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三花智控即将港股上市，A股市值跌破千亿，海外业务面临风险

的创新药公司药捷安康-B（02617.HK）孖展倍数已高达802倍，三花智控（02050.HK）也超过167倍，等海天味业的打新资金释放后，孖展倍数还可能继续飙升。港股打新市场回暖与今年港股行情好转，以及内地企业赴港IPO热潮之下，香港新股发行数量增多、破发率下降、打新赚钱效应提升等有关。关于港股打新的技巧，可以看今天的首篇。尽管一些新股认购火爆，但从公司长期经营角度来看，并非毫无烦恼。如果仅从基本面分析，药捷安康作为一家临床阶段生物制药公司，专注于肿瘤、炎症及心脏代谢疾病的小分子创新疗法，属于近期大热的创新药赛道，但公司目前尚无商业化产品，前期大量的研发投入能否达到预期效果、产品研发出来后能否顺利获批上市都存在不确定性。作为“A+H”热门公司，三花智控目前孖展倍数不及药捷安康-B，近一个月A股股价也呈震荡走势。截至今天（6月17日）下午收盘，三花智控（002050.SZ）股价微跌至25.22元/股，总市值约941亿元。三花智控A股股价走势，图片来源于格隆汇官网接下来详细分析三花智控的基本面情况。三花智控总部位于浙江省绍兴市新昌县，起源于1984年的新昌县制冷配件厂，公司前身为1994年成立的中日合资企业三花不二工机有限公司，后来在2001年转制为股份有限公司，并于2005年在深圳证券交易所挂牌上市。本次港股IPO，三花智控全球发售约3.6亿H股，招股价为每股21.21至22.53港元，按上限价计算，募资额约81亿港元；市盈率约26.7倍。基石投资者包括施罗德、泰康人寿、景林资产等。公司产品可分为制冷空调电器零部件、汽车零部件两类。其中，制冷空调电器零部件包括电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、截止阀等多种产品，广泛应用于空调、冰箱、工业制冷、冷链运输、热泵采暖及洗衣机等领域；汽车零部件产品用于新能源汽车和传统内燃机汽车，包括汽车阀门、汽车泵、汽车换热器和集成组件。制冷空调电器零部件业务的代表性产品及其应用场景，图片来源于招股书具体来看，2022年至2024年，公司制冷空调电器零部件业务的营收占比从64.8%降至59.3%，汽车零部件业务的营收占比从35.2%提升至40.7%。按两个品类中的主要产品类型划分的收入明细，图片来源于招股书近两年，三花智控的业绩呈增长趋势，但增速有所放缓。招股书显示，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），三花智控的营业收入分别约213.48亿元、245.58亿元、279.47亿元，毛利率分别为25.6%、27.4%、27.3%，对应的净利润分别约26.08亿元、29.34亿元、31.12亿元。值得注意的是，三花智控的业务依赖于制冷空调产品、传统内燃机汽车及新能源汽车、家用电器等下游行业。在经济下行周期，消费者对空调、汽车等产品的购买力下降，可能会减少相关零部件需求。未来如果终端产品市场无法保持强劲增长，公司的业务及盈利能力可能会受影响。三花智控的产品已出口到许多国家及地区，截至2024年末，公司产品已遍及美洲、欧洲、亚洲、大洋洲及非洲，覆盖80多个国家及地区，包括美国、墨西哥、荷兰、日本、韩国、澳大利亚及南非等。报告期内，公司来自海外业务的收入分别占总收入约46.5%、45.4%、44.7%，占比较大，如果出口地对公司产品实施进口限制或征收关税，可能会影响公司的海外收入。按地理位置划分的收入，图片来源于招股书三花智控还在中国、美国和德国建立了研发基地，截至2024年末，公司在全球经营48个生产工厂，包括美国、波兰、墨西哥、土耳其、奥地利、越南、泰国及印度的13个海外生产工厂。近年来，国际关系日趋复杂，公司面临与国际业务相关的各种风险，如果无法有效管理和控制这些风险，可能会对公司的业绩产生不利影响。此外，公司还面临库存管理风险。报告期各期末，三花智控的存货分别约43.35亿元、46.01亿元、52.8亿元，呈逐年上升趋势。其中，成品分别占60.7%、68.0%、71.4%。同期公司的存货周转天数分别为92天、92天及89天。竞争格局方面，三花智控所处行业竞争主要集中于约三至五名大型制造商，这些制造商拥有大量资源，并高度致力于维持或增加市场占有率，行业竞争激烈。2024年，按收入来算，三大制冷空调控制元器件提供商占总市场占有率逾80%；同时五大汽车热管理系统零部件提供商占总市场占有率逾77%。据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入来算，公司在全球制冷空调控制元器件市场的市场占有率约为45.5%；在全球汽车热管理系统零部件市场的市场占有率约为4.1%，全球排名第五。本次赴港上市，三花智控拟募集资金中的30%用于研发创新，30%用于中国工厂扩建、新建工厂及提高自动化水平，25%用于扩大海外产能深化全球化布局，5%用于加强数字智能基础设施，10%用作营运资金及一般企业用途。整体来看，尽管三花智控已成为全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商，但公司近两年业绩增速有所放缓，存货规模逐年上升，同时其海外收入占比超过4成，面临的国际贸易政策风险也不容忽视。

格隆汇06-17 20:08

十年一遇的港股打新机会！一文说清楚你需要知道的事项，建议收藏

“处理中”。此外，今年公告或者递表A+H双重上市的公司大约有60家，受宁德时代、恒瑞医药、吉宏控股上市大涨带动，A+H新股的赚钱效应吸引了不少资金关注。例如6月16日招股结束的海天味业，富途显示融资倍数接近700倍，预计申购倍数达1217倍。面对难得一遇的赚钱机会，不少小伙伴反馈说第一步就被难倒了，因为港股打新规则太复杂，专业名词太多，无形中制造了不少障碍，急需一篇打新攻略。那么发哥今天就和大家聊一聊港股打新当中需要注意的事项，如有错漏，欢迎在评论区留言指正。 1 港股打新的流程和分配机制首先，如果想要参与港股打新，就必须拥有一个香港的银行卡和证券账户，A股账户所开通的港股通权限是无法参与港股打新的，不过近期开通港股账户的门槛是越来越高了。港股新股申购的流程 IPO公司通过港交所聆讯后，通常在30日内开启招股流程，招股时间一般持续3至6天，非交易时间段也可以申购，最后一个申购日如果是半天的话，券商一般会在上午9点停止受理申购，预留处理时间。港股新股可以在暗盘交易时间段卖出，港股暗盘交易时间通常为新股上市前一个交易日的16:15至18:30。暗盘是直接在券商内部系统实现报价撮合的交易，不通过港交所交易系统，所以又称“场外交易”。这与A股不同，A股招股时间只有一天，必须在交易时间段内申购和买卖。国际配售和公开发行港股新股发行一般会有国际配售和公开发售两种渠道，可以简单对标A股的网下发行和网上发行。国际配售一般是针对机构的，包括银行、保险公司、对冲基金、主权财富基金、养老金等；公开发售主要是面向个人投资者的，也就是散户，我们前面所说的招股时间就是指的公开发售的时间。一般情况下，港股新股发行会给国际配售初步分配90%的股份，10%分配给公开发售渠道。‌ 不过，一些大热的新股，散户只拿到10%的份额，显然是不够分的；为了避免对散户的不公平，于是就有了“回拨机制”，以提高散户的中签率。 ‌回拨机制具体是指，当公开发售认购火爆时，会将国际配售的份额回拨一部分给公开发售，具体的回拨比例一般是根据公开发售的超购倍数决定。例如：超购15倍至50倍时，公开发售占30%；50倍至100倍时，公开发售占40%；如果100倍以上时，公开发售占50%。这是常规回拨的比例。当然，除常规回拨的规定外，有些大型IPO项目会提前跟港交所申请另行规定，比如最近大火的海天味业，就规定最高回拨至21%。另外，这里就不得不说到港股的“套路回拨”。除常规回拨外，一般港股的招股书中还会额外约定，在特定情况下，整体协调人可全权酌情调整回拨比例，也就是“套路回拨”。具体而言，套路回拨就是当：1、国际发售不足额，且公开发售超额认购（不论倍数多少）；或2、国际发售超额认购，且公开发售认购倍数在1-15倍之间时，整体协调人有权按其认为适当的数目，将原先分配至国际发售的国际发售股份重新分配至香港公开发售，最多可以回拨至20%。注意这句话，“整体协调人有权按其认为适当的数目回拨”，这就给了公司一定的操作空间，我们看近两年不少国际配售不足额的公司，其国配有效申购倍数很多都接近0.99，离足额只差分毫，而这中间的差额对于机构来说并不算多，这里大家可以自行理解一下整体协调人在中间起到的作用。近年来，港股套路回拨的公司股价表现相对更好。2024年至今，共22家新股国配不足额但公开发售超额认购，回拨比例在10%至20%之间，其中有20家在上市首日上涨或收平，只有2家破发，破发率仅为9.09%，胜率更高。套路回拨首日表现更好主要是因为更多的筹码集中在机构手中，当然代价是公司必须下限定价。公开发售部分的分配机制——甲组和乙组接下来看一下公开发售部分的分配机制。我们平常会听到“甲组”“乙组”这些词，其规则是以500万元为分界线，将公开发售的投资人分成两类。申购总额在500万元以下的是“甲组”，也就是小散，申购总额在500万元以上的是乙组，也就是大户。公开发售的股份数目在甲组和乙组之间平均分配，两组各占50%。港股新股的发行方与保荐人可以根据申购热度行使分配裁量权，分配机制对小投资者有倾斜，大的原则是希望“一户一签”，于是也就有了“一手党”。我们看到，2025年以来，港股打新只申购一手的话，其中签率基本都在10%以上，还有些冷门股的一手中签率是100%。这在A股是不可想象的，A股打新的中签率基本在万分之几。当然也就有人会考虑用多个账户分散申购，合理分配资金，这比同样的资金集中在一个账户打中的概率要高。不过，香港股市的IPO规则明确禁止同一个身份证下的多个账户重复申购同一只新股，如果被监管查到，将可能会取消中签资格。此外，一手中签率与申购数量呈正相关性，不过不是线性关系，当申购数量增加时，每增加申购1手的边际中签率是下降的。我们以恒瑞医药为例，Wind数据显示，申购一手的中签率是10%，那么申购10手是不是就能稳中一手呢，并不是的，要申购50手（10000股）才能稳中一手。也就是说，恒瑞医药稳中一手的申购金额是44万港元，考虑到不少券商和银行可以给到10倍杠杆，也就是4万多的本金就能稳中一手，这也太香了。随着申购数量的增加，每一手的平均中签率是下降的（这里区别于1手中签率），但是由于申购基数在增加，因此中签的数量总体是会随之增加的。另外，前面说的甲组和乙组，这里区别就来了。还是以恒瑞医药为例，甲组的申购人数有19万多人，而乙组只有9000多人，甲组的竞争比乙组激烈。恒瑞甲尾（甲组中申购金额最大的）需要445万，乙头（乙组中申购金额最小的）需要890万，2倍的比率；甲尾能中600股，乙头能中1400股，乙头中签数量却超过了甲尾的2倍，也就是乙头更有优势。所以很多资金体量在这一级别的投资人，在面临甲尾和乙头的选择时，会选择跳一跳脚直接冲乙组。很多人会用融资参与港股打新，目前最高杠杆为10倍‌，这是香港证监会2025年3月新规明确规定的上限，此前曾允许高达100倍的杠杆融资。融资打的话，银行或券商一般会收一笔手续费，此外无论是否中签，都会产生融资利息。 2 如何提高打新胜率不过，港股打新中签率高也不能乱冲，还是要努力提高打新的胜率滴~ 首先是基本面和估值，不过基本面在这里占到多大的比重，真不太好说，只能说涨跌是由多重因素综合决定的。我们需要考虑的综合因素包括保荐人、是否有基石、绿鞋机制、套路回拨、孖展倍数、市场情绪等。首先，不少投资人会把保荐人作为重要参考，如果保荐人近两年保荐的项目首日涨多跌少，胜率较高，那么他保荐的项目大概率会有更多人愿意参与，一般而言大型国际投行保荐的项目相对更优秀，如高盛、摩根士丹利等，当然内地券商中也有一些胜率不错的。其次，我们也要关注是否有基石投资者，基石投资者参与的是国际配售的部分，指在IPO前与发行人签约，承诺以发行价认购一定数量股票的投资者，一般是大型机构或知名富豪等，需要锁定6 - 12个月。这些基石投资人是重要的风向标，例如映恩生物-B，上市前引入了15名基石投资者，包括其产业合作伙伴BioNTech等国际机构，BioNTech就是在疫情当中崭露头角的那家德国生物新技术公司。此次即将上市的药捷安康-B，也引入了多家基石，基石合计认购64.06%，其中包括康方生物，这也是不少投资人抢着认购药捷安康-B的其中一个原因。第三，绿鞋机制。绿鞋机制正式名称为“超额配售选择权”，是港股IPO中用于稳定股价的核心工具。发行人授予承销商一项期权，允许其在IPO时额外发售不超过初始发行规模15%的股票。上市后30日内，承销商根据股价表现决定是否行使该权利，通过增发或回购调节市场供需，绿鞋机制的核心逻辑是“低买高卖”，根据股价涨跌动态平衡市场。一般来说，有绿鞋的新股，股价会有一个保护机制，投资人在股价破发时可以关注稳价人的护盘动作（通常集中在上市首周），但需快进快出。第四，也就是我们在上文提到的套路回拨，如果有套路回拨，那么筹码结构会更集中，历史数据显示上涨的概率相对更高一些。当然我们无法提前预测公司是否会套路回拨，只能根据历史经验去判断，从前面表格中的数据可以看到，套路回拨的公司，首发募集资金金额比较小，极少超过5亿港元，一般都是1亿港元左右。最后，就是孖展倍数和市场情绪，孖展倍数也就是融资申购倍数，是市场情绪的其中一项体现。今年以来，港股新股认购的非常火爆，平均认购倍数达148倍，创2019年以来的新高。以药捷安康-B为例，截至6月17日下午，富途数据显示，药捷安康-B的融资申购倍数达到748倍，预计申购倍数到了1303倍，很夸张。当然认购火爆并不意味着一定会涨，只能作为市场认可度的其中一个参考。例如此前上市首日大跌的手回集团和派格生物医药-B，其公开发行认购倍数都超过了500倍。此外，针对每一个公司还有非常多的细节需要考虑。当然，以上说的这些因素都只能作为参考，每一个新股都有他的脾气，投资路上没有100%确定的事情。只能说我们掌握的信息越全面，就越能提高打新的胜率，在投资的小船上行的越远。最后提醒一句，港股打新可以融资，且流程简单，股价没有涨跌幅限制，关注机会的时候一定不要忽视风险。

格隆汇06-17 19:58

a16z：“加密基金会时代终结”争议辨析

5个问题辨析：涉及税收、公益机构、基金会未来的角色以及“纯基金会”模式的局限性

金色财经06-17 19:55

【美股盘前】伊以冲突推升石油股狂飙！SK海力士股价创20年新高！美国经济数据即将揭晓，美股能否再创新高？

CERo Therapeutics Holdings Inc (CERO)大涨91% Salarius Pharmaceuticals Inc (SLRX)上涨87% 跌幅最大的三只股票： Sunrun Inc (RUN)暴跌31% Adial Pharmaceuticals Inc (ADIL)大跌28% LeddarTech Holdings Inc (LDTC)下跌27% 2、市场要闻美股指期货集体跳水周二，美国股指期货全线下跌。其中，标普500指数期货跌0.54%，道指期货跌0.53%，纳斯达克100指数期货跌0.59%。伊以冲突持续，石油股盘续涨周二，伊朗与以色列冲突持续，人们对中东地区石油出口的担忧，推动美股石油股盘前普遍上升。其中，Crown LNG飙升超4%，英国石油涨1.8%，壳牌、埃尼石油升超1%。传SK海力士集团拟建设韩国最大AI数据中心，股价飙升至20年新高周二，韩国芯片制造商SK海力士延续涨势，继续飙涨近3%，触及逾2005年以来高点。周末，有报道称SK集团拟建造韩国最大的人工智能(AI)数据中心，本周一刺激其股价大涨。礼来拟收购Verve Therapeutics，刺激其股价盘前暴升超80% 据报道，礼来公司正准备以高达13亿美元的价格收购基因编辑初创公司Verve Therapeutics(VERV)，该股盘前暴涨超80%。 3、重要数据/事件美国5月零售销售月率美国5月进口物价指数月率美国5月工业产出月率美国6月NAHB房产市场指数美国4月商业库存月率加拿大央行公布货币政策会议纪要原文链接

TradingKey06-17 19:38

OpenAI考虑指控微软！昔日“金主”成对手合作到头了？

TradingKey - 据《华尔街日报》报道，OpenAI与微软的合作谈判陷入僵局，关系或将破裂。 OpenAI希望微软同意其转型，而后者希望前者的结构调整能够充分保障微软的投资利益，知情人士称谈判非常困难。OpenAI内部讨论了作为“最后手段”的“核选项”：指控微软在合作期间的反竞争行为。分析称，这可能危及两家科技巨头长达六年的合作关系。 OpenAI想转型，微软“拒不放行” 上个月，OpenAI宣布放弃转型为营利性公司，选择转型为公益性公司，但需要获得微软的批准。有消息称，微软希望自身在新公司中拥有的股份，超出了OpenAI愿意给予的份额。谈判持续数月后，微软仍迟迟不愿批准。OpenAI如未在今年年底前完成转型，将面临失去200亿美元融资的风险。另外，双方还在OpenAI收购初创公司Windsurf的条款上出现分歧。根据现有协议，微软可访问OpenAI的所有知识产权，但OpenAI不希望微软接触Windsurf的知识产权，因微软的GitHub Copilot与OpenAI存在直接竞争关系。这些分歧让OpenAI的一些高管不满，因此他们讨论采取“核选项”，即指控微软存在反竞争的

TradingKey06-17 19:29

资金动向 | 北水加仓建设银行超11亿港元，持续抛售腾讯、中海油

A股摊薄后股息率已经接近4%的关口，而H股依然具备低估值优势，六大国有行H股平均折价率近期再度收敛至16%，触及前期3月低点，考虑到险资港股通红利税优惠，预计H股价差仍有继续收敛的空间，目前建设银行H摊薄后股息率依然达到5.5%以上。阿里巴巴-W ：6月17日，阿里巴巴通义团队开源了全新的千问3量化模型，完成基于苹果硬件的MLX框架的全系模型深度适配。MLX框架是专为苹果芯片优化的机器学习框架，在AI开源社区广受关注。此次千问3一次性推出32个官方MLX量化模型，包含4bit、6bit、8bit和BF16等不同精度，可满足开发者在Mac Studio、Macbook、iPhone等不同苹果硬件上部署大模型的需求。泡泡玛特：旗发表研报指，泡泡玛特具标志性的IP在全球的知名度不断提升，且成功推出新产品。随著愈来愈多的公司加入流行玩具行业，但泡泡玛特拥有独特的IP孵化和产品开发能力，而其以内容为导向的行销策略，以及强大的新产品推出渠道，应可持续提升其顶级IP LABUBU在全球的知名度，而其他经典IP亦将成为新的增长动力。腾讯控股：6月17日回购98万股股票，每股回购价格为507港元-514港元，共耗资约5亿港元。自回购决议获通过之日起，集团累计购回2,155.3万股，占已发行股份约0.23455%。石药集团：华安证券策略研究团队分析，创新药交易拥挤度已经触及此前几轮高点，当前仍然处于过热状态。据该团队统计，截至6月13日，创新药交易拥挤度达到3.9%、处于97.7%分位水平。中国海洋石油：高盛表示，如果伊朗出口基础设施遭受潜在损害，导致伊朗供应减少175万桶/日并持续6个月，布油价格可能在夏季涨至略高于90美元/桶，而此后美国页岩油以外的强劲供应增长将使布油在2025年第四季度再次回落至59美元。

格隆汇06-17 18:49

6月17日HIT电池概念上涨0.29%，板块个股协鑫集成、ST中利涨幅居前

6月17日，截至收盘，HIT电池概念上涨0.29%，板块资金流入2.86亿。上涨个股家数18个，下跌个股家数19个。板块涨幅居前的十大牛股分别是：协鑫集成（6.14%）、ST中利（4.47%）、乐通股份（3.32%）、天宸股份（2.47%）、双良节能（1.95%）、阿特斯（1.3%）、华民股份（1.29%）、和邦生物（1.13%）、苏州固锝（1.08%）、时创能源（0.94%）、百川畅银（0.56%）、京山轻机（0.47%）、山煤国际（0.46%）、迈为股份（0.41%）、东方日升（0.33%）、鹿山新材（0.2%）、北京科锐（0.15%）、晶澳科技（0.1%）、英力股份（0.0%）、帝科股份（-0.12%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 002506 协鑫集成 2.42 6.14 2.41亿 23.55 2 002309 ST中利 3.27 4.47 382.70万 4.65 3 002319 乐通股份 11.82 3.32 1240.30万 6.75 4 600620 天宸股份 5.39 2.47 349.15万 7.49 5 600481 双良节能 4.7 1.95 1910.19万 9.30 6 688472 阿特斯 8.55 1.3 1897.88万 11.44 7 300345 华民股份 8.66 1.29 37.12万 0.37 8 603077 和邦生物 1.79 1.13 355.88万 2.59 9 002079 苏州固锝 9.38 1.08 263.15万 4.31 10 688429 时创能源 14.02 0.94 63.21万 6.52 11 300614 百川畅银 12.64 0.56 -408.65万 -8.79 12 000821 京山轻机 10.78 0.47 -29.43万 -0.65 13 600546 山煤国际 8.79 0.46 1231.43万 9.39 14 300751 迈为股份 65.98 0.41 801.38万 4.51 15 300118 东方日升 9.03 0.33 -2077.81万 -10.76 16 603051 鹿山新材 25.68 0.2 -63.04万 -2.19 17 002350 北京科锐 6.71 0.15 -37.46万 -0.91 18 002459 晶澳科技 9.64 0.1 1260.01万 5.22 板块跌幅居前的股票包括：*ST金刚（-2.62%）、三孚新科（-1.82%）、聚和材料（-1.81%）、聚赛龙（-1.74%）、罗博特科（-1.32%）、琏升科技（-1.11%）、航天机电（-1.01%）、阿石创（-0.91%）、星帅尔（-0.89%）、通威股份（-0.45%）、金辰股份（-0.41%）、隆基绿能（-0.41%）、明阳智能（-0.28%）、捷佳伟创（-0.23%）、正业科技（-0.16%）、ST泉为（-0.14%）、TCL中环（-0.14%）、欧莱新材（-0.13%）、帝科股份（-0.12%）

金融界06-17 17:48

贺博生：黄金震荡回落晚间行情走势分析，原油最新操作建议

，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周二早盘，布伦特原油期货上涨0.73美元，涨幅1%，报每桶73.66美元；美国WTI原油上涨0.55美元，涨幅0.78%，至每桶70.38美元。两者在稍早时段均一度上涨超过2%，主要由于地缘局势骤然恶化。此前周一，两大基准油价曾因有关伊朗可能寻求缓和局势的媒体报道而下跌超过1%。但事实证明，市场的短期乐观情绪未能持久。当前油价走势主要受地缘政治而非基本面推动。市场对中东局势的敏感性提升至极高水平，稍有风吹草动即引发剧烈波动。短期内供应中断的可能性仍高，密切关注伊朗石油出口动向及OPEC+会议后的实际执行力。同时，警惕在地缘与谈判消息夹杂下的剧烈盘整风险。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势油价突破区间上沿阻力，测试75.50新高。均线系统呈多头排列，中期客观趋势方向向上。当下走势处于主趋势向上节奏中，MACD指标快慢线在零轴上方与多头柱子重合，预示多头动能当下表现充盈，预计中期走势有望迎来一波上涨节奏。原油短线(1H)走势早盘冲高回落测试日内高点。油价上下穿越均线系统，短线客观趋势方向呈震荡节奏。动能看，MACD指标快慢线下穿零轴金叉张口向上，多空动能互相胶着；从形态看，出现旗形中继形态，旗形上沿有穿刺，整体走势为次要节奏。预计日内原油走势将在形态内震荡盘整为主。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注74.0-75.0一线阻力，下方短期关注71.0-70.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：交易市场不会同情弱者，更不会相信眼泪，唯一可以帮你的一定找到属于自己的交易系统和赢利系统。最不可相信的也是你的眼睛，你所看到的就是基本最深的套路，全世界看到的趋势行情，一定是终结的开始，市场二八定律那是永恒不变。大部分交易者追求高胜率的系统其实本能上是在追求安全感，追求确定性，人心是很害怕不确定性的，所以希望自己能够看透明天可现实是确定性永远不会出现，而不确定性是唯一真理。唯变不变。只有你接受不确定性安全感才会油然而生。承认吧，我们永远无法预知未来，这个世界是非线性的，测不准的！所以，别再把精力浪费在追神和造神上了！包容、理解、学习然后配合仓位、心态、风控、技术你才能笑傲江湖。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

hbs568606-17 17:05

港股新消费熄火，“三姐妹”迎强降温，狂热行情暂歇？

过热、退烧

格隆汇06-17 16:49

政治光环下的商人底色：看懂特朗普的“美国制造”手机与ETF布局

披露的最大收入来源之一是通过 WLF Holdco LLC 出售了价值 5700 万美元的代币。特朗普还持有价值约 100 万至 500 万美元的以太坊。版税：特朗普与销售使用其姓名、形象和肖像的产品（从运动鞋到手表）的公司达成了各种许可协议，为特朗普带来了数百万美元的版税。圣经：特朗普从李·格林伍德的《上帝保佑美国》圣经中赚取的130多万美元。在2024年竞选期间，特朗普发布了一段视频，呼吁支持者购买这本圣经，以“让美国再次祈祷”。运动鞋和香水：赚取了 250 万美元。手表：销售“特朗普手表”赚取了 280 万美元。吉他：一把“45”吉他赚取了 100 多万美元。私人俱乐部：最主要的是旗舰地产海湖庄园，其收入略高于 5010 万美元，低于去年申报的收入约 5700 万美元。第一夫人：梅拉尼娅·特朗普在去年竞选期间获得的演讲费信息：7月，她在纽约与代表LGBTQ保守派的“小木屋共和党”（Log Cabin Republic）进行演讲，获得了47.5万美元的报酬。她还通过出售 NFT（非同质化代币）赚取了近 217,000 美元。五、结语从不支持加密货币到美国历史上首位“加密总统”；从NFT、Meme到 Trump 手机、ETF……特朗普始终站在追逐财富的浪潮前沿。一方面是政治光环加持，一方面是商人出身底色，特朗普家族的本轮布局是否真的体现了特朗普希望实现“美国制造”的制造业回流梦想，亦或仅仅是捞钱炒作的噱头？Truth Social的ETF能否有实力与贝莱德等巨头竞争？这位商人总统会将美国带往何方？这些问题也许还要等待时间的考量。资料来源：金色财经、TRUMP官网、BBC、彭博社、CNN、CoinTelegraph等

金色财经06-17 16:45

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