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11.20金价早盘探底回升看涨！最新黄金走势分析思路参

　　　 15:00 德国第三季度季调后GDP季率修正值　　　　 21:30 加拿大9月零售销售月率　　　　 22:45 美国11月Markit制造业PMI初值　　　　待定美国 CME 感恩节，旗下贵金属提前于北京时间25日02:45结束。　　整体来看，本周数据呈现供减需增局面。宏观面，美联储主席鲍威尔上周讲话偏鹰派。随着美联储结束货币紧缩政策，美元的“下行风险”越来越大，那么美国经济数据持续走弱，加息预期降温，黄金是否有望攻上2000？目前巴以战争对全球经济的影响非常有限，但如果发生意外或长期冲突，影响将会扩大。　　黄金方面，上周周线中阳线收高，在启稳1931回升收复部分失地，止住回调之势。日线一波连阳反攻重新逼近此前高点，周五冲高1993受趋势线*回落，最终收十字星，短线在震荡中蓄势。日线级别来看，以黄金分割点0.382的支撑稳启的话，目前属于上升中的蓄势结构。后市只要不下破1932，则会整理蓄势推动二轮上涨，破高向上进一步打开空间。反之若跌破1932日线就会走宽幅调整，目前稍有收敛，在整理中蓄势阶段。　　四小时级别来看，在见底1931做为短期多头临界点，形成小台阶震荡上扬，目前也是处于边蓄势整理边修正的走法，单边缺少动能，长时间整理再适当放量。结构上而言，处于上扬当中，但节奏缓慢迂回，结合上周五的探高回落走法，短线拉锯缓慢震荡。日线或许是一阴一阳的循环，上周五小阴十字线回撤，今日转阳线收复上升，操作上关注回踩多单。添加（公众号“汇海传奇”/ 微信 5013820 ）获取实时建议　　操作上建议：下方1975-72参考做多，止损放在1968，目标点位看1990附近破位看2000及以上。1935多单损盈同前。其他点位以实时为准。　　投资是一个长期的过程，在这个过程中，必定有盈有亏，但心态一定要保持好，在投资的过程中，有一名指路者总能让人保持平静，正所谓：读万卷书不如行万里路，行万里路不如阅人无数，阅人无数不如名家指路，名家指路不如名家带路。我是汇海传奇（公众号“汇海传奇”/微信 5013820 ）你投资路上的良师益友。　　我做了十几个年头了。也是比较信佛，相信缘分，命里缺金的投资者不在少数，其实缺的是一个贵人。所以相信缘分是对的，这个就和相亲一样，不管第一感觉怎么样，都应该给对方一个了解的机会，我相信，你能看完这么多字，就是缘分。投资也是多半看缘分，如果你相信缘分，相信我可以用心为你做点什么，你可以试着和我探讨一下，没有谁能陪你走到天涯海角，也许哪一天你就需要我了呢? 　　文章来源于（（公众号“汇海传奇”/ 微信 5013820 ））

汇海传奇2023-11-20

中国的崛起正在逆转！英国金融时报:习近平恐无法阻止中国在全球经济中的份额下降

的文章。根据该文，过去两年，中国在全球GDP中所占的份额出现了自毛泽东时代以来的最大跌幅。 (截图来源：《金融时报》) 夏尔马表示，在一个历史性的转折中，中国作为经济超级大国的崛起正在逆转。过去半个世纪最大的全球事件可能已经结束。文章写道，中国经济在20世纪60年代和70年代停滞不前，20世纪80年代向世界开放，并在随后的几十年里腾飞。中国在全球经济中的份额从1990年的不到2%上升到2021年的18.4%，增长近10倍。从来没有一个国家崛起得如此之远、如此之快。然后，逆转开始了。2022年，中国在世界经济中所占的份额略有下降。今年的降幅将更大，份额将降至17%。两年来1.4%的降幅是上世纪60年代以来最大的。夏尔马指出，这些数字是以“名义”美元计算的——未经通胀调整——这是最准确地反映一个国家相对经济实力的指标。中国的目标是恢复16世纪至19世纪初的帝国地位，当时中国占世界经济产出的份额达到三分之一的峰值，但这一目标可能正在变得遥不可及。夏尔马称，中国的衰落可能会重塑世界秩序。自上世纪90年代以来，中国在全球GDP中所占份额的增长主要是以牺牲欧洲和日本为代价的，而欧洲和日本的份额在过去两年中或多或少保持稳定。中国留下的缺口主要由美国和其他新兴国家填补。从这个角度来看，世界经济预计将在2022年和2023年增长8万亿美元，达到105万亿美元。中国将不会贡献其中的任何增幅，美国将贡献45%，其他新兴国家贡献50%。新兴国家的一半增幅将来自其中的5个国家：印度、印度尼西亚、墨西哥、巴西和波兰。这是一个引人注目的迹象，表明未来可能发生权力转移。此外，中国名义GDP在世界GDP中所占份额的下滑并非基于独立或外国的数据来源。名义数据是作为官方GDP数据的一部分公布的。因此，按照北京自己的说法，中国的崛起正在逆转。文章指出，这在很大程度上被忽视的一个原因是，大多数分析师关注的是经通胀调整后的实际GDP增长。而且，通过创造性地根据通胀进行调整，中国政府长期以来一直成功地报告，实际增长率正稳步达到官方目标(目前约为5%)。这反过来似乎每个季度都在证实“东方正在崛起”的官方说法。但中国的实际长期潜在增长率——进入劳动力市场的新工人数量与人均产出之和——现在更接近2.5%。中国目前的生育高峰已使其在全球劳动年龄人口中所占的比例从24%的峰值降至19%，预计未来35年将降至10%。随着全球劳动力份额的减少，增长份额的减少几乎是肯定的。此外，在过去的十年里，中国政府变得越来越爱干涉，其债务对一个发展中国家来说处于历史性高位。这些力量正在减缓以人均产出衡量的生产力增长。劳动力减少和人均产出增长乏力的组合将使中国在极端情况下难以开始赢回在全球经济中的份额。按名义美元计算，中国GDP将在2023年出现下滑，这将是自1994年人民币大幅贬值以来的首次。鉴于实际GDP增长受到的制约，未来几年，中国政府只有通过通胀飙升或人民币升值，才能重新获得全球份额——但这两种情况都不太可能发生。中国是为数不多的遭受通货紧缩的经济体之一，中国还面临着由债务引发的房地产泡沫破裂，这通常会导致人民币贬值。投资者正以创纪录的速度从中国撤出资金，这加大人民币面临的压力。今年第三季，外资在中国工厂和其他项目的投资减少了120亿美元，这是有记录以来的首次下降。经常在外国人之前逃离陷入困境的市场的当地人也在离开。中国投资者正以异乎寻常的快速度进行对外投资，并在世界各地寻找房地产交易。夏尔马在文章最后总结称，中国国家主席习近平过去曾表达过极大的信心，认为历史正朝着有利于中国的方向发展，没有什么能阻止中国的崛起。在上周的旧金山峰会上，他与美国总统拜登(Joe Biden)和美国首席执行官们的会晤确实暗示出他的温和态度，或者至少承认中国仍需要外国商业伙伴。但无论习近平做什么，在可预见的未来，中国在全球经济中的份额可能会下降。这是一个“后中国时代”的世界。

tqttier 1评论2023-11-20

中金：增加国际航班或助力零售复苏

增加航班、扩大各界交流。境外游客消费在GDP核算中计入出口，其中商品消费还会计入社零。疫情前，我国入境游客消费额1300多亿美元，占我国出口额5%以上，贡献社零总额0.5%左右。2020-2022年，入境游客数量受疫情影响而下降超过80%。2023年入境游客数量和消费逐步恢复，我们估算，截至3Q23入境外国旅客数量恢复到疫情前的45%左右。我们预计，2024年经济活动改善叠加国际航班恢复，入境旅客消费或将额外推动我国社零增速改善约0.2个百分点，同时拉升出口增速1-2个百分点。

金融界2023-11-20

下周大事提醒

fk消费者信心指数；德国第三季度未季调GDP年率终值；英国11月Nationwide房价指数月率；德国11月IFO商业景气指数；加拿大9月零售销售月率；美国11月Markit制造业与服务业PMI初值；欧洲央行行长拉加德发表讲话；因感恩节，美国纽交所提前于北京时间25日02:00休市。 11月26日(周日)：第36届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议举行。

金融界2023-11-19

十大券商策略：A股向上仍有空间关注大金融和医药

底”逐步确认，未来随着价格因素改善名义GDP增速或将迅速回升，助力企业盈利持续修复，预计A股企业盈利将会重回两位数增长。此外，若海外流动性逐步改善，相应板块的估值或许出现抬升。因此，展望未来，盈利持续修复叠加海外流动性逐步改善，A股市场或将峰回路转。平安证券：市场情绪将进一步修复结构性反弹行情仍在延续平安证券研报指出，外部环境边际改善和内部政策预期升温之下，市场情绪将进一步修复，结构性反弹行情仍在延续。关注受益于流动性环境改善、并且近期自下而上产业催化较多的TMT、医药、先进制造等优势成长板块。海通策略：年底行情重视再平衡关注大金融和医药海通证券表示，历史上年底结构再平衡概率较大，发生背景多是年底博弈+弱市环境，催化剂是政策或事件。这次需多维度思考，既要重视可能再平衡的大金融及医药，又要重视政策和技术双轮驱动的科技。本轮行情的背景是A股估值处底部+海内外积极因素显现，目前行情上行的核心驱动力仍在。国金策略：A股“春季躁动”将有望迎来一波主升浪行情国金证券表示，站在当下，国内基本面及流动性均非“核心因子”，美债利率仍是A股的核心变量，其反复下行，将驱动A股维持反弹行情。考虑到中美关系升温，情绪面回暖大概率会透过此前受到美国制裁压制的板块缓解而逐步扩散，形成整体修复，有利于配合美债利率下行，增强A股反弹的力度。倘若2024年初“M2%-社融%”如期转向，“宽货币”预期下，A股“春季躁动”将有望迎来一波主升浪行情。

金融界2023-11-19

光大证券：A股市场或将峰回路转短期关注年末可能出现的风格切换方向

底”逐步确认，未来随着价格因素改善名义GDP增速或将迅速回升，助力企业盈利持续修复，预计A股企业盈利将会重回两位数增长。此外，若海外流动性逐步改善，相应板块的估值或许出现抬升。因此，展望未来，盈利持续修复叠加海外流动性逐步改善，A股市场或将峰回路转。短期内，建议关注年末可能出现的风格切换方向，包括以食品饮料、家用电器为代表的消费板块。从历史来看，消费风格在年末的市场表现通常相对占优，并且当前政策积极发力，消费复苏的预期或将持续升温，以食品饮料、家用电器为代表的消费板块或将相对占优。因此，短期内建议关注食品饮料、家用电器为代表中长期，建议关注顺周期主线和成长风格主线。顺周期主线，建议关注食品饮料（白酒）、创新药、纺织制造、白羽肉鸡等行业；成长主线，建议关注电子（半导体）、华为产业链、舰船、运营商等板块。

金融界2023-11-19

信达证券：给予科兴制药增持评级

的资源，已实现人口超过一亿的新兴国家和GDP排名前30的新兴市场全覆盖，拥有100多个的海外长期客户。目前已引进9个产品：白蛋白紫杉醇、贝伐珠单抗、英夫利西单抗、阿达木单抗、利拉鲁肽注射液、曲妥珠单抗、马来酸奈拉替尼片、来那度胺、碳酸司维拉姆片，计划到2025年累计引进不少于20个产品。其中白蛋白紫杉醇已进军欧盟市场，2024年有望获批上市。预计2025年将在欧盟、日本、韩国、新兴国家实现销售额6亿元，2027年销售额超13亿元。随着越来越多的产品在海外实现注册上市，海外收入可期。　　盈利预测及投资建议：公司有望凭借已经构筑的核心竞争优势持续提升市场占有率，同时随着海外商业化平台价值的兑现进一步带动产品海外放量。我们认为，在国内药企“出海”浪潮的背景下，公司20多年海外商业化领先优势明显，公司持续引进的各优势产品有望助力公司在未来释放亮眼业绩。预计公司2023-2025年营业总收入分别为13.88亿元、18.28亿元和22.47亿元，归母净利润分别为-0.84亿元、0.18亿元和1.32亿元，首次覆盖，给予公司“增持”投资评级。　　风险因素：产品海外注册上市进度不及预期；产品竞争加剧的风险；产品商业化不及预期；集采等政策影响；新产品研发进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券唐爱金研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为5.76%，其预测2023年度归属净利润为亏损2300万。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-19

IMF预计未来五年韩国经济每年增长2.1-2.3%

2.3%的增长轨迹。2024年韩国实际GDP增长率将从今年预期中的1.4%上升到2.2%。2025年韩国GDP将增长2.3%，2026年和2027年将分别增长2.2%，2028年将增长2.1%。IMF还将韩国今年通胀率预期从此前的3.4%上调至3.6%，并将明年通胀率预期从2.3%上调至2.4%。

金融界2023-11-19

网传李大霄看空？李大霄：谣言！坚定看好中国资本市场，3000点附近具备吸引力

，外资对中国经济信心正在加强，前三季度GDP增长5.2%，IMF大幅调升中国经济今明两年增速也是有力佐证。再加上我们出台了活跃资本市场25条政策，并承诺成熟一项推出一项，外资将会慢慢重拾信心。李大霄指出，当下3000点附近的估值水平在全球股市中具备吸引力，以2023年11月17日数据计算，银行指数4.7pe，央企指数7.8pe，恒生指数8.5pe，上证50指数9.8pe，沪深300指数11.1pe，上证指数12.7pe。估值水平已经足够吸引，股债差亦处于历史高位区域。更加重要的是，长期资金入市的渠道已经打通，随着汇金公司、社保基金、养老金、保险资金带头入市，央企、国企、民企相继发力增持和回购，管理层一二级市场平衡的努力，股票市场从2023年10月23日探底回升的趋势已经形成。该时间点与10年美债创下5.02%的17年新高回落完美对应。从长期来看，我们仍然具备优质的教育水平，价廉物美的工程师红利、完整的产业链、庞大的产能潜力，我国经济10年来占全球经济增长贡献超38%，就算疫情三年亦达到40%，随着我国全球化步伐不断加快，人民币国际化步伐坚定不移，我国对全球经济增长的贡献还有望持续增加。随着外部环境有望改善，我国经济增长潜力巨大，中国股市融冰之旅或已启程。当然仅限优质资产。

金融界2023-11-18

人民币明年将跑赢美元？中国去杠杆化才刚刚开始！机构展望：经济前景温和增长……

称，宏观背景极其复杂。以国内生产总值(GDP)为基础，近期数据表明经济活动略有走强。尽管实际GDP数据因极度负值的平减指数而显得美化，但房地产行业的问题仍然给整个建筑业和制造业带来压力，而更及时的PMI指数最近再次恶化，出口数据也是如此。 “中国政府似乎正在慢慢变得更加开放，愿意利用有限的中央政府财政赤字扩张来帮助资金短缺的地方政府，其中可能包括在2024年初对建筑和基础设施提供一些有针对性的援助。然而，中国的房地产和财政问题很严重并且不太可能在一年内得到解决。因此，尽管2023年5%的GDP目标看起来将会实现，但我们并不期望2024年GDP增长有更多的目标，”ING指出。人民币今年经历的贬值压力，使得中国人民银行(中国央行)在年中的两次降息将7天回购利率下调至1.80%之后，未能进一步降息。ING提到，如果市场看到美元出现广泛的转变，中国央行可能会在2024年实施进一步降息。 “但这不是我们的核心观点，我们预计2024年利率将保持在1.80%。当美元确实转向贬值趋势时，我们预计央行将支持人民币兑美元汇率在7.30左右。与印度卢比一样，印度卢比的汇率也高于地区同类货币，一旦美元汇率转向，这也可能会限制人民币升值，”ING最后补充道。

圈内人2023-11-18

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