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台积电，业绩炸裂，半导体要疯！

毛利率不及预期并不担忧。尤其是台积电CEO称：“来自AI的需求越来越强劲”，直接点爆了投资者情绪！对AI增长的忧虑一扫而空，台积电彻底打开了向上的空间，而从市净率估值来看，当下的台积电虽然涨幅巨大，但估值依然没有泡沫：今夜，半导体会为之疯狂吗？

老虎证券07-17 15:08

英伟达CEO黄仁勋访华期间，干了这件事！

X168财经报社(亚太)讯英伟达公司CEO黄仁勋在北京会见政治和科技界领导人时，盛赞DeepSeek及中国在人工智能研究领域的贡献。周四(7月17日)在中国国际供应链促进博览会上，黄仁勋与曾帮助创建阿里巴巴云计算部门的前阿里高管王坚进行炉边对话时表示，中国开源的AI模型正在帮助全世界。黄仁勋特别提到了DeepSeek的AI研究：“写得非常出色，绝对是A+级的科学、A+级的工程。”他补充说，中国的AI研究人员在发表论文数量上位居世界第一。在周三大会开幕时，黄仁勋大展亲和力，他称中国开源的AI模型是“推动全球进步的催化剂，让每个国家和行业都有机会加入AI革命。”他表示，DeepSeek、阿里巴巴、腾讯、MiniMax和百度的文心一言“都是世界级的。” 黄仁勋此行正值英伟达本周掀动全球科技股行情之际——美国政府宣布将批准H20芯片的对华出口许可证，这一政策的戏剧性逆转意味着英伟达正式可以恢复向全球最重要的半导体市场销售备受追捧的产品。黄仁勋表示，他预计很快会拿到第一批向中国出口H20 AI芯片的美国许可证。此举预计将在今年为英伟达增加数十亿美元收入，恢复此前因出口限制而被放弃的订单履约能力。

风起07-17 15:01

AI芯片解禁+黄仁勋空降北京，英伟达要把失去的都拿回来？

7月15日，随着英伟达CEO黄仁勋宣布访问北京，中美科技贸易领域迎来一则重大利好。根据英伟达方面确认，美国政府已经口头承诺将批准恢复向中国销售H20芯片，公司预计将在近期开始交付。这一决定不仅引发市场高度关注，也有可能成为英伟达未来几个财报季度的关键转折点。 H20芯片是英伟达专为中国市场定制的AI加速器，主要应用于数据中心和大模型推理等高性能计算场景。由于此前美国对华出口限制，该产品一度被迫暂停销售，直接导致英伟达承受巨大损失。公司在此前的财报中曾披露，受到限制影响，其预期收入减少高达150亿美元，并因此计提约55亿美元的库存与采购相关损失。而整个中国市场在英伟达全年营收中占比超过13%，年收入约为170亿美元。出口管控执行后，英伟达在中国的市场份额也出现了明显下滑。在这种背景下，H20芯片的重新开放出口，无疑为英伟达提供了一个极其关键的修复窗口。尽管H20的性能略逊于H100或H200，但作为目前美国政府允许出口的最强AI芯片，它对于英伟达在中国的业务布局仍至关重要。值得一提的是，为了满足出口合规要求，英伟达对H20进行了定向降级，包括带宽和算力的调降，从而确保其不违反美国政策红线。中国市场对英伟达AI芯片的需求依然旺盛。包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯等大型科技公司在内，曾在年初联合下单超过160亿美元的H20订单。由于出口受阻，这些订单一度处于冻结状态，如今随着禁令放开，这部分需求有望逐步释放并转化为实际营收。此外，英伟达的CUDA软件生态在中国仍处于核心地位，短期内缺乏可替代方案，这也使其产品在AI开发者和企业客户中的粘性依旧强劲。市场对这项政策松绑的反应也极为积极。消息发布后，英伟达盘后股价迅速上涨3%，反映出投资者对未来销售恢复的乐观预期。多家机构表示，如果H20交付进展顺利，有望在未来一至两个季度显著提振公司财务表现，部分弥补此前的收入缺口。更重要的是，这一变动缓解了此前市场对“彻底断供”的担忧，重新点燃了对英伟达在中国长期增长潜力的信心。不过，从投资角度看，这一利好能否顺利兑现仍需观察。一方面，虽然出口许可已获口头承诺，但正式文件尚未公布，存在一定政策不确定性。另一方面，实际交付进度、客户采购节奏以及供应链执行力，也将直接影响最终的财务回报。总体而言，H20芯片的出口解禁标志着英伟达在中美科技博弈中获得了宝贵的缓冲机会。如果出口许可如期落地、客户需求回暖、营收及时确认，那么英伟达极有可能在接下来的财报中交出一份超出市场预期的答卷，股价也可能因此获得进一步支撑。对于投资者而言，这是一个值得密切跟踪的重要变量。

金融界07-17 13:38

阿斯麦Q2财报炸裂，股价却暴跌7.41%？2026年增长踩了“急刹车”！

示，无法确认2026年是否能实现增长。CEO Christophe Fouquet坦言：宏观经济和地缘政治的不断变化带来了越来越大的不确定性。因此，虽然我们仍在为2026年的增长做准备，但目前阶段我们无法确认这一增长是否会发生。 ASML预测，2025年第三季度营收将在74亿至79亿欧元之间，而市场原先预期为83亿欧元。 ASML对2025年全年营收增长预期从此前的300-350亿欧元区间，收窄为同比增长约15%（即约325亿欧元）。三、关税风险凸显，毛利率或承压财报中还披露了潜在的政策风险。阿斯麦CFO指出，未来对发往美国的光刻设备及其零部件若加征关税，将对公司毛利率造成负面冲击。此外，公司也担忧其他国家采取对等措施，进一步增加全球供应链的不确定性。虽然当前半导体成品仍被排除在美国加征关税的范围之外，但光刻设备作为关键生产工具，其未来是否被纳入关税清单仍存在较大不确定性。特朗普政府政策的不确定性和反复性，使得包括ASML在内的全球半导体供应链企业在资本开支规划上面临更多掣肘。四、中美关系缓和带来希望，中国仍是关键市场但好消息是，特朗普政府近期与北京的关系似乎有所缓和。就在周二，英伟达与AMD表示，将在获得华盛顿批准后，重新向中国销售此前被禁止的部分芯片。 ASML对中国市场的销售仍受诸多限制。尽管中国在第一季度仍是ASML的第二大市场，但该公司从未获准向中国出口其最先进的EUV设备，这主要受到美国主导的出口管制限制。 2023年，在美国施压下，荷兰政府进一步禁止ASML向中国出口浸没式深紫外光刻机（DUV）。尽管目前没有迹象表明这些限制将放宽，但若客户对中国出货增加，ASML仍有望间接受益。五、AI仍是底牌，但不再是万能解药 ASML仍强调AI是其增长核心动能。随着英伟达、台积电、英特尔等客户持续扩建AI数据中心，EUV设备需求长线不变。不过，市场对AI带来的短期订单拉动已计入股价预期。管理层放缓2026年增长预期，意味着市场需要重新评估ASML的“成长天花板”。六、市场反应剧烈：股价盘后大跌7.41% 尽管周二ASML上涨2.02%，报收于823.02美元），但在财报公布后，ASML盘后股价重挫至762美元，跌幅达7.41%。投资者显然对“增长不确定性”与“关税潜在冲击”做出情绪性反应。尤其是：ASML CFO指出，美国关税可能会波及设备和零件，毛利率承压；同时他也担忧其他国家的对等反制；此前已传出英特尔推迟在德国、波兰的新厂计划，也将影响ASML的订单节奏。结语 | 财报好≠股价涨，市场更在意“未来有多确定” 阿斯麦当前仍是AI芯片制造链的“卡脖子”技术霸主，技术护城河深不可测。然而这份财报也提醒我们：在全球贸易格局变幻莫测的大背景下，即使是垄断地位的巨头，也无法逃避地缘与政策风险的牵制。

金融界07-17 13:37

【直击亚市】特朗普放低对中国对抗性语气！鲍威尔罢免传闻满天飞，市场方向不明

美联储独立性的重要性。美国银行董事长兼CEO布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)在接受彭博电视采访时表示，美联储“设立本就是为了独立”。高盛集团的戴维·所罗门和摩根大通的杰米·戴蒙也表达了类似观点。德意志银行的George Saravelos最近表示，特朗普罢免鲍威尔是一个被低估的风险，这可能引发美元和美债的抛售。他称，如果特朗普真的将鲍威尔赶下台，随后的24小时内，美元贸易加权指数可能下跌至少3%至4%，固定收益市场则可能下跌30到40个基点。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示：“尽管总统随后收回了罢免鲍威尔的言论，眼前的危机似乎已经过去，但我们怀疑这场风波并未完全结束。” 关税方面，特朗普放低对中国的对抗性语气，以争取与习近平举行峰会并达成贸易协议。特朗普还表示将向150多个国家发送信函，告知其关税税率，并称征收的关税可能是10%或15%。大宗商品方面，油价小幅上涨，黄金持稳，目前交投在3340美元附近。

云涌 1评论07-17 13:03

视用户意见为改进动力，这家“听劝”央企持续进化

的品牌定位——用户型科技企业。岚图汽车CEO卢放表示，岚图汽车始终致力于通过好的产品和服务，与用户产生更多的连接，以满足用户日益增长的出行需求。作为东风集团的高端智慧新能源品牌，岚图汽车的央企背景赋予其稳健与责任担当的基因。“真诚”被卢放称为岚图的底色，“自律”被定义为“扎扎实实为用户创造价值”，“听劝”则被内化为企业持续改进的动力，这些要素共同揭示了传统车企向用户型企业转型的成功途径。在此基础上，岚图汽车通过扁平化管理的内部制度设计，并辅之以用户共创委员会等技术手段，将感性的“听劝”理念转化为可感知的优质产品和服务。岚图FREE+正是这一理念的具象化表达——它承载着岚图汽车对用户智慧出行与极致体验的承诺，是品牌给予“家人”的一份重磅献礼。用户意见C位决策，打磨极致体验从用户特别关注的“冰箱彩电大沙发”尊享三件套，到为提升二排舒适性而新增的二排座椅可调，岚图汽车将用户意见置于产品决策的核心C位，并以此为基，精细化打磨产品价值。比如，针对座椅舒适度这一关键细节，岚图汽车组织了15轮深度用户共创测试，邀请了上百位不同体型的体验者参与，以确保更广泛用户的满意。为保证内饰材质的满意度，岚图汽车还邀请设计师、用户和媒体，对 20 种内饰面料进行连续1个月盲测，从柔软度、透气性到抗污渍、抗褪色表现等多维度进行评估后，才确定最终方案。这种将产品研发过程透明化、民主化的“共创”做法，跳出了传统车企闭门造车的路径依赖。遵从用户的心声，岚图FREE+带来了云朵舒享座椅2.0、女王副驾、7L超大冷暖箱等舒适性配置的豪华组合，打造了一个名副其实的“移动奢享起居室”。洞察用户的智能化需求，岚图FREE+行业首搭华为乾崑智驾 ADS 4，犹如一位“老司机”，大幅提升通行效率。全车搭载29颗高性能传感器，包含1颗192线高精度激光雷达和3颗具有4D探测能力的毫米波雷达，可实现全天候、全速域深度感知，配合先进算法，支持城市NCA、高速NCA和车位到车位P2P 2.0等功能，能自主识别红绿灯、应对加塞、丝滑通过路口，还能在环岛通行、U形掉头等场景中自如通行。此外，在华为乾崑智驾 ADS 4的赋能下，岚图FREE+还支持海量泊车场景，终结“最后一米”焦虑：VPD泊车代驾可在地下多层场景实现自动上下车位，APA自动泊车最小可泊入车位宽度低至40cm，让泊车更轻松。在保持“极度听劝”的同时，岚图汽车并没有放弃自身引以为傲的驾控基因。岚图FREE+搭载同级唯一的全铝底盘、EDC可变魔毯悬架及前双叉臂+后H臂多连杆结构，在百万级豪华操控的基底上再升级，带来4秒级零百加速的激情体验。与用户共创、共赢，用户价值持续驱动转型通过岚图FREE+这款车，岚图汽车将智慧科技、卓越机械性能与深沉的人文关怀熔铸为一体，同时还生动诠释了“智慧岚图成就幸福”的全新品牌主张：智慧不仅是冰冷的参数与功能，更是安全保障、暖心交互、前瞻布局，形成了与用户“共创、共赢、共成长”的价值闭环。用户不再是终点站的消费者，更是品牌建设旅程中不可或缺的同行者与共建者。当新能源车市逐渐步入存量竞争的红海时代，岚图汽车意识到，新时代的车企要从制造端向用户端全面转型，要将用户需求内化为企业发展的核心驱动力。所以，围绕“用户型科技企业”的战略定位，岚图汽车搭建起集研发、营销、服务于一体的用户运营生态。岚图汽车不只是卖车，而是想和用户交朋友，让用户真正参与品牌成长，分享彼此的生活与梦想。从每年举办的“用户之夜”，到专属用户社群运营，再到亲子活动、用户共创周边等品牌文化内容打造，岚图汽车正在构建一个有温度、有粘性的品牌形象。 “作为用户，我们能够参与车辆设计、制造，让我感到非常欣慰，这是我以往买了十几台车从来没有过的感觉。”岚图汽车重庆车友会会长车东林表示，“希望岚图能够永远的听取我们用户的意见，不断开发更好的产品，适应市场，适应更广大的用户。” 广州车友会会长李宁：“我是岚图的首批车主，跟岚图一起走过了5年岁月，感谢岚图给我们组建车友会，让我们这群志同道合的人走在一起。这次发布会真的让我特别激动，看到了我特别喜欢的明星，全场喊得最嗨的就是我。”以真诚换真心，岚图汽车不仅为用户带来一台好车，还以更成熟、更懂用户的姿态向前走，与更广大用户达成双向奔赴。去年以来，岚图汽车以用户为中心，不断加快技术创新、产品迭代和渠道布局，提升服务质量。尤其在技术创新层面，岚图汽车持续突破，实现了5C超级快充、800V碳化硅高压平台量产应用，率先发布了全球首个L3级智能架构“天元智架”，将整车智能化推向新的高度，为用户带来更加安全、智慧的出行体验。未来，岚图汽车将继续致力于在安全技术和整车智能架构方面不断创新，以满足用户不断变化的需求。在喧嚣的价格战与配置竞赛之外，基于深度用户洞察与共创的价值绑定，是构建品牌长期竞争力的关键所在。从岚图梦想家在MPV市场的持续热销，到岚图 FREE+上市15分钟即破万的良好市场反响，岚图汽车的“听劝进化”之路以其真诚与笃行，正在成为受到市场认可的催化剂。未来，随着用户共创生态的持续深化，岚图汽车有望在智能出行领域书写更多令人惊喜的篇章。

金融界07-17 11:38

ETF盘中资讯|AI国产替代，中国有三大优势，两个突破口！重仓国产AI的589520四连涨后，首跌！资金迎来逢跌布局机会？

年一遇”的扩张期。 7月16日，英伟达CEO黄仁勋表示，中国培养了全球约50%的AI研究人员。中国的开发者、创业者正在推动AI的快速创新，现在有100万名开发者投身这一领域，像DeepSeek、阿里巴巴、MiniMax、百度，他们开发的产品都是世界级的，推动了全球人工智能的发展。为什么要发展AI+？东吴证券指出，基于我国国情与全球AI产业链特征的人工智能战略：（1）中美AI产业存在巨大差异：美国位于全球AI产业链的最顶端，掌控云服务与芯片市场的垄断地位，云基础设施服务市场前八名中美国公司累计市占率超70%；截止至2023年底，美国AI芯片头部企业（NVIDIA、AMD、Intel）累计市占率达80-85%，形成技术壁垒与生态垄断；而对中国而言，基于我国的数据优势（我国超80%数据来自政府，尚处于未被开发的状态，具有极大经济潜力）、产业链优势（中国具有全世界最完整的产业链）、市场优势（我国具有超大规模市场需求以及丰富的应用场景），让渡上游利润、扩张下游应用才是我国核心优势与AI产业的关键突破口。（2）未来我国将以通用大模型为基、垂直大模型为梁发展AI应用：通用大模型将成为一切AI应用的基石，是算法平权的决定性因素；算法平权后差异焦点转向私域数据，而基于通用大模型叠加私域数据训练出垂直大模型将成为打通AI应用的“最后一公里”。中信建投表示，从当前环境来看，“天时、地利、人和”都在逐步具备，依然坚定看好后续AI应用发展表现。从三方面来看，全球模型、算力及AI应用均发生变化。随着算法不断迭代以及芯片升级，大模型成本不断降低，模型平权（降本）趋势明显，端侧算力值得期待。AI应用的发展将经历聊天机器、AI Agent、数字员工/机器人三大阶段，2025有望成为AI Agent元年。未来，新一轮技术革命将从信息化、网络化到数字化、智能化。【国产替代之光，科创自立自强】重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560/C类：024561）有三大特征： 1、端云融合，自主可控：端云融合是AI发展的核心趋势，科创板人工智能指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、创新驱动，未来可期：乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。 3、收益亮眼，长期领跑：科创板人工智能指数自9.24行情以来，截至6月底，累计上涨90.90%，大幅跑赢科创综指（61.53%）等宽基指数、科创芯片（86.53%）等细分行业指数和中证人工智能主题指数（54.31%）等同类人工智能指数。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，上证科创板人工智能指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-17 11:07

一边创富一边套现！黄仁勋年内再卖英伟达股票3800万美元

股价（NVDA.US）再创新高的同时，CEO黄仁勋继续执行其减持计划。据SEC文件显示，他近日出售了22.5万股公司股票，套现约3800万美元。这属于其年初制定的10b5-1合规减持计划的一部分，全年拟减持最多600万股。自今年开始减持以来，黄仁勋已累计出售120万股，总价值约1.9亿美元。此前一年，他也通过类似计划套现超7亿美元。受益于全球AI热潮，英伟达股价持续飙升，市值逼近4.2万亿美元，跃居全球前列。截至周三收盘，股价报171.37美元，年内涨幅达24%。黄仁勋个人净资产也升至1492亿美元，位列全球第六大富豪。与此同时，英伟达在周二迎来利好消息：美国政府已批准其H20芯片对华出口。黄仁勋表示，未来销往中国的产品技术将持续升级。除黄仁勋外，英伟达董事Brooke Seawell近期也减持了价值1600万美元的股票。在市场高位持续套现的动作，引发投资者关注其后续走势与公司策略动向。观察明星投资者对英伟达的持仓：点击浏览原文链接

TradingKey07-17 10:38

套现3800万美元！英伟达股价再创新高之际黄仁勋又出手减持

越全球奢侈品巨头路威酩轩（LVMH）的CEO伯纳德·阿尔诺，成为全球第六大富豪。根据福布斯富豪榜的实时排名，黄仁勋的净资产目前为1492亿美元。黄仁勋持有英伟达约3%的股份。重大胜利英伟达本周迎来了一个重大胜利，这可能成为该公司股价进一步上涨的催化剂。据央视新闻报道，黄仁勋本周二宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国，英伟达将推出RTXpro GPU。美国政府今年4月决定禁止英伟达向中国市场销售其H20芯片。H20是为遵守美国出口限制而推出，专为中国市场设计的AI加速器。在5月的业绩说明会上，英伟达高管预估禁售将导致该公司两季度累计损失135亿美元收入，并可能错失高达500亿美元的中国算力市场。周三，黄仁勋在与媒体交流时表示，希望未来能够向中国提供“比 H20 更先进”的芯片。他指出，技术迭代持续加速，“未来出售到中国的产品只会越来越好”，他表示，H20芯片因Hopper架构而有着出色的推理能力和带宽，但未来会有更多更好的技术，且允许销往中国的产品也会不断升级。黄仁勋并非唯一一个抛售英伟达股票的股东。英伟达董事会成员Brooke Seawell最近几天也出售了价值1600万美元的该股。

金融界07-17 09:07

24小时环球政经要闻全览 | 7月17日

员会（SEC）的文件，7月15日英伟达CEO黄仁勋再次出售了22.5万股英伟达股票，成交均价为171.49美元，价值约3800万美元。此次出售是其今年3月制定的一项预设交易计划的一部分，该计划允许黄仁勋出售最多600万股公司股票。谷歌将于8月20日举办新品发布会谷歌公司17日发布公告，宣布将于8月20日举办新一届 Made by Google 活动，有望推出 Pixel 10 系列手机、Pixel Watch 4 智能手表等新品。盯上Office？OpenAI被爆开发ChatGPT代理功能媒体报道称，OpenAI正在为ChatGPT开发新的AI代理功能，使用户能够直接在聊天机器人中创建和编辑与Excel和PowerPoint兼容的电子表格和演示文稿，而无需使用微软的原生应用程序App。这一举措可能使ChatGPT用户减少对微软等公司生产力工具的依赖，标志着AI助手向全功能工作平台的重要转变。马斯克xAI洽谈沙特数据中心租赁知情人士透露，埃隆·马斯克旗下的人工智能初创公司xAI正在与沙特方面洽谈租赁数据中心的事宜，以扩展其在中东地区的算力布局。消息人士称，xAI目前正与两个潜在合作伙伴展开初步谈判：其一是获得沙特支持的人工智能价值链投资公司Humain，Humain可能会向xAI提供多达数吉瓦的计算能力。

格隆汇07-17 08:37

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