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【原油收市】美国通胀持续，地缘风险溢价下降，油价下跌近1%

美国夏季驾车高峰期即将拉开序幕，但汽油零售价格周一连续第四周下跌至每加仑3.58美元。美国原油库存量及投产量增加，至5月17日当周API库欣原油库存从前值-60.1万桶升至177万桶。美国至5月17日当周API投产原油量从前值25.6万桶/日升至48.2万桶/日。在供应方面，交易员和分析师表示，由于炼油需求疲软和供应充足，全球现货原油市场正在走弱。然而，中东市场仍然受到该地区产油国自愿减产以履行欧佩克+承诺的支持。资深能源市场观察人士Gary Ross和Ed Morse表示，随着需求增长放缓，包括沙特和俄罗斯在内的欧佩克+产油国明年将难以解除减产。Gary Ross说，6月初欧佩克+可能会维持目前的减产水平。“随着下半年供需平衡收紧，石油市场正处于从疲软到强劲的过渡中。预计第三季度随着库存下降，价格将逐步上涨。”Ed Morse表示，“沙特正面临‘搭便车问题’——他们在限制产量，而包括美国和俄罗斯在内的其它产油国却在增产，沙特历来在面临搭便车问题时都会增产。我会提防将要发生的事情。” 美国能源部宣布，将从美国东北部汽油供应储备中出售近100万桶汽油，以降低油价。据悉，此次出售计划将从新泽西州和缅因州的储存地点进行，并以每次10万桶的增量进行分配。美国能源部表示，这种做法将确保汽油能在7月4日前流入当地零售商手中，并以有竞争力的价格出售。GasBuddy分析师Patrick De Haan表示，东北地区储备的出售对全国汽油价格影响不大，尽管东北地区“可能存在轻微的价格下行压力”。他说，百万桶储备仅相当于美国汽油消耗总量的约2.7小时。 Matador经济学家Tim Snyder表示：“目前市场上没有任何东西可以推高价格。如果明天我们看到库存略有减少，可能有助于将价格推回78.50-80美元/桶的范围。” 与此同时，美联储官员的评论指出，利率维持在较高水平的时间比市场此前预期的要长。两位美联储政策制定者周二表示，谨慎的做法是美联储再等待几个月，以确保通胀真正回到2%的目标，然后再开始降息。但欧洲的经济前景更为乐观，为周二的油价提供了支撑。欧洲央行行长拉加德在周二播出的采访中表示，随着能源危机和供应链瓶颈的影响逐渐消失，她“非常有信心”欧元区通胀得到控制。欧洲央行几乎已承诺在 6 月 6 日降息，因此政策制定者已将注意力转向讨论此后的利率走势。同时，加沙战争导致的地缘政治风险溢价下降未能提供太多支撑。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示：“我认为市场已经带走了部分风险溢价，因为即使中东形势继续变化，这也不会影响供应或需求。”他补充说，市场预计不会出现这种情况。布伦特原油合约的结构正在减弱，表明市场疲软和供应强劲。布伦特近月合约相对于第二个月合约的溢价收窄至0.10美元/桶，为1月份以来的最低水平。交易员表示，布伦特原油—迪拜原油价差收窄可能鼓励一些亚洲炼油商从大西洋盆地购买更多原油，同时使中东原油供应的成本相对更高。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）07:00 美联储博斯蒂克、梅斯特、柯林斯参加小组讨论会（2）10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明（3）11:00 新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会（4）14:00 英国4月CPI月率（5）14:00 英国4月零售物价指数月率（6）22:00 美国4月成屋销售总数年化（7）22:30 美国至5月17日当周EIA原油库存（8）22:30 美国至5月17日当周EIA库欣原油库存（9）22:30 美国至5月17日当周EIA战略石油储备库存（10）次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要

慧宣鑫语2024-05-22

【汇市日报】美联储“鸽”声阵阵美元顽强上涨加拿大CPI传来好消息加元走软

放松政策表示谨慎。美国上周红皮书商业零售销售(年率)(至0513)从前值的6.3%降至5.5%。据美联储报告显示，2023年10月72%的美国家庭表示他们的财务状况至少还可以，为2016年以来的最低比例，去年同期为73%；能够用手头现金支付400美元紧急开支的美国家庭比例维持在63%不变；2023年租金支付困难增加，19%的租户报告在过去一年中某个时间点拖欠租金，高于2022年的17%；通胀在2023年调查中是美国家庭的首要财务担忧，65%的人表示物价上涨使其财务状况恶化但是，美联储理事会监督副主席、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，尽管企业对经济充满信心，但他们觉得自己的定价权甚至不如6个月前。他表示，考虑到经济和政策方面的一些悬而未决的问题，即将到来的框架审查将是“强有力的”。他预计通胀将下降，但“相对缓慢”。他的态度强硬，并表示美联储的首要任务是让通胀率回到2%。美联储理事沃勒表示，政策必须压低通胀；开始看到政策对需求构成下行压力；货币政策已经足够紧缩；就数据来看美联储好像不需要加息；如果数据支持，可能考虑在今年年底降息。投资者本周将密切关注美联储政策制定者对政策前景的评论。市场预计美联储 9 月份维持政策不变的可能性正在减弱。根据CME FedWatch工具，美联储9月政策利率不变的概率约为35%。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌3.33个基点，报4.41%，全天震荡下行，盘中跌至日低4.3964%之后，低位震荡。2年期美债收益率跌2.14个基点，报4.8264%，全天震荡下行，但美联储理事沃勒称“在降息之前还需几个月的良好通胀数据”之际快速拉升，盘中反弹至日高4.8499%，随后快速回吐这一波涨幅，随后又跌至日低4.8136%。20年期美债收益率跌3.34个基点，30年期美债收益率跌3.63个基点。纽约梅隆银行表示，如果对利率的看法再度变得更加悲观，并迫使大量头寸遭到抛售，那么投资者涌入较长期美国国债便是一个潜在的问题。纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师John Velis在给客户的报告中援引该公司的iFlow数据写道，随着市场参与者在2023年6月后开始追逐更高的收益率，他们也抓住了久期。10年期及以上的长期债券品类出现“稳定持续的买盘”，3-5年期和5-7年期部分也出现新的需求。市场焦点正在稳步转向周三即将发布的联邦公开市场委员会会议纪要以及周四和周五的数据，包括标准普尔 PMI 和耐用品订单。美联储利率前景可能会影响美元兑主要竞争对手的表现。同时，今年的美国大选也将对美元走势产生影响，最新路透社/益普索民调显示，美国总统拜登的支持率从4月的38%下降至5月的36%。美元/加元小幅走高，截至发稿，现报1.36495，涨幅0.19%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）在加拿大消费者价格指数 (CPI) 通胀在 4 月份进一步放缓后，市场加大了对加拿大央行6月份降息的押注。加元兑主要货币全线下跌，兑美元下跌约五分之一。美元/加元盘中突破日第二阻力位1.36534，下一阻力位为1.36715。加拿大CPI通胀总体放缓符合预期，但加拿大央行核心CPI指数跌至2021年4月以来的最低点。4月份的通胀数据表明，通胀压力的势头得到遏制，通胀压力的广度与历史平均水平相符。随着物价压力缓解，市场对加拿大央行6月降息的预期已从之前的40%升至48%。凯投宏观认为，尽管报告再次显示通胀正在放缓，但加拿大央行可能会选择推迟6月5日的降息。这样做的理由是等待并确认5月和6月的数据将持续较低的核心通胀率，“因此加拿大央行认为其工作已经完成可能还为时过早。”劳动力市场的持续强劲——就业增长稳健，工资涨幅超过4.5%——也可能促使加拿大央行继续观望。加拿大蒙特利尔银行首席经济学家道格•波特表示，尽管4月CPI数据标志着连续第四个报告显示通胀放缓，但加拿大央行6月5日是否降息仍难以预测。截至4月，核心CPI年度指标处于自2021年年中以来的最低水平，当时加拿大央行的利率为0.25%，加息声减弱。波特说，加拿大的货币政策是紧缩的，这体现在消费者支出的疲软上。不过，他表示，加拿大央行面临的关键问题是，“通胀是否已经得到足够的抑制”，可以开始降息。加拿大央行行长麦克勒姆曾表示，在开始降息之前，通胀不需要达到央行2%的目标。加拿大皇家银行认为，虽然加拿大4月份的通胀基本符合预期，但基本细节和加拿大央行偏爱的核心指标的进一步放缓表明，通胀压力将进一步缓解。加拿大央行对通胀前景的担忧程度不亚于通胀现状，但持续疲软的经济背景增加了物价增长继续放缓的可能性。降息的理由越来越多，这份通胀报告看起来与6月份首次降息的基本情况一致。 Desjardins Securities在审查了4月份CPI数据后告诉客户，加拿大核心通胀率的三个月年化指标远低于加拿大央行2%的通胀目标，增速也低于市场普遍预期。该公司表示，这意味着潜在的价格压力将在未来几个月继续拉低总体通胀率。Desjardins早就预测6月份将开始降息。该公司表示：“虽然市场似乎仍对6月份全面降息的决定有些犹豫，但我们认为，最新的通胀数据足以让加拿大央行在6月份开始一个渐进的宽松周期。” 预计加拿大央行将在美联储首次降息之前降息两次甚至三次，从而对美元/加元产生后续影响。较低的利率或其预期会对加元产生负面影响，并促进美元/加元的上涨。丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，美元/加元的交易仍然局限于向下倾斜的通道......“短期交易模式也倾向于看跌美元”“总而言之，价格走势似乎正准备测试1.3610/1.3615（高/低支撑与12月下旬低点的潜在趋势支撑汇合），”他补充道，如果汇率跌破这一重要支点，预计美元将很快跌回1.35的中上部（通道底部，回撤支撑）。他表示，此举将使跌至1.3500/1.3510（2024年上涨1.3512的50%回撤位）牢牢占据上风。同时，交易商和分析师本周表示，全球现货原油市场正在走弱，反映出消费者和工业需求疲软，以及非欧佩克产油国供应增加。今日，国际油价收跌超0.3%。由于加拿大是美国的主要石油出口国，原油价格的下跌也对与大宗商品挂钩的加元施加了一定的抛售压力。加拿大零售销售数据将于本周末公布。市场预期中值有望从之前的-0.1%略微反弹，至持平水平。随着加元受到降息预期影响而走软，加元/人民币在5.30区域附近窄幅调整，截至发稿，现报5.3027，跌幅0.15%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-05-22

格隆汇公告精选(港股)︱小鹏汽车-W(09868.HK)一季度营收同比上升62.3% 现金储备达414亿元

5.3亿元同比增加116.6% 高鑫零售(06808.HK)年度由盈转亏16.68亿元伟易达集团(00303.HK)年度股东应占溢利增加11.7%至1.67亿美元同程旅行(00780.HK)发布2024年一季报：国际业务增长亮眼，国际机票票量同比增长超260% 新火科技控股(01611.HK)盈喜：预期中期扭亏为盈逾8000万港元【医药创新】石四药集团(02005.HK)：已取得国家药监局有关甲磺酸雷沙吉兰片(1mg)的药品生产注册批件加科思-B(01167.HK)：KRAS G12C抑制剂Glecirasib新药上市申请(NDA)被中国国家药品监督管理局正式受理并纳入优先审评康宁杰瑞制药-B(09966.HK)：JSKN016治疗晚期恶性实体瘤的I期临床试验完成首例患者给药【收购出售】澳博控股(00880.HK)附属拟收购NYH欧洲及NYH意大利全部股权爱德新能源(02623.HK)拟3.14亿元出售铁矿资产澳博控股(00880.HK)附属拟1.66亿港元购买澳门物业中国电力(02380.HK)拟约5216万元购买朔州市物业先丰服务集团(00500.HK)拟400万美元出售Cessna Citation C680 Sovereign商务喷射机苏新服务(02152.HK)：透过公开招标收购苏州土地最终标价为4957万元【股权激励】绿新亲水胶体(01084.HK)授出380万股奖励股份 KEEP(03650.HK)向雇员授出1320万份受限制股份单位及向董事授出450万份受限制股份单位【回购注销】腾讯控股(00700.HK)5月21日耗资10.03亿港元回购261万股汇丰控股(00005.HK)5月20日耗资2.21亿港元回购320万股创科实业(00669.HK)5月21日耗资5154万港元回购50万股渣打集团(02888.HK)5月20日耗资789.82万英镑回购100.7万股快手-W(01024.HK)5月21日耗资3520.3万港元回购61.85万股恒生银行(00011.HK)5月21日耗资3404万港元回购30万股凯莱英(06821.HK)5月21日耗资2499.3万元回购30.87万股A股药明康德(02359.HK)5月21日耗资2001万元回购45.56万股A股太古股份公司A(00019.HK)5月21日耗资1709万港元回购24.5万股康龙化成(03759.HK)5月21日耗资1661.6万元回购76.22万股A股友邦保险(01299.HK)5月21日耗资1566万港元回购25万股先声药业(02096.HK)5月21日耗资663.6万港元回购117万股九方财富(09636.HK)5月21日耗资481.4万港元回购41.45万股百胜中国(09987.HK)5月20日耗资464万港元回购1.51万股中国旭阳集团(01907.HK)5月21日耗资455.1万港元回购150万股欧康维视生物-B(01477.HK)5月21日注销196万股

格隆汇2024-05-21

格隆汇公告精选(港股)︱小鹏汽车-W(09868.HK)一季度营收同比上升62.3% 现金储备达414亿元

5.3亿元同比增加116.6% 高鑫零售(06808.HK)年度由盈转亏16.68亿元伟易达集团(00303.HK)年度股东应占溢利增加11.7%至1.67亿美元同程旅行(00780.HK)发布2024年一季报：国际业务增长亮眼，国际机票票量同比增长超260% 新火科技控股(01611.HK)盈喜：预期中期扭亏为盈逾8000万港元【医药创新】石四药集团(02005.HK)：已取得国家药监局有关甲磺酸雷沙吉兰片(1mg)的药品生产注册批件加科思-B(01167.HK)：KRAS G12C抑制剂Glecirasib新药上市申请(NDA)被中国国家药品监督管理局正式受理并纳入优先审评康宁杰瑞制药-B(09966.HK)：JSKN016治疗晚期恶性实体瘤的I期临床试验完成首例患者给药【收购出售】澳博控股(00880.HK)附属拟收购NYH欧洲及NYH意大利全部股权爱德新能源(02623.HK)拟3.14亿元出售铁矿资产澳博控股(00880.HK)附属拟1.66亿港元购买澳门物业中国电力(02380.HK)拟约5216万元购买朔州市物业先丰服务集团(00500.HK)拟400万美元出售Cessna Citation C680 Sovereign商务喷射机苏新服务(02152.HK)：透过公开招标收购苏州土地最终标价为4957万元【股权激励】绿新亲水胶体(01084.HK)授出380万股奖励股份 KEEP(03650.HK)向雇员授出1320万份受限制股份单位及向董事授出450万份受限制股份单位【回购注销】腾讯控股(00700.HK)5月21日耗资10.03亿港元回购261万股汇丰控股(00005.HK)5月20日耗资2.21亿港元回购320万股创科实业(00669.HK)5月21日耗资5154万港元回购50万股渣打集团(02888.HK)5月20日耗资789.82万英镑回购100.7万股快手-W(01024.HK)5月21日耗资3520.3万港元回购61.85万股恒生银行(00011.HK)5月21日耗资3404万港元回购30万股凯莱英(06821.HK)5月21日耗资2499.3万元回购30.87万股A股药明康德(02359.HK)5月21日耗资2001万元回购45.56万股A股太古股份公司A(00019.HK)5月21日耗资1709万港元回购24.5万股康龙化成(03759.HK)5月21日耗资1661.6万元回购76.22万股A股友邦保险(01299.HK)5月21日耗资1566万港元回购25万股先声药业(02096.HK)5月21日耗资663.6万港元回购117万股九方财富(09636.HK)5月21日耗资481.4万港元回购41.45万股百胜中国(09987.HK)5月20日耗资464万港元回购1.51万股中国旭阳集团(01907.HK)5月21日耗资455.1万港元回购150万股欧康维视生物-B(01477.HK)5月21日注销196万股

格隆汇2024-05-21

见顶了？金价回落至2430下方、震幅高达30美元美联储“大老鹰们”推翻9月降息！

，显示物价压力并未加速，他还指出，本月零售销售疲软，劳动力市场出现放缓迹象。不过，他说，最近的物价数据显示，美联储2%的通胀目标只取得了温和的进展。“如果我还是一名教授，必须给这份通胀报告打分，我会给C+，虽然离不及格还远，但也算不上最佳。” 美联储博斯蒂克也表示，预计在第四季度前不会降息。周一，克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特表示，如果通胀上升，美联储“甚至可能加息”，并且预计美联储今年三次降息“不再合适”。周二上午，澳大利亚储备银行（RBA）公布了5月份会议纪要，其中显示理事会已经讨论了加息的可能性。这是他们几个月来首次讨论政策紧缩问题。技术分析：金价回调，RSI背离#黄金技术分析# 金价周二从高位回落。当价格达到新高然后回落至接近低点收盘时，就会出现这种烛台形态。这是上升趋势后的看跌信号，特别是当第二天出现红色看跌烛台时，就像目前的情况一样。如果周二以红色下跌结束，这可能是进一步调整即将到来的迹象。然而，如果周二以绿色看涨日结束，它将降低流星的重要性，并可能表明主导看涨趋势更有可能持续。（图源：FXStreet）相对强弱指数（RSI）动量指标在日线图上显示出与价格的严重看跌背离，进一步证明修正可能即将展开。尽管金价在5月20日突破4月12日高点并创出更高高点，但RSI未能再创更高高点。这是一个看跌迹象，表明回调的可能性更大。如果出现回调，金价可能会跌至2360美元的上行趋势线支撑位。然而，贵金属的中短期和长期趋势是看涨的，并且考虑到“趋势是你的朋友”这句古老的格言，即使出现调整，贵金属最终复苏的可能性也很大。突破2450美元的历史新高可能会继续反弹至下一个目标2500美元的重要心理水平。

Dan19772024-05-21

沃尔玛“死对头”宣布降价5000种热门商品！发生了什么？

北京时间20日，美国零售商塔吉特公司（Target）宣布将降低约5000种日常商品的价格，并计划在今年夏季进一步降价数千种商品。这一举措是为了与竞争对手沃尔玛公司竞争。随着通胀压力导致食品、住房等必需品价格上涨，美国消费者正面临挑战。塔吉特的执行副总裁Rick Gomez表示，公司希望帮助消费者在有限预算下节省更多开支。在阵亡将士纪念日假期前，公司已降价约1500种商品，并计划在7月4日和返校季推出更多优惠商品。降价商品包括冷冻食品、运动饮料、香肠、奶酪等。购物者加入Target Circle Card计划可享受额外5%折扣和其他优惠。公司的忠诚度计划提供结账优惠和个性化优惠。塔吉特公司将在本周三公布第一季度财报，市场预计每股收益为2.06美元，营收为245.18亿美元，略低于去年同期的数据。原文链接

投资慧眼2024-05-21

美联储理事：通胀有所进展，不需要加息

，看到了一些未来放缓的迹象，例如4月份零售销售持平、信用卡和汽车贷款违约率上升，以及一项广泛关注的非制造业企业调查显示活动放缓。就业增长也有所减缓，4月份失业率上升至3.9%。 “经济现在似乎正在向委员会预期的方向发展，”沃勒说，“然而，在劳动力市场没有显著疲软的情况下，我需要看到几个月的良好通胀数据，才会支持放松货币政策立场。” 自去年7月以来，美联储一直将其基准政策利率维持在5.25%-5.50%的范围内。交易员预计美联储将在9月份首次降息，并认为在12月的年终会议上进行第二次降息的概率超过一半。

Heidi2024-05-21

亚玛芬体育(AS.US)：一季度营收11.83亿美元同比增长13% 始祖鸟系列快速增长

C增长由店铺网络扩展(净增加19家自有零售店)以及现有店铺和电子商务平台的强劲销量增长驱动。技术服装批发收入增长40%，主要由于相比去年同期较高的销量。按地区划分，亚太地区增长领先，其次是美洲、大中华区和EMEA(欧洲、中东和非洲)。技术服装部门的调整后营业利润率收缩了40个基点至23.0%，主要由于外汇损失导致。 ·户外运动收入增长6%至4.00亿美元，主要由Salomon软商品的中双位数增长推动，亚太地区和大中华区表现领先。这一增长部分被冬季运动装备的负面影响抵消，后者受暖冬和市场高库存水平的不利影响。按不变汇率计算，户外运动收入增长6%。DTC继续优于批发市场，增长42%，而批发市场下降3%，主要受美洲市场环境挑战的负面影响。按地理划分，户外运动收入在大中华区、亚太地区和EMEA增长，但美洲地区下降。户外运动部门的调整后营业利润率收缩了340个基点至4.9%，主要由于销售、一般及行政费用增加，这是由于DTC销售占比增加所致，但部分被渠道和地区组合的毛利率改善所抵消。 ·球类与球拍运动收入减少14%至2.73亿美元，因为Wilson在其核心市场继续面临挑战，而去年由于库存流动改善以及零售商和消费者提前购买以避免缺货，增长和盈利能力都很强。按不变汇率计算，球类与球拍运动收入减少14%。Wilson运动服的增长被其他类别的下降所抵消。球类与球拍运动部门的调整后营业利润率相比2023年第一季度收缩了1,040个基点，2024年第一季度为4.0%。这一减少主要由于收入下降。此外，毛利率受到折扣增加和不利产品组合的负面影响。展望未来，亚玛芬体育预计2024年第二季度营收增速约10%，预计调整后的毛利率约为54%。

格隆汇2024-05-21

强势涨停！金银铜全涨疯了！

美国公布了4月CPI数据出现回落，4月零售销售月率也意外下滑，预示着美国通胀压力有所缓解。利率期货显示，市场预计美联储或将在今年内降息约52个基点，9月份降息的可能性已超过70%。在黄金价格连创新高的背景下，资金也开始转向白银作为多头配置，现在COMEX白银期货价格已经站上了32美元/盎司，创下11年以来新高。国内的白银期货更是持续创出历史新高。但不同于黄金最主要用途在于金融投资的属性，白银除了避险属性以外，自身的工业属性给予其更好的价格弹性。白银的工业需求覆盖了从高科技电子产品到可再生能源、医疗卫生等多个关键领域，这些需求的综合作用使得白银市场呈现出多样化和高度复杂性的特点。而随着国内白银期货及金交所库存持续去化，现在基本面的供需情况支持白银价格向上突破。据相关研报分析，未来结构性短缺将成为推动白银价格中枢的关键。根据世界白银协会，2023年全球白银需求总量为35551吨，白银缺口为4400吨左右。预计2024年在矿产银产量复苏的带动下，全球白银总供应量将增加2%至3%，达到31700余吨。白银总需求预计增加1%，达到36700余吨；未来供需缺口仍将高企，达到5000吨左右。而铜期货方面，除了因为俄铜被制裁而导致的逼空行情外，真正令铜价屹立不倒的是它不平衡的供需结构。一直以来，中国和美国都是全球用铜最多的国家，但却不算是产铜大国。在供应端，智利和秘鲁这些铜生产大国近年来一直由于一些政治原因和自身的条件，产量一直没能稳健增长供应，俄罗斯也是铜储量能排进全球前五的国家，但如今西方为了制裁俄罗斯拒绝了铜期货交割，就必然会加剧了全球市场对于铜供应的压力。国际铜业研究小组（ICSG）将2024年的铜产量增长预测下调至0.5%，主要是由于铜的增产速度低于预期、项目投产延迟以及主要生产商下调了产量指引。在需求端，中国和美国作为全球用铜量最多的主要国家，近几年来对于铜的需求也在稳步提高。美国这几年来的经济一直走强，并且在刻意引导制造业回流、大兴基础设施建设升级等经济计划推动下，对于铜材的需求一直在明显提升。而中国方面，经过宏观经济处于下行压力状态，但新能源车、风光电网投资热潮持续给铜产生带来增量需求，另一个主要用途的地产端也随着去年的“保交楼”和今年的“去存量房”政策强力推动，预期对铜材的需求形成强力复苏。目前来看，铜市场的供需局面已经持续处于偏紧状态。最新一周数据显示，在国内市场，截至5月20日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降0.76万吨至40.28万吨，全国多数地区的库存均在减少。这些，也都成为了刺激铜期货价格不断飙升的原因。 03 无可避免的超级周期前不久，高盛将伦铜价格到今年年底的预测价从每吨1万美元上调至了1.2万美元，目前伦铜期货已经飞速涨到了1.1万美元。但在“制裁俄铜”导致的逼空行情刺激下，高盛的这个目标值大概率会很快被攻破。综合来看，地缘战乱、货币宽松、供需失衡这几大因素，在当下还处于显著被激发的状态，并且预期在未来较长时间都还会持续。在它们的合力刺激下，以金银铜等有色金属为代表的全球大宗商品超级周期已经难以避免了。就国内来说，水电能源、交通服务等公用事业已经开始陆续涨价，在强力救地产、促汽车家电消费等政策下，上游工业材料涨价也会逐渐变成客观趋势。所以这一波大宗商品的涨价行情，大概率还远未结束。而这又会导致我们的各种消费品、各种服务也会跟着出现涨价，接下来，我们或许很快就可以看到这方面的新闻见报了。这其实就是通胀抬头的传导过程，我们已经无法避免。不过，对应投资者来说，或许也会是一场关于通胀、关于资产投资的盛宴。比如上游的能源和材料（大众商品和相关股票）、下游的消费和服务，都会迎来明显利好，现在市场已经在交易这个逻辑。可不要错过这一波难得的、正在到来的红利期了。原文链接

投资慧眼2024-05-21

黄金交易提醒：美联储官员说了这番话！金价刷新历史高点后回落

继续发挥作用。” 4月消费者物价降温，零售支出没有任何增长，这两个可喜的迹象表明，随着美联储自去年7月以来一直将政策利率区间维持在5.25%-5.5%，经济可能正在失去一些动能。不过，鉴于此前三个月通胀连续高于预期，美联储决策者仍保持谨慎，他们希望在开始下调指标利率之前，确保定价压力完全处于回归2%目标的轨道上。克利夫兰联储主席梅斯特周一在接受采访时表示，她仍然认为今年通胀会下降，尽管下降速度比她预期的要慢。但她称，第一季度通胀缺乏进展，加上经济强于预期，这意味着她不再认为今年有可能降息三次。她表示，如果通胀与她的预期不符，进展停滞或者通胀攀升，那么美联储将完全准备好做出回应，“要么将利率维持在当前水平更长时间，要么在适当的情况下提高利率”。旧金山联储主席戴利周一接受采访时表示，她认为没有证据表明有必要加息，但同时对通胀朝着2%回落“没有信心”，并认为没有降息的紧迫性。美联储下一次政策会议将于6月11-12日举行。联邦基金利率期货交易员目前预计9月之前不会降息。杰斐逊在正式发言后表示：“我谨慎乐观地认为，我们可以继续打击通胀”，同时让经济能够继续增长并创造更多的就业机会。他指出，经济增长和就业增长一直具有韧性，这让他对美联储能够采取必要措施降低物价压力抱有一定信心。杰斐逊还谈到了美联储缩减资产负债表的状况，并指出最近宣布的放慢缩表步伐的计划将让缩表进程在金融市场压力风险降低的情况下推进。他还指出，目前还无法判断美联储需要在多大程度上缩减其持有的资产。美元小幅反弹，等待美国利率路径的线索美元周一小幅反弹，因在美联储官员发表谨慎言论后，投资者等待进一步线索来帮助描摹美国的利率路径，即使通胀有降温迹象。目前焦点将集中在即将于5月31日公布的个人消费支出(PCE)物价指数报告，这是美联储首选的通胀指标。 “美联储在6月或7月会议召开前不会有足够的数据来有足够的信心降息，”Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，“到8月份，(美联储)主席鲍威尔可能会在杰克森霍尔央行年会上借机解释他们对未来路径的看法，为9月降息埋下伏笔。但愿数据能够配合。” 市场还将关注将于周三公布的美联储上次会议记录。本周欧元区、德国、英国和美国的采购经理人指数(PMI)初值将出炉，还有多位美联储官员发表讲话。澳新银行(ANZ)分析师团队认为，虽然4月的CPI报告会让美联储感到振奋，但在考虑放松政策之前，美联储需要更多的说服力来证明通胀率正在可持续地回到2%的目标水平。美债收益率在淡静交投中攀升，美联储官员暗示降息不确定性美国公债收益率周一攀升，投资者可能抛售政府公债以购买新发行的企业债券，与此同时，美联储官员暗示在通胀保持粘性的情况下，降息存在不确定性。在上月消费者物价软化强调了美联储今年可能降息两次的观点之后，投资者普遍预期公债市场将经历一段时间的盘整。过去几周，收益率大体因经济放缓的迹象而下降，部分扭转了几个月来因担心通胀反弹而出现的涨势。 TwentyFour Asset Management投资组合经理Danny Zaid表示，周一收益率上升暗示市场在近期公债价格上涨后“试图寻找平衡”，他预计未来几周公债的波动性将减弱。衡量美国公债预期波动性的ICE BofA MOVE指数处于3月底以来的最低水平。周一和周二都没有美国经济数据公布，在周三公布美联储最近一次政策会议的记录之前，美联储官员的发言最受关注。会议记录可能提供更多有关利率路径的线索。 10年期公债收益率周一盘尾报4.437%，比上周五高出近两个基点。往往更能反映货币政策预期的两年期公债收益率周一盘尾报4.837%，上涨约1个基点。英国央行副行长布罗德班特：“可能”在今年夏季降息英国央行副总裁布罗德班特(Ben Broadbent)周一表示，英国央行可能在未来几个月降息，这取决于2022年通胀飙升对工资增长和物价的连锁影响能以多快的速度缓解。布罗德班特作为央行货币政策委员会成员将在6月进行最后一次投票。他发表讲话时引用了来自企业的调查证据，这些证据显示通胀压力的主要驱动因素--强劲的工资增长--可能只会缓慢消退。不过，布罗德班特表示有理由感到乐观，因为目前物价涨幅低于工资增速，这有助于家庭扳回通胀飙升时受到的损失。布罗德班特在英国央行主办的一次会议上说:“收复得越多，相对于某种名义上的‘常态’而言，需要弥补的空间就越小。(如果)情况继续按照央行的预测发展--也就是政策在某个时候将不得减少限制性--那么央行可能会在夏季的某个时候降息，”他说。本月早些时候，英国央行货币政策委员会以7比2的投票结果决定将利率维持在5.25%的16年高点不变，布罗德班特是七名投票支持维持政策不变的委员之一，他表示，对于降息需要多少证据，货币政策委员会内部意见不一。“过去两三年的经验让人们保持警惕。同样，正如我刚才所说，过去六个月的经济表现...令人欣慰。” 短线而言，美联储官员的鹰派讲话可能会令金价涨势受限，偏向高位震荡运行，顶破2450关口前，需要警惕震荡筑顶的可能性；但中长线而言，在美联储和全球主要经济体央行的降息前景、地缘局势动荡等因素的影响下，金价后市仍保留震荡冲高的机会。北京时间08:08，现货黄金现报2426.64美元/盎司。原文链接

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