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法国突发黑天鹅拖累欧元/美元！日元汇率一度跌破158【外汇周报】
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元的下行。在欧洲议会选举中，法国总统马克龙的复兴党不敌国内极右翼国民联盟，马克龙此后宣布解散国民议会并提前大选，引发市场的恐慌。最新民调显示，马克龙支持率跌至2018年末以来最低。法国财长勒梅尔警告，如果极右翼在6月30日和7月7日的大选中获胜，欧元区第二大经济体将面临金融危机风险。法国因此股汇债三杀，但欧央行表态不救。分析师指出，在法国局势明朗前，欧元可能会继续受到相关不确定性所带来的影响。 Mitrade分析师：本周重点关注欧美PMI数据和英国央行会议，如果欧元区经济数据维持强势，那么欧元/美元可能反弹。技术面上，欧元/美元失守1.07关键支撑位，均线显示看跌信号较强。若再次失守1.065附近，可能会进一步下行。【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】 2. BOJ会议结果偏鸽，日元汇率一度跌破158 上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.4%。在日本央行会议结果公布后，美元/日元一度升破158。日本央行如期将基准利率维持在0-0.1%不变，但在债券购买方面，日央行表示将在下次的7月会议上公布缩减购债计划。因日本央行在缩减购债方面未能达到市场预期，日元汇率下跌，美元/日元一度触及158.25。但在之后的新闻发布会上，行长植田和男释放“鹰派”信号，表示将在下次政策会议决定后立即开始减少购债，缩减购债规模将相当大。此外，对7月加息持开放态度。美元/日元因此下跌，回落至157.50附近。分析师指出，这实际上是在拖延货币政策正常化的进程。美元/日元可能会挑战之前的高点160，这应该会增加干预的风险。 Mitrade分析师：本周关注美国零售数据和日本5月CPI数据。若美国经济强劲，美元/日元可能再次上探158。若相反，美元/日元可能震荡下跌。技术面上，美元/日元位于21日均线之上，看涨信号依旧较强。但若跌破21日均线，则可能开启震荡模式。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接
投资慧眼2024-06-17
【直击亚市】小心法国突发选举“黑天鹅”！中国又有新数据出炉，本周美联储大佬齐亮相
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复兴党于上星期的欧洲议会选举中失利后，马克龙出人意表宣布提前议会选举，所引发的政治不确定性导致法国债券和股票遭大规模抛售。法国极右翼和极左翼政党目前皆在民调中领先，但马克龙形容他们为“极端分子”，在政治上不严谨，在经济上不务实。法国财长勒梅尔星期五也警告，若让极右翼或极左翼组织新政府，他们将提出巨额支出计划，到时法国将面临爆发金融危机的风险。法国左翼党派联盟提出了一份宣言，旨在推翻马克龙七年来的大部分经济改革，并使该国在财政政策上与欧盟发生冲突。极右翼领导人玛丽娜·勒庞表示，如果她在法国突发议会选举中获胜，她不会试图推翻总统马克龙，以吸引温和派和投资者。法国债券期货下跌。上周，法国与德国债券之间的息差创下历史最大纪录。中国数据新亮点中国人民银行将一年期MLF利率维持在2.5%不变。主要经济数据喜忧参半。随着中国政府采取行动拉动内需，中国5月零售额同比增速加快至3.7%，也高于预期；但5月投资和工业增加值增速均低于前值和预期。尽管5月零售销售超过分析师预期，但工厂产出逊于预期。中国房地产开发商的股价下跌，此前数据显示，5月房价跌幅加快，表明中国最有力的支持房地产市场的努力需要时间来恢复需求。华尔街经济学家预测，中国当局将采取新措施并增加资金，以支撑市场。摩根大通房地产分析师Karl Chan预计购屋限制将进一步放宽。汇丰经济学家Jing Liu预计，北京将采取更多措施清理库存。高盛集团首席中国经济学家闪辉表示，如果未来几个月房地产市场没有进一步改善，当局可能将采取新措施。美联储官员讲话来袭在美联储削减今年美国货币宽松预期后，从英国到澳大利亚的政策制定者本周可能会表明，他们仍不认为通胀已经充分缓解到可以开始降低借贷成本。包括印尼和巴西在内的新兴市场政策制定者也可能会抵制降息预期。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在周末表示，美联储可以慢慢来，观察即将发布的数据，再决定是否开始降息，这与克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)的观点一致——她仍认为通胀风险偏向上行。周五，消费者信心指数跌至7个月来的最低点，美国股市勉强回升。标准普尔500指数小幅下跌，工业股领跌。科技股表现较好，Adobe公司因前景强劲上涨15%。欧洲Stoxx 600指数下跌1%，法国CAC 40指数上周延续跌势，跌幅超过6%，为2022年3月以来最大。本周，交易员还将关注欧洲和英国的通胀数据，以帮助微调全球货币政策前景。同时，达拉斯联储行长洛根(Lorie Logan)、芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)和美联储理事库格勒(Adriana Kugler)等美联储官员将发表讲话。在大宗商品方面，油价在经历自4月初以来最大单周涨幅后回落。
云涌2024-06-17
科技与通讯服务领涨今年股市，势头不减？
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束了动荡的一周。法国总统埃马纽埃尔·马克龙意外决定举行国内议会选举，投资者仍对民粹主义极右翼国民联盟党获胜的可能性感到担忧，法国股市暴跌 2.7%。该国短期债券收益率与价格走势相反，下跌了 7 个基点。投资者纷纷转向英国和美国股市。美元成避险港，美元指数大幅提高。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。
汉邦金融2024-06-16
一场豪赌，1万亿元大溃败
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右翼浪潮席卷下的欧洲政坛，法国总统马克龙赌上了自己的政治前途，投资者却选择脚底抹油，隔岸观火。法国金融市场本周陷入罕见的下跌漩涡，股债双杀频频上演，一股风雨欲来的架势。马克龙所在政党在欧洲议会选举中惨败，极右翼国民联盟却异军突起。面对极度不利局面，马克龙选择背水一战，选举结果公布的当晚就宣布解散国民议会，提前举行法国议会选举。突然提前选举，引发了政治混乱，并吓坏了全球投资者。市场在担心“英国脱欧2.0”即将在法国重演，这回法国、乃至欧洲真的要变天了吗？ 1 法国金融市场巨震周五，法国再次上演股债双杀的一幕。法国股指CAC40指数最大跌幅达到3.15%，最终收跌2.66%。该指数本周累计下挫6.2%，市值应声蒸发2100亿美元（约合15120亿元人民币），创下2022年3月以来最大单周跌幅。法国政局云波诡谲之际，希腊政府亦宣布改内阁，一切都悬而未决，欧洲其余主要股指也全军覆没，意大利股市创4个多月新低，德国、英国股市创1个多月新低。周五，德国DAX30指数跌1.42%，英国富时100指数跌0.16%，法国CAC40指数跌2.66%，欧洲斯托克50指数跌1.96%，西班牙IBEX35指数跌0.70%，意大利富时MIB指数跌2.83%。自马克龙宣布提前举行议会选举以来，法国、意大利股市本周跌幅超过6%，德国股市本周也跌超过3%。欧州国债市场更是跌得惊心动魄，法国/德国10年期国债收益率利差本周涨幅创单周历史最大。市场认为，如果法国金融资产的抛售继续下去，可能会考验欧洲央行介入的意愿。但据知情人士透露，到目前为止，欧洲央行官员认为没有理由惊慌失措，也没有讨论使用危机工具的可能性。市场究竟在担心什么？投资者担心，6月30日和7月7日的两轮投票后，马克龙领导的亲商中间派复兴党将在选举中进一步失利，下一届政府悬而未决，意味着如何解决法国公共财政问题的不确定性急剧上升。且周五，左翼党派同意在选举中结成统一战线，种种迹象都表明马克龙执政党面临的不利因素越来越多。财政部长布鲁诺·勒梅尔预测，如果左翼联盟获胜，将导致法国退出欧盟。另外，无论极右翼还是左翼执政，法国都将有爆发金融危机的风险。巴克莱银行表示，如果没有积极的催化剂在短期内让外国投资者放心，欧洲股市流动将面临进一步平仓的风险。的确如此，大厦将倾，君子能立于危墙之下？根据美国银行的数据显示，欧洲股票基金连续第四周流出约6亿美元，而现金基金则增加了404亿美元。 EPFR Global的数据显示，在截至6月12日的一周内，约有63亿美元流入全球股票基金，其中美国股市录得第八周资金流入，欧洲是今年唯一出现资金外流的地区。但A股投资者似乎出现一定分歧。嘉实基金德国ETF本周净流出0.04亿元，年内已被1.21亿资金抛售。但华安基金德国ETF本周依旧净流入0.27亿元，年内净流入3.47亿元。处于风口浪尖上的嘉实基金法国CAC40ETF本周重挫5%的情况下，已经净流入0.48亿元，年内净流入2.32亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） "选择书写历史，拒绝苟且。现在就是时候，"马克龙在上周日宣布解散国民议会的讲话中，以严肃的语气，如此总结道。这次，法国民众会把历史带向何方？ 2‍ 美国资产成唯一确定性？在欧洲资产上演至暗时刻之际，日本央行又对购债计划遮遮掩掩，日元持续疲软，韩国全身心打击空头，美国资产似乎成为了唯一的避港湾。周五，美国10年期基准国债收益率下跌2.72个基点，本周累计下跌21.46个基点，可见法国局势带来的避险需求、美国意外爆冷的5月CPI数据共同推高美债价格。长期美国国债本周上涨了3.5%，为2024年以来最佳表现。周五，美股整体走势乏力，道指连跌四日，标普止步四日连涨，纳指连续五日连创历史新高。标准普尔500指数本周以15个月来的最大幅度超过了世界其他地区。 iShares美国保险ETF在周五交易量罕见暴增，交易量超过17.5万股，而近三个月平均交易量约为8.4万股。隔夜，又是见证历史的一天。英伟达市值再次超越苹果。近期，微软、苹果和英伟达 “轮流创下历史新高”，三者相互角逐全球市值冠军的宝座。可见全球资产抱团美股，美股抱团AI！道明证券统计的EPFR Global数据显示，过去一个月，约有300亿美元的新资金涌入股票基金，其中94%的配置用于美国资产，尤其是科技股。阿波罗全球管理公司收集的数据显示，2024年第一季度，海外投资者向美国公司票据投入了1870亿美元，同比增长 61%。富国银行投资研究所高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳表示，美国“仍然是最稳定的国家，拥有世界上其他地方无法比拟的人工智能相关公司。它的至高无上地位可以持续一段时间，直到其中一些因素发生变化，或者出现合适的替代品”。有一则消息非常值得关注，Open AI最终还是走出了盈利这一步。 Open AI首席执行官奥特曼告诉股东，该公司正在考虑将其治理结构转变为营利性企业。董事会正在考虑的一种方案是成为一家营利性共益企业（Benefit Corporation）。这一转变将为Open AI未来的IPO大开方便之门。如果该公司真的上市了，届时美股科技巨头的冠军争夺赛的好戏，才刚刚开始上演吧。 3‍ 境内首批沙特阿拉伯ETF获批首批2只境内投资沙特阿拉伯市场的ETF今日获批。 6月14日证监会显示，华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）均已获批。这两只产品分别于2023年12月13日、今年3月4日上报。据悉，华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF均采取了和南方东英沙特阿拉伯ETF互挂产品的形式。即国内公募通过挂钩南方东英基金产品进行海外投资。 2023年11月29日，南方东英沙特阿拉伯ETF正式在香港交易所上市，是亚太区首只投资于沙特阿拉伯市场的ETF。不同的是，华泰柏瑞旗下为沪港产品互挂ETF，南方基金旗下则为深港产品互挂，两只ETF都将投资于南方东英基金在港交所上市的沙特阿拉伯ETF。南方东英沙特阿拉伯ETF跟踪富时沙特阿拉伯指数，该指数成分股囊括了如沙特阿美在内的超过50只沙特大中型上市公司，涵盖金融、原材料、能源、通信等具代表性的板块。例如拉吉希银行、沙特国家银行、沙特阿拉伯国家石油公司、沙特国际电力和水务公司和沙特基础工业公司等，均为在沙特乃至全球都具有重要影响力的行业巨头。沙特证券交易所是新兴市场第3大交易所，全球第11大交易所，同时该国强劲的经济增长势头，吸引力了外资不断流入。 2019-2020年，沙特先后被三大指数提供商——MSCI、标普道琼斯、富时罗素纳入其新兴市场指数，带来了150-200亿美元的被动资金流入。近年来，中国资本市场稳步推进对外开放，ETF互联互通也持续扩容。去年9月，上交所与沙特交易所在利亚德签订了合作备忘录，双方合作不断深化。
格隆汇2024-06-15
周评：“鹰派点阵图”震惊市场！日本飞出黑天鹅、欧洲爆发“股债汇三杀” 黄金猛涨逾30美元怎么回事？
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欧洲政局动荡影响了投资情绪，法国总统马克龙本周稍早宣布提前大选，吓坏了金融市场。周五，法国左翼政党宣布结成联盟以加强在议会选举中的力量，使马克龙的胜选希望进一步被削弱。欧元/美元自5月2日以来首次跌破1.07，日内跌幅0.41%。美元技术分析 FXDailyReport.com表示，周五受美国数据影响，美元指数从盘中高点105.81左右回落至105.50。技术面来看，美元指数在60分钟图上处于上升通道内，不过14小时RSI近期有所回落，从超买状态中恢复。因此，空头将目标锁定在105.26左右的长期回调或104.97下方。另一方面，多头将寻求在105.81左右的长期上涨或106.09上方的上涨。日线图上，美元指数似乎已完成从下行通道形成的向上突破。14日RSI在回升以避免陷入超卖状态后，似乎也支撑了反弹。因此，多头将瞄准106.49左右的扩大反弹或107.33的更高水平。另一方面，空头将寻求在104.63左右的回调或103.76的更低水平上获利。 (来源:FXDailyReport.com) 黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia表示，由于头肩形态仍然存在，金价呈中性或下行趋势，表明金价将进一步下跌。尽管动能显示买家正在复苏，但相对强弱指数(RSI)仍看跌，表明上涨趋势可能只是昙花一现，并为进一步下跌打开大门。如果黄金的涨势延续至6月7日周期高点2387美元以上，则将有望测试2400美元。相反，如果金价跌破2300美元，则第一个支撑位将是5月3日低点2277美元，然后是3月21日高点2222美元。进一步下跌的可能在于下方，因为卖家将关注头肩形态的目标，即2170至2160美元左右。 (来源:FXStreet) 比特币技术分析 FXStreet加密货币专家Manish Chhetri表示，比特币近期价格从71656美元跌至66815美元，但去中心化金融(DeFi)平台并未出现清算。这表明比特币可能首先面临价格下跌，然后在3月14日重新创下73777美元的历史高点。未来几天，比特币可能会从当前交易价66632美元进行短期至中期下行修正5%，将63118美元和64602美元之间的价格不平衡中点水平标记为63813美元。该中点水平也大致与50%的回撤水平64240美元相吻合，该回撤水平是从5月1日的56523美元的波动低点到5月21日的71994美元的波动高点计算得出的。如果比特币从63813美元反弹，则可能上涨12%，达到之前的阻力位71280美元。另一方面，如果比特币跌破并收于其每日支撑位60800美元以下，看涨论点可能会失效，导致其暴跌4%，每周支撑位为58375美元。 (来源:FXStreet)
颜辞2024-06-15
久经考验的欧洲央行面对法国市场动荡相当淡定官员称没理由感到恐慌
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。欧洲央行发言人不予置评。法国总统马克龙在欧洲议会选举惨败后决定提前进行国民议会选举，以试图阻止他的极右翼竞争对手勒庞崛起。市场随后爆发动荡。市场反应不仅限于法国。意大利等其他欧元区成员国的债券利差也在扩大。对于欧洲央行来说，任何蔓延的可能性都或会唤起对该地区过去十年主权债务危机的回忆。如果动荡失控，欧洲央行将面临困境，并迫使官员考虑使用危机工具。作为欧元区第二大经济体，法国经济的体量可能需要从未尝试过的干预规模，并且任何行动都将取决于下一届政府的履约情况。官员们上一次不得不采取紧急措施还是在两年前，当时决策者即将开始加息的前景导致意大利国债收益率飙升。法国财政部长勒梅尔本周警告说如果勒庞的民族主义政党获胜，则可能爆发债务危机，他还称新成立的左翼联盟如果获胜，或将导致法国退出欧盟。与此同时，法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，下一届政府必须迅速澄清其经济政策。虽然经历过前十年主权债务危机的欧洲央行早已习惯了动荡，但其采取紧急行动的必要性却越来越低。 2022年6月时，决策者在响应意大利债券危机方面行动十分迅速。几天之内，欧洲央行行长拉加德便在伦敦一家酒店的地下室召开了一次危机会议，以确保就一项旨在防止欧元区分裂的新危机工具——所谓的传导保护工具（TPI）——达成协议。这项工具的创建和其他工具的存在可能是让决策者保持乐观并继续观望的一个宽慰因素。然而，最近的市场动乱导致越来越多投资者和分析师讨论TPI的潜在启动条件，即便许多人对此持高度怀疑态度。 “如果法国严重的财政失误引发收益率差剧烈变动，欧洲央行可能不愿意立即使用这一工具，”贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding本周在一份报告中写道，并称这将在欧洲央行内部和欧洲政坛引起“很大争议”。负责欧洲央行市场操作的执行理事会成员Isabel Schnabel在6月初关于财政和货币政策的演讲中表示，TPI“仅适用于奉行健全和可持续财政和宏观经济政策的国家”。当时欧盟尚未进行选举，马克龙也还没出人意料地决定提前进行国民议会选举。她强调欧洲央行无法用这个工具来应对“国家基本面导致的持续紧张局势”。当被问及法国局势，拉加德周五向记者表示她不想评论国内的政治局势。她在克罗地亚杜布罗夫尼克表示，“我只想说欧洲央行有责任履行使命，控制通胀，令通胀率回到目标水平，这就是我们要做的事情。”
金融界2024-06-15
美联储“紧急出场”
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股指期货。此次震中位于欧洲——法国总统马克龙决定提前举行大选，而民意调查显示极右翼国民联盟有可能在该国大选中获胜，这引发了市场的避险潮。美联储终于坐不住了，先是克利夫兰联储主席梅斯特紧急出场。她是在美股开盘前半个小时，出现在CNBC的荧幕上（这是不在财经日历上的日程）。我们不止一次提到，只要是美联储官员、白宫经济官员在美国股市开盘，那么大概率是要“救市”。梅斯特的话不多，但信息量很大： 1、看到通胀率再次回落是值得欢迎的，我们只是需要看到这种情况再持续一段时间——肯定了本周CPI数据下滑是好消息，并暗示如果这种趋势延续就会降息。 2、我很有信心，委员会在这里做得很好——“信心”似乎指的是对通胀和“软着陆”的信心，第二次暗示降息。 3、看看市场和我们的评估结果，随着时间的推移，它们已经走到了一起——这句话耐人寻味。指的是市场和美联储的降息预期一致，但目前市场对今年的降息预期是两次，而美联储“点阵图”本周暗示今年将只降息一次。之后，是芝加哥联储主席古尔斯比。他表示，本周的数据显示5月通胀降温，感到“如释重负”，希望在降息之前看到“更多月份”这样的数据。两位官员的讲话“如出一辙”，都肯定了本周的通胀数据，并给出了降息的暗示“再看到几份数据”。但对“降息预期下调至1次”一事闭口不谈。很多人对他们的讲话感受并不深刻，换个角度讲如果这是美联储主席鲍威尔说出的话，肯定会被视为重大利好，尤其是那句“如释重负”。美联储成功把焦点转向了通胀，之后市场的走势你也看到了——几乎是一切皆涨。值得一提的是，美国的经济数据就像“子弹长了眼睛一样”指哪打哪——美国6月初消费者信心指数意外跌至七个月低点。而“坏消息就是好消息”，市场对美联储9月的降息预期再度攀升。美联储并不一定是想让美股上涨，但一定不想让恐慌出现，令市场出现踩踏。危机真的就这样简单过去了吗？下周会发生什么？
金融界2024-06-15
欧洲市场遭遇“黑色星期五”！法国股债双杀，欧元直线跳水
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得票率远低于极右翼国民联盟党，法国总统马克龙本周稍早宣布提前大选，震惊了金融市场。周四法国左翼政党宣布结成联盟以加强在议会选举中的力量，使马克龙的胜选希望进一步被削弱。 Evercore以克里希纳·古哈（Krishna Guha）为首的分析师表示，“马克龙的豪赌旨在打破政治现状，迫使包括极左翼在内的所有非极右翼政党结成联盟，以阻止极右翼国民联盟党。到目前为止，他实现了前者，但没有实现后者。他自己的政党陷入混乱，左翼政党在没有它的情况下团结起来，中右翼的共和党在其领导人因与极右翼国民联盟党结盟而被驱逐后陷入危机，而竞争对手极右翼国民联盟政党也在同一问题上分裂。” Evercore团队表示，最可能出现的情况是出现“悬浮议会”，极右翼国民联盟党有望赢得国民议会选举，但难以获得过半数议席。他们表示：“这将导致长期的争论，但不会导致与欧盟委员会就过度赤字问题展开公开对抗，使欧洲无法决定重要措施，例如增加共同债务以支持乌克兰和集体安全，这些措施需要各国议会批准。这还将使市场关注极右翼国民联盟党在下一次轮换中掌权的可能性——要么是在软弱的非极右翼国民联盟党政府倒台后迫使举行新的选举，要么是在2027年。” 法国极右翼国民联盟党在欧洲议会选举中势力日益壮大，但投资者担心，该党派获胜后，将实施更为宽松的财政政策。路孚特数据显示，法国提前大选前的紧张情绪，已经将欧元兑美元一个月隐含波动率推高至近八个月高位。该指标是反映未来走势风险的期权定价指标。 Pepperstone研究主管Chris Weston在一份报告中表示，民调显示存在勒庞领导的极右翼国民联盟党赢得大选的风险，投资者对这一前景感到担忧，并担心该党可能会背离欧盟财政规则的做法。他说：“交易员预计欧元资产的波动会增加。”如果勒庞领导的政党执政，10年期法德国债收益率差可能超过80个基点，并导致法国CAC40指数、法国银行股和欧元进一步下跌。荷兰国际集团（ING）外汇策略主管Chris Turner表示，“鉴于民调对欧元造成如此大的影响，且本周末可能还会有更多的民调，我们预计投资者将希望谨慎管理欧元风险敞口。”他表示，欧元下周可能测试1.06。巴克莱指出，如果短期内没有让外国投资者放心的积极催化剂，欧洲股市流动将面临进一步减少的风险。巴克莱策略师本周稍早结束了增持立场，并以法国的政治局势为由，建议暂时对欧元区持谨慎态度。他们写道：“我们很难找到一个令人信服的理由来增持欧洲大陆的股票，尽管今年迄今为止，这已成为更多的共识。”他们认为，没有理由买入处于跌势中的法国股票，因为如果选举后没有可行的联合政府，不确定性可能会延续到整个夏季。相反，他们认为美国股市受坚实的基本面支撑，并有扩大的潜力。此外，巴克莱继续增持英国股票，因政治不确定性降低或支撑英国国内资产，而英国富时100指数的防御性或在欧洲大陆不确定性上升之际吸引投资者。另外，随着新冠疫情后欧盟财政规则重新生效，欧盟委员会将于下周（6月18日）对法国启动过度赤字调查程序，这不仅会让法国陷入更加尴尬的境地，而且还会使法国债券失去根据欧洲央行传导保护工具购买的资格。
金融界2024-06-15
70年来的至暗时刻！“法国脱欧”或成2024最大黑天鹅？
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联盟“人民阵线”纷纷崛起，挑战现任总统马克龙的领导地位。这种局面让人们联想到英国的脱欧公投，不仅可能对法国的欧盟成员国身份产生深远影响，还可能引发金融市场的大幅波动。法国总统埃马纽埃尔·马克龙决定提前举行议会选举，这一举措被布鲁塞尔的一些官员称为法国的“脱欧时刻”。他们认为，马克龙与极右翼领导人玛丽娜·勒庞的对抗，类似于2016年英国前首相戴维·卡梅伦试图通过公投压制脱欧派的冒险举动。然而，这次选举可能不仅不会消除右翼的威胁，反而会引发多年的政治和经济相互指责。法国财政部长布鲁诺·勒梅尔周五(6月14日)警告说，如果左翼联盟获胜，将导致法国退出欧盟。而且，无论极右翼还是左翼执政，法国都将有爆发金融危机的风险，因为他们都有庞大的支出计划。极右翼与左翼的崛起勒庞不再像她的父亲那样猛烈抨击布鲁塞尔，她放弃了法国脱欧和恢复法国法郎的主张。然而，她和副手乔丹·巴德拉在欧洲选举中通过激发恐欧情绪获得支持。他们利用法国选民对欧洲事务的模糊了解，宣传一种去中心化的、基于国家利益的欧盟模式。这种模式在20世纪50年代被否决，但现在又被重新提上议程。与此同时，左翼政党联盟“人民阵线”也正在崛起。由绿党、社会党、共产党和极左翼“不屈的法国”党组成的这个联盟，计划在选举中挑战马克龙的领导地位。他们的选举宣言呼吁拒绝欧盟关于债务和赤字的财政公约，提出增加带薪年假、恢复财富税和降低退休年龄等国内政策。金融市场的动荡本周，由于政治不确定性，法国股市大幅下跌。法国三大银行股价周五继续领跌，本周跌幅均超过10%。法国/德国10年期国债收益率利差本周涨幅创单周历史最大。法国股指CAC 40指数本周下跌6.2%，抹掉了2100亿美元市值，创下2022年3月以来最大单周跌幅。勒梅尔强调，左翼联盟的支出计划将导致经济崩溃，而国民联盟的税收政策也将使国家损失数百亿欧元。他认为，这些极端政党的政策将无法为法国的债务融资，最终导致经济降级和大规模失业。政治混乱与未来展望马克龙的决定引发了政治混乱，投资者感到恐慌。与此同时，保守党共和党成员准备在选举前与极右翼国民联盟达成联盟，进一步增加了选举的不确定性。马克龙领导的执政党面临严重挑战，许多中间派候选人可能无法进入最终选举日。法国的CGT工会呼吁全国范围内罢工，以警告法国陷入“法西斯主义”的风险。这次突发选举增加了下一届政府如何解决公共财政问题的不确定性，勒庞的政党有望赢得最多席位，可能获得总理职位，并在经济政策方面获得更大影响力。这场选举不仅决定了法国的未来，也可能对整个欧洲产生深远影响。法国正站在历史的十字路口，未来充满未知和挑战。无论是极右翼还是左翼的崛起，都可能对法国的欧盟成员国身份和经济稳定产生深远影响。全球投资者将密切关注这一局势的发展，评估其对欧洲乃至全球市场的潜在影响。
Sissi2024-06-15
法国股市市值大缩水，欧洲市场集体颤抖
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亿美元，相当于整个希腊的经济规模。总统马克龙提前进行议会选举的决定令法国CAC 40指数抹去2024年以来所有涨幅。这令泛欧斯托克600指数承压，该指数本周表现为去年10月以来最差。#2024宏观展望# 截至周五收盘，斯托克600指数在伦敦下跌1%，汽车和工业类股跌幅最大。医疗保健和消费必需品等防御性板块跑赢大盘。法国CAC40指数周五收跌2.66%，本周跌幅超过6%，创2022年3月以来最大单周跌幅。意大利富时MIB指数收跌2.83%，德国DAX指数收跌1.42%。法国巴黎银行和农业信贷银行——都是政府债券的大持有者——本周均下跌超过10%。随着对法国政治危机的担忧加深，新一波焦虑笼罩全球市场，导致股市下跌，同时引发了对避险资产（如债券、黄金和美元）的追捧。在总统埃马纽埃尔·马克龙宣布提前大选后，法国债券成为这场抛售的核心，投资者要求持有法国10年期债券的风险溢价相较于更安全的德国债券创下了有史以来最大单周涨幅。欧洲央行官员认为法国市场动荡无须担忧 Miller Tabak + Co.的马特·马利（Matt Maley）表示：“欧洲的情况开始变得有些棘手。尽管距离另一场主权债务危机的发展还有很长的路要走，但由于对高企的主权债务水平和膨胀的预算的担忧，欧洲（尤其是法国）的事态发展在市场上引发了一些担忧。” 在美国，股市也下跌，因消费者信心指数意外降至七个月低点，高价格继续影响个人财务状况。苹果公司因有报道称欧盟委员会计划指控其在移动应用商店方面扼杀竞争而受到打击。 10年期美国国债收益率下降两个基点至4.22%。美元走向自去年11月以来的最高水平。欧元本周成为表现最差的主要货币之一，未来一个月的波动率指标飙升。知情人士透露，欧洲央行官员认为过去几天席卷法国的市场动荡无须担忧。欧洲央行发言人拒绝置评。在法国左翼党派联盟提出了一份宣言，计划废除马克龙七年来的大部分经济改革，并让法国在财政政策上与欧盟发生冲突后，交易员的焦虑加剧。 BMO资本市场的伊恩·林根（Ian Lyngen）和瓦尔·哈特曼（Vail Hartman）表示：“鉴于法国经济对欧盟的重要性以及对英国脱欧的回忆，我们对避险情绪表示理解，并认为如果法国效仿英国脱离欧盟，必须认真考虑欧盟的长期前景。” Macquarie集团的蒂埃里·威兹曼（Thierry Wizman）认为，法国正朝着两个极端政治情景之一发展，“任何一个集体都不奉行亲市场原则、财政责任，也可能不支持单一货币。” 根据美国银行的报告，欧洲股票基金连续第四周出现资金外流，约6亿美元，而现金基金吸引了404亿美元的资金流入——这是所有资产类别中最大的一类。在截至6月12日的一周内，全球股票基金流入约63亿美元，美国股票连续第八周实现资金流入，报告援引EPFR全球数据称。今年只有欧洲地区出现资金外流。巴克莱银行表示，如果没有积极因素在短期内安抚外国投资者，欧洲股票资金流动面临进一步撤资的风险。由伊曼纽尔·考（Emmanuel Cau）领导的策略师本周早些时候关闭了他们的超配立场，并建议目前对该地区保持谨慎，理由是法国的政治局势。 “即使今年迄今的共识更倾向于超配，我们仍难以找到超配欧洲大陆的令人信服的理由，”他们写道。根据彭博社编制的Trace数据，在过去几天里，主要法国银行的美元计价债券超过100万美元的交易大幅增加，现在比其欧元区同行的大额交易更为频繁。这影响了法国巴黎银行和农业信贷银行等主要贷款机构的债务。
Heidi2024-06-15

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