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贝莱德称欧洲企业盈利已计入关税风险，股市涨势有望延续，意味贸易紧张局势影响有限
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（BlackRock）欧洲股票投资主管Helen Jewell表示，欧洲企业的盈利前景已经合理计入了美国对欧关税风险，市场并非盲目乐观。她指出，虽然盈利预测有所下调，但这体现了市场对潜在风险的理性反应，只要没有发生重大贸易冲击，当前的股市涨势仍具有延续性。贝莱德与高盛策略观点鲜明对比与贝莱德的谨慎乐观看法不同，知名投行高盛（Goldman Sachs）等机构策略师则对欧洲股市持更为谨慎态度。高盛警告称，随着8月1日美国关税大限临近，贸易政策的不确定性仍然较大，可能对市场情绪构成压力，当前股市涨势可能过于乐观，存在调整风险。盈利预测下调背后的市场逻辑 Helen Jewell强调，盈利预测下调并不意味着市场悲观，而是表明投资者已经将关税风险等不利因素充分反映在估值中。欧洲出口商的持续发力是支撑市场上涨的重要因素，这显示出市场对经济基本面的信心依然稳固。欧洲股市涨势可持续的条件分析综合分析，欧洲股市涨势能否持续，主要取决于以下几个因素：美国是否实施新的大规模关税措施欧洲出口商的业绩表现及订单情况全球贸易环境的稳定性和政策走向投资者对风险的情绪管理和市场流动性只要贸易冲击控制在预期范围内，欧洲市场有望继续表现良好。权威点评与总结贝莱德的观点体现出其对市场风险的前瞻性管理和理性态度，强调盈利预测调整是健康的市场修正，而非盲目乐观。相比之下，高盛的谨慎预警提醒投资者警惕潜在波动。整体来看，当前欧洲股市处于平衡态势，需密切关注贸易政策变化。 “欧洲企业盈利下调反映了风险已被市场合理计入，投资者应关注基本面表现。” —— BlackRock，2025年7月21日 “贸易不确定性仍然是市场的主要风险，短期内波动难以避免。” —— Goldman Sachs，2025年7月21日 “当前市场反应体现了投资者对欧洲出口弹性的信心。” —— JP Morgan，2025年7月21日常见问题解答 Q1：贝莱德为何认为欧洲企业盈利已计入关税风险？ A1：因为市场已将潜在关税影响预先反映在盈利预测和估值中，调整后盈利预期体现了真实风险。 Q2：高盛为何对欧洲股市持更谨慎态度？ A2：高盛认为贸易不确定性依旧存在，可能在关税生效时引发市场波动。 Q3：欧洲股市涨势延续的关键条件是什么？ A3：关键在于避免重大贸易冲击，出口商业绩持续改善及全球贸易环境稳定。 Q4：盈利预测下调是否意味着市场悲观？ A4：不一定，下调反映风险被合理估计，市场仍存在上行空间。 Q5：投资者应如何应对当前欧洲市场的不确定性？ A5：保持谨慎乐观，关注贸易政策变化和企业基本面表现，合理分散投资风险。来源：今日美股网
今日美股网14小时前
“解放日”来了：特朗普对等关税传多种方案！全球几乎找不到避难所，黄金蠢蠢欲动
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欧洲、中东和非洲）地区基本股票投资主管Helen Jewell表示。 Jewell认为，即使特朗普公布关税计划，市场的混乱局面也不会立即消除。她说：“情况恰恰相反，市场风险仍然存在，这就像把‘风险罐头’踢到更远的前方。” 据媒体报道，特朗普的顾问团队正在考虑一项计划，即对几乎所有国家的产品提高约20%的关税，而非仅针对特定国家或产品。这一举措可能会对全球贸易格局产生深远影响。 Pepperstone研究主管Chris Weston表示： “市场正在等待特朗普的重大时刻，许多投资者已经降低杠杆，尽可能在股票、美元和美国国债市场上保持中性或持平仓位。” 除了关税消息外，投资者还越来越担心物价上涨、经济增长放缓以及劳动力市场的疲软迹象。在连续两个月扩张后，3月份美国制造业活动收缩。通胀指标升至近三年来的最高水平，市场对进口商品关税的担忧加剧。2月份美国职位空缺减少19.4万，降至756.8万，显示关税不确定性正在抑制企业的招聘需求。 Legal & General Investment Management亚太地区投资策略师Ben Bennett表示：“投资者希望能获得一些明确的信息，或许这将是谈判阶段的开始。然而，关税已经在影响商业信心，这可能会在未来几个月内进一步拖累全球经济活动。” 美国关税的影响成为各国央行官员讨论的热门话题。里士满联储主席汤姆·巴尔金（Tom Barkin）表示，关税可能会推高通胀，同时增加失业率。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，理论上，一次性关税对物价的影响是暂时的。但他警告称，如果消费者和企业减少支出和投资，“那将是一场混乱”。日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）表示，美国关税可能会对受影响国家的贸易活动产生重大影响。货币市场方面，彭博社美元指数小幅下跌，市场预期美联储今年将降息三次，以支持放缓的经济增长。布朗兄弟哈里曼公司的策略师Elias Haddad表示：“美国经济增长前景疲软，并不支持美元的持续周期性复苏。” 高盛集团认为，如果美国经济衰退风险上升，日元将成为最佳的对冲货币。高盛策略师预计，由于贸易关税将提升对避险资产的需求，日元兑美元将在今年升至140水平。
欧罗巴04-02 18:47
高盛和贝莱德齐警告：欧洲股市上涨面临严峻障碍
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非洲基本股票首席投资官海伦·杰威尔 (Helen Jewell) 表示，股市“目前很敏感”。“美国大选结果难以预测，宏观前景也存在不确定性。这种脆弱的市场将持续到 2025 年。” 欧洲经济疲软的背景与该地区创历史新高的股市基准形成了鲜明对比。尽管随着投资者对美国经济增长的信心增强，全球经济衰退的担忧有所缓解，但欧元区私营部门活动本月出现萎缩，预测显示德国经济即将萎缩。本周，北方信托因宏观前景令人担忧，将其欧洲配置从增持下调至中性。这家资产规模达 1.2 万亿美元的资产管理公司的全球配置首席投资官安维蒂·巴胡古纳 (Anwiti Bahuguna) 表示：“经济数据看起来相当不稳定。通胀正在下降，但下降速度还不足以让人认为利率方面会有大幅下降。这不是一个可以冒太大风险的地方。” 盈利风险定于 10 月中旬公布的第三季度业绩对于评估经济增长放缓对消费需求的影响至关重要。摩根大通的一位分析师警告称，Novo Nordisk A/S 的季度收益可能显示其畅销减肥药 Wegovy 的销售低于预期，这是本季度可能如何发展的早期迹象。瑞典 Hennes & Mauritz AB 表示不太可能实现今年的关键利润目标，投资者也开始对零售商的押注产生怀疑。根据彭博行业研究汇编的数据，自 1 月份以来，全年盈利预期已下降约 2.8%。不过，一些投资者表示，即使是这些预期也过高，为进一步下调预期奠定了基础。高盛资产管理公司高级股票基金经理尼古拉斯·西马尔表示：“我们基金的配置并不十分激进。短期内，利润大幅提升的空间很小。” 美国大选如果唐纳德·特朗普赢得大选，美国总统大选可能会对欧洲的收入产生重大影响。巴克莱策略师表示，如果这导致“全面贸易战”，并导致地区盈利增长“受到高个位数的拖累”。他们表示，德国和意大利股市以及资本货物、汽车、饮料、科技和化学品等板块的风险最大。法国的动荡也对该地区的股市造成压力，由于投资者对新政府的生存能力失去信心，今年巴黎的表现不及主要同行。该区域基准指数也面临技术指标的考验。此前创下的历史高点已被证明是主要阻力点，自 5 月以来该指数曾四次未能突破该水平。中国效应中国推出的一系列刺激措施可能正是斯托克 600 指数在年底上涨所需要的，因为该指数中企业约 8% 的收入来自中国。巴克莱和花旗集团的市场策略师表示，中国的举措为周期性股票（矿业、汽车制造商和非必需消费支出）的前景增添了光彩，这些股票在第三季度大部分时间里都落后于防御性股票。追踪欧洲周期性股票的一篮子指数本周飙升 3.2%，而防御性指数则持平。北方信托的巴胡古纳表示，虽然最新措施可能会对当地资产产生长期影响，但对中国消费者的长期影响值得怀疑。这也让欧洲奢侈品制造商的前景更加黯淡。奢侈品行业有五分之一的收入来自中国，而经济低迷促使消费者转向折扣品牌，奢侈品行业也因此遭受重创，就连最新的刺激措施也可能无法扭转这一局面。与此同时，汽车制造商正试图走出困境，本周斯托克 600 汽车及零部件指数创下 11 月以来的最大涨幅。该行业仍然是今年欧洲表现第二差的行业，仅次于能源行业，部分原因是欧洲与中国在电动汽车方面的贸易紧张局势。安盛投资银行驻巴黎欧洲股票主管吉尔斯·吉布特 (Gilles Guibout) 表示，中国最新举措的影响还有待观察。 “现在说这些还为时过早，”他说。“但归根结底，即将公布的收益将决定市场未来的趋势。”
埃尔瓦2024-09-29
全球措手不及！压力给到美联储，当心这一火爆市场遭反噬人民币今日又跌了
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Equities的EMEA副首席信息官Helen Jewell表示，“我们看到了通胀的粘性，以及从加息的角度产生的担忧。” 德意志银行策略师Jim Reid在一份报告中写道，目前市场面临的最大问题是，美联储是决定下周三加息，还是在连续10次加息后维持不变。交易商加大了对美联储加息的押注，互换交易接近完全定价美联储将在7月会议上加息25个基点。贝莱德的Jewel说：“市场可能忽略了通胀，或许比它应该做的要多一点。” 债市：其他市场交易低迷。10年期国债收益率周三跃升14个基点后，美国国债收益率持稳。作为全球借贷成本基准的美国10年期国债收益率再次回到3.8%以上，而在欧洲，德国2年期国债收益率自3月份以来首次突破3%，尽管时间短暂。交易员们受到债券市场普遍重新定价的驱动，他们担心全球最大经济体的利率可能在何时何地触顶。 “目前的主要主题是债券抛售，以及意识到(央行加息周期的)暂停并不意味着结束，”法国兴业银行策略师Kit Jukes说。 “我们肯定在调整利率预期，”他解释称，交易商现在也在质疑长期以来的观点，即美联储将远早于欧洲央行结束升息周期。美联储、欧洲央行和日本央行下周都将做出利率决定。 NAB市场经济主管Tapas Strickland表示，加拿大央行和澳洲央行的举措意味着，下周二公布的美国通胀数据将是美联储本月升息或不升息的关键。汇市：美元周四小幅下跌，但仍接近三个月高点，此前一个月美元兑全球其他主要货币累计升值逾2.5%。衡量美元兑六种主要货币的美元指数在欧洲交易时段下跌0.1%。欧元兑美元上涨0.15%，至1.0717美元，而加元正在巩固加拿大央行意外加息后的涨幅。在数据显示日本第一季度经济增长快于预期后，日元走强。周四人民币兑美元跌至六个月低点，因市场臆测美国利率可能进一步上升，美元在全球汇市普遍走高。 “美国国债收益率上升肯定会给人民币带来压力，”一家外资银行的交易员指出，市场参与者会对任何遏制人民币走软的官方措施保持警惕。瑞银(UBS)首席中国经济学家Wang Tao表示：“到目前为止，中国的增长复苏一直弱于预期。这可能会拖累短期投资组合流入。” 芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，市场目前预计美联储下周维持不变的可能性为64%，而一天前这一比例为78%。不过，交易员普遍预计7月份将加息25个基点。荷兰国际集团(ING)市场主管Chris Turner表示：“我们的观点是，如果澳大利亚和加拿大都觉得有必要进一步加息，那么美联储很可能也会这样做。” 在新兴市场，土耳其里拉再创新低。有迹象表明，埃尔多安(Tayyip Erdogan)新当选的政府正在放弃长达18个月的严格控制里拉汇率的策略，周三里拉暴跌7%。 “问题是，在选举之前，里拉被人为地维持了这么长时间的稳定，”SEB的首席新兴市场策略师Erik Meyersson说，也提到了土耳其经济政策的持续问题。大宗商品：美国原油期货下跌0.25%，至72.37美元/桶，布伦特原油期货下跌0.25%，至76.76美元/桶。黄金价格继前一交易日下跌1%后企稳，目前现货黄金上涨0.3%，交投在1945美元附近。孟买Kedia Commodities公司的主管Ajay Kedia说，黄金受到下周美联储维持利率不变的预期支撑，目前价格在1930-1985美元区间徘徊，一旦美联储决定出炉，金价可能突破该区间。
会员
厉害啦2023-06-08
【欧股收市】欧洲股市周四收低科技股逆势上涨美国被列入负面评级观察名单
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中东和非洲区域基本股权部门副首席投资官Helen Jewell表示：“目前美国债务上限问题成为头条新闻，它给市场带来的不确定性非常难以应对。” 德国统计局的数据显示，今年前三个月的国内生产总值从零下调至-0.3%，使得欧洲最大经济体陷入技术性衰退。德国DAX指数下跌了0.25%。亚太地区的市场大体上都出现下跌的趋势，香港恒生指数下跌约2%，收于18,746.92点，达到今年最低水平。个股方面，BE Semiconductor的股价上涨了7.6%，ASM International上涨了8.6%，ASML Holdings上涨了5%。美国银行的分析师认为，ASM和ASML都将受益于人工智能采用的增长。英国电影院连锁经营商Cineworld的股价下跌了8.2%，尽管该公司表示预计将于7月退出第11章破产保护。 GN Store Nord是泛欧斯托克600指数中涨幅最大的股票之一，股价上涨了11%，这是在成功进行了一轮私募股份配售之后出现的。
楼喆2023-05-26
暴风雨前的平静？一波企业违约潮恐将来袭市场料迎来转折点、这些公司危险了
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es)欧洲、中东和北非地区副首席信息官Helen Jewell表示:“经济增长放缓要求关注优质公司——那些利润率高、债务水平低、自由现金流收益率和资本回报率高的公司。”“从历史上看，这些潜在的基本面因素一直是股票回报的关键决定因素。”
市场焦点2023-05-24

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