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美国限制Nvidia H20与AMD MI308芯片对华出口，Nvidia损失55亿美元

要求 Nvidia录得55亿美元损失 AMD MI308芯片受限影响中国AI市场与地缘政治博弈编辑总结名词解释 2025年相关大事件专家点评美国商务部实施新出口许可要求根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月15日，美国商务部宣布对Nvidia的H20人工智能芯片、AMD的MI308人工智能芯片及其等效产品实施新的出口许可要求，限制其向中国出口。商务部发言人表示：“商务部致力于执行总统的指令，维护国家安全和经济安全。”这一措施是美国为限制中国获取先进AI技术、保持全球技术领先地位的最新行动。自2022年以来，美国已逐步收紧对华高性能芯片出口管制，H20和MI308因其在AI推理和潜在超级计算机应用中的能力成为监管重点。商务部未明确是否会发放许可证，增加了市场不确定性。 Nvidia录得55亿美元损失受新出口限制影响，Nvidia宣布将录得55亿美元的费用，涵盖H20芯片的库存、采购承诺和相关储备。H20是Nvidia专为中国市场设计的芯片，符合2023年出口限制，广泛用于AI推理任务。中国（含香港）2025财年为Nvidia贡献了171.1亿美元收入，占总收入的13%。消息公布后，Nvidia股价在盘后交易中下跌约6%，收于105.11美元，低于当天收盘价112.20美元（2025年4月15日）。以下表格对比Nvidia和AMD的股价表现（截至2025年4月15日）：公司收盘价（美元）盘后变化市值（亿美元） Nvidia 112.20 -6% 27152 AMD 95.29 -1% 1557 Nvidia首席执行官黄仁勋上月表示：“我们在AI推理市场具有领先优势，H20芯片为中国客户提供了合规的解决方案。”但新限制可能迫使Nvidia进一步调整中国市场战略。 AMD MI308芯片受限影响 AMD的MI308芯片同样被纳入新出口许可要求，标志着美国对AMD高端AI芯片的监管升级。MI308是AMD为AI和高性能计算设计的最新产品，性能接近Nvidia的H20，尤其在推理任务中表现突出。尽管AMD在中国市场的AI芯片收入占比低于Nvidia（约占总收入的8%），但中国科技企业如腾讯和阿里巴巴近年来增加对MI308的采购，以多元化供应链。AMD尚未公布具体财务损失，但市场预计其可能面临数亿美元的库存和订单调整成本。AMD首席执行官苏姿丰近期表示：“我们将继续优化产品以满足全球客户需求，同时遵守监管要求。”AMD股价在4月15日收于95.29美元，盘后小幅下跌1%至94.34美元。中国AI市场与地缘政治博弈中国是全球最大的AI芯片市场之一，2024年市场规模达210亿美元，预计2026年增至350亿美元。H20和MI308的限制可能导致中国企业转向本地芯片供应商，如华为和寒武纪，加速自主研发。2025年第一季度，腾讯、阿里巴巴和字节跳动订购了价值160亿美元的H20芯片，显示对低成本AI模型的需求激增。新限制可能推高芯片采购成本，延缓中国AI项目进度。美国智库“进步研究所”指出，H20和MI308的高速内存连接使其可能被用于超级计算机，威胁美国安全利益。特朗普政府近期强调“技术主权”，预计将进一步收紧AI技术出口。黄仁勋表示：“全球AI需求旺盛，我们将通过多元化市场抵御政策风险。” 编辑总结美国商务部对Nvidia H20和AMD MI308芯片的出口限制凸显了AI技术在地缘政治中的战略地位。Nvidia的55亿美元损失和AMD的潜在财务冲击反映了中国市场对全球芯片巨头的重要性。短期内，两公司可能通过调整产品线和扩大美国投资应对挑战，而中国企业或加速本地芯片开发，缩小技术差距。特朗普政府的政策表明技术竞争将持续升温，全球AI芯片供应链可能面临重构。事件为科技行业敲响警钟，政策不确定性正成为企业战略规划的核心变量。名词解释 H20芯片：Nvidia为中国市场设计的AI芯片，擅长推理任务，符合2023年出口限制。 MI308芯片：AMD最新AI芯片，适用于高性能计算和AI推理，与H20性能相当。人工智能推理：AI模型生成答案或预测的阶段，需高效计算资源。出口许可：美国政府对敏感技术出口的审批机制，限制技术流向特定国家。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美国商务部宣布Nvidia H20和AMD MI308芯片对华出口需许可证，Nvidia录得55亿美元损失。 2025年4月9日：美国政府通知Nvidia，H20芯片出口中国需许可证，监管因超级计算机风险升级。 2025年3月10日：AMD发布MI308芯片，强调其在AI推理市场的竞争力，吸引中国企业订单。 2025年2月25日：报道称中国企业订购160亿美元Nvidia H20芯片，应对潜在出口禁令。专家点评 2025年4月15日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“Nvidia的55亿美元损失凸显了中国市场的关键性，但其全球AI主导地位和5000亿美元美国投资计划将缓解冲击。AMD的MI308受限可能推动其加速本地化生产。” 2025年4月15日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“美国对H20和MI308的限制将促使中国加大自主芯片研发投入，长期或改变全球AI芯片竞争格局，Nvidia和AMD需多元化市场以降低风险。” 2025年414日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论：“Nvidia和AMD的技术优势使其能应对短期损失，但持续的政策收紧可能削弱其在中国市场的份额，需关注本地竞争对手的崛起。” 2025年4月14日，巴克莱分析师Tom O’Malley表示：“H20和MI308的限制可能导致中国AI项目成本上升，短期内Nvidia和AMD的收入承压，但全球AI热潮将支撑其长期增长。” 2025年4月13日，瑞银分析师Timothy Arcuri分析：“Nvidia和AMD的芯片在推理市场的竞争力仍不可替代，出口限制虽带来财务压力，但不会动摇其行业领导地位。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:10

美中贸易战与供应过剩预期致布伦特原油跌至65美元以下

美国商务部宣布对Nvidia H20和AMD MI308芯片对华出口实施许可要求，特朗普启动关键矿产进口税调查。 2025年4月9日：特朗普宣布暂停对除中国外其他国家的关税90天，中国关税升至125%，布伦特原油跌至60.41美元四年低点。 2025年4月5日：中国对美国商品加征104%关税，WTI原油跌至60.45美元，油价创三年最大周跌幅。 2025年4月2日：特朗普宣布对所有美国进口商品征收10%关税，油气产品豁免，引发油价暴跌。专家点评 2025年4月15日，摩根士丹利分析师Martijn Rats表示：“美中贸易战和OPEC+增产使油市供需失衡加剧，布伦特原油可能在2025年底跌至60美元以下，除非地缘政治局势显著改善。” 2025年4月15日，高盛分析师Daan Struyven指出：“全球油市正面临需求疲软和供应过剩的双重压力，特朗普的关税政策可能导致2026年布伦特均价跌至58美元。” 2025年4月14日，瑞银分析师Giovanni Staunovo评论：“若美中贸易战进一步升级，布伦特油价可能跌至40-60美元区间，美国经济衰退风险将主导市场情绪。” 2025年4月14日，Again Capital合伙人John Kilduff表示：“美国库存上升和中国需求不确定性正在压低油价，短期内WTI可能跌至55美元，除非OPEC+调整产量。” 2025年413日，Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen分析：“关键矿产关税可能推高能源转型成本，但对油价的直接提振有限，市场更关注贸易战对需求的破坏。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:10

英伟达陷入中美AI芯片战火，出口限制或致55亿美元损失

务部也证实，除英伟达外，另一家芯片大厂AMD的AI芯片MI308同样被纳入此次出口管制范围。商务部发言人表示，这是为维护国家安全而作出的决定。分析指出，这一限制举措早在DeepSeek的R1模型引发全球关注后便已在酝酿。美国两党议员曾联合呼吁加强AI芯片的出口审查，以遏制中国在人工智能和军事技术上的潜在超车。目前，尽管华为和中国本土AI芯片企业寒武纪已推出替代产品，但在软件配套和性能成熟度方面仍难以与英伟达媲美。业内预计，这种性能差距将继续扩大，主要因为英伟达在生态系统和制造工艺上的领先优势。贸易战阴影下的全球经济担忧这场科技战是更大范围中美贸易战的一部分。世界贸易组织（WTO）最新报告指出，由于美方不断加征新关税，全球贸易预期已“显著恶化”。WTO预测，今年全球GDP增速将因关税问题下滑0.6个百分点至2.2%；而北美地区受影响更为严重，GDP增速将减少1.6个百分点。 Wedbush证券科技研究主管Dan Ives指出，随着贸易战升级，未来还将有更多限制出台。他表示：“虽然英伟达的冲击令人担忧，但并不令人意外，我们正处于中美贸易战的中场阶段，双方还会继续出招。” 美政策延续性：从拜登到特朗普事实上，自2022年起，美国政府就开始逐步限制向中国出口先进半导体，旨在阻止中国在军事和AI技术上的进展。这些限制涵盖芯片制造设备、高带宽存储芯片，甚至扩展到全球范围内利用美国技术制造的产品。在拜登卸任前，他还进一步扩大了出口限制的地理适用范围，制定了全球出口管控框架，防止高端技术通过第三国流入中国。这一新规预计将于下月正式实施。面对日益严苛的出口政策，英伟达高层公开表达担忧。公司政府事务副总裁Ned Finkle表示，AI技术的全球普及对美国和全球经济发展都有积极推动，但当前的出口限制政策可能破坏这一发展趋势，“威胁全球创新与经济增长”。

琳琳总总04-16 23:13

美股盘前要点 | 美国宣布扩大芯片管制！鲍威尔将于凌晨重磅发声

片管制，针对出口至中国的英伟达H20、AMD MI308发布新出口许可要求。 7. 英伟达：在美国限制H20芯片对中国的出口后，公司将承担55亿美元的费用。 8. 阿斯麦Q1订单39.4亿欧元，预计48.2亿欧元；Q2业绩指引低于预期，关税导致不确定性增加。 9. 特斯拉因特朗普关税被迫暂停从中国进口Cybercab零部件，打乱量产计划。 10. 消息称，因美国晶圆厂订单激增，台积电为应对产能供不应求或将涨价30%。 11. 淘宝在海外爆火，冲上美区App Store免费应用下载榜第二。 12. 欧盟批准卫材-百健的Leqembi用于早期阿尔茨海默氏症治疗。 13. 淡水河谷Q1铁矿石产量同比降4.5%至6770万吨；铁矿石销量增3.6%至6610万吨。 14. 力拓Q1铁矿石出货量创下2019年以来同期新低，皮尔巴拉铁矿出货7070万吨炼钢原料。 15. 美国联合大陆航空Q1营收同比增5%至132.1亿美元，扭亏录得净利润3.87亿美元。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国3月零售销售月率 21:15 美国3月工业产出月率 22:00 美国2月商业库存月率

格隆汇04-16 20:27

3317！特朗普“再放大招针对中国”引发避险潮黄金首次突破3300美元创历史新高

Nvidia）H20芯片和超微半导体（AMD）MI308人工智能芯片出口中国实施新许可要求后，亚洲与欧洲股市全线下跌，美国股指期货也同步走弱。根据美国银行最新调查，73%的受访者认为“美国例外论”主题已达到顶点，对市场构成重大影响；49%的投资者认为“做多黄金”已成为当前最拥挤的交易策略，24个月来首次超过对美国科技股的押注。今年以来，黄金价格已累计上涨近26%。主要受益因素包括：全球关税争端升级、各国央行持续购金、市场对美联储降息的预期升温，以及黄金ETF（交易型基金）资金流入增加。澳新银行（ANZ）周三将其年末黄金价格预期上调至每盎司3,600美元，六个月预期则为3,500美元。 “目前这轮金价上涨略显脱离基本面，短线面临技术性调整风险。但过去一年我们看到，即使出现调整，回调幅度通常也很浅，因买盘支撑强劲。”汉森补充道。技术面上，黄金相对强弱指数（RSI）已超过70，表明市场处于超买状态。尽管如此，ActivTrades经纪公司高级分析师里卡多·埃文杰利斯塔（Ricardo Evangelista）表示：“当前基本面过于强劲，我很难想象除上涨以外的另一种方向。” 其他贵金属方面，现货白银上涨2%，至每盎司32.94美元；铂金微涨0.1%，至960.85美元；钯金上涨0.6%，至977.09美元。

埃尔瓦04-16 19:56

突发疯涨行情！黄金暴拉近80美元突破3300 特朗普贸易战又有新招数

达（Nvidia）H20和超微半导体（AMD）MI308人工智能芯片及其等效产品的出口实施新的许可证要求，导致亚洲股市遭遇大规模抛售。英伟达称已接到特朗普政府的通知，美国将对其H20人工智能芯片向中国及包括以色列在内的五个数字国家的出口实施许可要求。同日，特朗普下令对所有关键矿产的进口启动新一轮关税调查，以对中国等行业领导者施压。这是在此前对药品和半导体进口进行审查的基础上进一步升级全球贸易紧张局势。在特朗普不断加码的关税政策背景下，中国周二还要求本国航空公司暂停接收所有波音飞机的新订单。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“特朗普的贸易战毫无缓和迹象，总统下令调查关键矿产、半导体和药品后，引发投资者避险情绪，资金流出股市转向黄金等安全资产。主要银行近期纷纷上调金价预期，也增强了投资者的买入信心。” 澳新银行周三将其年终黄金价格预测上调至3600美元，六个月预期为3500美元。美元指数下跌0.5%，使得黄金对海外买家来说更加便宜，从而进一步推高金价。 “我们将黄金预测上调至3500美元，因为当今世界正处于混乱之中，投资者在面对衰退忧虑、地缘政治紧张、财政赤字担忧以及各国央行减持美元资产、寻求多元化的背景下寻求避风港。”Hansen补充道。黄金被视为应对全球不稳定局势的传统避险工具。

欧罗巴04-16 18:32

为了超越英特尔，AMD 用了整整十年

转一篇极客视界2017年的旧文，$AMD(AMD)$ 有多努力你造吗？在2017年8月，芯片界「千年老二」AMD 的市场份额以 56 % 终于冲上首位。除此之外，AMD 的整体销量，销售金额双双超越英特尔。而 AMD 上一次超越英特尔，已经是十年前的事情了。十年来，AMD 靠着自家的 APU（加速处理器）的性价比和 FX 系列的超低价可谓活得苟延残喘，这一次的小翻身，给整个 PC 市场带来新的变化。 ▲大农企要翻身啦农企牙膏厂，本是同根生 1969 年，一个在仙童半导体做销售的哥们在加州创立了超微半导体公司，也就是AMD。此前一年，同样是仙童出来的戈登·摩尔（Gordon Moore）和罗伯特·诺伊斯（Robert Noyce）联合成立了 Intel。 ▲AMD 创始人杰里·桑德斯尽管 AMD 只比英特尔晚创办了一年时间，但此时的 PC 芯片市场，无论从资源还是人才，AMD 已然处于劣势。但这并不影响 AMD 来搅芯片市场的局，品牌认可度比不上人家，那我就主打性价比，再弄个高主频或者 64bit 处理器的首发，照样还是能分得市场一份羹。也不知是不是 AMD 生来就和工农阶级扯上孽缘，自家处理器的代号都是推土机、压路机、打桩机等等，这也使得 AMD 被国内网友戏称为「农企」。 ▲AMD当年的破土仪式.....真是打娘胎里就有农企的基因从技术上讲，早期的 AMD 其实对英特尔构不成威胁，但其主打高性价比持续给芯片巨头施压市场压力，甚至一度迫使英特尔借助垄断地位实施非竞争措施。被对手搞得晕头转向的英特尔开始警觉，再不好好走点心，或许要失去芯片界老大哥的位置。决心洗心革面的英特尔，把 Pentium 4 以及 NetBurst 两个旧架构打入冷宫，并重新研发新架构。 2006 年，海法团队在 Pentium M 基础上研发的 Core 架构出炉，其更强大的内存I/O能力以及更低的能耗可谓打得 AMD 难以招架，该架构也沿用至今。靠着新架构躺着赚钱的英特尔，占据了市场百分之八九十的份额。由于长期没有竞争力，英特尔家的芯片制程升级周期越来越长，CPU 的性能提升更是慢得像挤牙膏，纵使是4、5 年前的 CPU ，放在今天也依然不落后。长此以往，英特尔也被冠以牙膏厂之名 ..... 当然这也不能全怪英特尔，毕竟没个势均力敌的对手，自己也很难提上干劲。再说自从2006 年 Intel 酷睿架构诞生之后，AMD 就一直没有在高端市场占到过多少便宜。十年磨一芯，或缩短 PC 更迭速度市场研究机构 Linley Group 分析师 Linley Gwennap 认为「除非 AMD 的服务器芯片性能接近英特尔，否则不足以和英特尔展开竞争。」要想性能接近英特尔，不仅 CPU 要给力，GPU 更是自身的一个软板；可是自己在GPU上毫无建树，拿什么跟英特尔打？当时的 GPU市场早已被 Intel、ATI 以及 NVIDIA 瓜分，后面两家更是掌控着这个地球 3D 技术的发展。倘若把它们其中一个收入麾下，妈妈就再也不用担心我打不过英特尔了。花了 54 亿美元巨资收购了 ATI 的 AMD，得到梦寐以求的 GPU 技术。芯片组技术也大大增强，和英特尔一样拥有一条「CPU+芯片组+集显」的产品线。但也正是由于收购了ATI，AMD 不仅要在处理器上跟英特尔竞争，显卡方面还要面对 NVIDIA 这样一个强敌，虽说二打一的阵势确实不厚道，但这是自己造作出来的格局啊。不过 AMD 依然没有放弃，硬是在 CPU 和 GPU 两条线上分别与不同的强敌竞争。只可惜本身在市场和资源上不占优，加上之前收 ATI 可谓下了血本。终究在双拳难敌四手的局面下，退出了高端CPU市场，英特尔也因此在高端市场躺着赚了七八年。而显卡上，AMD 更是被 NVIDIA 吊着打。背负着「千年老二」之称的 AMD，铁了心要做出有竞争力的产品与英特尔平起平坐。在大部分 PC 厂商把英特尔的处理器作为自家产品首选的局面下，AMD Ryzen 系列芯片横空出世，一举成为整个市场的焦点。 ▲AMD 首位女性 CEO：苏姿丰美国时间 2017 年 2 月 21 日，AMD 总裁苏姿丰女士正式公布锐龙 AMD Ryzen 7。芯片基于最新的 Zen 架构，在性能，吞吐率和能效上都有了很大提升。在多核心效能上，Ryzen 7 更是大幅领先英特尔同价位段的酷睿 i7 处理器。跑分上也是紧追 Intel i7 6900K，而价格却不到 i7 的一半。有竞争力的产品，直接改善了 AMD 的境况。在 Ryzen 推出后，本来在 2 美元（2016年初）徘徊的 AMD 股价，一跃怒涨到了 12 美元，让很多人不禁欢呼：「AMD 终于要翻身了！」

老虎证券04-16 18:08

决策分析：“AI宠儿”突遭中美科技战！全球市场又一次跌了，黄金势不可挡直奔3300

布新的出口许可规定，限制英伟达H20和AMD的MI308人工智能芯片对华出口。英伟达盘后股价暴跌6%，公司表示此举将导致其损失高达55亿美元。 “英伟达的这次披露清楚地表明，该公司现在在对华销售方面面临巨大限制与障碍，”Wedbush Securities分析师Daniel Ives表示，“华尔街会对这个消息感到明显不安，担心这是中美科技战打响的第一枪，而北京/习近平方面不会坐视不理。” 此外，美国总统特朗普下令对所有“关键矿产”的进口发起潜在新关税的调查，此前他已经展开针对医药和芯片进口的审查。与此同时，北京继续强硬应对，据报已要求航空公司暂停接收波音飞机。 “两国似乎都认为自己占据上风，这种僵局可能会持续数月，”PGIM固定收益分析师在致客户的报告中指出，“中国显然无意在关税问题上让步，反而将当前的贸易形势视为一个机会，可以加强与对美出口国家的联系。” 白宫则表示，特朗普愿意与中国达成贸易协议，但需要北京先迈出一步。黄金大放异彩在多重不确定性之下，黄金表现势不可挡，现货金上涨2%，创下3290美元的新纪录。澳新银行周三上调了黄金的年底目标价至3600美元，认为市场中的避险买盘还未真正启动，黄金仍有上行空间。市场避险情绪的升温也体现在日元和瑞士法郎的上涨上。美元兑瑞士法郎下跌1.1%，至0.8145；兑日元下跌0.7%，至142.32。日本央行行长植田和男在接受《产经新闻》采访时表示，如果美国加征关税损害到日本经济，央行可能需要采取政策行动，这暗示日本加息周期可能暂停。尽管市场避险情绪升温，美国国债未能获得明显支撑，周三走势平稳。基准10年期美债收益率稳定在4.325%，远低于近期4.592%的高点。30年期收益率则保持在4.777%，比上周高点低了约25个基点。原油价格周三下跌。布伦特原油下跌1.1%，至每桶63.99美元；美国WTI原油也下跌1.1%，至每桶60.65美元。

云涌04-16 17:04

黄仁勋被特朗普坑了！

，英伟达盘后股价大跌6.3%，捎带着把AMD也干崩了： $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ 这个事对英伟达及相关半导体公司有着怎样的影响？对英伟达来说，H20这种阉割版的芯片都无法卖到中国，将直接损失上百亿美元的收入！截止今年1月26日的季度业绩中，英伟达来自中国的收入达到55亿美元，占总收入的比重为14%：今年年初，DeepSeek火爆出圈，其性能媲美ChatGPT，但训练成本只有其1/20，而且采用的是H20芯片，并非英伟达最先进的H100。有了DeepSeek打样，中国科技公司，包括腾讯、字节跳动在内，纷纷抢购H20芯片，有消息称，今年一季度，中国科技公司已经订购了160亿美元的H20芯片！如果英伟达无法获得美国政府许可，这部分收入也将化为泡影！禁售H20芯片的消息令人颇为意外，一方面，本周英伟达刚刚宣布将联合富士康、纬创等合作伙伴在美国建厂，未来四年，将采购5000亿美元的AI芯片、服务器以及相关电子产品，预计该投资将在未来几十年增加数十万个就业岗位。消息公布后，美国总统特朗普对此大表赞赏，同时不忘吹嘘自己的政绩，称：“是关税促使英伟达做出这一决定。这是你们听到的最重大宣布之一，因为正如你们所知，英伟达几乎掌控整个行业。” 作为回报，特朗普称所有必要的许可证都将加快发放并迅速交付予英伟达。谁承想，出尔反尔的特朗普，终究还是背刺了黄仁勋。虽然英伟达将损失数百亿美元，但竞争对手AMD也高兴不起来，因为其AI芯片比英伟达的性能要差，加上其产品未被列入出口管制清单，因此，AMD有望从中国科技公司巨额AI支出中受益。但H20的结局也在给AMD提醒，一旦其AI芯片性能接近H20，或同样面临出口管制的命运，因此，AMD盘后股价大跌7%，比英伟达跌的还多。除了短期影响外，长远影响更令英伟达担忧。 H20被限之后，国产替代进程肯定会继续加速，中国科技企业将彻底转向国产GPU。以前，国产GPU性能落后，科技公司使用成本并不低，还面临在AI竞赛中落后的风险，现在好了，H20也不卖给我们，科技公司只能全力支持国产，相关公司有了足够的资金支持，GPU性能有望提速！受此影响，国产GPU厂商寒武纪一度大涨7%，北方华创、中微公司等半导体设备公司及中芯国际、华虹半导体等晶圆厂今日股价表现较好。英伟达此前表示，进一步收紧限制只会强化中国独立于美国技术的决心，而且会削弱美国公司的实力。英伟达的担忧不无道理，自2018年中美贸易战及华为被制裁后，国产半导体技术获得了极大的发展，目前，除了光刻机外，其他领域，国产技术实现了极大范围的替代，在成熟制程（28纳米）以上，或已接近自主可控！利用现有设施，中国芯片制造技术或已接近7纳米，能够支持手机、pc、服务器在内的诸多产品。而且，华人在半导体领域，有极强的竞争力，像英伟达的CEO黄仁勋、AMD CEO苏姿丰、博通CEO陈福阳、英特尔CEO陈立武、台积电创始人张忠谋、美满电子创始人戴伟立等等，基本都有华人背景。此前，半导体公司有极深的技术护城河，一旦领先，下游客户基本不会寻找替代，因为芯片制造成本高昂，下游客户无法承担更换产品的风险。因此，半导体行业强者恒强、大者恒大的特征十分明显，比如阿斯麦一家企业垄断了光刻机市场、台积电垄断了先进芯片制造市场、英伟达垄断了AI芯片市场… 如今，在美国的禁售及关税政策下，倒闭市场去扶持新的企业，有了巨额资金支持，新企业必然会崛起，随着时间流逝，英伟达会迎来新的竞争对手，特朗普的禁售政策，将对英伟达产生深远的不利影响！

老虎证券04-16 12:07

特朗普刚刚传出对华新政策！英伟达：中国出口限制将损失55亿禁令“扶中压美”

芯片市场与英伟达竞争的超微半导体公司(AMD)股价也出现下跌。美媒1月份报道称，特朗普政府正在探索这一举措。虽然H20芯片可以用来开发和运行AI软件和服务，但它是一款小型化产品，专门设计用于避免功能过于强大。 H20让英伟达得以继续服务中国数据中心AI芯片市场，尽管其模型训练速度不如英伟达在中国以外的产品。它更适合干扰阶段——即AI模型识别模式并得出结论的阶段。现在，人们还认为，向中国出口AI技术的潜在风险太大。中国是美国在AI领域的主要竞争对手，也是特朗普日益加剧的贸易战的首要目标。英伟达辩称，进一步收紧限制只会增强中国摆脱对美国技术依赖的决心，而这种打压会削弱美国企业。彭博行业研究分析师昆扬·索巴尼(Kunjan Sobhani)和奥斯卡·埃尔南德斯·特哈达(Oscar Hernandez Tejada)在一份报告中表示，英伟达的减记意味着该公司今年可能损失140亿至180亿美元的收入。他们提到：“如果限制措施持续下去，英伟达在中国的数据中心业务敞口可能会恢复正常，降至低至中等个位数，与2024年初的水平相似。” 这还是在H20产量提升之前。此前，美国国家公共广播电台报道称，特朗普已放弃对H20排放控制措施，以换取英伟达投资AI数据中心。英伟达刚刚宣布，未来四年将在美国建设价值高达5000亿美元的AI基础设施，这一数字还包括了已经在进行的计划。围绕芯片出口限制的争论已持续多年。美国官员最初于2022年10月禁止英伟达和其他AI芯片制造商向中国出售其最先进的芯片型号，原因是担心该技术可能赋予中国方面军事优势。此后，对中国的管制不断扩大，涵盖了越来越多的半导体制造工具，以及更广泛的处理器和高带宽内存芯片，这些芯片对于AI应用至关重要。除了控制越来越多的技术之外，拜登政府还扩大了AI芯片措施的地理范围——首先是扩大到大约40个国家，官员们担心这些国家为中国公司获取被禁芯片提供了后门；随后，在前美国总统拜登任期的最后一周，扩大到全世界。特朗普政府官员已表示，他们希望加强和简化这一全球框架。针对英伟达的最新规定表明，特朗普政府将坚持美国政府对中国科技发展的方针。此前，特朗普政府曾对数十家涉嫌协助北京军事科技发展的中国公司实施制裁。

圈内人04-16 10:29

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