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AMD 2024Q3业绩电话会议高管解读财报

CPU，为其社交媒体平台提供支持。 Cloudflare 选择了采用我们业界领先的 3D 芯片堆叠技术的通用 X 处理器来为其下一代服务器提供支持，与上一代产品相比，该服务器每秒支持的请求数是上一代产品的两倍，每瓦性能提高了 60%。随着微软、AWS 和其他公司在本季度推出或扩展其基于 EPYC 处理器的产品，公共云实例同比增长 20%，达到 950 多个。本季度企业客户对 EPYC 实例的采用也有所增长，其中最突出的是 Adobe、波音、美光、雀巢 Slack、新思科技、塔塔等公司的成功。在企业领域，随着 EPYC CPU 的采用加速和销售势头的增强，销售额连续五个季度同比增长两位数。戴尔、HPE、联想等公司去年将其提供的第四代 EPYC 平台数量增加了 50%。目前有 200 多种不同的 EPYC 解决方案可供选择，这些解决方案针对广泛的企业和边缘工作负载进行了优化。我们与大型企业客户的关系发展势头强劲，第三季度突出表现是与大型科技、能源、金融服务和汽车公司的合作，其中包括空中客车、戴姆勒卡车、联邦快递、汇丰银行、西门子、沃尔格林等。本月初，我们推出了新一代 Turin 系列，该系列在企业扩展和云原生扩展工作负载方面均具有绝对的性能和 TCO 领先优势。Turin 已在虚拟化、数据库、AI、业务应用程序和能源效率方面创下了 130 多项性能记录，而整个 EPYC 产品组合则创下了 500 多项性能世界记录。所有领先的服务器 OEM 和 ODM 均在开发 130 多个第五代 EPYC 企业平台。这些新服务器是对现有第四代 EPYC 平台的补充，提供了针对各种业务应用进行优化的自上而下的平台堆栈。在云领域，谷歌和 OCI 宣布计划于明年初推出第五代 EPYC 实例，我们预计 Turin 将在我们最大的云客户中得到广泛采用，因为它具有显著的性能和效率优势。例如，Oracle 的 Turin 实例的每核性能提高了 35%，内存速度提高了 33%，网络带宽提高了一倍，提供了只有 EPYC CPU 才能实现的计算性能和能力。展望未来，凭借我们广泛的 EPYC 产品组合的实力以及我们与云和企业客户共同建立的势头，我们完全有能力继续实现份额增长。我们还在本季度迈出了推进 x86 架构的重要一步，与英特尔、多位行业知名人士以及最大的云计算 PC 和企业领导者组建了一个生态系统咨询小组，通过推动 x86 指令集和架构接口的一致性和兼容性来加速创新，并确保我们将 x86 发展为开发人员和客户的首选计算平台。谈到我们的数据中心 AI 业务，随着云、OEM 和 AI 客户对 MI300X 的采用不断扩大，数据中心 GPU 收入大幅增长。微软和 Meta 在本季度扩大了对 MI 300X 加速器的使用，以支持其内部工作负载。微软现在广泛使用 MI 300X 来支持由 GPT 4 系列模型支持的多种副驾驶服务。 Meta 宣布他们已优化并广泛部署了 MI 300X，以大规模支持其推理基础设施，包括专门使用 MI300X 为要求最苛刻的 Llama 405B Frontier 型号的所有实时流量提供服务。我们还与 Meta 密切合作，将他们的 Instinct 部署扩展到 MI300X 具有 TCO 优势的其他工作负载，包括培训。本季度，MI300X 公有云实例可用性有所扩大，微软、Oracle Cloud 和多家 AI 专业云提供商现在为许多最广泛使用的模型提供具有领先性能和 TCO 的 Instinct 实例。Instinct 云实例的采用率很高，多家初创公司和行业领导者采用 MI300 实例来支持其模型和服务，包括 Essential AI、Fireworks AI、Luma AI 和 Databricks。在 AI 软件方面，自 10 个月前推出 MI300 以来，我们已经扩展了 ROCm 堆栈每一层的功能，并将 Instinct 加速器上开箱即用的模型数量增加到 100 多万个，使客户能够以最快的速度启动和运行，获得最大的开箱即用性能。随着上个季度 ROCm 6.2 的发布，MI300x 推理性能自发布以来提高了 2.4 倍，交易性能提高了 80%。我们正在与越来越多的知名云和企业客户密切合作，以针对 MI300 微调他们的特定推理工作负载，许多客户发现其性能比竞争产品高出 30%，并且我们继续扩大与开源社区的合作，扩大对 JAX 等关键框架、vLLM 等库以及 Triton 等与硬件无关的编译器的支持。在本月初举行的先进 AI 活动中，我们很高兴能够与一些最重要的 AI 软件技术的创造者和领导者一起参与，他们为 Triton、Llama Stack、SGLang、vLLM 和 TensorFlow 添加了对 ROCm 的基础支持，并正在努力通过 Instinct 平台实现更广泛的开源社区合作。随着更广泛的 AI 软件生态系统日益增长的支持以及我们在软件堆栈方面取得的重大进步，ROCm 现在为 AI 开发人员提供了一种真正开放的软件替代方案，该替代方案已经大规模部署和验证。为了扩展我们的 AI 系统能力，我们宣布了一项最终协议，收购 ZT Systems，该公司是全球最大的超大规模计算公司 AI 基础设施的领先提供商之一。ZT 团队以提供机架和集群级解决方案所需的关键系统专业知识补充了我们的硅片和软件能力。借助 ZT，我们将能够同时设计和验证我们的下一代 AI 芯片和系统，从而大大加快在数据中心规模上部署即时加速器的时间。客户反馈非常积极，因为收购 ZT 使超大规模客户能够快速大规模部署 AMD AI 基础设施，并为 OEM 和 ODM 提供优化的主板和模块设计，以适应各种差异化企业解决方案。在监管方面，我们取得了良好的进展，因为我们最近通过了美国批准所需的 HSR 等待期。我们仍有望在 2025 年上半年完成收购。提醒一下，我们计划在交易结束时剥离 ZT 行业领先的美国数据中心基础设施制造业务，我们很高兴迄今为止已收到多方的极大兴趣。展望未来，我们本月初推出了下一代 MI325X GPU，它扩展了我们的内存容量和带宽优势，与 H200 相比，推理性能提高了 20%，并且具有竞争性训练性能。客户和合作伙伴对 MI325X 的兴趣很高。生产出货计划于本季度开始，戴尔、惠普、联想、超微等公司将从 2025 年第一季度开始广泛提供系统。从长远来看，我们已成功加快产品开发速度，每年都会推出新的 Instinct 产品。我们的下一代 MI350 系列硅片看起来非常出色，有望在 2025 年下半年推出，届时 AI 性能将实现有史以来最大的代际提升。基于 CDNA Next 架构的 MI400 系列的开发也进展顺利，有望于 2026 年推出。随着越来越多的云、企业和 AI 客户部署的增加，我们的数据中心 AI 业务发展势头强劲。因此，我们现在预计数据中心 GPU 收入将在 2024 年超过 50 亿美元，高于我们 7 月份预测的 45 亿美元和年初预期的 20 亿美元。谈到我们的客户部门。收入为 19 亿美元，同比增长 29%，这得益于对我们最新一代 Zen 5 笔记本和台式机处理器的强劲需求。台式机渠道销售额实现了显着的两位数百分比增长，这得益于我们推出的 Ryzen 9000 系列处理器，该处理器可提供领先的生产力、游戏和内容创作性能。我们的 Ryzen 台式机产品组合实力雄厚，预计将于 11 月推出具有领先游戏性能的下一代 Ryzen 9,000 X3D 处理器。在移动领域，随着宏碁、惠普、联想、华硕等公司宣布推出具有领先计算和 AI 性能的新型消费和商用笔记本电脑，Ryzen AI 300 系列的销量较上一季度大幅增长。本季度，我们在扩大商用 PC 市场影响力方面取得了良好进展，与阿斯利康、拜耳、马自达、壳牌、大众和其他企业客户达成了多笔大额交易。我们还推出了 Ryzen AI Pro 300 系列，这是首批为 CoPilot Plus PC 提供企业级安全性、可管理性和 AI 功能的 CPU。惠普和联想有望在 2024 年将其提供的 Ryzen AI Pro 平台数量增加三倍以上，我们预计明年市场上将有超过 100 个 Ryzen AI Pro 商用平台，这将使我们在企业更新数亿台 Windows 10 PC 时占据有利地位，这些 PC 从 2025 年开始将不再获得 Microsoft 的技术支持。现在转向我们的游戏部门。收入同比下降 69% 至 4.62 亿美元。由于微软和索尼减少渠道库存，半定制销售额下降。索尼宣布推出 PS5 Pro，其图形和光线追踪性能以及 AI 驱动的升级显着提升，采用新的 AMD 半定制 SoC，延续了我们多代合作伙伴关系。在游戏图形方面，由于我们准备过渡到基于 RDNA 4 架构的下一代 Radeon GPU，收入同比下降。除了游戏性能的大幅提升外，RDNA 4 还提供了显著更高的光线追踪性能并增加了新的 AI 功能。我们有望在 2025 年初推出首款 RDNA 4 GPU。谈到我们的嵌入式部门，第三季度收入同比下降 25% 至 9.27 亿美元。嵌入式需求继续逐渐复苏，主要原因是测试和仿真的强劲增长被工业市场的持续疲软所抵消。我们差异化的 Versal 系列自适应 SoC 继续保持强劲增长势头，主要原因是对我们的 Versal 高级 VP 1902 的需求强劲，这是世界上最大的 FPGA 自适应 SoC，为三大 EDA 供应商的多个平台提供支持。我们的 Versal 产品组合也得到了多家航空航天客户的广泛采用。例如，SpaceX 最近推出了由 Versal AI Core 自适应 SoC 驱动的最新一代宽带卫星。为了延续这一势头，我们在上个季度推出了 Telluride，这是我们第二代 Versal 系列的首款产品，可提供高达 10 倍的计算能力，并在单个芯片上实现 AI 应用加速。我们整个产品组合的设计获胜势头都非常强劲，预计到 2024 年将同比增长 20% 以上，并使我们在未来几年嵌入式业务的增长速度快于整体市场。总而言之，第三季度业务加速发展，我们预计 Instinct EPYC 和 Ryzen 处理器的强劲需求将推动本季度实现同比大幅增长。回顾一下，本月是我担任 AMD 首席执行官的 10 周年。在过去的 10 年里，我们成功地完成了多项任务。首先，扭转公司局面，为持续增长奠定坚实的财务和运营基础。然后，将 AMD 转变为高性能和自适应计算的领导者。虽然我对我们取得的成就感到无比自豪，但我更兴奋的是摆在我们面前的前所未有的增长机遇。展望未来几年，我们看到数据中心、客户端和嵌入式业务将迎来巨大的增长机遇，而这主要得益于对更多计算能力的近乎永无止境的需求。随着人工智能的快速应用，这些机遇都呈指数级增长，并带来新的体验，使高性能计算成为我们日常生活中更重要的一部分。仅在数据中心领域，我们预计 AI 加速器 TAM 将以每年 60% 以上的速度增长，到 2028 年将达到 5000 亿美元。具体来说，这大致相当于 2023 年整个半导体行业的年销售额。除了数据中心之外，我们还在整个产品组合中添加了领先的人工智能功能，并与广泛的合作伙伴生态系统进行深入合作，以大规模提供差异化的人工智能解决方案。对于 AMD 来说，这是一个无比激动人心的时刻，因为我们广泛的技术和产品组合、深厚的客户关系以及我们所针对的市场的多样性，为我们执行下一个弧线并使 AMD 成为端到端 AI 领导者提供了独特的机会。现在，我想将电话转给 Jean，以便提供有关我们第三季度业绩的更多详细信息。Jean？ Jean 谢谢Lisa，大家下午好。我将首先回顾我们的财务业绩，然后提供我们对 2024 财年第四季度的当前展望。我们对第三季度强劲的财务业绩感到非常满意。与去年同期相比，数据中心部门的收入增长了一倍多，客户部门的收入增长了 29%。我们的毛利率提高了 250 个基点，每股收益增长了 31%。 2024 年第三季度，收入为 68 亿美元，同比增长 18%，收入——因为我们数据中心和客户端部门的收入增长被游戏和嵌入式部门的收入下降部分抵消。收入环比增长 17%，主要得益于数据中心和客户端部门的增长。毛利率为 54%，同比增长 250 个基点，主要得益于数据中心部门收入增加。由于我们继续投资于研发和上市活动，营业费用为 19.6 亿美元，同比增长 15%。营业收入为 17 亿美元，营业利润率为 25%。税金、利息及其他费用为 2.11 亿美元。每股摊薄收益为 0.92 美元，同比增长 31%，环比增长 33%。现在谈谈我们的报告部门。从数据中心开始。数据中心部门的季度收入创纪录，达到 35 亿美元，增长 122%，同比增长近 20 亿美元，环比增长 25%。收入增长主要得益于 AMD Instinct GPU 出货量的强劲增长和 AMD EPYC CPU 销量的增长。数据中心部门占第三季度总收入的 52%。数据中心部门的营业收入为 10 亿美元，占收入的 29%，而去年同期为 3.06 亿美元，占收入的 19%。数据中心部门的营业收入比上年增长了三倍多，这得益于更高的收入和运营杠杆。客户部门收入为 19 亿美元，同比增长 29%，环比增长 26%，主要得益于市场对 Zen 5 AMD Ryzen 处理器的强劲需求。客户部门营业收入为 2.76 亿美元，占收入的 15%，而去年同期的营业收入为 1.4 亿美元，占收入的 10%，主要得益于收入增加，但部分被运营费用增加所抵消。游戏部门收入为 4.62 亿美元，同比下降 69%，环比下降 29%，主要原因是半客户收入下降。游戏部门营业收入为 1200 万美元，占收入的 2%，而去年同期为 2.08 亿美元，占收入的 14%。嵌入式部门收入为 9.27 亿美元，同比下降 25%，原因是客户继续将库存水平正常化。由于多个终端市场的需求改善，收入环比增长 8%。嵌入式部门营业收入为 3.72 亿美元，占收入的 40%，而去年同期为 6.12 亿美元，占收入的 49%。谈到资产负债表和现金流。本季度，我们从经营活动中产生了 6.28 亿美元的现金，自由现金流为 4.96 亿美元。从经营现金流中扣除与收购相关的某些非经常性付款后，我们的自由现金流为 6.19 亿美元。库存环比增加 3.83 亿美元，达到 54 亿美元，主要是为了支持数据中心部门产品的持续增长。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资为 45 亿美元。第三季度，我们向股东返还了 2.5 亿美元现金，回购了 180 万股，剩余授权金额为 49 亿美元。现在谈谈我们对 2024 年第四季度的展望。我们预计收入约为 75 亿美元，上下浮动 3 亿美元，同比增长 22%，这得益于数据中心和客户端部门的强劲增长，抵消了游戏和嵌入式部门的下滑。我们预计收入将环比增长约 10%，主要得益于数据中心、客户端和游戏部门的增长。此外，我们预计第四季度非 GAAP 毛利率约为 54%。非 GAAP 运营费用约为 20.5 亿美元。非 GAAP 其他净收入为 1700 万美元，非 GAAP 有效税率为 13%，预计摊薄后股份数量约为 16.4 亿股。最后，我们对第三季度的强劲表现感到满意。我们实现了创纪录的收入，同时毛利率和每股收益也实现了强劲的同比增长。展望未来，在数据中心和客户端业务持续增长的推动下，我们有望在第四季度再创收入纪录。重要的是，我们正在进行一项战略投资，将 AMD 定位为端到端 AI 基础设施领导者，并推动长期盈利增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-30

ServiceNow第三季度銷售表現優異，生成式AI推動增長但未達市場高預期

導的招聘問題而於今年7月離職，並已加入Cloudflare擔任高層管理職位。市場預期與股價波動對於2023年第四季度，ServiceNow預計其訂閱收入將達到28.8億美元，略高於分析師的預測。此外，公司預計短期訂單將增長21.5%。然而，Evercore ISI分析師Kirk Materne認為，這一增長指引「表現良好，但不算突出」，並指出公司通常對第四季度的預測較為保守。同時，ServiceNow強調了其對市場機遇的信心，表現在其第三季度招聘了超過1200名員工，大部分為銷售代表，該公司目前擁有25,743名員工。編輯總結 ServiceNow的第三季度業績顯示出公司在訂閱銷售和生成式AI應用方面的強勁增長，但仍未能滿足市場對人工智能推動下的更高預期。儘管股價在短期內有所波動，公司的長期戰略依然強調人工智能技術的持續發展。與此同時，公司在人事變動和產品線調整上進行了積極布局，這顯示出其在面對競爭激烈的市場中仍具備發展潛力。名詞解釋生成式AI：一種利用人工智能生成文本、圖像或其他數據的技術。 CRPO：當期剩餘履約義務，指已確認的銷售合同中尚未履行的部分。今年大事件 2023年10月：ServiceNow宣布聘請Amit Zavery擔任公司高管，負責產品和工程。 2023年7月：ServiceNow前高管CJ Desai因政府合同問題離職，並加入Cloudflare。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-25

市场大涨这天，为何巴菲特亏了？

erviceNow(NOW)$ 、 $Cloudflare, Inc.(NET)$ 等。成长股。尤其是近期降息预期提升，年底之前有望降息100个基点，可以很明显的降低无风险利率水平，提升成长股的估值，也有利于他们的融资。 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 重仓的这些公司都可能继续受益，包括 $Roku Inc(ROKU)$ 、 $Block(SQ)$ 、以及最近被纳入 $标普500(.SPX)$ 的 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 数字货币相关股。由于大选年有更多政策上左右币圈的因素，数字货币相关的股票波动性进一步增强，主流的交易所 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 相对波动更小一些，而 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$ 等则跟随比特币行情。生物医药。一类是有统治力产品的医药公司，比如减肥药的几家，包括 $诺和诺德(NVO)$ 、 $礼来(LLY)$ 等，另一类是研发类的生物科技公司，可能更受益于利率变化。而传统的药企，或者医疗保险类的公司， $联合健康(UNH)$ 等，则属性正好相仿，反而是防御性股票。

老虎证券2024-09-12

7月区块链安全事件大幅增长因黑客攻击等损失金额达2.86亿美元

防止此类事件再次发生，包括将域名迁移至Cloudflare。 (8) 7月25日，Blast生态的DEX项目MonoSwap遭到攻击，损失约130万美元。攻击源自开发人员被诱骗下载恶意软件所致。 (9) 7月26日，Casper Network遭攻击，随后Casper Network发推表示，为了尽量减少此安全漏洞的影响，已与验证者合作暂停网络，直到此安全漏洞得到修补。根据7月31日Casper Network发布的安全事件初步报告，此事件中有13个钱包受到影响，非法交易总额约为670万美元。 (10) 7月31日，Terra区块链遭遇IBC hooks相关漏洞攻击，有人利用IBC漏洞在Terra链上铸造多个代币，包括ASTRO，至少约500万美元的代币被盗。Terra 团队已采取紧急措施防止进一步损失，并协调验证者应用补丁以修复漏洞。 Rug Pull / 钓鱼诈骗典型安全事件 6 起 (1) 7月1日， 0x98f6开头地址遭遇钓鱼诈骗，损失约241万美元。 (2) 7月2日，BNB Chain上的假TRUMP（MAGA）代币发生rug pull，损失约95万美元。 (3) 7月3日，0xD7b2开头地址遭遇钓鱼诈骗，损失6个“无聊猿”NFT和40个Beans（价值约100万美元以上）。 (4) 7月21日，BNB Chain上UPS代币发生rug pull，部署者获利52万美元。 (5) 7月22日，Base链上的ETHTrustFund发生rug pull，诈骗者获利约200万美元并通过Tornado Cash和Railgun进行洗钱。 (6) 7月24日，0x0719开头地址遭遇钓鱼，损失价值469万美元的Pendle。总结从上述多个事件分析来看，7月黑客攻击最大事件来自于印度交易所WazirX，损失约2.3亿美元，占到了当月攻击事件金额的85%。第二大攻击事件是LI.FI因合约漏洞损失约1160万美元。2024年7月各类区块链安全事件损失金额大幅增长，此外7月的攻击方式也多种多样。零时科技安全团队建议项目方始终保持警惕，并做好内部安全培训和权限管理，在项目上线前寻找专业的安全公司进行审计并做好项目背景调查。注：本文内容均来自公开的资料整理收集。重要提醒：本文只对行业信息进行整理，不构成任何投资建议和保证。来源：金色财经

金色财经2024-08-02

Presto Research：ZKApps 概况与展望

码的情况下进行验证。值得注意的是，像 Cloudflare 这样的网络基础设施公司已经采用了 ZKP 机制，使用供应商硬件进行安全的网络验证。向区块链技术过渡 ZKP 融入区块链技术标志着区块链技术发展的关键时刻。Zcash 是最早采用者之一，它将 ZK 概念引入其支付系统，以确保端到端交易隐私。ZKP 允许验证交易（即发送者拥有足够数量的货币，并且没有被双重支付），而无需透露发送者、接收者或交易金额。此用例凸显了将 ZKP 直接集成到区块链平台中的潜力，提出了一个有趣的应用。随着 zkSync 和 Starknet 等以太坊 L2 解决方案的首次部署，ZKP 集成的扩展势头强劲。这些平台利用 ZKP 作为扩展解决方案来解决区块链系统中常见的瓶颈——TPS 率低的问题。在这些情况下成功实施 ZKP 激发了人们对开发更多实用应用程序的兴趣，这些应用程序利用现有基础设施来增强隐私和效率。随着近年来基础设施的巩固和成熟，人们开始关注 ZKApps。我们将在下一节讨论 ZKApps 的细节和优势。 3.2. ZKApps 的定义和优势正如第 2 节简要介绍的那样，我们将 ZKApps 定义为利用 ZKP 和 ZK 基础设施生成交易的应用程序，其主要目的是 1）保护用户隐私和/或 2）提高效率。专注于隐私方面，那些不愿意将交易数据（即 KYC 程序、基因测试和机密个人数据）存储在公链上的应用程序提供了引人注目的用例。利用 ZKP，这些数据可以安全地存储在本地数据库中而不会向公众透露，但可以在全球范围内进行验证（例如，证明 Alice 的血型是 B，证明 Bob 超过 20 岁）。这种方法对于隐私敏感的应用程序尤其有利，因为这些应用程序也需要问责制和透明度。致力于此主题的项目包括zkPass 、nuAuth和BioSnark 。不丹是一个位于印度和中国之间的亚洲小国，它就是一个例子。近年来，该国一直在全国范围内利用零知识证明来构建其数字身份基础设施。这种方法使政府更容易管理数据，同时确保数据可以跨境验证，而不会与其他国家的数据隐私法规相冲突。有趣的是，ZKP 的这种用途可以进一步应用于信贷贷款系统和身份核查机制，促进共享数字服务的国际合作和信任。例如，USDT 贷款可以利用 ZKP 来保护和验证链下信贷。这种方法可以进一步促进使用稳定币在链上发放无抵押贷款。ZKP 的此类应用可以彻底改变信贷评估和贷款发放方式，增强安全性和信任度，同时扩大金融服务的可及性。还有一些尚未得到充分探索的领域，例如GambleFi，这种方法可能特别有益。ZKP 通过加密验证结果和操作而不暴露底层数据，实现了公平和防作弊的赌博。一个例子是创建投注池，其中用户的贡献和奖金保持匿名，但总池大小和分配是可验证的。这些好处有望通过培养信任并提供更私密和可扩展的赌博体验来吸引更多用户使用 GambleFi。当然，ZKP 的用途不仅限于这些例子。除了上述用例之外，ZKP 还可以引入社交媒体，以保护内容创建者的匿名性，而不想分享其速通策略的顶级游戏玩家也可能欢迎采用这项技术。因此，正在进行的研究探索了与现有方法相比，ZKP 如何在我们日常生活的各个领域提供更先进的服务，未来将继续发现更多用例。 4. 分析：为什么 ZKApps 是下一个趋势在本节中，我们将通过数据驱动分析 ZK 行业的主要趋势为何从基础设施转向应用程序。在第 4.1 节中，我们将根据 2024 年的投资趋势，探讨 ZKApps 为何是下一个有前途的趋势。在第 4.2 节中，我们将使用链上数据作为证据，研究客户对实际 ZKApps 的需求如何增长。 4.1. 投资趋势回顾 ZK 行业的投资历史，可以发现大多数实质性投资都投向了 ZK 基础设施（即 ZK L1/L2、硬件加速），包括 zkSync、Starknet、Aleo 和 Cysics 等项目。该市场的累计投资已超过 10 亿美元，许多项目准备在未来几个季度推出产品。这一趋势将持续到 2024 年，前 5 大 ZK 相关融资交易的强劲表现（图 2）就是明证，其中 4 笔获得了超过 1500 万美元的投资。值得注意的是，前 5 笔交易中有 4 笔与证明层有关，而 1 笔与 L2 解决方案有关。为什么证明层受到如此多的关注？如第 3 节所述，证明层是一个关键组件，它通过使设备较弱的个人能够参与 ZKP 生成和验证过程来支持对 ZKP 日益增长的需求。对证明层的需求增加表明对 ZKP 的需求显著增加，这表明更多人希望使用 ZK L1/L2 来生成交易。 2024 年 ZK 投资趋势对于 ZK L1/L2 链上交易需求的增加，有两种可能的解释。第一种是 ZKApps 的需求增长，导致更多交易被提交到基础 ZK 链。第二种是，由于过去两年 ZK L1/L2s 的主网启动，ZK 链上的转账量显著增加，导致交易数量上升。无论哪种解释是正确的，ZKApps 的前景仍然是积极的。在前一种情况下，它表明更多人想要使用 ZKApps。在后一种情况下，它表明随着越来越多的人使用基础 ZK 链，生态系统和基础设施日趋成熟，有利于开发 ZKApps 的环境正在建立。 4.2. 链上数据分析现在，我们通过链上数据分析来直接确认 ZKApps 需求的增长。可以观察到，过去 1.5 年中，ZKP 验证过程中使用的累计费用已超过 1.98 亿美元，这表明与前几年相比，对 ZKP 的需求显着增加。更重要的是，大部分增长来自对 ZKApps 不断增长的需求。在将 ZKP 验证费用的使用情况细分为基础设施和 ZKApps 后，我们发现 ZKApps 的份额从过去的 40% 上升到 2024 年的 70-80%。这些数据证明，最近对 ZKP 的需求激增主要来自 ZKApps。 ZKP 验证费用动态 5. 技术进步使 ZKApps 变得实用到目前为止，我们已经探索了什么是 ZKApps，确定了需要关注的关键用例，并讨论了为什么 ZK 行业的主要趋势似乎正在从基础设施转向应用程序。当然，这些 ZKApps 的可行性取决于使它们实用可行的技术进步。之前，我们指出 ZK 基础设施已经足够成熟，适当利用这项技术的 ZKApps 将在未来几年成为区块链/Web3 行业的主流。那么，哪些具体的进步使这成为可能，未来还有哪些进步？ 5.1. 零知识证明系统首先要讨论的是 ZK 证明系统的进展。由于涉及的复杂性，对于那些没有技术背景的人来说，通常不清楚哪个过程采用了哪些类型的加密技术，以及它们的改进如何增强了 ZK 证明系统。因此，在本节中，我们将重点介绍 ZK 证明系统的显著进步以及易于理解的比喻。简而言之，这些进步带来了两大好处：“支持功能的增加”和“计算过程的优化”。支持更多功能：领域特定语言（DSL） ZK 证明系统中的领域特定语言 (DSL) 是专门为处理 ZK 生态系统中的特定任务而设计的编程语言。这些语言通过提供针对 ZK 操作优化的定制语法和功能，丰富了 ZKP 的创建。目前正在研究和开发 Leo、Zinc、Cairo、Noir 和 ZoKrates 等 DSL，以支持更多功能，例如可变变量、if 语句和数组。这类似于 Bob 需要向 Alice 证明他按照合法的食谱做了蛋糕，但又不透露食谱的情况。Bob 需要做的第一件事就是按照食谱做。食谱应该包括制作蛋糕所需的所有高级步骤和配料（例如，用配料制作面糊，然后烘烤）。如果 Bob 可以在食谱中使用更多流行的配料和烹饪技巧，那就太好了！ DSL 支持 ZKP 的更多功能优化计算过程：算术化、证明系统（IOP+FCS）使用DSL编写程序后，需要经过算力化、证明系统（包括交互式预言机证明（IOP）、功能承诺方案（FCS））等过程才能转化为ZKP。这些过程中的共同挑战是尽量减少计算开销，以便让更多人能够接触到ZKP的生成和验证过程。在众多减少计算开销的努力中，最直观、最容易理解的莫过于减少证明系统中的字段大小。这里的字段大小是指零知识证明生成过程中使用的数学字段的大小，简单来说，就是可以用来创建密码的可能值的总数，字段越大，密码越难猜出，但生成密码的时间也越长。Groth16、Plonk、Halo2等著名的密码证明系统，即使不熟悉零知识证明的人也可能听说过，它们的字段大小为 256 位。然而，随着技术的进步，最近的证明系统如 Goldilocks 和 Plonky3 在不牺牲安全性的情况下使用了 31 到 64 位的字段大小。最先进的证明系统 Binius 仅使用 1 位（0 和 1）作为字段大小，显著提高了计算速度。 5.2. 去中心化证明基础设施要讨论的第二项技术进步是去中心化证明基础设施的发展。虽然 ZK 证明系统的进步通过减少所需的计算量优化和简化了证明生成和验证过程，但去中心化证明基础设施允许个人将强大的计算能力外包以生成 ZKP 。目前，在 ZK 行业中实现去中心化证明基础设施主要有两种方法。第一种方法是基于 ZK 的链构建自己的内部证明层，第二种方法是运营一个外包证明层，该证明层可以处理来自各种链和应用程序的 ZKP 生成请求。内部验证层对于内部证明层方法，ZKP 生成实体（即证明者）从属于特定的链。内部证明层的最大瓶颈是引导过程：由于链开发人员配备 ZK 证明设备以向所有网络用户提供无缝的证明层在经济上不可行（这种方法也会对网络的安全性和活性产生负面影响），因此他们通常部署协议，通过提供原生代币形式的奖励来吸引具有计算能力的个人或团体参与证明层。运营内部证明者层的项目的一个代表性示例是 Aleo，这是一个 ZK Layer 1 区块链。与比特币中的 PoW 类似，Aleo 要求证明者为每个区块生成满足特定阈值（即“证明目标”）的 ZKP。如果累积证明的总和超过“Coinbase 目标”，则根据证明者的贡献按比例在证明者之间分享 coinbase 奖励（Aleo 代币）。这种挖矿证明协议可以激励开发更快的 ZKP 软件和硬件，并通过广泛分配证明者奖励来分散证明者生态系统。外包验证层另一方面，外包证明者层位于区块链之外；并根据各种基于 ZK 的链和 ZKApps 的请求提供计算能力。你可以想到像 Celestia 这样的模块化区块链，但具有 ZKP 生成功能。这些外包证明者层通常以“证明者市场”的形式运作：客户提交需要 ZKP 生成的交易，而证明者竞标提供他们的证明服务，包括他们生成 ZKP 的能力和成本。目前运营外包证明者层的代表性项目包括 =nil 和 Gevulot。=nil 为每个电路维护一个订单簿，其中包含来自用户的买入订单和来自证明者的卖出订单。生成证明的价格发现通过此订单簿机制进行管理。Gevulot 以 PoS 方式运行：它要求证明者存入股份并完成工作量证明任务才能加入。除了竞价系统外，还使用可验证随机函数 (VRF) 随机分配证明生成工作以确保公平性。然而，外包证明层方法也存在一个主要问题，即难以保护端到端隐私，因为证明请求中包含的交易数据是在未密封的情况下提交给证明者的。为了解决这个问题，Marlin 和 zkPass 等项目利用 enclaves（一种保护数据完整性的安全、隔离的执行环境）来确保在 ZKP 生成过程中不会发生隐私泄露。去中心化证明基础设施概览结论到目前为止，我们已经研究了 ZK 行业的整体采用情况、ZKApps 可以为我们带来的好处、ZK 行业的主要趋势从基础设施转向 ZKApps 的证据，以及将支持 ZKApps 崛起的技术进步。加密证明系统和去中心化证明基础设施的发展为 ZKApps 的更快速、更经济的使用铺平了道路，使零知识技术更接近日常生活。区块链/Web3 行业经常面临批评，因为开发过度炒作的技术更多是为了吸引投资者，而很少考虑实际的市场需求。为了克服这种批评，开发人员必须以真正改善我们生活的方式推进技术；然而，对于我们这些用户来说，同样重要的是不断评估这项技术可以有效应用于哪些领域。我们希望本文能让读者对 ZKP 和 ZKApps 有广泛的了解，并激发更多 DYOR 对这个行业的兴趣。来源：金色财经

金色财经2024-07-30

围观｜《福布斯》出炉：上榜的加拿大亿万富翁有几个华裔？

林（Michelle Zatlyn），Cloudflare 创始人兼首席执行官，资产 12 亿美元，现居住在加利福尼亚州旧金山；迈克尔·安德劳尔 (Michael Andlauer)，11亿美元，ATS Healthcare，多伦多； Francesco Saputo，11亿美元，Saputo Inc.，蒙特利尔； Apoorva Mehta，资产10亿美元，Instacart 创始人，现居住在加利福尼亚州旧金山。

加拿大乐活网2024-07-02

Snowflake是否到底了？

仍然比Snowflake贵。例如： Cloudflare Inc.：远期销售预期的13倍 Palantir：远期销售预期的16倍其他高增长的人工智能相关软件股票的市盈率与之相当，甚至更高，这使得Snowflake在目前的水平上成为一个有吸引力的买入对象。 Snowflake的AI潜力 Snowflake是云数据仓库领域的市场领导者，估计拥有22%的市场份额，在全球拥有数千家客户。它在人工智能方面也具有优势，因为全球数千家公司，包括数百家全球最大的公司，使用Snowflake的人工智能数据云来共享数据，构建应用程序，并通过人工智能推动业务发展。 Snowflake的人工智能数据云是一项统一的服务，被近万家公司使用，通过数据、人工智能和应用程序为他们的业务提供动力。它包括支持各种数据、人工智能、应用程序工作负载、内容、模型和应用程序的平台功能。 Snowflake是利润丰厚的企业AI软件领域的领导者，并应继续经历强劲的收入增长和盈利能力提升。因此，其股票可能会稳定、复苏，并在未来几年走高。每股收益增长可能比预期更好虽然Snowflake的销售增长有所放缓，但最近几个季度仍保持在30%以上。此外，Snowflake的TTM每股收益为96美分，而市场普遍预期为62美分，比去年高出55%。虽然Snowflake对明年每股收益的普遍预期约为1美元，但它的收益可能在1.50美元左右（较高预期为1.74美元）。因此，市场可能对Snowflake的前景过于悲观，我们可能会在未来几个季度看到好于预期的收益数据。此外，Snowflake仍处于高增长模式，在其商业周期的这个阶段，提高盈利能力并不是一个重要的优先事项，最大化增长才是。华尔街的看法来源：seekingalpha.com Snowflake股价徘徊在其目标估值的“底部”低端。华尔街的平均目标价在198美元左右，这意味着未来12个月上涨60%左右的可能性很大。此外，该公司的高端目标价升至约240美元，这意味着该股明年可能会翻一番左右。 Snowflake股票未来可能的情况：来源：金融先知虽然预期可能看起来很激进，但它们在许多方面甚至低于共识数字。例如，对未来几年的销售预测要高得多。不过，出于保守的考虑，预测还是相对温和的。然而，即使按照“基本情况”估计，随着Snowflake公司继续提供高于预期的每股收益和强劲的销售，该公司的股价也可能大幅上涨。风险尽管有改善的可能性，Snowflake的估值相对较高，如果市场动荡持续，我们可能会看到多重压缩。Snowflake还面临来自谷歌、亚马逊、微软和其他科技巨头的竞争风险，他们试图在AI企业软件领域获得收益。 Snowflake还面临成本上升、收益下降和销售增长持续放缓的风险。额外的风险包括数据泄露、经济增长慢于预期、利率上升持续时间更长等。投资者在投资Snowflake之前应考虑这些和其他风险。 $Snowflake(SNOW)$

老虎证券2024-06-26

金色百科 | 区块链网络会遭受 DDoS 攻击吗？

击消耗了太多的带宽、处理能力或内存。 Cloudflare 在其 2024 年第一季度 DDoS 威胁报告中指出，DDoS 攻击总体增加了 50%，令人震惊。二、区块链网络会遭受 DDoS 攻击吗？通过 DDoS 攻击来攻击区块链网络在理论上是可行的，尽管它比针对网站或服务器等中心化系统更困难。由于其去中心化，区块链网络本质上能够抵抗此类攻击。区块链作为去中心化的分布式账本，在一系列节点上运行，负责验证和处理交易以及创建区块。与传统系统不同，区块链网络内没有中心控制点。去中心化使得区块链网络更难受到攻击，因为攻击者需要处理大量节点。破坏网络的一种方法是用垃圾邮件交易淹没区块链，这会压垮网络并降低交易吞吐量，从而阻碍合法交易的及时验证。这会将来自真实用户的交易排队到内存池中，内存池是区块链节点中存储未确认交易的机制。一个著名的 DDoS 攻击实例是 Solana 区块链网络，该攻击导致 2021 年 9 月出现 17 小时的停机。在 Grape Protocol 在基于 Solana 的 DEX Raydium 上首次进行去中心化交易产品 (IDO) 期间，机器人对网络每秒有40万笔交易负载，导致网络拥塞。此外，DDoS 攻击可能针对去中心化应用程序 (DApp)，这些应用程序是构建在区块链之上的应用程序，而不是区块链网络本身。加密货币交易所在确保基于区块链的生态系统中的流动性方面发挥着关键作用，经常成为 DDoS 攻击的受害者，导致暂时的服务中断。三、DDoS 攻击如何影响区块链网络？ DDoS 攻击可以通过交易泛滥和损害智能合约来影响区块链网络。其目的是通过欺诈性交易堵塞网络，减慢网络速度，在更糟糕的情况下，甚至使其停止。交易泛滥恶意行为者可能会故意通过大量交易使区块链网络超载，从而扰乱其正常运行。攻击者通常使用自动化脚本或专用软件来引发一系列交易请求。这些交易类似于合法交易，但旨在挤压网络。攻击者将这些交易广播到节点。为了达成共识，网络将交易传播到多个节点，这些节点负责处理这些交易。然而，大量的传入交易超出了它们的处理能力。网络变得拥挤，甚至真正的交易也被积压。这种中断可能会影响依赖区块链网络的企业、交易所和其他服务。智能合约黑客可以识别区块链网络中易受攻击的智能合约，并向其发送大量交易请求。这些交易包含欺诈指令或过度计算，以耗尽合约和底层网络的功能。智能合约中代码的执行变得越来越繁重，导致交易验证过度延迟。由于智能合约是区块链的关键部分，此类攻击的影响可能会在整个网络中传播，影响其他智能合约和交易，扰乱关键操作并使合法用户无法访问服务。软件崩溃区块链中的核心应用程序软件对于分配的内存以及它可以在区块中处理并存储在内存池中的交易数量有内置的限制。当交易量激增时，软件可能会出现意外行为或直接崩溃。此外，不变性是区块链交易的固有特征，这意味着它们一旦被记录在区块中就无法更改。当攻击期间交易淹没网络时，这种机制就会产生问题。网络因无用的事务而超载，这可能远远超出了软件的处理能力。节点故障充当验证者或矿工的节点在足够强大的设备上运行核心区块链软件，足以满足严格的需求。当恶意行为者在 DDoS 攻击中流入大量垃圾数据时，节点可能会耗尽内存或处理能力并崩溃。一个节点因攻击而发生故障会增加网络中其他节点的压力。区块链网络本质上是节点的合并，其中每个接收节点跟踪区块链的状态并向其他节点广播有关交易的信息。欺诈性交易的泛滥对节点架构产生了有害影响，减慢了整个网络的速度，甚至导致其瘫痪。 DDoS 攻击如何影响加密货币交易所加密货币交易所是区块链生态系统中不可或缺的一部分，因为它们使数字资产具有流动性。他们往往是攻击者的目标。在攻击交易所时，攻击者的作案手法是利用漏洞，例如交易所基础设施中过时的安全补丁，扰乱运营，勒索赎金或操纵市场。据 Cloudflare 称，针对加密货币交易所的 DDoS 攻击主要来自简单服务发现协议 (SSDP) 放大攻击、网络时间协议 (NTP) 放大攻击和应用层攻击。 SSDP 攻击是一种基于反射的 DDoS 攻击，它利用通用即插即用 (UPnP) 网络协议向目标系统调度大量流量。 NTP 攻击是指攻击者发送一系列小型查询，触发不同机器人的大型响应，从而使流量成倍增加的技术。应用层攻击是指针对开放系统互连（OSI）模型顶层的攻击者方法。四、如何防范区块链网络的DDoS攻击为了保护区块链网络免受DDoS攻击，需要在节点和网络层面采取安全措施。定期审计会处理漏洞，而冗余基础设施和压力测试即使在攻击期间也能保持网络正常运行。节点级安全措施节点应具有足够的存储、处理能力和网络带宽，以抵御 DDoS 攻击。强大的身份验证方法和访问控制有助于保护网络节点。完全自动化的区分计算机和人类的公共图灵测试（CAPTCHA）对于确保只有合法用户才能发送交易请求并防止机器人渗透网络非常有用。负载均衡有助于划分流量并减轻节点级攻击的影响。网络级保护在网络层面建立足够的防御机制对于保护区块链网络非常重要。为了识别和减少 DDoS 攻击的影响，防火墙和入侵检测/防御系统 (IDS/IPS) 可以发挥很好的作用。内容分发网络（CDN）也有助于分散和吸收攻击流量。审计为了发现并修复任何漏洞，对区块链各个方面进行彻底审核非常重要。这应该包括分析智能合约、审核区块链数据结构的完整性以及验证共识算法。共识机制的容错能力应该足够强，能够抵御攻击。定期更新代码对于阻止攻击者和提高安全性非常重要。压力测试网络和系统应定期对区块链协议进行压力测试，以评估其抵御 DDoS 攻击的能力。这将有助于及时发现潜在的漏洞，从而能够修补网络基础设施和升级防御机制。冗余和备份区块链协议和 DApp 需要拥有冗余的网络基础设施和备份服务器，以确保系统即使在受到攻击时也能保持正常运行。位于多个地理位置的节点可以抵御仅限于特定区域的 DDoS 攻击。来源：金色财经

金色财经2024-05-29

Cloudflare大跌超17%，24财年收入指导低于预期

Cloudflare(NET.US)大跌超17%，公司发布了低于预期的24财年收入指导。该公司预计，2024年全年收入在16.48亿美元至16.52亿美元之间，而预期为16.53亿美元。

金融界2024-05-04

美债收益率上升引发股市震荡，高盛揭示AI投资新篇章

评论和股票表现一致。”投资者可以关注如Cloudflare NET、Autodesk ADSK、MongoDB MDB和Nutanix NTNX等股票。这些股票今年迄今的回报率为8%，表明投资者已经开始交易第三阶段。最后，第四阶段与生产率提高有关，并将重点关注所有利用AI技术提高生产率的公司。高盛认为，最大的潜在效率提升将出现在劳动密集型行业，如软件和服务以及商业和专业服务。高盛为投资者提供了一份股票清单，包括纽约时报（NYT）、亚马逊（Amazon.com）、沃尔玛（Walmart）等，这些股票在AI引发的劳动生产率方面具有最大的上涨潜力。高盛预计，投资者在第二阶段和第三阶段的交易将比第四阶段更快，因为这两个阶段的许多公司对于其他公司使用该技术来提高生产率是必要的。第二阶段股票的预期市盈率中位数为16倍，而第三阶段和第四阶段的预期市盈率分别为31倍和19倍。这表明，尽管AI投资存在风险，但仍有巨大的增长潜力等待投资者去挖掘。

金融界2024-03-16

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