部分要求而更容易通过。 总部位于加拿大魁北克的公务机制造商庞巴迪公司宣布与一名匿名客户达成17亿美元的飞机订单后，股价大涨。 电动车制造商Rivian Automotive公司在本月晚些时候推出2026款车型之前，第二季度的电动车产量约为华尔街预期的一半。 一些依赖越南作为关键供应链的品牌股价得到了提振。耐克公司的股价上涨了4.6%，而 Under Armour Inc. 的股价上涨了 1.8%，On Holding AG 的股价上涨了 2.8%。Lululemon股票上涨0.48%，而Abercrombie & Fitch 上涨0.79%。 此前特朗普周三在社交媒体上表示，他已与越南达成一项贸易协议，美国商品将可免关税进入这个国家。从越南到美国的货物将面临 20% 的关税，而转运货物将面临 40% 的关税。 周二晚些时候，特朗普还表示可能对一些贸易伙伴单方面提高关税税率。他说不会延长7月9日恢复高关税的最后期限，称日本和其他国家“被宠坏了”。在他表示可能对日本商品征收30%或35%关税后，日本日经225指数下跌。 在备受关注的非农就业报告发布前一天，ADP的数据显示，上个月美国私营部门就业意外下降。该机构首席经济学家表示，企业“在招聘方面表现出犹豫，并且不愿意补充离职员工”。 根据FactSet的数据，经济学家预计非农就业报告将显示美国经济6月新增非农就业岗位11.5万个。 分析方面，NatAlliance Securities国际固定收益主管安德鲁·布伦纳写道：“就业是关键。一个疲软的数据会让7月会议成为可能调整利率的‘实质性’会议……一个强劲的数据会让利率回到之前的区间。” Northlight Asset Management的克里斯·扎卡雷利表示：“美联储之所以能在降息前保持耐心，其中一个原因是就业市场表现一直很好，如果这种情况发生变化，美联储可能会被迫比他们希望的更早采取行动。” BMO资本市场策略师韦尔·哈特曼也表示，周四公布的6月非农就业数据“可能成为近期货币政策预期的关键时点”，并可能为未来几周的美国国债市场定下基调。他在报告中写道，周三公布的ADP私营部门就业数据显示上个月减少了3.3万个岗位，这“让非农就业成为主要的不确定因素”。美联储在7月降息的路径，“不仅需要就业数据令人失望，还需要6月的通胀数据继续温和，以及增长和消费前景出现更多担忧”。 Nationwide首席市场策略师马克·哈克特表示，推动标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在周一创下收盘纪录高点的动能依然存在。哈克特在邮件中说，投资者“抱着乐观的态度，尽管短期存在不确定性，仍继续偏好股票”，“以22倍市盈率来看，市场显然反映出强烈的乐观预期”。 他说，这种信心“可以表现为韧性，但也几乎没有让人失望的空间”。投资者在市场在高预期和潜在波动之间小心前行时，“应保持乐观，但要有纪律”。 到2025年年中，标准普尔500指数处于历史高点，年内累计上涨超过6%。在今年前六个月里，科技、金融、公用事业、通信服务和工业这五个板块的涨幅都超过了8%。从表面数据看，这样的回报大多数投资者都会感到满意。但或许在这些表面数字背后，被低估的是2025年上半年对投资者来说究竟有多么动荡。 Exhibit A联合创始人马特·切米纳罗的研究显示，今年内科技和通信服务板块都曾一度从最近的高点下跌超过22%。这两个板块现在又是今年表现最好的领域，正是这种走势让股票策略师常说，市场下跌阶段里跌得最狠的，往往是触底后反弹最大的。 这也简单提醒了投资者一句常被引用的话：“波动性是进入股市追求长期收益所要付出的代价”。 今年下半年开始时，投资者已经开始从大型科技股转向周期性板块。本周到目前为止，标准普尔500指数的信息技术和通信服务是少数几个下跌的板块，而材料板块上涨了3.1%，医疗保健板块上涨了1.3%。 The Wealth Consulting Group首席市场策略师塔利·莱杰表示，“虽然从四月低点以来，‘买入一切’的策略效果非常好，部分原因是四月科技股遭到不对称抛售后的均值回归交易……但接下来个股选择会更重要，市场其他领域开始受到资金青睐”。 他说，科技股上涨行情超越所谓华丽七雄的范围，是市场更健康的表现。 Northlight Asset Management的克里斯·扎卡雷利则表示目前会保持谨慎，因为估值水平较高，经济扩张正在放缓，而且美国可能已经接近充分就业。 RBC资本市场策略师洛里·卡尔瓦西纳带领的团队表示，市场情绪支撑了美国股市的反弹，但从基本面来看，估值和盈利前景暗示这一轮上涨已经出现超买迹象。他们写道：“美国股市的整体状况目前还算不上过热，但正朝那个方向发展。如果接下来出现通胀压力、关税导致的更广泛经济问题，或者美联储最终并未降息，我们认为这会让许多投资者感到意外和失望。” 随着股市迅速反弹，巴克莱的一项衡量市场“非理性繁荣”的指标大幅上升。这一专有指标的一个月平均值首次自二月以来重回两位数，达到了过去曾预示极端泡沫的水平。 富国投资研究所的斯科特·雷恩表示：“就在一些投资者开始有些恐慌时，股市似乎突然掉头上涨，不仅收复了全部跌幅，还涨得更多。我们的感觉是，股市涨得太快了，我们正计划减持那些估值过高的市场和板块。” 彭博社智库的Market Pulse指标在六月接近极端亢奋的水平，暗示股市创纪录的涨势有过热风险。彭博智库的吉莉安·沃尔夫表示：“从历史上看，市场在这种情绪高峰之后通常会降温。” DA Davidson分析师吉尔·卢里亚重申了他对Alphabet需要“彻底拆分”才能释放各个业务价值的观点，维持对这只股票的持有评级。他周三在报告中写道：“我们认为，Alphabet唯一的出路是彻底拆分，让投资者能真正持有他们想要的那些业务。” 谷歌正等待联邦法官在其与美国司法部的反垄断案补救阶段做出裁决。在这起案件中，谷歌被认定非法垄断了通用搜索引擎市场和通用搜索引擎文本广告市场。 卢里亚写道：“我们认为Google Cloud有潜力成为最好的独立软件股票之一。Google Cloud不仅是全球三大云基础设施厂商之一，预计今年营收将达到550亿美元，还围绕核心产品提供完整的工具套件，与亚马逊AWS和微软Azure竞争。” 卢里亚指出，Google Cloud“在架构上具有优势”，因为除了使用英伟达的服务器外，还能使用自家研发的AI芯片（张量处理单元TPU）。他表示，如果Google Cloud作为独立公司上市，股价会在每股56美元。 现货黄金上涨0.6%至每盎司3,358.31美元。 西德克萨斯中质原油价格上涨2.7%，至每桶67.21美元。 比特币上涨3.5%，至109,709.03美元。以太币上涨 7.7%，至 2,602.84 美元。 来源：加美财经lg...
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