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恒瑞医药启动招股近五年港股最大医药IPO来了！
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恒瑞医药募资额将成为近五年港股医药企业IPO最高募资额。据了解，恒瑞医药H股香港公开发售将于2025年5月20日结束，预计于22日前（含当日）确定最终发行价，最快或于5月23日正式登陆港交所主板，实现“A+H”两地上市。此次发行由摩根士丹利、花旗及华泰国际担任联席保荐人。值得关注的是，恒瑞医药此次IPO基石投资者阵容可谓“豪华天团”，吸引了众多市场化的国际知名投资机构的关注与参与，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银全球资产管理集团（UBS-GAM）、高瓴资本、博裕资本等。据了解，恒瑞医药基石投资者，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的若干数目的发售股份，以发行价中端计算，总金额逾41亿港元（5.33亿美元），认购金额占比达发行规模的43.04%（假设超额配售权及发售量调整权未行使）。关于此次赴港上市的资金用途，招股书显示，所得募集资金在扣除发行费用后，将用于研发计划；在中国和海外市场建设新的生产和研发设施，及扩大或升级我们在中国的现有生产设施；营运资金及其他一般企业用途等。恒瑞医药稳健的财务成为此次招股的重要背书。2024年，公司实现营业收入279.85亿元，同比增长22.63%；归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增长47.28%；扣非净利润61.78亿元，同比增长49.18%，营收和净利润均创历史新高。2025年一季度，公司继续保持强劲增长势头，实现营业收入72.06亿元，同比增长20.14%；归属于上市公司股东的净利润18.74亿元，同比增长36.90%；扣非净利润18.63亿元，同比增长29.35%。同时，公司连续多年保持高研发投入，2024年累计研发投入82.28亿元，创历史新高，其中费用化研发投入65.83亿元，研发投入占销售收入比重达到29.40%，研发费用率长期保持在20%以上。自2011年至今累计研发投入达460亿元，为公司的持续创新提供了有力保障。赴香港上市对于恒瑞医药而言极为重要，是其出海战略的关键一步。首先，香港资本市场的国际投资者基础广泛，有助于提升公司在全球医药行业的品牌影响力。其次，本次上市可进一步优化资本结构并开拓新的融资渠道，为公司多元化融资提供助力。再者，上市有助于公司拓展海外业务和国际研发合作，增强国际布局，进一步实现海外市场的突破，提升公司的全球竞争力。
金融界05-15 08:46
小马智行创始人自愿延长锁定期540天，彰显长期发展信心
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范效应。一方面有效缓解了市场对Pre-IPO投资者减持的担忧；另一方面，长达540天的锁定期覆盖了多个关键业务节点，充分体现了管理层深耕产业价值、与投资者共享长期发展成果的坚定承诺。作为自动驾驶商业化赛道的领跑者，小马智行依托自主研发的“世界模型”和“虚拟司机”全栈技术体系，正在重塑未来出行生态。目前，公司已构建起横跨中国、欧洲、东亚及中东的全球化商业版图，在Robotaxi运营、智慧物流等领域实现突破性进展。在刚刚结束的上海车展上，小马智行发布了第七代车规级自动驾驶软硬件系统方案，与丰田、北汽、广汽合作的三款第七代Robotaxi家族量产车型也首次集体对外亮相，标志着公司在技术迭代和商业模式创新上实现质的飞跃，不仅巩固了其技术领先优势，更为即将到来的全球规模化商业扩张构筑了坚实的战略支点。
格隆汇05-14 20:28
德镁医药冲击港股IPO，专注于皮肤治疗领域，以合作研发为主
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尚未盈利
格隆汇05-14 17:59
健信超导冲击IPO，许建益一家三口持股近60%，通用电气参投
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、昂瑞微之后，科创板年内第三家获受理的IPO企业来了！格隆汇获悉，宁波健信超导科技股份有限公司（简称“健信超导”）于5月9日向上交所科创板递交了招股书，由广发证券股份有限公司担任保荐人。健信超导主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售。 A股上市公司中，健信超导的同行公司或下游客户主要有联影医疗（688271.SH）、辰光医疗（430300.BJ）、奕瑞科技（688301.SH）、康众医疗（688607.SH）等。受医疗设备政策落地节奏的影响，公司2024年的收入有所下滑。此外，公司2022年及2024年录得经营性现金净流出，却在3年内累计分红近6000万元，而此次上市募资，有9000万元计划用于补充流动资金。 01 许建益一家三口持股近60%，专注于超导磁体领域健信超导于2013年12月成立，2022年11月完成股改，总部位于浙江宁波慈溪高新技术产业开发区。截至5月14日，浙江共有723家上市公司，其中92家位于宁波，13家位于慈溪。公司的创始人是许建益，目前他直接持有公司41.51%股份，是控股股东。此外，许建益的女儿许卉及儿子许电波分别直接持有公司4.36%及4.36%的股份，许卉通过凯方投资、启益投资分别控制公司4.84%、4.84%表决权。三人合计控制公司59.92%表决权。其他股东中，许建益的妹夫赵吉明持有健信超导8.72%的股份，赵吉明的弟弟赵渭敏持有1.74%的股份。此外，通用电气（杭州）持股3.1%。许建益于1953年9月出生，初中学历。他自80年代末开始接触磁共振行业，曾在宁波鑫高益磁材有限公司、宁波合力磁材技术有限公司南京健信、宁波特信核磁技术有限公司、苏州柏尔特等公司任职；2013年12月至今任健信超导董事长。许卉目前在健信超导任董事、董事会秘书，许电波未在公司任职。健信超导的研发团队中有不少人都曾在迈瑞医疗(300760.SZ)工作过。例如，公司董事、总经理姚海锋曾于2004年至2014年在迈瑞医疗从事研发工作，研发中心总监刘照泉曾任迈瑞医疗放射影像产品研发部研发经理，产品开发部经理张强曾任迈瑞医疗超声研发部技术经理。自成立以来，健信超导主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈。在超导领域，公司已形成包括1.5T零挥发超导磁体、1.5T无液氦超导磁体、3.0T零挥发超导磁体和开放式零挥发超导磁体在内的产品矩阵。公司产品举例，来源：招股书报告期内，公司超导产品的收入占比呈现上升趋势，其中无液氦产品收入增加较快，永磁产品收入相对稳定。 2022年至2024年，健信超导的超导产品营收占比由54.82%提升至65.58%，永磁产品的营收占比由45.18%下降至34.42%。按产品划分的收入占比，来源：招股书 02 2024年收入下降，毛利率低于同行受下游医疗设备行业政策等因素影响，近几年健信超导的收入也出现了波动。 2022年、2023年、2024年（报告期），公司的营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元和4.25亿元；净利润分别为3463.5万元、4873.47万元和5578.39万元。 2024年，健信超导的收入同比有所下降。一方面原因在于，永磁产品收入受磁钢原材料价格回落影响而下降；另一方面，超导产品收入增速受国内医疗采购市场整体承压及医疗设备更新政策落地节奏影响而放缓。关键财务数据，来源：招股书报告期内，健信超导的主营业务毛利率分别为19.56%、22.84%和24.94%。与同行业公司相比，公司的毛利率相对较低，主要原因是产品类型、产业链环节与业务发展方向上存在差异。例如，辰光医疗主要业务包括射频线圈、超导磁体、梯度线圈等，同时逐步开展磁共振整机业务，其射频线圈业务毛利率较高；联影医疗主要销售医学影像设备，产业链较长且直接面向终端医院销售，保持了较高的毛利率水平。同行业可比公司毛利率情况，来源：招股书健信超导最近三年累计研发投入金额为7239.64万元，占最近三年累计营业收入的比例为5.86%。采购端，健信超导采购的主要原材料包括机械件、超导线、永磁材料、液氦和制冷机等，主要供应商包括西部超导、宁波韵升、天和磁材和住友重工等。销售端，健信超导下游客户主要为医用MRI设备厂商，主要采取直销模式。公司在MRI设备行业深耕多年，主要客户包括日本富士胶片集团、美国GE医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等重要的国内外知名医学影像企业。报告期各期，健信超导向前五名客户合计销售金额占比分别为73.75%、76.68%和79.62%，客户集中度较高。其中，第一大客户富士胶片集团占比分别为34.20%、44.20%和42.71%。值得注意的是，近几年，健信超导的存货账面价值不断攀升，由2022年末的1.82亿元提升至3.19亿元。受存货增加等因素影响，健信超导的经营活动现金流并不乐观，报告期内分别为-3675.73万元、6983.15万元、-2060.27万元。 03 健信超导全球市占率约4.2%，全球排名位列第五磁共振成像（MRI）技术是利用核磁共振原理，通过人体内原子核（主要是氢核）在强静磁场环境下与外加射频磁场发生共振，而产生影像的成像技术。 MRI成像清晰、软组织分辨力强、成像信息量丰富，同时具有无电离辐射性、无放射性损害的特点，在临床上广泛应用于颅脑与脊髓、头颈部、胸部、肌肉骨骼系统等多个人体部位成像，已成为当今最先进的非损伤性的影像学检查手段之一。 MRI设备主要由磁体、梯度系统（包括梯度线圈和梯度功放）、射频系统、谱仪、计算机及其他辅助设施组成。其中，超导磁体是超导MRI设备的核心部件。公司主要产品为MRI设备核心部件中的磁体及梯度线圈，来源：招股书全球MRI设备市场近年来持续增长，市场规模已由2015年的75亿美元增长至2024年的111亿美元，年复合增长率为4.5%。中国MRI设备市场规模已由2015年的104.5亿元增长至2024年的166亿元，年复合增长率5.3%。 2024年，全球MRI设备磁体及梯度线圈的市场规模约15.6亿美元；中国MRI设备磁体及梯度线圈市场规模约32.4亿元。全球MRI设备市场规模，来源：招股书全球主要MRI设备整机厂商中，GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗、联影医疗均自产超导磁体，这些厂商占据了全球及中国MRI设备80%以上的市场份额，富士胶片集团使用的超导磁体主要由健信超导提供。国内主要MRI设备整机厂商中，联影医疗自产超导磁体，东软医疗有部分自研超导磁体，其余国内厂商的超导磁体主要由健信超导提供。根据灼识咨询数据，以装机量口径统计，2024年全球超导磁体前五名厂商依次为西门子医疗、GE医疗、飞利浦医疗、联影医疗和健信超导；健信超导全球市占率约4.2%，全球排名位列第五，在国内企业中第二，仅次于联影医疗，是全球最大的超导磁体独立供应商。健信超导的部分产品销往海外，主要出口地区包括日本、意大利和印度等，同时公司部分原材料来源于海外，主要包括液氦、电子元器件等。未来若国际贸易政策出现不利变化，将可能对公司经营业绩产生不利影响。健信超导本次上市拟募集资金8.65亿元，主要投资于超导磁体研发项目，其中9000万元用于补充流动资金。值得一提的是，在募资补流的同时，健信超导近几年却在持续现金分红。具体来看，报告期内，公司现金分红金额分别为1999.97万元、1999.96万元、1999.96万元，占当期归属净利润的比例分别约为57.74%、41.04%、35.85%。总体而言，健信超导是全球最大的超导磁体独立供应商，不过受政策等因素影响，2024年收入有所下降，毛利率相对同行业较低。未来，公司能否持续绑定核心客户，实现经营业绩的稳健增长，格隆汇将保持关注。
格隆汇05-14 17:59
公募新规牛引爆大金融？
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连续第16天买入。 10、宁德时代香港IPO已经吸引了1610亿美元散户认购宁德时代新能源科技有限公司香港IPO零售部分的保证金融资吸引了价值1,252亿港元161亿美元的认购，超额认购倍数为52.8倍。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.86%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.01%，北证50指数涨1.08%。全市场成交额13499亿元，较上日放量239亿元。全市场超2300只个股上涨。板块题材上，航运物流、保险、证券板块涨幅居前；光伏、贵金属、军工板块跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF全天强势，银华基金新经济ETF尾盘涨停，最新溢折率为9.7%。大成基金工程机械ETF尾盘异动涨停，最新溢折率为11.16%。大金融板块午后爆发，华富基金证券ETF先锋、易方达基金证券保险ETF、鹏华基金保险证券ETF分别涨4.61%、4.22%和4.09%。隔夜原油期货上涨，富国基金标普油气ETF涨3.41%。昨日涨停的标普500ETF今日跌1.5%，最新溢折率为17.08%。光伏板块回调，光伏50ETF、光伏ETF指数基金分别跌1.35%、1.27%。军工板块飘绿，高端装备ETF、航天航空ETF分别跌1.01%和0.97%。 04 基金产品最新动态
格隆汇05-14 17:29
盛源控股（00851.HK）5月14日收盘上涨9.76%，成交4800港元
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面服务内地企业在香港及国际资本市场开展IPO、发债、投资、并购、资产管理、财富管理等各项投融资业务,不断推动资源共享与互联互通,寻求在为客户服务、为客户创造价值的过程中实现自身价值与成长,努力协助更多内地企业进入国际资本市场,也为更多国际化企业布局内地投资兴业搭建便捷桥梁。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界05-14 16:26
超95%的营收靠铜质文创，铜师傅拟赴港IPO
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随着谷子经济的快速发展，越来越多“泡泡玛特”类的企业开始冲击资本市场。近日，杭州铜师傅文创(集团)股份有限公司（简称“铜师傅”）向港交所主板递交上市申请，招银国际为独家保荐人。公开资料显示，铜师傅成立于2013年，以铜质文创产品研究、设计、开发、生产与销售为主营业务。公司业务主要由五大部分构成，分别为铜质、银质、黄金、木质文创产品，以及塑料潮玩组成。根据弗若斯特沙利文报告显示，截至2024年，铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达35.0%。作为国内铜质文创的头部企业，业绩表现上，2022年至2024年，铜师傅营业收入分别为5.03亿元、5.06亿元及5.71亿元；同期净利润分别为5693.8万元、4413.1万元、7898.2万元。具体来看，在铜师傅的铜质、银质、黄金、木质文创和塑料潮玩的业务中。其中，铜质文创产品收入逐年攀升，由2022年的4.8亿元上升至2024年的5.51亿元，整体营收占比也随之提高至96.6%。但其他业务合计占比仅不足5%，且仍处于试水阶段。除此之外，在其它业务上，铜师傅近两年仅塑料潮玩收入增长略有提升。数据显示，2023年
有连云05-14 15:26
新独角兽现身！eToro上调首次公开募股规模新一轮加密货币IPO潮将来袭
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交易平台eToro已将其首次公开募股(IPO)规模提高至6.2亿美元，其股票定价高于之前建议的区间。其他加密货币公司也在考虑上市计划，Kraken交易所和Circle稳定币发行商皆在酝酿新行动。 eToro在周二(5月13日)的新闻稿中表示，该平台及其支持者以每股52美元的价格出售了超过1192万股股票，这些股票定于周三美股开盘后，开始在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为ETOR。 (来源:Business Wire) 最初，该公司计划通过发行1000万股股票(每股价格在46美元至50美元之间)筹集5亿美元。此次股票发行将至少持续到5月15日，其中包括eToro出售的590多万股股票和特定现有股东出售的590万股股票。总部位于以色列的eToro将作为Robinhood Markets Inc.(HOOD)的竞争对手上市，后者于2021年7月上市，据谷歌财经称，其股价今年迄今已上涨超过67%。最初，eToro于1月份向美国证监会(SEC)提交了秘密公开募股申请，然后于3月24日公开宣布了该计划。数字银行金融科技公司Chime也已申请在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为CHY。不过，具体发行数量和发行价格区间尚待确定。投资咨询公司Renaissance Capital报告推测，Chime的IPO可能筹集高达10亿美元。其他加密货币公司也在考虑上市计划。据报道，加密货币交易所Kraken正在考虑今年进行IPO。稳定币发行商Circle于4月1日向美国证监会(SEC)提交了申请，但在特朗普4月2日发布的关税公告导致全球市场暴跌，并停止了许多正在进行的公开发行后，该公司暂停了其计划。据报道，加密货币托管服务公司BitGo正准备于今年晚些时候进行IPO，并于2月份推出了数字资产全球场外交易平台。去年12月，加密货币交易所交易基金发行人Bitwise预测，2025年将有至少5家加密货币独角兽公司上市：稳定币发行商Circle、加密货币交易所Kraken和Figure、加密货币银行Anchorage Digital和区块链分析公司Chainalysis。 2021年，Coinbase成为第一家在美国上市的大型加密货币公司，其股票在纳斯达克上市。
颜辞05-14 14:30
国信保荐、天健审计，好博窗控终止IPO
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份有限公司（以下简称“好博窗控”）主板IPO审核状态变更为“终止”，直接原因系公司及保荐机构国信证券主动撤回申请。这家曾以“门窗五金隐形冠军”自居的企业，冲刺上市近两年后折戟，成为注册制深化背景下穿透式审查的又一典型案例。好博窗控成立于2013年，主营业务为系统门窗控制装置的研发、生产与销售，产品主要应用于房地产新房门窗、存量房二次装修及自建房市场。公司控股股东为孙朝霞（持股49.06%），其与配偶李增榜通过直接和间接方式合计控制94.58%的表决权，构成绝对控制。此次IPO原拟募资5.7亿元，投向智能系统产业园项目，但最终未能跨越审核门槛。从审核历程看，好博窗控的IPO之路充满波折。公司于2023年6月27日获深交所受理，经历两轮问询后，因2024年财报更新两度中止审核。尽管在2021—2023年实现营收6.68亿元、8.00亿元、10.42亿元，扣非净利润从6014万元攀升至1.88亿元，但其业绩的逆势增长与房地产行业整体下行趋势相悖，引发监管对其可持续性的质疑。深交所在问询中反复要求公司说明收入增长与同行业可比公司（如坚朗五金）及下游市场变动趋势不一致的合理性。然而，2024年上半年，公司营收、净利润同比下滑2.46%、7.42%，全年业绩预测进一步走弱，成为压垮IPO的“最后一根稻草”。业务模式的争议亦为重要阻碍。好博窗控主要依赖外协加工五金零部件后自行组装，未涉及核心生产环节，被监管质疑是否符合主板“业务模式成熟”的定位。尽管公司辩称该模式为行业普遍选择，但相较于可比公司坚朗五金2023年78亿元的年营收规模，其10.42亿元的体量及不足15%的市占率，难以支撑“行业代表性”的论证。此外，公司近60%的专利为外观设计，发明专利仅占4%，研发含金量存疑。商标纠纷的隐患进一步削弱了审核信任度。公司与德国HOPPE集团在华子公司博恬五金的24宗商标侵权及不正当竞争诉讼历时多年，虽部分案件已完结，但截至2024年3月仍有22宗未决纠纷，潜在品牌风险未完全排除。此次终止折射出注册制下监管对业绩“变脸”及“带病闯关”的零容忍态度。中介机构责任亦受关注，国信证券作为保荐人、天健会计师事务所作为审计机构，如何论证公司逆周期增长逻辑及业务模式稳定性，或成为后续执业质量的反思点。好博窗控的IPO折戟，再次为拟上市企业敲响警钟：唯有夯实主业竞争力、确保经营合规性与财务真实性，方能经得起资本市场的检验。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-14 14:06
恒而达：5月12日接受机构调研，包括知名机构彤源投资的多家机构参与
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满足SMS公司的采购需求。此外，恒而达IPO募集资金投资项目之一智能数控装备生产项目，该项目先进齐全的机械加工设备和现代化的厂房可以满足SMS未来在中国扩产需要。在产品延伸方面，SMS公司正推进小型丝杠螺纹磨床专机计划，于2025年初加盟的盖泽博士（Dr.HansjoegGeiser）将领导SMS技术团队研发磨齿机，盖茨博士拥有二十三年的磨齿机研发从业经验，先后在利勃海尔（Liebherr）及霍夫勒（H?FLER）负责磨齿机的研发工作。问：您到SMS公司未来产品端会做小型的丝杠螺纹磨床，SMS公司目前就可以生产这种小型的磨床还是需要一定时间研发后才能推出产品？答：SMS公司已经关注到行星滚珠丝杠小型化生产设备的发展机遇。目前SMS公司的HeligrindSH60系列磨床便是针对中小型部件高精度内、外螺纹加工需求的通用型设备，其性能足以应对大部分加工场景下对中小型零部件的需求，未来SMS公司将根据市场需求推出更多更具有针对性、性价比的专机。问：国内未来是继续以SMS的品牌去推广吗？还是说会推出一个新的品牌？答：根据资产交易协议，SMS公司在本次交易完成后，将会把旗下所有的业务、资产、技术包括所有的商标、专利、网站域名等均转入新公司，SMS公司作为近三十年市场口碑的品牌也将得到延续。问：莱森豪尔和克林贝格是否还在生产螺纹磨床，未来是否可能跟SMS公司形成新的竞争关系？答：目前，SMS公司与莱斯豪尔（Reishauer）及克林贝格（Klingelnberg）等企业之间并未不存在直接竞争关系。问：SMS公司如何赋能丝杠产品，丝杠产品的进展？答：SMS公司自2006年开始将业务重心转移至研发和制造适用于不同领域的数控螺纹磨床，在数控螺纹磨床方面拥有深厚技术沉淀及核心技术壁垒，恒而达将充分整合SMS公司技术优势和资源，加快恒而达滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副等滚动功能部件产品的研发及产业化推进速度。恒而达丝杠产品的发展逻辑明确。前几年，作为市场新进入者，公司主要资源集中在“标准化产品”直线导轨副上，后续，随着丝杠产品的成功量产，公司也将依托已经建立的直线导轨副产品成熟销售网络，迅速将丝杠产品推向市场，实现业务的全面拓展和市场的快速渗透。恒而达（300946）主营业务：智能数控装备及其核心工/功部件的研发、生产及销售。恒而达2025年一季报显示，公司主营收入1.5亿元，同比上升2.04%；归母净利润2001.98万元，同比下降29.86%；扣非净利润1992.11万元，同比下降28.41%；负债率22.51%，投资收益-2.88万元，财务费用64.84万元，毛利率29.16%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5298.76万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-14 11:56

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