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GTC泽汇资本：美国石油勘探公司艰难的一年

下降速度要高。如前所述，到目前为止，页岩油活动的下降尚未对产量产生不利影响，但显然，如果要维持产量，这种情况就不可能永远持续下去。西方石油公司首席执行官维姬·霍鲁布（VickiHollub）在本周达沃斯论坛的场外讲话中指出了这一点。霍鲁布表示：“短期内，市场不平衡；供需不平衡”，并补充道：“2025年及以后，世界将出现石油短缺”。很明显，按目前的价格，勘探与生产运营商并没有产生足够的回报，除了维持固定资本计划、改善资产负债表、通过减少股份数量和丰厚的股息安抚股东之外，他们无法做更多的事情。怎样才能让他们开始对自己的业务进行再投资，甚至可能拉平曲线？在调查中，一群在该地区工作的石油和天然气运营商被询问了几个关键点。关于石油和天然气的第一个问题是，“石油和天然气平均需要多少价格才能在其活跃的油田进行钻探盈利？”为了实现盈利，参与调查的公司回答说WTI的门槛价格为64美元。石油和天然气公司已将其资本配置计划调整为2024年的维护模式，价格的推动是石油和天然气公司盈利，但并未达到增加勘探与生产活动资本支出的合理水平。就天然气而言，专注于该商品的公司没有获得提供自由现金的回报，并且正在减少活动以尽量减少损失。为了出现一个拐点，重新激发新钻探的资本配置，需要大幅改善定价。GTC泽汇资本表示，只要页岩油产量增加或接近平衡点，市场就会继续对WTI和布伦特原油打折。对于勘探与生产公司的投资者来说，好消息是这条隧道的尽头出现了一些曙光，在一两年内，可能会发出一个价格信号，告诉该行业再次开始扩张。当这种情况发生时，收入和现金流将会增加，从而推高股价。

金融界2024-01-23

耐心等待西方石油

，每天增长225万桶油当量。”尽管美国页岩油生产的强劲势头削弱了该组织影响油价的能力，但该组织认为，2024年油价不会持续疲软。因此，投资者在引用这些预测时必须谨慎，因为OPEC的乐观态度与IEA长期以来认为石油需求可能在2030年见顶的观点形成了鲜明对比。从CL1过去四周的市场走势来看，市场可能已经消化了近期的疲软，这表明OPEC的乐观情绪可能会相应显现出来。华尔街估计，2024年西方石油的平均日产量可能增加约16.1万桶油当量，明显低于收购CrownRock时的预期增幅。因此，如果管理层执行得当，西方石油公司就能取悦投资者。虽然收购CrownRock带来的短期稀释和债务增加风险可能会造成压力，但它可能已经被定价了。西方石油已承诺制定一项合理的债务削减计划，目标为150亿美元或更低，以减轻最近获得的100亿美元过桥贷款的影响。然而，市场本可以变得更加谨慎，因为管理层强调“债务削减目标的实现取决于大宗商品价格和新资产剥离计划的成功。”因此，如果基础油价在2024年保持相对低迷，那么随着投资者权衡西方石油公司对CrownRock预测的下行执行风险，西方石油的潜在上行空间可能会受到限制。我们不要忽视的是，西方石油公司已经更新了其24财年74亿美元（中点）的资本支出预测（包括CrownRock的9亿美元），远高于华尔街对23财年62.2亿美元的预测。因此，它表明，随着投资者根据西方石油公司的支出预测和大宗商品价格轨迹评估周期中期前景，西方石油公司的自由现金流或FCF可能进一步低于2022年的周期峰值(123.3亿美元)。因此，CL1正在进行的整合(没有预期的下行催化剂)应该为西方投资者提供更多的清晰度和稳定性，降低其在2024/25年度的隐含执行风险。自2023年1月以来，该股一直在55美元至68美元之间盘整。巴菲特决定在油价跌至60美元下方时支撑股价，这可能帮助提振了更多信心，支撑了股价的关键支撑位55美元。尽管如此，投资者必须注意到，股价下跌的买家必须更积极地回归，以提振60美元上方的买盘情绪，因为持续走弱可能会带来更多麻烦。如果没有决定性的重新夺回60美元的水平，很难设想重新夺回68美元的阻力位，这是进一步上涨潜力的关键。因此，如果你在当前水平买入弱势，你必须确信CL1期货有望守住70美元的低位并回升。你还必须相信，随着西方石油完成对CrownRock的收购，它的表现可能会超出分析师的预期。此外，考虑到其相对较低的1.7%的远期股息收益率，投资者必须相信其资本支出可能在2024年达到峰值，从而使其自由现金流达到周期低点，然后从2025年开始回升至周期中期较高的水平。然而，由于经济预计不会陷入硬着陆，目前水平的西方石油风险/回报仍然具有吸引力，允许投资者购买更接近巴菲特购买的股票。 $西方石油(OXY)$

老虎证券2024-01-22

道森股份下跌5.02%，报25.37元/股

IQ1质量管理体系控制，产品广泛应用于页岩油气及致密油气开采、陆地石油开采、海洋石油开采及油气管线输送，是中石油、中石化、中海油的重要供应商。截至9月30日，道森股份股东户数8918，人均流通股2.33万股。 2023年1月-9月，道森股份实现营业收入15.2亿元，同比增长4.11%；归属净利润6074.05万元，同比减少3.93%。

金融界2024-01-22

秉扬科技上涨5.03%，报7.1元/股

压裂支撑剂产品被广泛用于中石油、中石化页岩油气的开采应用中，是全国油气开采钻井压裂用支撑剂的主力供应商。公司于2020年在全国股转系统公开发行股票并在精选层挂牌交易，发行价格7.20元/股，发行股票数量3560万股，2021年从新三板精选层平移至北京证券交易所。截至9月30日，秉扬科技股东户数5737，人均流通股1.36万股。 2023年1月-9月，秉扬科技实现营业收入3.47亿元，同比增长18.07%；归属净利润5082.2万元，同比增长10.88%。

金融界2024-01-19

西方石油公司CEO：明年起全球将面临石油供应短缺！

，美国石油公司已经从勘探转向专注于开采页岩油储量，而页岩油储量的使用寿命比以传统方式生产的石油要短得多。她补充道，石油市场将从短期供应过剩转向长期供应短缺。这位石油行业高管一直以来都在警告说，随着老油田的衰落，需要新的资源、新的投资和新的供应来维持当前的供应水平。多年来，全球最大的原油出口国沙特阿拉伯及其国有石油巨头沙特阿美公司也持之以恒地发出类似的警告。沙特阿拉伯和沙特阿美公司多次表示，能源部门和能源转型辩论的重点应该放在如何减排上，而不是减少石油和天然气产量。沙特阿美首席执行官阿明•纳赛尔（Amin Nasser）在去年10月份的能源高峰论坛上发表讲话时表示，这家沙特石油巨头正致力于可再生能源、电子燃料、氢和碳捕集与封存（CCS）。但他补充说，在未来几十年里，世界仍将需要石油和天然气，而可再生能源将无法满足需求。

金融界2024-01-17

美国主要页岩油产区的石油产量将在2月份连续第五个月下降

美国能源信息署（EIA）表示，美国主要页岩油产区的石油产量将在2月份连续第五个月下降。

金融界2024-01-17

秉扬科技上涨5.09%，报6.61元/股

压裂支撑剂产品被广泛用于中石油、中石化页岩油气的开采应用中，是全国油气开采钻井压裂用支撑剂的主力供应商。公司于2020年在全国股转系统公开发行股票并在精选层挂牌交易，发行价格7.20元/股，发行股票数量3560万股，2021年从新三板精选层平移至北京证券交易所。截至9月30日，秉扬科技股东户数5737，人均流通股1.36万股。 2023年1月-9月，秉扬科技实现营业收入3.47亿元，同比增长18.07%；归属净利润5082.2万元，同比增长10.88%。

金融界2024-01-16

过剩压力增加，原油价格中短期怎么走？

图为美国原油产量从并购交易来看，美国页岩油投资正在复苏。北美页岩油行业日趋成熟且增长放缓，许多最好的页岩油生产地点已经被开发，油企们争先恐后地收购竞争对手，以确保新的钻探地点。西方石油收购CrownRock，明显增加了其在多产的二叠纪盆地的资源。从OPEC产量来看，2023年11月的原油产量较前一个月仅仅是小幅下降了5.8万桶/天，降幅仅为-0.2%。其中阿尔及利亚、安哥拉、伊拉克、尼日利亚产量有所下降，而伊朗、科威特、利比亚和沙特产量环比在上升。红海危机虽然影响航运，但是出现了美国原油替代部分中东原油出口的特征。根据美国能源信息署（EIA）最新发布的数据，截至2023年12月29日当周，美国原油出口量每天增加137.7万桶，达到529.2万桶。根据EIA自1991年2月以来的数据，美国原油单周出口量上一次录得历史新高是在截至2023年2月24日当周，当时每天出口562.9万桶。国际托运人担心在红海上遭到攻击，并且改道绕行非洲也会增加航运成本。尤其对欧盟买家来说，更安全、更便宜的采购方式，是将船开往美国墨西哥湾沿岸，装载廉价的美国石油。需求出现明显的走弱特征 2023年下半年，海外经济减速，中国石油进口增速下滑，以及严格的能效标准、大力推动电动汽车的计划，全球原油需求明显走弱，这是国际原油市场并没有受红海危机影响反而下跌的主要原因。据我们测算，2023年四季度全球原油需求下滑至1.01亿桶/天，较三季度减少112万桶/天。作为全球第一大消费国，美国四季度经济减速导致原油需求明显下降。且四季度美国进入季节性消费淡季，导致美国原油需求雪上加霜。从先行指标制造业PMI来看，2023年12月美国制造业PMI略微反弹至47.4%，但是还是处于50%荣枯分水岭下方，说明经济在减速，这意味着美国经济在减速。据OPEC测算，去年四季度美国原油需求下滑至2005万桶/天，较三季度减少42万桶/天。从炼油厂开工率看，2023年四季度美国炼油厂开工率远低于三季度的90%以上，2023年11月下降至88.05%。虽然美国在低价补充战略储备带来一定的原油需求阶段性增量，但是整体上美国消费需求表现疲软。去年12月底，美国能源部表示，截至目前已经抢购了约1380万桶原油，最近几周还在加速购买。另外，到今年2月份，随着石油公司归还通过互换借给它们的石油，大约400万桶石油也将回到SPR。欧洲经济增长相对于美国更加疲软，这意味着欧洲对原油的需求不大可能对冲美国原油需求下降的缺口。2023年12月，欧元区制造业PMI下降为44.4%，尽管较6-11月略微反弹，但同样低于50%荣枯分水岭。另外，欧元区消费者信心指数在去年12月依旧处于负值，低至-15。从炼油厂开工率看，2023年11月，欧洲16国炼油厂开工率跌破80%，仅有78.53%。中国需求在四季度也有所减速。海关总署公布的数据显示，去年11月中国原油进口降至去年4月以来最低纪录，降至4244.5万吨，同比下降9.2%，相当于1033万桶/天。如按桶/日计算，比 10 月份的 1153 万桶/天下降了 10.4%。2023年前11个月，中国的原油进口量增长了12.1%，约增长121万桶/天，低于IEA对预计的全年日增180万桶/日的均值。综上所述，全球原油市场中短期面临过剩的压力，供应端并没有因OPEC+减产和红海危机出现重大缺口，全球原油产量还保持增长；需求端则因欧美经济减速和中国季节性消费淡季进口需求减弱的影响而明显走弱。且2023年四季度，全球原油市场出现累库，整个原油市场面临去库存压力，原油价格缺乏上旬动力。在过剩的压力下，沙特阿美石油公司宣布下调2月出口油品价格。不过，原油市场也存在潜在的积极因素，例如美联储加息周期基本结束，地缘政治危机存在扩大的风险。因此，境外投资者可以运用芝商所旗下的微型WTI 原油期货合约对冲原油短期下行风险，且防止远期的上行风险。微型WTI原油期货是芝商所增长最快的能源产品之一，自推出以来，合约交易量已将近2000万份。微型WTI原油期货为交易员提供一个规模更小、精确度更高的原油价格敞口管理工具。由于微型WTI原油期货的规模，只有基准 WTI 期货合约的十分之一，让交易员以较低的保证金要求，获得与传统 WTI 期货相同的透明度与价格发现功能。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $黄金主连 2402(GCmain)$ $WTI原油主连 2402(CLmain)$

老虎证券2024-01-12

杰瑞股份：1月10日接受机构调研，上海煜德投资管理中心(有限合伙)、诺安基金管理有限公司等多家机构参与

下，我国将大力提升油气勘探开发力度，对页岩油气开采必备的钻完井设备的新增需求以及更新换代需求有促进作用。公司在中石油2023年全部电驱压裂设备带量集中采购项目中均成功中标（包括电驱压裂设备及配套设备）。公司将密切关注国内市场动态，紧抓机遇，争取获得更多订单。问：请公司的电驱压裂设备与传统柴驱压裂设备相比优势在哪里？答：与传统柴驱压裂设备相比，电驱压裂设备单台设备功率更大、体积更小，能够实现“小井场、大作业”。同时，电驱压裂设备能够降低投资成本、人工成本、运营成本等，提高工作效率，节省维保费用，且作业噪音更小，也能够减少碳排放，更加环保。目前杰瑞已推出自主研发制造的全球首台连续工况8000型电驱压裂橇，搭载了杰瑞自主研发的8000QPE柱塞泵，可实现7x24小时连续不间断作业，并能够在138兆帕超高作业压力下实现每分钟2.33方的单机排量，满足大排量、高压力、长时间作业的需要。此外，通过设备的全生命周期数字化、智能化运行，可实现设备的预测性诊断，延长设备的检修周期和使用寿命，降低了井场施工劳动强度和作业成本。问：请公司海外业务的整体发展情况如何？答：公司坚定推进“海外战略”，取得了显著成效，海外业务收入占比不断提升，2023年上半年，公司海外业务收入占比已经达到46.43%，同比增长77.63%，毛利率达到35.94%，海外市场的开拓助力公司实现业绩增长。问：请介绍下公司在中东地区业务开展情况？答：海外市场中，中东地区是公司业务布局最全的海外市场，也是目前公司海外业务占比最大的地区，公司与中东地区客户保持着紧密联系。公司在沙特、阿联酋、科威特等国家和地区开展了高端装备销售、油气田技术服务、油气工程等业务，与沙特阿美、阿布扎比国家石油公司(DNOC)、科威特国家石油公司(KOC)等战略客户建立了长期稳定的合作关系，公司是DNOC最大的外国增产技术服务商。在中东地区公司的固井、连续油管、天然气压缩机组等高端装备订单多年保持增长，高端装备市场占有率逐年提升；同时我们计划加强在油服市场的投入，继续提升公司的市场份额。问：请介绍下公司在北美地区业务开展情况？答：北美市场是公司“海外战略”中的重点战略市场。随着北美油气市场的环保要求日益提高，以及旧设备更新周期临近，油服公司积极寻求成本、效率、环保、碳排放等方面更优的技术方案，对清洁能源设备需求增加。现阶段，北美市场中涡轮压裂设备、电驱压裂设备、燃气轮机发电机组等清洁能源设备的保有量较低。公司自主研发制造的相关设备正好满足北美市场需求，未来的压裂市场需求空间大。公司已于2023年12月同北美客户成功签署电驱压裂成套车组订单，包含杰瑞7000型电驱压裂拖车、仪表拖车等高端装备，标志着中国电驱压裂成套设备首次进入北美高端市场。此外，公司的涡轮压裂成套设备和燃气轮机发电机组设备已在北美实现销售，且运营状况良好，得到了客户的认可。未来公司将持续通过技术创新驱动企业发展，以电驱压裂、涡轮压裂、燃气轮机发电机组及解决方案在内的新一代压裂技术及产品引领行业发展。问：请公司锂电池回收业务开展情况如何？答：公司目前推出了锂电池资源化收成套装备解决方案。公司自主研发的锂电池资源化循环利用成套装备，由密封破碎模块、低温挥发模块、综合分选模块、中温热解模块、脱粉模块等组成，可实现磷酸铁锂、三元锂等多类型电池带电破碎，通过多级筛选，电池粉收纯度和收率均可达到98%，提高了锂电池的收利用率。近期，公司锂电池资源化循环利用设备已顺利发货。公司将持续关注相关市场机会，继续推动锂电池收业务在海内外市场的应用。问：请公司在信用减值和应收账款方面有何管控措施？答：公司今年三季度加大收款力度，使得三季度款增加，减值损失较半年度显著减少。在国内市场，为了实现与客户的共同发展，公司会根据客户评级给予一定的收款政策，同时通过增加担保和抵押等方式来管控风险，实现多方的合作共赢；对于海外业务，公司采取了有效的信控管理措施，在收款条件方面按照发货前付清货款的原则，同时配套信保措施，严格控制海外业务款风险。从公司历史情况来看，真正产生坏账的情况非常少，整体风险可控，后续随着应收账款的收，已计提的减值准备会根据会计政策进行冲。杰瑞股份（002353）主营业务：高端装备制造、油气工程及油气田技术服务、环境治理、新能源领域。杰瑞股份2023年三季报显示，公司主营收入87.56亿元，同比上升23.1%；归母净利润15.64亿元，同比上升4.59%；扣非净利润15.29亿元，同比上升7.42%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入33.36亿元，同比上升30.67%；单季度归母净利润5.21亿元，同比上升1.61%；单季度扣非净利润5.12亿元，同比上升2.85%；负债率37.21%，投资收益1.13亿元，财务费用-7869.74万元，毛利率33.51%。该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.36。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7635.8万，融资余额增加；融券净流出432.14万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-11

伯克希尔于西方石油的持股比例已达34%

油公司宣布以总价值120亿美元收购美国页岩油气公司CrownRock。CrownRock是美国二叠纪盆地(Permian Basin)第三大非公开上市的石油生产商，其业务与西方石油此前收购的阿纳达科石油公司相补充。二叠纪盆地也是美国利润最高的油气田之一。

金融界2024-01-11

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