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近5/3/1年医药同类第1！鹏华金笑非：创新药迎来“政策+技术+全球化”三重驱动

跨越：（1）中国创新药市场渗透率对比欧美国家较低；（2）丙类医保目录或将出台，针对研发成本较高、具有重要创新价值的药物品种，或有望作为PBM药品集的雏形；（3）作为“补充”角色的商业医疗险已经进入了一个存量经营的新阶段，我们看好完全独立于医保体系、不受DRG/DIP支付模式限制、能够覆盖医保目录外的药品和医疗设备以及更高的住院费用的商业保险产品实现市场承接，从而进一步解决国内创新药的支付问题。相关产品：鹏华医药科技股票：A类001230，C类017900 （以上信息仅供参考，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资者独立判断和决策。市场有风险，基金投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-19 09:27

主次节奏：原油走势陷入震荡，区间波幅75-71之间

对美国可能介入中东战争的担忧正在推高油价。原油期货因供应中断担忧而上涨。伊朗驻联合国大使誓言，如果美国介入战争，伊朗将予以强烈回应。原油从日线图级别看，中期走势油价突破区间上沿阻力，测试75.50新高。均线系统呈多头排列，中期客观趋势方向向上。当下走势处于主趋势向上节奏中，MACD指标快慢线在零轴上方与多头柱子重合，预示多头动能当下表现充盈，预计中期走势有望迎来一波上涨节奏。原油短线（1H）走势呈高位区间震荡节奏。油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向震荡节奏。动能上，MACD指标在零轴上方附近交织，多头表现无力度。预计日内原油走势将维持震荡格局为主，区间波幅在75.00-71.00之间。今日：75.00做空，止损：75.50，目标72.00。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏06-19 09:21

【TradingKey财经早餐】FOMC会议警告滞胀风险，美股冲高回落，Circle IPO以来翻6倍，Marvell涨7%

喊话鲍威尔：在FOMC公布决议结果前，美国总统特朗普表示，美国利率应该至少降低两个百分点，能降2.5个百分点就很好；鲍威尔是个「愚蠢的人」，是个政治人物而非聪明人；高利率让美国承担数千亿美元的融资成本，若Fed降息则能节省开支。美联储会议示警滞胀：美联储6月会议连续4次会议按兵不动，维持基准利率在4.25%至4.5%，声明中将经济前景有关的不确定性进一步增加的措辞改为「已经减弱但仍偏高」，删除失业率和通胀上行风险增加的说法。决策者维持年内2次降息的基本预测，但官员看法更偏鹰；下调2025年GDP增速0.3个百分点至1.4%，上调失业率0.1个百分点至4.5%，上调PCE预期0.3个百分点至3.0%。鲍威尔坚定观望立场：美联储主席鲍威尔表示，目前最合适的做法就是按兵不动，需要把市场预测的未来几个月通胀压力增加的因素考虑到货币政策制定中，这一进程极难预测，他们并未经历过类似局面，今年夏天将会对关税影响有更多了解。美国拟放宽资本规则：报道称，美联储、FDIC和OCC正在考虑将增强型补充杠杆率（eSLR）至多下调1.5个百分点，或为大型银行的国债交易提供便利。但也有专家警告，此举可能会让金融系统变得更加脆弱。伊朗否认谈判：对于18日特朗普对媒体所说的伊朗想要谈判并愿意到白宫来的消息，伊朗表示，「从来没有伊朗官员请求到白宫门前卑躬屈膝」，伊朗不会在胁迫下谈判。特朗普已批准伊朗攻击计划：据华尔街日报，特朗普已批准对伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令，以观察伊朗是否会放弃核计划；特朗普称可能会、也可能不会对伊朗核设施发动军事打击。美国第三艘航母将部署在以色列附近。 Marvell看好定制晶片市场：迈威尔科技上调2028年数据中心潜在市场规模（TAM）预期，从去年750亿美元升至940亿美元，定制计算（XPU）及其配套组件市场规模达到550亿美元。日本制铁完成收购美钢：日本制铁公司和美国钢铁公司周三宣布，他们之间历时18个月的并购交易已完成。日本制铁以每股55美元的价格收购美国钢铁100%股份，美国政府拥有「黄金股」（在重要决策中拥有特殊权力），日本制铁承诺未来三年对美国钢铁进行约110亿美元新投资。原文链接

TradingKey06-19 09:17

美联储继续按兵不动，仍预计今年降息2次！鲍威尔：等待更多数据

过，美联储政策制定者表示，尽管他们预测美国总统特朗普的关税将导致通胀上升，但他们仍然预计今年将两次降息。连续四次按兵不动当地时间6月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，符合市场预期。这也是自1月以来，美联储第四次决定维持利率不变。美联储预计，相比于3月份的预测，到2025年年底美国经济增长将明显放缓，通胀将上升，失业率将略有上升。 SEP显示，美联储预计今年核心通胀率将达到3.1%，高于3月预测的2.8%；到2026年降至2.4%，2027年进一步降至2.1%。美联储预计2025年失业率将升至4.5%，高于此前4.4%的预测。截至今年5月，美国失业率为4.2%。预计失业率将在2026年前维持在4.5%，2027年小幅下降至4.4%。美联储下调了对美国GDP增长的预测：预计今年年化增长率为1.4%，2026年为1.6%，2027年为1.8%。而在3月预测中，官员们预计2025年GDP增长为1.7%，2026年和2027年为1.8%。继续预计今年降息两次最新的利率预测，即“点阵图”显示，预计今年不会降息的官员人数已从3月份的4位增加到7位，显示出更为谨慎的倾向。在美联储19位官员中，有8位官员支持今年降息两次，7位官员认为今年不应降息，2人支持降息一次，还有2人主张降息三次。预计2026年和2027年各降息25个基点。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为90.7%，累计降息25个基点的概率为9.3%，累计降息50个基点的概率为0%。美联储9月维持利率不变的概率为36.6%，累计降息25个基点的概率为57.9%，累计降息50个基点的概率为5.6%。鲍威尔：经济前景不确定性仍高美联储主席鲍威尔当日警告称，不要过分相信美联储的利率预测，因为预测可能会根据公布的数据而发生变化，尤其是通胀数据。鲍威尔表示，宏观经济环境风险依然高企，对点阵图的解读应该慎重。经济前景仍存在大量不确定性，美联储愿意“按兵不动”以等待更多信息。 “没有人对利率路径有十足的把握，这取决于数据......在对政策进行任何调整前，我们完全有能力等待更多可能反映经济走向的数据。”鲍威尔说道。鲍威尔还表示，“所有外部预测者和美联储都在说，我们预计未来几个月将出现显著的通胀，我们必须考虑到这一点。” 此前，美国总统特朗普曾多次喊话美联储降息。在最近一次喊话中，特朗普表示，美联储应该降息250个基点。

格隆汇06-19 08:57

特朗普恐提前提名！“影子美联储主席”真的要来了？

美国总统特朗普表示，他将很快提名美联储主席的继任者，而鲍威尔的任期还有将近一年才结束。投资者表示，这可能给市场带来一个危险的命题。自今年1月开始第二个任期以来，特朗普毫不掩饰他对鲍威尔及美联储不降息的不满。尽管特朗普已收回今年早些时候可能解雇鲍威尔的言论，且美国最高法院最近的一项裁决也缓解了人们对他这样做的担忧，但他本月早些时候表示，关于下一任美联储主席的决定将很快做出。投资者表示，在鲍威尔任期于2026年5月结束前提早这么久就宣布继任者，可能会在市场中引发严重不安。若出现一位“影子”美联储主席，且其对货币政策的看法与现任领导人发生冲突，这可能会播下混乱的种子。任何被视为美联储受特朗普操控的选择都会让华尔街感到警惕，因为市场普遍认为，一个独立的美联储对其正常运作至关重要。 “无论谁被任命，需要监控的关键是他们是否被视为政治任命，”联博（AllianceBernstein）的首席美国经济学家Eric Winograd说。“我的意思是，这个人的观点是否会随着总统的心意而改变。” 美联储负责制定美国的货币政策，并承担着维持充分就业和物价稳定的双重使命，其主席是华尔街最密切关注的政府官员之一。话虽如此，美联储主席只是货币政策制定委员会的18名成员之一，其部分职责是在委员会内部建立共识。 Ritholtz Wealth Management的首席市场策略师Callie Cox表示，市场希望看到的美联储主席是能够“高度专注”于经济平衡及双重使命的人。 “任何华尔街的基金经理都会告诉你，美联储的独立性是市场的黄金法则，”Cox说。“偏离这一点会引发一系列问题。” 瑞银全球财富管理的美洲资产配置主管Jason Draho表示，如果在未来几个月内宣布一个非传统的美联储人选，将给市场带来一个潜在的风险。他说，“如果人们对这一切可能如何演变过于自满，那么这个风险是存在的。” 在美联储理事库格勒的任期于明年1月结束前，美联储没有空缺席位可供特朗普临时填补。根据在线预测市场Polymarket的数据，最热门的人选包括白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）、前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）、曾被特朗普提名为美联储理事但被拜登撤回的朱迪·谢尔顿（Judy Shelton），以及现任财政部长贝森特。另一个预测网站Kalshi则将现任美联储理事沃勒列为获提名几率最高的人选之一。白宫拒绝对哈塞特或贝森特作为可能竞争者发表评论。美联储发言人拒绝置评。在一封电子邮件回复中，谢尔顿指向了她本周早些时候在《华尔街日报》上发表的关于美联储的评论文章。向Warsh发出的置评请求未立即得到回复。影子美联储主席投资者担心，过早任命美联储主席可能会导致关于货币政策的混乱信息。牛津经济研究院（Oxford Economics）的首席美国经济学家Ryan Sweet说，“你将会看到有两个人试图驾驭这艘船：一个是真正在掌舵的人，另一个则是坐在后座指手画脚的司机，” 几个月来，特朗普一直在抨击这位由他本人于2018年任命的主席，指责美联储今年决定不降低利率。美联储去年将联邦基金利率下调了整整一个百分点，最近一次降息是在去年12月，幅度为25个基点。但美联储指出，存在通胀和失业率双双走高的风险，因此将利率维持在目前4.25-4.5%的水平。就在上周，特朗普因美联储不降息而猛烈抨击鲍威尔，称他为“笨蛋”，但表示，“我不会解雇他。” 投资者表示，美联储主席需要得到美国参议院的确认，这一过程从特朗普宣布提名之时起可能需要数月时间。宏利投资管理（Manulife Investment Management）的全球首席经济学家兼宏观策略主管Alex Grassino表示，尽管市场“不会喜欢”影子美联储主席的想法，但拥有一份对数据和政策反应的过往记录，“会增加你对他们沟通风格的熟悉程，“你等于是为自己设定了一个你认为政策应该如何的备用版本。” BCA Research的策略师Felix Vezina-Poirier表示，对任何美联储主席提名的最佳市场反应可能就是毫无反应，并补充说他将特别关注债券市场的反应。他说，“市场没有反应，或者长期收益率下降，将是一个好迹象，表明市场正在消化这位美联储候选人，” 一些投资者怀疑特朗普其实不会很快提名鲍威尔的替代者，而是会等到更接近现任主席任期结束时再做决定。投资者表示，最终的被提名者可能并不在目前被公开传闻或预测最多的人选之列。 “如果让我打赌，我会赌其他人，”Winograd说。“我会整个备选领域都有可能。”

金融界06-19 08:57

黄金突遭猛烈抛售的原因在这！鲍威尔传递重要信号金价大跌近20美元如何交易黄金？

了对国内生产总值(GDP)的展望。在美国总统特朗普对贸易与关税政策立场反覆之下，不确定性升高，近期数据也开始反映出这些政策的影响。此外，中东局势升温与原油价格飙升至约75美元/桶，也让决策变得更加困难。 Osaic首席市场策略师Phil Blancato表示：“尽管美联储没有明确指出，但关税带来的通胀压力与中东地区可能引发的石油震荡，也是他们不降息的原因之一。” 除利率决议外，委员会通过备受关注的点阵图表明，到2025年底前仍有两次降息可能。但该委员会同时削减了对2026年和2027年各一次的降息预期，使得未来预期降息总次数降至四次(累计降幅1个百分点)。会议参与者的经济预测显示滞胀压力加剧，预计2024年国内生产总值增速仅为1.4%，通胀率将达3%。相较3月预测，本次GDP增速下调0.3个百分点，个人消费支出价格指数同比上调同等幅度。鲍威尔措辞偏鹰派尽管美联储政策制定者仍预计今年将降息50个基点，但由于担忧特朗普的关税政策恐引发通胀，对于未来降息的节奏变得更为谨慎。美联储主席鲍威尔在会后召开的新闻发布会上表示，关税预期的上升使美联储对持续降息持更为谨慎的态度；当前的货币政策已略微收紧，仍适度具有限制性。鲍威尔表示，当前的政策立场做好灵活应对准备，“当前，我们处于有利位置，可以在考虑调整政策前等待更多关于经济可能走向的信息”。鲍威尔指出，在考虑调整货币政策之前，美联储需要进一步了解当前形势。他表示，鉴于贸易、财政和监管政策的持续变化，美联储需要更多时间评估其对经济的影响。鲍威尔指出：“今年关税上升可能会推高物价，并对经济活动构成压力。” 鲍威尔并表示，美联储货币政策必须具有前瞻性，劳动力市场并未迫切需要降息，4.2%的失业率位于可持续的长期失业率预估的低端。 Monex USA交易主管Juan Perez表示：“市场仍在观望。第二季度的数据将是关键，能否真正体认到美国正处于衰退压力中，这将迫使美联储重新思考他们的政策方向。” 黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价首个支撑在3350美元/盎司；若跌破该位，金价将瞄准50日移动均线3301美元/盎司。假如黄金进一步回调，金价可能跌至5月29日低点3245美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 上行方面，Valencia补充道，金价首个关键阻力位是3400美元/盎司；若攻克该阻力，多头将看向6月16日高点3452美元/盎司，然后是3500美元/盎司。

风枫06-19 08:41

早报 (06.19）| 特朗普批了，对伊朗攻击计划！但未下达最终命令；美联储继续按兵不动，预计年内降息2次；Circle单日大涨近34%

美国总统特朗普表示，他不想卷入与伊朗的冲突，但他表示，他担心伊朗即将开发核武器。据美国《华尔街日报》援引多位知情人士的消息报道，特朗普已批准了对伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令，以观察伊朗是否会放弃其核计划。消息人士表示，德国、法国、英国外长和欧盟高级外交官周五将在日内瓦与伊朗外长举行核谈判。该计划已与美国达成一致。美联储按兵不动，维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变，符合市场预期。这也是自1月以来，美联储第四次决定维持利率不变。美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次，预计2026年和2027年各降息25个基点。机构普遍认为，表态偏鸽。美股方面，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.03%，道指跌0.1%。大型科技股涨多跌少，英特尔涨超3%，特斯拉涨超1%，苹果、微软、英伟达、奈飞等小幅上涨；谷歌、亚马逊跌超1%，Meta小幅下跌。Circle大涨近34%，创IPO以来最大单日涨幅，股价逼近200美元，再创新高。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.82%。京东、爱奇艺跌超2%，理想汽车跌近2%，阿里巴巴、百度、哔哩哔哩均跌超1%。请投资者注意，由于6月19日为美国六月节，美股将休市一天。全球资产表现上，纽约期金跌约0.7%，回测3380美元，纽约铜期货涨约0.9%。WTI 7月原油期货收涨0.4%，报75.14美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.33%，报76.7美元/桶。 1. 伊朗官员：美国直接介入意味着真主党将采取行动伊朗高级官员表示，如果美国介入对抗，伊朗将可以选择攻击海上目标和敌人阵地。美国直接介入意味着真主党将采取行动。美国对前线的任何直接干预都将对敌舰造成前所未有的威胁。 2. 外交部长王毅：以色列的行为违反国际法和国际关系准则 6月18日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应约同阿曼外交大臣巴德尔通电话。王毅表示，目前局势的是非曲直一目了然。以色列的行为违反国际法和国际关系准则，侵害伊朗主权和安全，破坏了地区和平稳定。冲突还打断了来之不易的伊朗核问题间接谈判进程，使阿曼为此做出的斡旋努力付之东流。中方一贯主张和平解决所有争端，反对使用或威胁使用武力，我们已第一时间表明了反对以色列动武的立场。王毅强调，当务之急是停火止战，越早实现停火，造成的损失才会越小，不能坐视地区局势滑向未知的深渊。 3. 鲍威尔：今年的关税增加可能会对经济活动产生压力并推升通胀美联储主席鲍威尔表示，关税的影响将取决于其水平，今年的关税增加可能会对经济活动产生压力，并推升通胀；关税对通胀的影响可能会更为持久。关税效应已开始显现，预计还会进一步增强；关税措施需要一些时间才能传导到消费者；正在实时调整对关税水平的最新预估；将在夏季进一步了解关税情况。 4. 嫌弃美联储降息太迟特朗普再次抨击美联储主席在美联储公布利率决议前，美国总统特朗普再次抨击美联储主席鲍威尔，称其“愚蠢”“政治化”，且降息“太迟”。当天，特朗普表示，他多次敦促鲍威尔采取行动。特朗普还称“也许我应该自己去美联储”，并认为自己“能做得比这些人更好”。 5. 中国4月份减持美债英国、日本增持美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，4月份外国投资者的美国国债持有量接近历史纪录高位。中国在四月份持有的美国国债为7570亿美元，较三月份的7650亿美元有所减少；英国持有量为8080亿美元，较三月份的7790亿美元有所增加；日本持有量为1.135万亿美元，3月份为1.131万亿美元。 6. 据央视，美国特朗普政府恢复办理外国学生签证，但要求访问签证办理者的社交媒体账户。 7. 证监会：面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制中国证监会发布实施《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，中证监新闻发言人指出，调研中，部分开展关键核心技术攻关的科技型企业提出，为适应外部形势变化，希望减少在发行上市阶段的“曝光”时间，更好保护企业讯息安全、技术安全。发言人称，中国证监会借监境外成熟市场的“秘密递交”制度，并将其作为IPO预沟通服务的一项内容。符合条件的企业可以在正式申报IPO前，申请交易所对申报文件开展预先审阅。预先审阅阶段相关讯息不公开，完成预先审阅的科技型企业正式提交IPO申报并公告，中国证监会及交易所将加快推进审核注册工作。 8. AI巨头价格战升温 OpenAI开始打折销售ChatGPT企业版媒体援引知情人士和OpenAI发言人消息称，只要企业客户签署多年合约，并同意采购OpenAI的其他产品，ChatGPT企业版订阅就能享受10%-20%的折扣。另外，如果客户承诺在OpenAI的API调用上花一定金额，也能获得折扣。OpenAI的一位发言人表示，过去两周内已正式下调企业订阅价格，前提是客户愿意在其最新“高级功能和模型”上追加投入。 9. Coinbase寻求SEC批准“代币化股票” Coinbase拉升大涨超12%，报284.97美元.Coinbase法律总监Paul Grewal表示，正在寻求美国证券交易委员会的批准，向客户提供“代币化股票”，意味着将可透过区块链技术来提供股票交易，投资者将不直接持有股票，而是持有代表股票拥有权的代币。目前代币化股票尚未在美国进行交易，Coinbase希望获得SEC的“不采取行动函”或豁免，让SEC承诺若Coinbase继续推进，将不会采取执法行动。 10. 李小加创办的滴灌通拟在港交所主板上市由港交所前行政总裁李小加有份创立的滴灌通上载初步招股文件，拟在港交所主板上市。据公司网页介绍，滴灌通通过创新的收入分成模式，小企业得以在滴灌通澳门金融资产交易所挂牌，募集长期资金。 11. 全球24万人涌入速卖通泡泡玛特直播间阿里速卖通泡泡玛特专场直播开播，来自英加澳等国的24万人涌进直播间，包括Labubu等热门IP在内的10余个爆款产品一上架便被抢购一空。这是泡泡玛特全球首场网红带货直播，也是速卖通首次尝试邀请海外网红来中国进行“反向直播带货”。因为直播太过火爆，速卖通透露，近期还将为海外网友加播一场，继续补充Labubu库存。速卖通海外618活动时间为6月16日至6月26日，期间将持续发售Labubu等泡泡玛特热门IP新品。 12. 飞天茅台电商促销价跌破1850元今年“618”期间，飞天茅台最低价格跌破2000元大关。其中，拼多多平台上飞天茅台价格为1840元。 13. 特朗普第三次延长TikTok“不卖就禁”期限90天白宫新闻秘书通过一份声明宣布，特朗普本周将签署另一项行政令，以维持TikTok的运营，“正如他多次表示的，特朗普总统不希望TikTok在美国下架。此次延期将持续90天，政府将利用这段时间确保交易完成，让美国民众能继续使用TikTok，并确保其数据安全。”这是自1月19日、4月5日TikTok禁令生效濒临在美国下架后，特朗普第三次延长要求中国字节跳动剥离TikTok美国业务的最后期限。 1. 美联储传声筒：美联储为下半年降息敞开大门官员们分歧明显 “美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美联储此次维持利率不变，为今年下半年降息留下了可能性。为了恢复去年开始的降息，美联储官员可能需要看到劳动力市场走软，或者有更有力的证据表明，关税导致的价格上涨将相对温和。公布的预测显示，官员们对是否能在秋季之前获得证据持开放态度。新的利率预测凸显了19名官员之间的分歧。其中10位预计今年至少会降息两次，比3月份时的比例要小一些，还有2位预计会降息一次。与此同时，7位认为今年不会发生变化，高于3月份的4位。 2. 证监会：将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与ETF期权交易中国证监会近日公告称，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。这是中国证监会落实党的二十届三中全会“优化合格境外投资者制度”决策部署的具体举措之一。今年以来，中国证监会先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制。 3. 巴西央行加息25个基点，预计本轮加息周期就此结束巴西央行宣布，上调基准贷款利率25个基点至15.00%，预计会维持在14.75不变。预计本轮加息周期将就此戛然而止。央行将继续保持警惕。全球前景仍然保持不利状态和不确定性。看到（巴西）通胀预期脱锚，通胀预期偏高。 1. 李云泽：预计2035年60岁以上人口将突破4个亿银发经济的规模有望达到30万亿元金融监管总局局长李云泽在陆家嘴论坛上表示，银发经济方兴未艾，养老金融大有可为。中国老龄化进程加快，预计2035年60岁以上人口将突破4个亿，银发经济的规模有望达到30万亿元。 2. 俄副总理：如有必要俄罗斯和一些欧佩克+成员国将提高原油产量俄罗斯副总理诺瓦克表示，如果有必要，俄罗斯和其他一些欧佩克+国家可能会提高原油产量。这个问题可能会在欧佩克+的框架内考虑，并参考分析机构的数据进行评估。他表示：“我认为许多国家都可以提高（产量）。关于具体数字，我们已达成一项协议，将由分析机构和各部门参与，分别对各国进行客观评估。总的来说，俄罗斯和许多其他国家都具备增产的能力。”诺瓦克补充说，对欧佩克+石油产量潜在增长的评估可以在短期和中期进行。昨日，A股方面，沪指涨0.04%报3388点，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.23%。全天成交1.22万亿元，较前一交易日缩量154亿元，全市场近3500股下跌。PCB、电子元件、存储芯片、CPO概念走强。盲盒经济、农药兽药、稀土永磁、脑机接口板块下跌。港股方面，恒生科技指数一度跌至1.8%，最终收跌1.46%，恒生指数、国企指数分别下跌1.12%、1.16%。大型科技股、大金融股普遍下跌拖累大市走低，美团跌3.5%，阿里巴巴、百度跌超2%，中国银河、招商证券跌超3%，中国太保、招商银行跌2%。内房股、脑机接口概念股、石油股、汽车股、半导体芯片股下跌。细价油气股遭爆炒，吉星新能源涨超343%，百勤油服涨超79%；贵金属、铜、铝等有色金属股齐涨。主力动向，南下资金净买入港股12.42亿港元，净买入建设银行2.09亿；净卖出腾讯控股6.12亿、泡泡玛特6.11亿、港交所4.22亿、中国银行2.71亿、小米集团-W 2.61亿、中国海洋石油2.05亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为沪电股份、中超控股、东信和平，分别为6亿元、1.4亿元、1.09亿元。涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为中超控股、中科磁业、金橙子。两市融资余额：截至6月17日，上交所融资余额报9199.89亿元，深交所融资余额报8898.74亿元，两市合计18098.63亿元，较前一交易日增加53.83亿元。

格隆汇06-19 08:08

特朗普借232条延续关税攻势七项调查结果将公布影响堪比对等关税

美国总统唐纳德·特朗普政府正推进另一轮关税“攻势”，一些贸易专家认为，这些关税行动比他针对各国“量身定制”税率的做法在法律上更加站得住脚，而最终可能对进口产生同样广泛的影响。美国商务部将在数周内公布针对数个被视为对国家安全至关重要的行业的调查结果，包括芯片、制药和关键矿产。外界普遍预计，调查可能会为对上述行业的诸多外国产品出台关税奠定基础。特朗普已根据《贸易扩展法》第232条的授权，于2018年征收钢铝进口税。近期，他扩大了征税范围，将含有上述金属的消费品纳入其中。密歇根州立大学的一项估算显示，特朗普的钢铝关税（目前定在50%）已影响到近2000亿美元的钢铁、铝制品及家用产品（如渔线轮和扫帚）—— 这一数额几乎是他首个任期内的四倍。相比之下，特朗普4月份对主要贸易伙伴实施的关税措施在合法性上更弱，最高法院周二被要求考虑推翻这些关税。一些政府官员认为，232条下的关税可有效取代引发法律审视、阻碍美国与盟友及对手的贸易协议谈判的国别关税。 Wiley Rein合伙人、特朗普首任政府商务部高级官员Nazak Nikakhtar表示，232条款措施正演变成为“接近全球性关税”的举措。特朗普本周在从加拿大七国集团峰会返回途中接受记者采访时表示，药品关税将“很快”出台，将鼓励企业把生产转移回美国。他说：“这将使大多数企业，至少在一定程度上回流。” 美国商务部未回应置评请求。特朗普根据232条款采取的最新举措是，上周商务部宣布，50%的钢铝产品关税范围将扩大，涵盖包括洗碗机、烘干机和洗衣机等家用电器。根据特朗普实施关税所援引的法律，所有这些产品均被视为对国家安全至关重要。剩余七项正在进行的调查预计也将采取类似做法。以芯片为例，特朗普已承诺，若苹果公司及其他竞争对手的智能手机不在美国生产，将对其征收关税。美国企业可向政府请愿，将本国生产的商品纳入232条款关税清单。今年特朗普公布的钢铝关税清单中已包括健身器材、衣架和门槛等。当国际贸易法院上个月裁定特朗普的对等关税违法，且必须撤销时，企业和贸易伙伴松了一口气。对等关税于4月2日宣布，按照《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施。即使特朗普借助IEEPA路径实施关税的路径被法院封堵，缓和可能也只是一时的。数字货运公司Flexport Inc．的高级海关经理Marcus Eeman在本月早些时候的一次网络研讨会上表示，总统在232条款下获得的授权旨在保护特定行业，但在当前的纳入程序下，“其范围可能变得相当广泛”。 “这可能是一种让总统能够持续提高关税，”他说，不像他4月2日的关税那样“针对整个国家，而是针对整类产品。” 贸易谈判然而，特朗普的232条调查对他的整体贸易战略产生了间接影响：调查为美国与其他国家之间的谈判注入了不确定性，谈判旨在达成协议以降低特朗普于4月宣布随后又暂停90天的较高关税。一位知情人士表示，各国对在这些调查尚未结束的情况下签署协议 —— 甚至框架协议 —— 持谨慎态度，因为这可能意味着放弃争取修改后续行业关税的筹码。日本首相石破茂周二在七国集团峰会闭幕后的记者会上表示：“缓慢而稳步推进很重要，”他补充道。“我们不能为了提早达成协议而牺牲国家利益。” 是否叠加对于谈判国家而言，关键问题是这些针对特定产品的关税是否会叠加在国别税率之上。“这与采用两者中较高者的情况非常不同，”Miller指出，“而且他们甚至不一定要宣布。特朗普日后可以改变主意。” 密切关注特朗普232关税影响的经济学家中，包括密歇根州立大学教授Jason Miller，该大学是供应链管理领域的顶尖学府之一。他担心这一次采取这种做法会对通胀产生更大的助推作用。他关注的一个指标是制成钢罐和锡制品的官方生产者价格指数，今年该指数已上涨8.7% —— 这还是在本月早些时候关税翻倍之前。镀锡钢板并不是特朗普首个任期内的调查目标，但此次被纳入。由于美国金属罐制造商高度依赖进口原材料，密歇根州立大学的Miller认为，有三种可能的结果：进口商对外国供应望而却步而导致产品种类减少、通胀，或是需求被抑制。 “现在断言不会引发通胀还为时过早，”他说。“这些影响需要相当长的时间才会显现。”

金融界06-19 08:07

特朗普对美国参战与否含糊其辞称伊朗已错失达成协议之机

美国总统唐纳德·特朗普称伊朗浪费了就核浓缩问题达成协议的机会，但他拒绝透露是否计划加入以色列对该国的战争。 “我可能会这么做。我可能不会这么做，” 特朗普周三在白宫被媒体问及美国是否更接近打击伊朗核设施时说，“我的意思是，没人知道我会做什么。” 以色列上周五发动袭击前，伊朗已与美国进行了数周的核谈并计划进一步磋商。特朗普没有关上重启谈判的大门，他透露伊朗主动进行了接触同时也淡化了谈判取得成果的可能性。不过他的说法遭到了德黑兰方面的否认。 “我说，现在谈太晚了，” 特朗普说，“现在和一周前相比有很大的不同。” 特朗普还称，他鼓励以色列总理本杰明·内塔尼亚胡继续实施对伊朗核设施、高级将领、科学家以及能源等基建的攻击。当被问及他给了内塔尼亚胡什么信息时，特朗普称：“我说，‘继续下去’。” 不过特朗普又说自己在周二的通话中没有向对方暗示美军将参战。美国被认为能够提供摧毁伊朗福尔多地下铀浓缩设施所需的武器和火力，因分析人士指以色列无法独自做到这一点。升旗仪式前，特朗普在白宫草坪上与记者交谈时谈到美国介入以色列与伊朗冲突的可能性。这是特朗普周二与国家安全团队讨论美国选项以来首次做出实质性表态。以色列政府称，自开战以来伊朗已发射了400枚弹道导弹和数百架无人机，造成24人死亡和800多人受伤。同时至少224名伊朗人在以色列的打击中丧生。 “美国人应该知道，伊朗民族不会是投降的一方，” 伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊周三在其官方网站发表声明说，“美国的任何军事入侵无疑都会造成无法弥补的损失。” 周三晚间，伊朗对以色列的导弹和无人机攻击似乎已减少但原因不明朗。特朗普称伊朗政府已就这场冲突主动联系了美国，甚至提议在白宫举行会晤。但他说自己对德黑兰的耐心“已经耗尽”。伊朗驻联合国代表团在X上发帖否认了这一说法，称“从来没有伊朗官员要求到白宫门口卑躬屈膝。” 是否对伊朗开战是几代美国总统面临的最大地缘政治挑战之一。贸然下场也可能给特朗普带来国内政治难题，因为他的基本盘分为孤立主义者和传统的保守干涉主义者。特朗普表示，他的底线仍然是“伊朗不能拥有核武器”。 “祝你好运，” 特朗普在被问及对哈梅内伊的声明有何回应时说，“我们绝不能让伊朗获得核武器。我一直在这么说。现在我比以往任何时候都更坚信这一点。”

金融界06-19 08:07

美联储再度维持利率不变点阵图预示年底前将降息两次

经减少，但仍然处于较高水平”。美元和美国国债收益率继续走低，而标普500指数在美联储声明发布后维持涨势。交易员预计美联储9月前降息的可能性为74%，而会议召开前这一概率为66%。市场已消化了年内大约两次降息的可能性。利率声明删除了有关失业和通胀风险上升的措辞。美联储官员和经济学家普遍预计，政府提高关税将对经济活动造成压力，并给通胀带来上行压力。新的预测周三官员们还发布了季度利率和经济预测，为特朗普宣布对多国征收关税以来的首次。官员们将2025年底的通胀中值预期从2.7%上调至3%，但将经济增长预期从1.7%下调至1.4%。美联储预计失业率年底将升至4.5%，略高于此前预测。这些预测反映了美联储政策制定者面临的棘手局面。通胀压力不断上升通常意味着美联储应该通过加息来抑制经济，而经济增长放缓则需要通过降息来刺激经济。特朗普今年多次敦促美联储降息，称鲍威尔领导下的美联储在政策调整方面经常行动迟缓。尚无迹象就业和通胀数据尚未显示出关税带来的实质性影响。5月份一项衡量核心通胀的指标升幅低于预期，促使特朗普再次呼吁降息。鲍威尔表示，委员会仍然预计关税将对最终价格产生影响，但需要一定时间。 “关税的成本最终必须由某方承担，其中一部分将落在最终消费者身上，”他说。“我们知道这一点，因为企业这么说，过去的数据也显示如此。” 他补充道，“我们知道这会发生，只是想在过早做出判断之前先观察一下。” 与此同时，美国上个月就业岗位稳步增加，失业率维持在4.2%。美联储官员指出，劳动力市场的整体稳定性是他们能保持耐心的另一个原因。政策制定者也急于防范关税驱动的价格上涨导致更持续通胀。密歇根大学的调查数据显示，美国人对未来通胀的预期有所上升。官员们承认了这一变化，但普遍认为，长期通胀预期仍受到抑制。官员们还需要评估特朗普其他领域的政策变化。据无党派机构国会预算办公室的估算，随着时间的推移，特朗普税收和支出法案将导致美国赤字，经济增长也将温和放缓。此外，政府还在加强移民执法力度，某些行业的劳动力供应可能受限。

金融界06-19 07:57

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