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华尔街警惕“期权狂热”崩盘风险，英伟达财报或成市场转向关键
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险越来越感到忧虑。一些市场分析师认为，英伟达（Nvidia Corp.）即将发布的财报可能是给这股热潮踩刹车的关键催化剂，有可能逆转过去四个月市场的大部分涨势。据衍生品市场专家透露，投资者对高风险的期权押注过于乐观。即便英伟达的业绩符合华尔街预期，仅仅是财报公布这一事实，就可能因期权市场的内部动态而引发美国主要股市指数的下跌。期权市场的“偏差”衡量的是价外看涨期权与价外看跌期权的需求之差，而目前这一指标已接近2021年迷因股热潮以来的最扭曲水平。这表明，期权买家已从传统的保险购买者转变为更多的投机交易者。 “市场已经在一家公司身上押下了巨大的赌注，”独立股市分析师迈克尔·克莱默表示，“如果英伟达不大幅上涨，什么能让它继续走高？”他指出，今年以来，该股已上涨近50%，在标准普尔500指数自2024年初以来的涨幅中，英伟达贡献了约25%。然而，许多华尔街人士对期权市场在推动大盘走高方面所扮演的角色感到不安。他们担心，一旦英伟达财报公布后，与一系列美国主要公司相关的看涨期权可能会贬值，从而引发市场抛售压力。这将迫使期权做市商抛售他们为对冲头寸而积累的股票，进一步加剧市场下跌。除了英伟达外，许多其他科技股也出现了看涨期权的极端倾斜，尤其是半导体股如AMD等。交易员们押注英伟达股价上涨可能提振整个信息技术板块。然而，这种高度依赖期权推高市场的做法使得股价相对于预期收益处于两年多来的最高水平，增加了市场的脆弱性。随着标准普尔500指数和纳斯达克100指数等主要股指创下历史新高，而华尔街分析师对2024年企业盈利增长的预期有所降低，股市的强劲上涨势头使得投资者对于未来市场走势持谨慎态度。在这种背景下，英伟达的财报表现将成为决定市场成败的关键因素之一。虽然期权市场的势头可能会催生进一步的上涨，但交易员们需要警惕的是，这种上涨速度并不可持续。一旦动能消退，市场可能会面临剧烈的调整。因此，在押注市场走势时，投资者需要保持谨慎并密切关注相关风险因素的变化。
金融界2024-02-21
华尔街警报拉响：英伟达领跌，分析师担忧盈利预期过热引发市场崩盘
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后的市场情绪显得颇为低迷。大型科技股如英伟达在开盘前便出现下跌，其业绩提前一天公布，未能满足市场的高期待。这一现象引起了投资者和分析师的广泛关注，担忧这可能成为市场的动能杀手。正如乔•阿迪诺菲所解释的，英伟达的收益未能达到预期，可能给看涨股市的投资者带来沉重打击。而华尔街的分析师们，也被认为是这场风波的推手之一。 Yardeni Research的总裁埃德•亚德尼对此发出警告。他和他的团队一直在寻找市场波动的信号，如股价的快速上涨等。亚德尼指出，当股价迅速上涨，行业分析师往往会提高对公司收入、利润和利润率的预期，从而形成一个反馈循环。这种循环可能会自我加强，最终导致市场崩盘。亚德尼在一份报告中表示，华尔街分析师试图通过提高预期来证明股价上涨的合理性。然而，这种做法可能会导致基本面与股价之间的脱节，进而增加市场的脆弱性。他指出，“与市场抗争是没有意义的。如果你没有证实他们的热情，你的追随者会讨厌你。这听起来更像是暴民心理，而不是金融分析。” 尽管亚德尼是华尔街最乐观的分析师之一，但他更倾向于一个“有基本面支撑”的“悠闲”市场。他担心的是，上述反馈循环将推动股市走向极端，并最终导致崩盘。为了支持他的观点，亚德尼和他的团队研究了行业分析师对标准普尔500指数成分股公司的长期盈利增长(LTEG)预期数据。他们发现，这一平均增长率为12.5%，远高于1948年以来的名义GDP平均增长率6.3%。这表明分析师可能过于乐观地估计了公司的长期盈利前景。此外，他们还注意到，一些大型科技公司（如英伟达）的LTEG近期出现飙升。英伟达的LTEG从8月底的21.2%激增至最近的102.5%，这一惊人的涨幅令人担忧。亚德尼指出，这些公司的盈利增长速度不可能长期维持在经济增长速度的两倍以上。因此，他认为行业分析师可能过于看好这些公司的前景，而忽视了潜在的风险。总的来说，周二的美国股市表现不佳，英伟达等大型科技股的下跌引发了市场的担忧。与此同时，华尔街分析师对盈利预期的过热也引起了关注。在这种背景下，投资者需要保持警惕，密切关注市场动态，并谨慎评估潜在的风险和机会。
金融界2024-02-21
华尔街面临下行风险：BTIG分析师警告3月或成股市“滑铁卢”
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在等待美联储最新政策会议纪要的发布以及英伟达的财报。这些数据可能进一步揭示未来市场的走势。在这个关键时刻，华尔街的投资者们需要保持警惕，密切关注市场动态，并做好准备应对可能出现的下行风险。因为根据Krinsky的警告，3月份可能会成为今年股市的一个重要转折点。
金融界2024-02-21
美联储再次加息阴霾笼罩市场，交易员终于认清2024年不降息现实
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经济走势的不确定性。本周市场的焦点将是英伟达（Nvidia Corp.）周三发布的业绩报告，该报告可能会为科技股和整体市场的走势提供重要线索。
金融界2024-02-21
英伟达能到$1200？Loop Capital：涨势还远没结束
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据Loop Capital称，英伟达Nvidia（NVDA）的强劲势头远未结束。分析师Ananda Baruah将这家芯片制造商英的评级初评为买入，华尔街目标价为1,200美元，意味着该股较上周四收盘价将上涨65%。 “我们要像1995年一样狂欢！”他指的是上世纪90年代的互联网泡沫。该芯片制造商在盘前上涨约2%，自2024年以来已上涨了约47%。由于投资者看好该公司的人工智能前景，英伟达在过去一年里飙升了230%。支撑Baruah目标价的是这样一种信念，即随着超大规模计算机向更强大的图形处理器计算过渡，英伟达正处于一个多年周期的“前端”。他将这种现象比作“互联网建设的色调”，就像在1995年至2001年间，互联网的采用率增加了五倍。这一现象将为未来两个财年的市场预期带来实质性提升。Baruah估计，仅在2024年，英伟达就可能准备迎接价值1500亿美元的GPU市场机遇。他写道:“虽然我们承认未来几年将有更多的芯片供应商(包括私营的、AMD和INTC)和超大规模专用内部芯片解决方案上线，但我们的研究表明，NVDA的最大客户将在2024年和2025年接受NVDA所能提供的一切。” Baruah表示，随着企业寻找利用人工智能的方法，将更多数据转换到云端，IT支出和预算的增加对英伟达来说也是个好兆头。他指出，到2023年，预算预计将从30%增加到45%。
金融界2024-02-21
对冲基金四季度抛售了这些股票
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个月是如何玩转科技股的。人工智能宠儿英伟达获利回吐芯片制造商Nvidia在2023年主导了投资者的热情，由于市场参与者押注其先进的人工智能处理器，Nvidia的股价上涨了239%。这一股价升值激励一些投资者在年底前获利了结。 D1 Capital 的Dan Sundheim在第四季度将其 6000 多万美元的半导体股票仓位清零，而亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller则将其仓位缩减了近 30%。David Tepper的Appaloosa Management减持了约23%的股份，而Phillippe Laffont的Coatue Management公司和Tiger Global的Chase Coleman则分别抛售了约5%和13%的Nvidia持仓。尽管如此，第四季度 Nvidia 股价仍上涨了 14%，延续了 9 月份 3% 的涨幅。黄仁勋领导的这家芯片制造商在去年上半年锁定了大部分利润，但今年迄今为止已经上涨了 47%。 Nvidia 也不是对冲基金在第四季度减持的唯一一家半导体制造商。除了 Nvidia 之外，Tepper 还减持了 Advanced Micro Devices、英特尔和高通的股票，同时将台积电的仓位减半。Coatue 将其在半导体制造商和代工厂 TSM 的持股削减了 87%，而 Viking Global 的 Ole Andreas Halvorsen 则清算了其在芯片设计公司 Arm Holdings 的全部持股，该公司已于 9 月份上市。 VanEck 半导体 ETF 在第四季度飙升了约 21%，为该行业自 2009 年以来最好的一年画上了句号。减持"Magnificent Seven"中的其他公司对冲基金还从其他几只热门的"Magnificent Seven"股票中获利了结，这些股票为 2023 年人工智能推动的市场反弹提供了动力。谷歌和 YouTube 母公司 Alphabet 就是其中之一。第四季度，该公司股价上涨了约 7%，全年累计涨幅高达 58%。该公司在今年下半年与微软争夺顶级聊天机器人，并克服了在人工智能竞赛中落后的观点。 Duquesne Family Office的Druckenmiller放弃了近 1.13 亿美元的 Alphabet 股份和约 1900 万美元的亚马逊持仓，而 Baupost Group 的Seth Klarman则将 Alphabet 的持仓减少了近四分之一。Coatue 的 Laffont 将其持有的 Alphabet A 类股和 C 类股分别削减了 64% 和 74%。 Third Point 的Dan Loeb也抛售了价值约 1.2 亿美元的 Alphabet 股票，同时将亚马逊和微软的持股分别削减了约 10%和 9%。不过，后两者在本季度末仍是 Third Point 的前三大持股，总价值均超过 6 亿美元。 D1 Capital 的 Sundheim 分别减持了超过 62% 和 26% 的微软和 Meta Platforms 股份，而 Coatue 则减持了约 9% 的 Meta 股份。D1 Capital 出售微软股份后，该基金所持股份不到 2.42 亿美元。 Meta 在本季度的股价飙升了 18%。该股在 2023 年大涨 194% 之后，2024 年又上涨了 33%，投资者对这家社交媒体提供商注重效率的做法表示赞赏。 Viking Global出售了全部约 10 亿美元的微软股份，并将亚马逊持仓削减了 44%，Berkshire Hathaway则削减了苹果股份。Corvex Management 公司清空了在这家 iPhone 制造商的持仓。除了最著名的公司外，对冲基金上个季度还对其他热门科技和半导体公司进行了重要减持。例如，Starboard Value 的Jeffrey Smith在 2022 年积极入股 Salesforce 这家软件公司后，将其持股减少了 11%，而 Sundheim 的 D1 Capital 则抛售了全部持仓。Marc Benioff领导的 Salesforce 股价在 2023 年上涨近一倍后，今年又上涨了 10%。 Appaloosa的 Tepper还减持了 Uber 以及中国科技巨头拼多多和百度的股份，同时清空了在 Arista Networks 和 JD.com 的全部股份。科技领域的新赌注可以肯定的是，一些对冲基金开始或加大了对一些科技股的押注，即使他们回撤或退出了其他科技股的仓位。 Alphabet 是一些对冲基金领导者的新赌注，其中包括 Viking Global 和 Scion Asset Management 的 Michael Burry。 Burry以预测次贷危机而闻名，他还在亚马逊建立了总值超过 400 万美元的仓位，并持有甲骨文公司的股份。他还加强了对中国技术供应商阿里巴巴和京东的现有持仓。 D1 Capital 的 Sundheim 也提高了亚马逊和 Alphabet 的仓位，而 Druckenmiller 则将其持有的微软股份提高了 7%。Tepper 增加了在微软和亚马逊的持仓规模，并在Oracle建立了新的持仓。 Third Point 的Loeb增持了 Meta Platforms，而 Tiger Global 和 Viking Global 则削减了仓位。在其他领域，Coatue 新开了 Salesforce、苹果和 ServiceNow 的股份，同时将 Netflix 的仓位提高了 14%。除了 Nvidia、台积电和 Arm 之外，其他半导体公司也吸引了新的关注。Viking Global 在 Advanced Micro Devices 建立了新的仓位，Coatue 的 Laffont 将其在这家芯片制造商的持仓扩大了一丁点，并透露了对英特尔的新赌注。 Tiger Global 的 Coleman 则将其在台积电的持股比例提高了 48%，约合 9,400 万美元，同时公布了其在Broadcom超过 2.03 亿美元的持仓。
金融界2024-02-21
炒股好年份，摩根士丹利建议买入三只股票
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phabet、亚马逊、苹果、Meta、英伟达和特斯拉一起被称为“七巨头”——有一个“非常容易理解”的叙事。据Slimmon称，该股的机会包括微软365的人工智能功能Copilot。每人每月的附加费用约为30美元。他补充道：“如果你从使用预期的角度来看他们的数字，你会发现他们现在非常模糊，他们没有给出确切的数字。所以我认为这给公司带来了上涨空间。” 在过去的12个月里，这家科技巨头的股价上涨了约56.5%。根据FactSet的数据，在追踪该股的51位分析师中，有49位给出了买入或增持评级，平均目标价为469.94美元。这给了微软约16.3%的潜在上涨空间。 Ameriprise（AMP） Slimmon称，金融公司Ameriprise是他看好的“面向资本市场或财富/资产管理的精选金融股”之一。过去12个月，该股上涨了约13.2%。在追踪该股的15位分析师中，有8位给出了“买入”或“增持”评级，6位给出了“持有”评级，1位给出了“卖出”评级。FactSet的数据显示，Ameriprise的平均目标价为418.03美元，这意味着有5.1%左右的上涨空间。 CRH（CRH）这位投资组合经理还表示，他"喜欢基础设施股"，并认为爱尔兰建材集团CRH是一只潜力的股票。这家总部位于都柏林的公司于2023年9月在纽约证券交易所上市，此前该公司的股票在都柏林泛欧交易所(Euronext Dublin)摘牌。它的股票也在伦敦证券交易所交易。 Slimmon指出，CRH“在美国重新上市，主要是因为他们觉得自己的估值与竞争对手相比有很大的折价”，该公司可能会在今年晚些时候被纳入标普500指数。CRH的市值目前超过500亿美元。过去12个月，CRH上涨了约64.3%。FactSet的数据显示，在追踪该股的22位分析师中，有18位给出了买入评级，平均目标价为80.63美元。其上涨潜力约为4%。
金融界2024-02-21
英伟达“爆发式”增长将接受华尔街严峻考验
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经报社(北美)讯在周三市场收盘后，当英伟达发布财报时，它将以全球第三大市值的上市公司的身份出现。投资者不允许该公司犯错。自2022年底以来，英伟达的股价已经猛涨了五倍，因为人工智能热潮推动了对其图形处理单元的需求激增。英伟达的芯片，如H100，被人工智能开发者用于创建像OpenAI用于开发ChatGPT这样的尖端模型。该公司的市值上周上升到约1.8万亿美元，超过了Alphabet和亚马逊，现在仅次于微软和苹果。美国银行的分析师们在周四的一份报告中写道：“英伟达的股价上涨呈抛物线曲线。”他们重申了买入评级，并表示：“我们认为，英伟达股价上涨的一个解释是恐惧和贪婪的混合，以及对一切与人工智能有关的投资者的盲目追逐。” 其他几家大型科技公司在几周前就已经发布了季度业绩报告。现在所有的目光都集中在英伟达身上。据LSEG（前身为Refinitiv）称，分析师预计，截至1月28日的期间，英伟达的营收将从一年前的增长240%，达到206亿美元。对于公司每产生一美元的新销售，它都在挤出更多的利润。净收入可能从去年同期的14.1亿美元激增至105亿美元以上。在第三季度，英伟达的毛利率从去年的53.6%跃升至74%。预计英伟达的数据中心业务（包括其人工智能芯片）将实现超常增长。据FactSet称，分析师预计其年度营收将增长近4倍，达到170.6亿美元。华尔街将密切关注英伟达CEO黄仁勋的评论，以了解这种天文数字般的增长率预计将持续多久。公司已经报告了第三季度同比增长200%，分析师预计今年第一季度的扩张速度将类似。一个潜在的担忧是，英伟达的许多GPU销售都流向了微软、亚马逊、Meta和谷歌等大型科技公司。如果他们没有看到预期的收益，他们中的任何一个或全部都可能决定在某个时候减缓人工智能硬件支出。 D.A. Davidson分析师Gil Luria在周四的一份报告中写道：“所有四家公司都表示计划在今年大幅增加对人工智能基础设施的投资，这对英伟达的第四季度业绩和2024年第一季度的指导非常有利。”他对该股持中性评级，目标价为410美元。然而，他警告称，英伟达最大客户的需求的长期前景可能更为复杂。 “他们将其采购称为‘灵活’和‘需求驱动’，这意味着如果我们度过了当前的炒作周期，他们将缩减采购量。尽管我们认为我们还没有到那个地步，但我们看到可能出现了早期迹象。” 英伟达的游戏业务，其中包括个人电脑和笔记本电脑的图形卡，曾经是公司的主要业务，也有望增长，但增速更为稳健，预计年度营收将增长49%，达到27.2亿美元。英伟达的一些游戏卡也被小型公司和研究人员用于人工智能。巴克莱分析师Thomas O’Malley表示，该报告将相当容易分析：“数据中心GPU数量将是唯一重要的关键指标，以及关于更广泛市场采用的评论。我们大多数的谈话都集中在[数据中心]目前运行速度的可持续性上，该速度接近每年1千亿美元。” 他对股票持中性评级。其他分析师则关注英伟达是否有足够的供应来满足短期需求，部分原因是该公司依赖台湾半导体制造公司为其芯片。此外，人们也对该公司今年开始发货的最新顶级人工智能芯片B100感到期待。 Melius Research分析师Ben Reitzes在上周的一份报告中写道：“我们特别期待英伟达在2024年晚些时候推出B100和2025年推出X100的计划，如果从A100升级到H100可以作为参考，那么对于数据中心运营商来说，总拥有成本优势将足以推动升级，并使2025年成为增长年。”他建议购买该股票。
楼喆2024-02-21
英伟达超过特斯拉成美国股市成交量最大股票
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北京时间2月20日晚间消息，英伟达超过特斯拉，成为美国股市成交量最大的股票。此前，英伟达已经是美国市值排名第三的公司。这些证据表明，与AI技术相关的公司成为了投资者关注的中心。不过，如此大的成交量也意味着，如果英伟达的营收增长达不到投资者的高预期，这些投资者可能会面临极大的风险，并破坏美国股市由于对AI的乐观情绪而带来的上涨势头。英伟达将于北京时间22日凌晨美股盘后发布季度财报，这将是华尔街本周最关注的事件之一。一些分析师认为，如果没有井喷式增长，英伟达股价今年飙升47%的涨势可能会逆转。过去30个交易日，英伟达股票的平均日成交额约为300亿美元，领先于特斯拉，后者在同一时间段的日均成交额为220亿美元。根据LSEG的数据，自2020年以来，特斯拉一直主导着美国股市的日常交易，成交额近年来多次达到350亿美元以上的峰值。上周五，在美国股市成交量最大的10只股票中，英伟达与另一家受益于AI热潮的公司超微电脑的总交易量超过40%。成交量排名前10的其他股票还包括特斯拉、Meta、苹果、亚马逊和微软。 Triple D Trading交易员Dennis Dick表示：“有种观点认为，这是股票交易新时代的曙光，就像互联网的黎明一样。而英伟达处于领先地位。” 但他也警告称，与AI相关的股票的极高成交量表明，散户投资者和算法交易员正基于股价动能而不是基本面因素，例如对未来营收增长的预期，推动股价上涨。超微电脑向英伟达销售与AI相关的服务器组件。2024年到目前为止，该公司市值增加了两倍多，达到450亿美元。上周五，在富国银行以“持股观望”评级启动对该股的研究之后，超微电脑股价从创纪录高位暴跌20%。富国银行分析师认为，其股价已经反映了未来“稳健的上涨空间”。英伟达在AI芯片市场的份额约为80%。上周，其市值超过亚马逊和Alphabet，成为美国股市排名第三的公司，仅次于微软和苹果。英伟达的市值已从一年前的5400亿美元飙升至1.8万亿美元。与此同时，特斯拉股价2024年迄今大跌20%，原因主要是市场对特斯拉电动汽车的需求平淡，以及该公司面临日益激烈的竞争。
金融界2024-02-20
英伟达第四财季财报前瞻：华尔街分析师普遍态度乐观
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英伟达将于周三美股收盘后（北京时间周四）发布截至2024年1月底的2024财年第四财季财报。华尔街分析师对该季度业绩持乐观态度，称受AI需求的推动，尤其是在数据中心业务方面，英伟达将公布强劲的财务数据（注：英伟达财年与自然年不同步，2023年1月30日至2024年1月29日为2024财年）。投资管理公司Firsthand Capital投资组合经理Kevin Landis称，鉴于该公司的规模及其对AI故事的重要性，英伟达的业绩可能对市场情绪至关重要。美国银行财富管理公司高级投资策略师Tom Hainlin也认为，有关英伟达前景的积极更新可能会助长更多AI乐观情绪，并延续市场涨势。华尔街分析师普遍预计：营收将增长超2倍华尔街分析师普遍认为，英伟达第四财季营收将达到203.7亿美元，而去年同期为60.5亿美元。这意味着，英伟达第四财季营收将是去年同期的三倍以上。营收的大幅增长很可能是由数据中心业务的增长势头所推动。英伟达NVIDIA HGX平台是AI超级计算机和数据中心基础设施的参考架构，该平台的持续增长可能会推动其数据中心营收和整体销售额。得益于更高的销售额和运营杠杆，英伟达第四财季的利润也可能显著增长。分析师预计，英伟达第四财季每股收益将达到4.59美元，同比增长约422%。整个2024财年，分析师预计营收将达到592.5亿美元，同比增长119.6%。每股收益将达到12.39美元，较上年增长271%，展望未来，分析师预计2025财年营收将增长58.7%，达到939.9亿美元。每股收益将比增长72.7%，达到21.40美元。投资者重点关注的2件事 AI动态：针对用于训练和运行生成式AI模型的功能强大的GPU，英伟达是首选供应商。Meta CEO马克·扎克伯格已宣布，Meta在今年年底之前将购买令人难以置信的35万张NvidiaH100芯片，价格高达数十亿美元。此外，微软、谷歌、亚马逊和特斯拉等，每家公司都声称要购买英伟达芯片。不仅科技巨头，规模较小的公司也在努力从英伟达的产品中收益。随着财报季已经显示出整个科技行业对AI的持续投资，英伟达预计将继续获得可观的收益。监管与竞争：英伟达的发展也并非一帆风顺。AMD和英特尔也在打造自家的高性能AI芯片。尤其是AMD，正在追赶英伟达，且势头正旺。AMD已经表示，其最新的MI300X芯片可以与英伟达的H100正面交锋，虽然英伟达驳斥了这一说法。此外，英伟达的客户，包括微软、谷歌、亚马逊和特斯拉等，也都在打造自己的AI芯片，将来可能在市场上占有一席之地。当然，这些威胁还相对遥远，英伟达目前仍在高歌猛进。分析师上调目标股价在财报发布前，大多数分析师已上调了英伟达的目标股价。其中，高盛将其目标股价从625美元上调至800美元，美银将其目标股价由700美元上调至800美元，瑞银将其目标股价从580美元上调至850美元。瑞穗证券分析师Vijay Rakesh将英伟达目标股价从625美元上调至825美元。Rakesh表示，近期对英伟达芯片的需求超过了供应，这表明下一季度的销售数据将继续强劲。为此，Rakesh还上调了英伟达2025财年和2026财年的销售增长预期。英伟达股票还能买吗？基于分析师的评级，在第四财季财报发布之前，英伟达的股票评级是“买入”。目前，英伟达股票有37个“买入”评级，以及3个“持有”评级，获得了强劲的买入共识。然而，由于英伟达股价今年迄今已上涨约47%，近一年的时间内上涨约252%，分析师的平均目标股价为746.91美元，意味着上涨潜力有限，仅为2.86%。对于该有限的上行潜力，Susquehanna分析师Christopher Rolland称，投资者已经将短期内的大部分潜在利好考虑在内。Rolland预计，英伟达第四财季业绩将保持强劲。至于能在多大程度上超出分析师预期，将决定该股的未来走势。Rolland继续维持英伟达股票“买入”评级，并将目标股价从625美元上调至850美元。
金融界2024-02-20

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