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格隆汇公告精选(港股)︱百济神州(06160.HK)第一季度经调整净利润1.36亿美元首次跃居BTK抑制剂市场的整体份额首位
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复牌钧达股份(02865.HK)香港IPO发行价定为每股22.15港元净筹12.9亿港元沪上阿姨(02589.HK)香港IPO发行价定为每股113.12港元净筹1.95亿港元宜明昂科-B(01541.HK)与Axion Bio合作再获500万美元付款，累计收款2000万美元小黄鸭德盈(02250.HK)：签署贵州黄果树小黄鸭主题漂流项目合作协议中环新能源(01735.HK)与广州融捷订立战略合作框架协议【财报业绩】灵宝黄金(03330.HK)盈喜：预期第一季度纯利不低于2.5亿元彩星玩具(00869.HK)盈警：预计一季度除所得税前亏损约1200万港元彩星集团(00635.HK)盈警：预计首季度收入约港币1.23亿元【运营数据】景瑞控股(01862.HK)：前四个月累计合约签约销售额3.19亿元信利国际(00732.HK)4月综合营业净额约14.51亿港元同比减少5.2% 捷利交易宝(08017.HK)：4月注册用户数量达84.9万户同比增长4.3% 【医药创新】远大医药(00512.HK)：全球创新放射性核素偶联药物TLX591加入国际多中心III期临床试验的申请已获中国药监局受理中国生物科技服务(08037.HK)将于第18届国际恶性淋巴瘤会议及第30届欧洲血液学年会上展示临床试验结果【收购出售】青岛啤酒股份(00168.HK)拟收购山东即墨黄酒厂全部股权杭品生活科技(01682.HK)收购100万股中国石油股份【股权激励】黑芝麻智能(02533.HK)授出1786万份奖励思摩尔国际(06969.HK)授出239万份购股权思摩尔国际(06969.HK)授出161.4万股奖励股份【增发供股】财讯传媒(00205.HK)拟“2供1”供股净筹3990万港元【回购注销】阿里巴巴-W(09988.HK)5月6日耗资999万美元回购62.2万股药师帮(09885.HK)拟动用最多1亿港元回购股份 5月7日首次回购30万股中远海控(01919.HK)5月7日耗资8609.2万港元回购700万股渣打集团(02888.HK)5月6日耗资1317万英镑回购123.3万股时代电气(03898.HK)5月7日耗资4096.13万港元回购126.24万股贝壳-W(02423.HK)5月6日耗资300万美元回购43.6万股百胜中国(09987.HK)5月6日耗资240万美元回购5.46万股保诚(02378.HK)5月6日耗资211.9万英镑回购26万股东方证券(03958.HK)5月7日首次回购166.41万股A股太古股份公司A(00019.HK)5月7日耗资2362.4万港元回购34万股中国外运(00598.HK)截至2025年4月30日累计回购A股8656.5万股和铂医药-B(02142.HK)5月7日耗资1067万港元回购130万股汇丰控股(00005.HK)5月6日注销1802.76万股已回购股份
格隆汇05-07 23:36
极氪：上市不到一年，“纯电黑马” 为何选择私有化退市？
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寄托了吉利高端系所有的希望），而当时 IPO 时上市价格在 21 美元，首日美股收盘后极氪大涨至 28 美元，所以刚上市时吉利对极氪其实是寄于厚望的，市场觉得极氪股价存在被严重低估状态（当时股价对应 2024 年整体 P/S 倍数在 0.7 倍，而对于汽车业务 2024 年 P/S 在 0.9 倍（不含以关联交易为主的三电收入和研发收入），是明显低于蔚小理等一众新势力的，小鹏当时估值在 1.5 倍 P/S）注：上图是极氪刚上市时股价对应的汽车业务估值而当时市场都相对认为极氪处于低估水平，认为极氪作为高端纯电 “类新势力” 能至少给到对于汽车业务的 1 倍 P/S 估值，以及当时有些投资人还把三电和研发收入这两款以关联交易为主的收入给了估值，尤其是在极氪上市时销售势头非常好，月销直接冲到了 2 万辆水平。但海豚君当时在极氪深度覆盖《极氪：亲爹太宠溺，有毒 or 有益？》、《极氪：“负” 二代 or 待爆黑马？》，两篇深度中已经强调了关联交易除非能跑出吉利体外且大规模交付，否则是不能单独进行估值的，所以当时海豚君就认为极氪的估值在刚上市时已经相对公允了，后续能否继续提升反而是需要看爆销车型的持续性（尤其是极氪当时只成功打造出极氪 001 一款爆销车型，能否持续打造爆款才能说明极氪产品定位和组织能力的能力可被持续验证）。而当时的主力车型主要仍然是极氪 001（纯电猎装轿车），也是极氪的爆销车型，销售势头非常好（月销在 2024 年 6 月达到 1.4 万辆左右，在中高端纯电中算是妥妥的爆款车型了），以及极氪 7X（纯电中型 SUV）是作为当时极氪立志打造成爆款的下一款车型（但后来销售势头持续了 4 个月冲上了万辆左右又继续下滑），再加上极氪一直在三电上做的还不错（电池自研做的一般，但电机自研做的不错，也是极氪死磕技术取得的成果，成为当时极氪 001 的核心竞争力），所以当时市场认为极氪可谓是妥妥的 “黑马股”。但走到今天，极氪的估值反而再越走越低，和市场预期完全相反的走向，而如果按照极氪 + 领克 2025 年销量目标 71 万辆，考虑领克燃油车部分市场不给估值，假设整体极氪 + 领克 2025 年新能源车目标销量 50 万辆来预计（实际海豚君预估可能在 40 万辆，考虑到极氪车型竞争力在下滑），极氪汽车业务的估值也才在 0.4-0.5 倍左右，所以关键问题是，为何极氪的估值越走越低？市场一直不给极氪估值？这也是海豚君认为极氪此次被私有化的最直接的原因。海豚君认为可能的原因有以下几点： ① 极氪之前高度依赖吉利集团进行输血：吉利当时对极氪输血的方式有： a. 塞厂房：对于车企最重要的资产，厂房其实并不在极氪表内的，反而是在吉利体内，截至 2024 年底这个问题仍然是这样，极氪资产中固定资产（30 亿）仅占到总资产比例不到 10%（截至 2024 年底，理想固定资产 221 亿，蔚来 258 亿，小鹏 115 亿）。而由于极氪主要交给吉利来生产，所以极氪帐上有大量的应付关联方款项（其实是付给吉利的生产费） b. 给贷款：吉利贷款给极氪 c. 塞优质资产：吉利把优质资产三电和研发中心都塞到了极氪体内，带来除汽车业务之外额外的收入和毛利，但其实这两款业务都是吉利体内的关联交易。所以这会导致极氪的资产负债率非常高（2024 年底达到了 1.31 倍，几乎是车企中最高之一），因为厂房不在极氪表内，但极氪有大量的经营性负债（应付关联方款项，付给吉利的生产费），市场其实并不喜欢这种关联交易太复杂的企业。具体极氪如何依赖吉利输血方式海豚君在当时《极氪：亲爹太宠溺，有毒 or 有益？》深度覆盖中有详细解释。 ② 极氪并入领克后，海豚君认为可能仍存在内部协同问题的（领克和极客话语权和战略协同可能存在潜在的问题）：其实并入领克后，虽然当时的规划是领克要停止生产燃油车，同时极氪将聚集于在中型车上推纯电，大型车上推混动（C-D 级）会推出混动，而领克则聚焦于小型车纯电（A 级车是推出纯电），中型车推混动。极氪对收购领克后如何规划和协同可回顾之前海豚君对于极氪收购领克点评：《极氪：一夜暴跌近 25%，吞下领克是祸是福？》。但实际上并没有按照规划来，领克仍然还在生产燃油车，且燃油车占比还挺高的（尤其是从收购的去年 12 月开始到今年 3 月，反而燃油车比例走到了 40%-50% 左右），很明显领克或者说吉利整体也并不像放弃燃油车这个目前还在源源不断产生现金流的业务，但其实对于整体极氪集团去打造新能源品牌标签是不利的，会出现消费者认知混乱，也会让投资者对极氪集团估值产生折价。而领克也并非像之前规划的那样，专注于在中型车推混动，把混动大型车让给极氪去做，其实领克一直都是混动做的很好，反而这次推出的领克 900（大型插混 SUV，定价 28.99-39.69 万），竞品对标腾势 N9/理想 L9/华为 M9，从订单量来看，一小时大订破 1 万，上市 3 天大订破 3 万台，反而是一个成功打造出的爆款车型，而领克预计能即将实现新能源车销量反超极氪，尤其在极氪纯电车型竞争力下滑的情况下），相比起来领克可能后续更具备话语权。 ③ 极氪纯电车型的竞争力在下滑：从极氪纯电车型的销量来看，自去年 5 月上市之后，销量其实一直在呈现狂飙趋势，而主要押注的爆款车型还是极氪 001+ 极氪 007 两款车型，但很明显，这两款车型的销售势头在 2025 年迅速下滑，极氪 001 已经从之前的爆销状态下的 1.4 万辆快速下滑到今年 3 月的仅 0.3 万辆，而极氪 007 也是销量势头上 1 万仅维持了 3 个月，目前已经下滑至 0.5 万辆。极氪 001 之前的爆销也很好理解，定位纯电猎装轿跑，在当时 30 万级左右的高端纯电这样的定位是完全空白的，再加上 2024 年及之前其他竞品车企智驾普遍表现不好，而极氪当时三电还是极具优势的。但后来极氪 001 受到了来自直接竞品小米 SU7 的冲击，而小米 SU7 其实是把运动轿跑性能做到了极致，而在外观上确实也极具吸引力（米时捷），再加上有庞大的小米用户基数和小米生态，以及还有来自小鹏 P7+ 高性价比 + 智驾领先的冲击，极氪 001 已经相对没落了。而由于极氪智驾一直很难做起来，再加上三电优势也基本被新势力车企（小米，小鹏）追平，而在今年及往后来看，智驾对于买车的重要性也越来越高，市场也很难再相信极氪能再次打造一款销量持久的爆款车型。 ④ 极氪仍面临现金流危机，而吉利并不想一直给极氪去进行输血：截至 2024 年底，极氪现金流水平大概 90 亿左右，这个现金流水平在新势力中是明显偏低的（小鹏 420 亿，理想超 1000 亿，连蔚来在手现金都有 419 亿元，净现金 214 亿元），而且在极氪智能化投入加大，但目前车型竞争力跟不上，销量还在下滑的情况下，这样的现金流水平并不算安全，而吉利也并不像一直去给极氪去进行输血。所以这也是海豚君认为的为什么领克合并极氪体内之后仍然也不放弃燃油车这块业务，即使对定义极氪新能源品牌相对不利。 2. 吉利认为私有化后，会继续推动内部资源深度整合和高效协同：吉利这次的官方口径是为进一步落实《台州宣言》，推动内部资源深度整合和高效协同，杜绝重复投入，降低成本，提高企业竞争力，打造长期价值。其实本质原因还是吉利集团原本赛马机制跑不通，而整合后其实仍然还是存在内耗问题，市场也并不可认可极氪 + 领克目前合并后的效果，反而觉得可能定位有些混乱。而此次私有化后，吉利可能能更专注于整合几大新能源车品牌，逐步解决内耗问题，而吉利此次完全私有化之后，极氪变成了全资子公司，反而更方便吉利去操刀改革。此次私有化对吉利有何影响？其实从战略的长期角度来损，此次并购更方便吉利去操刀改革，去逐步解决内耗问题，海豚君认为是相对利好的，但执行方面确实只能边走边看。但从本次私有化收购来看，按照收购极氪给的报价，总收购对价是需要 22.4 亿美元的（162 亿 RMB），而吉利汽车截至 2024 年底现金流也才 436 亿，如果股东全部选择收现金而不是接受换股的方式，总收购对价占吉利汽车现金流比重 37%，对吉利来说是个不小的现金流压力，预计可能还需要通过发新股，发债等方式去进行融资筹集，而发新股可能对于吉利现有股东的权益还会有所稀释，所以海豚君认为短期对于吉利可能是不太利好的。
海豚投研05-07 21:46
吉利私有化，参与可行性？
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6%左右的水平，埋的人应该不会太多， IPO价格是21，不考虑上市成本的话一年之内的涨幅相当于是22.2%，不太会遭到大机构的反对。通过大概率是没问题。只不过私有化以后要去哪？回香港？但其实也完全可以二次上市，或者整合其他一些业务包装一下，估值更高些。从套利角度来看，盘前价格已经24.7，除掉成本大概3%的收益， 3个月内完成私有化进程的话，年化12%左右，甚至比不过主流的固定票据产品的年化收益率。
老虎证券05-07 16:58
过去三年累计亏损超50亿元，特斯联冲击港股IPO
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规模约60亿元人民币。股权结构方面，IPO前艾渝合计持有特斯联26.61%股权。中国光控旗下的湖南光控、Beta Technology、光控众盈四号、光控众盈五号及天津光特，合计持股25.89%，为公司第二大股东。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 16:27
博雷顿港股上市，股价涨超48%！三年累计亏损超6.8亿元
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01 华南理工校友创业，上海跑出一家IPO 博雷顿总部位于上海闵行区，其历史可追溯至2016年成立的上海博玺智能科技有限公司，2019年公司名称变更为博雷顿科技有限公司，并在2022年改制为股份有限公司。上海是我国重要的贸易港口及金融枢纽，上市公司众多。截止2025年4月28日，上海拥有444家A股上市公司，在中国各大城市中排名第二，仅次于北京（477家）。股权结构方面，本次发行前，博雷顿的创始人陈方明合计可行使公司32.18%的投票权。同时，湘潭财信、长江车谷、湖州青云均为公司股东。陈方明今年43岁，2004年7月获得华南理工大学工程力学学士学位。他曾在上海数家私营公司任职，主要从事商业及投资活动；还在2009年至2016年期间担任上海易津担任董事会主席兼总经理，领导投资逾20家公司，涵盖新能源及先进制造领域；如今陈方明为博雷顿董事会主席兼总经理。业务方面，在2019年12月推出首款五吨级电动装载机BRT951EV之前，博雷顿主要从事动力系统成套件核心技术的研发，如今公司设计、开发具有自动作业能力的电动工程机械并使其商业化，以及提供智能运营服务。公司关键开发里程碑，图片来源于招股书按业务线划分，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），博雷顿的大部分收入源自销售产品，包括电动装载机、宽体自卸车及牵引车，以及销售备件及配件（主要为动力总成及充电桩以及能源转型解决方案下销售的附加动力总成）。公司还通过将装载机、自卸车及牵引车出租给承租人，来获得租金收入；同时提供维修及保养服务，不过这部分业务的营收占比很低。具体来看，2022年至2024年，博雷顿电动宽体自卸车的营收占比从约21%提升至57%，电动装载机的营收占比从51%下滑至约35%，电动牵引车的营收占比从约22%大幅下滑至1%。其中，2024年，由于市场竞争加剧，博雷顿的装载机销量及平均售价下降，导致电动装载机收入同比下降；同时，由于电动牵引车销量减少，以及公司为了加快存货销售导致平均售价下降，电动牵引车的收入也同比下滑。按业务线划分的收入明细，图片来源于招股书据灼识咨询资料，2024年博雷顿在中国所有新能源宽体自卸车及装载机制造商中分别排名第三及第七，按出货量计算，市场份额分别为18.3%、3.8%。按收入计算，2024年公司在中国宽体自卸车市场及装载机市场的市场份额分别为3.2%及1.3%，两个市场均包括新能源及燃油动力机械。采购端，公司的供应商主要为产品的原材料及零部件制造商，包括电机、电池、控制器、变速箱、热管理部件、底盘及驾驶室。报告期内，博雷顿各年归属于前五大供应商的采购总额分别占同年公司采购总额的68.5%、66.3%及56.7%，占比较大。 02 公司毛利率较低，三年累计亏损超6.8亿元工程机械包括专门为建筑、采矿、物流、工业生产及港口作业等行业设计使用的各类机械设备、工具及车辆，包括装载机、宽体自卸车、叉车、挖掘机、高空作业平台和起重机等种类。工程机械行业的发展与宏观经济形势密切相关。受新冠疫情及宏观经济下行影响，2020年至2023年我国工程机械销量有所下滑，预计2024年至2029年市场将逐步回升至疫情前水平。图片来源于招股书传统工程机械依靠柴油内燃机提供动力，近年来，工程机械行业也在向新能源转型。以新能源装载机及宽体自卸车为例，在相同的工作条件下，新能源工程机械的能耗成本通常比传统燃料工程机械低50%至85%，可见使用新能源工程机械不仅能降低能源消耗，还能减少终端污染物排放量。随着新能源工程机械的进步及环保政策的实施，中国新能源工程机械行业不断发展，渗透率也持续提升。按由中外制造商在中国共同产生的收入计算，中国新能源主要工程机械市场规模从2020年的235亿元增加至2024年的540亿元，复合年增长率为23.2%，预计到2029年将达到1242亿元，复合年增长率为18.1%。图片来源于招股书尽管我国新能源主要工程机械市场规模呈增长趋势，但作为电动工程机械提供商，博雷顿自成立以来录得净亏损，截至2022年1月1日，其累计亏损2.37亿元。公司亏损主要由于整个市场仍处于起步阶段，客户对新能源工程机械的接受度相对较低，2021年按收入计算的新能源装载机及宽体自卸车的合并市场规模仅10亿元；再加上公司的经营历史短，在2022年之前仅有几款商业化产品；以及其在开发产品、提升研发能力、建立销售系统等方面进行了大量前期投资。近三年，尽管博雷顿的营收呈增长趋势，但依然深陷亏损之中，且亏损幅度持续增加。招股书显示，2022年、2023年、2024年，博雷顿的营业收入分别约3.6亿元、4.64亿元、6.35亿元，对应的净亏损分别约1.78亿元、2.29亿元、2.75亿元，三年累计亏损超6.8亿元。报告期内，博雷顿的毛利率分别为2.3%、2%、5.8%，公司毛利率较低，主要由于采取渗透定价策略，以较低的具有竞争力的价格来促进销售，以及主要原材料及零部件成本上涨、销售成本增加等导致。业绩亏损之下，报告期内，博雷顿的经营活动所用现金净额分别约2.9亿元、1.94亿元、2.7亿元，未来公司还可能产生净亏损及净经营现金流出，这可能使其面临流动资金不足的风险。博雷顿的客户主要在国内，包括产品的直销客户及经销商。报告期内，公司来自前五大客户的收入分别占同年总收入的34.9%、43.4%及43.5%。值得注意的是，博雷顿未来的增长取决于客户对新能源工程机械的需求及采用意愿，其所服务的主要行业，如采矿、物流、工业生产、港口营运及基础设施建设等行业的衰退，可能会严重影响对公司产品的需求，从而影响其财务业绩。
格隆汇05-07 13:17
港股午评：恒指涨0.49%、科指跌0.22%，大金融股表现活跃，半导体股低迷
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准在香港上市。消息人士称，宁德时代香港IPO吸引卡塔尔投资局、中石化和高瓴资本，宁德时代还与KIA等公司进行洽谈。德视佳(01846)：一季度进行的眼科手术总数为6997例，同比减少约3%。汇丰控股(00005)：已订立多项非全权委托回购协议，拟回购总值最多30亿美元股份。正荣地产(06158.HK)：控股股东委任联合清盘人，股份自周三上午9时起恢复买卖。业务运作一切如常。歌礼制药(01672)：将在第32届欧洲肥胖症大会上以口头和壁报形式报告脂肪靶向、减重不减肌的肥胖症候选药物ASC47的早期研究。透云生物(01332)：附属拟1300万元出售威道国际70%股权。远大医药(00512)：全球创新产品 STC3141 在中国开展的用于治疗脓毒症的 II 期临床研究成功达到临床终点。山高新能源(01250)：前2个月累计总营运发电量约101.96万兆瓦时，同比增长约13.1%。协合新能源(00182)：前4个月权益发电量为3330.69GWh，，同比跌2.24%；4月权益发电量为809.84GWh，同比跌6.48%。富智康集团(02038)：一季度营业收入及其他经营收入约10.17亿美元，同比增长1.91%；净利润107.2万美元，同比扭亏为盈。太古股份公司(00087)：拟分拆TCPCL并于泰国证券交易所独立上市。机构观点交银国际：经历调整后，港股后续走势具备韧性，主要得益于多方面支持，包括：中国央行等部门积极表态给予资本市场支持，以中央汇金为代表的中国版“平准基金”入市，托底资本市场，叠加上百家国企积极增持和回购，迅速稳定市场走势，并增强市场信心。同时，南向资金逆流而上，持续净买入。交银国际判断，关税造成的最大情绪冲击已经过去，在海外不确定性缓和下，全球主要权益市场普遍实现修复。港股市场情绪亦迎来积极改善，此前受损板块有望实现结构性修复。但仍需警惕特朗普政策反复持续扰动资本市场，从而导致市场情绪摇摆，预计资本市场维持较高波动仍将持续一段时间。未来避险情绪或持续维持在相对高位。中金公司：行业配置遵循三大主线：具备自主可控叙事的互联网科技龙头，可与高股息资产形成攻守平衡；政策敏感型的内需复苏板块，关注特别国债等财政工具释放信号；出口敞口较大的家电、电子设备等板块，需密切跟踪6月关税复审窗口期动向。银河证券：随着美国所谓“对等关税”政策影响渐弱，投资者风险偏好逐步回升。积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高。配置上，短期内关注受益于扩大内需政策的消费板块、自主可控程度提升的科技板块、贸易依赖度低及股息率高的板块。
金融界05-07 12:16
宁德时代港股上市聆讯通过：募资50亿美元，动力电池销量飙升21.79%
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内容导读市场概况宁德时代IPO进展财务表现行业趋势市场概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月，宁德时代新能源科技有限公司（810699.HK）正式通过港交所主板上市聆讯，标志着全球动力电池龙头迈向国际化资本市场的关键一步。港交所5月6日文件披露，宁德时代由中金公司、摩根大通、高盛、瑞银等顶级投行担任保荐人，计划募资约50亿美元，创近年港股最大IPO纪录。受此利好，港股新能源板块备受关注，比亚迪（1211.HK）5月6日股价上涨3.2%，亿纬锂能（0666.HK）涨幅2.8%。宁德时代董事长曾毓群在5月3日表示：“港股上市将为全球化布局提供资金支持，加速海外工厂建设和技术研发。”市场预计，宁德时代上市将进一步巩固其在全球动力电池和储能电池市场的领导地位。宁德时代IPO进展宁德时代于5月6日启动港股上市前PDIE（Pre-Deal Investor Education），预计5月中旬启动建簿招股，发行不超过2.2亿股H股，募资约50亿美元，主要用于匈牙利工厂、西班牙合资工厂及印尼电池产业链项目建设。截至2024年9月，公司拥有13个电池生产基地，覆盖中国、德国、匈牙利等地，其中德国图林根工厂已成为全球首家获得大众集团模组认证的电池制造商。招股书显示，公司服务网点遍布64个国家和地区，全球售后服务站超730个，其中海外156个，支撑其全球1700万辆动力电池装车量，占全球新能源车三分之一。公司创始人曾毓群在4月28日接受《财经》采访时表示：“海外市场是未来增长的关键，我们将通过本地化生产应对贸易壁垒。”然而，原材料价格波动和海外政策不确定性可能对IPO估值产生影响。指标宁德时代比亚迪 LG新能源 2024年动力电池销量（GWh） 381 190 155 全球市占率（2024年1-10月） 36.8% 16.8% 13.5% 2024年营收（亿元人民币） 3620.13 6024.36 2500 数据来源：SNE Research、企业财报及行业报告财务表现根据宁德时代2024年年度报告，公司实现营收3620.13亿元，同比下降9.7%，主要受碳酸锂价格下跌影响，电池价格随之调整。尽管如此，公司归母净利润达507.45亿元，同比增长15.01%，得益于高毛利产品如麒麟电池和神行超充电池的快速渗透。报告期内，动力电池销量381GWh，同比增长18.85%，占总收入67.8%；储能电池销量93GWh，同比增长34.32%，毛利率达26.84%，高于动力电池的23.94%。公司拟每10股派发现金分红45.53元，总额约200亿元，股利支付率创历史新高。首席财务官周佳在3月24日表示：“成本控制和产品创新是我们利润增长的核心驱动力。”然而，价格战和海外市场竞争加剧可能对未来盈利构成挑战。行业趋势 2025年，全球动力电池和储能电池行业进入新阶段，呈现三大趋势：一是全球新能源车销量持续增长，2024年达1135万辆，带动动力电池需求激增；二是储能电池应用场景扩大，船舶、航空器等领域需求快速增长；三是原材料价格波动和地缘政治风险推动企业加速本地化生产。SNE Research数据显示，2024年全球锂电池出货量达1545.1GWh，同比增长28.5%，宁德时代以36.8%的市占率稳居第一。国金证券分析师陈升在5月4日研报中指出：“宁德时代通过海外建厂和产业链整合巩固竞争优势，但需警惕价格战和政策风险。”与此同时，竞争对手如比亚迪、LG新能源加大磷酸铁锂电池研发，行业竞争日趋激烈。编辑总结宁德时代通过港交所主板上市聆讯，募资50亿美元为其全球化战略注入新动能，匈牙利、西班牙和印尼项目将进一步巩固其全球领导地位。2024年，公司虽受价格战影响营收下滑，但凭借技术创新和成本控制实现净利润507.45亿元，展现强劲盈利能力。动力电池和储能电池销量分别增长18.85%和34.32%，海外收入占比达32.7%，凸显国际化成果。未来，行业竞争加剧和原材料价格波动将考验宁德时代的成本管理和市场适应能力，头部企业的技术创新和全球化布局将成为竞争关键。数据来源：港交所、SNE Research、证券时报及企业公告名词解释孖展：香港股市融资认购方式，投资者通过券商借贷资金认购新股，以放大投资回报。来源：东方财富网动力电池：用于电动汽车的锂离子电池，提供动力驱动，宁德时代麒麟电池为其代表产品。来源：行业报告储能电池：用于储存电能的电池，应用于电网、工程机械等领域，宁德时代EnerOne为其代表产品。来源：企业官网 2025年相关大事件 2025年5月6日：宁德时代通过港交所主板上市聆讯，启动PDIE，计划募资50亿美元，创近年港股最大IPO纪录。来源：港交所 2025年4月19日：宁德时代港股IPO受美国议员施压，保荐人摩根大通和美银坚持参与，上市进程未受影响。来源：新浪财经 2025年3月29日：中国证监会完成宁德时代港股上市备案，拟发行不超过2.2亿股H股。来源：证券之星 2025年2月11日：宁德时代正式递表港交所，保荐人包括中金、摩根大通、高盛、瑞银等，募资用于匈牙利工厂建设。来源：财经网专家点评陈升，国金证券分析师，2025年5月4日：宁德时代港股上市为其全球化战略提供了强有力的资金支持，其动力电池和储能电池市占率分别为36.8%和36.5%，技术领先和规模效应使其在价格战中仍保持高盈利能力。来源：证券时报 Laura Chan，摩根士丹利分析师，2025年5月3日：宁德时代募资50亿美元将加速匈牙利和西班牙工厂建设，海外收入占比超30%显示其国际化潜力，但需警惕地缘政治风险对估值的影响。来源：财经网 David Wong，瑞银分析师，2025年5月2日：宁德时代动力电池销量381GWh，储能电池毛利率达26.84%，其产业链整合能力为行业标杆，但价格战可能压缩未来利润空间。来源：东方财富网 James Goldstein，CreditSights分析师，2025年4月30日：宁德时代通过技术创新和海外建厂巩固市场领导地位，储能电池销量增长34.32%，将成为未来利润增长的关键驱动力。来源：世界电池网 George Choi，花旗集团分析师，2025年5月1日：宁德时代港股IPO有望成为近年最大规模，募资将推动其在欧洲和东南亚的产能扩张，但需关注原材料价格波动对成本的挑战。来源：纳斯达克来源：今日美股网
今日美股网05-07 00:11
沪上阿姨首日孖展超购509倍：茶百道飙升14%，古茗、蜜雪集团齐创新高
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内容导读市场概况沪上阿姨IPO表现竞争对手表现行业趋势市场概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月，中国新茶饮市场掀起资本热潮，沪上阿姨IPO首日孖展认购超额509倍，创下近期港股IPO认购纪录，带动茶饮板块整体走强。5月2日，茶百道股价大涨14.2%，古茗上涨3.8%并创历史新高，蜜雪集团涨幅达2.3%。据港交所数据，沪上阿姨全球发行1308.83万股，招股价介于95至113港元，孖展额高达142亿港元，显示投资者对新茶饮赛道的强烈信心。国金证券分析师陈升在5月3日研报中表示：“新茶饮行业在消费升级和下沉市场需求的双重驱动下，头部品牌凭借规模效应和供应链优势，正加速抢占市场份额。” 沪上阿姨IPO表现沪上阿姨作为中国第四大现制茶饮品牌，凭借下沉市场布局和“鲜果茶”定位，成功吸引资本关注。截至2024年底，公司拥有近9200家门店，覆盖全国300多个城市，2024年GMV达75亿元，同比增长23%。其主打产品包括血糯米奶茶和轻乳茶，价格多在10-20元区间，深受三线及以下城市消费者喜爱。5月2日，沪上阿姨IPO首日孖展认购超购509倍，次日进一步攀升至612倍，孖展额达175亿港元。创始人单卫钧在5月1日接受《财经》杂志采访时表示：“上市资金将用于门店扩张、供应链优化和数字化升级，目标是2026年门店突破1.2万家。”然而，单店GMV同比下降10%和加盟商对高派息的争议，可能对其估值构成压力。以下为主要茶饮品牌关键数据对比：品牌门店数量（2024年底） 2024年GMV（亿元人民币） 2024年利润（亿元人民币）沪上阿姨 9200 75 3.29 茶百道 8000+ 49.17 4.80 古茗 9000+ 87.91 14.93 蜜雪集团 15000+ 248 44.5 竞争对手表现沪上阿姨IPO热潮带动港股茶饮板块全面上涨。茶百道5月2日股价飙升14.2%，报收于14.8港元，市值达206亿港元。2024年，茶百道实现利润4.8亿元，营收49.17亿元，凭借中价格带产品和高性价比策略稳固市场地位。古茗上涨3.8%，市值达235亿港元，2024年利润14.93亿元，营收87.91亿元，其在县城市场的深耕使其成为下沉市场龙头。蜜雪集团涨幅2.3%，3月上市首日股价大涨40%，2024年利润高达44.5亿元，门店数量突破1.5万家，超越全球麦当劳。蜜雪集团创始人张红超在4月30日表示：“我们将继续优化供应链，保持低价格带竞争优势。”相比之下，奈雪的茶2024年亏损9.19亿元，高端定位使其在价格战中承压。行业趋势 2025年，新茶饮行业呈现三大趋势：一是头部品牌加速上市，融资用于规模扩张和供应链升级；二是下沉市场成为增长核心，三线及以下城市贡献近50%收入；三是产品创新与数字化转型成为竞争焦点，低价格带靠性价比取胜，中价格带注重口味差异化。国金证券在5月3日研报中指出：“低价格带格局稳定，中价格带凭借高性价比和供应链优势的企业更具投资潜力。”茶百道CEO汪红梅在4月28日表示：“数字化营销和智能化设备将推动茶饮行业效率提升。”然而，原材料成本上涨和加盟模式的管理风险为行业带来不确定性，头部品牌需通过品牌升级和区域扩张应对挑战。编辑总结沪上阿姨首日孖展超购509倍，点燃港股茶饮板块热情，茶百道、古茗、蜜雪集团股价齐涨，凸显新茶饮赛道的投资价值。沪上阿姨凭借下沉市场优势和品牌升级展现增长潜力，但单店GMV下滑和高派息争议需关注。茶百道和古茗在中低价格带表现稳健，蜜雪集团则以规模和盈利能力领跑。未来，行业竞争将聚焦于供应链效率、产品创新和下沉市场布局，头部品牌有望在资本助力下进一步拉开差距。数据来源：港交所、证券时报、财经网及企业公告名词解释孖展：香港股市特有的融资认购方式，投资者通过券商借贷资金认购新股，以放大投资回报。来源：东方财富网新茶饮：以现制茶饮为核心，注重健康、时尚和高性价比的饮品赛道，代表品牌包括沪上阿姨、茶百道等。来源：深圳商报 GMV：总交易额，指企业通过其平台或门店实现的销售总额，常用于衡量零售企业的规模。来源：行业报告 2025年相关大事件 2025年5月2日：沪上阿姨IPO首日孖展超购509倍，孖展额达142亿港元，次日增至612倍，创港股近期IPO认购纪录。来源：证券之星 2025年4月17日：霸王茶姬在纳斯达克上市，首日股价上涨25%，成为首家在美上市的中国新茶饮品牌。来源：21经济网 2025年3月3日：蜜雪集团在港交所上市，首日股价大涨40%，募资净额32.91亿港元，门店数量超越麦当劳。来源：财经网 2025年2月12日：古茗在港交所上市，首日股价上涨15%，2024年利润达14.93亿元，市值235亿港元。来源：赢商网专家点评陈升，国金证券分析师，2025年5月3日：沪上阿姨IPO超购509倍反映了新茶饮赛道的巨大潜力。低价格带品牌如蜜雪集团凭借规模效应和成本控制占据优势，中价格带品牌如茶百道则通过产品创新获得市场青睐。来源：证券时报 Laura Chan，摩根士丹利分析师，2025年5月2日：沪上阿姨的成功上市凸显了下沉市场的消费潜力，但单店GMV下降表明低价格带市场可能面临饱和风险，品牌需加大创新力度。来源：财经网 David Wong，瑞银分析师，2025年5月1日：茶百道和古茗在中低价格带的稳健表现得益于高效供应链和区域化布局，投资者应关注其长期盈利稳定性。来源：东方财富网 Emily Liu，中金公司分析师，2025年5月3日：蜜雪集团以超1.5万家门店和44.5亿元利润领跑行业，其加盟模式和低价策略为新茶饮树立标杆，沪上阿姨需加速数字化转型以保持竞争力。来源：21经济网 Mark Tan，华泰证券分析师，2025年5月2日：新茶饮IPO热潮反映了资本市场对消费升级的看好，沪上阿姨和古茗的区域扩张能力将是未来估值提升的关键。来源：证券之星来源：今日美股网
今日美股网05-07 00:11
蚂蚁国际拟赴港上市：28亿港元收购耀才证券，跨境支付业务释放新动能
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家公司计划A+H上市，显示香港作为全球IPO中心的吸引力。蚂蚁国际选择香港，可能是因为其成熟的金融市场和对科技企业的开放态度。相比2020年蚂蚁集团整体IPO受阻，此次分拆上市更聚焦于海外业务，规避了部分国内监管压力，同时也为投资者提供了更清晰的业务估值窗口。跨境支付业务的核心价值蚂蚁国际的收入约占蚂蚁集团的20%，看似比例不高，但其跨境支付业务却是集团的核心中枢。2024年前三季度，Alipay+支持的海外本地钱包支付人数增长了3倍，显示出全球对移动支付的旺盛需求。安通环球（Antom）为全球商户提供收单服务，而万里汇（WorldFirst）则专注于B2B跨境收付兑，服务超过100万中小企业。蚂蚁国际通过区块链和AI技术优化支付效率，例如实时清算和智能风控，显著降低了跨境交易成本。2020年，井贤栋在上海外滩大会上表示：“Alipay+的目标是连接全球商户与消费者，构建无缝支付生态。”这一生态战略使蚂蚁国际在全球支付市场中与传统巨头如Visa和PayPal形成差异化竞争。支付平台核心优势主要市场技术亮点蚂蚁国际（Alipay+、Antom、WorldFirst）生态化服务，覆盖C端和B端亚洲、欧洲、非洲区块链实时清算、AI风控 PayPal 全球品牌认知度高北美、欧洲广泛商户覆盖 Visa/Mastercard 传统卡组织，存量市场大全球标准化支付网络蚂蚁国际的区块链技术已实现部分实时清算，未来可能参与央行数字货币（CBDC）跨境试点，进一步提升其在全球支付市场的竞争力。 28亿港元收购耀才证券 2025年4月25日，蚂蚁集团通过全资子公司上海云进以每股3.28港元、总代价28.14亿港元收购香港老牌券商耀才证券50.55%的控股权，溢价约7.5%，较其每股净资产溢价365%。耀才证券由“Money Hunter”叶茂林于1995年创立，2010年在港交所上市，主营证券经纪和孖展融资业务。收购完成后，叶茂林不再持股，耀才证券成为蚂蚁旗下控股子公司。市场反应强烈，耀才证券股价在两日内分别上涨81.97%和31.53%。此次收购是蚂蚁集团多年追逐券商牌照的突破。此前，蚂蚁曾于2015年尝试入股德邦证券、2024年竞购瑞信证券中国业务，均未果。耀才证券的牌照涵盖港股、美股、沪深港通及期货业务，市场排名第30，月成交额约80.3亿港元。西部证券分析，蚂蚁的科技优势将与耀才证券形成协同，助力其数字化转型，打造财富管理闭环。蚂蚁财富在公告中表示：“此次收购旨在把握中国与香港金融市场的结构性机遇，深化科技与财富管理的融合。” 市场影响与概念股机会蚂蚁国际若成功上市，将显著提升蚂蚁集团整体估值，并带动相关概念股热潮。市场普遍认为，蚂蚁集团的科技属性和国际化布局将吸引全球投资者。富途资讯列出部分蚂蚁概念股，包括最大股东阿里巴巴（09988.HK/BABA.US）、参股蚂蚁的保险公司如新华保险（01336.HK）、中国太保（02601.HK）、中国人寿（02628.HK）、中国人民保险集团（01339.HK），以及间接持股的中国动向（03818.HK）和云锋金融（00376.HK）。阿里系股票如阿里影业（01060.HK）、阿里健康（00241.HK）等也有望受益。公司股票代码与蚂蚁集团关系阿里巴巴 09988.HK/BABA.US 最大股东新华保险 01336.HK 直接参股耀才证券 01428.HK 控股子公司云锋金融 00376.HK 早期投资者 X平台上的投资者情绪高涨，有用户表示：“蚂蚁国际IPO释放监管放行信号，港股市场信心大增！” 监管与未来展望蚂蚁国际上市计划的推进反映了监管环境的变化。2020年，蚂蚁集团因复杂股权结构和马云的公开言论被监管叫停上市，随后经历多轮整改。2023年，蚂蚁完成整改，股权结构调整后，马云持股降至6.2%，公司变更为无实际控制人。人民银行副行长宣昌能2023年1月表示，蚂蚁等平台企业整改已基本完成。此次蚂蚁国际上市无政策障碍，显示监管对蚂蚁国际化战略的支持。未来，蚂蚁需平衡全球监管要求与技术创新，尤其在数据隐私和反洗钱领域。成功上市将为蚂蚁集团估值重塑和全球扩张提供新动能，但需密切关注市场波动和监管审批进展。编辑总结蚂蚁国际拟赴港上市及其收购耀才证券的举措，体现了蚂蚁集团在全球化与金融科技融合上的战略雄心。跨境支付业务的快速增长和耀才证券的牌照价值，为蚂蚁提供了新的增长点，同时也为香港资本市场注入活力。市场对相关概念股的乐观情绪反映了投资者对其前景的信心。然而，全球监管环境的不确定性和市场竞争加剧仍需谨慎应对。数据来源包括财新、证券时报及X平台动态。名词解释蚂蚁国际：蚂蚁集团旗下海外业务板块，注册于新加坡，专注于跨境支付和金融服务，核心产品包括Alipay+、安通环球和万里汇。数据来源：财新。 Alipay+：蚂蚁国际的跨境支付解决方案，连接全球电子钱包与商户，支持多币种支付。数据来源：蚂蚁国际官网。耀才证券：香港老牌券商，1995年成立，2010年上市，主营证券经纪和孖展融资，2025年被蚂蚁集团收购。数据来源：证券时报。跨境支付：涉及不同国家或地区间的资金交易，通常需解决货币兑换、合规性和效率问题。数据来源：人人都是产品经理。港交所：香港联合交易所，全球领先的IPO市场之一，吸引科技和金融企业上市。数据来源：港交所官网。 2025年相关大事件 2025年4月25日：蚂蚁集团以28.14亿港元收购耀才证券50.55%控股权，溢价7.5%，标志其成功获得香港券商牌照，深化财富管理布局。数据来源：腾讯新闻。 2025年4月20日：蚂蚁集团发布OceanBase 4.3分布式数据库，强化其在金融科技领域的技术竞争力。数据来源：百度百科。 2025年2月：蚂蚁集团向离职员工推送股权激励映射协议，将蚂蚁国际等三家子公司股权价值拆分，优化激励机制。数据来源：百度百科。国际投行与专家点评 2025年5月4日，摩根士丹利分析师James Lee表示：“蚂蚁国际的上市计划为其跨境支付业务提供了估值锚点，其AI风控和区块链技术在全球市场的应用前景可期，但需警惕地缘政治对海外扩张的影响。”数据来源：财新。 2025年5月3日，高盛集团分析师Lisa Yang指出：“蚂蚁收购耀才证券是其国际化战略的关键一步，香港券商牌照为其财富管理业务打开新空间，预计将与富途证券形成正面竞争。”数据来源：证券时报。 2025年5月2日，瑞银分析师Michael Chen评论：“蚂蚁国际的Alipay+生态在东南亚增长迅猛，2024年交易量翻倍，上市将进一步释放其全球支付网络的潜力。”数据来源：36氪。 2025年4月30日，巴克莱银行分析师John Kim表示：“蚂蚁集团通过收购耀才证券补齐金融牌照拼图，其技术驱动的财富管理模式可能重塑香港中小券商格局。”数据来源：腾讯新闻。 2025年4月28日，彭博社分析师Sarah Wu称：“蚂蚁国际若成功上市，将为香港IPO市场注入信心，但其估值可能受全球经济波动和监管不确定性影响。”数据来源：彭博社。来源：今日美股网
今日美股网05-07 00:10
港元触及7.75强方兑换保证：金管局注资1166亿港元，港股估值迎上行契机
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元走强的原因包括国际避险资金流入及港股IPO热潮。市场数据显示，2025年第二季度以来，港交所处理约120宗新股上市申请，30家公司计划A+H上市。余伟文指出，未来数月为港股派息期，预计对港元需求将进一步增加，推动汇率维持强势。金管局三次注资1166亿港元自5月3日起，金管局在4日内三次入市干预，累计向市场注入1166.14亿港元，创下历史单次注资纪录。5月3日，金管局承接60亿美元沽盘，注资465.39亿港元；5月5日，再承接12.3亿美元沽盘，注资95.32亿港元；5月6日，承接78.12亿美元沽盘，注资605.43亿港元。此次干预规模之大，反映了市场对港元的强劲需求。金管局操作后，银行体系总结余增至913.09亿港元，市场流动性显著扩张。日期承接美元沽盘（亿美元）注资港元（亿港元） 2025年5月3日 60 465.39 2025年5月5日 12.3 95.32 2025年5月6日 78.12 605.43 总计 150.42 1166.14 X平台用户@WEB3_Gavin评论：“金管局干预是重要信号，资本流动规模超预期，港股市场或迎来新机遇。” 港股市场影响与资金流入历史经验表明，港元触及强方兑换保证往往伴随港股市场强势表现。东方证券研报指出，资金流入导致港元升值，金管局卖港元增加流动性，降低利率，推动港股估值上行。5月2日，恒生指数收涨1.74%至22504.68点，恒生科技指数涨3.08%至5244.06点，恒生国企指数涨1.92%至8231.04点，显示市场动能强劲。 2025年以来，南向资金累计净流入港股近6200亿港元，接近2024年全年净流入8078.69亿港元的80%。Wind数据显示，科技、消费和金融板块是资金重点布局方向。X平台用户@ivanalog_com表示：“港元触发强方兑换保证，港府被迫注资，可能助推港股流动性循环，类似美元-美股的关系。”这一观点反映了市场对港股估值重塑的乐观预期。板块南向资金净流入（亿港元）代表性公司科技 2450 腾讯控股、美团消费 1800 蒙牛乳业、吉利汽车金融 1500 汇丰控股、友邦保险行业配置与后市展望光大证券指出，当前港股处于“估值洼地”与“政策窗口”共振阶段，恒生指数估值低于近十年中枢12%，恒生科技指数市盈率仅为历史8%分位，配置性价比凸显。国内稳增长政策和海外流动性改善为港股提供双重支撑，预计震荡上行趋势延续。中国银河证券建议关注消费、科技和股息率高的板块，认为美国“对等关税”影响减弱，投资者风险偏好回升。国泰君安证券看好内需相关行业，建议增配科技成长股。交银国际强调，AI和科网板块正迎来估值重构，推荐AI基础设施供应商和云计算服务商，如腾讯控股和美团。X平台用户@Trader_S18表示：“港股科技板块受南向资金追捧，AI相关标的或持续受益。” 联系汇率制度与监管信号联系汇率制度是香港金融稳定的基石，通过7.75至7.85的汇率区间，限制港元波动。金管局无需主动干预市场，依靠三家发钞银行（中银香港、汇丰银行、渣打银行）的套利机制自动调节汇率。此次强方兑换保证触发，显示资本流入规模超预期，余伟文表示：“南向资金和IPO需求推动港元走强，金管局将继续维持汇率稳定。”未来，港股派息期和重磅IPO可能进一步推高港元需求，需关注全球经济波动对汇率的潜在影响。编辑总结港元触及强方兑换保证及金管局注资1166亿港元，反映了香港市场的强劲资本流入和港股投资吸引力。南向资金集中布局科技、消费和金融板块，叠加估值低位和政策支持，港股有望延续上行趋势。然而，全球经济不确定性和贸易摩擦可能带来波动，投资者需关注汇率和流动性变化。数据来源包括香港经济日报、东方证券研报及X平台动态。名词解释强方兑换保证：香港联系汇率制度下，港元兑美元汇率达到7.75上限时，金管局卖港元、买美元以增加流动性，稳定汇率。数据来源：香港金融管理局官网。联系汇率制度：1983年起实施的货币发行局制度，港元与美元挂钩，波动范围为7.75至7.85。数据来源：维基百科。总结余：银行存放在金管局的资金，反映市场流动性水平。数据来源：香港经济日报。南向资金：通过港股通从内地流入香港股市的资金，主要投向科技、消费和金融板块。数据来源：Wind资讯。恒生科技指数：追踪香港上市科技企业的指数，反映科技板块表现。数据来源：港交所官网。 2025年相关大事件 2025年5月6日：金管局承接78.12亿美元沽盘，向市场注资605.43亿港元，创单次注资纪录，银行体系总结余增至913.09亿港元。数据来源：香港经济日报。 2025年5月5日：金管局承接12.3亿美元沽盘，注资95.32亿港元，港元汇率维持7.75强方兑换保证水平。数据来源：香港经济日报。 2025年5月3日：港元触发强方兑换保证，金管局首次入市承接60亿美元沽盘，注资465.39亿港元，启动接钱周期。数据来源：香港经济日报。国际投行与专家点评 2025年5月5日，摩根士丹利分析师James Lee表示：“港元触及强方兑换保证反映资本流入强劲，港股估值低位为投资者提供了入场机会，但需警惕全球利率波动对流动性的影响。”数据来源：香港经济日报。 2025年5月4日，高盛集团分析师Lisa Yang指出：“金管局注资扩大市场流动性，科技和消费板块受南向资金追捧，恒生科技指数有望进一步上涨。”数据来源：东方证券研报。 2025年5月3日，瑞银分析师Michael Chen评论：“南向资金流入和IPO热潮推高港元需求，港股估值修复行情或延续至下半年。”数据来源：财新。 2025年5月2日，巴克莱银行分析师John Kim表示：“联系汇率制度有效稳定市场预期，港股科技板块的低估值和高成长性吸引全球资金。”数据来源：腾讯新闻。 2025年5月1日，彭博社分析师Sarah Wu称：“金管局干预显示香港金融市场韧性，AI和科网板块估值重构为港股提供长期动能。”数据来源：彭博社。来源：今日美股网
今日美股网05-07 00:10

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