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鸡蛋季报：强现实vs弱预期，关注基差回归路径

一德菁英汇　　一、行情回顾　　年内鸡蛋现货整体表现偏强，供应偏紧格局未有明显改善。　　现货自3月开始趋势上涨行情，4-5月涨幅扩大，现货涨至历史高位，但饲料原材料表现较强，进而导致现货价格高位下养殖利润表现不及预期，因而上半年鸡苗补栏不及预期，进而导致下半年新开产增量有限。　　进入5月后，各地区陆续入霉，各环节逐步清库，现货开启季节性回落趋势，但由于库存偏低，叠加供应，蛋价6月底跌至3.8-3.9元/斤后支撑明显。　　7月后，居民囤货需求对行情有一定提振，供应偏紧的格局下拉动现货价格上行至历史同期高位。中秋前市场淘汰了部分老鸡，鸡蛋供应水平小幅回落，给与蛋价底部支撑。　　从历史蛋价规律来说，十一前后现货受需求下降等因素影响会出现季节性回落，但今年十一之后逆季节性出现上涨行情，主要原因在于整体供应还是不多，库存量偏低，叠加短期出现囤货行为，生猪价格涨至高位，对蛋价产生一定提振作用。　　二、供需基本面　　1. 存栏上涨趋势不变，增幅仍有争议　　卓创数据显示，2022年9月蛋鸡存栏11.84亿羽，存栏属于历史偏低水平，高于21年同期存栏。整体来说，饲料成本长期高位导致存栏增幅低于预期，后期需持续关注蛋鸡新开产量及老鸡淘汰量变化。　　延淘或超淘现象会对短期鸡蛋供应产生明显影响。截止10月中旬，老鸡淘汰日龄在527天，处于2021年以来的高位；淘鸡价格6.5-7元/斤，处于仅次于2019年同期的高点；年内老鸡淘汰量偏少，5月前偏少主要受到2020年补栏量少影响，21年补栏情绪才逐步好转，但6月后老鸡淘汰量并未出现相应回升，尤其8月后老鸡淘汰量连续2个月回落，一是受饲料成本高位影响，在存栏连续增长的周期里，淘汰老鸡补栏鸡苗并不经济，在当前养殖利润较好的情况下，养殖场多选择延淘来增加利润，而非大量补栏鸡苗，这也导致今年的新开产后备力量一直偏弱，长期盈利也并未带动存栏出现预期的大幅增长。　　从鸡苗补栏及价格表示来看，尽管前期养殖利润表现较好，但在饲料成本高位下，鸡苗成本偏高，养殖企业多选择延淘或者换羽，鸡苗补栏表现一般，甚至弱于预期。后续补栏情况需关注现货持续高位对养殖场信心的拉动作用。　　可以看出来在饲料成本高、现货价格强、养殖周期长的多重影响下，蛋鸡存栏逐步增长的趋势不变，近月现货表现强于远月，那么短期现货强势导致的延淘行为将使得未来供应进一步承压，直至鸡蛋供应量出现明显过剩带动现货价格趋势性回落。　　2. 现货高位库存谨慎，下游需求表现尚可　　从卓创统计生产及流通环节库存来看，年内整体库存水平偏低，9月后随着气温逐步回落，鸡蛋存储难度降低，同时现货中秋后回落幅度有限，尤其十一后现货出现逆季节性上涨，导致各环节库存出现趋势性增长。10月中旬现货价格仍处于高位，市场部分环节有恐高心理，导致库存水平小幅回落。整体来看，高利润导致市场情绪转好，但集中需求的长期被压制导致存货赌行情行为不多，库存带来的供应压力有限，供应端压力大小更多的取决于养殖端延淘惜售情绪表现。　　从当前消费环境来看，集中性消费量受到一定程度影响，其中一部分集中消费转向居民日常消费，同时，居民采购呈现脉冲式特点，即存货周期相对之前变长，这会导致某个时间段现货超预期走强（本质还是在于供应并不过剩）（如十一后的逆季节性走强）。另外，在半年报中，我们提出下半年猪价上涨或对鸡蛋价格有一定提振作用，鸡蛋现货目前的高位一方面受自身供需偏紧影响，另一方面受到猪肉蛋白价格的提振（鸡蛋对猪肉直接替代）。未来要关注后续供应量累积到一定程度后，叠加猪肉类产品价格高位回落，或对鸡蛋现货市场产生戴维斯双击。　　三、行情展望　　从现货端来看，蛋鸡养殖的持续盈利导致老鸡淘汰持续减少，淘鸡价格也涨至仅次于2019年的高位，市场已经持续延淘2个月左右，这部分老鸡给供应端带来一定压力。鸡苗补栏量虽不高，但在盈利水平下也不会对存栏增长产生负影响。综合来看，未来鸡蛋供应增加的趋势不会变。鸡蛋需求表现喜忧参半，长期高价对需求产生一定程度抑制，但短期居民囤货一定程度上会对蛋价产生拉动作用。　　期货端提前给出蛋鸡存栏增长预期，期货在未来现货回落预期下给出较大幅度贴水，盘面短期带着大贴水下行难度较大，后期若现货持续维持高位，盘面有修复基差可能，进而导致盘面补涨。另外，当前1-5价差属于历史偏低水平，在存栏持续增长的基本面预期下，价差有走扩可能。　　综合来看，我们认为后期高蛋价不可持续，其自身供需不支撑蛋价继续走强，生猪及蔬菜价格回落后，也将对蛋价有抑制作用，整体行情以冲高回落思路对待，等待盘面基差修复后的高位做空机会。　　风险点：禽类疫病，替代品价格。　　数据解读　　　　　　　　　　　　　　截止2022年9月，全国在产蛋鸡存栏约为11.84亿只，环比增幅0.17％，同比增幅1.67％。9月后新开产蛋鸡对应2022年5-6月后鸡苗补栏，新开产量增幅有限。蛋鸡存栏量稳定回升，但与往年相比仍处于偏低位置，未来持续回升预期不变，幅度仍有争议。　　卓创数据显示，9月鸡苗样本点销量3746万羽，环比涨幅4.26％，同比跌幅2.24％。目前种鸡企业订单多数排至11月中下旬，种蛋利用率多在50％-70％。450日龄以上老鸡占比9.75％，环比增加0.10个百分点；120日龄以下后备鸡占比14.74％，环比略增0.01个百分点；120-450日龄产蛋鸡占比75.51％，环比减少0.11个百分点。主产区代表市场平均空栏率12.09％，环比下降0.03个百分点。　　9月大码蛋占比44％，环比上月增加1个百分点；45％，环比上月增加1 个百分点；小码鸡蛋平均占比11％，环比上月减少2个百分点。　　　　　　　　　　

金融界2022-10-20

Devcon有感：技术与应用发展失衡牛市曙光尚远

一个说我要种甜番茄。如果把 L2 比作鸡蛋供应商，各类项目就在说我这是土鸡蛋，我这是无菌蛋等等。不过可气的是，上述食材供应商卷归卷，但都说要过个1、2年我才能供上货，现在还在种呢。但不是所有吃客都会讲究番茄和鸡蛋的 100 种种法，就如同不是所有人都有机会品尝6种咖啡来判断区别。用户需要的还是吃一盘可口的番茄炒蛋，虽然也可以吃别的，但不都说番茄炒蛋好吃么，总要给用户吃上口热疼的番茄炒蛋吧。这时候就需要大厨在有限的食材供应下，找到能做出好吃的番茄炒蛋，并且用户吃了还愿意买单的方法。这就是当下各类应用要干的事情，现有技术下，尝试做出用户愿意吃的菜，再慢慢换更好的食材，甚至之后还能指定食材供应商。说到做菜，你猜哪个国家的厨子做菜最好吃？ 3、“正统性”和 EF 的 substract 哲学的平衡 “正统性”是币圈的万能解题词汇，仿佛一切问题，当有了正统性三个字做背书以后，大家就有了耐心，笑容也开朗了起来，这次来到“正统性”大本营，如沐春风。那天 rollup day后，和林老师 @blankerlin 讨论 MEV 的一些问题。他说很多问题很难一起讨论，是因为很多技术的前情提要太多了。就好像漫威电影宇宙，分支越来越庞杂，每部英雄还在出续集。如果新人没看过之前的全集或者没看过 lorre 的 n 分钟汇总视频，基本没办法一起讨论了。当然这是正常现象。但这种环境下还很容易诞生所谓权威，由于特别技术和学术，放在传统市场，这可能叫做学阀，当学阀和资本+媒体结合，话语权定价权是大大滴。以太坊一直在升级，每次升级都会带来一群新的项目机会（例如 danksharding 和账户抽象钱包等新概念），新的概念新的项目意味着新的利益。而“正统性”是捕获这层利益的万能词汇，以太坊是否能正统性走向小圈子和裙带化。在在一些缺乏充分竞争的类别，“正统性”是需要的。但在能充分竞争的类别赛道，也许“正统性”不该被过分神话，就如同arbitrum之于op。反过来看，正统性的标杆定义赛道和估值，而对挑战者的偏见导致的估值倒挂也许是投资机会。就如 chess 说的，宗教固然神圣，但高生产力的降维打击亦是很现实的。 EF 的执行总裁 aya 还有在开幕式里提到了以太坊基金会提到了资深管理里要做到“克制”的理念，最小化治理，distribute opportunities，让外围组织有更多上场机会等等。其真实应对上述问题的解药，至少从理念上。希望能做到平衡吧。克制哲学 4、去中心化和监管的碰撞这届 Devcon 还有一个重要的话题就是面对监管的。随着以太坊或者加密货币圈体量越来越大，越来越多政府看到了其中的价值或“威胁”。自然避免不了和中心化的碰撞。比如欧洲已经开始像中国一样对美元稳定币进行外汇管制or 各类限额了，以及以太坊节点的监管问题，不过这块没怎么听，但唐晗这条关于监管 thread 说的很受启发（ps. 我从唐晗的文字中，感受到了和 tt老师一样的呐喊，稀缺的力量! 感动!）明年开始，将是去中心化世界和中心化世界监管“接壤”硬碰硬的大年了。开幕式上，相较于之前 V 神和以太坊基金会的尬舞，这次请了哥伦比亚当地的专业黑人舞团，效果好了不少。但可见的未来，各类外部环境很难说会对加密货币“友好”，网络国家要真的落地，靠加密货币来使全球化精神继续，必须提前遇到不少现实的“硬骨头“。那时候可能无暇再欣赏专业舞团，但不妨碍加密朋克们再有精神原地跳一次尬舞。来源：金色财经

金色财经2022-10-18

商品期货收盘多数下跌，棕榈油涨超3％，菜粕、焦煤跌超3％

粕、焦煤跌超3％，焦炭、豆粕跌超2％，鸡蛋、尿素、沪锡、豆二跌超1％。　　光大期货：供应预期边际回暖焦煤价格存在回调空间　　焦煤连跌两日，盘中回落超过3％。成材弱势压制黑色品种交易情绪，焦化厂开工回落压制焦煤需求，阶段性形成供需双弱局面，但考虑到下游钢厂尚未进入生产淡季，刚需仍有支撑，短期焦煤进入震荡整理行情。　　下游需求走弱带动盘面情绪低迷，节后建材成交回落，成材现货价格回落，疫情压制需求预期，市场信心不足，其中山西部分地区疫情影响焦化厂开工，焦煤需求阶段性回落。进口端来看，甘其毛都口岸运输仍不顺畅，报备车辆审批要求严格，成交相对冷清，贸易商下调对于未来焦煤的价格预期。另外，随着本周大会结束，焦煤供应预期边际回暖，前期供应紧张局面将得到缓解，焦煤价格存在回调空间。　　混沌天成期货：供应端无新的因素提振下，原油价格将重回弱势　　当前油价仍然是供应端减产和需求走弱之间的博弈。供应端在美国页岩油停滞不前背景下，沙特阿联酋等海湾国家掌握了主要灵活产能，OPEC+减产200万桶/日计划在前期大幅提振了油价。但随着沙特美国分歧公开化，以及OPEC实际产量并未显示减少，使得减产置信度降低。而美联储持续发表偏鹰言论，美国成品油表需、对欧洲的油品出口以及国内的疫情均显示原油需求已经开始走弱，供应端无新的因素提振下，原油价格将重回弱势。　　中信期货：四季度生猪价格不存在大幅上涨的空间　　四季度生猪价格不存在大幅上涨的空间。首先，2022年以来母猪配种效率的修复，或弥补母猪去产能造成的出栏减少，从而导致四季度生猪出栏环比三季度增加。其次，当前的压栏和二次育肥，或将供给累积到年底集中释放。最后，猪肉储备调节能够及时应对旺季需求，保供给、稳节奏。因此，预计四季度生猪价格在高位区间振荡运行，继续压栏带来的增益较少，还有可能带来价格回落，养殖企业应当合理调整出栏节奏。

金融界2022-10-18

商品期货早盘收盘多数下跌，焦煤跌超4％，焦炭跌超3％

，焦煤跌超4％，焦炭跌超3％，菜籽粕、鸡蛋跌超2％。棕榈油涨近3％，生猪涨超1％。　　

金融界2022-10-18

鸡蛋周报：蛋价冲天，下周蛋价可能急跌吗？

01单日涨幅4.46％：　　国庆节后鸡蛋价格六连涨，一次次创年内新高，在周六有小幅度回落，01盘面表现强势，10月10日单日涨幅达4.46％，01基差贴水幅度又进一步扩大。与往年不同的是，今年国庆后蛋价仍表现坚挺，市场情绪较高。10月14日，鸡蛋主产区均价为5.93元/斤，较节前上涨10.01％，主销区均价为6.12元/斤，较节前上涨11.28％。节前随着现货价格的反弹，01基差也出现反弹。本周价涨主因为重要会议前遇疫情新增确诊攀升，管控升级使部分产区运输受限（如山西运城），加价拿货。　　　　　　　　　　本周鸡蛋代表销区销量反弹明显，东莞、广州、北京到货均上涨，节后复工复产小波集中备货，本周走货较快。　　　　　　　　　　中上游的库存天数略降，主因为国庆期间价格坚挺，市场情绪较好，走货较快。本周生产环节库存天数1.2天，较上周持平，流通库存天数0.84天，较上周回落4.55％。豆粕价格和玉米价格继续上涨，但由于鸡蛋价格较好，所以养殖利润反弹明显，现为1.5元/斤（10月13日）。　　　　　　　　　　淘鸡出栏连续九周回落，出栏降至1319万羽，淘鸡日龄维持高位，为527天。蛋价在高位而饲料价格也在高位，因此养殖户延淘情绪很高。　　　　　　二、行情展望——蛋价是否会急跌？　　长期看：供给增多，压力较大。　　早在8月的周报中，我们就已预估9月在产蛋鸡存栏量为11.85亿羽，现9月数据已出，实际为11.84亿羽，与我们的预估几无出入。（预测9月在产蛋鸡存栏量详细过程：本月在产蛋鸡存栏量等于上月在产蛋鸡存栏量加上新增的开产蛋鸡量，再减去本月淘鸡数量，根据卓创数据，8月在产蛋鸡存栏量为11.82亿羽，新增开产蛋鸡我们由4个月前的鸡苗出苗量的预估来代表，根据卓创数据，4月鸡苗出苗量预估为7818万只，假设淘鸡数与8月持平为7478万只，则9月预计的在产蛋鸡存栏量为11.85亿羽（8月的在产蛋鸡存栏量为11.82亿羽），按照此方法回溯历史发现过去30个月用此方法预估数跟实际数差距均值为700万羽，即预估值与现实值极为接近，11.85亿羽参考意义较大。）蛋鸡月度存栏量与鸡蛋价格的相关系数达到-0.73，反向相关关系显著，因此预测存栏量将对预测蛋价提供重要参考。　　根据此方法，我们预测未来在产蛋鸡存栏情况如下：　　　　上半年在产蛋鸡存栏普遍偏低，供给偏紧，使得今年价格中枢更高。而下半年供给压力加大，未来供给会持续增加。近期延淘情绪很浓，会进一步增加存栏压力。　　产蛋率也是影响供给的重要变量，78月是产蛋率传统季节性低位时间段，今年7月8月比往年温度更高，因此产蛋率也比往年都要低，以至于鸡蛋供应上较少，所以支撑蛋价上涨。正如我们反复在周报中强调的，进入9月，随着温度开始降低，产蛋率将会有明显抬升，9月30日新出的产蛋率数据证实了此说法，已恢复至91.29％，下半年产蛋率会进一步抬升，对供给造成进一步冲击。　　　　需求方面，今年整年消费偏疲软，国庆后到春节前消费预估不会有较大亮点，注意进入冬季疫情可能带来的扰动影响，短期主销区疫情可能刺激恐慌备货，推升蛋价，长期来看，主销区疫情可能因为流通不畅等减少需求量。　　　　因此长期来看，需求无亮点，供给有压力，对鸡蛋价格形成压力。　　短期看，本周蛋价急涨主要为大会封控趋严使拿货受阻，加价抢货，北京本周涨价更多也说明了山西等地封控对价格的影响（连续6天左右每天4万件左右的鸡蛋无法运出，一件360枚计算，大约1440万枚鸡蛋无法运出，如果按90％产蛋率，则相当于每日1600万羽鸡的产蛋量，这个鸡数量虽仅占9月末全国存栏量的1.35％，贸易商加价抢货保证供应），叠加国庆后复工复学，需求有一小波集中备货，节前拿货谨慎使得库存水平很低，致使价格对供应节奏的紊乱更为敏感。现在山西解封，前期积压的库存释放，但是由于量没有太多，可能冲击力度也有限，周六北京蛋价已有下跌，或可证实解封带来的供应冲击，下周封控影响因素会随着大会结束而稳定，加价抢货或可缓解，现货价格或高位震荡，有回落风险，急跌也不是没可能，期货贴水仍较为深度所以盘面仍有支撑，仍有空间。　　

金融界2022-10-17

宏观策略周报：国内风险偏好短期回暖，关注国内二十大会议

海期货研究所整理　　国内蔬菜、水果、鸡蛋和猪肉价格变化　　　　资料来源：东海期货研究所整理　　全球流动性参考指标　　美国国债收益率　　　　资料来源：WIND，东海期货研究所整理　　美国国债收益率周变化单位：bp 　　　　资料来源：东海期货研究所整理　　国内流动性参考指标　　央行公开市场净投放　　　　资料来源：WIND，东海期货研究所整理　　逆回购到期数量　　　　国内银行同业拆借利率　　　　同业拆借利率周变化　　　　国内银行间同业拆借利率　　　　国内银行回购利率周变化　　

金融界2022-10-17

文昌链赋能数字艺术平台共建 Web3.0 多元创新生态

的老师说过:「世界上没有两颗长得一样的鸡蛋」。每一个独特的灵魂都能够跨越宇宙星海，在 UOVA 星系破壳而生。在这个充满音乐、美术、文学和各种快乐气息的移民星系，UOVA 制作委员会重视每个人的热爱和梦想，未来将通过音乐、美术、文学和各种快乐的内容，为用户构建独特的「元宇宙」。 UOVA 宇宙系元隆雅图集团控股子公司。 02 贝塔维思「贝塔维思」以文昌链 NFT 技术为核心，为客户提供全方位、综合性的区块链技术服务和元宇宙解决方案。同时，「贝塔维思」积极联动和赋能实体行业，为客户定制专属元宇宙品牌，并围绕数字权益打造 Web3 的私域精品社群，助力用户探索 Web3.0，拥抱数字经济浪潮。 2022 年 9 月 26 日，国学大师马子恺入驻「贝塔维思」元宇宙，成为国内首个入驻元宇宙空间的国学大师。 03 iCloser 「iCloser」是由成都静距离科技有限公司打造的 Web3.0 社交元宇宙，也是集艺术鉴赏、数字艺术品铸造、发行于一体的数字馆藏平台。iCloser APP 是一款潮流化、社交元宇宙 APP。未来，平台将推出文旅、国创、潮牌、音乐等领域的数字艺术品，打造艺术与生活相结合的服务平台，与用户共创绚烂多姿的星球生活。 04 开元世界「开元世界」元宇宙数藏平台以「文创数字化」为目标，致力于为用户提供数字藏品的制作、发行等标准优质服务。平台积极为文玩书画、国潮国风、艺术品、影视动漫等 IP 发声，使传统艺术和数字时代走得更近，让经典 IP 在 Web3.0 时代重新焕发活力。 * 以上应用由文昌链提供区块链底层技术服务。 * 本文仅用于信息分享，内容和配图来源于应用方和网络。来源：金色财经

金色财经2022-10-14

【期市星期五】国际油价助推油脂上涨，棕榈油一周10.18%；燃料油市场分化，原油、低硫燃料油大涨超9%

18％的涨幅位居二、三位，随后为豆油、鸡蛋、生猪。跌幅方面，乙二醇以5.50％的周跌幅位居榜首，随后为尿素、豆一和纸浆。　　棕榈油四季度供应趋宽松预期未变　　节后首日，油脂迎来了较大幅度的跳空高开。其中棕榈油周一单日最大涨幅超8.5％。随后几日维持偏多震荡。本周，棕榈油期货以10.18％的周涨位居涨幅榜首，主力合约P2301收于7816元/吨。　　其中，假期间大涨的国际油价助推了油脂价格的上涨。当前全球生物柴油的年产量高达4800多万吨，在植物油的需求量中占据了近30％的比例。在原油重新走强的背景下，生物燃料再度变得“有利可图”。　　据MPOB（马来西亚棕榈油局）发布的最新数据显示，9月份马来西亚棕榈油产量 177万吨，环比提高2.6％，略高于市场预期的176万吨；出口量142万吨，环比提高9.3％，创2021年9月以来新高；9月底棕榈油库存231.5万吨，环比提高10.5％，创下2019年10月以来最高水平，也高于市场预期的226.5万吨。　　印尼的棕榈始终占据了全球产能的60％以上，作为最大的棕榈油生产国，其一举一动都牵动着市场人心。专家认为，9月印度将增加棕榈油进口，达到每年120万吨的上限，并将在第四季度再购买300万吨棕榈油。植物油市场预计，中国对植物油的需求将会增长。中国经济正在迅速复苏。在过去几个月里，中国的油脂储备有所下降，棕榈油进口也低于去年，因此中国可能在不久的将来增加购买。　　国元期货高级分析师姜振飞表示，MPOB报告中性偏空，供需数据基本位于此前预期的区间，对盘面冲击有限，10月预计将维持累库趋势，随着增产周期的收尾，增速预计有所放缓，印尼8月库存大幅回落，但出口加速政策并未结束，随着增产周期的收尾，印尼棕榈油供应或走向相对紧俏。印度10月排灯节将近，将加速对棕榈油的采购，刺激印尼和马来棕榈油需求端，支撑棕榈油价格。国内基本面相对独立，棕榈油四季度供应趋宽松预期未变，后市上方空间有限。　　燃料油市场分化原油、低硫燃料油大涨超9％　　国庆期间，因欧佩克+减产消息刺激国际油价大幅飙涨，周一开盘后，国内能源及化工类品种大幅高开，低硫燃油暴涨11.20％，原油、燃油大涨均超10％。　　本周，SC原油期货主力合约周涨9.18％，收于690.1元/吨。低硫燃料油周涨9.54％，高硫燃料油则周涨幅持平。值得注意的是，当前燃料油市场结构维持“低硫强于高硫”的分化格局，短期来看这种状态还没有逆转的迹象。　　假期间，OPEC+10月5日举行会议，决定自11月起将原油日均产量下调200万桶――这是2020年疫情发生后同意大幅减产以来的最大减产幅度，减产规模相当于全球石油出口总量的2％。OPEC+减产公布后，高盛上调了油价预期，将今年第四季度的布伦特原油预期价升至110美元/桶。同时，摩根士丹利将其2023年第一季布伦特油价预估从每桶95美元上调至100美元。　　中财期货分析师王扬扬认为，供应方面，俄罗斯高硫燃料油出口将持续流入亚太地区，中东地区的生产和出口也维持在较高位。高硫燃料油供应端维持宽松局面。低硫受柴油以及天然气价格高位的影响，产出或依旧相对偏紧。四季度高低硫燃料油供应继续维持分化走势。需求方面，船用油市场将继续持稳运行。在冷冬预期以及天然气价格高位的情况下，低硫燃料油在发电端的经济性或为其带来一定的需求增量。　　燃料油的单边行情驱动仍将主要来自于成本端原油的价格变动。在OPEC+减产的情况下，供应偏紧使油价有支撑，但偏弱的需求将拖累油价，预计四季度原油价格将继续维持高波动。　　对于未来油价走势，高盛认为，如果这一减产持续到明年12月23日，油价将较其之前“2023年布伦特原油107.5美元/桶”的预测提高25美元/桶。假如库存完全耗尽，价格可能会进一步飙升，最终会破坏需求。在其看来，这一结果可能是不可持续的利好。　　因此，高盛预计，在某种形式的政治缓和允许配额大幅回升之前，削减可能只能是暂时的。目前，高盛将今年第四季度及明年第一季度的油价预测分别上调10美元/桶，至110美元和 115美元/桶，同时承认价格风险可能会更高。

金融界2022-10-14

鸡蛋聚焦：蛋价怎么上天的？盘面边际略弱势，市场在交易什么？

屡攀升，截至10月10日钢联测算的单斤鸡蛋养殖成本在4.46元/斤左右，与卓创数据相差不大，成本的上升主要由于饲料价格（玉米、豆粕）的上涨。　　　　　　10月以来蛋价的上涨其实脱离了目前较多存栏量的冲击影响，原因在于短期的扰动影响更甚。　　新冠疫情对供给节奏的打乱是切实的，近期疫情新增确诊人数再次达到较高水平，昨日全国新增新冠确诊达417例，临近重要会议召开，各地疫情防控措施趋严。　　其中山西新增新冠确诊病例达到78例，山西运城由于封控管制，已经连续近6天每天4万件左右的鸡蛋无法运出省外（晋龙股份鸡蛋仍都无法运出，约1200万羽存栏量），一件360枚计算，大约1440万枚鸡蛋无法运出，如果按90％产蛋率，则相当于每日1600万羽鸡的产蛋量，这个数量虽仅占9月末全国存栏量的1.35％，但是对节奏的影响较大，许多从山西拿货的客户只能转从湖北、河北等地拿货，为了保证供应加价抢货。这样的情况可能在近期会议结束前都难以缓解。　　　　　　节前经销商拿货谨慎，基本没有累库，随拿随销，节后复学复工，走货加快，使得供需节奏对封控管控更为敏感。此外生猪价格高位、气温骤降对产蛋率恢复的影响也有推波助澜。　　山西等地的日益累积的库存又使得市场担心会议后集中释放，相对高位又引恐高情绪，因此盘面这两日呈现弱势情况，短期关注现货价格高位支撑情况，盘面可能呈现震荡。

金融界2022-10-14

国家统计局：9月份CPI同比上涨2.8%，猪肉价格同比上涨36.0%

5.4％；受节日期间消费需求增加影响，鸡蛋、虾蟹类和鲜果价格分别上涨6.0％、2.4％和1.3％。非食品价格由上月下降0.3％转为持平。非食品中，工业消费品价格由上月下降0.7％转为持平，其中受国际油价下行影响，国内汽油和柴油价格分别下降1.2％和1.3％；夏秋换季上新，服装价格上涨0.8％。服务价格由上月持平转为下降0.1％，其中受暑期结束及疫情散发影响，跨区域出行减少，飞机票、宾馆住宿和旅行社收费价格分别下降9.9％、2.9％和1.3％；本地游和周边游增多，交通工具租赁费价格上涨4.0％。　　从同比看，CPI上涨2.8％，涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中，食品价格上涨8.8％，涨幅比上月扩大2.7个百分点，影响CPI上涨约1.56个百分点。食品中，猪肉价格上涨36.0％，涨幅比上月扩大13.6个百分点；鲜果和鲜菜价格分别上涨17.8％和12.1％，食用油、禽肉类、鸡蛋和粮食价格分别上涨8.3％、7.9％、7.6％和3.6％，涨幅均有扩大。非食品价格上涨1.5％，涨幅比上月回落0.2个百分点，影响CPI上涨约1.21个百分点。非食品中，工业消费品价格上涨2.6％，涨幅比上月回落0.4个百分点，其中汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨19.2％、21.0％和16.6％，涨幅均有回落；服务价格上涨0.5％，涨幅比上月回落0.2个百分点。　　据测算，在9月份2.8％的CPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.8个百分点，新涨价影响约为2.0个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6％，涨幅比上月回落0.2个百分点。　　　　2022年月份居民消费价格主要数据

金融界2022-10-14

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