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“特马”互撕大戏重演，特斯拉准备好崩了！
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月出现同比下滑。不过在马斯克回归后，自动驾驶出租车Robotaxi落地，华尔街的分析师们又开始重拾信心。最近，多家大行上调特斯拉目标价和评级。此前瑞银将其目标价由190美元上调至215美元，研究公司Benchmark Company上调至475美元，同时维持“买入”评级。摩根士丹利、德意志银行则维持其买入评级，分别维持目标价410美元、345美元。
格隆汇07-01 18:39
人形机器人发展前景如何？哪些人形机器人股最值得关注？
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。摩根士丹利认为，人形机器人的机会远比自动驾驶汽车更大、应用速度更快。摩根士丹利表示，特斯拉是西方市场人形机器人技术的主要推动者，其正处于这一主题的中心。若未来每代替美国1%的劳动力，可为特斯拉带来100美元的净现值。特斯拉在赋能人形机器人并从中获益具有独特的优势：源于驾驶状况的海量高品质数据；庞大的全球制造资源；垂直整合关键硬体和软体基础设施的丰富经验。 2、英伟达（NVDA.US）投资看点算力支持：AI晶片绝对领导者平台优势：高性能数据中心AI GPU系统 + CUDA生态壁垒黄仁勋：AI和机器人技术是英伟达所有领域机会最大的两个，价值数万亿美元英伟达从「供脑」，到布局更广泛的生态系统，该公司正在加速将自身AI领先优势赋能到人形机器人上。英伟达预计2026年上半年推出专为人形机器人设计的紧凑型计算机Jetson Thor。英伟达拥有强大的AI大模型软硬件生态：首款生成式物理基础模型开发平台Cosmos、全新Omniverse Blueprint、机器人仿真平台Isaac Sim、可应用于机器人领域的高性能Thor晶片等。黄仁勋表示，人工智能的下一个前沿是物理AI，通用人形机器人的ChatGPT时刻即将到来。在2025年度股东大会上，黄仁勋表示，除了AI这一核心驱动力，机器人将是英伟达最具发展前景的市场。英伟达很久以前不再将自身仅仅视为晶片公司，未来将朝著这一目标努力：数十亿个机器人、数亿辆自动驾驶汽车和数十万个机器人工厂都由英伟达技术提供动力。 2025年6月，英伟达与富士康洽谈在后者的休斯顿新工厂部署人形机器人，这将是英伟达产品首次在人形机器人帮助下生产。 3、亚马逊（AMZN.US）投资看点应用场景明确：全球仓储机器人技术标杆双足机器人Digit是首个为公司创收的人形机器人，在2024年“RBR50机器人创新奖”中被评为年度最佳机器人亚马逊投资了人形机器人制造商Agility Robotics，后者研发的Digit在2023年成为首个正式部署在产业现场的人形机器人。亚马逊也参与了明星人形机器人公司Figure AI的投资。据2025年6月消息，亚马逊正在开发人形机器人软体以将机器人逐渐取代送货员的工作，比如机器人能够乘坐亚马逊的Rivian货车行驶并进行送货。 4、小米集团（1810.HK）投资看点强大的营销能力，雷军个人的影响力背靠小米生态，与多品类互联小米集团对机器人领域的布局由来已久，自从2015年投资九号公司至2024年年中，小米近十年投资了接近50家机器人企业，包括宇树科技等。小米在2022年8月展示了首款全尺寸仿生机器人CyberOne。除了参与投资，小米陆续成立机器人事业部、注册成立小米机器人技术有新公司、参与成立北京人形机器人创新中心、牵头承担国家重点机器人研发计划，可见决心之大。从手机到生态链，小米集团凭借强大的供应链能力和营销能力在各个领域破局。与许多人形机器人企业相比，小米有着天然的场景应用优势。从小米汽车SU7半小时预定超5万台、到小米YU7三分钟预定超20万台，小米在汽车产业新布局的成功有目共睹。鉴于汽车与机器人在硬体和AI软体等方面有共同之处，以及在汽车领域积攒的技术，小米拓展机器人业务的前景可期。 5、小鹏汽车（XPEV.US、9868.HK）投资看点 CEO何小鹏：小鹏是最重视AI、最早实现大模型量产的中国车企 AI生态完整：AI汽车、飞行汽车、AI晶片、AIOS操作系统和AI机器人小鹏在2024年底推出人形机器人Iron，具备62个自由度，应用自研的图灵AI晶片和天玑AIOS，并已进入小鹏汽车工厂工作。小鹏CEO何小鹏表示，目前行业内基本所有机器人都处于L2阶段，小鹏有信心成为中国最早量产L3机器人的公司之一。不仅小鹏汽车，全球车企布局人形机器人日益成为趋势。截至2025年2月，约有18家车企宣布进入人形机器人市场，如蔚来、理想、广汽、上汽、理想等。券商观点称，汽车零部件与机器人零部件高度协同，汽车零部件及自动驾驶零部件的战略转型可期。 6、丰田汽车（TM.US、7203.JP）投资看点联手老牌机器人公司波士顿动力丰田研究院在大型行为模型（LBM）有深入研究硬件制造优势、产业资源丰富、人才优势 2024年，全球最大车企丰田汽车宣布，联手现代汽车旗下的波士顿动力公司开发AI人形机器人。波士顿动力公司机器人的灵巧性与丰田的类人行为技术结合，是波士顿动力与其他机器人公司的关键区别。丰田在汽车制造过程中积累了丰富的硬件设计、生产和质量控制经验，并在全球汽车产业中建立了广泛的供应商网路、合作伙伴关系和销售渠道，本身的品牌优势也被市场认可。原文链接
TradingKey07-01 17:00
马斯克-特朗普“口水战”全面升级：恶毒互撕、言论充满火药味！
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元到316美元之间波动，反映出市场对其自动驾驶创新的高度期待，同时也显现对竞争加剧与监管压力的担忧。马斯克曾花费至少2.5亿美元（合1.82亿英镑）支持特朗普的总统竞选，随后领导了新成立的“政府效率部”，该部门解雇了约12万名联邦雇员。他认为，新的立法将大幅增加美国国债，并抹掉他声称通过DOGE实现的财政节省。在参议院讨论该一揽子计划时，马斯克称其“完全是疯了，且具有毁灭性”。这位特斯拉和SpaceX的首席执行官表示，该法案的巨额支出表明“我们生活在一个一党制的国家——贪婪猪党！！（PORKY PIG PARTY！！）”他写道，“是时候成立一个真正关心人民的新政党了，” 马斯克此前曾表示，在他与特朗普戏剧性的争吵期间，他的一些社交媒体帖子“做得太过分了”。他曾分享了一系列帖子，其中一篇将特朗普的税收和支出法案描述为“令人作呕的怪物”。他还在一条后来被删除的帖子中声称，特朗普出现在了与声名狼藉的恋童癖金融家杰弗里·爱泼斯坦有关的文件中。但马斯克后来写道：“我对自己上周关于总统的一些帖子感到后悔，它们太过分了。” 作为回应，特朗普告诉《纽约邮报》：“我认为他这样做非常好。”
金融界07-01 14:58
中邮证券：给予世运电路买入评级
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运电路(603920)　　投资要点　　自动驾驶驱动价值量提升，海外大客户合作粘性高。汽车工作环境复杂，车用PCB对可靠性、稳定性的要求极高，导致车用PCB准入门槛高，必须要经过客户一系列的验证测试，认证周期长。公司充分利用在汽车PCB领域已积累的经验和资源，把握新能源汽车快速发展的机遇，与国际科技产业领先客户的合作进一步加深。25年T客户汽车车型迭代加快，会带动销量增长同时汽车智能化提升下单车价值量会增加。未来随着T客户新产品陆续投放，公司份额也会提升。销量增长、单车价值量提升和份额提升会共同驱动公司在T客户汽车业务增长。储能业务方面，T客户储能规划25年增长50%，带动公司储能业务增长:人形机器人业务方面，T客户在持续迭代推进产品，公司持续配合客户开发，后续随着人形机器人量产预计公司将同步实现增长;Dojo业务方面，T客户产品由Dojo1向Dojo2迭代,后续随着Dojo2放量也会为公司贡献更多业绩。　　算力收入占比持续提升。公司自2013年开始成立专门的生产车间负责HDI产品研发、生产，其后在IPO募投项目以及可转债募投项目均设有HDI生产线。目前，公司已经实现了28层AI服务器用线路板、5阶HDI（包括任意层互连）、6oz厚铜多层板、多层软板、多层HDI软硬结合板的批量生产能力，已基本覆盖主流AI服务器所需PCB的工艺要求。除了T客户的Dojo和FSD产品外，公司通过直接或者间接方式进入包括N客户、欧洲算力中心的部分核心客户供应链体系内，也取得相对比较大的订单。同时，公司也在积极布局国内算力客户，包括AIPC、服务器、交换机等，预计公司今年算力相关收入占比会持续提升。　　布局AI+业务，打开业务增长空间。公司围绕国家“人工智能+”战略，重点布局人形机器人、低空飞行器、AI智能眼镜三大赛道。在人形机器人领域，公司PCB产品已基本覆盖人形机器人中央控制系统、视觉感知系统、关节驱动系统、运动控制单元、灵巧手及电源管理系统等全系电子电路需求，成功获得海外人形机器人龙头企业的新产品定点，并积极推进与国内人形机器人头部客户合作；在低空飞行器方面，今年会有硬板和软板产品推出；在AI眼镜领域，公司与国内外头部AI智能眼镜客户开展合作，提供一站式供应服务，并积极参与新产品研发和推进量产供应。　　投资建议：　　我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为61.0/80.1/95.1亿元，归母净利润分别为9.0/11.5/14.0亿元，维持“买入”评级。　　风险提示：　　全球贸易格局变化的风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险，下游行业需求波动风险；新增产能未能完全释放风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.84%，其预测2025年度归属净利润为盈利7.45亿，根据现价换算的预测PE为27。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为30.13。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-01 12:27
泰德医药(03880.HK)：黄金赛道的“分子工匠”，稀缺性与成长确定性叠加
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莱德则认为，在中国的生物技术、自动化和自动驾驶领域，可能会出现更多类似DeepSeek的时刻。在这一背景下，泰德医药作为中国多肽药物CRDMO领域的佼佼者，凭借其深厚的技术实力与在全球医药产业链中的关键地位，成为了中国科技资产在医药领域的重要代表之一。其在多肽合成技术、产能布局以及与国际药企合作等方面的优势，使其有望在这轮价值重估中获得更高的市场认可与估值提升，吸引更多的国内外资本关注。另一方面，当前，伴随我国创新药行业在2025年迎来关键的成果兑现阶段，研发进展催化不断涌现，众多创新药企业的研发项目逐渐进入收获期，产品获批上市、临床试验取得积极进展等好消息频传。由此也带来了整个创新药行业前所未有的价值重估，资本市场尤其是港股市场创新药板块持续大涨，行情高歌猛进。在此背景下，创新药研发生产外包服务等领域也受到市场的看好。而这一市场逻辑也不难理解，伴随创新药行业的蓬勃发展，其相关需求将呈现出爆发式增长态势。对于，泰德医药所处的多肽药物CRDMO赛道而言，也将迎来广阔的发展空间。值得一提的是，此前高盛也提及这轮重估的核心驱动力来自中国生物技术公司与全球制药巨头的授权交易激增，特别是在PD-1/VEGF双特异性抗体领域。高盛亦预期这一势头将持续，更多交易即将达成。同时其还特别指出CDMO/CRO板块有望受益于授权活动激增。 2、卡位千亿风口，GLP-1浪潮中的“分子乐高大师” 作为一家专注于多肽药物研发与生产的合约研发生产机构（CRDMO），泰德医药的核心业务包括CRO（合同研究）服务（多肽新化学实体发现合成）和CDMO（合同开发生产）服务（多肽CMC开发及商业化生产）。其赛道典型的处在爆发式增长红利期。据弗若斯特沙利文数据，全球多肽类药物市场规模预计2032年达2612亿美元，年复合增长率12.6%。其中，泰德医药战略性的专注于GLP-1领域的管线建设。当下，在糖尿病和减重领域，GLP-1药物正成为全球医药行业的“超级风口”。根据弗若斯特沙利文数据，全球GLP-1市场规模从2018年93亿美元飙升至2023年389亿美元，据预测，2032年将达1299亿美元，年复合增长率14.3%。（来源：公司招股书）中国作为全球最具潜力的市场之一，其GLP-1药物市场按销售收入计由2018年的1亿美元增长至2023年的13亿美元，复合年增长率为65.3%，并预计到2032年将进一步增长至232亿美元，复合年增长率为37.3%。（来源：公司招股书）当前在GLP-1药物市场，司美格鲁肽、替尔泊肽和度拉糖肽三大巨头占据全球市场主导地位，其中司美格鲁肽在2024年销售额突破293亿美元，替尔泊肽销售额164亿美元，度拉糖肽销售额达到52.54亿美元。巨头争霸的市场下，随着这些巨头药物的专利陆续到期，新兴企业也正加速布局，市场竞争愈发激烈。在此背景下，也极大的刺激了多肽CDMO（合同开发与生产）的需求。泰德医药凭借全球第三大多肽CRDMO（合同研究、开发与生产）的地位，有望收获新机遇。在GLP-1分子开发领域，泰德医药展现出强大的实力。其手握9个GLP-1分子开发项目，涵盖口服及/或注射剂型，与7家客户深度绑定。不难预期，后续随着明星药物专利到期，仿制药市场将迅速打开，泰德医药有望凭借前期深厚的技术积累与合作关系，率先抢占市场份额。值得一提的是，为迎接市场的需求洪峰，泰德医药在产能布局上积极进取。其在杭州的cGMP合规生产设施总建筑面积超过15000平方米，API年产能为500千克，每批产能为20千克，能够处理多个100千克级的多肽订单。公司同时也在美国及杭州拥有两个在建的生产设施，建筑面积分别约为4000平方米及26700平方米。在此次IPO募资规划中，其76.4%的资金也将投入中美产能建设。这些产能扩张规划，不仅彰显了泰德医药对于多肽CDMO市场未来增长的坚定信心，更为其在激烈的市场竞争中持续扩大份额提供了坚实的物质基础，使其能够从容应对不断增长的市场需求，稳固自身在行业中的领先地位。 3、深厚技术积淀，持续驱动创新从泰德医药的核心竞争力来看，离不开其深厚的技术沉淀以及创新能力。而这主要可以体现在三个方面。其一，深厚产业背景构建技术护城河泰德医药在多肽CRDMO行业有着超过二十年的运营及累积专业知识。公司拥有一支致力于研究和生产多肽的专家团队，拥有丰富的专业知识和项目经验。其团队在多肽类药物设计、修饰、合成及生产控制方面的专业知识优于竞争对手。在过去的二十年里，泰德医药积累了数十万条多肽分子合成及纯化的记录，几乎涵盖了多肽合成的所有领域以及最新的多肽化学合成和修饰技术。其团队精通复杂及长肽链的多种先进合成方法。深厚的技术积淀，使其在多肽合成领域积累了丰富的知识与经验，堪称行业中的“活化石”，见证了多肽药物的发展历程，并在其中不断磨砺自身的专业技能，形成独特的核心竞争力。而这些专业人才亦凭借着精湛的专业技能与创新思维，不断攻克技术难题，推动企业在多肽药物研发与生产领域的持续进步，确保泰德医药在技术创新方面始终走在行业前沿，为企业的长期发展注入源源不断的动力。其二，多个技术平台引领前沿创新。泰德医药拥有包括OmniPeptSynth™、PeptiConjuX™及PeptiNuclide LinkTech™、GreenSynth Innovations™等在内的多个专有技术平台。其中，专有的OmniPeptSynth™平台，能够高效、精确地合成各种多肽，从复杂到具有挑战性的序列，甚至是超长多肽。公司不断创新，采用混合保护策略和先进合成技术克服偶联超长多肽、合成环多肽及处理具有挑战性序列等障碍。同时公司的PeptiConjuX™及PeptiNuclide LinkTech™平台亦提供联偶多肽API产品的定制合成、联偶、开发及生产。特别是PeptiNuclide LinkTech™平台代表了其在多肽核药物偶联方面首屈一指的内部解决方案。截至最后实际可行日期，其PeptiNuclide LinkTech™平台已成功合成了约4007种结合了DOTA、NOTA、DOTAGA、NOTAGA、DTPA、联苯烟酸以及冠络合剂等鳌合剂的多肽前体分子。凭借丰富的数据宝库和实践经验，使得泰德医药能够持续为客户提供高质量及高效的解决方案。其三，长期的服务能力获药企认可。泰德医药凭借卓越的研发实力，成功助力各大药企开发创新多肽药物，这充分彰显了其在行业内解决复杂技术问题的能力，以及与医药企业合作的默契与实力。特别是与行业领军企业的合作，不仅为泰德医药带来了经济收益，更为重要的是，通过与顶尖团队的交流与合作，泰德医药能够不断学习借鉴国际先进的研发理念与技术，进一步提升自身的技术水平与创新能力，巩固其在多肽药物领域的领先地位，为其在全球医药市场的竞争中赢得更多的尊重与认可。 4、结语整体来看，泰德医药有着不错的基本面，在蓝海市场展现了巨大的发展潜力，在当下市场兼具稀缺性与成长确定性两大价值标签。从短中期来看，伴随司美格鲁肽等专利到期，将打开仿制药API等需求的巨大缺口。泰德医药凭借行业领先优势，有望在仿制药市场的爆发中分得丰厚的一杯羹，迎来业绩的快速增长。从长期视角审视，泰德医药的所布局的赛道和技术领域，具有广阔的市场前景与巨大的临床价值。除了多肽，公司也在寡核苷酸药物领域有所的布局，市场爆发力巨大。总体而言，在创新药的淘金热潮中，泰德医药以“卖水人”的身份，凭借其卓越的分子设计与合成能力，掌握着锻造“金铲”的核心技术。其全球化产能布局与分子级精工能力，正为其在黄金赛道中打开一篇新天地，其长期价值成长潜力值得重视。
格隆汇07-01 10:27
巴克莱预测：2027年Robotaxi将轻微冲击Uber与Lyft的网约车市场
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obotaxi对传统网约车的威胁分析自动驾驶车辆生产供应瓶颈网约车平台与Robotaxi的合作策略巴克莱对Robotaxi市场冲击的预测根据 www.TodayUSStock.com 报道，巴克莱最新研究报告指出，Robotaxi的规模化部署将在2027年对传统网约车行业构成“轻微但实质性”的威胁。报告估算，每投入1.1万辆Robotaxi可抢占美国城市至机场网约车市场约10%的份额；若车队规模达到2.2万辆，可影响20%的市场；若进一步增至5.54万辆，则可能占据50%的市场份额。巴克莱分析师Dan Levy表示：“尽管Robotaxi的商业化前景令人振奋，但其对传统网约车行业的冲击将在2027年才开始显现，且初期影响有限。”这一预测基于当前市场渗透率和自动驾驶技术的成熟度，反映了Robotaxi对Uber和Lyft等平台的中长期挑战。 Robotaxi对传统网约车的威胁分析 Robotaxi的崛起对传统网约车市场构成了潜在威胁，主要体现在成本和效率优势上。巴克莱数据显示，2025年美国网约车市场预计完成约29.1亿次行程，其中Uber占17亿次（1.2%渗透率），Lyft占8.4亿次（0.6%渗透率）。相比之下，Waymo在加州已实现月度70.8万次行程，显示出Robotaxi的快速增长潜力。Robotaxi通过消除司机成本可将每英里运营成本从传统网约车的0.9-1.2美元降至约0.4美元。巴克莱分析师Tom Narayan指出：“Robotaxi的低成本结构将重塑市场竞争格局，尤其在高密度城市区域。”下表对比了主要Robotaxi运营商与传统网约车的市场表现：运营商 2025年预计行程（百万次）每英里成本（美元）市场份额（旧金山，2024年11月） Uber 1700 0.9-1.2 55% Lyft 840 0.9-1.2 22% Waymo 175（年化） 0.4 22% 尽管Robotaxi的成本优势明显，但公众对安全性的担忧（66%受访者表示恐惧）可能限制其初期普及。自动驾驶车辆生产供应瓶颈自动驾驶车辆的生产供应瓶颈是限制Robotaxi规模化的关键障碍。巴克莱指出，Waymo当前车队规模仅1500辆，主要为捷豹I-PACE，单车成本高达20万美元，远超传统网约车车辆。Waymo计划2026年新增2000辆，但受限于传感器、激光雷达和计算平台的昂贵成本，短期内难以实现5.54万辆的目标。同样，特斯拉的Cybercab预计2026-2027年量产，单车成本约3万美元，但初期部署仅1000辆，远无法满足市场需求。巴克莱分析师Dan Levy表示：“生产瓶颈将使Robotaxi的规模化推迟至2027年以后，短期内传统网约车仍占主导地位。”此外，特斯拉FSD系统面临监管挑战，例如NHTSA对恶劣天气条件下表现的调查，可能进一步延缓其商业化进程。网约车平台与Robotaxi的合作策略面对Robotaxi的潜在威胁，Uber和Lyft通过与自动驾驶技术公司合作积极应对。Uber与Waymo在亚特兰大和奥斯汀推出联合服务，用户可通过Uber应用呼叫Waymo的Robotaxi。Lyft则与Mobileye、May Mobility等合作，计划在亚特兰大提供Robotaxi服务。Uber高级副总裁Andrew Macdonald表示：“车队管理和基础设施建设需要多年积累，平台型公司在此具有天然优势。”这些合作不仅分摊了高昂的运营成本，还为传统网约车平台争取了转型时间。然而，Lyft在Robotaxi领域的进展滞后，2021年出售其自动驾驶部门Level 5后，更多依赖外部技术，市场竞争力有所削弱。巴克莱认为，Uber的先发优势和平台整合能力使其在Robotaxi时代更具潜力。编辑总结巴克莱的报告揭示了Robotaxi对传统网约车行业的潜在冲击，但其规模化受限于生产瓶颈和监管挑战。2027年作为转折点，Robotaxi可能开始侵蚀Uber和Lyft的市场份额，但短期内传统网约车仍将占据主导地位。成本优势和平台整合能力将是未来竞争的关键。Uber通过与Waymo等技术公司的合作展现了更强的适应性，而Lyft需加速布局以避免落后。长期来看，Robotaxi的普及将重塑城市出行格局，投资者应关注技术进步、政策变化及市场接受度。 2025年相关大事件 2025年6月24日：Uber与Waymo在亚特兰大正式推出Robotaxi服务，市场反应热烈，Uber股价当日上涨7.5%，反映投资者对自动驾驶合作的乐观预期。 2025年5月6日：Uber与Momenta宣布在欧洲推出自动驾驶网约车服务，标志着Robotaxi国际化布局加速。 2025年4月23日：特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi试点，10-20辆Model Y以每程4.20美元的低价运行，引发市场对价格战的担忧。 2025年3月15日：Waymo在加州实现月度70.8万次行程，同比增长14%，车队利用率提升至每日24次行程。 2025年1月9日：Lyft宣布与May Mobility合作，计划在亚特兰大推出Robotaxi服务，但未明确具体时间表，市场反应平淡。国际投行与专家点评 2025年6月26日，Dan Levy（巴克莱分析师）表示：“Robotaxi的规模化需突破生产和监管瓶颈，2027年将是传统网约车与自动驾驶竞争的分水岭，Uber的平台优势将助其保持领先。”——来源于巴克莱研究报告。 2025年6月24日，Dan Ives（Wedbush分析师）表示：“特斯拉的Robotaxi试点显示出成本优势，但要挑战Waymo的成熟运营仍需时间，其2027年量产目标面临技术和政策双重考验。”——来源于Tekedia报道。 2025年1月12日，Andrew Macdonald（Uber高级副总裁）表示：“Robotaxi的部署需要强大的平台支持，Uber在车队管理和用户网络上的积累使其成为自动驾驶落地的理想合作伙伴。”——来源于新浪财经报道。 2024年10月11日，Paul Miller（Forrester分析师）表示：“特斯拉Cybercab的创新设计令人瞩目，但监管审批的复杂性可能使其2027年前难以实现大规模商业化。”——来源于Business Insider India报道。 2024年12月10日，Eric（21经济网分析师）表示：“Waymo在安全性和用户体验上的领先优势使其在Robotaxi市场占据先机，但成本控制仍是其商业化的关键挑战。”——来源于21经济网报道。来源：今日美股网
今日美股网07-01 00:11
美股七雄市值激增4.7万亿美元：英伟达、Coinbase领涨科技热潮
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入特斯拉 1.12 25% 电动车、自动驾驶其中，英伟达凭借AI芯片需求的爆发，市值增长最为迅猛，涨幅达48%，接近超越微软成为全球市值最高的公司。摩根士丹利分析师李明表示：“美股七雄的市值增长反映了市场对AI和科技转型的乐观预期，其主导地位短期内难以撼动。” 其他科技股表现除美股七雄外，其他科技股也表现亮眼。Coinbase Global Inc.自4月8日以来飙升超140%，成为标普500指数500只成分股中表现最佳的股票，主要受益于加密货币市场的复苏和机构投资增加。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）6月20日在CNBC采访中表示：“2025年加密货币交易量显著回暖，Coinbase的机构服务增长尤为强劲。” 希捷科技和Microchip Tech紧随其后，同期涨幅均超100%，得益 On data storage and semiconductor demand driven by AI infrastructure. 以下为标普500指数内领先科技股表现对比：公司 4月8日以来涨幅核心业务 Coinbase Global Inc. 140% 加密货币交易平台希捷科技 105% 数据存储解决方案 Microchip Tech 102% 半导体、微控制器高盛分析师Chris Wong指出：“Coinbase的强势表现反映了加密货币市场的回暖，而希捷科技和Microchip Tech则受益于AI数据中心的硬件需求。” 科技板块强势领涨科技相关板块成为标普500指数的领涨力量。自4月8日以来，信息技术板块上涨超41%，通信服务板块攀升近28%，远超标普500指数整体24%的涨幅。信息技术板块的增长主要由AI芯片、云计算和软件服务驱动，而通信服务板块则受益于数字广告和流媒体需求的回暖。相比之下，能源和公用事业板块表现疲软，同期涨幅仅为8%和10%。瑞银集团首席策略师Laura Chen表示：“科技板块的强势得益于AI和数字化转型的长期趋势，2025年仍是市场核心驱动力。” 以下为标普500主要板块表现对比：板块 4月8日以来涨幅主要驱动因素信息技术 41% AI芯片、云计算通信服务 28% 数字广告、流媒体标普500指数 24% 整体市场复苏能源 8% 油价波动编辑总结美股科技板块在2025年上半年的强劲表现，凸显了AI、云计算和加密货币等领域的投资热潮。美股七雄市值激增4.7万亿美元，反映了市场对科技转型的长期信心，而Coinbase、希捷科技等个股的亮眼表现进一步印证了科技板块的结构性机会。然而，高估值和宏观经济不确定性（如利率波动、关税政策）可能带来短期调整风险。投资者应关注科技企业的盈利能力和创新进展，平衡高增长资产与防御性配置，以应对市场波动。 2025年相关大事件 2025年6月25日：英伟达宣布扩建AI芯片生产基地，计划2025年新增20% GPU产能，股价上涨5%，市值逼近3.6万亿美元。 2025年5月15日：苹果发布AI驱动的新款MacBook系列，整合端侧AI功能，刺激股价上涨3%，市值突破3万亿美元。 2025年4月23日：Coinbase宣布与摩根士丹利合作推出机构级加密资产托管服务，股价单日上涨8%，加密市场热度持续升温。 2025年4月10日：标普500指数突破5200点，信息技术板块领涨，市场对AI和云计算的乐观预期推动科技股全面走强。 2025年3月20日：微软发布Azure AI新功能，支持企业级生成式AI应用，股价上涨4%，巩固其云计算市场领先地位。国际投行及专家点评 2025年6月28日，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席策略师Stephen Roach：美股科技板块的强劲表现得益于AI和云计算的长期趋势，但高估值可能引发回调，建议投资者关注盈利增长和现金流稳定的企业。 2025年6月25日，瑞银集团（UBS）科技分析师Laura Chen：英伟达和微软在AI领域的领先地位使其成为科技板块核心，预计2025年信息技术板块仍将领涨标普500，建议增持。 202 capacity to meet AI-driven demand, pushing its stock up 5% in a single day. 2025年6月15日，花旗银行（Citibank）全球市场分析师Emily Lau：Coinbase的140%涨幅反映了加密货币市场的复苏，机构资金流入将进一步推高其估值，建议谨慎增持。 2025年6月10日，巴克莱（Barclays）科技行业分析师Michael Harris：科技板块的结构性机会持续，但需警惕美联储加息预期和全球供应链风险，建议关注低估值科技股如希捷科技。来源：今日美股网
今日美股网07-01 00:11
高阶智驾商业化加速，智驾之风再起，智能车ETF泰康(159720)全天红盘震荡
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商业化试点，北京、深圳等地法规为L3级自动驾驶铺路。政策与需求共振下，高阶智驾商业化迎来加速，智驾之风或再起。 2025年成为中国高阶智能驾驶商业化的关键转折点，6月L2.5+车型渗透率突20%，较年初增长超5个百分点，标志着“智驾平权”从高端市场向10万-20万元主力价格带快速下沉。此外，激光雷达BOM成本因千元级产品量产下降68%，国产化替代（如VCSEL激光器、FPGA芯片）推动硬件方案从“堆料”转向“高效集成”，使城市NOA功能在比亚迪海豚、零跑B10（12.98万元起）等平价车型中普及。政策与成本双红利将进一步强化增长确定性：工信部L3安全标准、北京自动驾驶条例（2025年4月实施）扫清法规障碍；激光雷达成本降至500元区间（九峰山实验室芯片集成技术减重90%），支撑2025年L2.5+渗透率向35%跃升，直接利好指数覆盖的感知硬件-算法-整车闭环。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数（H11052.CSI）以64.59%整车制造权重深度绑定智驾技术普惠红利。成分股中，比亚迪凭借“天神之眼”系统覆盖20万元以下车型，推动高速NOA装配率在2025年Q1增长112%；理想、小鹏等新势力通过全域自研芯片（如小鹏图灵AI芯片）和激光雷达标配策略，在25万-30万元区间市占率提升15%。供应链环节同步爆发：德赛西威（域控制器市占率TOP2）、伯特利（线控制动）深度参与智驾硬件降本浪潮，激光雷达龙头禾赛科技因ATX车型定点量增长，2025年4月以33.27%市占率反超速腾聚创，凸显指数对国产替代龙头的聚合效应。中证智能电动汽车指数凭借整车龙头集中度、国产供应链技术壁垒及全球化数据生态布局，成为捕捉“智驾平权”红利的战略工具。在激光雷达降本68%与L2.5+渗透率突破20%的产业拐点下，指数将持续受益于“硬件减配→体验升级→商业闭环”的正向循环，为投资者提供智能化革命从“技术探索”迈向“盈利兑现”的关键窗口。中证智能电动汽车指数聚焦产业链中具备技术领先性和市场份额优势的企业，覆盖整车制造商、电池供应商及智能化解决方案提供商等关键环节。特别值得关注的是，随着L2+级别自动驾驶的普及以及L4级自动驾驶在特定场景中的商业化落地，智能驾驶相关的算法开发、传感器技术、车路协同系统等领域正在加速成长，成为推动产业发展的新引擎。凭借对标的指数的紧密跟踪能力，基金能够迅速响应行业趋势变化，为投资者提供高效捕捉新兴科技红利的机会。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 14:38
音频 | 格隆汇6.30盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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、马斯克：特斯拉完成首次高速公路“完全自动驾驶”，最高时速72英里； 17、英伟达高管套现逾10亿美元股票；大中华区要闻： 1、央行：要实施好适度宽松的货币政策加强逆周期调节； 2、国常会：深化科技成果转化机制改革推动科技创新和产业创新深度融合； 3、ETF总规模再度创出历史新高； 4、被加拿大政府命令停止运营，海康威视：这种做法罔顾事实，希望加政府尊重法治，实事求是； 5、本周68股面临解禁合计解禁市值816.71亿元； 6、中日轮渡航线时隔5年恢复客运； 7、海关总署：有条件恢复日本部分地区水产品进口； 8、香港：稳定币有望为资本市场带来变革将推动发行人把稳定币应用推广至不同场景； 9、创业板解锁未盈利企业上市大普微首发上市申请获受理； 10、沪深交易所：拟将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例调整为10%； 11、新股暗盘丨“if椰子水”母公司IFBH暗盘段收涨60.97% 一手赚3390港元； 12、今日港股泰德医药、IFBH及云知声上市； 13、南下资金大肆减仓小米超32亿港元，持续加仓建行； 14、公告精选︱长江电力：拟不超过77.39亿元投资建设江西寻乌抽水蓄能电站项目；浙江东日：日常经营不涉及“脑机接口”业务； 15、公告精选(港股)︱信达生物(01801.HK)：全球首个GCG/GLP-1双受体激动减重药物信尔美®(玛仕度肽注射液)获批首个长期体重控制适应症； 16、A股投资避雷针︱锦盛新材：因涉嫌信息披露违法违规证监会对公司立案；大地熊：两名实控人拟合计减持不超3%股份。
格隆汇06-30 07:47
特斯拉又放大招！
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b，意味着就得完全信任特斯拉L4层级的自动驾驶能力。不过，这次试运营的车辆不是CyberCab，而是20辆2025年改款的Model Y。还有安全员坐副驾驶验证用户身份，而且并未对所有用户开放，运营范围也限制在德克萨斯州奥斯汀的指定区域，面积大概只有Waymo地盘的一半。在Robotaxi正式上线后，X平台上就出现了不少亲自试乘的视频，从视频中看，车辆基本都能够应对日常城市驾驶场景，比如转弯或者调头时相当连贯，遇到行人和施工会减速避让等等。不过，也有个别案例会出现问题。看上去，像是一场表演秀，成功吸引了大量关注。既有为了符合监管的要求而采取保守的上路策略，同时用Model Y给围观群众留下印象，“你看，我们家Model Y都能开出去接客了”。最关键的一点，这场试运营展示了特斯拉自动驾驶路线最出色的一面——可扩展性。不同于依赖硬件堆砌和场景穷举的Waymo，特斯拉是彻底的“数据飞轮派”，仅用视觉传感器和超算集群Dojo，通过端到端的AI模型训练，让算法从海量场景数据中自主学习。题做的越多，每一次就更得心应手。没有额外的硬件加装，或者每进入一个城市就要进行地图测绘，意味着只要获得当地运营批准，以后量产版Model Y和Model 3都能直接成为Robotaxi。无需昂贵的专业设备，也不需要大规模的地图测绘、干就完了。这是从几千台到数百万的量级跃迁潜力，只要上路规则允许，那么Robotaxi车队规模的增长将会是恐怖的指数级别！再者，特斯拉对FSD的技术自信可见一斑，直接拿L2/L3量产车去跑L4/L5。特斯拉长期宣称其“完全自动驾驶”（Full Self-Driving, FSD）功能最终将达到L4甚至L5级别，即车辆可在大部分场景自行安全行驶。从2023年开始，特斯拉就逐步在北美测试FSD无人监督版本。为了实现从L2辅助驾驶到L4无人驾驶的过渡，算法和算力必须同时下功夫。特斯拉把硬件堆砌的重心放在了算力上，通过自研芯片迭代，增大算力上限以支撑更复杂的AI模型运算。今年3月在特斯拉员工大会上，马斯克透露，去年公司在人工智能方面的投资约100亿美元，其中近一半为内部投入，主要用于特斯拉自研的AI推理计算机、所有车辆传感器以及Dojo超级计算机。目前的HW4，是FSD芯片的第二代版本。据报道HW4的总算力达到了500–700 TOPS量级，而下一代HW5，它算力据称将要超过2000TOPS。 “海量数据—超级计算—端到端大模型”的AI架构为FSD铺设了能力基础，而OTA机制又使得特斯拉形成了“数据-训练-部署-再学习”的闭环，不断在真实世界中完善算法。与竞争对手动辄重金打造定制无人车队不同，通过OTA，特斯拉可以将数百万辆在售车型一步到位升级成L4能力。就在昨天，科幻片变成了现实。马斯克兴奋地在社交媒体说，在全程没有人为干预的情况下，第一辆自行开到客户家中的特斯拉汽车实现交付。不仅如此，特斯拉FSD更是打通了从产线到物流出货区域，再到客户的全自动交付。如果Robotaxi落地效果证明确实不错，那么未来很可能演变为主流量产车的全民升级，让私家车自己跑出挣电费不再是个幽默的设想。在定价上，目前Robotaxi按每单4.2美元（约30元）的固定价格收费，这个与Waymo、萝卜快跑相比还是稍贵。但由于特斯拉造车的成本优势，以及完全自动驾驶不再需要人为干预维护，借助规模化的力量，特斯拉Robotaxi的运营成本反而有潜力远低于竞争对手。此前财报会上，马斯克一再强调，Cybercab要实现的目标成本是0.2美元每英里。毫无疑问，单位经济成本曲线的下降取决于车队运营规模的增长速度，能够在网约车交易市场中占据多少的比例。这也决定了，Robotaxi的发展能给特斯拉的市值能够带来多少亿美金的加成。如今已是万事俱备，只欠东风了吗？ 02 规模化盈利有巨大潜力但不是现在特斯拉从汽车制造业延伸至一体化出行运营平台，与Waymo、萝卜快跑，小马智行等玩家共同开辟了Robotaxi市场。接下来，特斯拉计划将服务推广至加利福尼亚州等更高监管门槛的地区。马斯克表示，希望在「几个月内」将Robotaxi 数量扩大至上千辆，实现真正的无人驾驶网约车网络。 2026年，没有方向盘和脚踏板的Cybercab将作为主力营运车辆登场，规模也将大幅扩充。由汽车企业直接运营大规模Robotaxi车队，和传统出租车公司、网约车平台展开正面竞争的新格局已经浮出水面。但是借助成本优势，驾驶体验，以及数据规模效应的集中发挥，数万亿美金价值的Robotaxi很可能是赢家通吃的市场。机构也力挺特斯拉，指出其两大核心优势：定制化芯片架构使硬件成本降低35%，端到端AI训练模式可实现"推理式适应"新环境，而非依赖预设程序。 2016年，马斯克就计划要推出100万辆自动驾驶出租车在路上运营，但到了2025年，真正跑在路上的特斯拉自动驾驶出租车数量却只有不到20辆。比起从L2逐步迭代，其余玩家则是一开始就在L4层级深耕，进展也更加迅速。譬如，谷歌旗下的Waymo，根据最新的订单数预测，目前Waymo规模可能接近2000辆，服务范围包括旧金山，洛杉矶、菲尼克斯等城市，未来可能计划扩展到奥斯汀和亚特兰大等新城市。就在上个月，Waymo宣布完成了第1000万次的载客订单，而大洋彼岸的另一头，百度旗下的萝卜快跑的订单数量超过Waymo，达到了1100万。小马智行、文远知行两家中国企业在北京、广州各地均铺设了无人驾驶车队，未来规模有望扩张至1000台以上。今年最值得关注的是两家公司在中东市场的开辟动作，并与运营平台Uber达成合作，也有望实现更快的规模扩张速度。不过，全球目前上路的Rototaxi总量不到1万台，因此竞争并非当前的主题，成长和渗透才是。高盛预测，美国Robotaxi市场将以90%的年复合增长率扩张，2030年规模达70亿美元，商用车辆数量将激增至3.5万辆。经济性上，相比网约车，Robotaxi有着显著的优势，这使得无人出租车可以用更低的定价吸引用户乘坐。但现阶段，因为运营范围和成本的限制，尽管无人车订单数据保持着迅速上升的势头，比起有密度优势的网约车，比例依旧微不足道。并且，人们使用出租车并非单纯进行成本的考量，最重要的，是因为出租车随处可见，招之即来，乘坐体验也足够放心安全。 Robotaxi需要打破的偏见正是来自后者，跨越用户信任的鸿沟。商业化跑通的前提不仅仅是比便宜，即使你特斯拉能实现更低成本，更快的扩张速度，仍然需要证明能取得至少和竞争对手一样的安全水平，本质上也是纯视觉对多传感器融合方案的技术路线之争。这当中存在一定的监管风险，即当地市场如果要制定无人车的上路标准，会去参考行业领头羊的驾驶表现，那么特斯拉的规模化之路首先要迈过监管这层坎儿。规模化盈利是Robotaxi行业面临的共同挑战，行业整体仍然处于投入期，小马智行一季度净亏损同比扩大80.77%，反映了技术研发和车队扩张的高昂代价。无人驾驶里程规模飞轮的加速转动，将显著压低单位英里的成本投入。但想要逼近极致的成本区间，可能仍然得等上十年。只有产业加速渗透，资本市场才能继续去定价。 03 尾声当同行以智能驾驶作为卖点继续推销新车时，特斯拉已经走上了截然不同的道路，从L2辅助驾驶稳步升级到L4级无人驾驶，逐步构建出无人出行平台的蓝图。不过，这才刚刚从起点出发。但眼下，Robotaxi无疑是特斯拉最具商业想象力的，继续支撑万亿美元市值的新故事。试想一下，当车主可以选择在车辆闲置时，将车辆挂入特斯拉的Robotaxi网络，AI自动接单，让车辆自动为你赚钱。当然，马斯克编织的美好梦想，大饼一画就是10年。监管审查、自动驾驶技术的安全边界，以及软硬件协同能力……每一步的跨越不容易。而下个十年，Robotaxi的竞争将是商业化能力的硬仗——谁能在成本、安全与用户体验间找到最佳平衡点，谁就能占据万亿级出行市场的制高点。（全文完）
格隆汇06-29 16:27

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