个平台可能开始在更根本的意义上发生变化。”

夏洛特2022-12-23

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