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小萧 1评论2023-02-01

储“喉舌”Nick已经提前透露将会加息25基点。　　市场认为激进加息政策将“暂告一段落”，市场风险偏好正在逐渐修复。今年以来，费城半导体指数已累计涨超13％。　　成分股内，$英伟达（NVDA.US）$涨超30％，巴菲特新晋“爱股”$台积电（TSM.US）$涨超25％，陷入库存高企困境的$美光科技（MU.US）$也实现涨超20％。市场的聪明资金似乎已“率先一步”。　　中信证券此前曾指出，放眼整个半导体板块，本轮美股半导体周期库存基本筑顶，股价亦有望从底部开始回升。　　对于半导体而言，市场对美国的限制感到担忧，并正在等待周期性触底。该行认为，功率半导体/碳化硅是今年的主要主题之一，可关注盈利能力较强的的软件企业。　　结合台积电、$高通（QCOM.US）$、$英特尔（INTC.US）$联发科等企业表述，2022年Q3大概率是本轮半导体周期的库存高点，板块有望经历2022年Q4、2023年Q1两个季度的库存去化之后，在2023年Q2左右恢复到正常库存水平。　　半导体产业链上下游　　从产业链的上下游来看，最悲观的时候也或许正在褪去，过去一年，基于主要的芯片制造强国都陆续推出鼓励的“半导体投资”政策，行业业绩正在乐观转向。　　欧洲最大的半导体设备生产商$阿斯麦（ASML.US）$表示，由于对先进芯片制造设备的需求强劲，公司第一季度销售可能会超过分析师的预期。　　ASML在截止12月31日的季度业绩公告中表示，预计一季度销售额为61亿欧元至65亿欧元（折合67亿美元至71亿美元）。机构调查分析师的预测结果为60.7亿欧元。　　公司首席执行官Peter Wennink在声明中指出，我们的客户表示，他们预计市场将在下半年反弹。考虑到我们的订单交付周期和光刻投资的战略性质，对我们系统的需求仍然强劲。公司预计2023年销售额将增长超过25％，毛利率将比前一年有所改善。　　此前$台积电（TSM.US）$公布的财报中，该公司高管虽表示对芯片危机持续的担忧，但是他们预计今年营收将出现小幅增长，下半年将开始复苏。而市场此前一直在为经济前景疲软做准备。　　此外，与大多数同行相比，台积电拥有更好的技术和规模来应对经济放缓。因此，高管们重申了该公司增加下一代2纳米芯片的计划，以满足对更强大、更节能的硅的需求。据悉，台积电从上个月开始批量生产先进的3nm芯片。这对于晶圆厂设备领域需求具有一定的提振作用。　　瑞穗分析师Vijay Rakesh也表示，对于晶圆厂设备领域，分析师看好$应用材料（AMAT.US）$和$拉姆研究（LRCX.US）$等公司。分析师表示，预计它们的支出将同比下降20％，但强劲的库存应该会提振行业销售（尤其是上述公司的库存）。　　此外，另一个利好因素可能来自台积电近期宣布的支出计划，该公司宣布2023年的支出将在320亿-360亿美元之间。展望未来，该公司2024年的支出应该会恢复增长，预计增幅为7％。　　另一方面，在当前仍然需求旺盛的汽车芯片行业，结合特斯拉大力降价促销量的背景下，近日$英飞凌科技（ADR）（IFNNY.US）$CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，由于现代汽车需要更多芯片，汽车芯片短缺或将持续至2023年。　　在传统燃油车中，单车所需的芯片数量为300～500颗，而在电动智能化时代则超过1000颗，高等级自动驾驶汽车会超过3000颗。到2030年，中国汽车芯片行业的规模约为300亿美元，需求量约为1000亿～1200亿颗/年，对汽车芯片的需求量越来越大、缺口也越来越大。　　结合美国芯片供应商Sourcengine调查，截至2022年11月，功率半导体的交货时间已从5月底的31~51周延长至39~64周。业界部分人士称，用来控制电流的功率半导体以及管理电源供应的模拟IC，2023年都将维持短缺。　　整体来看，对于半导体行业，分析师们还是精选行业内的细分赛道，多数机构也认为，芯片需求有望逐渐走出底部迎来复苏。

金融界2023-02-01

楚悦辰：1.31大饼ETH行情分析及交易参考

基点，目前市场普遍预计美联储本次将加息25基点。楚悦辰：1.31大饼ETH行情分析及交易参考昨天在文章中也跟大家聊了，大饼ETH我们再大趋势上看涨，短线上看个回调，回调点位也给出了，大饼在22500附近布局多单，ETH1530—1550布局多单，行情昨天也是刚好给到点位进场，小赚一些吧。因为这几天有几个数据要公布，明天晚上ADP数据，周四凌晨美联储利率决议，周五的非农及失业率数据都比较重磅，我们多多关注。操作上一定要带好止损，日内大饼上方参考23300附近压力，支撑位22300—22500。ETH上方参考1600—1620压力，下方参考1520—1530支撑。具体操作建议（以实仓现价单为准） 1、大饼22500附近多单，目标23300，止损22000 2、ETH1520—1530多单，目标1600—1620，止损1490 在行情没有走出来之前任何一种分析都是对的，而且都有对的理由，但是任何一个单子都不会绝对的准确，都有风险性，所以赚钱的前提一定是做好风控。行情实时变化，策略点位仅做参考，不作为入场依据，投资有风险，盈亏自负。文/楚悦辰来源：金色财经

金色财经2023-01-31

对于不听话的华尔街鲍威尔只能变得更“鹰”

这种市场预测。　　美联储本周料将加息25基点至4.5％-4.75％，上个月其加息50个基点，此前曾经连续四次加息75个基点，堪称四十年来最激进的货币紧缩。　　不过，如今的金融条件却现比去年3月美联储刚开始加息时更为宽松。12月会议纪要显示，美联储已经注意到这一点。官员们表示，金融条件的“无理”宽松会令美联储恢复价格稳定的任务复杂化。　　达拉斯联储行长Lorie Logan曾在1月18日的演讲中警告，如果加息步伐放慢导致金融条件进一步宽松，美联储可能需要作出政策应对。　　她说，“如果发生这种情况，我们可以通过将利率逐步提高到超过先前预期的水平来抵消影响”。　　彭博经济学家观点　　“对于美联储而言，随着金融条件的放松，遏制通胀将更多倚赖于供应链问题的缓解。如果供应链情况没有改善，我们的模型显示鲍威尔和他的同僚需要采取更多行动才能说服投资者相信他们对于将通胀拉回2％目标是认真的”。　　— Martin Ademmer，Bjorn Van Roye 　　交易员坚定认为，2月和3月会议上加息幅度都是25基点，5月和6月政策利率将达到4.9％左右的峰值，到12月会议将降至4.5％以下，2024年还会进一步降息。　　相比之下，美联储12月发布的点阵图显示，19位官员中有17位预测今年的利率高于5％，其中两人预计会高于5.5％。　　纽约梅隆银行美国宏观部门主管Sonia Meskin表示，“他们需要看到金融条件的收紧，整个2022年美联储一直未能解决这个问题，现在看来还会绵延到2023年。他们对此感到担忧。” 　　金融条件对于美联储在经济具韧性的情况下将增速降至长期趋势以下有着至关重要的作用。 2022年最后三个月美国GDP折合年率增长2.9％，首次申领失业救济人数降至4月份以来的最低水平，表明劳动力市场供应持续紧张。　　贝莱德的iShares美洲投资策略主管Gargi Chaudhuri表示，“美联储将举行鹰派新闻发布会，我想鲍威尔会反驳市场关于今年年底前降息次数的预期。紧俏的劳动力市场给了美联储这么做的理由。” 　　货币紧缩在一些情况下会遏制经济增长，如果走得太远，甚至会引发衰退。不断上升的抵押贷款利率将给房地产市场降温，而提高贷款利率会使企业投资成本变得更加高昂。美元走强会损害制造业。股票和债券价格的下跌可能通过财富效应对消费者支出产生抑制作用。　　除了Logan的讲话外，其他决策者并没有公开讨论金融市场问题。　　T． Rowe Price固定收益基金经理Steve Bartolini表示，“联邦公开市场委员会没有采取一致行动来抵抗金融条件的宽松。但如果这次鲍威尔对市场睁一只眼闭一只眼，我会感到意外。他可能会反对市场关于下半年降息的预期。” 　　鲍威尔的新闻发布会可能是道难关，因为他既然需要承认通胀前景已经改善（这是推动近期股市和债券上涨的因素之一），同时又得表明需要继续提高利率才能使得通胀回落到2％的目标。　　Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic表示，现在的目标是“防止金融市场过早做出暂停升息的预测，打消债市对下半年降息的预估，因为这会导致金融条件不合理的宽松。不能让市场变得过于鸽派，所以鲍威尔会坚决持鹰派立场，并重申通胀仍然是他们首要关切”。

金融界2023-01-31

新美联储通讯社：本周加息25个基点无悬念火热就业恐再度加剧通胀担忧

s也在最新文章中写道，本周美联储将加息25基点，并表示火热的劳动力市场或将助推工资更快上涨，成为点燃通胀的又一“引线”。　　当地时间1月29日，Timiraos撰文表示，美联储或将在周三加息25基点，基准利率升至4.5％—4.75％，连续第二次会议放缓加息步伐。　　但是Timiraos仍强调称，虽然随着供应链好转，以及处于近十五年高位的利率水平抑制了需求，通胀高烧显露出降温迹象，但如今美联储官员依旧担忧，紧张的劳动力市场或将助推物价再度加速上冲。　　目前争论的焦点主要在预测通胀的正确方式，究竟是自下而上地分析近期物价和工资数据，并更加重视疫情大流行的影响，还是运用传统自上而下的方法，分析宏观经济发展是否处于正常水平。　　部分美联储官员，其中不乏颇有影响力的高级官员，更倾向于后者，并主张在更长时间内实施货币紧缩政策。而另一部分官员则倾向于采取更温和的措施。　　Timiraos表示，美联储和私营部门经济学家用来预测通胀形势的主力模型，是将国家对商品和服务总需求与总供给进行比较，由“产出缺口”来表示。并且他们还依赖菲利普斯曲线，该曲线显示，当失业率低于某个自然的、可持续的水平时，工资和物价将以更快速度上涨。　　然而即使在正常时期，预测这些变量也十分困难，失业率只能从价格和工资中推断出来。　　投行Jefferies LLC的首席经济学家Aneta Markowska表示，他们对去年12月利率和通胀的预测显示，认为自然利率已暂时升至4.8％左右。目前失业率为3.5％，表明劳动力市场仍过于紧张，可能会造成工资压力继续保持在高位。　　而由于火热的劳动力市场可能首先在工资上得以体现，因此许多美联储官员将其视为潜在通胀压力的代表。　　而如果工资继续以近期5％至5.5％的速度增长，并假设生产率每年增长1％—1.5％，将造成通胀远超2％的目标。　　这也能解释为何美联储在上个月上调今年通胀预期，更高的工资增长提高了总收入，令大众维持更强的消费能力，形成“工资—通胀”螺旋。　　但值得注意的是，自上次会议以来，有更多证据证明劳动力需求可能已经走软，而如果工资增长能够放缓至4％，距离实现2％的通胀目标就能更近一步。　　并且劳动力数量的回升也有助于缓解外界对工资上涨的担忧。瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle认为，随着移民人数的回升，劳动力短缺问题有望得到缓解。美国人口普查局上月公布的数据显示，在截至去年6月的12个月里，净移民人数自2017年以来首次突破100万。

金融界2023-01-30

ACY证券：加息与非农同行，美元触底反弹就在本周！

所利率掉期市场的表现来看，押注本周加息25基点的比例接近100%。这里需要补充一点方便理解，掉期利率是美债市场的金融衍生品，体现了市场对未来加息政策的预期分布。在绝大多数的情况下，以利率掉期为标的的期货价格与美国股票与债券价格呈现同涨同跌，因此加息预期会直观反映在资产市场的表现当中。也就是说当前的股指与国债定价已经包含了2月份加息25基点的判断，因此即便美联储真的加息25基点也不会对市场产生利空影响。更值得关注的是美联储对后续加息的态度。目前绝大多数交易者认为3月份也会加息一码（25基点），随后在6或7月份再加息一码，并在年底开始降息。利率终值将是5%或5.25%。目前美联储官员们虽然普遍支持进一步放缓加息，但对后续政策的观点却是大相径庭，多数官员都持谨慎态度，没有明确对降息进行表态。不过美联储主席鲍威尔还是认为应该在年内保持利率终值，直到通胀有明显改善。本次利率决议很可能不及市场期待的鸽派，加息预期与美元可能会在决议发布后的数小时内反弹。但话又说回来，目前市场并不信任美联储，只相信经济数据。多数交易者认为经济衰退下的通胀将以远超美联储预期的速度下滑，美联储也随之进行降息。因此利率决议早已不是行情的关键转折点，也无法提供趋势动能。1月份普遍下滑的经济数据，令加息预期持续下滑，美元随之不断贬值。本周五的失业率与ISM数据才是行情趋势的关键，上个月ISM非制造业PMI数据暴雷引发市场对经济衰退的过度担忧，如果本周的数据能够回到50荣枯线之上，美元便有机会形成中短线反弹趋势。 GBPUSD四小时图从镑美四小时图来看，200周期均线持续上行，趋势线提供稳定支撑，美元的贬值趋势还未出现扭转。消息面需要等待周五的数据发布。在周五之前以逢低看多为主，支撑位置在1.23附近的短线需求区域。如果周五的经济数据表现尚佳，镑美便存在超涨回调的动能，交易策略应该以逢高做空为主，阻力位置在1.24-1.245的前高点附近，而下方目标位置在1.21的趋势线与水平线共同支撑，在跌破这个支撑之前不适合再行入场空单。想要提高胜率，可以考虑配合日线级别MACD的高位死叉右侧空头信号。今日关注数据 18:00 欧元区1月工业与经济景气指数 18:00 欧元区1月消费者信心指数 23:30 美国1月达拉斯联储商业活动指数联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。

Cherry2023-01-30

币世界余勋1.30早间解读上涨还在继续沉住气还能多目前静待周三议息落地

边行情，且行情至少会延续至3月最后一次25基点落地，而落地后的爆发，起码可以维持1至2个月。所以有接近4个月的可预见性行情，一定要把握好。来源：金色财经

金色财经2023-01-30

币世界余勋1.28早间解读没有马后炮激进低多再次拿下下周三前依旧不看回踩

加息落地，仍存在极少概率的变故。其次25基点是否对市场产生一定冲击，届时才有所了解。所以思路看涨，操作做多，都不为过。但不允许过分追涨。至于现货，只需保持长期持有即可。日内，日线再次冲击23500快速回落，表明该区域仍有压力，23000一线仍需短期的蓄势。操作上继续回踩做多；考虑到低点的逐步抬高，日内做多上移至22880至22990一线，以太回踩1575至1583一线目标仍旧看齐23350 目前市场只是炒作降息，后续有实质降息，及停止加息。利好会愈演愈烈。行情自然会上行更汹涌。暂判断不出大幅度回踩时期，但只要有，一定要接进。勿错过年度初期的低点。 23年绝对可期来源：金色财经

金色财经2023-01-29

币世界余勋1.27午间解读 23年看涨回踩即多

金青睐。相反山寨群飞乱舞。 2月加息25基点概率已高达95%，指数也转换为贪婪。整个23年，这一初步上涨，目前依旧视为底部初期。接下来如停止加息缩表等，将是市场最重要的推手。至于操作上，排除一切高空操作，暂保持一个方向，回踩即多，不破短线则离场。日内大饼回踩日线低点22500至22650激进接多以太回踩1545至1555接多目标大饼23150附近以太同步目标2至4个百分比即可。静待二月加息落地，利好兑现，市场消化后，再看下一步CPI进展。看好行情持续抬头向上。一个观点，23年很难出现与22年媲美的大型且是连续性的利空。所以回踩就多，小撤小多，大撤大多。来源：金色财经

金色财经2023-01-27

加拿大央行加息25基点至4.5% 计划此后维持利率不变

为近15年来的最高水平。　　虽然加息25基点符合市场和经济学家的预期，但大多数分析师没有预料到央行会公开表示这可能是升息终点。　　在与利率决策同时发布的季度货币政策报告中，官员们表示经济仍过热。但随着加息对家庭支出构成压力，并有助于在今年年中之前使通胀率回到可控范围，经济增长料将很快减速。　　该行在利率声明中表示，“如果经济发展情况与货币政策展望大致一致，那么管理委员会预计将把政策利率维持在当前水平”。　　不过，官员们同时警告说，如果经济数据意外走强，则可能需要进一步加息。该行“准备在必要时进一步提高政策利率，以使通胀率回到2％的目标。” 　　加拿大央行是G7中第一个做出“有条件的暂停加息”表态的央行，说明官员们相信当前利率已经达到足够稳定物价的限制性水平。　　官员们在报告中将2022年经济增速预估上调至3.6％，并预测今年经济增长1％，分别高于10月预估的3.3％和0.9％。但是连续两个季度经济负增长（所谓的技术性衰退）的概率与2023年小幅扩张的可能性“大致相当”。　　行长Macklem和高级副行长Carolyn Rogers将在美东时间上午11点的新闻发布会上进一步阐述该行的想法。

金融界2023-01-27

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